著者: Jack Inabinet、『Bankless』著者、翻訳: Jinse Finance xiaozouおそらく、ある時点でパブリック暗号資産を購入したことがあるでしょうが、プライベート暗号市場には一般の人はアクセスできません。多くの法域では、プライベート市場に投資する前に投資家に認定を受けることを義務付けています。米国では、**適格投資家ステータス**は主に収入と純資産の基準に基づいており、特定の専門的資格を持つ人である場合もあります。ほとんどの投資家は仮想通貨私募市場にアクセスできませんが、私募市場は仮想通貨業界にとって非常に重要です。プライベート・エクイティ市場の市場構造がなければ、初期のプロジェクトが開発のためのスタートアップ資金を獲得し、製品機能やサービスを市場に投入することは困難でしょう。今日は、暗号私募市場について詳しく掘り下げていきます! 2023年の暗号通貨ベンチャーキャピタルの資金調達の悲惨な状況を振り返り、第2四半期にスタートアップがどれだけ調達したかを見て、先月のトップの暗号通貨プロジェクトの資金調達ラウンドに焦点を当てます。**1. 暗号通貨***VC**** 資金調達状況**ベンチャー キャピタル (VC) は、資本、人間関係、業界知識を活用して新興企業の成功を支援する民間市場で活動する企業 (および個人) を表すために使用されます。仮想通貨は2022年に急落したが、それでも仮想通貨VCは記録的な216億ドルの新規資金を集めることに成功した。 ETHやBTCなどの資産は2023年に大きな回復を示しているが、VCは今年このセクターへのさらなる投資に投資家からの関心があまり見られない。つまり、今年これまでの資金調達ラウンドは大幅に減少しており、昨年比で98％減少したということだ。上のグラフには5月中旬時点のデータしか含まれていませんが、資金調達を求める仮想通貨ベンチャーキャピタルにとって今年は明らかに悪い年です。しかし、VCから資金を調達しようとしている仮想通貨スタートアップはどうなるでしょうか?TechCrunchがPitchbookのデータを引用して伝えたところによると、今年も仮想通貨スタートアップにとっては厳しい四半期となり、382件の資金調達ラウンドで総額23億4000万ドルとなった。注目に値するのは、第1四半期に121億4,000万ドルという巨額の資金が仮想通貨スタートアップに注ぎ込まれた2022年第1四半期以来、ベンチャーキャピタルへの投資が5四半期連続で減少していることだ。この下降傾向は、SECがVC支援のスタートアップ企業が立ち上げたネットワークに結びついたさまざまな資産に対して攻撃を開始した後の仮想通貨スタートアップの課題を考慮すると、この弱気市場への投資がまだ底を打っていないことを示唆している。驚くことではありません。規制当局の熱意は、投資家が将来、あらかじめ決められた価格で特定の数のトークンを受け取る権利を与える「トークンワラント」の経済性を脅かす可能性がある。当然のことながら、VC (およびその LP) は、暗号通貨市場の非流動性の私募に参入することに、過去数年よりも慎重になっています。**2****、6 月に最も多くの資金を集めたプロジェクト**ありがたいことに、仮想通貨VCにとってはすべてが失われたわけではなく、今年は資産を劇的に増やしていないにもかかわらず、依然として多額の資金を抱えている。民間市場の取引環境が大幅に減速していることは疑いの余地がありませんが、資金提供に値する暗号プロジェクトには依然として十分な資金が供給されています。データが証明しているように、VC には投資できる資金も豊富にあります。おそらく聞いたこともない仮想通貨スタートアップが、先月驚くべき資金調達ラウンドを発表しました。以下では、上記の表から、今後数か月にわたって私が注目するいくつかのプロジェクトを見ていきます。**（1****）神話的なゲーム****調達額: 3,700万ドル****分野: ゲーム****序章：**Mythical Games は、さまざまな暗号化ゲームを制作し、サービスを提供する独自の暗号化製品を開発したフルサービスの Web3 ゲーム スタジオです。Mythical プラットフォームはこれらのゲームを統合し、各ゲームのオプションの Web3 機能の暗号化層であり、公認機関の証明チェーン上で実行される法定通貨と暗号通貨の取引機能を提供します。さらに、Mythical プラットフォームは、詐欺防止、手数料の最適化、バイサイド/セラーの価格設定に関するアドバイスを備えています。