BERITA TERKINI, PEMILIK CRYPTO MEMILIH

Mayoritas warga Amerika berusia di bawah 40 tahun.

Sebagian besar anak muda menyukai blockchain.

[Lightbulb moment…]

Salah satu kandidat Presiden Amerika yang sangat mendukung teknologi blockchain.

Langkah yang sangat licik – karena banyak dari para pemuda yang memiliki kripto sangat antusias tentang pentingnya kripto bagi dunia sehingga mereka adalah pemilih tunggal berdasarkan isu tersebut. Sikap ini nampaknya cenderung menarik para pemuda kepada seorang kandidat yang mungkin sebelumnya tidak pernah mereka pertimbangkan untuk dukung.

2 + 2 = 21e6

Yang lain kemudian bergegas mengubah posisi administrasinya. Sebuah perubahan besar dengan SEC sekarang terburu-buru untuk menyetujui ETF ethereum. Kemungkinan pasar SEC menyetujui ETF ini berubah dari 6% menjadi efektif 100% dalam waktu hanya dua minggu.

Saya tidak bisa mengingat pernah melihat kebijakan yang begitu tertanam berubah begitu cepat.

Tanpa hambatan regulasi, ratusan juta orang - dan segera miliaran - dapat menikmati manfaat dari teknologi blockchain.

Rekan-rekan saya membahas rangkaian peristiwa yang telah terjadi dan potensi hasilnya lebih lanjut di bawah surat.

SOLANA: "MAC OS" DARI BLOCKCHAIN

Oleh Franklin Bi, Mitra Umum, Cosmo Jiang, Manajer Portofolio, Strategi Likuid, dan Eric Wallach, Analis Investasi

Pengantar – Oligopoli Blockchain

Berapa banyak blockchain yang akan ada? Ini adalah pertanyaan umum yang kami dengar, tapi pertanyaan yang lebih baik adalah: Berapa banyak blockchain yang harus ada? Dengan kata lain, berapa jumlah minimum blockchain yang diperlukan untuk mencapai potensi penuh teknologi ini? Untuk menanggapi pertanyaan ini, kita harus fokus pada akar dari ekosistem blockchain: para pengembang.

"Pelanggan-pelanggan" dari blockchain adalah para pengembang. Para pengembang membangun aplikasi dan protokol yang mendorong permintaan akan bandwidth onchain (yaitu, ruang blok). Preferensi dan norma budaya para pengembang akan sangat memengaruhi jalur evolusi kripto.

Secara historis, teknologi yang menghadap ke pengembang telah berkonvergensi di sekitar sejumlah kecil pemain dominan - umumnya oligopoli dua atau tiga, masing-masing dengan pendekatan yang berbeda yang mengakomodasi preferensi pengembang yang berbeda. Kami melihat hal ini dalam sistem operasi (Windows, macOS, Linux), konsol permainan (Sony, Microsoft, Nintendo), dan platform mobile (Apple, Android). Saat siklus teknologi menjadi matang, 70-90% pasar dapat konsolidasi dengan pemain terbesar. Pada akhirnya, pasar mendekati keseimbangan, kecuali terjadi terobosan baru yang mengganggu dan mereset proses.

Polanya yang serupa sedang muncul dalam ekosistem blockchain.

Solana Meningkat

Secara historis, Ethereum telah memegang pangsa aktivitas pengembang blockchain yang dominan dengan sekitar 70-80% pengembang blockchain membangun di atas Ethereum atau rantai yang kompatibel dengan Mesin Virtual Ethereum (EVM). Namun, dominasi Ethereum nampaknya mulai menyerah kepada model multipolar.

Solana telah mendapatkan pangsa pasar yang signifikan selama setahun terakhir. Perubahan ini mengingatkan pada dominasi Microsoft di pasar komputer desktop awal, sampai Apple berhasil melewati dengan pendekatan terintegrasi secara vertikal. Solana kini adalah pesaing utama untuk masa depan pengembangan blockchain.

Arsitektur monolitik Solana memiliki peta jalan produk yang difokuskan pada mengoptimalkan setiap komponen dari blockchainnya sendiri, mirip dengan pendekatan Apple dengan tumpukan perangkat keras dan perangkat lunak terintegrasi secara vertikal di macOS. Pendekatan ini menawarkan beberapa manfaat:

1. UX Tanpa Sambungan: Tanpa perlu jembatan antara banyak rantai, Solana menawarkan pengalaman yang mulus dan intuitif bagi para pengembang dan pengguna akhir.
3. Inovasi yang lebih cepat: Arsitektur yang disederhanakan Solana memungkinkan peningkatan produk yang lebih efisien dan siklus iterasi yang lebih cepat.
5. Keamanan yang ditingkatkan: Dengan meminimalkan ketergantungan dan titik kegagalan, desain rantai tunggal Solana dapat memberikan keamanan dan stabilitas yang lebih baik, mirip dengan bagaimana kendali ketat Apple atas ekosistemnya dapat menyebabkan keamanan dan stabilitas yang lebih baik.

Solana dalam Aksi

Keunggulan arsitektur Solana memungkinkan berbagai kasus penggunaan dan pengalaman pengguna yang mungkin lebih sulit untuk diimplementasikan pada blockchain modular seperti Ethereum dan Cosmos. Karakteristik-karakteristik ini sangat berharga untuk kasus penggunaan seperti distribusi konten, DePIN (jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi), dan CLOBs (buku pesanan batas sentral).

Salah satu contoh aplikasi yang memanfaatkan kemampuan Solana adalah DRiP, platform untuk mendapatkan koleksi gratis seperti musik, karya seni, video, dan lainnya dari kreator. Hingga saat ini, DRiP telah mengirimkan koleksi 168.95mm ke dompet 2.27mm (linkKeberhasilannya sebagian besar disebabkan oleh kemampuannya mengirim jutaan NFT secara gratis kepada kolektor di seluruh dunia — sesuatu yang hanya memungkinkan di Solana. Pengalaman pengguna yang mulus dan instan platform ini dimungkinkan oleh blockchain kinerja tinggi Solana, yang memungkinkan transaksi cepat dan murah, serta standar NFT yang terkompresi dibangun olehMetaplex, sebuah teknologi yang mengurangi biaya mencetak NFT menjadi pecahan sen.

Aplikasi lain yang memperlihatkan keunggulan Solana adalah Hivemapper, sebuah jaringan pemetaan terdesentralisasi yang memungkinkan penciptaan peta yang sangat akurat, terkini, dan terperinci menggunakan data yang dikumpulkan dari dashcam, drone, dan sensor lainnya. Proyek ini menggunakan transaksi berkecepatan tinggi dan biaya rendah Solana untuk memproses volume data besar yang dihasilkan oleh para kontributor jaringan dan memberi imbalan kepada mereka dengan token atas partisipasi mereka. Skalabilitas dan efisiensi Solana membuat Hivemapper dapat menciptakan alternatif terdesentralisasi untuk layanan pemetaan tradisional, dengan potensi untuk mengganggu industri seperti transportasi, logistik, dan perencanaan perkotaan.

