O contexto que dissipou a preocupação com os preços baixos do mercado de ações | Relatório de Estratégia | Manekuri - Informação de investimento e mídia útil da Monex Securities
O preço das ações está no valor justo, o mercado desmascarou as contradições e limitações das políticas de Trump.
As ações japonesas estão pesadas em alta, mas firmes em baixa. Esta semana, no início da semana, o índice Nikkei começou em forte queda, com uma perda de até 600 ienes devido ao aumento significativo das tarifas de aço e alumínio da administração Trump. No entanto, na sexta-feira do final da semana, o fechamento antes do intervalo foi em um nível que não difere muito do fechamento da semana passada.
Globalmente, nos EUA, o índice Nasdaq Composite voltou positivo no acumulado do ano e atingiu seu nível mais alto desde fevereiro. As bolsas europeias, lideradas pelas alemãs, que se encontram no seu nível mais elevado, também estão a ter bons resultados. Os índices de ações, que mostram o movimento do mundo como um todo, voltaram ao ponto em que estão mirando o nível mais alto novamente. O pano de fundo desta situação é como tenho repetidamente afirmado neste relatório estratégico. Ou seja, 1) o preço de mercado está em um nível que está em linha com o valor teórico derivado da previsão de lucros atual e do nível das taxas de juros - em outras palavras, o preço atual das ações está no valor justo, e 2) o mercado viu as contradições e limitações da política de Trump.
Como no passado, no curto prazo, haverá situações em que o mercado flutuará devido à política comercial do governo Trump, mas se houver uma pressão de queda devido a isso, haverá compra imediata. Isso porque, como mencionado acima, o mercado viu as inconsistências e limitações das políticas de Trump. Desde então, a posição linha-dura foi retirada, e o mercado desistiu da ideia de que não há escolha a não ser se acomodar no final. Isso é chamado de comércio TACO nos mercados europeu e americano nos dias de hoje. É um acrônimo para "Trump Always Chickens out", o que significa que o presidente Trump sempre recua no final e inverte sua postura linha-dura.
Quando é que o mercado tomou conhecimento da TACO? Foi quando ocorreu a tripla depreciação dos EUA. As tarifas entraram em vigor uma semana após o anúncio das tarifas recíprocas, mas em 9 de abril, ao meio-dia, horário do Japão, ocorreu uma depreciação tripla em que o dólar, os títulos do Tesouro dos EUA e as ações dos EUA (futuros) foram vendidos ao mesmo tempo. O governo Trump anunciou uma moratória de 90 dias sobre as tarifas pouco depois. Depois disso, em resposta à intenção de Trump de demitir o presidente Powell, Trump disse que retiraria a demissão de Powell, já que a turbulência no mercado continuava devido à desconfiança em relação ao dólar. Agora, o mercado sabe que o governo Trump não pode ignorar a venda de títulos do Tesouro dos EUA e dólares. Até Trump deixou claro em plena luz do dia que deve proteger a economia dos EUA no final do dia.
O comércio de TACO que o mercado aposta vai correr bem
E mais uma vez, chegaram notícias que aprofundam a confiança em TACO. O presidente dos EUA, Donald Trump, teria tido uma conversa telefónica no dia 5 com o presidente chinês, Xi Jinping, sobre questões comerciais.
Antes disso, os Estados Unidos alegaram que a China estava atrasando a exportação de terras raras, que deveria ter sido acordada após as negociações comerciais na Suíça, e o presidente Trump criticou no final do mês passado que "a China quebrou o acordo". À primeira vista, parece que os EUA estão adotando uma postura agressiva ao condenar a China, mas a realidade é que estão implorando, dizendo: "Estamos com dificuldades sem terras raras". Afinal, a China detém 70% das terras raras do mundo.
（Fonte: Bloomberg）
Não é necessário dizer que as terras raras são minerais essenciais para equipamentos eletrônicos de ponta, e sem elas não é possível fabricar semicondutores ou automóveis. Nos Estados Unidos, a Ford já foi forçada a parar suas fábricas. Não se trata apenas de automóveis. As terras raras são indispensáveis para caças, barras de controle de reatores nucleares e outras tecnologias críticas para a segurança. Se forem controladas, o Sr. Trump também não terá escolha a não ser ceder à China.
Afinal, o comércio de TACO em que o mercado aposta está a correr bem. Este é o pano de fundo em que a ansiedade em torno da baixa do mercado está a ser dissipada.
