في عام 2019 ، اختارت شركة "Brand China" المدرجة في هونج كونج تغيير اسمها إلى "BC Technology" ودخلت بالكامل مجال الأصول الرقمية و blockchain. في 15 ديسمبر 2020 ، حصلت OSL ، وهي منصة تداول أصول رقمية تابعة لمجموعة BC Technology Group ، على تراخيص من النوع 1 والنوع 7 بموجب الإطار التنظيمي للجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ. وهي منصة تداول أصول رقمية خضعت للتدقيق من قبل شركات المحاسبة الأربعة الكبرى. بعد تنفيذ الصفقة الجديدة للأصول الافتراضية في هونج كونج رسميًا في 1 يونيو 2022 ، أصبحت OSL أيضًا واحدة من أولى منصات التشفير التي تقدم طلبًا لأعمال تجارة التجزئة الافتراضية للأصول. لفترة طويلة ، كانت OSL منصة تداول الأصول الرقمية الوحيدة المرخصة والمدرجة في هونغ كونغ. مستفيدين من مزايا الامتثال ، تعاونوا على التوالي مع عمالقة ماليين تقليديين مثل DBS Bank و Standard Chartered Bank في مجال الأصول الرقمية ، وحصلوا على استثمار بقيمة 543 مليون دولار هونج كونج من الصندوق السيادي السنغافوري GIC. ومع ذلك ، مثل معظم أسهم مفهوم blockchain التي هبطت في السوق الثانوية ، لم يكن أداء BC Technology (HK: 863) مرضيًا في السوق الأخيرة. يُظهر أحدث تقرير مالي لها ، محاصرة في الشتاء البارد للعملات المشفرة في عام 2022 ، أن إيرادات BC Technology في عام 2022 ستنخفض بنسبة 64.3٪ ، وستتوسع خسارتها الصافية إلى 550 مليون دولار هونج كونج. منذ بداية هذا العام ، وصل سعر سهم BC Technology إلى أدنى مستوى له على الإطلاق. في الآونة الأخيرة ، أجرت Jiemian News مقابلة مع Hu Zhenbang ، المدير المالي لشركة BC Technology ، حول القواعد التنظيمية للأصول الافتراضية في هونغ كونغ وتطوير أعمال OSL. يتمتع Hu Zhenbang بأكثر من 16 عامًا من الخبرة في المجال المالي ، وعمل في العديد من الشركات مثل شركات التكنولوجيا المدرجة في هونج كونج ، والبنوك الاستثمارية وشركات المحاسبة الأربعة الكبرى.
** Interface News: مارست حكومة هونغ كونغ مؤخرًا ضغوطًا على البنوك في هونغ كونغ لفتح حسابات لمنصات مشفرة.لماذا تشك البنوك في هونغ كونغ عند إدخال مؤسسات العملة المشفرة؟ هل هي مرتبطة بأزمة البنوك الأمريكية الصغيرة والمتوسطة الأخيرة؟ **
** Hu Zhenbang: ** هذا السؤال ليس بالأمر الصعب فهمه أولاً وقبل كل شيء ، ليس من الصعب على مؤسسة تشفير مرخصة ومتوافقة فتح حساب مصرفي. تواجه مشكلة في فتح حساب مصرفي.
منذ بعض الوقت ، كان هناك العديد من البنوك الصديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة ، بما في ذلك Silcon Valley Bank (SVB) ، و Silvergate Bank ، و Signature Bank ، وما إلى ذلك. تمتلك هذه البنوك أيضًا منتجات مبتكرة خصيصًا لمؤسسات العملة المشفرة.
ولكن بعد إغلاقها واحدًا تلو الآخر مؤخرًا ، يتعين على العديد من العملاء الأصليين لهذه البنوك ، في الواقع ، أن يقال إن معظمهم بورصات ومؤسسات غير خاضعة للتنظيم ، يتعين عليهم الذهاب إلى البنوك التقليدية لفتح حسابات. ومع ذلك ، كان لدى البنوك التقليدية دائمًا مخاوف بشأن مؤسسات التشفير هذه ، لأنها لم تفي بمعايير السمسرة العامة وبعض البنوك من حيث "اعرف عميلك" ، ومكافحة غسيل الأموال ، ومراقبة السوق ، وما إذا كانت لديها أصول العملاء غير المشروعة. من وجهة نظر البنك ، قد لا يكون قادرًا على الحصول على الكثير من الأرباح من هؤلاء العملاء المؤسسيين المشفرين ، ولكن يجب أن يواجه مخاطر كبيرة ، والتي تتضمن أيضًا تكاليف الامتثال والمراقبة المطلوبة لتنفيذ هذه الأعمال ، لذلك عند القبول العملاء المرتبطون بالعملات المشفرة أكثر تحفظًا.