Blockchain berkinerja tinggi Solana juga memungkinkan penciptaan pasar keuangan yang efisien modal. Sebagai contoh, Phoenixadalah pertukaran terdesentralisasi berbasis Solana yang dibangun pada buku pesanan limit sentral on-chain (CLOB). Pendekatan ini dapat membuka pengalaman perdagangan yang mirip dengan Nasdaq atau CME dengan memanfaatkan kapasitas pemrosesan Solana sebesar 4.000 transaksi per detik, waktu blok 400ms, dan biaya rendah. Demikian pula, MarginFi adalah protokol peminjaman berbasis Solana yang dapat memungkinkan pinjaman terhadap aset-aset berisiko tinggi, volatile dengan mengelola agunan dengan kecepatan dan prediktabilitas yang lebih besar. Kecepatan dan biaya rendah Solana adalah kunci untuk likuidasi hyper-efisien MarginFi, yang membantu meminimalkan dampak utang buruk pada peserta pasar lainnya - fitur yang akan sangat berguna selama krisis keuangan terakhir Wall Street.

Ini hanya beberapa contoh bagaimana arsitektur monolitik Solana memungkinkan aplikasi yang menarik. Ketika lebih banyak pengembang mengakui keuntungan membangun di Solana, kita dapat mengharapkan melihat semakin banyak proyek inovatif yang memanfaatkan blockchain berkinerja tinggi ini.

Pertumbuhan Fundamental yang Kuat

Argumen untuk Solana sedang berlangsung secara real-time, dengan fundamental kunci seperti pertumbuhan pengguna dan biaya transaksi yang meningkat dengan cepat. Solana telah muncul sebagai tujuan utama bagi pengguna ritel dan pedagang memecoin, menggeser dominasi NFT Ethereum dari siklus sebelumnya.

Jumlah alamat aktif unik Solana telah melonjak dari hanya 14 ribu pada Oktober 2020 dan titik terendah lokal sebesar 202 ribu pada Oktober 2023 menjadi hampir 1,34 juta, menunjukkan pertumbuhan aktivitas pengguna platform yang mengagumkan. Secara bersamaan, biaya prioritas di jaringan telah melonjak, melonjak dari di bawah $100 ribu per bulan pada pertengahan 2023 menjadi tertinggi sepanjang masa di atas $60 juta pada Maret 2024, menegaskan intensitas permintaan akan ruang blok di Solana.

Salah satu tanda paling jelas dari adopsi ritel Solana yang meningkat pesat adalah pertumbuhan eksplosif dalam token baru di ekosistemnya. Mulai Januari 2024, Solana melihat gelombang masuknya token baru yang besar, jauh melampaui rantai lain seperti BNB, Ethereum, dan Polygon. Pada Mei 2024, Solana menyumbang 85% dari semua token baru yang muncul di DEX, naik dari 50% setahun yang lalu. Kenaikan ini dalam token berbasis Solana mencerminkan kekuatannya dalam penggunaan ritel, didorong oleh aktivitas memecoin.

Banjir pengguna ritel ke Solana lebih diperkuat oleh dominasi Phantom, dompet terkemuka Solana, dalam peringkat toko aplikasi iOS. Dari akhir Mei hingga awal Juni, Phantom secara konsisten menempati peringkat #1 sebagai aplikasi di kategori keuangan. Bahkan lebih mengesankan, aplikasi ini berhasil meraih peringkat teratas di antara semua aplikasi gratis di setiap kategori, mengalahkan aplikasi media sosial, hiburan, dan game yang sangat populer. Bagi dompet kripto untuk menjadi aplikasi yang paling banyak diunduh di seluruh toko aplikasi AS adalah prestasi luar biasa, menunjukkan adopsi massal Solana oleh masyarakat umum. Lonjakan ritel ini erat kaitannya dengan booming perdagangan memecoin di Solana DEX.

Berbicara tentang DEX, pangsa volume pertukaran terdesentralisasi Solana telah melonjak dari hampir 0% pada awal 2021 menjadi lebih dari 24% pada Mei 2024. Kecepatan pertumbuhannya sungguh menakjubkan, dengan Solana menangkap lebih dari 60% dari volume DEX tambahan pada Mei 2024 saja. Ini menunjukkan momentum luar biasa di balik ekosistem DEX Solana dan menyoroti bagaimana arsitektur kinerjanya yang tinggi memungkinkannya untuk dengan cepat mendapatkan pangsa pasar dari pesaing.

Pentingnya, aktivitas pengguna Solana yang melonjak dan volume DEX diterjemahkan menjadi nilai ekonomi nyata yang ditangkap untuk pemegang token SOL. Total nilai yang terakumulasi dari transaksi Solana, yang diukur oleh Biaya Transaksi + MEV, telah tumbuh hingga titik di mana sekarang menyaingi Ethereum. Hal ini menegaskan bagaimana adopsi Solana yang meningkat menciptakan efek flywheel yang kuat - lebih banyak penggunaan mendorong lebih banyak biaya, yang pada gilirannya menarik lebih banyak stakers, membuat jaringan lebih terdesentralisasi dan aman.

Secara keseluruhan, kombinasi basis pengguna ritel yang berkembang dari Solana, peluncuran token yang mencetak rekor, pertumbuhan DEX yang dominan, dan lonjakan imbalan staking menyajikan kasus fundamental yang meyakinkan. Keunggulan arsitektur Solana memungkinkannya untuk mendapatkan bagian yang besar dari permintaan baru yang masuk ke ruang blockchain, mempercepat kenaikannya sebagai rival Ethereum. Dengan fundamental yang berjalan lancar, Solana tampak siap untuk memperpanjang lintasannya yang naik.

Kesimpulan

Desain monolitik Solana dan fokus tanpa henti pada optimisasi menawarkan keunggulan yang jelas dalam hal pengalaman pengguna, kecepatan pengembangan, dan keamanan. Saat industri blockchain semakin matang, kekuatan ini menempatkan Solana untuk berkembang dan mendapatkan pangsa pasar dari ekosistem pesaing.

Meskipun jalan ke depan tidaklah tanpa tantangan, fundamental Solana sedang berjalan dengan baik. Adopsi ritel sedang meningkat pesat, para pengembang berbondong-bondong untuk membangun aplikasi revolusioner, dan penangkapan nilai sedang berakselerasi. Saat ekosistemnya terus berkembang dan matang, keunggulan arsitektur Solana dan komunitas yang dinamis menunjukkan menuju masa depan yang cerah.

