Một thuật ngữ được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tiền điện tử là ‘Tiền tệ pháp định’, đó là một loại tiền tệ không đóng cố định với giá của bất kỳ hàng hoá nào, như vàng hoặc bạc. Nó không có giá trị nội tại và không được bảo đảm bằng tài sản hữu hình và thực tế, giá trị của một đồng tiền pháp lý chủ yếu dựa trên niềm tin của công chúng vào người phát hành tiền tệ, thường là chính phủ hoặc Ngân hàng Trung ương của một quốc gia. Khi áp dụng vào tiền giấy, tiền tệ pháp định đề cập đến quan điểm rằng các loại tiền tệ, như đô la, chỉ có giá trị vì chính phủ nói vậy và vì niềm tin chung đồng ý với điều này.

Fiat Currency là gì?

Nền kinh tế của mỗi quốc gia chủ yếu được dẫn đầu bởi việc xác định loại tiền tệ quốc gia (hoặc các loại tiền tệ, tùy thuộc vào quốc gia). Với điều đó, Đô la Mỹ (USD), Euro (EUR), Bảng Anh (GBP) và các loại tiền tệ lớn khác được phân loại là tiền tệ pháp định.

Từ “fiat” có nguồn gốc từ tiếng Latin và chỉ một mệnh lệnh tùy ý được ban hành bởi một chính phủ hoặc một cơ quan có thẩm quyền khác. Khi áp dụng vào tiền giấy, tiền tệ pháp định ám chỉ rằng các loại tiền tệ, như đô la, chỉ có giá trị vì chính phủ nói vậy và vì một niềm tin chung đồng ý với điều này.

Trong nhiều năm, đô la thực sự được hỗ trợ bằng dự trữ của các tài sản có giá trị như vàng và bạc. Hoa Kỳ đã rời khỏi tiêu chuẩn vàng cho các giao dịch nội địa vào những năm 1930 và kết thúc quá trình quy đổi quốc tế vào năm 1971. Đô la không thể đổi được thành bạc từ những năm 1960. Ngày nay, Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ được yêu cầu phải giữ tài sản đảm bảo bằng giá trị của đô la đang lưu thông, và họ thực hiện điều này bằng cách sử dụng nợ được chính phủ phát hành. Do đó, đô la thực sự có giá trị vì hai lý do:

• Bởi vì chính phủ Mỹ nói vậy.
• Bởi vì các nhà đầu tư và người cho vay trên toàn thế giới tin rằng chính phủ Mỹ sẽ trả nợ của mình.

Tương tự, điều này cũng áp dụng đối với tất cả các loại tiền tệ pháp định trên toàn thế giới. Tiền tệ pháp định có giá trị vì chúng được hậu thuẫn bởi chính phủ, và những người giữ nó đồng ý với giá trị của nó. Do tiền tệ pháp định không được liên kết với hàng hóa có giá trị như kim loại quý hoặc dầu, chính phủ, hoặc chính xác hơn là ngân hàng trung ương, có thể hạn chế nguồn cung của tiền của họ để bảo vệ giá trị của chúng.

Tiền tệ pháp định đóng vai trò là phương tiện trao đổi hàng hóa và dịch vụ vì nó được chấp nhận chung. Ngoài ra, nó cũng hoạt động như một đơn vị tính và một phương tiện lưu giữ giá trị, cho phép cá nhân ước lượng giá trị của hàng hóa và dịch vụ cũng như để tiết kiệm hoặc đầu tư tiền. Chính phủ cũng sử dụng tiền tệ pháp định như một cách để kiểm soát nền kinh tế bằng cách điều chỉnh nguồn cung tiền thông qua chính sách tiền tệ, chẳng hạn như thiết lập lãi suất hoặc in tiền thêm. Ngoài ra, nó cũng được sử dụng như một phương tiện thanh toán cho thuế và dịch vụ của chính phủ.

Tiền tệ pháp định so với Tiền điện tử

Sự khác biệt chính giữa tiền tệ pháp định và tiền điện tử là tiền điện tử không cần sự bảo trợ của chính phủ, trong khi tiền tệ pháp định phụ thuộc vào điều đó.

Hầu hết các loại tiền điện tử được tạo ra bằng công nghệ mạng máy tính mật mã được biết đến - blockchain - cho phép chúng lưu thông mà không cần sự can thiệp của một cơ quan trung ương như Ngân hàng Dự trữ Liên bang.