** أخبار الواجهة: شاركت BC Technology في نصيحة سياسة العملات المستقرة في هونغ كونغ ، كيف تتوقع أن تنظم حكومة هونغ كونغ العملات المستقرة المشفرة؟ هل من الممكن لهونج كونج إطلاق عملة مستقرة بالدولار في هونج كونج؟ **
** Hu Zhenbang: ** باستثناء الكتاب الأبيض السابق ، لم يتم الكشف عن تفاصيل السياسة بعد. فيما يتعلق بكيفية تنظيم العملات المستقرة ، من وجهة نظر ممارسينا ، فقد تم استخدام بعض العملات المستقرة الأكثر شيوعًا في السوق ، بما في ذلك USDC و USDT وما إلى ذلك ، كأداة دفع مشفرة ، لكن السوق ليس متأكدًا من ذلك. الإصدار ، كما أن لدى رجال الأعمال الكثير من الشكوك.
كمنصة تمويل ، ما إذا كانت مواردهم المالية شفافة وخاضعة لإشراف الامتثال ، وما إذا كان لديهم ملاءة كافية ، وإذا كان حاملو العملة المستقرة يرغبون في تحويلها إلى عملة قانونية ، فهل يمكن إرضائهم بسهولة من المصدر؟ أعتقد أن المنظمين والمستثمرين أكثر قلقًا بشأن هذه القضايا.
لذلك ، إذا كان هناك مُصدر عملة مستقر في هونغ كونغ ، فيجب أولاً أن يكون لديه المؤهلات والتراخيص لتنفيذ أعمال إدارة الأصول. مثل شركات إدارة الأصول العادية ، يجب أن يتمتع بقدرات عالية لحماية الأصول ، ومن ثم سيقوم العملاء بالاشتراك واسترداد هذه يجب أن يكون هناك أيضًا إجراء عادي للأموال. كما أنه يخضع لعمليات تدقيق سنوية من قبل المنظمين والأطراف الثالثة للتأكد من أن الأصول التي أبلغت عنها الوكالة متوافقة مع الأصول الفعلية.
بالطبع ، من حيث وظيفة العملة المستقرة ، لا يمكننا تقييدها أكثر من اللازم ، وإلا سيكون من الصعب أن تصبح شعبية. لذلك نتوقع أيضًا أنه إذا كانت هناك عملة مستقرة في هونغ كونغ ، فيجب أن يكون لها أيضًا وظائف الدفع والإدارة المالية. إذا كان من الممكن استخدام هذه العملات المستقرة كأداة يمكنها إدارة الأموال ولها وظائف دفع معينة مثل Yu’ebao ، فسيكون هناك بالتأكيد طلب في السوق.
بالنسبة إلى ما إذا كانت حكومة هونغ كونغ ستصدر عملة دولار هونج كونج المستقرة ، أولاً وقبل كل شيء ، لا تزال العملة الرقمية للبنك المركزي مثل العملة المستقرة ودولار هونج كونج الرقمي فئتين مختلفتين. أقدر أن احتمالية استقرار عملة دولار هونج كونج ليست كبيرة جدًا ، لأن حكومة هونج كونج قد ذكرت بوضوح في الكتاب الأبيض أنها ستنظر في تطوير دولار هونج كونج رقمي.دولار هونج كونج الرقمي تنافسي.
ومع ذلك ، فإن الطلب الدولي على العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كبير جدًا.إذا اختار المصدر هونغ كونغ كمكان للإصدار ووافق على إشراف لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ ، فسيكون أكثر أمانًا من هذه العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في السوق اليوم ، ومن المتوقع أن يصبح الاتجاه السائد. قد يكون حجم المعاملات الحالية للعملات المستقرة العالمية أعلى في الواقع من العملات السيادية للعديد من البلدان الأفريقية ، لكن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي المتداولة حاليًا لم تفعل ما يكفي من حيث الإشراف.
** أخبار الواجهة: ما هي المتطلبات والتدابير الخاصة بمنصة تداول مشفرة تنوي العمل في هونغ كونغ بشأن فصل أصول العميل وحفظها؟ **
** Hu Zhenbang: ** في ظل البيئة التنظيمية في هونغ كونغ ، لا يمكن فصل حراسة الأصول وأعمال الصرف. لقد أوضحت متطلبات لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أنه إذا كنت ترغب في تشغيل البورصات رقم 1 ورقم 7 ، فيجب عليك أيضًا إجراء الحراسة ، والتي لا يمكن تسليمها إلى طرف ثالث ، وأصول العميل في لا يمكن للحضانة مغادرة هونغ كونغ.
