بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي ترامب في 2 أبريل عن تنفيذ تدابير التعريفات الجمركية المعادلة على الشركاء التجاريين الرئيسيين، تعرضت المقتنيات المؤسسية من الأصول المشفرة لضغوط تقدير كبيرة. وفقًا لبيانات مراقبة BitcoinTreasuries، فقد تبخرت القيمة السوقية لمجموعات أصول البيتكوين التي تمتلكها الشركات العامة في جميع أنحاء العالم بمقدار 4.23 مليار دولار أمريكي بين 2 و7 أبريل، مما أدى إلى انخفاض إجمالي حجم المقتنيات من 59 مليار دولار إلى 54.77 مليار دولار، محققًا أكبر انخفاض يومي هذا العام.
تظهر آثار نقل المخاطر بين الأسواق المالية التقليدية وسوق الأصول الرقمية. تظهر بيانات منصة ياهو المالية أن صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة ببيتكوين شهدت تصحيحًا جماعيًا: انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بشركة Bitwise Asset Management، والمعروفة باسم ETF بيتكوين ستاندرد (OWNB)، بنسبة 13.8% في خمسة أيام تداول، بينما سجل صندوق تداول استراتيجية الأسهم أيضًا انخفاضًا بنسبة 14.2% خلال نفس الفترة. تشير هذه الروابط عبر الأسواق إلى أن عدم اليقين الكلي الناتج عن سياسات التعريفات الجمركية يعيد تشكيل هيكل تفضيلات المخاطر لدى المستثمرين.
من الجدير بالذكر أن تغيرات المقتنيات في الشركات تُظهر سمات تمييزية واضحة حسب الصناعة. حيث بلغت نسبة انكماش المقتنيات في الشركات التكنولوجية 1.8 مرة من المستوى المتوسط، بينما كانت التعديلات في الشركات المالية التقليدية محدودة نسبيًا. وأشار المحللون إلى أن هذا الاختلاف ناتج عن الفروقات الهيكلية في حساسية الصناعات المختلفة تجاه سياسة التعريفات، حيث أن قطاع التكنولوجيا، نظرًا لاعتماده الأكبر على سلاسل التوريد العالمية، يتأثر بشكل أكثر مباشرة بتصعيد الحرب التجارية.
تؤكد البيانات على السلسلة بشكل أكبر تحول مشاعر السوق. انخفض عدد العناوين النشطة على سلسلة بيتكوين بنسبة 31% مقارنةً بما قبل إعلان السياسة، كما انخفض عدد التحويلات الكبيرة (أكثر من 100 بِت) بنسبة 42%، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون تقييم استراتيجيات المقتنيات. كما شهد سوق المشتقات المشفرة ارتفاعًا في مشاعر التحوط، حيث انخفض حجم العقود المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية بنسبة 19% خلال الأسبوع، وارتفع معدل الخيارات التي تعكس مراكز البيع/الشراء إلى 1.72، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر من العام الماضي.
حذر مراقبو السوق من أنه إذا استمرت تصعيد النزاع التجاري، فقد يواجه سوق التشفير "ضربة مزدوجة": من ناحية، تتفاقم مخاطر السوق التقليدي، ومن ناحية أخرى، لا تزال حالة عدم اليقين التنظيمي في صناعة التشفير قائمة. تختبر هذه الضغوط المركبة خصائص الأصول الرقمية كأداة للتحوط، كما تطرح مسألة جديدة لتوزيع الأصول العالمية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
أثر سياسة الرسوم الجمركية: تقلص مقتنيات الشركات المشفرة بمقدار 40 مليار دولار خلال خمسة أيام، وضغوط مترابطة على الأصول عالية المخاطر
بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي ترامب في 2 أبريل عن تنفيذ تدابير التعريفات الجمركية المعادلة على الشركاء التجاريين الرئيسيين، تعرضت المقتنيات المؤسسية من الأصول المشفرة لضغوط تقدير كبيرة. وفقًا لبيانات مراقبة BitcoinTreasuries، فقد تبخرت القيمة السوقية لمجموعات أصول البيتكوين التي تمتلكها الشركات العامة في جميع أنحاء العالم بمقدار 4.23 مليار دولار أمريكي بين 2 و7 أبريل، مما أدى إلى انخفاض إجمالي حجم المقتنيات من 59 مليار دولار إلى 54.77 مليار دولار، محققًا أكبر انخفاض يومي هذا العام.
تظهر آثار نقل المخاطر بين الأسواق المالية التقليدية وسوق الأصول الرقمية. تظهر بيانات منصة ياهو المالية أن صناديق الاستثمار المتداولة المرتبطة ببيتكوين شهدت تصحيحًا جماعيًا: انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بشركة Bitwise Asset Management، والمعروفة باسم ETF بيتكوين ستاندرد (OWNB)، بنسبة 13.8% في خمسة أيام تداول، بينما سجل صندوق تداول استراتيجية الأسهم أيضًا انخفاضًا بنسبة 14.2% خلال نفس الفترة. تشير هذه الروابط عبر الأسواق إلى أن عدم اليقين الكلي الناتج عن سياسات التعريفات الجمركية يعيد تشكيل هيكل تفضيلات المخاطر لدى المستثمرين.
من الجدير بالذكر أن تغيرات المقتنيات في الشركات تُظهر سمات تمييزية واضحة حسب الصناعة. حيث بلغت نسبة انكماش المقتنيات في الشركات التكنولوجية 1.8 مرة من المستوى المتوسط، بينما كانت التعديلات في الشركات المالية التقليدية محدودة نسبيًا. وأشار المحللون إلى أن هذا الاختلاف ناتج عن الفروقات الهيكلية في حساسية الصناعات المختلفة تجاه سياسة التعريفات، حيث أن قطاع التكنولوجيا، نظرًا لاعتماده الأكبر على سلاسل التوريد العالمية، يتأثر بشكل أكثر مباشرة بتصعيد الحرب التجارية.
تؤكد البيانات على السلسلة بشكل أكبر تحول مشاعر السوق. انخفض عدد العناوين النشطة على سلسلة بيتكوين بنسبة 31% مقارنةً بما قبل إعلان السياسة، كما انخفض عدد التحويلات الكبيرة (أكثر من 100 بِت) بنسبة 42%، مما يدل على أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون تقييم استراتيجيات المقتنيات. كما شهد سوق المشتقات المشفرة ارتفاعًا في مشاعر التحوط، حيث انخفض حجم العقود المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية بنسبة 19% خلال الأسبوع، وارتفع معدل الخيارات التي تعكس مراكز البيع/الشراء إلى 1.72، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر من العام الماضي.
حذر مراقبو السوق من أنه إذا استمرت تصعيد النزاع التجاري، فقد يواجه سوق التشفير "ضربة مزدوجة": من ناحية، تتفاقم مخاطر السوق التقليدي، ومن ناحية أخرى، لا تزال حالة عدم اليقين التنظيمي في صناعة التشفير قائمة. تختبر هذه الضغوط المركبة خصائص الأصول الرقمية كأداة للتحوط، كما تطرح مسألة جديدة لتوزيع الأصول العالمية.