**懸念の理由:**Mythical Games が NFL および NFL 選手協会と提携して開発した NFL ライバルズは、4 月 26 日に iOS と Android でデビューし、すぐにスポーツ ゲーム チャートのトップに上り詰めました。現在、このゲームは App Store の無料スポーツ ゲーム チャートで 11 位を維持しています。これは暗号ネイティブ ゲームの確実な市場浸透であり、将来のリリースの見通しは非常に心強いものです。ゲームの世界に革命を起こすには、たった 1 つの画期的なゲームが必要です。Mythical Games には、そのようなゲームの開発者となる可能性が十分にあるようです。**（2）****太鼓****融資金額: 2****2****百万米ドル****フィールド: L****2****序章：**Taiko は、技術的およびイデオロギーの観点からイーサリアムを可能な限り厳密にシミュレートしながら、イーサリアムのスケーリング問題の解決に努めています。Taiko チームは、イーサリアムと同等のタイプ 1 zkEVM L2 ロールアップ ソリューションを構築しています。証明コストを最小限に抑えることよりも、イーサリアム アーキテクチャとの互換性を優先します。これにより、L1 にデプロイされたプロトコルを Taiko に移行できますが、そのコードやデプロイメントには変更がありません環境が必要となります。プロトコル開発の指針となるのは、「分散化から始める」アプローチです。 Taiko にとって、これは分散型の提案者と証明者を配置することを意味し、誰でも許可のない方法でチェーンのインフラストラクチャ層に参加して手数料を獲得できるようになります。**懸念の理由:**イーサリアムのスケーリングの最終目標はゼロ知識ロールアップであり、Taiko はあまり人が通っていない道を進んでゼロ知識ロールアップの開発に挑戦しています。イーサリアム L1 と完全に同等のものは、開発者がイーサリアム スマート コントラクトをオンチェーンにシームレスに展開できるようになり、Taiko がイーサリアムとインフラストラクチャを共有できることを意味します。イーサリアム標準への厳密な準拠が戦略として成功するかどうかは定かではありませんが、時が経てば市場が教えてくれるでしょう。しかし、世界がEVMから距離を置いているロールアップの世界では、Taikoは方向性に逆らっており、非常に優れた企業です。ユニークなロールアップ。**（3）****Maverick プロトコル****融資金額： ****9**** 百万米ドル****领域：****D****e****Fi****序章：**Maverick はイーサリアム、zkSync、BNB チェーンに展開される AMM (Automated Market Maker) であり、流動性を提供しながらユーザー エクスペリエンスに革命を起こそうとしています。このプロトコルには、流動性をインテリジェントに転送し、事前定義された特定のパラメーターに従ってアクティブに保つ 4 つのすぐに使用できる自動流動性戦略 (「モード」と呼ばれます) が付属しています。 Maverick の流動性インセンティブ ツール「Boosted Positions」を使用すると、誰でも特定の形式の流動性をインセンティブにすることができ、ETH の流動性をレンタルして保管庫に保管されているネイティブ トークンと組み合わせようとするプロトコルへの扉が開かれます。Maverick は流動性をビンに集中させ、個別の価格範囲は Uniswap V3 のティック概念に似ており、ビン内でゼロ スリッページ トランザクションを提供します。 Delphi Digital の Maverick に関する調査分析で判明したように、この機能により DEX はクジラやアグリゲーターにとって非常に魅力的な取引場所となっています。**懸念の理由:**従来の AMM アプローチでは、補償がごくわずかである一方で、小売 LP が極めて一時的な損失にさらされる可能性があるため、不安定な資産ペアに流動性を提供しようとするプロトコルは、多くの分散型取引所で極めて困難に直面しています。Uniswap V3 のような集中流動性アーキテクチャは、プロのマーケットメーカーにのみ利益をもたらします。同時に、Uniswap V2 のような本格的な流動性アーキテクチャの資本効率は非常に低いです。方向性のある価格偏差がユーザーの流動性提供に影響を与えることを可能にすることで、Maverick は小売 LP が収益性を達成できるよう支援しています。また、Maverick は MAV トークンを開始したばかりです。つまり、必要に応じて公開市場を通じてプロジェクトにアクセスできることになります。