هذا هو أحد الأسباب التي تجعل الحد الأدنى لتراخيص التداول مرتفعًا جدًا. على سبيل المثال ، عندما تدخل أصول العميل إلى منصة التشفير ، يتم التعامل معها فعليًا بشكل منفصل تمامًا عن أصول النظام الأساسي. يتم إنشاء حساب العميل بشكل خاص في حسابات البنوك وشركات الأوراق المالية ، وسيتم تنفيذ حفظ أصول العميل من قبل شركة فرعية منفصلة. هذه الشركة التابعة هي شركة استئمانية ، وهي محمية بموجب قوانين الثقة في هونغ كونغ ، وسنساعدها أيضًا في شراء التأمين لتغطيته بشكل منفصل. المحافظ الساخنة مؤمنة بنسبة 100٪ ، والمحافظ الباردة تحتاج أيضًا إلى أن تكون مؤمنة بنسبة 50٪ ، وليس ذلك فحسب ، بل تحتاج أيضًا إلى الاحتفاظ بفريق للأمن السيبراني لمنع الهجمات الإلكترونية. لذلك ، يعد حفظ الأصول في هونغ كونغ آمنًا للغاية. يلزم استضافة 98٪ من الأصول في محافظ باردة منفصلة ، ولا يُسمح إلا بنسبة 2٪ من الأصول بوضعها في محافظ ساخنة. حتى لو كانت هناك مشاكل مالية على هذه المنصة ، أسوأ الحالات هي إعادة أموال الشركة التابعة للثقة إلى العميل.
لذلك ، فإن حماية أصول العملاء عالية جدًا. وبطبيعة الحال ، لتحقيق هذا النوع من العمليات ، هناك حاجة إلى عدد كافٍ من الموظفين والأجهزة والبرامج والتأمين والمراجعة. علاوة على ذلك ، كلما زادت أصول العملاء ، ارتفعت التكلفة ، الإنفاق مرتفع للغاية في الواقع ، ولم يتم الكشف عن هذا الرقم. بما في ذلك الحكومة وشركات التدقيق ، سيتحققون أيضًا من شبكة blockchain للتأكد من أن هذه الأصول حقيقية.
** Interface News: كان جميع عملاء OSL السابقين مؤسسات وعملاء من أصحاب الثروات العالية. بعد تنفيذ صفقة هونغ كونغ الجديدة في 1 حزيران (يونيو) ، تقدموا أيضًا بطلب لصفقات البيع بالتجزئة. ما هي الاعتبارات الكامنة وراء ذلك؟ **
** Hu Zhenbang: ** من منظور سوق العملات المشفرة ، على الرغم من التطلع إلى المستقبل ، نعتقد أن العملاء المؤسسيين سيشكلون نسبة أكبر ، ولكن اليوم ، لا يزال مستثمرو التجزئة مكونًا مهمًا نسبيًا في السوق بالكامل. يعتبر حد جزء التاجر أيضًا شرطًا أساسيًا مهمًا.
لقد بنينا الكثير على نظام التداول من قبل ، مثل عملية التداول للمستثمرين المحترفين. لذلك ، فإنه يعادل إجراء تغيير بسيط على الأساس الأصلي لفتح سوق جديد ، ويمكن القيام به بشكل جيد دون الكثير من الاستثمار. ومع ذلك ، فإن المستثمرين الأفراد والعملاء المؤسسيين مختلفون تمامًا من حيث التسويق ، لأن السوق مختلف تمامًا. علاوة على ذلك ، مقارنة بالمستثمرين المؤسسيين ، ستكون نسبة الدخل لمستثمري التجزئة أعلى ، لذا نظرًا للحاجة إلى خدمة هذه المعاملات الصغيرة ، فإن التكلفة موجودة بالفعل. في هذا الصدد ، سوف نتعاون بشكل أساسي مع بعض شركات الأوراق المالية المحلية في هونغ كونغ لتعزيز تجارة التجزئة ، وسنتخذ أيضًا بعض الأساليب الآلية لتقديم الخدمات.
بالنسبة لمستثمري التجزئة ، سنطلق أيضًا نموذج خدمة قائم على الذكاء الاصطناعي.من خلال الارتباط بقاعدة OpenAI ، قمنا بتطوير نموذج أولي لروبوت AI ، والذي يمكنه القيام بخدمة العملاء ، وتحليل البيانات ، وتنفيذ تعليمات الشراء والبيع ، والتي يمكن أن تقلل قوة المبيعات لدينا.
** أخبار الواجهة: OSL هي المؤسسة الوحيدة في هونغ كونغ التي يمكنها إجراء STO (عرض رمز الأمان ، ترميز الأوراق المالية) بشكل علني. مقارنة بإصدار الأوراق المالية التقليدية ، ما هي الاختلافات بين STO؟ **
** Hu Zhenbang: ** بصفتها أصلًا رقميًا جديدًا ، فإن الاختلاف الرئيسي بين STO وتداول الأسهم وإصدار السندات هو أنه يلغي العديد من الروابط الوسيطة. لأن إصدار السندات يجب أن يمر عبر وسطاء مثل البنوك وشركات الأوراق المالية ، والتي تعتبر مرهقة ومكلفة نسبيًا ، وتخضع المنتجات الصادرة لوقت التداول في البورصة. إذا كان وضعًا خاصًا ، فلا يمكن شراؤه وبيعه إلا في OTC. ومع ذلك ، إذا تم إصدار STO من خلال blockchain ، فإن عملية إصداره توفر الكثير من الروابط الوسيطة ، على سبيل المثال ، يمكن لمؤسسة مرخصة مثل OSL تنفيذ تصميم المشروع وإصداره وتقديم الخدمة والحراسة معنا. بعد الإصدار ، يمكن تداول المنتجات مباشرة على شبكة blockchain على مدار 24 ساعة في اليوم ، وتكون الكفاءة عالية نسبيًا. تكلفة الإصدار منخفضة نسبيًا أيضًا مقارنة بالاكتتاب العام ، والأهم من ذلك ، يمكن للمصدرين استخدام STO للوصول إلى بعض مجموعات المستثمرين التي لم يكن لديهم وسيلة للوصول إليها من قبل.