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O contexto que dissipou a preocupação com os preços baixos do mercado de ações | Relatório de Estratégia | Manekuri - Informação de investimento e mídia útil da Monex Securities
O preço das ações está no valor justo, o mercado desmascarou as contradições e limitações das políticas de Trump.
As ações japonesas estão pesadas em alta, mas firmes em baixa. Esta semana, no início da semana, o índice Nikkei começou em forte queda, com uma perda de até 600 ienes devido ao aumento significativo das tarifas de aço e alumínio da administração Trump. No entanto, na sexta-feira do final da semana, o fechamento antes do intervalo foi em um nível que não difere muito do fechamento da semana passada.
Globalmente, nos EUA, o índice Nasdaq Composite voltou positivo no acumulado do ano e atingiu seu nível mais alto desde fevereiro. As bolsas europeias, lideradas pelas alemãs, que se encontram no seu nível mais elevado, também estão a ter bons resultados. Os índices de ações, que mostram o movimento do mundo como um todo, voltaram ao ponto em que estão mirando o nível mais alto novamente. O pano de fundo desta situação é como tenho repetidamente afirmado neste relatório estratégico. Ou seja, 1) o preço de mercado está em um nível que está em linha com o valor teórico derivado da previsão de lucros atual e do nível das taxas de juros - em outras palavras, o preço atual das ações está no valor justo, e 2) o mercado viu as contradições e limitações da política de Trump.
Como no passado, no curto prazo, haverá situações em que o mercado flutuará devido à política comercial do governo Trump, mas se houver uma pressão de queda devido a isso, haverá compra imediata. Isso porque, como mencionado acima, o mercado viu as inconsistências e limitações das políticas de Trump. Desde então, a posição linha-dura foi retirada, e o mercado desistiu da ideia de que não há escolha a não ser se acomodar no final. Isso é chamado de comércio TACO nos mercados europeu e americano nos dias de hoje. É um acrônimo para "Trump Always Chickens out", o que significa que o presidente Trump sempre recua no final e inverte sua postura linha-dura.
Quando é que o mercado tomou conhecimento da TACO? Foi quando ocorreu a tripla depreciação dos EUA. As tarifas entraram em vigor uma semana após o anúncio das tarifas recíprocas, mas em 9 de abril, ao meio-dia, horário do Japão, ocorreu uma depreciação tripla em que o dólar, os títulos do Tesouro dos EUA e as ações dos EUA (futuros) foram vendidos ao mesmo tempo. O governo Trump anunciou uma moratória de 90 dias sobre as tarifas pouco depois. Depois disso, em resposta à intenção de Trump de demitir o presidente Powell, Trump disse que retiraria a demissão de Powell, já que a turbulência no mercado continuava devido à desconfiança em relação ao dólar. Agora, o mercado sabe que o governo Trump não pode ignorar a venda de títulos do Tesouro dos EUA e dólares. Até Trump deixou claro em plena luz do dia que deve proteger a economia dos EUA no final do dia.
O comércio de TACO que o mercado aposta vai correr bem
E mais uma vez, chegaram notícias que aprofundam a confiança em TACO. O presidente dos EUA, Donald Trump, teria tido uma conversa telefónica no dia 5 com o presidente chinês, Xi Jinping, sobre questões comerciais.
Antes disso, os Estados Unidos alegaram que a China estava atrasando a exportação de terras raras, que deveria ter sido acordada após as negociações comerciais na Suíça, e o presidente Trump criticou no final do mês passado que "a China quebrou o acordo". À primeira vista, parece que os EUA estão adotando uma postura agressiva ao condenar a China, mas a realidade é que estão implorando, dizendo: "Estamos com dificuldades sem terras raras". Afinal, a China detém 70% das terras raras do mundo.
Não é necessário dizer que as terras raras são minerais essenciais para equipamentos eletrônicos de ponta, e sem elas não é possível fabricar semicondutores ou automóveis. Nos Estados Unidos, a Ford já foi forçada a parar suas fábricas. Não se trata apenas de automóveis. As terras raras são indispensáveis para caças, barras de controle de reatores nucleares e outras tecnologias críticas para a segurança. Se forem controladas, o Sr. Trump também não terá escolha a não ser ceder à China.
Afinal, o comércio de TACO em que o mercado aposta está a correr bem. Este é o pano de fundo em que a ansiedade em torno da baixa do mercado está a ser dissipada.