Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій упаковці?
Нещодавно тема токенізації американських акцій викликала широкий інтерес, кілька платформ послідовно запустили відповідні продукти. Чи є це новим наративом, чи просто старе в новій упаковці? У цій статті запрошено трьох експертів, які з різних точок зору обговорять це питання, охоплюючи технології, відповідність, інвестиційні можливості та ризики.
Походження токенізації акцій США
Токенізація американських акцій по суті є гілкою реальних світових активів (RWA), подібно до продовження випуску секюритизованих токенів (STO). Концепція RWA почала набирати популярність з минулого року, оскільки регуляторне середовище поступово стає більш ліберальним, традиційні компанії прагнуть отримати капіталізацію через участь у блокчейні.
На відміну від традиційних акцій США, токенізовані акції підтримують цілодобову торгівлю, мають низький бар'єр для входу та вищу ліквідність. Проте їх основна логіка все ще полягає в сек'юритизації активів ( ABS ), що можна простежити до іпотечних підтримуваних цінних паперів ( MBS ) під час кризи іпотечного кредитування 2008 року.
Поточний бум зумовлений покращенням глобального регуляторного середовища, а також прогресом у технологіях та інфраструктурі. Порівнюючи з розвитком Інтернету, токенізація на американському ринку акцій хоча й не є новою концепцією, але з дорослішанням умов, вона має шанси на якісний стрибок.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізація акцій має такі основні характеристики:
Власники не мають реального статусу акціонера, а лише мають цінний папір на ціну смарт-контракту в блокчейні.
Немає можливості користуватися правами акціонера традиційних акцій (, такими як право голосу ), можна отримати лише економічні вигоди (, такі як дивіденди ).
Підтримка цілодобової торгівлі, більша ліквідність, підходить для торгівлі, що базується на подіях.
Ціна формується на основі ринкових угод, не під керуванням оракула.
Механізм викупу є ключовою проблемою, якщо його не можна обміняти на реальні акції, економічна логіка викликає сумніви.
Ризики та можливості токенізації неакціонованих акцій
Токенізація акцій, які ще не вийшли на ринок, має такі ризики:
Юридична відповідність і конфлікт управління, компанія може не визнати токенізовані акції.
Інформаційна асиметрія, конкретна інформація не є прозорою.
Непрозора ціна, недостатня ліквідність.
Важко перевірити достовірність, важко захистити свої права.
Але якщо отримати співпрацю компанії, токенізація може надати стартапам можливості для ціноутворення перед IPO та повернення готівки, зменшуючи ризики недостатності фінансування для досліджень і розробок.
Вибір блокчейну для випуску
Вибір блокчейну для випуску пов'язаний з технічними та комерційними факторами:
Solana стала першим вибором через велику базу користувачів, швидкість транзакцій та зрілу екосистему DeFi.
Arbitrum може бути пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood, низькі Gas-кошти та висока налаштовуваність контрактів.
Вибір блокчейну більше базується на комерційних інтересах, а не на чистих технічних перевагах.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, схожу на трансформацію акцій з оффлайн в інтернет. Її переваги включають:
Висока прозорість, записи публічної блокчейн можуть бути перевірені.
Регуляторні вимоги стали більш досконалими.
Контроль ризиків кращий, уникнення складних структур.
Інфраструктура блокчейн перевершує традиційні системи.
Але наразі все ще на стадії експерименту, потрібно бути обережними з ризиком маніпуляцій.
Інші напрямки, що заслуговують на увагу в токенізації
Окрім акцій, є й інші напрямки токенізації, які варто звернути увагу на:
Авторські активи, такі як музика, кіно, книги, розподіл доходів від реклами на веб-сайтах тощо.
Нерухомість.
Майбутні доходи, такі як врожай чаю, незадіяні землі тощо.
Ці сфери мають переваги в прозорості та автоматизації, але все ще стикаються з такими викликами, як регулювання та ліквідність. У майбутньому, якщо традиційні фінанси повністю перейдуть на блокчейн, це може реалізувати більше прав, але в короткостроковій перспективі ринку все ще потрібно подальше дозрівання.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MEVHunterNoLoss
· 9год тому
Відчуття, що це все ще обман для дурнів новачків.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MidnightGenesis
· 9год тому
біржа контрактів показує, що ще один раунд обману для дурнів почався
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSunnyDay
· 9год тому
Надіти на речі кризи 2008 року блокчейн-одяг? Смішно
Переглянути оригіналвідповісти на0
GamefiHarvester
· 9год тому
обдурювати людей, як лохів і все. Хто зрозуміє?