PENGARUH POLITIK CRYPTO

Oleh Cosmo Jiang, Manajer Portofolio, Strategi Cair, dan Erik Lowe, Kepala Konten

Sentimen regulasi dan politik seputar aset digital di Amerika Serikat sedang berubah secara real-time. Perkembangan terkini telah menandakan titik infleksi potensial yang dapat membuka jalan bagi inovasi dan pertumbuhan untuk berkembang di AS. Hambatan bagi pertumbuhan industri kami telah menjadi sikap pemerintahan saat ini dan SEC, yang telah menimbulkan hambatan yang telah mengurangi inovasi dan memaksa banyak pengusaha untuk memindahkan bisnis berbasis blockchain mereka ke luar negeri. Kami senang melihat tanda-tanda perubahan pertama.

Kandidat Partai Republik Mendukung Kripto

Pada awal Mei, momentum kebijakan pro-kripto mulai membangun. Mantan Presiden Trump secara terbuka beralih ke sikap pro-kripto, mengadakan makan malam di Mar-a-Lago untuk pembeli kartu perdagangan NFT-nya pada tanggal 8 Mei dan menyatakan bahwa ia ingin bisnis aset digital tetap berada di AS. Pada tanggal 21 Mei, ia juga membuat sejarah dengan menerima sumbangan kripto untuk kampanyenya, yang merupakan hal pertama bagi seorang kandidat presiden partai besar.

Saya sangat positif dan terbuka terhadap perusahaan-perusahaan kripto, dan segala hal yang terkait dengan industri baru dan berkembang ini. Negara kita harus menjadi pemimpin di bidang ini.

- Donald Trump, Mantan Presiden Amerika Serikat, Truth Social, 25 Mei 2024

Seseorang mungkin berspekulasi bahwa dukungan terhadap crypto ini sebagai respons terhadap beberapa faktor. Pertama, pemilihan presiden adalah perlombaan ketat dan menarik bagi komunitas crypto bisa membawa dorongan yang berarti bagi Trump. Security.org melakukan studi yang menunjukkan bahwa 40% orang dewasa Amerika sekarang memiliki crypto pada tahun 2024.[2]Selain itu, RFK adalah kandidat pertama yang secara eksplisit mendukung kripto. Hasil jajak pendapat terbaru menunjukkan bahwa ia mengambil suara penting di negara bagian bergejolak. Pada akhirnya, politisi mencerminkan tuntutan pemilih yang marginal, dan partai politik utama menyadari bahwa mendukung kripto adalah strategi yang menang.

Ada banyak spekulasi bahwa Demokrat dan tim Biden, melihat Trump meningkatkan kripto dalam beberapa pidato kampanyenya dan menerima sumbangan yang dinyatakan dalam kripto, memutuskan untuk mengambil sikap yang lebih pro-industri juga. Hal ini menghasilkan serangkaian kemenangan lebih lanjut dengan cepat bagi industri tersebut.

RUU FIT21 Disahkan di DPR dengan Dukungan lintas Partai

Momen penting berikutnya adalah disahkannya Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Teknologi untuk Abad ke-21 ("FIT21") di Dewan Perwakilan Rakyat tidak lama setelahnya pada tanggal 22 Mei. Rancangan undang-undang ini bertujuan untuk menetapkan kerangka regulasi komprehensif untuk aset digital. Meraih dukungan lintas partai dengan 279 suara mendukung (67%)[3], ini menandakan bahwa kripto menjadi isu yang semakin penting dalam lanskap politik.

FIT21 bertujuan untuk menyediakan jalur yang jelas dan aman bagi proyek blockchain untuk mengumpulkan modal, meluncurkan token, dan mengoperasikan pasar sekunder di Amerika Serikat.

Ini juga menguraikan kapan aset digital diklasifikasikan sebagai sekuritas atau komoditas berdasarkan tingkat desentralisasinya – topik yang telah lama didiskusikan karena menentukan apakah SEC atau CFTC akan mengawasi regulasi aset tertentu.

Sebagai contoh, aset digital dapat dimulai sebagai kontrak investasi dan menjadi komoditas digital seiring waktu. FIT21 menetapkan kriteria untuk “desentralisasi”, salah satunya adalah bahwa tidak ada penerbit atau orang terafiliasi yang seharusnya mengendalikan 20% atau lebih pasokan token aset digital atau kekuatan suaranya.[4]Langkah ini dimaksudkan untuk menentukan kapan suatu proyek sudah cukup terdesentralisasi sehingga tokennya dianggap sebagai komoditas digital.

RUU ini juga memperkenalkan langkah-langkah untuk melindungi konsumen Amerika yang berinvestasi dalam aset digital, menetapkan aturan-aturan perdagangan seperti pemisahan dana pelanggan, periode kunci untuk pihak dalam token, dan pembatasan volume penjualan tahunan.

"FIT21 adalah langkah pertama untuk membentuk kerangka regulasi untuk aset digital – dan harus diperbaiki dengan bekerja sama dengan Senat dan Administrasi. Saat membangun dasar untuk inovasi yang bertanggung jawab, kita harus mengambil tindakan lebih lanjut untuk memperkuat pagar pengaman bagi konsumen, investor, dan wajib pajak."

"Mata uang digital sudah terintegrasi ke dalam ekonomi kita dan hanya akan semakin penting dalam beberapa tahun mendatang. Jutaan warga Amerika memiliki cryptocurrency. Perusahaan-perusahaan Amerika berada di garis depan teknologi keuangan global. Banyak pekerjaan di komunitas Bay Area saya bergantung pada industri ini."

“Industri aset digital memerlukan aturan main yang lebih jelas dan pemerintah federal memerlukan otoritas penegakan hukum yang lebih kuat untuk memastikan pengembangan teknologi yang bertanggung jawab dari teknologi yang muncul ini.”

– Nancy Pelosi, Speaker Emerita of the United States House of RepresentativesPernyataanpada Undang-Undang FIT21, 22 Mei 2024

Meskipun awalnya ada penolakan dari Presiden Biden, Ketua SEC Gary Gensler, dan beberapa pemimpin Demokrat di DPR, RUU tersebut disahkan tanpa ancaman veto dari Presiden. RUU ini niscaya akan terus berkembang, dan masih perlu disahkan oleh Senat, namun demikian ini adalah titik awal yang berarti. Kami akan terus memantau hal ini saat perkembangannya.

Secara terpisah, sebelumnya pada 17 Mei, Senat melakukan pemungutan suara lintas partai untuk membatalkan peraturan SEC SAB-121, lebih menekankan perubahan sentimen. Perselisihan utama dengan SAB-121 adalah persyaratan yang ketat dan membebani bagi lembaga keuangan untuk mencatat aset kripto di neraca keuangannya, yang menjadi penghalang bagi bank-bank untuk menawarkan layanan penitipan untuk aset digital.

Pada 31 Mei, Biden memveto pemungutan suara untuk membatalkan SAB-121 atas dasar bahwa itu akan "secara tidak tepat membatasi kemampuan SEC untuk menetapkan pagar pembatas yang tepat dan mengatasi masalah di masa depan".