بسبب مستثمري الأصول الرقمية ، تمثل أصوله الرقمية نسبة كبيرة من ثروته ، لكن ليس لديه بالضرورة حساب وساطة ، ولا يمتلك بالضرورة أصولًا تقليدية مثل العقارات ، ولكن منتجات مثل STO ضرورية أيضًا لـ فرصة استثمارية متنوعة جديدة.
** أخبار الواجهة: سواء كانت STO أو RWA (أصول العالم الحقيقي ، أصول العالم الحقيقي) ، فهما من المجالات المتطورة جدًا في Web3 ، لكن التطوير مبكر جدًا. ما هي نقاط الضعف في رأيك؟ **
** Hu Zhenbang: ** في الواقع ، لم تحظى STO بشعبية كبيرة لأنها كانت موجودة منذ فترة طويلة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن البنية التحتية في السوق لم تكتمل بعد ، بما في ذلك الإطار التنظيمي. نظرًا لأن المنظمين يستغرقون وقتًا طويلاً لفهمها ، فلا يوجد العديد من منتجات STO في السوق حاليًا. يجب أن تكون الولايات المتحدة أول دولة في العالم لديها STO ، ولكن نظرًا لأنها ليست صديقة جدًا للعملات المشفرة في المستقبل القريب ، فإن تطوير STO سيتباطأ بشكل طبيعي. بالنسبة لبعض البلدان التي دعمت ودرست لفترة طويلة ، مثل اليابان وتايلاند ، كانت هناك بالفعل بعض حالات STO ، ودخلت مرحلة التقديم.
شركات السمسرة اليابانية الرئيسية مثل Nomura Securities ، بالإضافة إلى الاكتتابات العامة الأولية ، تقوم الآن أيضًا بأعمال STO. يمكنهم مساعدة بعض مطوري العقارات وفنادق ديزني بارك لتنفيذ STO وتحويلها إلى رموز وبيعها لعملائهم. بالإضافة إلى التمتع بحقوق الاستثمار ، يمكن لحامليها أيضًا الإقامة في هذه الفنادق لبضع ليالٍ والحصول على بعض الهدايا التذكارية والحصول على مزايا اقتصادية وحقوق الاستخدام. في هذا المجال ، اجتازت اليابان مرحلة التحقق وانتقلت نحو مرحلة التقديم. الاختراق الرئيسي الآن هو الامتثال ، أي كيف يمكن للمنظمين الموافقة على العديد من المنتجات المبتكرة بطريقة أكثر كفاءة.
** أخبار الواجهة: مع تحرك الأصول المشفرة نحو الاتجاه السائد ، هبط المزيد والمزيد من المؤسسات المشفرة في السوق الثانوية ، لكن العديد من الشركات ، بما في ذلك BC Technology ، لم تحقق أداءً جيدًا من حيث أسعار الأسهم. ما رأيك هي الأسباب ؟ **
** Hu Zhenbang: ** منذ العام الماضي شهدنا اندلاعًا مكثفًا لأحداث المخاطر في صناعة التشفير نفسها ، بما في ذلك عاصفة FTX الرعدية ، قد يكون لدى العديد من المستثمرين مخاوف بشأن هذه الصناعة وغادروا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن سوق الأوراق المالية نفسه ليس في دورة جيدة للغاية. لذلك ، من الضروري منح الصناعة مزيدًا من الوقت لإجراء التعديلات ، وانتظر بعض المشاركين المضاربين لمغادرة السوق ، وسوف تتطور الصناعة بأكملها بشكل صحي ، مما سيساعد بالتأكيد جميع أنواع أسهم blockchain.