Переглянути оригіналвідповісти на0
BagHolderTillRetire
· 9год тому
Прокопали mbs, врешті-решт все зруйнувалось.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayoffMiner
· 10год тому
Щоб торгувати акціями, слід звертати увагу на традиційну пастку A-акцій.
Токенізація американських акцій: нові можливості для інвестицій з цілодобовою торгівлею та високою ліквідністю, а також потенційні ризики
Токенізація американських акцій: новий наратив чи стара плівка в новій упаковці?
Нещодавно тема токенізації американських акцій викликала широкий інтерес, кілька платформ послідовно запустили відповідні продукти. Чи є це новим наративом, чи просто старе в новій упаковці? У цій статті запрошено трьох експертів, які з різних точок зору обговорять це питання, охоплюючи технології, відповідність, інвестиційні можливості та ризики.
Походження токенізації акцій США
Токенізація американських акцій по суті є гілкою реальних світових активів (RWA), подібно до продовження випуску секюритизованих токенів (STO). Концепція RWA почала набирати популярність з минулого року, оскільки регуляторне середовище поступово стає більш ліберальним, традиційні компанії прагнуть отримати капіталізацію через участь у блокчейні.
На відміну від традиційних акцій США, токенізовані акції підтримують цілодобову торгівлю, мають низький бар'єр для входу та вищу ліквідність. Проте їх основна логіка все ще полягає в сек'юритизації активів ( ABS ), що можна простежити до іпотечних підтримуваних цінних паперів ( MBS ) під час кризи іпотечного кредитування 2008 року.
Поточний бум зумовлений покращенням глобального регуляторного середовища, а також прогресом у технологіях та інфраструктурі. Порівнюючи з розвитком Інтернету, токенізація на американському ринку акцій хоча й не є новою концепцією, але з дорослішанням умов, вона має шанси на якісний стрибок.
Токенізація акцій та відмінності від традиційних акцій
Токенізація акцій має такі основні характеристики:
Власники не мають реального статусу акціонера, а лише мають цінний папір на ціну смарт-контракту в блокчейні.
Немає можливості користуватися правами акціонера традиційних акцій (, такими як право голосу ), можна отримати лише економічні вигоди (, такі як дивіденди ).
Підтримка цілодобової торгівлі, більша ліквідність, підходить для торгівлі, що базується на подіях.
Ціна формується на основі ринкових угод, не під керуванням оракула.
Механізм викупу є ключовою проблемою, якщо його не можна обміняти на реальні акції, економічна логіка викликає сумніви.
Ризики та можливості токенізації неакціонованих акцій
Токенізація акцій, які ще не вийшли на ринок, має такі ризики:
Юридична відповідність і конфлікт управління, компанія може не визнати токенізовані акції.
Інформаційна асиметрія, конкретна інформація не є прозорою.
Непрозора ціна, недостатня ліквідність.
Важко перевірити достовірність, важко захистити свої права.
Але якщо отримати співпрацю компанії, токенізація може надати стартапам можливості для ціноутворення перед IPO та повернення готівки, зменшуючи ризики недостатності фінансування для досліджень і розробок.
Вибір блокчейну для випуску
Вибір блокчейну для випуску пов'язаний з технічними та комерційними факторами:
Solana стала першим вибором через велику базу користувачів, швидкість транзакцій та зрілу екосистему DeFi.
Arbitrum може бути пов'язаний з довгостроковим плануванням Robinhood, низькі Gas-кошти та висока налаштовуваність контрактів.
Вибір блокчейну більше базується на комерційних інтересах, а не на чистих технічних перевагах.
Довгострокова цінність токенізації американських акцій
Токенізація американських акцій має довгострокову цінність, схожу на трансформацію акцій з оффлайн в інтернет. Її переваги включають:
Висока прозорість, записи публічної блокчейн можуть бути перевірені.
Регуляторні вимоги стали більш досконалими.
Контроль ризиків кращий, уникнення складних структур.
Інфраструктура блокчейн перевершує традиційні системи.
Але наразі все ще на стадії експерименту, потрібно бути обережними з ризиком маніпуляцій.
Інші напрямки, що заслуговують на увагу в токенізації
Окрім акцій, є й інші напрямки токенізації, які варто звернути увагу на:
Авторські активи, такі як музика, кіно, книги, розподіл доходів від реклами на веб-сайтах тощо.
Нерухомість.
Майбутні доходи, такі як врожай чаю, незадіяні землі тощо.
Ці сфери мають переваги в прозорості та автоматизації, але все ще стикаються з такими викликами, як регулювання та ліквідність. У майбутньому, якщо традиційні фінанси повністю перейдуть на блокчейн, це може реалізувати більше прав, але в короткостроковій перспективі ринку все ще потрібно подальше дозрівання.