Menyimpulkan pernyataannya, Biden menegaskan sikap yang mendukung inovasi kripto di darat yang menandakan perubahan nada dalam pemerintahan saat ini.

“Pemerintahan saya ingin bekerja sama dengan Kongres untuk memastikan kerangka regulasi yang komprehensif dan seimbang untuk aset digital, membangun pada otoritas yang ada, yang akan mendorong pengembangan yang bertanggung jawab dari aset digital dan inovasi pembayaran serta membantu memperkuat kepemimpinan Amerika Serikat dalam sistem keuangan global.”

– Joe Biden, Presiden Amerika Serikat, Pesanke Rumah, 31 Mei 2024

Kami percaya bahwa veto Biden lebih cenderung mencerminkan ketidaksukaannya untuk secara terang-terangan menentang komisaris yang dia tunjuk, memilih jalan yang lebih tenang dengan meminta SEC untuk mengubah aturan mereka sendiri. Kami percaya bahwa pengesahan RUU FIT21 di Dewan Perwakilan Rakyat merupakan langkah penting menuju menciptakan lingkungan regulasi yang lebih terdefinisi bagi cryptocurrency, dan meskipun langkah Senat menentang SAB-121 ditolak, hal ini menunjukkan upaya lebih luas untuk menyeimbangkan regulasi dengan inovasi dalam ruang kripto.

Sementara Administrasi Biden mengubah nada dalam sektor aset digital - telah ada laporan kampanye pencalonan kembali Bidenmencapai keluarkepada para pemain di ruang blockchain yang meminta panduan tentang kebijakan kripto ke depan - Ketua SEC Gensler tetap agak teguh dalam pandangannya. Dia menyatakan keberatan tentang FIT21.

Undang-Undang Inovasi Keuangan dan Teknologi untuk Abad ke-21 ("FIT 21") akan menciptakan celah regulasi baru dan merongrong puluhan tahun preseden mengenai pengawasan kontrak investasi, menempatkan investor dan pasar modal pada risiko yang tak terhitung.

- Gary Gensler, Ketua SEC, Pernyataanpada FIT21, 22 Mei 2024

ETF Ethereum Disetujui

Ada banyak spekulasi bahwa pergeseran cepat menuju pro-kripto di kedua sisi membuat SEC menyetujui ETF ethereum, menandai perkembangan bersejarah lainnya. Delapan penerbit, termasuk Grayscale, Bitwise, BlackRock, VanEck, Ark 21Shares, Invesco, Fidelity, dan Franklin, mendapat persetujuan untuk meluncurkan saham kepercayaan berbasis komoditas.

Persetujuan itu datang sebagai kejutan. Polymarket, platform pasar prediksi terdesentralisasi, memiliki peluang persetujuan ethereum ETF pada 31 Mei sebesar 6% pada 5 Mei.

Para penerbit sendiri percaya bahwa kurangnya keterlibatan SEC merupakan indikasi penolakan yang diharapkan terhadap ethereum ETF pada batas waktu 23 Mei. Sebaliknya, secara tiba-tiba, SEC menghubungi penerbit ETF tiga hari sebelum batas waktu dan meminta revisi 19b-4 mereka dalam satu hari. Langkah pertama dari proses ini adalah persetujuan 19b-4, yang diberikan pada 23 Mei. Rencana peluncuran ETF ini diperkirakan akan dilakukan dalam 1-3 bulan ke depan, karena penerbit menyiapkan pengajuan S-1 yang lebih kompleks dengan bimbingan dari SEC.

ETF Bitcoin adalah acara "Beli Rumor, Beli Berita", apakah ETF Ethereum akan begitu juga?

Dalam Surat Blockchain November 2023 kami, kami membahas pandangan kami bahwa peluncuran spot bitcoin ETF akan menjadi acara 'beli desas-desus, beli berita'.

Kami menulis bahwa ETF akan secara mendasar mengubah akses ke bitcoin, dan berbeda dengan peluncuran besar sebelumnya yang memang menandai puncak siklus sebelumnya (futures CME mulai diperdagangkan dan Coinbase menjadi perusahaan publik), kali ini berbeda.

Peluncuran ETF bitcoin adalah acara “beli desas-desus, beli berita”. Di bawah ini adalah hasilnya:

Setelah berita awal tentang kemungkinan persetujuan ETF ethereum, pasar merespons secara positif. Ethereum melonjak 25% pada awalnya ketika indikasi awal bahwa ETF dapat disetujui. Diskon pada ETHE, Kepercayaan ethereum tertutup Grayscale, menyempit secara dramatis dari 21% menjadi hanya 1% dalam beberapa hari.

Sama seperti ETF bitcoin sebelumnya tahun ini, ETF ethereum dapat mendorong aliran masuk investor baru yang signifikan, membuka akses bagi mereka yang sebelumnya terpinggirkan karena alasan kepatuhan atau keterbatasan akun pialang mereka. Selain itu, kami percaya bahwa bagi sebagian investor, gagasan Ethereum sebagai "platform teknologi" mungkin lebih mudah dipahami dan diterima daripada gagasan Bitcoin sebagai "emas digital".

Beberapa orang mungkin berpendapat bahwa kinerja buruk ethereum selama 1,5 tahun terakhir bisa menjadikannya kandidat perdagangan pengejaran yang kuat. Selain itu, ekspektasi rendah untuk arus masuk bisa memberikan kesempatan utama untuk potensi keuntungan yang mengejutkan.

Namun, aliran keluar potensial dari ETHE, mirip dengan apa yang terjadi dengan aliran keluar dari ETF bitcoin yang diubah Grayscale (GBTC), bisa menimbulkan beberapa angin ribut awal. Meskipun, dibandingkan dengan GBTC, ada lebih sedikit penjual paksa seperti 3AC dan Genesis; oleh karena itu, aliran keluar mungkin kurang signifikan.

Selain itu, berbeda dengan keterlambatan satu hari antara persetujuan SEC terhadap spot bitcoin ETF dan perdagangan berikutnya, ETF ethereum akan mulai diperdagangkan jauh setelah tanggal persetujuan mereka. Oleh karena itu, investor akan memiliki waktu yang cukup untuk bertindak atas informasi ini.

Dampak Mungkin dari Ethereum ETF dan Perkembangan Regulasi Terbaru

Kami percaya kombinasi persetujuan ethereum ETF bersamaan dengan disahkannya FIT21 dan perubahan sentimen dalam lanskap politik dan regulasi untuk crypto akan memiliki efek domino bagi industri. Khususnya, kami percaya bahwa ekor panjang aset digital mungkin mendapatkan manfaat yang besar.