في الأشهر القليلة الماضية ، كانت هناك بعض الأخبار ، خاصة في الولايات المتحدة ، حيث قام المنظمون الأمريكيون بقمع منصات التداول المتوافقة وغير المتوافقة بشدة ، لذلك يشعر بعض المستثمرين أن هذه الصناعة ستستغرق بعض الوقت للاندماج. ولكن بعد الاتصال ، لا يزال هناك عدد قليل من المستثمرين المستعدين لدخول السوق ببطء ، لذلك آمل أن أعطي المزيد من الوقت لسوق الاستثمار.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
حوار مع OSL Hu Zhenbang: RWA هو المجال الأول لـ Web3 ، واحتمال استقرار دولار هونج كونج ليس مرتفعًا
المصدر: Interface News
في عام 2019 ، اختارت شركة "Brand China" المدرجة في هونج كونج تغيير اسمها إلى "BC Technology" ودخلت بالكامل مجال الأصول الرقمية و blockchain. في 15 ديسمبر 2020 ، حصلت OSL ، وهي منصة تداول أصول رقمية تابعة لمجموعة BC Technology Group ، على تراخيص من النوع 1 والنوع 7 بموجب الإطار التنظيمي للجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ. وهي منصة تداول أصول رقمية خضعت للتدقيق من قبل شركات المحاسبة الأربعة الكبرى. بعد تنفيذ الصفقة الجديدة للأصول الافتراضية في هونج كونج رسميًا في 1 يونيو 2022 ، أصبحت OSL أيضًا واحدة من أولى منصات التشفير التي تقدم طلبًا لأعمال تجارة التجزئة الافتراضية للأصول. لفترة طويلة ، كانت OSL منصة تداول الأصول الرقمية الوحيدة المرخصة والمدرجة في هونغ كونغ. مستفيدين من مزايا الامتثال ، تعاونوا على التوالي مع عمالقة ماليين تقليديين مثل DBS Bank و Standard Chartered Bank في مجال الأصول الرقمية ، وحصلوا على استثمار بقيمة 543 مليون دولار هونج كونج من الصندوق السيادي السنغافوري GIC. ومع ذلك ، مثل معظم أسهم مفهوم blockchain التي هبطت في السوق الثانوية ، لم يكن أداء BC Technology (HK: 863) مرضيًا في السوق الأخيرة. يُظهر أحدث تقرير مالي لها ، محاصرة في الشتاء البارد للعملات المشفرة في عام 2022 ، أن إيرادات BC Technology في عام 2022 ستنخفض بنسبة 64.3٪ ، وستتوسع خسارتها الصافية إلى 550 مليون دولار هونج كونج. منذ بداية هذا العام ، وصل سعر سهم BC Technology إلى أدنى مستوى له على الإطلاق. في الآونة الأخيرة ، أجرت Jiemian News مقابلة مع Hu Zhenbang ، المدير المالي لشركة BC Technology ، حول القواعد التنظيمية للأصول الافتراضية في هونغ كونغ وتطوير أعمال OSL. يتمتع Hu Zhenbang بأكثر من 16 عامًا من الخبرة في المجال المالي ، وعمل في العديد من الشركات مثل شركات التكنولوجيا المدرجة في هونج كونج ، والبنوك الاستثمارية وشركات المحاسبة الأربعة الكبرى.
** Interface News: مارست حكومة هونغ كونغ مؤخرًا ضغوطًا على البنوك في هونغ كونغ لفتح حسابات لمنصات مشفرة.لماذا تشك البنوك في هونغ كونغ عند إدخال مؤسسات العملة المشفرة؟ هل هي مرتبطة بأزمة البنوك الأمريكية الصغيرة والمتوسطة الأخيرة؟ **
** Hu Zhenbang: ** هذا السؤال ليس بالأمر الصعب فهمه أولاً وقبل كل شيء ، ليس من الصعب على مؤسسة تشفير مرخصة ومتوافقة فتح حساب مصرفي. تواجه مشكلة في فتح حساب مصرفي.
منذ بعض الوقت ، كان هناك العديد من البنوك الصديقة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة ، بما في ذلك Silcon Valley Bank (SVB) ، و Silvergate Bank ، و Signature Bank ، وما إلى ذلك. تمتلك هذه البنوك أيضًا منتجات مبتكرة خصيصًا لمؤسسات العملة المشفرة.
ولكن بعد إغلاقها واحدًا تلو الآخر مؤخرًا ، يتعين على العديد من العملاء الأصليين لهذه البنوك ، في الواقع ، أن يقال إن معظمهم بورصات ومؤسسات غير خاضعة للتنظيم ، يتعين عليهم الذهاب إلى البنوك التقليدية لفتح حسابات. ومع ذلك ، كان لدى البنوك التقليدية دائمًا مخاوف بشأن مؤسسات التشفير هذه ، لأنها لم تفي بمعايير السمسرة العامة وبعض البنوك من حيث "اعرف عميلك" ، ومكافحة غسيل الأموال ، ومراقبة السوق ، وما إذا كانت لديها أصول العملاء غير المشروعة. من وجهة نظر البنك ، قد لا يكون قادرًا على الحصول على الكثير من الأرباح من هؤلاء العملاء المؤسسيين المشفرين ، ولكن يجب أن يواجه مخاطر كبيرة ، والتي تتضمن أيضًا تكاليف الامتثال والمراقبة المطلوبة لتنفيذ هذه الأعمال ، لذلك عند القبول العملاء المرتبطون بالعملات المشفرة أكثر تحفظًا.
