DePINの競技トラックの基本的な論理と法的リスクの探求

テクノロジーの進歩と分散型技術の発展に伴い、現実世界と仮想世界の融合が加速し、同時に権力、コントロール、データ所有権の再配分が引き起こされています。この背景の中で、分散型物理インフラストラクチャネットワーク(DePIN)が登場し、現実世界と仮想世界の相互作用に新しい視点を提供しました。統計によると、現在の市場全体の評価額は約900億ドルで、2028年には3.5兆ドル規模に成長することが予測されています。初期のArweaveやFilecoinから、前回のブルマーケットで台頭したHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの分野に属しています。

DePINはWeb3.0分野において最も有望で、短期間で経済的価値を生み出す可能性が高いトラックの一つとして、近年広く注目されています。本稿では、DePINトラックの基本的な論理、発展の見通し、および潜在的な法的リスクについて探ります。

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DePINサーキットの基本ロジック

DePIN(分散型物理インフラネットワーク)は、ブロックチェーン技術とトークンインセンティブを通じて、世界中の個人や企業が分散型の方法で物理的な世界のインフラを構築することを奨励します(、例えばWiFi、ストレージ、バッテリーなど)、ユーザーにサービスを提供します。その核心は、ユーザーがハードウェアを貸し出すことで報酬を得ることにあります。例えば、無線ネットワーク内のWiFiホットスポットやエネルギーネットワーク内の家庭用ソーラーパネルです。これらのネットワークは、世界中の貢献者によって分散型の方法で構築され、参加者はトークンインセンティブを通じて経済的補償とネットワークの所有権を得ることができます。

DePINの概念は2022年に誕生し、Messariが提唱した「Web3物理インフラストラクチャ」の正式名称募集に由来しています。最終的に、「分散型物理インフラストラクチャネットワーク(DePIN)」が投票で勝ち取り、注目を集め始めました。

従来のネットワークとの主な違いは、DePINがトークンを使用して物理的インフラの展開を開始し、ブロックチェーン技術を通じて許可不要、信頼不要、かつプログラム可能な方法で現実世界の物理的インフラとハードウェアネットワークを構築および運営することによって、大規模なネットワーク効果を創出し、実世界データに基づく革新的なDAppを解放することです。

要するに、DePINはユーザー、デバイスユーザー、企業が所有し、収益化する物理インフラネットワークのエコシステムです。これにより、世界中に分散した個人が共同で共有の物理インフラネットワークを構築、維持、運営することができ、単一の中央集権的な実体を必要としません。このエコシステムには、クラウドネットワーク(VPN、CDN、ファイルストレージ、データベース)、無線(5G、IoT)、センサーネットワーク、エネルギーネットワークなど、複数の部分が含まれています。

このシステムでは、個人または組織がインフラを維持・改善することによって労働力やその他のリソースを提供し、それに応じた資産(、主に暗号資産)を取得できます。これらの報酬としての暗号資産は、インフラへのアクセスや取引に使用できます。

DePINの動作原理は、非中央集権およびブロックチェーン技術に基づいています。まず、DePINは個々のハードウェアデバイス(ノード)に依存しており、個人用コンピュータ、専用サーバー、またはIoTデバイスである可能性があります。これらのデバイスは共同で非中央集権のネットワークを形成し、中心的なノードや権威機関がなく、セキュリティと透明性を向上させます。

次に、DePINはブロックチェーン技術を使用してネットワークを管理および保護します。ブロックチェーンは公開されており、透明で改ざんできないデジタル台帳で、ネットワーク上のすべての取引と相互作用を記録し、すべてのノードがネットワークのルールに従うことを保証します。

さらに、DePINは報酬メカニズムを採用してノードの参加とリソースの貢献を促します。このメカニズムは通常、暗号通貨に基づいており、ノードはネットワークに参加しリソースを提供することで報酬を得ることができます。十分なリソース供給は価格競争を生み出し、十分なリソースと適正価格は需要を促進し、需要はトークンに価値捕捉能力を持たせ、価格を上昇させ、より多くのリソース供給者を引き付けます。

DePINトラックの発展の見通し

DePINの###応用分野

DePINは主に2つの領域に分かれています: デジタル資源ネットワークと物理資源ネットワーク。デジタル資源ネットワークはストレージ、計算、帯域幅を含み、物理資源ネットワークは無線ネットワーク、地理空間ネットワーク、モバイルネットワーク、およびエネルギーネットワークなどのハードウェア関連の領域に焦点を当てています。

現在DePINセクターには45の発行済みトークンプロジェクトが収録されており、各セクターの中で25位にランクインしています。総価値は970億ドルで、AMMやAIなどのセクターを超え、オラクルおよびP2Eセクターに次いでいます。

