6月13日、UniswapはUniswap V4のコードドラフトを公開し、業界に波紋を巻き起こしたが、これは現在の弱気相場における数少ない重要なイノベーションの1つであり、DEXとCEXの最後の戦いの引き金となる可能性があると考えられている。
業界は一般に、世界最大の CEX である Binance が米国 SEC によって調査され起訴されているときに、世界最大の DEX である Uniswap のこのバージョンは、DEX における Uniswap の主導的地位を強化し続けるだけでなく、このパターンと今後の発展は、広範囲にわたる影響をもたらすでしょう。
Uniswap が発行した 2 つの記事「Uniswap V4 のビジョン」と「Uniswap V4 コア ホワイトペーパー」では、新しい流動性実装フレームワークと革新的なメカニズムが主にフックとシンゲルトンを中心に述べられています。重要なポイントは一言で要約できます: フックが実行し、シングルトンがステージを設定し、流動性イノベーションのためのスペースを切り開き、コストを削減して効率を高め、エクスペリエンスを向上させます。Uniswap V4 は流動性増加のためのフライホイールを再起動します 。
**01****フック: **開発者はフロー プールをカスタマイズしてイノベーションの主役になります
フックとは何ですか?
フックは「フック」と訳され、本質的にはトランザクション ロジック用に開発者によって作成および定義された外部コントラクトです。フックを通じて、開発者は外部コントラクトを呼び出して、取引前の指値注文の作成や取引後の調整など、流動性プールのライフサイクルの特定の時点で指定された操作 (追加、調整、削除、交換など) を実行できます。流動性プールポジションの変更 取引手数料水準等
現在、Uniswap V4 は特定のポイントで 8 つのフック呼び出しをサポートしています。
●初期化前/初期化後
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●寄付前/寄付後
開発者はこれらの時点でカスタム トランザクション ロジックのフック コントラクトを作成できるため、AMM イノベーションを実現できます。たとえば、取引開始前に指値を設定しておき、取引終了後に指値を満たしているかどうかを確認し、満たされていれば(True)、トランザクションが実行され、満たされていない場合(False)はトランザクションが実行されます。キャンセルされます。図 1-1 に示すように。
図 1-1 リンクされたトランザクション プロセスの概略図 (画像は Uniswap 公式 Web サイトより)
フックはセルパラメータを変更し、新しい機能を追加し、フローセルのパフォーマンスを向上させることができます。フックの機能を実証するために、Uniswap はいくつかのフック サンプルを提供しています。
●時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM): 一定期間内に大量の注文を分割して実行することで、スリッページが低くなり、取引がよりスムーズになります。
●ボラティリティまたはその他のインプットに基づく動的な手数料: 市場のボラティリティに応じて取引手数料を動的に調整します。これは、より柔軟で適応性のある手数料メカニズムです。
● チェーン価格指値注文: 特定の価格条件が満たされた場合に、チェーン価格指値注文を自動的に実行します。
●余剰流動性を融資契約に預ける: 範囲を超えた流動性は遊休流動性とも言え、融資契約に預けることで流動性が得られ、資本の活用効率が向上し、収入源の増加にもつながります。
●カスタマイズされたオンチェーンオラクル: 中央値、切り捨て、または幾何平均オラクル Geomean などのその他のカスタム オラクルを実装します。
● MEV の利益分配を LP に内部化: マイナーの抽出可能な価値を流動性プロバイダーのために内部化します。
もちろん、Uniswap は開発者によってさらに多くのイノベーションが実現されることを望んでいます。以前は、誰もが Uniswap プロトコルの機能を反復するために UNI チームに依存していたため、更新速度が制限されていました。現在、Uniswap プロトコルの流動性とセキュリティに基づいて、これらのフックにより、開発者はより柔軟でカスタマイズされた流動性プールを作成できます。
主導権は開発者に引き継がれ、開発者がフロープールのイノベーションの主体となる 1,000人が1,000本のハムレットと魔法の杖を持つ chatGPTのオープンプラグイン市場「百フック戦争」と同様これは間違いなくイノベーションの速度を加速し、フロー プールにイノベーションの余地を切り開くでしょう。