** أخبار الواجهة: شاركت BC Technology في نصيحة سياسة العملات المستقرة في هونغ كونغ ، كيف تتوقع أن تنظم حكومة هونغ كونغ العملات المستقرة المشفرة؟ هل من الممكن لهونج كونج إطلاق عملة مستقرة بالدولار في هونج كونج؟ **
** Hu Zhenbang: ** باستثناء الكتاب الأبيض السابق ، لم يتم الكشف عن تفاصيل السياسة بعد. فيما يتعلق بكيفية تنظيم العملات المستقرة ، من وجهة نظر ممارسينا ، فقد تم استخدام بعض العملات المستقرة الأكثر شيوعًا في السوق ، بما في ذلك USDC و USDT وما إلى ذلك ، كأداة دفع مشفرة ، لكن السوق ليس متأكدًا من ذلك. الإصدار ، كما أن لدى رجال الأعمال الكثير من الشكوك.
كمنصة تمويل ، ما إذا كانت مواردهم المالية شفافة وخاضعة لإشراف الامتثال ، وما إذا كان لديهم ملاءة كافية ، وإذا كان حاملو العملة المستقرة يرغبون في تحويلها إلى عملة قانونية ، فهل يمكن إرضائهم بسهولة من المصدر؟ أعتقد أن المنظمين والمستثمرين أكثر قلقًا بشأن هذه القضايا.
لذلك ، إذا كان هناك مُصدر عملة مستقر في هونغ كونغ ، فيجب أولاً أن يكون لديه المؤهلات والتراخيص لتنفيذ أعمال إدارة الأصول. مثل شركات إدارة الأصول العادية ، يجب أن يتمتع بقدرات عالية لحماية الأصول ، ومن ثم سيقوم العملاء بالاشتراك واسترداد هذه يجب أن يكون هناك أيضًا إجراء عادي للأموال. كما أنه يخضع لعمليات تدقيق سنوية من قبل المنظمين والأطراف الثالثة للتأكد من أن الأصول التي أبلغت عنها الوكالة متوافقة مع الأصول الفعلية.
بالطبع ، من حيث وظيفة العملة المستقرة ، لا يمكننا تقييدها أكثر من اللازم ، وإلا سيكون من الصعب أن تصبح شعبية. لذلك نتوقع أيضًا أنه إذا كانت هناك عملة مستقرة في هونغ كونغ ، فيجب أن يكون لها أيضًا وظائف الدفع والإدارة المالية. إذا كان من الممكن استخدام هذه العملات المستقرة كأداة يمكنها إدارة الأموال ولها وظائف دفع معينة مثل Yu’ebao ، فسيكون هناك بالتأكيد طلب في السوق.
بالنسبة إلى ما إذا كانت حكومة هونغ كونغ ستصدر عملة دولار هونج كونج المستقرة ، أولاً وقبل كل شيء ، لا تزال العملة الرقمية للبنك المركزي مثل العملة المستقرة ودولار هونج كونج الرقمي فئتين مختلفتين. أقدر أن احتمالية استقرار عملة دولار هونج كونج ليست كبيرة جدًا ، لأن حكومة هونج كونج قد ذكرت بوضوح في الكتاب الأبيض أنها ستنظر في تطوير دولار هونج كونج رقمي.دولار هونج كونج الرقمي تنافسي.
ومع ذلك ، فإن الطلب الدولي على العملات المستقرة بالدولار الأمريكي كبير جدًا.إذا اختار المصدر هونغ كونغ كمكان للإصدار ووافق على إشراف لجنة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ ، فسيكون أكثر أمانًا من هذه العملات المستقرة بالدولار الأمريكي في السوق اليوم ، ومن المتوقع أن يصبح الاتجاه السائد. قد يكون حجم المعاملات الحالية للعملات المستقرة العالمية أعلى في الواقع من العملات السيادية للعديد من البلدان الأفريقية ، لكن العملات المستقرة بالدولار الأمريكي المتداولة حاليًا لم تفعل ما يكفي من حيث الإشراف.
** أخبار الواجهة: ما هي المتطلبات والتدابير الخاصة بمنصة تداول مشفرة تنوي العمل في هونغ كونغ بشأن فصل أصول العميل وحفظها؟ **
** Hu Zhenbang: ** في ظل البيئة التنظيمية في هونغ كونغ ، لا يمكن فصل حراسة الأصول وأعمال الصرف. لقد أوضحت متطلبات لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أنه إذا كنت ترغب في تشغيل البورصات رقم 1 ورقم 7 ، فيجب عليك أيضًا إجراء الحراسة ، والتي لا يمكن تسليمها إلى طرف ثالث ، وأصول العميل في لا يمكن للحضانة مغادرة هونغ كونغ.