2023年上半期の仮想通貨VCの資金調達状況と6月に最も資金が集まったプロジェクト
著者: Jack Inabinet、『Bankless』著者、翻訳: Jinse Finance xiaozou
おそらく、ある時点でパブリック暗号資産を購入したことがあるでしょうが、プライベート暗号市場には一般の人はアクセスできません。
多くの法域では、プライベート市場に投資する前に投資家に認定を受けることを義務付けています。米国では、適格投資家ステータスは主に収入と純資産の基準に基づいており、特定の専門的資格を持つ人である場合もあります。
ほとんどの投資家は仮想通貨私募市場にアクセスできませんが、私募市場は仮想通貨業界にとって非常に重要です。プライベート・エクイティ市場の市場構造がなければ、初期のプロジェクトが開発のためのスタートアップ資金を獲得し、製品機能やサービスを市場に投入することは困難でしょう。
今日は、暗号私募市場について詳しく掘り下げていきます! 2023年の暗号通貨ベンチャーキャピタルの資金調達の悲惨な状況を振り返り、第2四半期にスタートアップがどれだけ調達したかを見て、先月のトップの暗号通貨プロジェクトの資金調達ラウンドに焦点を当てます。
1. 暗号通貨VC*** 資金調達状況**
ベンチャー キャピタル (VC) は、資本、人間関係、業界知識を活用して新興企業の成功を支援する民間市場で活動する企業 (および個人) を表すために使用されます。
仮想通貨は2022年に急落したが、それでも仮想通貨VCは記録的な216億ドルの新規資金を集めることに成功した。 ETHやBTCなどの資産は2023年に大きな回復を示しているが、VCは今年このセクターへのさらなる投資に投資家からの関心があまり見られない。つまり、今年これまでの資金調達ラウンドは大幅に減少しており、昨年比で98％減少したということだ。
上のグラフには5月中旬時点のデータしか含まれていませんが、資金調達を求める仮想通貨ベンチャーキャピタルにとって今年は明らかに悪い年です。しかし、VCから資金を調達しようとしている仮想通貨スタートアップはどうなるでしょうか?
TechCrunchがPitchbookのデータを引用して伝えたところによると、今年も仮想通貨スタートアップにとっては厳しい四半期となり、382件の資金調達ラウンドで総額23億4000万ドルとなった。注目に値するのは、第1四半期に121億4,000万ドルという巨額の資金が仮想通貨スタートアップに注ぎ込まれた2022年第1四半期以来、ベンチャーキャピタルへの投資が5四半期連続で減少していることだ。
この下降傾向は、SECがVC支援のスタートアップ企業が立ち上げたネットワークに結びついたさまざまな資産に対して攻撃を開始した後の仮想通貨スタートアップの課題を考慮すると、この弱気市場への投資がまだ底を打っていないことを示唆している。驚くことではありません。規制当局の熱意は、投資家が将来、あらかじめ決められた価格で特定の数のトークンを受け取る権利を与える「トークンワラント」の経済性を脅かす可能性がある。当然のことながら、VC (およびその LP) は、暗号通貨市場の非流動性の私募に参入することに、過去数年よりも慎重になっています。
2**、6 月に最も多くの資金を集めたプロジェクト**
ありがたいことに、仮想通貨VCにとってはすべてが失われたわけではなく、今年は資産を劇的に増やしていないにもかかわらず、依然として多額の資金を抱えている。民間市場の取引環境が大幅に減速していることは疑いの余地がありませんが、資金提供に値する暗号プロジェクトには依然として十分な資金が供給されています。
データが証明しているように、VC には投資できる資金も豊富にあります。おそらく聞いたこともない仮想通貨スタートアップが、先月驚くべき資金調達ラウンドを発表しました。
以下では、上記の表から、今後数か月にわたって私が注目するいくつかのプロジェクトを見ていきます。
（1**）神話的なゲーム**
調達額: 3,700万ドル
分野: ゲーム
序章：
Mythical Games は、さまざまな暗号化ゲームを制作し、サービスを提供する独自の暗号化製品を開発したフルサービスの Web3 ゲーム スタジオです。
Mythical プラットフォームはこれらのゲームを統合し、各ゲームのオプションの Web3 機能の暗号化層であり、公認機関の証明チェーン上で実行される法定通貨と暗号通貨の取引機能を提供します。さらに、Mythical プラットフォームは、詐欺防止、手数料の最適化、バイサイド/セラーの価格設定に関するアドバイスを備えています。
懸念の理由:
