Lời nói đầu

Là hai loại tiền điện tử hàng đầu về vốn hóa thị trường, BTC và ETH, di chuyển đến thị trường giao dịch quỹ Mỹ, sự tăng giá của họ ngày càng bị ảnh hưởng bởi các chỉ số kinh tế toàn cầu của Mỹ. CPI và PPI là hai chỉ số quan trọng về lạm phát. Chúng được xác định như thế nào và làm thế nào chúng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử?

Consumer Price Index (CPI) là gì?

Chỉ số giá tiêu dùng, viết tắt là CPI, là một chỉ số đo thay đổi giá cả cho hàng hóa và dịch vụ liên quan đến cuộc sống của cư dân, phản ánh sự thay đổi giá cả mà người tiêu dùng phải trả cho một giỏ hàng hóa và dịch vụ. Thường được sử dụng như một chỉ báo quan trọng để quan sát mức độ lạm phát. So sánh dữ liệu này với các giá trị trước đó trực tiếp cho thấy tình hình kinh tế tổng thể và ảnh hưởng đến sự dao động của chỉ số đô la Mỹ. Quan trọng hơn, sự thay đổi trong chỉ số CPI cũng quyết định các chính sách điều chỉnh kinh tế macro của Ngân hàng Dự trữ Liên bang cho nền kinh tế Mỹ, chẳng hạn như tăng lãi suất, tạm ngừng tăng lãi suất hoặc cắt giảm lãi suất. CPI thường được công bố trong nửa đầu của tháng sau.

Producer Price Index (PPI) là gì?

Chỉ số giá sản xuất, viết tắt là PPI, đo lường xu hướng và mức độ thay đổi giá của các sản phẩm của các doanh nghiệp công nghiệp tại nhà máy Gate.io. Đây là một chỉ số kinh tế quan trọng phản ánh sự thay đổi giá trong lĩnh vực sản xuất trong một khoảng thời gian nhất định. Dữ liệu này cũng được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường mức độ lạm phát. Chỉ số PPI của Mỹ thường được công bố bởi Cục Thống kê Lao động (BLS), và nó được cập nhật rất thường xuyên, thường vào giữa mỗi tháng.

Mối Quan Hệ Giữa CPI và PPI

Cả CPI và PPI đều có thể được sử dụng để đo lường lạm phát. Tuy nhiên, CPI được dẫn xuất từ quan điểm của người mua, dựa trên nhóm người tiêu dùng, trong khi PPI được quan sát từ góc độ của người bán, đại diện cho nhóm nhà sản xuất. Điều này là sự khác biệt cơ bản giữa hai loại chỉ số này.
Thường thì, PPI được công bố sớm hơn CPI, và dữ liệu CPI thường được tham khảo dựa trên dữ liệu PPI. Đối với một doanh nghiệp làm nhà sản xuất, sự tăng về nguyên liệu và tiền lương dẫn trực tiếp đến chi phí sản xuất cao hơn. Khi chi phí sản xuất tăng, điều này gián tiếp cho thấy giảm biên lợi nhuận của doanh nghiệp. Để đối phó với việc giảm biên lợi nhuận, giải pháp trực tiếp nhất cho doanh nghiệp là tăng giá hàng hóa của mình, cuối cùng dẫn đến việc tăng CPI.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử

Việc công bố dữ liệu CPI và PPI thường kích thích các bên tham gia thị trường tiền điện tử điều chỉnh vị thế của họ tương ứng. Sau khi dữ liệu được công bố, chính phủ phải phản ứng và đưa ra các quyết định tiếp theo để chống lại lạm phát tăng cao, vì mỗi điểm phần trăm có thể có tác động đáng kể. Trước khi dữ liệu được công bố, thị trường đưa ra dự đoán (như dự báo CPI của Cleveland Fed). Các con số lạm phát cao hơn so với dự kiến có thể cho thấy rằng chính phủ sẽ áp dụng các biện pháp tăng lãi suất lớn hơn trong các cuộc họp tiếp theo để kiềm chế lạm phát tăng cao, ảnh hưởng đến trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ và nhiều hơn nữa, điều này có nghĩa là các bên tham gia thị trường phải điều chỉnh lại vị thế của họ.
Các yếu tố có thể ảnh hưởng bao gồm:

1. Kỳ vọng lạm phát: Dữ liệu CPI và PPI cao hơn dự kiến có thể gây ra lo ngại trên thị trường về việc lạm phát leo thang, dẫn đến tâm lý thận trọng trên thị trường. Các nhà đầu tư có thể tìm kiếm tài sản trú ẩn, và Bitcoin được xem là cả một tài sản trú ẩn lẫn một phòng chống lạm phát. Các nhà đầu tư tập trung vào tiền điện tử có thể điều chỉnh vị thế của họ với các yếu tố an toàn.
2. Chính sách tiền tệ: Dữ liệu lạm phát ảnh hưởng đến quyết định về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. CPI cao có thể dẫn đến ngân hàng trung ương tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, ảnh hưởng đến thanh khoản và tâm lý đầu tư trên thị trường tiền mã hóa. Ngược lại, CPI thấp có thể dẫn đến chính sách tiền tệ lỏng lẻo, thúc đẩy đầu tư vào tài sản có rủi ro cao như tiền điện tử.
   Ví dụ, vào tháng 2, CPI của Mỹ tăng 0,6% so với tháng trước, cao hơn so với dự báo của các nhà kinh tế là 0,3%. Lạm phát dai dẳng làm giảm hy vọng của các nhà đầu tư về việc cắt giảm lãi suất sớm, khiến các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ giảm. Thị trường tiền điện tử cũng trải qua những biến động giảm, với Bitcoin giảm từ gần 73.800 đô la trước khi dữ liệu được công bố xuống dưới 69.000 đô la, giảm hơn 6%.
   Tương tự, vào ngày 12 tháng 6, Bộ Lao động Mỹ đã phát hành chỉ số CPI tháng 5, cho thấy tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo của Cleveland Fed là 3,4%. Tin tức này đã tạo đà tăng trưởng cho thị trường, với BTC tăng hơn 5% trong một thời gian ngắn, và hầu hết altcoins đều ghi nhận được sự tăng trưởng 10%.
   Thị trường tiền điện tử vẫn là một thị trường chuyên ngành, có nghĩa là việc điều chỉnh danh mục tương đối nhỏ có thể dẫn đến biến động lớn hơn so với thị trường truyền thống. Việc công bố dữ liệu kinh tế thường được xem như một chỉ báo xu hướng thị trường, đòi hỏi sự chú ý cẩn thận từ các nhà đầu tư.