著者:計量経済学、出典:著者のブログ; コンパイラ: Song Xue, Golden Financeこの記事では、次の質問について説明します。*誰もが先制的にビットコインを保有していることは必ずしも正しいことではありません。*インフレは均等に分配されていません。*人々はどのように多くの帽子をかぶっていると思いますか?**いくつかの重要なイベントを抜粋させてください:**※日付は2024年です。*ビットコインの第4の半減期が近づいています。*マルチスポットビットコインETFはSECの承認を受けたばかりです。・米国政府の財政赤字は、連邦準備制度理事会(FRB)が債務を貨幣化しているほどに拡大している。今回のケースでは、半減期の物語とETFの流入、そしてFRBが浪費する政府に資金を供給するために紙幣を印刷する必要があるため、金融環境の緩和を組み合わせています。 **さて、問題は、多くの投資家がこれらのイベントに参加していることです。しかし、SECがETFの募集を延期する新しい戦略を見つけたらどうなるでしょうか? これらのETFが多くの資本を引き付けずにローンチした場合はどうなりますか? インフレが高止まりし、FRBがQT戦略を継続しなければならなくなったらどうなるでしょうか。 深刻な景気後退がビットコインを含むすべての資産を数年間引きずり込んだ場合はどうなりますか?悲観論者は賢く見え、楽観論者は金儲けをするだろうことを私は知っています。 しかし、来年はすべてが思い通りにいかない理由がまだたくさんあります。 特にトレンドがビットコインの価格を完全に設定することである場合、これらのリスクを無視することは賢明ではありません。しかし、今のところ...** ビットコインは今のところ、古典的な半減前の回復軌道に乗っています。 **## 1. ビットコインが半減するのを止めることができるものはありますか?次の半減期まであと約8ヶ月です。 スポットビットコインETF(承認済み)の最も早い日付は1月です。 多くの投資家は景気後退のリスクを無視し、次の量的緩和策に集中しようとしています。これは、今日多くの人がビットコインを購入する正当な理由です。しかし、今後12カ月への期待は高すぎるのでしょうか? 物事が計画通りに進まなかったらどうしますか?何でも可能です。 しかし、これまでのところ、ビットコインは順調に進んでいます。## 第二に、インフレは不均等に分布しているコロナ禍をきっかけにインフレ率が急上昇する中、PIMCOでは短期的なインフレ指標に注目しています。 たとえば、CPIの前年比、PCEの前月比の変化などです。しかし、インフレの実際のダメージを見たい場合は、レンズをズームアウトするのが最善です。過去20年間を振り返ると、まず気づくのは、米国の賃金の中央値が同時期のCPI指数の伸びに追いつき、69%上昇していることです。 **これを見ると、労働者の半分がインフレの影響を完全に受けないのは良いことだと思うかもしれません。 しかし、それは少し複雑です。同じ期間に賃金の中央値がCPIとほぼ同じ割合で上昇した場合、指数のサブカテゴリははるかに速く成長することがわかります。 **私はここで贅沢について話しているのではありません。20年間で病院の費用がどれだけ上がったか知っていますか? それは200%です! 大学の費用はいくらですか? プラス175%。 子育て。 125%を追加します。なぜ人々は子供を持つことを躊躇するのか不思議に思います...私が言いたいのは、平均を下回ると、ほとんどの人が人生のある時点でさらされる重要な費用が、わずか20年で非常に高額になるということです。しかし、ノーベル経済学賞受賞者には言わないでください...**米国の賃金中央値は平均インフレ率に追いついているが、主要カテゴリーでは遅れをとっている**過去 2 年間の給与の中央値がある場合、一部の費用は手が届かなくなります。 病院、大学、保育園... これらのカテゴリーは、平均的な労働者が購入できるものから明らかにかけ離れています。これはどの程度持続可能でしょうか?(過去20年間の変化:医療費の200%増加。 大学の授業料が175%増加。 育児支出が125%増加。 食品および飲料価格の75%の値上げ。 住宅価格は75%上昇。 賃金の中央値は69%上昇した。 ）## 3. 複数の帽子をかぶっている場合はどうすればよいですか?最近、このタイトルをご覧になった方もいらっしゃるかもしれません。 米国では、さまざまな仕事に就く人の数は過去最高であり、増加しています。このことから、アメリカの労働者が生計を立てるためにさまざまな仕事をする必要がある場合、彼らはうまくやれるかもしれないと推測するのは簡単です。 この傾向が爆発的に高まれば、米国経済が苦境に立たされていることを意味する可能性があります。 **しかし、ちょっと待ってください。 これは本当に正しい見方なのでしょうか?つまり、複数のポストホルダーの数と、この短期的な傾向に焦点を当てるということです。 多分、それは2つの仕事をしている人が一定数いたかもしれないという事実を説明していないからです。 ですから、本当に重要なのは、総雇用に占める割合です。この観点から見ると、まったく異なる状況が見えてきます。**就業者の約5%が様々な仕事に就いています。 **この数字は、パンデミック発生後の4%から大幅に増加しています。実際、パンデミックは小さな出来事に過ぎませんでした。 ロックダウンにより、同時に複数の仕事を持つことが難しくなり、複数の雇用者が大量に崩壊しました。 しかし、5%は実際には大不況以降の雇用者の平均割合です。その上、**5%は、20世紀の90年代に複数の仕事をしていた人々の6%よりもまだかなり低いです。 **この話の教訓は、データをどのように構造化するかが重要であるということです。いいえ、兼職する人が増えることはありません。 **
誰もがビットコインをつかんでいます:それは両刃の剣です
著者:計量経済学、出典:著者のブログ; コンパイラ: Song Xue, Golden Finance
この記事では、次の質問について説明します。
*誰もが先制的にビットコインを保有していることは必ずしも正しいことではありません。 *インフレは均等に分配されていません。 *人々はどのように多くの帽子をかぶっていると思いますか?
