Казначейские компании снова привлекают внимание после того, как смелое заявление инвестиционного стратега Джеффа Парка стало вирусным на X. Парк, партнер компании по цифровым активам, раскритиковал сравнения между казначейскими фирмами BTC и GBTC, утверждая, что эти операционные компании, особенно с постоянным капиталом, открывают уникальные стратегии финансового арбитража, невозможные с помощью традиционных инвестиционных инструментов, таких как зарегистрированные инвестиционные компании (RICs). Его ссылка на использование Apollo Athene в качестве модели вызвала возобновление дебатов о том, как эти фирмы могут изменить институциональное распределение биткойнов.
Джефф Парк говорит, что компании BTC Treasury не просто следующие GBTC
Комментарий Джеффа Парка подчеркивает ключевое институциональное различие: казначейские компании биткоина работают как бизнес, а не как фонды. Это означает, что они не связаны теми же ограничениями, что и RIC, и не следуют моделям погашения или стратегиям пассивного риска. Вместо этого они обладают постоянными структурами капитала, которые позволяют им маневрировать между рыночными циклами, заключать сделки с несколькими этапами и открывать возможности для индивидуального финансового арбитража. В сообщении Парка содержится призыв к инвесторам «изучить Афину Аполлона», имея в виду страховой механизм гиганта прямых инвестиций, который успешно разместил долгосрочный капитал в активах, приносящих доход. Вывод? Компании, работающие с BTC, могут развиваться таким же образом, создавая стратегические, управляемые альфа-ориентированными портфели, выходящие далеко за рамки статичной механики GBTC.
Апполон Афина и модель казначейства BTC предлагают уроки стратегического арбитража
Афина компании Apollo не была обычной страховой компанией. Она использовала постоянные капитальные обязательства для стратегического распределения долгосрочных инвестиций. Компании, обладающие казной Биткойна, могут подражать этой стратегии. Объединив BTC-хранилища с доступом к институциональным рынкам Биткойна и инструментами доходности, основанными на криптовалюте, они открывают совершенно новый класс структурированных возможностей.
Эти операционные компании могут заимствовать, кредитовать, хеджировать и проводить ребалансировку без типичных узких мест, с которыми сталкиваются RIC. Когда волатильность BTC резко возрастает, они капитализируются, зарабатывая на базисных спредах, оптимизируя обеспечение и используя арбитраж на платформах деривативов. Эта гибкость, по словам Парка, является «фундаментальной возможностью», которую упускают те, кто все еще смотрит на них через призму ETF. Между тем, партнерские отношения с такими платформами, как Anchorage и Fireblocks, дают этим фирмам уровни хранения и исполнения, необходимые для безопасного масштабирования. Такие конфигурации обеспечивают рост с учетом рисков и более быстрое реагирование на возникающие возможности на ончейн-рынках и традиционных рынках.
Почему институциональное участие в Биткойне может предпочитать операционные модели над ETF?
Традиционные фонды, такие как GBTC, столкнулись с критикой из-за волатильности премий, проблем с погашением и отсутствия ликвидности в режиме реального времени. Тем не менее, компании, занимающиеся казначейством в биткоине, могут предложить динамическое управление балансом с учетом рыночных изменений в биткоине. Они также обеспечивают корпоративную гибкость: выпуск акций, корректировка распределения BTC или выход на рынки кредитования без необходимости получения разрешений SEC. Эта структура обращается к учреждениям, стремящимся как к безопасности, так и к возвращению. А с учетом резкого роста институционального спроса на биткоин в 2025 году компании, способные сочетать операции корпоративного уровня с гибкостью криптовалют, могут стать предпочтительным средством для диверсификации.
Что ждет компании Bitcoin Treasury в 2025 году?
Ожидайте, что больше корпораций запустят казначейства, ориентированные на Биткойн. Некоторые могут повторить модель Athene, сочетая традиционное оценивание рисков с стратегиями на основе BTC. По мере того как регулирование криптовалюты будет развиваться, эти компании все больше будут размывать границы между хедж-фондами, корпорациями и поставщиками инфраструктуры. Комментарий Парк – это не просто горячая новость, это план действий.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Компании казначейства Биткойн переопределяют институциональную стратегию Крипто, поскольку Джефф Парк проводит параллель с Апполоном и Атеной.