**02****シングルトン: **単一インスタンスのフロー プールを構築して、トランザクション コストの削減と効率の向上を促進します
フロー プール アーキテクチャに関しては、V4 では V3 のファクトリー/プール モデルが削除され、大規模なコントラクト フレームワーク、つまりシングルトンに置き換えられました。 2 つのモードの比較を図 2-1 に示します。
図 2-1 V3 ファクトリー/プール モードと V4 シングルトン モード (Uniswap 公式 Web サイトからの画像)
ファクトリー/プール モードは、各流動性プールがコントラクトに対応しており、マルチトークンおよびマルチコントラクトの構造に属します。その欠点は、新しいプールをデプロイするには新しいコントラクトをデプロイする必要があることです。複数のコントラクト、高コスト、低コストです。効率。
Uniswap V4 は、すべての流動性プールが 1 つのコントラクトによって管理されるシングルトン設計モードを採用しています。これにより、流動性プールの展開コストが 99% 削減されるだけでなく、マルチホップ トランザクションがより便利かつ効率的になります。
マルチホップ取引は、ユーザーが一連のトークン ペアを通じてある暗号通貨から別の暗号通貨に切り替えることを可能にする、暗号通貨取引における一般的な戦略です。
V4 では、すべての取引通貨ペアが大規模なコントラクトに配置され、ユーザーがマルチホップ トランザクションを実行する場合、コントラクトを 1 回呼び出すだけですべての交換が完了するため、トランザクションの効率が大幅に向上し、ガス コストが削減されます。取引ユーザーとの取引手数料を重視するユーザーが取引頻度を高めるのに役立ちます。
**03****フラッシュ会計: **EIP-1153 と組み合わせてコストの最適化を実現
「フラッシュアカウンティング」と呼ばれるフラッシュアカウンティングは、シングルトン契約構造の上に導入された新しい会計手法です。
V3 以前のバージョンでは、各取引に関係するすべての資産を交換プロセス中に流動性プールとの間で転送する必要がありますが、これにより間違いなくプロセスが複雑になり、より多くのガス料金が発生します。
V4の「ライトニング簿記」はネット残高をベースに振替ます。この会計方法では、トランザクション中にシングルトン コントラクト内外で任意の数のトークンを貸し出すことができますが、借りたすべてのトークンはトランザクション終了時に返済され、最終的に交換完了後に交換されることが保証されなければなりません。 . コインの正味残高がプールから転送されます。明らかに、このアカウンティング方法により、アトミック スワップや流動性の追加などの複雑なプール操作が簡素化され、シングルトン モードと組み合わせると、マルチホップ トランザクションも簡素化されます。
ただし、現在の実行環境では、残高が変化するたびにストレージの更新が必要となるため、帳簿作成のコストが高くつくことに注意してください。ただし、これらのバランスは、EIP-1153 で規定されている方法で「一時ストレージ」を使用して考慮できるため、コストをさらに最適化できます。
つまり、シングルトン コントラクト構造に「ライトニング ブックキーピング」を導入すると、プール間ルーティングの効率が向上するだけでなく、複数のプールにわたるトランザクション コストもさらに削減されます。この機能は、ペッグ契約と組み合わせると非常に便利で、より複雑な統合やイノベーションが可能になり、プールの数が大幅に増加します。
**04****ネイティブ ETH: **複雑さを簡素化し、しきい値を下げ、ユーザー エクスペリエンスを向上させます
「Uniswap v4 Core Whitepaper」によると、実装の複雑さと流動性の断片化に対する懸念から、V2ではネイティブETH（Native ETH）のペアリングが削除されました。ただし、シングルトンおよびライトニング ブックキーピングの実装によりこれらの問題が軽減されるため、V4 ではネイティブ ETH がトランザクションに戻され、WETH と ETH をペアにすることが可能になります。
V2 および V3 バージョンでは、ユーザーは取引する前に ETH を WETH に変換する必要があります。これにより、初心者にとって参入障壁が高くなるだけでなく、追加のガスコストが発生し、悪い経験がもたらされます。ネイティブ ETH 転送のガスコストは ERC-20 転送の約半分で、ETH は 21,000 ガス、ERC-20 は約 40,000 ガスです。 V4 では、ユーザーはトランザクションにネイティブ ETH を直接使用できるため、ガス料金を節約できます。同時に、ユーザーは追加の変換操作を行う必要がなくなるため、取引の利便性が向上します。