いくつかの重要なイベントを抜粋させてください:
※日付は2024年です。 *ビットコインの第4の半減期が近づいています。 *マルチスポットビットコインETFはSECの承認を受けたばかりです。 ・米国政府の財政赤字は、連邦準備制度理事会(FRB)が債務を貨幣化しているほどに拡大している。
今回のケースでは、半減期の物語とETFの流入、そしてFRBが浪費する政府に資金を供給するために紙幣を印刷する必要があるため、金融環境の緩和を組み合わせています。 **
さて、問題は、多くの投資家がこれらのイベントに参加していることです。
しかし、SECがETFの募集を延期する新しい戦略を見つけたらどうなるでしょうか? これらのETFが多くの資本を引き付けずにローンチした場合はどうなりますか? インフレが高止まりし、FRBがQT戦略を継続しなければならなくなったらどうなるでしょうか。 深刻な景気後退がビットコインを含むすべての資産を数年間引きずり込んだ場合はどうなりますか?
悲観論者は賢く見え、楽観論者は金儲けをするだろうことを私は知っています。 しかし、来年はすべてが思い通りにいかない理由がまだたくさんあります。 特にトレンドがビットコインの価格を完全に設定することである場合、これらのリスクを無視することは賢明ではありません。
しかし、今のところ...** ビットコインは今のところ、古典的な半減前の回復軌道に乗っています。 **
1. ビットコインが半減するのを止めることができるものはありますか?
次の半減期まであと約8ヶ月です。 スポットビットコインETF(承認済み)の最も早い日付は1月です。 多くの投資家は景気後退のリスクを無視し、次の量的緩和策に集中しようとしています。
これは、今日多くの人がビットコインを購入する正当な理由です。
しかし、今後12カ月への期待は高すぎるのでしょうか? 物事が計画通りに進まなかったらどうしますか?
何でも可能です。 しかし、これまでのところ、ビットコインは順調に進んでいます。
第二に、インフレは不均等に分布している
コロナ禍をきっかけにインフレ率が急上昇する中、PIMCOでは短期的なインフレ指標に注目しています。 たとえば、CPIの前年比、PCEの前月比の変化などです。
しかし、インフレの実際のダメージを見たい場合は、レンズをズームアウトするのが最善です。
過去20年間を振り返ると、まず気づくのは、米国の賃金の中央値が同時期のCPI指数の伸びに追いつき、69%上昇していることです。 **
これを見ると、労働者の半分がインフレの影響を完全に受けないのは良いことだと思うかもしれません。 しかし、それは少し複雑です。
同じ期間に賃金の中央値がCPIとほぼ同じ割合で上昇した場合、指数のサブカテゴリははるかに速く成長することがわかります。 **私はここで贅沢について話しているのではありません。
20年間で病院の費用がどれだけ上がったか知っていますか? それは200%です! 大学の費用はいくらですか? プラス175%。 子育て。 125%を追加します。
なぜ人々は子供を持つことを躊躇するのか不思議に思います...
私が言いたいのは、平均を下回ると、ほとんどの人が人生のある時点でさらされる重要な費用が、わずか20年で非常に高額になるということです。
しかし、ノーベル経済学賞受賞者には言わないでください...
米国の賃金中央値は平均インフレ率に追いついているが、主要カテゴリーでは遅れをとっている
過去 2 年間の給与の中央値がある場合、一部の費用は手が届かなくなります。 病院、大学、保育園... これらのカテゴリーは、平均的な労働者が購入できるものから明らかにかけ離れています。
これはどの程度持続可能でしょうか?
(過去20年間の変化:医療費の200%増加。 大学の授業料が175%増加。 育児支出が125%増加。 食品および飲料価格の75%の値上げ。 住宅価格は75%上昇。 賃金の中央値は69%上昇した。 ）
3. 複数の帽子をかぶっている場合はどうすればよいですか?
最近、このタイトルをご覧になった方もいらっしゃるかもしれません。 米国では、さまざまな仕事に就く人の数は過去最高であり、増加しています。
このことから、アメリカの労働者が生計を立てるためにさまざまな仕事をする必要がある場合、彼らはうまくやれるかもしれないと推測するのは簡単です。 この傾向が爆発的に高まれば、米国経済が苦境に立たされていることを意味する可能性があります。 **
しかし、ちょっと待ってください。 これは本当に正しい見方なのでしょうか?
つまり、複数のポストホルダーの数と、この短期的な傾向に焦点を当てるということです。 多分、それは2つの仕事をしている人が一定数いたかもしれないという事実を説明していないからです。 ですから、本当に重要なのは、総雇用に占める割合です。
この観点から見ると、まったく異なる状況が見えてきます。
**就業者の約5%が様々な仕事に就いています。 **この数字は、パンデミック発生後の4%から大幅に増加しています。
実際、パンデミックは小さな出来事に過ぎませんでした。 ロックダウンにより、同時に複数の仕事を持つことが難しくなり、複数の雇用者が大量に崩壊しました。 しかし、5%は実際には大不況以降の雇用者の平均割合です。
その上、**5%は、20世紀の90年代に複数の仕事をしていた人々の6%よりもまだかなり低いです。 **
この話の教訓は、データをどのように構造化するかが重要であるということです。
いいえ、兼職する人が増えることはありません。 **