MessariはDePINセクターの総潜在市場規模が約2.2兆ドルであり、2028年には3.5兆ドルに達する可能性があると予測しています。

DePINは二次市場でのパフォーマンスが優れているだけでなく、市場や機関からの支持も徐々に受けています。例えば、2023年4月に分散型カメラネットワークNatix Networkが350万ドルの資金調達を行い、11月にはDePINプロバイダーのGroveが790万ドルの資金調達を完了しました。Solana第8回ハッカソンイベントでは、Shaga、Dainなどの5つの関連製品が賞金を受けました。IoTeX財団は以前に15のDePIN関連プロジェクトに対して100万ドル近くの開発資金を提供しています。

DePINのランキング上位10のプロジェクトには、デジタルリソースネットワーク(DRN)カテゴリの"サーバーネットワーク"であるFilecoin、Arweave、Sia、Storj、物理リソースネットワーク(PRN)カテゴリの"無線ネットワーク"であるHeliumとPollen Mobile、"センサーネットワーク"のHivemapperとDIMO、"エネルギーネットワーク"のReact ProtocolとArkreenが含まれています。以下にいくつかの代表的なプロジェクトを簡単に紹介します:

ファイルコイン&アーウィーブ

従来のデータストレージ分野は、集中化されたクラウドストレージの高価格と消費側の低リソース利用率というジレンマに直面し、同時にデータ漏洩のリスクも存在しています。FilecoinとArweaveは、分散型ストレージ方式を通じてより低価格を提供し、ユーザーに異なるサービスを提供しています。

Filecoinは、分散型のストレージネットワークであり、トークンを通じてユーザーにストレージスペースを提供するよう促します。立ち上げから1か月以内にストレージスペースは4PBに達し、現在は24EiBに達しています。FilecoinはIPFSプロトコルの上に構築されており、IPFSの利点を組み合わせることで、分散型ストレージ分野で強力な技術力を持ち、スマートコントラクトもサポートしています。FilecoinはNFT.Storage、Shoah財団、インターネットアーカイブなどの多くの著名なプロジェクトと提携しており、OpenSeaもFilecoinを利用してNFTメタデータを保存しています。

Arweaveは非中央集権的な永久保存ストレージネットワークで、一度データがアップロードされるとブロックチェーンに永久に保存されます。Arweaveは「アクセスの証明」という作業証明メカニズムを使用しており、マイナーはブロック作成プロセス中にランダムに選ばれた以前の保存データブロックを「アクセス証明」として提供する必要があります。

レンダーネットワーク

Render Networkのビジネスは、計算力とアートレンダリングの需要をマッチングさせることです。計算力供給の役割を果たすノードオペレーターは、現在326のノードが計算力を提供しています。

Render Networkは最初Polygonネットワークに展開され、2023年3月にSolanaに移行し、BME(Burn and Mint Equilibrium)モデルを構築しました。BMEモデルは、理想的なプロセスと特定の消費市場におけるトークンの燃焼と鋳造の間のバランス状態を説明し、Heliumなどのプロジェクトに適用されています。

このモデルでは、ユーザーはRNDRトークンを使用してGPUレンダリングサービスを購入し、タスクが完了した後に使用されたトークンは破棄され、サービスプロバイダーの報酬は新たに発行されたトークンで支払われます。報酬はタスク完了の指標だけでなく、顧客満足度などの総合的な要因に基づいています。RNDRトークンは経済圏全体でより多くの消費シーンを持ち、トークンの需給関係は破棄と鋳造の間のアルゴリズムによってバランス調整され、ビジネスモデルも単純なC2Cからより管理されたB2Cモデルへと進化しています。

2023年11月、Render基金会はRender NetworkがコアインフラをEthereumからSolanaにアップグレードし、ユーザーがEthereum上の$RNDRをSolana上の新しいトークン$RENDERにアップグレードすることを促進するインセンティブプログラムを発表しました。

ヘリウム

Heliumは最古老で最も知られているDePINプロジェクトの一つで、分散型無線ネットワークプロトコルであり、ユーザーがゲートウェイを展開することを奨励し、LoRaWan技術に基づくグローバルネットワークを推進します。最初は自前のLayer1ネットワークを構築しましたが、採用が妨げられ、2023年4月にSolanaネットワークへの移行を完了しました。この移行を通じて、より大きなユーザー層と流動性にアクセスし、Solanaネットワークの効率性を十分に活用してさらなる拡張を図ることを期待しています。

$HNTはHeliumエコシステムの主要な経済資産であり、ネットワークデータ転送料金を支払う唯一の方法は$HNTを燃焼することです。現在の時価総額は129億ドルで、2022年10月にBinanceから現物取引ペアが上場廃止されました。