したがって、参入障壁、取引コスト、利便性の点で、ネイティブETHが流動性プール取引に戻ったことで、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上しました。
**05****Uniswap V4: **将来のパターンを決定するための流動性増加フライホイールの再構築
Uniswap は、主要な Dex プロトコルとして、デジタル資産の交換と流動性の提供を実現することを目指しています。 Uniswap は流動性を中心に革新を続けており、模倣されてはいるものの、決して超えることはないと言えます。ここでは、V1 ～ V3 バージョンの革新性を簡単にレビューし、Uniswap プロトコル自体と業界の発展に対する V4 の革新性の重要性を要約します。
●Uniswap V1: 2018 年に自動マーケット メーカー (AMM) モデルが導入されました。これにより、買い手と売り手が照合する必要がなく、資金プールとスマート コントラクトを通じて取引を実現し、流動性を提供できるようになり、取引がより簡単になり、より効率的であり、流動性プロバイダーに収入の機会を提供します。
● Uniswap V2: 2020 年にフラッシュ ローン機能が導入され、ユーザーは資金を提供することなく借入できるようになります。流動性 LP トークンは、流動性プロバイダーが流動性マイニング報酬を取得し、ステーキングや報酬のために他のプロトコルで LP トークンを使用できるようにするためにも導入されています。
● Uniswap V3: 2021 年には、ERC721 NFT を使用して集中流動性モデルを実現し、流動性プロバイダーがより狭い価格帯に資金を集中してより高い資本マーケットメイク効率を達成することを選択できるようにします。段階的な手数料モデルも導入されており、流動性プロバイダーは異なる価格帯で異なる手数料を設定して収益を高めることができます。
3 つのバージョンの反復的なイノベーションから、Uniswap が流動性を重視し、資本効率と LP リターンの向上に注力し、最大の DEX としての地位を維持していることがわかります。 Dune.com によると、このプロトコルは現在、オンチェーンのトランザクション量で 60% のシェアを占めており、これは 2 番目に大きい競合他社の 3 倍以上です。
V4 では、Uniswap はこれらの利点を強化し続け、フック、シングルトン、フラッシュ アカウンティングなどの革新的な手段を通じて高い堀を構築し、将来の開発において競争上の優位性を拡大し続けます。
●開発者により多くの自由を与え、ビジネスイノベーションを加速させます
V4 の中核基盤として、Hooks は開発者に流動性プールのイノベーションのカスタマイズを促し、さまざまな分散型金融商品やサービスを作成し、ユーザーにより多くの選択肢と価値を提供することで、100 倍の柔軟性とイノベーションの余地をもたらします。
ファクトリ/プール マルチトークン マルチコントラクト モデルからシングル インスタンスの大規模コントラクト モデルまで、Uniswap は本質的に多数の流動性製品要件からコア実装ロジックを抽象化し、Hooks It を通じてコミュニティと開発にイニシアチブとイノベーションの余地を与えます。より多くの参加者がより多くの流動性ビジネスに参入し、革新するきっかけとなるはずです。
開発者にとって、Uniswapの流動性と安全性を基盤として、ビジネスロジックに焦点を当て、より自由度を発揮することは、間違いなく、動的な手数料、時間加重平均などのより多くの可能性と応用シナリオをもたらすでしょう マーケットメーカーは、より低いスリッページのスワップ注文を使用し、カスタマイズされたオラクルを使用しますマシン、価格制限取引、オンチェーンの定量取引戦略と流動性調整戦略、自動手数料再投資など。
●資本効率を改善し、コストを最適化し、競合製品の生存スペースを圧迫します
流動性プールを使用する開発者の観点から: あらゆる種類の DeFi アプリケーションはフロントエンドに似ており、ビジネスの発展には基礎となる流動性のサポートが必要です。難しいのはDAppの開発ではなく、流動性はどこから来るのでしょうか？フックは開発者にイノベーションの余地を開き、ライトニングブックキーピングと組み合わせた単一ケース契約によって実現される一元的な流動性プールは、革新的なビジネスに流動性の規模、深さ、パフォーマンス、効率、コストなどの優れた保証を提供します。ビジネスレベルでのイノベーションを促進できるだけでなく、さまざまなビジネスイノベーションによって流動性プール内のさまざまな資産の利用率も向上します。