Казначейские компании снова привлекают внимание после того, как смелое заявление инвестиционного стратега Джеффа Парка стало вирусным на X. Парк, партнер компании по цифровым активам, раскритиковал сравнения между казначейскими фирмами BTC и GBTC, утверждая, что эти операционные компании, особенно с постоянным капиталом, открывают уникальные стратегии финансового арбитража, невозможные с помощью традиционных инвестиционных инструментов, таких как зарегистрированные инвестиционные компании (RICs). Его ссылка на использование Apollo Athene в качестве модели вызвала возобновление дебатов о том, как эти фирмы могут изменить институциональное распределение биткойнов.
Джефф Парк говорит, что компании BTC Treasury не просто следующие GBTC
Комментарий Джеффа Парка подчеркивает ключевое институциональное различие: казначейские компании биткоина работают как бизнес, а не как фонды. Это означает, что они не связаны теми же ограничениями, что и RIC, и не следуют моделям погашения или стратегиям пассивного риска. Вместо этого они обладают постоянными структурами капитала, которые позволяют им маневрировать между рыночными циклами, заключать сделки с несколькими этапами и открывать возможности для индивидуального финансового арбитража. В сообщении Парка содержится призыв к инвесторам «изучить Афину Аполлона», имея в виду страховой механизм гиганта прямых инвестиций, который успешно разместил долгосрочный капитал в активах, приносящих доход. Вывод? Компании, работающие с BTC, могут развиваться таким же образом, создавая стратегические, управляемые альфа-ориентированными портфели, выходящие далеко за рамки статичной механики GBTC.
Апполон Афина и модель казначейства BTC предлагают уроки стратегического арбитража
Афина компании Apollo не была обычной страховой компанией. Она использовала постоянные капитальные обязательства для стратегического распределения долгосрочных инвестиций. Компании, обладающие казной Биткойна, могут подражать этой стратегии. Объединив BTC-хранилища с доступом к институциональным рынкам Биткойна и инструментами доходности, основанными на криптовалюте, они открывают совершенно новый класс структурированных возможностей.
Эти операционные компании могут заимствовать, кредитовать, хеджировать и проводить ребалансировку без типичных узких мест, с которыми сталкиваются RIC. Когда волатильность BTC резко возрастает, они капитализируются, зарабатывая на базисных спредах, оптимизируя обеспечение и используя арбитраж на платформах деривативов. Эта гибкость, по словам Парка, является «фундаментальной возможностью», которую упускают те, кто все еще смотрит на них через призму ETF. Между тем, партнерские отношения с такими платформами, как Anchorage и Fireblocks, дают этим фирмам уровни хранения и исполнения, необходимые для безопасного масштабирования. Такие конфигурации обеспечивают рост с учетом рисков и более быстрое реагирование на возникающие возможности на ончейн-рынках и традиционных рынках.
Почему институциональное участие в Биткойне может предпочитать операционные модели над ETF?
Традиционные фонды, такие как GBTC, столкнулись с критикой из-за волатильности премий, проблем с погашением и отсутствия ликвидности в режиме реального времени. Тем не менее, компании, занимающиеся казначейством в биткоине, могут предложить динамическое управление балансом с учетом рыночных изменений в биткоине. Они также обеспечивают корпоративную гибкость: выпуск акций, корректировка распределения BTC или выход на рынки кредитования без необходимости получения разрешений SEC. Эта структура обращается к учреждениям, стремящимся как к безопасности, так и к возвращению. А с учетом резкого роста институционального спроса на биткоин в 2025 году компании, способные сочетать операции корпоративного уровня с гибкостью криптовалют, могут стать предпочтительным средством для диверсификации.
Что ждет компании Bitcoin Treasury в 2025 году?
Ожидайте, что больше корпораций запустят казначейства, ориентированные на Биткойн. Некоторые могут повторить модель Athene, сочетая традиционное оценивание рисков с стратегиями на основе BTC. По мере того как регулирование криптовалюты будет развиваться, эти компании все больше будут размывать границы между хедж-фондами, корпорациями и поставщиками инфраструктуры. Комментарий Парк – это не просто горячая новость, это план действий.