2023年Heliumは2つの新しいトークン$Mobileと$IOTを発行しました。これはそれぞれHelium MobileとHelium IOTの2つのsubDAOガバナンストークンで、ガバナンスの分離を実現することを目的としています。Helium Mobileの5Gホットスポットビジネスは$Mobileを稼ぎ、$IOTはIoTに特化したノードを報酬するために使用されます。$HNTは依然としてHeliumエコシステムの主要な資産であり、ネットワークデータ伝送の支払いに唯一使用できるトークンです。

ハイブマッパー

Hivemapperはブロックチェーンに基づく地図ネットワークで、貢献者はHivemapperドライブレコーダーをインストールしてデータを収集し、報酬としてトークン$HONEYを獲得します。トークンの発行と決済はSolanaネットワーク上で行われます。Hivemapperのドライブレコーダーはマイニングマシンのようなもので、Hivemapperアプリと接続され、ストリートビュー画像をデータとしてアップロードします。

Hivemapperは設立からわずか1年で約9100万キロメートルの道路地図を作成し、世界の道路総延長の10%をカバーしています。その中で600万キロメートル以上は独自のものです。世界中の8000台以上のドライブレコーダーが配布され、毎日ドライバーたちが世界で最も新鮮な地図の作成に貢献しています。

Hivemapperの収入は、ドライブレコーダーと地図データAPIの販売から得られます。各レコーダーの価格は$300(で、ハイエンドモデルは$649)です。今年の収入は保守的に見積もって200万ドルを超えます。$Honeyトークンの価格はあまり低くならないようにしないと、ドライブレコーダーの需要が失われ、地図の効果的な拡張ができず、ビジネス全体が行き詰まります。トークンはまだメインストリームの取引所には上場されておらず、基本的にはOrcaで取引されています。FDVは非常に高く、現在$2.4Bですが、流通量はわずか2.6%です。高FDV低流通のプロジェクトはかつてSBF系トークンの特徴であり、価格が暴騰・暴落しやすいです。

テッコン

Tekkonは日本のプロジェクトで、ユーザーはTekkonを通じて、電柱やマンホールなどの地元のインフラの写真を撮影したり、損傷したインフラを報告したりすることでトークンの報酬を得て、地域をより良くする手助けができます。

Whole Earth Coin(WEC)は、日本国内のLINE Payで現金に換金できる鉄コンの報酬トークンです。

その初回発行量は3億枚で、最大数量の制限はありません。初回トークンが尽きた場合、ユーザーが増え続けると、システムは新しいトークンを発行してユーザーに報酬を与えます。最初に発行された3億トークンのうち、20%はエコシステムの開発に、20%はアプリ内のFix and Earnに、25%は公開販売に、15%はプライベートセールに、20%はチームに帰属します。

Tekkonは、トークンにさらなる機能を付与し、完全なエコシステムのフライホイールを形成することを約束しています。例えば、公共事業会社がWECを使用してインフラ写真データを購入し、Tekkonトークンを焼却またはインフラハンターにさらなる報酬を与えることで、より多くの公共事業会社の参加を促します。これは、Tekkonがより完全で持続可能なエコシステムを構築する計画があることを示しています。

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DePINの利点と展望

DePINプロジェクトメカニズムの本質はリソースの統合です: トークンによってユーザーがリソースを共有することを奨励し、リソースが効率的に需要側に流れるようにします。DePINは中央集権的な従来のインフラストラクチャーに比べて、DeFiがCeFiに対して持つようなものであり、ある程度仲介者の役割を弱め、供給側と需要側の間でリソースがよりスムーズに流れるようにします。

1. 価格独占の打破

伝統的なインフラ構築の分野には、特にストレージやコンピューティングの領域で、中央集権的な市場の寡占問題があります。これは資本集約型産業であり、AWS、Azure、Google Cloudなどの巨頭が価格を支配しており、ユーザーは交渉力を欠いており、高価格を受け入れざるを得ず、真の選択肢すらありません。

DePINの出現はこの状況に新たな活力をもたらしました。その分散型の特性は、企業の参加のハードルを大幅に下げ、少数の中央集権的な巨頭の独占に制約されなくなりました。DePINプロジェクトは、トークンを通じてユーザーにリソースを提供させてネットワークを形成し、資本集約型産業からP2PまたはP2Bモデルへの移行を実現します。これにより、企業の参加のハードルが大きく下がり、価格の独占が打破され、ユーザーはより経済的で手頃な選択肢を持つことができます。DePINは、ユーザーがリソースを共有し自由競争のエコシステムを構築することを奨励することで、市場をよりオープンで透明性があり、競争が激しいものにしています。

2. 遊休資源のフル活用と分かち合いの経済の発展