LP の管理と収入の獲得から: 流動性プロバイダーは、コントラクト内の流動性 (LP) を追加または削除するだけで、大規模コントラクト内のすべての通貨ペアに参加できます。流動性を一度提供するだけで、さまざまなLPを自由に選択して切り替えることができ、Gas料金を支払うために何度も契約を呼び出す必要がなく、高効率かつ低コストです。ホワイトペーパーで述べたように、donate() を使用すると、ユーザー、インテグレーター、フックは、プール内の任意または 2 つのトークンを使用して、範囲内の流動性プロバイダーに直接支払うことができます。この新しいメカニズムは、MEV を LP のリターンに組み込むことができるため、TWAMM 注文の範囲内で流動性プロバイダーに報酬を与える、または新しいタイプの料金システムなど、MEV から恩恵を受けることができます。
取引ユーザー手数料削減の観点から: V3 とは異なり、個々の取引通貨ペアはコントラクトに対応しており、ユーザーはコントラクトを呼び出して通貨取引ごとにガス料金を請求する必要があります。 V4 では、すべての取引通貨ペアが大規模なコントラクトに配置され、ユーザーがマルチホップ トランザクションを実行する場合、コントラクトを 1 回呼び出すだけですべての交換が完了するため、コストが節約され、ユーザーはトランザクション頻度を増やすことができます。
プロトコル間の競争に関して: 自由なイノベーション空間、効率的な資本効率、簡素化された運用手順、最適化されたコストと手数料などは、Uniswap アグリゲーション開発者、流動性プロバイダー、取引ユーザーの加速に役立ち、それによって、 Uniswap の競争上の優位性。さらに、DEX コードポーターにとって、フックは最初からやり直す必要なく既存の流動性リソースを直接使用できるため、DEX フォークはもはや競争力がありません。また、一部の既存の DEX では、クラウド交換などの生存空間も圧迫します。製品アプリケーションなどのルーティング
●共有流動性加速プロトコルを組み合わせてインフラストラクチャ化することで、数千のストリームの返還を促進できます
Hooks+Singleton の集中モデルは本質的にさまざまなビジネスの流動性の共有であり、これによりさまざまな資産の流動性の集約がさらに強化され、これに基づいてビジネスの集約が促進され、プロトコルの構成可能性が向上し、さまざまな DeFi 機能が提供され、さまざまなロックが実現されます。参加者のニーズに応え、ワンストップの体験とサービスを形成します。 V4 イノベーションを通じて、Uniswap はインフラ構築に新たな一歩を踏み出し、「すべてのストリームが先祖に戻る」という流れを形成することを意図していると言えます。
上記の分析に基づいて、V4 が正式にリリースされたら、Uniswap は流動性増加フライホイールを再構築すると考えられます。もはや単なる DEX ではなく、C エンドから C エンド、B エンドへと並行して移行しており、流動性を共有するための新たなインフラ、DeFi の革新的な公共サービス プラットフォームへと加速しています。
Uniswapがより大きな青写真を目指しており、DeFiにより多くの開発スペースをもたらしていると信じる理由があります。 V4 の出現により、業界では DEX と CEX の間の最後の戦いが始まり、Uniswap はその革新的なペースで新時代の到来を告げています。
未来はやって来ました、私たちは待ちます。
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DEXとCEXの最後の戦い？ Uniswap V4 は流動性増加のフライホイールを再構築します
6月13日、UniswapはUniswap V4のコードドラフトを公開し、業界に波紋を巻き起こしたが、これは現在の弱気相場における数少ない重要なイノベーションの1つであり、DEXとCEXの最後の戦いの引き金となる可能性があると考えられている。
業界は一般に、世界最大の CEX である Binance が米国 SEC によって調査され起訴されているときに、世界最大の DEX である Uniswap のこのバージョンは、DEX における Uniswap の主導的地位を強化し続けるだけでなく、このパターンと今後の発展は、広範囲にわたる影響をもたらすでしょう。
Uniswap が発行した 2 つの記事「Uniswap V4 のビジョン」と「Uniswap V4 コア ホワイトペーパー」では、新しい流動性実装フレームワークと革新的なメカニズムが主にフックとシンゲルトンを中心に述べられています。重要なポイントは一言で要約できます: フックが実行し、シングルトンがステージを設定し、流動性イノベーションのためのスペースを切り開き、コストを削減して効率を高め、エクスペリエンスを向上させます。Uniswap V4 は流動性増加のためのフライホイールを再起動します 。
**01****フック: **開発者はフロー プールをカスタマイズしてイノベーションの主役になります
フックとは何ですか?
