TL;DR

• เมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลกลับมาเต็มไปด้วยเงินทุนระยะยาวที่อยู่นอกเส้นทางตอนนี้กำลังลงทุนในอุตสาหกรรม Web3
• มันยังต่ำกว่าจุดสูงสุดในอดีต ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับ 1) เหตุการณ์เชิงลบ เช่น Terra Luna และการล้มละลายของ FTX, 2) การเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มที่ใหญ่โตจากบล็อกเชนไปสู่ปัญญาประดิษฐ์ และ 3) ความเสื่อมถอยในเศรษฐกิจระบบทั่วไป
• เมื่อวิเคราะห์การลงทุนทุนเริ่มเมื่อเร็ว พวกเราพบว่าทั้งแหล่งกำเนิดและเป้าหมายทางภูมิศาสตร์ของทุนเริ่มเมืองใหญ่อยู่ในทวีปเหนือ อย่างไรก็ตามเราได้เห็นการกระจายทางภูมิศาสตร์ที่หลากหลายมากกว่าในอดีต โดยเฉพาะอยู่ในเอเชีย

Dive deep into Asia’s Web3 market with Tiger Research. Be among the 1,000+ pioneers who receive exclusive market insights.

สมัครสมาชิก

บทนำ

ด้วยการอนุมัติของ Bitcoin ETF ล่าสุด ตลาดมี Likelihood ที่สดใส ความคาดหวังสำหรับการกู้คืนตลาดกำลังเติบโต ในเวลาเดียวกัน ราคาของ Bitcoin กำลังเพิ่มขึ้นทุกวัน พร้อมกับการเพิ่มราคานี้ อุตสาหกรรม Web3 เองกำลังดึงดูดความสนใจอย่างเป็นธรรมชาติ

เงินทุนรiskที่ถูกตรึงไว้จนถึงตอนนี้กำลังขยายการลงทุนของตนในอุตสาหกรรม Web3 อีกครั้ง

การลงทุนยังคงต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับวัฒนธรรมการลงทุนในรอบวิถีก่อนหน้า

Source: CoinMarketCap, CryptoRank, TigerResearch

อย่างไรก็ตามปริมาณการลงทุนรายไตรมาสของอุตสาหกรรม Web3 ระดับโลกต่ำกว่าในช่วงกำลังขึ้นในอดีต จำนวนการลงทุนและขนาดของทุนมีค่าสูงในอดีต แต่มันกำลังลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2022 เท่านั้นในไตรมาสที่สี่ของปี 2023 เราเห็นจำนวนเงินทุนเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม การเติบโตนี้ยังคงต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับช่วงเวลาฟอกเกี่ยวก่อน ในขณะที่ราคาของสกุลเงินดิจิตอลเช่น Bitcoin และ Ethereum ยังคงเคลื่อนไหวไปสู่ระดับสูงสุดของพวกเขา กิจกรรมลงทุนในอุตสาหกรรมก็แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่ถูกยับยั้ง

มีเหตุผลมากมายที่ทำให้เป็นเช่นนี้

1. ชุดของเหตุการณ์เชิงลบ เช่น Terra-Luna และการล้มละลายของ FTX ทำให้นักลงทุนเสี่ยงทุนต้องการที่จะใช้วิธีการระมัดระวังและอนุรักษ์ในธุรกิจ Web3
2. การเปลี่ยนแนวโน้มในอุตสาหกรรมจากบล็อกเชนไปสู่ปัญญาประดิษฐ์อาจมีส่วนช่วยในการลดความสนใจของตลาด
3. การทรุดตัวของเศรษฐกิจโตมีส่วนสำคัญในการทำให้มีการลดทุนในตลาดทุนเวนเจอร์

การลงทุนในอุตสาหกรรม Web3 ตามภูมิภาค

จำนวนโครงการตามเขตอำนาจของกองทุน (3 เดือนล่าสุด), แหล่งที่มา: CryptoRank

ในรายงานก่อนหน้าของเรา ‘Crypto VC, the Initiative behind the Web3 Industryเราวิเคราะห์ว่า VCs ในภูมิภาคเหนือของอเมริกาต่อมาได้ส่งเสริมการพัฒนาของอุตสาหกรรม Web3 ระดับโลกตลอดปี 2023 โดยเอนทำให้ตลาดเอนไปทางภูมิภาคนั้น การศึกษาเกี่ยวกับการลงทุนในอุตสาหกรรม Web3 ในสามเดือนที่ผ่านมาไม่แตกต่างกัน โดยการไหลเงินลงทุนล่าสุดยังคงเป็นจุดศูนย์อยู่ที่เหนือของอเมริกา

