Объем американских долговых обязательств превысил 36 триллионов долларов, сможет ли Биткойн стать валютой международных расчетов в будущем?

С началом нового года объем государственных облигаций США превысил 36,4 триллиона долларов, что вызвало размышления о том, как будет разрешена долговая кризис, и может ли международное доминирование доллара продолжаться. В этой статье мы начнем с долговой экономической модели США, обсудим текущие риски, связанные с международной валютой доллара, а также проанализируем целесообразность схемы погашения госдолга.

Установление экономической модели долгов США

После распада Бреттон-Вудской системы долларовая гегемония получила дальнейшее развитие в долговой экономической модели. После того как в 1971 году доллар был отвязан от золота, он превратился в кредитную валюту, обеспеченную кредитным рейтингом США. На этой основе США создали долговую экономическую модель: глобальная торговля осуществляется в долларах, США поддерживают торговый дефицит, а другие страны, получив доллары, приобретают государственные облигации США и финансовые продукты США, что позволяет доллару возвращаться. Эта модель позволила долларовой гегемонии продолжаться.

Риски, с которыми сталкивается интернационализация доллара

Доллар сталкивается с двойным риском: долговой экономической модели и долговыми обязательствами в коммерческой недвижимости:

1. Противоречие долговой экономической модели: интернационализация доллара требует поддержания торгового дефицита, но это может вызвать порочный круг ослабления кредитоспособности доллара. В то же время, политика США по возвращению производства противоречит поддержанию торгового дефицита.

2. Кризис долгов коммерческой недвижимости: спрос на офисные помещения снизился после пандемии, и ожидается, что к 2026 году уровень вакантности офисных зданий в США достигнет 24%. Около 1,5 триллиона долларов долгов коммерческой недвижимости истечет в следующем году, что может вызвать кризис среди малых и средних банков.

Анализ схемы погашения американского долга

1. Продажа золота: стоимость золота, принадлежащего Федеральной резервной системе, составляет около 7043,58 миллиарда долларов, что составляет около 10% от общего актива. Однако продажа золота может рассматриваться как сигнал о потере доверия к государственным облигациям США, что может привести к кризису ликвидности на рынке облигаций.

2. Использование Биткойн: стоимость Биткойн, принадлежащего правительству США, недостаточна для решения долговых проблем. Создание крупных запасов Биткойн также сталкивается с законодательными барьерами и общественными сомнениями.

3. Связь доллара с Биткойном: это может угрожать международной позиции доллара, увеличивать волатильность доллара, и в США отсутствует достаточный запас Биткойнов для поддержки этой политики.

4. Управление долларом через манипуляцию ценой Биткойна: из-за децентрализованной природы Биткойна и сложных факторов влияния, эта схема трудно реализуема.

Влияние вспышки долгового кризиса на международные поселки

Если облигации США не могут быть погашены, и к этому добавится кризис долгов в коммерческой недвижимости, это может привести к серьезному финансовому кризису. В этом случае:

1. В краткосрочной перспективе Биткойн может упасть вместе с финансовыми рынками.
2. В долгосрочной перспективе Биткойн имеет все шансы стать активом-убежищем в финансовом кризисе, его дефицит и децентрализованные характеристики будут высоко цениться.

Биткойн как возможная международная поселок будущего

После краха долларовой системы Биткойн имеет потенциал стать новой международной Поселок валютой:

1. Биткойн обладает тремя основными элементами денег: мерой стоимости, средством обмена и хранилищем стоимости.
2. В отличие от других валют, Биткойн обладает преимуществами в области децентрализации и глобальной ликвидности.
3. В криптовалюте Биткойн обладает наивысшей известностью и самым широким признанием.

Тем не менее, станет ли Биткойн в конечном итоге международной валютой для расчетов, еще нужно проверить временем и рынком.