フックは「フック」と訳され、本質的にはトランザクション ロジック用に開発者によって作成および定義された外部コントラクトです。フックを通じて、開発者は外部コントラクトを呼び出して、取引前の指値注文の作成や取引後の調整など、流動性プールのライフサイクルの特定の時点で指定された操作 (追加、調整、削除、交換など) を実行できます。流動性プールポジションの変更 取引手数料水準等
現在、Uniswap V4 は特定のポイントで 8 つのフック呼び出しをサポートしています。
●初期化前/初期化後
●beforeModifyPosition/afterModifyPosition
●beforeSwap/afterSwap
●寄付前/寄付後
開発者はこれらの時点でカスタム トランザクション ロジックのフック コントラクトを作成できるため、AMM イノベーションを実現できます。たとえば、取引開始前に指値を設定しておき、取引終了後に指値を満たしているかどうかを確認し、満たされていれば(True)、トランザクションが実行され、満たされていない場合(False)はトランザクションが実行されます。キャンセルされます。図 1-1 に示すように。
図 1-1 リンクされたトランザクション プロセスの概略図 (画像は Uniswap 公式 Web サイトより)
フックはセルパラメータを変更し、新しい機能を追加し、フローセルのパフォーマンスを向上させることができます。フックの機能を実証するために、Uniswap はいくつかのフック サンプルを提供しています。
●時間加重平均マーケットメーカー (TWAMM): 一定期間内に大量の注文を分割して実行することで、スリッページが低くなり、取引がよりスムーズになります。
●ボラティリティまたはその他のインプットに基づく動的な手数料: 市場のボラティリティに応じて取引手数料を動的に調整します。これは、より柔軟で適応性のある手数料メカニズムです。
● チェーン価格指値注文: 特定の価格条件が満たされた場合に、チェーン価格指値注文を自動的に実行します。
●余剰流動性を融資契約に預ける: 範囲を超えた流動性は遊休流動性とも言え、融資契約に預けることで流動性が得られ、資本の活用効率が向上し、収入源の増加にもつながります。
●カスタマイズされたオンチェーンオラクル: 中央値、切り捨て、または幾何平均オラクル Geomean などのその他のカスタム オラクルを実装します。
● MEV の利益分配を LP に内部化: マイナーの抽出可能な価値を流動性プロバイダーのために内部化します。
もちろん、Uniswap は開発者によってさらに多くのイノベーションが実現されることを望んでいます。以前は、誰もが Uniswap プロトコルの機能を反復するために UNI チームに依存していたため、更新速度が制限されていました。現在、Uniswap プロトコルの流動性とセキュリティに基づいて、これらのフックにより、開発者はより柔軟でカスタマイズされた流動性プールを作成できます。
主導権は開発者に引き継がれ、開発者がフロープールのイノベーションの主体となる 1,000人が1,000本のハムレットと魔法の杖を持つ chatGPTのオープンプラグイン市場「百フック戦争」と同様これは間違いなくイノベーションの速度を加速し、フロー プールにイノベーションの余地を切り開くでしょう。
**02****シングルトン: **単一インスタンスのフロー プールを構築して、トランザクション コストの削減と効率の向上を促進します
フロー プール アーキテクチャに関しては、V4 では V3 のファクトリー/プール モデルが削除され、大規模なコントラクト フレームワーク、つまりシングルトンに置き換えられました。 2 つのモードの比較を図 2-1 に示します。
図 2-1 V3 ファクトリー/プール モードと V4 シングルトン モード (Uniswap 公式 Web サイトからの画像)