Pertumbuhan dan Diversifikasi Pasar – Meskipun pengenalan ETF bitcoin memiliki arti yang penting, terutama terkait dengan kasus penggunaan kripto sebagai penyimpan nilai, keberadaan ETF ethereum dapat memiliki implikasi kuat bagi spektrum token yang lebih luas. Perhatian yang meningkat pada ethereum mungkin akan berdampak pada alam semesta protokol lebih luas saat investor menjelajahi Ethereum sebagai platform teknologi.

Kemajuan Teknologi dan Inovasi - Jika FIT21 lolos di Senat dan/atau kerangka kerja yang jelas diterapkan untuk proyek token untuk patuh, ini dapat mempercepat laju inovasi karena para pengusaha memiliki jalur yang jelas untuk meluncurkan proyek mereka dengan beban regulasi yang lebih sedikit.

Integrasi dengan Produk Keuangan Utama - ETF bitcoin dan sekarang ETF ethereum akan tersedia bersamaan dengan 2.844[5]efek lainnya di RIA khas. Kami percaya bahwa, seiring waktu, blockchain akan dianggap hanya sebagai kelas aset lainnya.

Lebih Banyak ETF Cryptocurrency - Awal tahun ini, banyak yang berspekulasi bahwa persetujuan ETF bitcoin dapat membuka jalan bagi ETF cryptocurrency lainnya. Hal itu terjadi. Sekarang pertanyaannya adalah, dengan persetujuan ETF ethereum, apa yang akan terjadi selanjutnya? Rekor persetujuan ETF BlackRock sekarang berada di angka 577/1. Memantau langkah selanjutnya mungkin akan memberi petunjuk.

Token sebagai Bentuk Pembentukan Modal – Salah satu teori inti kami adalah bahwa banyak bisnis berbasis blockchain akan memilih untuk mengatur diri menggunakan token daripada ekuitas. Menciptakan kerangka regulasi di mana token-token ini dapat mulai mencerminkan penciptaan nilai mendasar dari protokol yang mendasarinya, dengan cara baru berbagi aliran kas tersebut dengan pemegang token yang berkontribusi pada protokol, adalah langkah kritis dalam mewujudkan masa depan tersebut.

Secara kesimpulan, disahkannya RUU FIT21 dan persetujuan ETF ethereum mewakili pergeseran signifikan dalam lanskap regulasi dan politik untuk mata uang kripto di Amerika Serikat. Untuk sementara, tampaknya industri ini berada dalam kebuntuan tanpa visibilitas kapan hal-hal akan bergerak. Sekarang kita sedang bergerak.

Sementara kerangka regulasi ini tanpa ragu akan mengalami banyak revisi, itu menawarkan awal yang menjanjikan. Perkembangan ini bisa membawa era inovasi kripto baru, menarik basis investor dan pengguna yang lebih luas, dan memastikan bahwa industri kripto AS tidak tertinggal dari dunia lain.

PERSIMPANGAN TEKNOLOGI AI DAN WEB3

Apakah dua teknologi yang paling banyak dibahas karena potensi gangguannya akhirnya akan melengkapi satu sama lain? Pada panggilan tematik terbaru kami, kami menjelajahi peluang yang muncul di persimpangan AI dan kripto.

Moderator untuk diskusi, Matt Stephenson, adalah Mitra Riset kami dan telah melakukan pekerjaan yang berarti di ruang AIxCrypto. Dia berkolaborasi dalam kertas“Kerja Sama Kecerdasan Buatan melalui Perangkat Komitmen Terdesentralisasi” bersama para peneliti dari Ethereum Foundation dan perusahaan portofolio Flashbots milik Pantera, yang disajikan di konferensi AI bergengsi NEURIPs. Di bawah ini adalah salah satu pendapatnya tentang perpotongan antara crypto dan AI.

"Kripto diposisikan sebagai investasi 'sekop dan sekop' untuk AI."

Insinyur Riset Pantera Ally Zachtelah menyusun sorotan dari panggilan tematik kami yang dapat Anda baca di bawah ini.

Perpotongan AI dan Crypto

Panel ini membahas bagaimana AI dan crypto dapat saling menguntungkan satu sama lain. AI dapat meningkatkan teknologi blockchain dengan mengotomatisasi dan mengoptimalkan mekanisme voting di DAO, meningkatkan audit smart contract, dan mengoptimalkan jaringan Oracle. Sebaliknya, blockchain dapat menyediakan infrastruktur terdesentralisasi dan model ekonomi yang diperlukan untuk mendorong pengembangan AI dan berbagi data.

“AI dapat membantu kripto dengan meningkatkan mekanisme voting di DAO, meningkatkan audit kode, dan mengoptimalkan jaringan Oracle.”

– Matt Stephenson, Mitra Riset di Pantera

“Baik AI maupun kripto adalah teknologi organisasi. Satu mengadaptasi jaringan saraf menuju kerugian, dan yang lain mengorganisir insentif.”

– Jacob “Const” Steeves, Co-Founder dari Bittensor

“Di internet baru yang kita bangun di Web3, AI harus dikelola oleh pengguna dan difokuskan pada keberhasilan individu dan komunitas.”

– Illia Polosukhin, Co-Founder NEAR

Model Ekonomi dan Insentif

Para panelis mengeksplorasi model-model ekonomi dan insentif yang dapat mendorong inovasi dan efisiensi di ruang AI dan Web3. Mereka membahas bagaimana pasar terdesentralisasi dan insentif kripto dapat menarik bakat terbaik dan memupuk kontribusi yang kompetitif dan berkualitas tinggi, berbeda dengan ketidakmampuan organisasi terpusat tradisional.

Tidak ada organisasi terpusat di dunia yang dapat mengorganisir orang seperti insentif kripto dapat....

Kami akan segera memasuki era di mana teknologi informasi, khususnya AI, adalah bahan utama. Bagaimana kita ingin menyusunnya?....

“Pasar memiliki kemampuan untuk mengalokasikan sumber daya dan memberi insentif kepada orang untuk melakukan hal-hal jauh lebih baik daripada apa yang dilakukan oleh organisasi terpusat.”

– Jacob "Const" Steeves, Co-Founder dari Bittensor

Tantangan dan Peluang

Diskusi difokuskan pada tantangan dan peluang di ruang AI dan Web3, terutama seputar bias data, kebutuhan akan solusi AI terdesentralisasi yang kompetitif, dan pentingnya mekanisme penghargaan yang tepat bagi kontributor data. Panelis menekankan perlunya transparansi, keadilan, dan solusi inovatif untuk tantangan ini.

Setiap perusahaan terpusat sebenarnya memiliki masalah ini [bias dalam pemilihan data] dan akan menghadapi ini. Internet berantakan, dan pilihan-pilihan tersebut [dalam pemilihan data] akan memengaruhi cara Anda melakukan hal-hal.

- Illia Polosukhin, Co-Founder dari NEAR

Illia menunjukkan bias inheren dan tantangan dalam proses pemilihan data terpusat dan kebutuhan akan penanganan data yang lebih transparan dan beragam.

