30% Биткойн может быть 'древним' к 2035 году, прогнозирует Fidelity

! Доверенное редакционное содержание, проверенное ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие рекламы Новый исследовательский отчет от Fidelity Digital Assets подчеркивает углубляющийся структурный сдвиг в динамике предложения Биткойна, revealing что доля BTC, классифицируемая как "древняя" — монеты, которые не перемещались в течение 10 лет или более — теперь растет быстрее, чем новое эмиссионное предложение, что является первым случаем за 16-летнюю историю актива. Если текущие тенденции сохранятся, Fidelity прогнозирует, что к 2035 году до 30% всех Биткойнов могут попасть в эту категорию сверхдолгосрочных спящих.

Прогноз древнего供给 Биткойна | Источник: Fidelity## ‘Древние’ Биткойны теперь превосходят новое供给

В отчете, автором которого является аналитик Зак Уэйнрайт и который был опубликован 18 июня 2025 года, прослеживается ускоряющаяся траектория древнего предложения после халвинга биткоина в апреле 2024 года. По данным Glassnode, по состоянию на 8 июня 2025 года в среднем 566 BTC в день поступают в древнюю когорту предложения, по сравнению с 450 BTC, недавно выпущенными за счет вознаграждений за майнинг. «После халвинга 2024 года в экосистеме биткоина произошел тихий, но потенциально значительный сдвиг», — пишет Уэйнрайт, указывая на момент, когда древнее предложение начало «опережать новое».

Связанное чтение: Биткоин достиг максимума? Этот ключевой показатель говорит об обратномЭтот порог — неизрасходованные выходы транзакций (UTXOs), которые оставались нетронутыми более десяти лет — теперь составляет более 17% от общего предложения биткоинов, или примерно 3,4 млн BTC. При спотовой цене в 107 000 долларов за монету стоимость этого древнего предложения превышает 360 миллиардов долларов. Масштабы этого дремлющего богатства усиливаются наличием ранних активов, особенно тех, которые приписываются создателю биткоина под псевдонимом. «Примерно одна треть этих древних запасов принадлежит Сатоши», — отмечается в докладе, признавая при этом, что неизвестная часть когорты, вероятно, потеряна или навсегда недоступна.

То, что Fidelity подчеркивает, это не просто численное увеличение древнего запаса, но и его растущее влияние на архитектуру рынка Биткойна. "Сильная уверенность этих ультрадолгосрочных держателей оказывает все большее влияние на более широкую экосистему Биткойна," пишет Уэйнрайт. Он добавляет, что растущая концентрация запасов в неподвижных адресах усиливает дефицит Биткойна, особенно в сочетании с его фиксированным графиком эмиссии.

Тем не менее, в отчете старое предложение не рассматривается как статичная концепция, невосприимчивая к рыночному стрессу. В то время как ежедневное сокращение древних поставок происходит редко — всего в 3% всех дней с 2019 года — эта цифра подскочила до 10% в месяцы после выборов в США в 2024 году. Отчет контекстуализирует этот сдвиг с помощью подробной диаграммы «Цена биткоина, отмеченная снижением древнего предложения», которая отображает ценовую реакцию на краткосрочные распродажи или события перераспределения среди долгосрочных держателей.

Связанное чтение: Активность на бирже биткоина падает, поскольку розничная торговля остается в стороне — потеряют ли быки импульс? Такое поведение еще более выражено среди держателей в пятилетнем диапазоне. С момента выборов в США предложение, удерживаемое в течение пяти лет или дольше, снижалось изо дня в день в 39% случаев, что в три раза превышает исторический средний показатель в 13%. Fidelity интерпретирует это как свидетельство более широкой реактивности в долгосрочной базе держателей, что может помочь объяснить боковое и нисходящее ценовое движение в первом квартале 2025 года. Тем не менее, Уэйнрайт предостерегает от объединения движения монет с прямыми продажами, отмечая, что «часть этого движения может быть связана с давлением продаж, в то время как другая часть может быть просто перемещением монет по ряду причин».

Смотря в будущее, Fidelity предлагает структуру для прогнозирования древнего предложения как растущей доли от общего выпуска. Согласно текущей траектории накопления, древнее предложение ожидается на уровне 20% от общего объема Bitcoin к 2028 году, 25% к 2034 году и потенциально 30% к 2035 году. Эти цифры учитывают гипотетические вклады публичных компаний, которые в настоящее время владеют не менее 1,000 BTC. По состоянию на 8 июня 2025 года Fidelity идентифицирует 27 таких компаний, которые совместно контролируют более 800,000 BTC.

Признавая, что корпоративные кошельки по своей природе не являются долгосрочными, отчет утверждает, что государственные организации с значительными активами могут существенно повлиять на будущие метрики древнего предложения — особенно если они продолжат накапливать и поддерживать политику холодного хранения, которая предотвращает частое перемещение.

Уэйнрайт приходит к выводу, что рост древнего предложения представляет собой нечто большее, чем числовую тенденцию — он может изменить то, как инвесторы понимают дефицит биткоина. «Учитывая запрограммированный, дезинфляционный график эмиссии биткоина и данные, свидетельствующие о том, что долгосрочные держатели становятся все более решительными, наряду с такими факторами, как потерянные монеты, дефицит актива имеет потенциал для роста с течением времени», — пишет он. В экосистеме, где циркулирующая ликвидность и активное предложение имеют все большее значение для определения цен, растущее гравитационное притяжение древних монет может стать одной из определяющих черт следующей эры биткоина.

На момент публикации BTC торговался по цене 104,888 долларов.

Цена BTC, 4-часовой график | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзображение создано с помощью DALL.E, график из TradingView.com ! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей команды ведущих экспертов в области технологий и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.