Mythical Games が NFL および NFL 選手協会と提携して開発した NFL ライバルズは、4 月 26 日に iOS と Android でデビューし、すぐにスポーツ ゲーム チャートのトップに上り詰めました。現在、このゲームは App Store の無料スポーツ ゲーム チャートで 11 位を維持しています。
これは暗号ネイティブ ゲームの確実な市場浸透であり、将来のリリースの見通しは非常に心強いものです。ゲームの世界に革命を起こすには、たった 1 つの画期的なゲームが必要です。Mythical Games には、そのようなゲームの開発者となる可能性が十分にあるようです。
**（2）**太鼓
融資金額: 22百万米ドル
フィールド: L****2
序章：
Taiko は、技術的およびイデオロギーの観点からイーサリアムを可能な限り厳密にシミュレートしながら、イーサリアムのスケーリング問題の解決に努めています。
Taiko チームは、イーサリアムと同等のタイプ 1 zkEVM L2 ロールアップ ソリューションを構築しています。証明コストを最小限に抑えることよりも、イーサリアム アーキテクチャとの互換性を優先します。これにより、L1 にデプロイされたプロトコルを Taiko に移行できますが、そのコードやデプロイメントには変更がありません環境が必要となります。
プロトコル開発の指針となるのは、「分散化から始める」アプローチです。 Taiko にとって、これは分散型の提案者と証明者を配置することを意味し、誰でも許可のない方法でチェーンのインフラストラクチャ層に参加して手数料を獲得できるようになります。
懸念の理由:
イーサリアムのスケーリングの最終目標はゼロ知識ロールアップであり、Taiko はあまり人が通っていない道を進んでゼロ知識ロールアップの開発に挑戦しています。イーサリアム L1 と完全に同等のものは、開発者がイーサリアム スマート コントラクトをオンチェーンにシームレスに展開できるようになり、Taiko がイーサリアムとインフラストラクチャを共有できることを意味します。
イーサリアム標準への厳密な準拠が戦略として成功するかどうかは定かではありませんが、時が経てば市場が教えてくれるでしょう。しかし、世界がEVMから距離を置いているロールアップの世界では、Taikoは方向性に逆らっており、非常に優れた企業です。ユニークなロールアップ。
**（3）**Maverick プロトコル
融資金額： 9 百万米ドル
领域：De****Fi
序章：
Maverick はイーサリアム、zkSync、BNB チェーンに展開される AMM (Automated Market Maker) であり、流動性を提供しながらユーザー エクスペリエンスに革命を起こそうとしています。
このプロトコルには、流動性をインテリジェントに転送し、事前定義された特定のパラメーターに従ってアクティブに保つ 4 つのすぐに使用できる自動流動性戦略 (「モード」と呼ばれます) が付属しています。 Maverick の流動性インセンティブ ツール「Boosted Positions」を使用すると、誰でも特定の形式の流動性をインセンティブにすることができ、ETH の流動性をレンタルして保管庫に保管されているネイティブ トークンと組み合わせようとするプロトコルへの扉が開かれます。
Maverick は流動性をビンに集中させ、個別の価格範囲は Uniswap V3 のティック概念に似ており、ビン内でゼロ スリッページ トランザクションを提供します。 Delphi Digital の Maverick に関する調査分析で判明したように、この機能により DEX はクジラやアグリゲーターにとって非常に魅力的な取引場所となっています。
懸念の理由:
従来の AMM アプローチでは、補償がごくわずかである一方で、小売 LP が極めて一時的な損失にさらされる可能性があるため、不安定な資産ペアに流動性を提供しようとするプロトコルは、多くの分散型取引所で極めて困難に直面しています。
Uniswap V3 のような集中流動性アーキテクチャは、プロのマーケットメーカーにのみ利益をもたらします。同時に、Uniswap V2 のような本格的な流動性アーキテクチャの資本効率は非常に低いです。
方向性のある価格偏差がユーザーの流動性提供に影響を与えることを可能にすることで、Maverick は小売 LP が収益性を達成できるよう支援しています。また、Maverick は MAV トークンを開始したばかりです。つまり、必要に応じて公開市場を通じてプロジェクトにアクセスできることになります。