関税政策の衝撃波：企業の暗号保有が5日で400億ドル縮小し、リスク資産が連動して圧力を受ける

アメリカのトランプ大統領は4月2日、主要貿易相手国に対して対等な関税措置を実施することを発表した後、企業の暗号資産保有が著しい評価の影響を受けました。BitcoinTreasuriesの監視データによると、世界の企業が公に保有するビットコイン資産の組み合わせの時価総額は、4月2日から7日の間に合計で423億ドル蒸発し、全体の保有規模は590億ドルから547.7億ドルに縮小し、今年の単日最大の下落幅を記録しました。

伝統的な金融とデジタル資産市場のリスク伝導効果が現れてきている。ヤフーファイナンスの端末データによると、ビットコインに連動する上場投資信託が集団調整を見せている：Bitwise資産運用会社のビットコインスタンダードETF（OWNB）は5営業日で13.8%の大きな下落を記録し、同期間中にStrategyシェア取引基金も14.2%の下落を記録した。このようなクロスマーケットの連動性は、関税政策によって引き起こされたマクロの不確実性が投資家のリスク嗜好構造を再構築していることを示している。

注目すべきは、持ち株比率の変化が明らかな業種差別化の特徴を示していることです。 テクノロジー企業の持ち株は平均水準の1.8倍に縮小し、伝統的な金融企業の調整は比較的限定的です。 アナリストは、この違いは、関税政策に対するさまざまな産業の感受性の構造的な違いに起因しており、テクノロジーセクターはグローバルサプライチェーンへの依存度が高いため、貿易戦争の激化によってより直接的な影響を受けると指摘しています。

オンチェーンデータは、市場の感情の変化をさらに裏付けています。ビットコインのオンチェーンアクティブアドレス数は政策発表前から31％減少し、大口送金（>100 BTC）の数量は42％急減し、機関投資家が保有戦略を再評価していることを示しています。暗号化デリバティブ市場でも避難感情が高まり、シカゴ商品取引所のビットコイン先物の未決済契約量はその週に19％減少し、オプション市場のプット/コール比率は1.72に上昇し、昨年11月以来の最高水準となりました。

市場の観察者は警告している。関税の争いが持続的にエスカレートするなら、暗号市場は"二重の打撃"に直面する可能性がある。一方では伝統的な市場のリスクが拡大し、もう一方では暗号業界自身の規制の不確実性が依然として消えていない。この複合的なプレッシャーはデジタル資産の避難所属性の質を試しており、また、世界的な資産配置に新たな命題を提起している。