Nhiều người ủng hộ tiền điện tử lập luận rằng “phân quyền” này, trong đó tiền tệ được quản lý bởi người dùng thay vì các cơ quan trung ương, sẽ dẫn đến hệ thống tiền tệ hiệu quả hơn và ít tham nhũng hơn.

Tuy nhiên, không có gì ngăn chặn các chính phủ sử dụng tiền điện tử hoặc các công nghệ liên quan của chúng trong hệ thống tiền tệ quốc gia. El Salvador, vào tháng 9 năm 2021, trở thành quốc gia đầu tiên chấp nhận Bitcoin là pháp định, trong khi Trung Quốc đang phát triển phiên bản số của đồng tiền quốc gia (đồng).

Bởi vì hầu hết các loại tiền điện tử không được hậu thuẫn bởi ngân hàng trung ương, chúng đều có nguồn gốc giá trị từ các nguồn khác nhau. Bitcoin, loại tiền điện tử đầu tiên và có giá trị nhất, thường có giá trị được xác định bởi logic thị trường cung và cầu. Có một nguồn cung cố định của Bitcoin được điều chỉnh bởi phần mềm cơ bản của nó, vì vậy khi cầu tăng lên, giá cũng tăng theo.

Ưu điểm và Nhược điểm của Tiền tệ pháp định

Ưu điểm của Tiền tệ pháp định

Vì tiền tệ pháp định không phải là một nguồn lực khan hiếm hoặc cố định - như vàng - ngân hàng trung ương của một quốc gia có quyền kiểm soát lớn hơn đối với nguồn cung cấp và giá trị của nó. Điều này có nghĩa là chính phủ có thể quản lý nguồn cung tín dụng, tính thanh khoản và lãi suất một cách đáng tin cậy hơn.

Khác với tiền tệ hàng hóa, có thể bị ảnh hưởng bởi việc phát hiện mỏ vàng mới, nguồn cung của tiền tệ pháp định được điều chỉnh và kiểm soát bởi chính phủ của từng đồng tiền tệ tương ứng. Có ít rủi ro về việc mất giá đột ngột do nguồn cung của tiền tệ pháp định, vì mọi tăng cung là quyết định được dự đoán trước của chính phủ đồng tiền tệ pháp định.

Nhược điểm của Tiền tệ pháp định

Vì tiền tệ pháp định không được liên kết với tài sản hữu hình, giá trị của nó phụ thuộc vào chính sách tài khóa có trách nhiệm và quy định của chính phủ. Chính sách tiền tệ không có trách nhiệm có thể dẫn đến lạm phát - thậm chí là siêu lạm phát - của một loại tiền tệ pháp định.

Cũng có khả năng cao hơn về bong bóng kinh tế với tiền tệ pháp định - một chu kỳ kinh tế trong đó có sự tăng giá nhanh chóng trước khi có sự suy giảm giá cả tương đối nhanh chóng.

Sự gia tăng phổ biến của bong bóng là do tiền tệ pháp định có nguồn cung gần như không giới hạn, điều đó có nghĩa là việc nới lỏng định lượng là một lựa chọn cho các chính phủ. Trong khi có thể cung cấp kích thích cho một nền kinh tế, nới lỏng định lượng cũng có thể gây ra tỷ lệ lạm phát lớn hơn. Điều này có thể ảnh hưởng đến mọi thứ từ giá nhà đến mức nợ quốc gia, từ đó có thể ảnh hưởng đến thị trường tài chính.

Kết luận

Tiền tệ pháp định là loại tiền tệ được chấp nhận rộng rãi nhất trên toàn cầu, với hàng trăm sàn giao dịch tiền tệ và mạng lưới thanh toán hỗ trợ hệ sinh thái được chấp nhận toàn cầu này ở gần như mọi quốc gia.

Tiền tệ pháp định không có giá trị nội tại và được xác định bởi các lực lượng thị trường, nhưng vẫn là cách mà xã hội quyết định nền kinh tế sẽ phát triển trong những thế kỷ qua. Ngày nay, chúng ta có khoảng 180 loại tiền tệ trên toàn cầu, và giao dịch tài chính giữa các quốc gia được thực hiện bằng chúng.

Tiền tệ pháp định cũng được chấp nhận khi mua tiền điện tử, và chỉ là vấn đề thời gian cho đến khi chúng ta thấy một sự hòa trộn rõ ràng hơn giữa tài chính truyền thống - với tiền tệ pháp định - và tài chính mở - với tiền điện tử.