ファクトリー/プール モードは、各流動性プールがコントラクトに対応しており、マルチトークンおよびマルチコントラクトの構造に属します。その欠点は、新しいプールをデプロイするには新しいコントラクトをデプロイする必要があることです。複数のコントラクト、高コスト、低コストです。効率。
Uniswap V4 は、すべての流動性プールが 1 つのコントラクトによって管理されるシングルトン設計モードを採用しています。これにより、流動性プールの展開コストが 99% 削減されるだけでなく、マルチホップ トランザクションがより便利かつ効率的になります。
マルチホップ取引は、ユーザーが一連のトークン ペアを通じてある暗号通貨から別の暗号通貨に切り替えることを可能にする、暗号通貨取引における一般的な戦略です。
V4 では、すべての取引通貨ペアが大規模なコントラクトに配置され、ユーザーがマルチホップ トランザクションを実行する場合、コントラクトを 1 回呼び出すだけですべての交換が完了するため、トランザクションの効率が大幅に向上し、ガス コストが削減されます。取引ユーザーとの取引手数料を重視するユーザーが取引頻度を高めるのに役立ちます。
**03****フラッシュ会計: **EIP-1153 と組み合わせてコストの最適化を実現
「フラッシュアカウンティング」と呼ばれるフラッシュアカウンティングは、シングルトン契約構造の上に導入された新しい会計手法です。
V3 以前のバージョンでは、各取引に関係するすべての資産を交換プロセス中に流動性プールとの間で転送する必要がありますが、これにより間違いなくプロセスが複雑になり、より多くのガス料金が発生します。
V4の「ライトニング簿記」はネット残高をベースに振替ます。この会計方法では、トランザクション中にシングルトン コントラクト内外で任意の数のトークンを貸し出すことができますが、借りたすべてのトークンはトランザクション終了時に返済され、最終的に交換完了後に交換されることが保証されなければなりません。 . コインの正味残高がプールから転送されます。明らかに、このアカウンティング方法により、アトミック スワップや流動性の追加などの複雑なプール操作が簡素化され、シングルトン モードと組み合わせると、マルチホップ トランザクションも簡素化されます。
ただし、現在の実行環境では、残高が変化するたびにストレージの更新が必要となるため、帳簿作成のコストが高くつくことに注意してください。ただし、これらのバランスは、EIP-1153 で規定されている方法で「一時ストレージ」を使用して考慮できるため、コストをさらに最適化できます。
つまり、シングルトン コントラクト構造に「ライトニング ブックキーピング」を導入すると、プール間ルーティングの効率が向上するだけでなく、複数のプールにわたるトランザクション コストもさらに削減されます。この機能は、ペッグ契約と組み合わせると非常に便利で、より複雑な統合やイノベーションが可能になり、プールの数が大幅に増加します。
**04****ネイティブ ETH: **複雑さを簡素化し、しきい値を下げ、ユーザー エクスペリエンスを向上させます
「Uniswap v4 Core Whitepaper」によると、実装の複雑さと流動性の断片化に対する懸念から、V2ではネイティブETH（Native ETH）のペアリングが削除されました。ただし、シングルトンおよびライトニング ブックキーピングの実装によりこれらの問題が軽減されるため、V4 ではネイティブ ETH がトランザクションに戻され、WETH と ETH をペアにすることが可能になります。
V2 および V3 バージョンでは、ユーザーは取引する前に ETH を WETH に変換する必要があります。これにより、初心者にとって参入障壁が高くなるだけでなく、追加のガスコストが発生し、悪い経験がもたらされます。ネイティブ ETH 転送のガスコストは ERC-20 転送の約半分で、ETH は 21,000 ガス、ERC-20 は約 40,000 ガスです。 V4 では、ユーザーはトランザクションにネイティブ ETH を直接使用できるため、ガス料金を節約できます。同時に、ユーザーは追加の変換操作を行う必要がなくなるため、取引の利便性が向上します。