“Ekonomi AI saat ini rusak. Ada peluang besar untuk memberikan insentif dan memberikan imbalan yang tepat kepada kontributor data untuk model AI…

“Banyak proyek AI kripto tidak menghasilkan aset AI yang bisa sekompetitif aset dari penyedia terpusat.”

– Sean Ren, Co-Founder and CEO di Sahara AI

Privasi dan Keamanan

Panelis membahas peran penting privasi dan keamanan dalam pengembangan AI di ruang Web3. Mereka menekankan perlunya pendekatan baru yang memprioritaskan kedaulatan data pengguna dan melindungi pengetahuan properti. Teknologi Blockchain disorot sebagai kunci untuk mencapai tujuan tersebut melalui insentif kriptografi dan ekonomi.

Kita memerlukan alternatif yang benar-benar berbeda di mana IP dan pengembangan model-model ini ditujukan kepada pengguna. Insentif kripto-ekonomi adalah bagian dari ini.

– Illia Polosukhin, Co-Founder dari NEAR

Privasi data pengguna dan pengetahuan properti harus dilindungi dalam aplikasi AI untuk menghindari ekonomi yang hancur....

Kita memerlukan pengembangan AI yang memprioritaskan privasi pengguna dan kedaulatan data, memastikan akses yang aman dan adil bagi semua pengguna.

- Sean Ren, Co-Founder and CEO di Sahara AI

Masa Depan Kecerdasan Buatan Terdesentralisasi

Masa depan kecerdasan buatan terdesentralisasi dibahas, berfokus pada potensi untuk mendemokratisasi akses ke teknologi kecerdasan buatan dan memastikan imbalan yang adil untuk kontribusi. Para panelis memvisualisasikan ekosistem yang berorientasi pada pengguna, aman, dan adil, memanfaatkan kecerdasan buatan terdesentralisasi untuk keberhasilan individu dan komunitas.

“Kita harus membuatnya agar semua orang dapat memiliki bagian, siapa pun dapat berkontribusi, bahwa itu memberikan insentif, kompetitif, dan tidak dikontrol oleh kelompok kecil.”

– Jacob "Const" Steeves, Co-Founder dari Bittensor

“Kecerdasan Buatan Terdesentralisasi seharusnya memberikan prioritas kepada pengguna, memastikan model-model ditujukan untuk memberikan manfaat bagi keberhasilan individu dan komunitas….

“Masa depan AI dan Web3 terletak dalam membangun ekosistem yang berorientasi pada pengguna, aman, dan adil.”

– Illia Polosukhin, Co-Founder of NEAR

Aplikasi Dunia Nyata dan Dampak

Panel membahas aplikasi dunia nyata dan dampak AI dan Web3, menekankan potensi teknologi ini untuk merevolusi industri dengan menyediakan solusi yang aman, efisien, dan berorientasi pengguna. Upaya kolaboratif dan model ekonomi inovatif dianggap sebagai penggerak kunci untuk adopsi dan kesuksesan teknologi AI terdesentralisasi.

Kami sedang membangun internet baru yang berfokus pada pengguna dan terdesentralisasi, memanfaatkan kecerdasan buatan untuk meningkatkan pengalaman pengguna dan memastikan keamanan.

– Illia Polosukhin, Co-Founder dari NEAR

“Sahara AI bertujuan untuk membangun platform blockchain untuk kecerdasan buatan yang memprioritaskan kedaulatan aset, keamanan, dan aksesibilitas bagi semua pengguna.”

- Sean Ren, Co-Founder dan CEO di Sahara AI

Pengembangan AI terdesentralisasi dapat mendemokratisasi akses ke teknologi AI dan memastikan imbalan yang adil untuk kontribusi.

– Jacob "Const" Steeves, Co-Founder dari Bittensor

BUKTI DARI KOMUNITAS TON YANG LUAS DAN TERUS BERKEMBANG

Baru-baru ini, Pantera melakukan investasi terbesar dalam sejarahnya di TON.

TON adalah jaringan Layer 1 yang awalnya dirancang oleh Telegram dan diteruskan oleh komunitas sumber terbuka. Kami percaya TON memiliki kapasitas untuk memperkenalkan kripto kepada massa karena digunakan secara luas dalam jaringan Telegram. Telegram memiliki lebih dari 900 juta pengguna aktif bulanan pada platform pesan yang cepat, aman, dan berorientasi masa depan yang digunakan untuk komunikasi pribadi dan grup, membangun komunitas dalam skala besar, berbagi konten, dan lainnya.

Surat Blockchain bulan lalu berfokus pada TON dan alasan investasi kami.

Surat itu adalah surat paling banyak dibaca yang pernah kami miliki - bukti dari komunitas yang kuat dan gerakan yang Pavel Durov dan Telegram telah bantu ciptakan.

Jika Anda belum membacanya, Anda bisa memeriksanyadi sini.

PEMBARUAN SIKLUS PASAR :: MENINJAU KEMBALI ANALISIS GELORA HODL BITCOIN

By Erik Lowe, Kepala Konten

Dalam Surat Blockchain Desember 2023 kami, kami melakukan analisis terhadap indikator Gelombang HODL 1 Tahun, sebuah metrik yang melacak persentase semua bitcoin yang tidak dipindahkan dari satu dompet ke dompet lain selama setidaknya satu tahun.

Kami percaya itu adalah metrik yang berguna yang dapat membantu memberikan konteks kematangan siklus pasar banteng. Dalam analisis asli kami, kami menulis:

“Saat harga bitcoin mendekati puncak siklus baru, terlihat penurunan yang signifikan dalam persentase koin yang disimpan selama lebih dari setahun. Trend ini sebagian disebabkan oleh pemegang koin-koin ini memilih untuk mewujudkan keuntungan dengan menjual, sehingga koin-koin ini tidak lagi dikategorikan sebagai 1 tahun+ dalam analisis ini. Akibatnya, Gelombang HODL 1 Tahun, yang diwakili oleh garis oranye, menurun sementara harga, yang ditunjukkan oleh garis hitam, meningkat.

Secara historis, harga bitcoin telah meningkat secara perlahan dan stabil ke puncak-puncak indikator.

“Setelah mencapai puncak dan meluncur, harga naik dengan cepat dan tajam, dengan reli tersebut rata-rata berlangsung selama 1,3 tahun dari puncak indikator hingga puncak harga.

Untuk siklus ini, kami belum melihat indikasi jelas bahwa indikator telah mencapai puncaknya.

Punchline-nya adalah: jika tindakan harga historis seputar puncak gelombang 1 Tahun HODL merupakan indikasi kinerja masa depan, sebagian besar keuntungan siklus ini masih akan datang.[6]

Pertanyaan lanjutan yang wajar kemudian adalah, 'kapan indikator ini mencapai puncak siklus ini dan kita melihat lonjakan harga yang tajam?'