هذا هو أحد الأسباب التي تجعل الحد الأدنى لتراخيص التداول مرتفعًا جدًا. على سبيل المثال ، عندما تدخل أصول العميل إلى منصة التشفير ، يتم التعامل معها فعليًا بشكل منفصل تمامًا عن أصول النظام الأساسي. يتم إنشاء حساب العميل بشكل خاص في حسابات البنوك وشركات الأوراق المالية ، وسيتم تنفيذ حفظ أصول العميل من قبل شركة فرعية منفصلة. هذه الشركة التابعة هي شركة استئمانية ، وهي محمية بموجب قوانين الثقة في هونغ كونغ ، وسنساعدها أيضًا في شراء التأمين لتغطيته بشكل منفصل. المحافظ الساخنة مؤمنة بنسبة 100٪ ، والمحافظ الباردة تحتاج أيضًا إلى أن تكون مؤمنة بنسبة 50٪ ، وليس ذلك فحسب ، بل تحتاج أيضًا إلى الاحتفاظ بفريق للأمن السيبراني لمنع الهجمات الإلكترونية. لذلك ، يعد حفظ الأصول في هونغ كونغ آمنًا للغاية. يلزم استضافة 98٪ من الأصول في محافظ باردة منفصلة ، ولا يُسمح إلا بنسبة 2٪ من الأصول بوضعها في محافظ ساخنة. حتى لو كانت هناك مشاكل مالية على هذه المنصة ، أسوأ الحالات هي إعادة أموال الشركة التابعة للثقة إلى العميل.
لذلك ، فإن حماية أصول العملاء عالية جدًا. وبطبيعة الحال ، لتحقيق هذا النوع من العمليات ، هناك حاجة إلى عدد كافٍ من الموظفين والأجهزة والبرامج والتأمين والمراجعة. علاوة على ذلك ، كلما زادت أصول العملاء ، ارتفعت التكلفة ، الإنفاق مرتفع للغاية في الواقع ، ولم يتم الكشف عن هذا الرقم. بما في ذلك الحكومة وشركات التدقيق ، سيتحققون أيضًا من شبكة blockchain للتأكد من أن هذه الأصول حقيقية.
** Interface News: كان جميع عملاء OSL السابقين مؤسسات وعملاء من أصحاب الثروات العالية. بعد تنفيذ صفقة هونغ كونغ الجديدة في 1 حزيران (يونيو) ، تقدموا أيضًا بطلب لصفقات البيع بالتجزئة. ما هي الاعتبارات الكامنة وراء ذلك؟ **
** Hu Zhenbang: ** من منظور سوق العملات المشفرة ، على الرغم من التطلع إلى المستقبل ، نعتقد أن العملاء المؤسسيين سيشكلون نسبة أكبر ، ولكن اليوم ، لا يزال مستثمرو التجزئة مكونًا مهمًا نسبيًا في السوق بالكامل. يعتبر حد جزء التاجر أيضًا شرطًا أساسيًا مهمًا.
لقد بنينا الكثير على نظام التداول من قبل ، مثل عملية التداول للمستثمرين المحترفين. لذلك ، فإنه يعادل إجراء تغيير بسيط على الأساس الأصلي لفتح سوق جديد ، ويمكن القيام به بشكل جيد دون الكثير من الاستثمار. ومع ذلك ، فإن المستثمرين الأفراد والعملاء المؤسسيين مختلفون تمامًا من حيث التسويق ، لأن السوق مختلف تمامًا. علاوة على ذلك ، مقارنة بالمستثمرين المؤسسيين ، ستكون نسبة الدخل لمستثمري التجزئة أعلى ، لذا نظرًا للحاجة إلى خدمة هذه المعاملات الصغيرة ، فإن التكلفة موجودة بالفعل. في هذا الصدد ، سوف نتعاون بشكل أساسي مع بعض شركات الأوراق المالية المحلية في هونغ كونغ لتعزيز تجارة التجزئة ، وسنتخذ أيضًا بعض الأساليب الآلية لتقديم الخدمات.
بالنسبة لمستثمري التجزئة ، سنطلق أيضًا نموذج خدمة قائم على الذكاء الاصطناعي.من خلال الارتباط بقاعدة OpenAI ، قمنا بتطوير نموذج أولي لروبوت AI ، والذي يمكنه القيام بخدمة العملاء ، وتحليل البيانات ، وتنفيذ تعليمات الشراء والبيع ، والتي يمكن أن تقلل قوة المبيعات لدينا.
** أخبار الواجهة: OSL هي المؤسسة الوحيدة في هونغ كونغ التي يمكنها إجراء STO (عرض رمز الأمان ، ترميز الأوراق المالية) بشكل علني. مقارنة بإصدار الأوراق المالية التقليدية ، ما هي الاختلافات بين STO؟ **
** Hu Zhenbang: ** بصفتها أصلًا رقميًا جديدًا ، فإن الاختلاف الرئيسي بين STO وتداول الأسهم وإصدار السندات هو أنه يلغي العديد من الروابط الوسيطة. لأن إصدار السندات يجب أن يمر عبر وسطاء مثل البنوك وشركات الأوراق المالية ، والتي تعتبر مرهقة ومكلفة نسبيًا ، وتخضع المنتجات الصادرة لوقت التداول في البورصة. إذا كان وضعًا خاصًا ، فلا يمكن شراؤه وبيعه إلا في OTC. ومع ذلك ، إذا تم إصدار STO من خلال blockchain ، فإن عملية إصداره توفر الكثير من الروابط الوسيطة ، على سبيل المثال ، يمكن لمؤسسة مرخصة مثل OSL تنفيذ تصميم المشروع وإصداره وتقديم الخدمة والحراسة معنا. بعد الإصدار ، يمكن تداول المنتجات مباشرة على شبكة blockchain على مدار 24 ساعة في اليوم ، وتكون الكفاءة عالية نسبيًا. تكلفة الإصدار منخفضة نسبيًا أيضًا مقارنة بالاكتتاب العام ، والأهم من ذلك ، يمكن للمصدرين استخدام STO للوصول إلى بعض مجموعات المستثمرين التي لم يكن لديهم وسيلة للوصول إليها من قبل.