したがって、参入障壁、取引コスト、利便性の点で、ネイティブETHが流動性プール取引に戻ったことで、ユーザーエクスペリエンスが大幅に向上しました。
**05****Uniswap V4: **将来のパターンを決定するための流動性増加フライホイールの再構築
Uniswap は、主要な Dex プロトコルとして、デジタル資産の交換と流動性の提供を実現することを目指しています。 Uniswap は流動性を中心に革新を続けており、模倣されてはいるものの、決して超えることはないと言えます。ここでは、V1 ～ V3 バージョンの革新性を簡単にレビューし、Uniswap プロトコル自体と業界の発展に対する V4 の革新性の重要性を要約します。
●Uniswap V1: 2018 年に自動マーケット メーカー (AMM) モデルが導入されました。これにより、買い手と売り手が照合する必要がなく、資金プールとスマート コントラクトを通じて取引を実現し、流動性を提供できるようになり、取引がより簡単になり、より効率的であり、流動性プロバイダーに収入の機会を提供します。
● Uniswap V2: 2020 年にフラッシュ ローン機能が導入され、ユーザーは資金を提供することなく借入できるようになります。流動性 LP トークンは、流動性プロバイダーが流動性マイニング報酬を取得し、ステーキングや報酬のために他のプロトコルで LP トークンを使用できるようにするためにも導入されています。
● Uniswap V3: 2021 年には、ERC721 NFT を使用して集中流動性モデルを実現し、流動性プロバイダーがより狭い価格帯に資金を集中してより高い資本マーケットメイク効率を達成することを選択できるようにします。段階的な手数料モデルも導入されており、流動性プロバイダーは異なる価格帯で異なる手数料を設定して収益を高めることができます。
3 つのバージョンの反復的なイノベーションから、Uniswap が流動性を重視し、資本効率と LP リターンの向上に注力し、最大の DEX としての地位を維持していることがわかります。 Dune.com によると、このプロトコルは現在、オンチェーンのトランザクション量で 60% のシェアを占めており、これは 2 番目に大きい競合他社の 3 倍以上です。
V4 では、Uniswap はこれらの利点を強化し続け、フック、シングルトン、フラッシュ アカウンティングなどの革新的な手段を通じて高い堀を構築し、将来の開発において競争上の優位性を拡大し続けます。
●開発者により多くの自由を与え、ビジネスイノベーションを加速させます
V4 の中核基盤として、Hooks は開発者に流動性プールのイノベーションのカスタマイズを促し、さまざまな分散型金融商品やサービスを作成し、ユーザーにより多くの選択肢と価値を提供することで、100 倍の柔軟性とイノベーションの余地をもたらします。
ファクトリ/プール マルチトークン マルチコントラクト モデルからシングル インスタンスの大規模コントラクト モデルまで、Uniswap は本質的に多数の流動性製品要件からコア実装ロジックを抽象化し、Hooks It を通じてコミュニティと開発にイニシアチブとイノベーションの余地を与えます。より多くの参加者がより多くの流動性ビジネスに参入し、革新するきっかけとなるはずです。
開発者にとって、Uniswapの流動性と安全性を基盤として、ビジネスロジックに焦点を当て、より自由度を発揮することは、間違いなく、動的な手数料、時間加重平均などのより多くの可能性と応用シナリオをもたらすでしょう マーケットメーカーは、より低いスリッページのスワップ注文を使用し、カスタマイズされたオラクルを使用しますマシン、価格制限取引、オンチェーンの定量取引戦略と流動性調整戦略、自動手数料再投資など。
●資本効率を改善し、コストを最適化し、競合製品の生存スペースを圧迫します