“Yang menarik adalah bahwa puncak dalam indikator terjadi tidak lebih dari dua kuartal dari Bitcoin Halvings – 0,2, 0,5, dan 0,3 tahun sebelum atau setelah halving. Halving berikutnya diharapkan terjadi pada akhir April 2024.”

Mari kita lihat grafik hari ini.

Indikator sepertinya telah mencapai puncak pada 29 November 2023. Jika benar, itu akan sejalan dengan tren puncak yang terjadi dalam dua kuartal setelah pembagian.

Seperti yang telah kami tunjukkan, sebagian besar keuntungan terjadi setelah indikator mulai melunak. Di bawah ini adalah tabel yang menunjukkan reli-reli menuju puncak dan setelahnya.

Per 31 Mei, bitcoin naik 78% sejak Gelombang HODL 1 Tahun mencapai puncaknya pada bulan November. Rali setelah puncak rata-rata berlangsung selama 484 hari.

KOIN PENIPUAN INI SEMAKIN TIDAK TERKENDALI

Semoga berhasil di luar sana,

@Dan_Pantera

“Kembalikan alternatif ke Alts”

PANGGILAN KONFERENSI PANTERA[7]

Tim investasi kami mengadakan panggilan konferensi bulanan untuk membantu mendidik komunitas tentang blockchain. Tim membahas perkembangan penting yang terjadi dalam industri dan sering mengundang pendiri dan CEO perusahaan blockchain terkemuka untuk berpartisipasi dalam diskusi panel. Berikut adalah daftar panggilan mendatang di mana Anda dapat mendaftar melalui ini tautan.

Panggilan Investor Dana Token Likuid

Selasa, 9 Juli 2024 9:00 pagi PDT / 18:00 CEST / 12:00 tengah malam Waktu Standar Singapura

Hanya dibuka untuk Mitra Terbatas dari dana.

Panggilan Investor Dana Token Tahap Awal

Kamis, 13 Agustus 2024 9:00 pagi PDT / 18:00 CEST / 12:00 tengah malam Waktu Standar Singapura

Hanya diperuntukkan bagi Mitra Terbatas dari dana tersebut.

Panggilan Peluncuran Dana Pantera V

Sebuah tinjauan tentang dana gaya venture kelima Pantera yang menawarkan paparan terhadap seluruh spektrum aset blockchain.

Selasa, 10 September 2024 9:00 pagi PDT / 18:00 CEST / 12:00 tengah malam Waktu Standar Singapura

https://panteracapital.com/future-conference-calls/

Bergabunglah dengan kami untuk belajar lebih banyak tentang industri, peluang yang kami lihat di masa depan, dan dana kami.

POSISI TERBUKA PANTERA

Pantera sedang aktif merekrut untuk peran-peran berikut:

1. Junior Partner, Strategi Ventura – (San Francisco)
2. Analis Investasi, Strategi Likuid - (New York City)
3. Akuntan Junior– (San Juan)
4. Associate Hubungan Investor- (San Francisco)
5. Asosiasi Hubungan Investor Senior- (San Francisco)
6. Asisten Eksekutif untuk Pendiri - (San Juan)
7. Asisten Eksekutif Utama untuk Pendiri – (New York City, San Juan, atau San Francisco)

Jika Anda memiliki passion untuk blockchain dan ingin bekerja di New York City, San Francisco, Menlo Park, San Juan, atau London, silakan ikuti ini linkuntuk melamar. Beberapa posisi dapat dilakukan secara remote.

POSISI TERBUKA PERUSAHAAN PORTOFOLIO[8]

Tertarik bergabung dengan salah satu perusahaan portofolio kami? Papan Lowongan Kerja Pantera menampilkan 1.500+ lowongan di seluruh portofolio global tim-tim ambisius yang berkembang pesat di industri blockchain. Perusahaan-perusahaan kami mencari kandidat yang bersemangat tentang dampak teknologi blockchain dan aset digital. Fungsi-fungsi yang paling diminati beragam di bidang teknik, pengembangan bisnis, produk, dan pemasaran/desain.

Di bawah ini adalah posisi terbuka yang secara aktif direkrut oleh perusahaan portofolio kami:

1. Omni Network – Insinyur Soliditas Senior (Remote)
2. Avantis Labs – Insinyur Fullstack(Remote)
3. M^0 –Insinyur Soliditas Senior (Remote)
4. Nexus – Insinyur Rust(Remote)
5. Helika -Insinyur Senior Full-Stack(LATAM)
6. Synfutures – Pimpinan Pengembangan Bisnis(Korea Selatan)
7. Offchain Labs – Insinyur Keandalan Situs (Jarak jauh)
8. Ondo Keuangan – Direktur Penjualan(Remote)
9. Alchemy – Insinyur Perangkat Lunak, Rust (New York atau San Francisco)
10. Starkware – Senior Software Engineer(Netanya, Israel)
11. 0x Labs -Direktur Teknik (Jarak jauh)
12. Obol – Insinyur Protokol Senior, Go (Remote)
13. Flashbots –Penasihat Umum (Jarak jauh)
14. Air Terjun – Insinyur Perangkat Lunak(New York)
15. CoinDCX – Manajer Teknik(Remote)
16. Braavos – Insinyur Full Stack Senior (Tel Aviv)
17. NEAR – Insinyur Protokol Senior (Remote)

Kunjungi Papan Pekerjaandi sinidan mendaftar langsung atau mengirim profil Anda ke Jaringan Bakat kamidi siniuntuk dimasukkan ke dalam database kandidat kami.

[1]Pernyataan Penting – Beberapa Bagian dari Surat Ini Membahas Layanan Penasehatan Pantera dan Lainnya Membahas Komentar Pasar. Beberapa bagian dari surat ini membahas bisnis penasehatan investasi Pantera Capital Management dan afiliasinya (“Pantera”), sementara bagian lain dari surat ini terdiri semata-mata dari komentar pasar umum dan tidak berkaitan dengan bisnis penasehatan investasi Pantera. Pantera telah menyisipkan catatan kaki di seluruh surat ini untuk mengidentifikasi perbedaan-perbedaan ini. Bagian ini menyediakan konten edukatif dan komentar pasar umum. Kecuali untuk bagian-bagian yang secara khusus ditandai dalam surat ini, tidak ada pernyataan yang disertakan di dalamnya yang berkaitan dengan layanan penasehatan investasi Pantera, dan juga tidak ada konten di sini yang mencerminkan atau berisi tawaran layanan penasehatan investasi baru atau tambahan. Surat ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak merupakan, dan tidak boleh diartikan sebagai, tawaran untuk menjual atau membeli atau permintaan tawaran untuk menjual atau membeli atau berlangganan efek apapun. Pendapat dan pernyataan lain yang terdapat di dalamnya tidak merupakan bentuk apa pun dari nasihat atau rekomendasi investasi, hukum, pajak, keuangan, atau lainnya.