بسبب مستثمري الأصول الرقمية ، تمثل أصوله الرقمية نسبة كبيرة من ثروته ، لكن ليس لديه بالضرورة حساب وساطة ، ولا يمتلك بالضرورة أصولًا تقليدية مثل العقارات ، ولكن منتجات مثل STO ضرورية أيضًا لـ فرصة استثمارية متنوعة جديدة.
** أخبار الواجهة: سواء كانت STO أو RWA (أصول العالم الحقيقي ، أصول العالم الحقيقي) ، فهما من المجالات المتطورة جدًا في Web3 ، لكن التطوير مبكر جدًا. ما هي نقاط الضعف في رأيك؟ **
** Hu Zhenbang: ** في الواقع ، لم تحظى STO بشعبية كبيرة لأنها كانت موجودة منذ فترة طويلة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن البنية التحتية في السوق لم تكتمل بعد ، بما في ذلك الإطار التنظيمي. نظرًا لأن المنظمين يستغرقون وقتًا طويلاً لفهمها ، فلا يوجد العديد من منتجات STO في السوق حاليًا. يجب أن تكون الولايات المتحدة أول دولة في العالم لديها STO ، ولكن نظرًا لأنها ليست صديقة جدًا للعملات المشفرة في المستقبل القريب ، فإن تطوير STO سيتباطأ بشكل طبيعي. بالنسبة لبعض البلدان التي دعمت ودرست لفترة طويلة ، مثل اليابان وتايلاند ، كانت هناك بالفعل بعض حالات STO ، ودخلت مرحلة التقديم.
شركات السمسرة اليابانية الرئيسية مثل Nomura Securities ، بالإضافة إلى الاكتتابات العامة الأولية ، تقوم الآن أيضًا بأعمال STO. يمكنهم مساعدة بعض مطوري العقارات وفنادق ديزني بارك لتنفيذ STO وتحويلها إلى رموز وبيعها لعملائهم. بالإضافة إلى التمتع بحقوق الاستثمار ، يمكن لحامليها أيضًا الإقامة في هذه الفنادق لبضع ليالٍ والحصول على بعض الهدايا التذكارية والحصول على مزايا اقتصادية وحقوق الاستخدام. في هذا المجال ، اجتازت اليابان مرحلة التحقق وانتقلت نحو مرحلة التقديم. الاختراق الرئيسي الآن هو الامتثال ، أي كيف يمكن للمنظمين الموافقة على العديد من المنتجات المبتكرة بطريقة أكثر كفاءة.
** أخبار الواجهة: مع تحرك الأصول المشفرة نحو الاتجاه السائد ، هبط المزيد والمزيد من المؤسسات المشفرة في السوق الثانوية ، لكن العديد من الشركات ، بما في ذلك BC Technology ، لم تحقق أداءً جيدًا من حيث أسعار الأسهم. ما رأيك هي الأسباب ؟ **
** Hu Zhenbang: ** منذ العام الماضي شهدنا اندلاعًا مكثفًا لأحداث المخاطر في صناعة التشفير نفسها ، بما في ذلك عاصفة FTX الرعدية ، قد يكون لدى العديد من المستثمرين مخاوف بشأن هذه الصناعة وغادروا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن سوق الأوراق المالية نفسه ليس في دورة جيدة للغاية. لذلك ، من الضروري منح الصناعة مزيدًا من الوقت لإجراء التعديلات ، وانتظر بعض المشاركين المضاربين لمغادرة السوق ، وسوف تتطور الصناعة بأكملها بشكل صحي ، مما سيساعد بالتأكيد جميع أنواع أسهم blockchain.
في الأشهر القليلة الماضية ، كانت هناك بعض الأخبار ، خاصة في الولايات المتحدة ، حيث قام المنظمون الأمريكيون بقمع منصات التداول المتوافقة وغير المتوافقة بشدة ، لذلك يشعر بعض المستثمرين أن هذه الصناعة ستستغرق بعض الوقت للاندماج. ولكن بعد الاتصال ، لا يزال هناك عدد قليل من المستثمرين المستعدين لدخول السوق ببطء ، لذلك آمل أن أعطي المزيد من الوقت لسوق الاستثمار.