流動性プールを使用する開発者の観点から: あらゆる種類の DeFi アプリケーションはフロントエンドに似ており、ビジネスの発展には基礎となる流動性のサポートが必要です。難しいのはDAppの開発ではなく、流動性はどこから来るのでしょうか？フックは開発者にイノベーションの余地を開き、ライトニングブックキーピングと組み合わせた単一ケース契約によって実現される一元的な流動性プールは、革新的なビジネスに流動性の規模、深さ、パフォーマンス、効率、コストなどの優れた保証を提供します。ビジネスレベルでのイノベーションを促進できるだけでなく、さまざまなビジネスイノベーションによって流動性プール内のさまざまな資産の利用率も向上します。
LP の管理と収入の獲得から: 流動性プロバイダーは、コントラクト内の流動性 (LP) を追加または削除するだけで、大規模コントラクト内のすべての通貨ペアに参加できます。流動性を一度提供するだけで、さまざまなLPを自由に選択して切り替えることができ、Gas料金を支払うために何度も契約を呼び出す必要がなく、高効率かつ低コストです。ホワイトペーパーで述べたように、donate() を使用すると、ユーザー、インテグレーター、フックは、プール内の任意または 2 つのトークンを使用して、範囲内の流動性プロバイダーに直接支払うことができます。この新しいメカニズムは、MEV を LP のリターンに組み込むことができるため、TWAMM 注文の範囲内で流動性プロバイダーに報酬を与える、または新しいタイプの料金システムなど、MEV から恩恵を受けることができます。
取引ユーザー手数料削減の観点から: V3 とは異なり、個々の取引通貨ペアはコントラクトに対応しており、ユーザーはコントラクトを呼び出して通貨取引ごとにガス料金を請求する必要があります。 V4 では、すべての取引通貨ペアが大規模なコントラクトに配置され、ユーザーがマルチホップ トランザクションを実行する場合、コントラクトを 1 回呼び出すだけですべての交換が完了するため、コストが節約され、ユーザーはトランザクション頻度を増やすことができます。
プロトコル間の競争に関して: 自由なイノベーション空間、効率的な資本効率、簡素化された運用手順、最適化されたコストと手数料などは、Uniswap アグリゲーション開発者、流動性プロバイダー、取引ユーザーの加速に役立ち、それによって、 Uniswap の競争上の優位性。さらに、DEX コードポーターにとって、フックは最初からやり直す必要なく既存の流動性リソースを直接使用できるため、DEX フォークはもはや競争力がありません。また、一部の既存の DEX では、クラウド交換などの生存空間も圧迫します。製品アプリケーションなどのルーティング
●共有流動性加速プロトコルを組み合わせてインフラストラクチャ化することで、数千のストリームの返還を促進できます
Hooks+Singleton の集中モデルは本質的にさまざまなビジネスの流動性の共有であり、これによりさまざまな資産の流動性の集約がさらに強化され、これに基づいてビジネスの集約が促進され、プロトコルの構成可能性が向上し、さまざまな DeFi 機能が提供され、さまざまなロックが実現されます。参加者のニーズに応え、ワンストップの体験とサービスを形成します。 V4 イノベーションを通じて、Uniswap はインフラ構築に新たな一歩を踏み出し、「すべてのストリームが先祖に戻る」という流れを形成することを意図していると言えます。
上記の分析に基づいて、V4 が正式にリリースされたら、Uniswap は流動性増加フライホイールを再構築すると考えられます。もはや単なる DEX ではなく、C エンドから C エンド、B エンドへと並行して移行しており、流動性を共有するための新たなインフラ、DeFi の革新的な公共サービス プラットフォームへと加速しています。
Uniswapがより大きな青写真を目指しており、DeFiにより多くの開発スペースをもたらしていると信じる理由があります。 V4 の出現により、業界では DEX と CEX の間の最後の戦いが始まり、Uniswap はその革新的なペースで新時代の到来を告げています。
未来はやって来ました、私たちは待ちます。