全球儲備貨幣的歷史對加密貨幣的未來有何啓示？

來源：Blockworks；編譯：五銖，金色財經

“信任是地球上最強大的經濟力量之一。”—— 查理·芒格

世界接下來會信任什麼貨幣？

西班牙元（又名八比索，西班牙比索）是第一種全球貨幣。

從16世紀到19世紀，西班牙政府鑄造的銀幣在世界六大洲流通，並在其中五個洲（歐洲部分地區、非洲、亞洲和美洲）作爲法定貨幣。

在許多地方，這些銀幣非常受歡迎，你甚至可以把它們切成兩半、四分之一或八分之一，作爲找零使用（因此被稱爲“八比索”，指一整枚硬幣）。

西班牙元並非真正的全球儲備貨幣，但這僅僅是因爲各國央行當時沒有儲備。

但它爲世界各地的私人儲蓄者提供了價值儲存的儲備——這使得今天的美元成爲西班牙元在法定貨幣時代的制度化繼承者。

這兩種全球貨幣都發揮着相同的作用：通過提供近乎通用的交換媒介、記帳單位和價值儲存手段，減少國際貿易摩擦。

如今的全球儲備貨幣在名稱和符號上都向其前身致敬——美元符號“$”被認爲是從西班牙貨幣馬克演變而來的（因此，美元符號仍被稱爲“比索符號”）。

但債務問題更加嚴重。

第一枚美元於1792年確立爲美國的基本貨幣單位，它是一枚銀幣，其金屬含量與西班牙銀幣大致相同：約24克純銀（另加約2克銅以增強其耐用性）。

然而，美國政府鑄造的美元數量遠遠不足以滿足流通需求，因此西班牙銀幣繼續與美元一起廣泛流通——這兩種美元在多年的日常交易中被視爲可互換使用，甚至直到1857年，西班牙銀幣仍是美國的法定貨幣。

這很自然，因爲兩種美元的金屬含量相同。

但西班牙銀幣的教訓是，它的意義不僅僅在於金屬本身。

相反，西班牙銀幣之所以成爲第一種世界貨幣，是因爲人們信任它的發行者。

17世紀，數十個國家發行了銀幣，但西班牙銀元卻備受青睞，因爲它出自西班牙殖民地高度標準化的皇家鑄幣廠，並且背後有一個強大的帝國支持，該帝國嚴格控制質量，重視貨幣的完整性。

例如，人們不會稱量收到的每一枚西班牙銀元，也不會檢查其純度——如果銀元來自西班牙鑄幣廠，他們就會相信它所含銀的數量和質量都與西班牙政府宣稱的一致。

然而，在拉丁美洲國家贏得獨立後，西班牙失去了對銀礦及其週邊鑄幣廠的控制權，而這些銀礦和鑄幣廠曾爲世界供應西班牙貨幣。

拉丁美洲新獨立的國家繼續鑄造幾乎完全相同的銀元——但政治不穩定導致鑄幣量不一致、故意貶值，甚至在監管不力的省級鑄幣廠制造僞造品。

部分原因是，世界各地的商人和銀行家開始青睞英國和美國等更可靠的發行國發行的貨幣——這並不是因爲他們擁有更多白銀，而是因爲他們更受信任。

這其中有一個教訓。

英鎊成爲下一個全球貨幣，其背後支撐是其可兌換黃金的特性，以及人們對英國機構的信任——雖然英鎊無法熔化，但人們相信英格蘭銀行會根據需要將其兌換成約7.3克黃金。

但全球貨幣的價值遠不止其金屬本身——對政府信用、央行穩定性及其金融市場流動性的信任很快變得同等重要。

19世紀，英鎊——以黃金、合理的英國治理和倫敦先進的銀行體系爲支撐——取代西班牙元，成爲大規模融資和儲備的首選媒介。

當然，下一個全球貨幣完全摒棄了金屬支撐：美元僅由我們對聯準會、美國政府和美國金融市場的信任支撐。

但這種情況可能不會持續太久。

美國仍然擁有世界上最大的經濟體、最深厚的金融市場和最強大的產權——但反復無常的政府政策和激烈的言論正讓人們質疑他們應該在多大程度上信任美元。

以至於許多人正在重新思考下一步該信任什麼。

肯·羅戈夫認爲，下一個信任對象可能是中國的人民幣。

他在“貨幣事務”播客節目中說：“很多國家不信任美國。他們寧願與中國打交道。他們了解中國的生意，知道中國想要什麼……他們寧願讓中國掌握（他們的信息），而不是唐納德·特朗普。”

他說，其後果是，你可能很快就會發現自己身處曾經熱愛美元的“某個非洲城市”，“你拿出美元，他們會問，‘那是什麼？人民幣在哪兒？’”

這將是一個巨大的變化。

另一些人認爲，變化會更大——下一代全球貨幣根本不會由政府發行：比特幣是一種“無需信任”的貨幣形式，許多人認爲它將超越導致西班牙元和英鎊衰落、如今困擾美元的信任問題。

這將形成一個自然的演變過程：西班牙被信任鑄造銀幣 > 美國被信任發行法定貨幣 > 比特幣將被信任創造神奇的網際網路貨幣。

然而，它仍然需要被信任，因爲正如Vitalik曾在一篇博客文章中評論的那樣，“區塊鏈應用永遠不會完全無需信任”。

比特幣2萬億美元的市值證明它已經獲得了驚人數量的信任——但我不確定它是否會獲得使其成爲全球儲備貨幣所需的更多人的信任。

因爲歷史表明，人們信任政府發行他們的貨幣。

但這也表明，美元並非第一個全球貨幣——而且很可能也不會是最後一個。