花旗は2030年にステーブルコインの時価総額が1.6兆ドルを突破する可能性があると予測しています。

著者: クリプトスレート

コンパイル：ブロックチェーンナイト

ステーブルコイン分野は、ChatGPTなどの生成的人工知能ツールの初期の成長状況に匹敵する加速した適用の時期に入っています。2030年までには、その市場価値が1.6兆ドルを超える可能性があります。

シティグループのグローバル・ビジョン&ソリューション部門が4月24日に発表した新しいレポートによると、ステーブルコインのユースケースは現在、暗号資産分野からより広範な金融および公共部門に拡大しています。

この変化を支える要因には、規制の明確さの向上、機関の関心の高まり、そして世界市場におけるドル建てデジタル資産への需要が含まれます。

この報告は、ChatGPTの初期採用段階を現在のステーブルコインの成長段階と比較し、2025年がステーブルコインとグローバル経済システムがさらに融合する転換点になると考えています。

シティの楽観的な予測では、ステーブルコイン市場の時価総額は2030年までに3兆7,000億ドルを超える可能性があります。 現在、ステーブルコイン市場は2,300億ドルを超え、過去5年間で約30倍に成長しています。

機関の需要とマクロの推進要因

シティグループの報告書は、特にアメリカとヨーロッパにおける規制の進展が、ステーブルコインが暗号資産の取引やDeFiにおける本来の役割を超えて拡大するための重要な要因であることを指摘しています。

2025年初、アメリカはステーブルコインの発行と準備金のための法的枠組みを確立することを目的とした新しい法律を制定しました。同時に、EUの「暗号資産市場規制法」（MiCA）もEU全体で基準を設定しました。

このような規制面での積極的な進展は、新興市場の需要と一致しています。新興市場では、ドルの入手経路が制限されている一方で、金融機関はステーブルコインのインフラを利用して決済、清算、流動性管理を行うことを模索しています。

報告によると、銀行や決済プロバイダーは、既存の金融システムにステーブルコインを統合し始めており、これまでステーブルコインが暗号資産に限られたアプリケーションにしか使用されていなかった制約を打破しています。シティは特に、ステーブルコインの需要が米国債の新たな購入需要を生み出すと予測しています。

2030年までに、安全で流動性の高い資産を準備金として保有するステーブルコイン発行者が持つ米国債の規模は、既存の外国の法域を超える可能性があります。シティの基本的な予測シナリオでは、これにより米国債市場に1兆ドル以上の需要が追加されることになります。

アプリケーションシーンは暗号資産の範囲を超えています

暗号資産取引は依然としてステーブルコインの最大の利用シーンであり、現在のステーブルコイン取引量の約95%を占めているが、シティはB2Bのクロスボーダー決済、消費者送金、機関の資本市場活動などの分野においてステーブルコインの使用も増加すると予測している。

アルゼンチン、ナイジェリア、トルコなどの新興市場は、安定した通貨がインフレや通貨変動のヘッジ手段となるため、小売分野での採用を促進しています。一方で、コストが低く、決済速度が速いため、送金チャネルは伝統的な方法から安定した通貨に基づく送金方法に徐々にシフトしています。

機関レベルでは、大手資産運用会社とフィンテック企業がステーブルコインに基づく資金決済、資金運用、流動性提供サービスの試行を行っており、これは彼らのステーブルコインインフラストラクチャと規制環境への信頼を反映しています。

シティは、ステーブルコインの潜在的な発展の軌跡を銀行カード決済業界と比較し、支配的な発行者が少数現れる可能性があるにもかかわらず、国の参加者や公私連携モデルが多数登場することが予想されると考えています。

これは、ブラジルやインドなどの国々で地域的なクレジットカードネットワークの台頭に似ている可能性があり、これらの国々では、現地の規制が国内金融の主権を支持しています。報告書は、信頼性、準備金の透明性、ユーザーエクスペリエンスが、どのステーブルコインが主流に浸透できるかを決定する重要な要素であると強調しています。

報告はまた、長らく待ち望まれていた規制の明確さが業界の最大の障害の一つを取り除いたことを指摘しており、既存の参加者と新規参入者の両方がより予測可能な法的基盤の上にサービスを構築できるようになったことを示しています。