นอกจากทวิภาคเหนือแอ็กเซีย ประเทศเอเชียได้แสดงการเติบโตที่น่าประทับใจ โดยเฉพาะประเทศสิงคโปร์ ฮ่องกง และจีนเป็นนักลงทุนที่มีกิจกรรมมากที่สุดหลังจากสหรัฐ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าโอกาสตลาด Web3 กำลังขยายตัวอย่างต่อเนื่องในเอเชีย

แผนผังความร้อนของสถานที่ลงทุน (3 เดือนล่าสุด), แหล่งข้อมูล: CryptoRank

รูปแบบเดียวกันสามารถเห็นได้เมื่อมองการลงทุนตามภูมิภาคใน 3 เดือนที่ผ่านมา สหรัฐอเมริกายังคงเป็นผู้รับการลงทุนสูงสุด ที่มีส่วนรับผิดชอบ 30% ของการลงทุนทั้งหมด ภูมิภาคเอเชียรวมถึงเกาหลีใต้ ออสเตรเลีย และฮ่องกง ยังดึงดูดการลงทุนที่สำคัญ

นี่แสดงถึงการเปลี่ยนแนวโน้มที่สำคัญในการลงทุน สหรัฐเป็นผู้มีส่วนร่วมในการลงทุน VC ในสกุลเงินดิจิตอลทั่วโลกเกือบ 60% เมื่อปี 2023 ตอนนี้มีการกระจายที่เป็นไปได้มากขึ้น โดยมี 30% ในสหรัฐ 7% ในเกาหลีใต้ และ 5% ในออสเตรเลีย การเปลี่ยนแนวโน้มนี้หมายถึงว่าการเติบโตของโครงการ Web3 กำลังเผยแพร่ในภูมิภาคและการขยายตลาดเข้าสู่เอเชีย

พื้นที่ลงทุนในโครงการ Web3 ตามภูมิภาค

การวิเคราะห์แนวโน้มการลงทุนตามภูมิภาคในช่วงสามเดือนที่ผ่านมาพบว่าทุกระบบภูมิภาคกำลังให้ความสำคัญกับกลุ่มภาคเฉพาะ ๆ โดยเฉพาะประเทศเกาหลีใต้และสหรัฐอาหรับกำลังลงทุนอย่างใจจริงในพื้นที่ GameFi บริษัทผู้ดำเนินการการลงทุน VC Hashed ของเกาหลีใต้เข้าร่วมการลงทุนเมล็ดพันธ์ในสตูดิโอการพัฒนาเกม Overworld และ Nexon กำลังร่วมทุนเกม Web3 โดยการทุนของบริษัทในลักษณะกิจการธุรกิจทางใต้ Nexon Universe ด้วยเงินประมาณ 100 พันล้านวอนเกาหลี (ประมาณ 74.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ)

สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นฐานการทำธุรกิจต่างประเทศสำหรับบริษัทเกม Web3 ชั้นนำ เช่น WeMade และ Neowiz และมีการลงทุนที่aktifในกลุ่มอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับเกม Web3 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Morningstar Ventures ซึ่งเป็น VC ที่ลงทุนในสกุลเงินดิจิตอลในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ได้ลงทุนเร็วๆนี้ในกลุ่มอุตสาหกรรม GameFi รวมถึง BitBrawl และ Ultiverse.

รูปแบบที่น่าสนใจอีกประการคือการลงทุนเน้นที่บริการที่ใช้เทคโนโลยี Web3 มากกว่าโครงสร้างพื้นฐาน และโครงการหลายๆ โครงการเหล่านี้รวมเทคโนโลยี AI และบล็อกเชนไว้ด้วยกัน ในฐานะเทรนด์ที่ใหญ่โตระทวยทั่วโลก เทคโนโลยี AI ยังกำลังขยายผลกระทบของมันในอุตสาหกรรม Web3 โดยที่คาดหวังว่าจะสร้างโอกาสและความท้าทายใหม่ในอนาคต

