データ:ビットコインは40,000ドルに上昇する可能性があります

価格の停滞にもかかわらず、10月7日以降の24.2%の上昇は、2024年の半減期の差し迫った影響と、米国でのスポットビットコイン上場投資信託(ETF)の承認の可能性に牽引されて、信頼感を高めました。

投資家は世界経済の悲観的な見通しを懸念している
弱気派は、米連邦準備制度理事会(FRB)がインフレ抑制のために金利を5.25%以上に維持しているため、マクロ経済指標が世界経済の縮小を下支えすると予想しています。 例えば、11月6日の中国の10月の輸出は前年同月比6.4%減となった。 また、11月7日に発表されたドイツの10月の鉱工業生産は、前月比1.4%減となりました。

世界的な経済活動の低迷により、WTI原油価格は、主要産油国による供給削減の可能性にもかかわらず、7月下旬以来初めて78ドルを下回った。 ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁の11月6日の発言は弱気なトーンとなり、「質へのシフト」反応を引き起こしました。

「インフレの問題を完全に解決したわけではありません。 やるべきことはまだまだあります。 "

投資家は米国債に避難し、10年債利回りは4.55%まで低下し、6週間ぶりの低水準となりました。 不思議なことに、S&P500は4,383ポイントに達し、約7週間ぶりの高水準となり、世界経済の減速時に予想を上回っています。

この現象は、S&P 500の企業が合計2兆6,000億ドルの現金および同等物を保有しており、高金利に直面してもある程度の保護を提供しているという事実に起因しています。 大手テクノロジー企業へのエクスポージャーが増加しているにもかかわらず、株式市場は希少性と配当利回りを提供しており、不確実な時期における投資家の好みと一致しています。

一方、ビットコイン先物の建玉は163億ドルで2022年4月以来の最高水準に達しました。 このマイルストーンは、シカゴマーカンタイル取引所が2番目に大きいビットコインデリバティブ市場としての地位を固めるにつれて、さらに重要になります。

ビットコインオプションと先物に対する健全な需要
ビットコイン先物とオプションの使用は、最近話題になっています。 投資家は、2024年の最も楽観的な触媒の2つがレバレッジの需要を促進する可能性があると考えています:スポットBTC ETFの可能性とビットコインの半減。

市場の健全性を測る1つの方法は、2か月先物契約と現在のスポット価格の差を測定するビットコインコンタンゴを調べることです。 好調な市場では、年率換算保険料(ベーシスレートとも呼ばれる)は通常、5%〜10%の範囲である必要があります。

この指標が11%と1年以上ぶりの高水準に達したことに注目してください。 これは、ビットコイン先物の強い需要が主にレバレッジロングポジションによって推進されていることを示唆しています。 逆の場合、つまり投資家がビットコインの価格が下落することに大きく賭けている場合、プレミアムは5%以下にとどまります。

別の証拠は、ビットコインオプション市場から、コール(買い)オプションとプット(プット)オプションの需要を比較することで引き出すことができます。 この分析には、より複雑な戦略は含まれていませんが、投資家のセンチメントを理解するための幅広い背景情報を提供します。

過去1週間の平均は0.60で、40%の人が強気(買い)オプションに傾いていることを反映しています。 興味深いことに、ビットコインオプションの建玉は過去30日間で51%増加して156億ドルになり、この成長はプットボリュームデータが示すように強気の商品によっても推進されています。

ビットコインの価格が18か月で最高レベルに達すると、ある程度の懐疑論とヘッジがある可能性があります。 しかし、デリバティブ市場の現状は健全な成長を示しており、過度に楽観的な兆候は見られず、年末の目標株価を4万ドル以上とする強気の見通しと一致しています。