加密貨幣警報：分析師指出集中式強平引擎是對BTC和姨太穩定性的潛在威脅

AltcoinGordon 對流動性傳染發出警告

在5月17日，加密分析師AltcoinGordon (@AltcoinGordon)發出了嚴厲的市場警告。他強調了主要交易所和衍生品平台上潛在的加密貨幣清算風險。據他所說，突發的清算事件可能在幾分鍾內抹去數十億的頭寸。

他分享了一張熱圖，顯示了比特幣(BTC)和以太坊(ETH)上的聚集槓杆倉位。 這些集羣代表了可以被鯨魚“操控”的強制清算目標。利用淺層流動性，大型參與者可以觸發多米諾效應，在幾秒鍾內崩潰價格。

AltcoinGordon 強調，交易者常常忽視大多數清算引擎已變得多麼重要。“每個人都在關注價格。很少有人在關注清算帳本，”他在推特上寫道。他的帖子在加密Twitter上已經引起關注，但尚未獲得主流曝光。

中央化引擎放大價格波動，而不僅僅是反映它們

雖然清算是槓杆交易中已知的風險，但AltcoinGordon建議存在更深層次的問題。大多數清算機制由集中式平台的專有算法運行。這些引擎在沒有公開透明度或外部監督的情況下運作。

當價格波動加劇時，交易所會清算頭寸以保護償付能力和保證金閾值。但在這樣做的同時，他們也加速了向下的價格動量，通過程序化的拋售。分析師稱之爲“反饋清算”，其機制成爲了波動性生成器。

這個設計缺陷在牛市和熊市週期中都造成了結構脆弱性。較小的價格波動現在可能觸發大規模清算，尤其是在關鍵的阻力或支撐區域。戈登警告稱，BTC最近在$66K的阻力位上積累了大量重槓杆的未平倉合約。如果類似的級聯效應開始，Ethereum在$3,100以上的多頭頭寸也可能會受到影響。他建議交易者通過HyblockCapital和CoinGlass等工具跟蹤清算水平。 這些揭示了強制清算鏈最有可能開始的熱區。

加密交易者被敦促優先考慮鏈上風險信號

AltcoinGordon的警報不僅僅是警示——它反映了市場復雜性的不斷演變。 隨着加密衍生品的發展，中心化衍生品平台在價格流動中發揮着越來越大的影響力。與基於智能合約且透明的去中心化金融（DeFi）清算不同，中心化金融（CeFi）系統仍然不透明。此外，散戶交易者通常對這些中心化合約中嵌入的風險一無所知。價格的小幅下跌可能導致成千上萬的錢包中20倍或50倍槓杆的頭寸被清算。這個損失通過引擎成倍增加，自動出售資產，並在幾秒鍾內將價格壓低。

專家們敦促監管機構和開發者要求 實時清算引擎披露。與此同時，戈登表示，只有積極的對沖和止損紀律才能保護資本。他的最後一點是：“你不僅僅是在交易加密貨幣。你還在交易他人的風險模型。”