เงินลงทุนผู้ถือหุ้นในเอเชีย

แหล่งที่มา: Hashed

ในเกาหลีใต้ Hashed และ Samsung Next เป็นผู้ลงทุนแรกเริ่มที่สุดในพื้นที่ Web3 โดยลงทุนทั้งในโครงการภายในประเทศและโครงการระหว่างประเทศ Hashed และ Samsung Next ได้ทำการลงทุนทั้งหมด 7 และ 3 ครั้งตามลำดับ Hashed มีกิจกรรมที่ทำให้ประเทศเอเชียตะลุยมากขึ้นโดยการสร้าง Hashed Emergent ในอินเดียและ ShardLab ในประเทศไทย

แหล่งที่มา: Gumi Cryptos

ในประเทศญี่ปุ่น บริษัทบวกเจ็ทแบงค์เช่น Gumi Cryptos, Saison Capital และ SoftBank ได้เป็นผู้นำในอุตสาหกรรม Web3 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Gumi Cryptos กำลังดำเนินกิจกรรมกองทุน Web3, Gumi Cryptos Capital (gCC), ซึ่งได้รับเงิน 110 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 บวกเจ็ทแบงค์ที่เป็นบริษัทบวกเจ็ทแบงค์แบบดั้งเดิมก็มีการเข้าร่วมในตลาดนี้อย่างคัดค้าน

เป็นปีหลัง รัฐบาลญี่ปุ่นได้เริ่มนำเสนอนโยบายต่าง ๆ เพื่อกระตุ้นตลาด Web3 และบริษัทใหญ่ เช่น SBI Holdings และ NTT DoCoMo กำลังขยายการลงทุนของพวกเขาใน Web3 อีกด้วย นอกจากนี้ คาดว่าโครงสร้างกฎหมายสำหรับนักลงทุนรiskนในญี่ปุ่นที่จะถือและสืบทอดสินทรัพย์เข้าสู่ระบบโครงสร้างหลักสำคัญก็ที่จะถูกกำหนดขึ้นเร็ว ๆ นี้ กิจกรรมการลงทุนในตลาดนี้มีโอกาสที่จะกลายเป็นสำคัญมากขึ้นในอนาคต

Source: GBA Capital

จีนเป็นหนึ่งในพื้นที่ที่รักษานโยบายอย่างระมัดระวังต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล จำนวนนักลงทุนเวนเจอร์ในพื้นที่ที่ลงทุนในอุตสาหกรรม Web3 โดยไม่สนับสนุนจากประเทศนั้นเป็นที่ประทับใจ ในสามเดือนที่ผ่านมา นักลงทุนเวนเจอร์ที่ใช้งานมากที่สุดคือ Waterdrip Capital และ Fenbushi Capital ซึ่งมีการลงทุน 14 และ 4 รายการตามลำดับ ในเดือนธันวาคม 2023 บริษัทจีบีเอ แคปิตอล จีน เว็บ3 ประกาศแผนที่จะเพิ่มกองทุน Web3 มูลค่า 10 พันล้านดอลลาร์

ตั้งแต่ปี 2023 จีนเริ่มผ่อนปรนข้อจำกัดในตลาดสินทรัพย์เสมือน ๆ โดยส่วนใหญ่ในฮ่องกง นักลงทุนผู้ลงทุนในพื้นที่เหล่านี้อาจกลายเป็นที่สนใจมากขึ้นในอนาคตเนื่องจากการเปิดตลาด

สรุป

การลงทุนทุนเรือนร้อยในอุตสาหกรรม Web3 ได้เน้นไปที่ตลาดในอเมริกาเหนือโดยส่วนใหญ่ แต่มีสัญญาณบางส่วนที่บ่งชี้ถึงการขยายตัวล่าสุดเข้าสู่เอเชีย โดยเฉพาะประเทศญี่ปุ่น จีน และฮ่องกง มีทัศนคติที่เปิดกว้างต่อตลาดเข้าสู่การลงทุนในโครงการ Web3 การอนุมัติของ Bitcoin ETF และการเจรจาในการใช้งานสินทรัพย์ดิจิทัลในภูมิภาคที่คาดว่าจะเป็นจุดผลักใหม่สำหรับนักลงทุนเรือนร้อยในอุตสาหกรรม Web3

คำประกาศ：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ใหม่จาก [ Tiger Research Reports] ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [JAY JO และ YOON LEE]. ถ้ามีข้อคิดเห็นใด ๆ เกี่ยวกับการพิมพ์ฉีดนี้ โปรดติดต่อGate Learnทีม และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นคำแนะนำในการลงทุนใดๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ ทำโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถือเป็นการละเมิด