ステーブルコインの次のステップ：国際送金、米国株のトークン化とAIエージェント

1. コアな見解

ステーブルコインは支払いシーンにおいて特別な利点を持ち、市場は特に伝統的な支払い分野、特に国際貿易のクロスボーダー支払いにおける発展に注目しています。異なるステーブルコインの間には「非同質」化の特徴が存在し、各種類間の競争は非常に激しくなるでしょう。現在、米国株のトークン化とAIエージェントはステーブルコインの応用を進める二大重要な競技領域であり、これは世界の金融市場の流動性に虹吸効果をもたらすでしょう。

本文は、ステーブルコインが決済分野に入る展望を分析し、米国株のトークン化とAIエージェントがステーブルコインに与える推進作用を展望し、規制とコンプライアンスシステムの構築について説明します。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

2. ステーブルコインと従来の支払い：双方向の奔走

2.1 ステーブルコインが伝統的な決済分野に参入：コストと決済モデルの革新

ステーブルコインは、法定通貨資産に裏付けられた暗号通貨であり、ピアツーピアで分散型の特徴を持っています。従来の金融口座と比較して、ステーブルコイン口座システムはよりシンプルで、送金がより便利であり、支払いと同時に決済される特徴があります。さらに、ステーブルコイン口座の設立は従来の金融口座よりも簡単で、ネットワークとモバイルデバイスさえあれば簡単に登録できます。

これらの特徴により、ステーブルコインは従来の支払い分野で明らかな利点を持っています。一部の発展途上地域では、人々は携帯電話を使ってブロックチェーンアカウントを登録し、ステーブルコインを使用して日常的な送金や小売支払いを行い、さらには米ドルでの支払いを実現し、"バイパスオーバーテイク"を達成しました。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

2.2 伝統的な巨頭がステーブルコインを積極的に受け入れています

最近、多くの伝統的なインターネット企業や小売大手がステーブルコインへの大きな関心を示しています。アメリカのウォルマートやアマゾンは、自社のドルステーブルコインの発行を検討しており、中国香港の《ステーブルコイン条例》が間もなく施行されるため、アリペイ国際、アリペイデジタル、京東などの企業も積極的に展開しています。

しかし、伝統的な大企業がステーブルコイン分野での展開は順調ではありません。決済の巨人PayPalを例に挙げると、その発表したステーブルコインPYUSDの供給規模は約95億ドルに過ぎず、発展は期待ほどではありませんでした。これは、ステーブルコイン市場には特有の競争ロジックが存在することを反映しており、伝統的な大企業でさえも挑戦に直面しています。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

3. ステーブルコインの市場競争は非常に激しくなるでしょう

3.1 "非同質化"がシーンチェーンの汎用性を決定することが競争の鍵です。

異なる発行者のステーブルコインは価値的には同等であっても、"非同質化"の特徴を持っています。USDTは第一のステーブルコインとして、その汎用性が市場競争力の鍵です。USDTは中央集権型取引所やDeFiプラットフォームで広く利用されているだけでなく、発展途上国のコミュニティ住民の間でも広く認知されています。

正是このアプリケーションシナリオのチェーンにおける汎用性が、USDTを最も広く受け入れられるツールにし、第一のドルステーブルコインの種類とさせています。ステーブルコインの発行自体にはあまり多くのハードルはなく、大規模にする鍵はシナリオチェーンの汎用性にあります。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

3.2 ステーブルコインが新しい決済システムの機会と課題を切り開く

ステーブルコインと従来の決済システムの融合には、ハードウェアインフラとサービスの構築が必要です。現在、ステーブルコインは主に小売決済と送金シーンで使用されていますが、将来的により大きな潜在市場はB2B決済やクロスボーダートレード決済システムです。決済大手のStripeがBridge社を買収した後、ステーブルコイン決済と従来の銀行決済システムをつなげようとしており、ステーブルコインの決済分野での新しい発展の可能性をもたらしています。

ステーブルコイン支払いのもう一つの課題は、支払い効率です。従来の支払いシステムは毎秒数十万件の取引を処理できるのに対し、ブロックチェーンネットワークの処理能力は依然として限られています。百万規模のユーザーの支払いを処理するブロックチェーンネットワークの効率を向上させる方法は、緊急に突破が必要な重要な技術的問題となります。

! ステーブルコインの次の目的地:International Payments、U.S. Stock Tokenization、AI Agent

4. 虹吸金融流動性：米国株トークン化（RWA）とエージェント

4.1 米国株式トークン化：下半期に期待される新たな触媒

米国株のトークン化はRWA分野の重要な方向性として、実現の加速が期待され、ステーブルコインの需要が高まるでしょう。従来の金融機関と暗号通貨機関は、規制当局に対して株式のトークン化を促進するための提言を行っています。CoinbaseやKrakenなどの暗号通貨取引所もこの分野に積極的に取り組んでいます。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

4.2 AIエージェント支払いは別の潜在的市場です

ステーブルコインはAIエージェントの支払いにおける友好的な選択肢です。ブロックチェーンアカウントは天然的にAIの遺伝子を持ち、AIのインテリジェントな意思決定とアカウント支払いの融合を実現できます。意図（Intent-centric）アプリケーションはその一例であり、AIアルゴリズムがブロックチェーンアカウントの署名取引と高度に融合する様子を示しています。

! ステーブルコインの次の目的地:国際決済、米国株式トークン化、AIエージェント

5. ステーブルコインの規制とコンプライアンス：コンプライアンスのある決済システムはまだ確立されていない

ステーブルコイン支払いシステムの構築は、資産の安全性、内部統制、コンプライアンス、さらには多国間の調整などを含むシステム的な作業です。現在、ステーブルコインの支払い流通過程における規制は空白の状態にあり、最も直接的な影響は法定通貨のオフショア化です。ドルステーブルコインは「オフショア」ドルに相当し、これはステーブルコインの発展過程で避けられない懸念です。

全体的に見て、ステーブルコインは現在、先にアプリケーションがあり、同時に規制との調整段階にあります。規制政策の策定は、ステーブルコインの発展を規範し、伝統的な金融機関に対してより明確な業務展開のロジックを提供するのに役立ちます。

! ステーブルコインの次の目的地:International Payments、U.S. Stock Tokenization、AI Agent

6. 投資アドバイス：RWAとステーブルコイン関連セクターに注目

アメリカと中国香港のステーブルコイン関連の規制法案の推進を受けて、RWAとステーブルコイン市場は迅速に発展する見込みです。米国株のトークン化などのアプリケーションの実現や、中国香港でのステーブルコインライセンスの発行などの触媒要因に注目することをお勧めします。また、RWAとステーブルコイン産業チェーンに関連する対象にも注目してください。

! ステーブルコインの次の目的地:International Payments、U.S. Stock Tokenization、AI Agent

7. リスク警告

• ブロックチェーン技術の研究開発が期待に及ばない
• 規制政策の不確実性
• Web3.0のビジネスモデルの実現が期待以下

! ステーブルコインの次の目的地:International Payments、U.S. Stock Tokenization、AI Agent