[2] https://www.security.org/digital-security/cryptocurrency-annual-consumer-report

[3] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763/all-actions

[4] https://www.congress.gov/bill/118th-congress/house-bill/4763

[5] https://www.ici.org/faqs/faq/etfs/faqs_etfs_market

[6]Kinerja masa lalu tidak selalu menjadi indikasi atau jaminan dari hasil di masa depan. Tidak ada jaminan bahwa keuntungan akan tercapai atau bahwa kerugian besar atau lengkap tidak akan terjadi.

[7]Pengungkapan Penting – Bagian Ini Membahas Layanan Penasehatan Pantera. Informasi yang terdapat dalam bagian ini berkaitan dengan bisnis penasehatan investasi Pantera. Tidak ada yang terdapat di sini yang boleh diartikan sebagai rekomendasi untuk berinvestasi dalam sekuritas apa pun atau untuk menjalin hubungan penasehatan investasi, atau sebagai bentuk investasi, hukum, pajak, atau saran atau rekomendasi keuangan. Calon investor sebaiknya berkonsultasi dengan penasihat mereka sendiri sebelum membuat keputusan investasi. Pantera tidak memiliki kewajiban untuk memperbarui materi ini atau memberitahukan penerima tentang perubahan apa pun.

[8]Bagian ini tidak berkaitan dengan layanan penasihat investasi Pantera. Penyertaan posisi terbuka di sini tidak merupakan dukungan terhadap salah satu perusahaan ini atau kebijakan perekrutan mereka, dan ini juga tidak mencerminkan penilaian apakah posisi tersebut cocok untuk kandidat tertentu.

Surat ini merupakan dokumen informatif yang pada dasarnya menyediakan konten edukatif dan komentar pasar umum. Kecuali bagi bagian-bagian tertentu yang secara khusus ditandai dalam surat ini, tidak ada pernyataan yang disertakan di sini yang secara khusus berkaitan dengan layanan penasihat investasi yang disediakan oleh Pantera Capital Management Puerto Rico LP atau afiliasinya ("Pantera"), dan tidak ada konten di sini yang mencerminkan atau mengandung tawaran layanan penasihat investasi baru atau tambahan. Tidak ada yang terkandung di sini yang merupakan rekomendasi investasi, saran investasi, tawaran untuk menjual, atau ajakan untuk membeli sekuritas dalam Dana yang dikelola oleh Pantera ("Dana") atau entitas manapun yang diorganisir, dikendalikan, atau dikelola oleh Pantera dan oleh karena itu mungkin tidak diandalkan dalam kaitannya dengan tawaran atau penjualan sekuritas. Setiap tawaran atau ajakan hanya dapat dilakukan sesuai dengan memorandum penawaran pribadi yang bersifat rahasia (atau dokumen serupa) yang hanya akan disediakan kepada pihak yang memenuhi syarat dan harus diperiksa dengan seksama oleh pihak-pihak yang demikian sebelum berinvestasi.

Surat ini bertujuan untuk merangkum perkembangan, artikel, dan/atau pemberitaan media tertentu terkait Bitcoin dan mata uang kripto lainnya yang Pantera percaya mungkin menarik. Pandangan yang diungkapkan dalam surat ini adalah pandangan subyektif dari personel Pantera, berdasarkan informasi yang diyakini dapat dipercaya dan diperoleh dari sumber yang diyakini dapat dipercaya, namun tidak ada representasi atau jaminan yang dibuat, diungkapkan, atau diimplikasikan, sehubungan dengan keadilan, kebenaran, akurasi, kecukupan, atau kelengkapan informasi dan pendapat. Informasi yang terdapat dalam surat ini saat ini sesuai dengan tanggal yang tercantum di bagian depan surat. Pantera tidak menjamin untuk memperbarui informasi yang terdapat di sini.

Dokumen ini tidak dimaksudkan untuk memberikan, dan sebaiknya tidak diandalkan untuk saran akuntansi, hukum, atau pajak, atau rekomendasi investasi. Pantera dan para pemimpinnya telah melakukan investasi dalam beberapa instrumen yang dibahas dalam komunikasi ini dan mungkin di masa depan melakukan investasi tambahan, termasuk mengambil posisi long dan short, sehubungan dengan instrumen tersebut tanpa pemberitahuan lebih lanjut.

Sebagian informasi yang terdapat dalam surat ini merupakan “pernyataan berwawasan ke depan”, yang dapat diidentifikasi dengan penggunaan terminologi berwawasan ke depan seperti “mungkin”, “akan”, “harus”, “harapan”, “antisipasi”, “target”, “proyek”, “estimasi”, “berniat”, “lanjutkan”, “percaya”, atau bentuk negatifnya atau variasi lainnya atau terminologi yang sebanding. Karena berbagai risiko dan ketidakpastian, acara atau hasil sebenarnya atau kebijakan, prosedur, dan proses sebenarnya dari Pantera dan kinerja Dana mungkin berbeda secara materi dari yang tercermin atau dipertimbangkan dalam pernyataan berwawasan ke depan tersebut, dan tidak seharusnya ditempatkan keberatan yang berlebihan pada pernyataan berwawasan ke depan ini, juga tidak seharusnya penambahan pernyataan ini dianggap sebagai representasi Pantera bahwa Dana akan mencapai strategi, tujuan, atau rencana lainnya. Kinerja masa lalu tidak selalu menjadi indikasi atau jaminan dari hasil masa depan.

Sarankan untuk mendapatkan nasihat independen terkait investasi, keuangan, hukum, pajak, akuntansi, atau masalah regulasi yang dibahas di sini kepada calon investor. Analisis dan pendapat yang terkandung di sini mungkin didasarkan pada asumsi yang jika diubah dapat mengubah analisis atau pendapat yang diungkapkan. Tidak ada yang terkandung di sini akan merupakan representasi atau jaminan mengenai kinerja masa depan dari instrumen keuangan, kredit, kurs mata uang, atau ukuran pasar atau ekonomi lainnya.

Dokumen ini bersifat rahasia, hanya ditujukan bagi orang yang diberikan, dan di bawah keadaan apapun salinan tidak boleh ditunjukkan, disalin, ditransmisikan, atau diberikan kepada orang lain selain penerima yang diotorisasi.

Pernyataan:

1. Artikel ini awalnya berjudul "SOLANA: THE "MAC OS" OF BLOCKCHAINS" direproduksi dari [pantera]. Semua hak cipta milik penulis asli [Franklin Bi, Mitra Umum, Cosmo Jiang, Manajer Portofolio, Strategi Likuid, dan Eric Wallach, Analis Investasi]. Jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungi Tim Pembelajaran GateTim akan menanganinya secepat mungkin sesuai dengan prosedur yang relevan.

2. Penafian: Pandangan dan pendapat yang terungkap dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apa pun.

3. Terjemahan artikel ke dalam bahasa lain dilakukan oleh tim Gate Learn. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.