Khi người sáng lập Compound Robert Leshner tuyên bố thành lập công ty mới, Superstate, ông tuyên bố rằng ông sẽ sử dụng chuỗi khối Ethereum như một công cụ lưu giữ hồ sơ phụ trợ để tạo quỹ trái phiếu chính phủ ngắn hạn và tạo ra các sản phẩm tài chính được quản lý kết nối thị trường truyền thống và chuỗi khối các hệ sinh thái. Được kích thích bởi tin tức này, mã thông báo Compound COMP đã hoạt động mạnh mẽ trong thời gian gần đây, đồng thời khơi dậy sự theo đuổi của thị trường đối với khái niệm RWA. MakerDAO (MKR) và Aave (AAVE) đã hoạt động tốt trong thời gian gần đây.
Mặc dù khái niệm về RWA đã tồn tại từ lâu, nhưng giá tường thuật và giá tiền tệ phản ánh lẫn nhau và những người dùng nhiệt tình đã tìm kiếm logic cho vòng này.
Khác với tài sản trên chuỗi RWA (tài sản thế giới thực, nghĩa là tài sản thế giới thực) trước đây, vòng tường thuật RWA này chủ yếu là do lợi suất nợ của Hoa Kỳ tiếp tục cao (tìm kiếm bằng chứng), điều này đã gây ra tác động nghiêm trọng DeFi, vốn đang ở trong một thị trường giá xuống, khó có thể chống lại hiệu ứng bòn rút nợ của Hoa Kỳ với tỷ suất lợi nhuận cơ bản ổn định đối với các cấp tổ chức. Theo DefiLlama, ngay cả tổng nguồn cung stablecoin cũng đã giảm, từ mức cao nhất của thị trường tăng giá là 187 tỷ đô la xuống còn 127 tỷ đô la vào ngày 3 tháng 7.
Hãy xem thị trường phản ứng thế nào với đợt phục hồi này.
Logic Một: RWA
Do bản thân dự án Compound gần đây không công bố bất kỳ tiến độ nào nên thị trường đã quy sức mạnh của COMP cho RWA. Tỷ lệ tiết kiệm DAI (Tỷ lệ tiết kiệm DAI), mà MakerDAO sử dụng kho bạc của mình để quản lý tài chính, có một lịch sử lâu dài. Ngay từ đầu năm 2019, DAI đã ra mắt DSR. Chỉ là DeFi vào thời điểm đó vẫn có lượng người dùng rộng lớn như vậy và hàng chục tỷ TVL (Tổng giá trị bị khóa).
Đối với Aave, một số người dùng cho biết rằng với tư cách là một nền tảng cho vay lớn hơn Compound, một mặt, Aave có thể có được lưu lượng truy cập của Compound, mặt khác, bản thân Aave có thể sẽ có một câu chuyện mới.
Logic 2: "Đồng xu hóa thạch"
Không chỉ các mã thông báo RWA này mà cả Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) và Bitcoin SV (BSV) cũng tương đối mạnh trong vòng này.Sức mạnh của BCH có thể đến từ việc được đưa vào nền tảng giao dịch EDX của Hoa Kỳ. Dưới ảnh hưởng của các mã thông báo như vậy, một số người dùng Twitter đã gán câu chuyện về các mã thông báo đó cho tiền Dino. Tức là đồng xu thời khủng long (khủng long), dùng để chỉ đồng tiền còn sót lại từ thời cổ đại.
Lưu ý: Ba phần đầu tiên có liên quan chặt chẽ đến các dự án BCH, COMP và ADA tương ứng.
Logic 3: Kỳ vọng mua lại của bên dự án và động thái mua của cá voi khổng lồ
Với sự tiến bộ của đề xuất mới của MakerDAO nhằm giới thiệu cơ chế hủy thông minh, kỳ vọng của thị trường về việc MakerDAO mua lại MKR ngày càng mạnh mẽ hơn, đây có thể là lý do khiến thị trường lạc quan về MKR. Đồng thời, Rune Christensen, người sáng lập MakerDAO cũng bắt đầu mua MKR với số lượng lớn vào cuối năm 2022, tiêu tốn hàng chục triệu đô la. Điều đáng chú ý là, với tư cách là một nhà đầu tư ban đầu vào Lido, nguồn tiền chính của anh ấy vào thời điểm đó là từ việc bán mã thông báo LDO của anh ấy.
Không chỉ vậy, còn có một số lượng lớn cá voi khổng lồ mua COMP Theo người dùng Twitter Andrew T (@Blockanalia), một số cá voi khổng lồ đã thu được COPM trị giá khoảng 11 triệu đô la Mỹ trong vòng 11 ngày, tất cả đều được lấy từ Binance . Địa chỉ được liên kết với địa chỉ của nó đã từng liên quan đến IOSG, nhưng Andrew cũng nói rằng địa chỉ này có khả năng là địa chỉ OTC.
Đối với BCH, nhiều người dùng Twitter đang thảo luận về nó và lực lượng hàng đầu đằng sau nó là Bitmain. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Wu Jihan, người đồng sáng lập Bitmain, người trước đây rất ngưỡng mộ BCH, đã rời Bitmain. Công ty khai thác của anh ấy, Bitdeer, sẽ được niêm yết trên NASDAQ vào ngày 14 tháng 4 năm 2023. Bitdeer vẫn ở mức 6 Cổ phiếu BitDeer đã tăng hơn gấp đôi kể từ ngày 9 tháng 6, khi chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 triệu đô la được công bố vào ngày 16 tháng 6.
Lưu ý: Đường màu vàng là tăng giá của BCH
Chạy qua hay "nhảy mèo chết"?
Cho dù đó là DeFi cũ như Compound và MakerDAO hay câu chuyện hấp dẫn như RWA, chúng đã nhiều lần bị xào xáo ở Trung Quốc. Trong ngành công nghiệp mà mọi thứ đều được tăng tốc này, sự xuất hiện và hạ nhiệt của từng điểm nóng hầu hết đều diễn ra theo cùng một lộ trình, với tốc độ luân chuyển nhanh chóng tính theo đơn vị tháng, thậm chí tuần và ngày. Trên thực tế, trong ngành công nghiệp mã hóa, nhiều người đánh giá liệu một sản phẩm có "chạy qua" hay không dựa trên giá tiền tệ của nó. "Chạy qua" ở đây không còn đề cập đến việc liệu dự án có thể kiếm tiền hay không, mà là "liệu tôi có nên tiếp tục kể một câu chuyện cho nó hay không."
Việc MKR và COMP tăng lần này được nhiều người cho là sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu của hiệp định hoặc sửa đổi đề xuất nên có thể tác động ngược trở lại giá tiền tệ. Nhưng theo logic này, UNI phải là người dẫn đầu trong làn sóng tăng giá này. Tất nhiên, bạn cũng có thể nói rằng UNI không phải là RWA, nhưng khi chúng tôi quan sát giá của MKR sau khi triển khai đề xuất mua lại, lợi ích của RWA hoặc sửa đổi đề xuất dường như không mang lại mức tăng liên tục như mong đợi.
Như một người dùng bình tĩnh khác nhận xét, cho dù tường thuật thị trường có "phù hợp" với giá tiền tệ như thế nào, thì người dùng cần có phán đoán của riêng mình. “Mua tin, bán tin”, dù bạn ở thị trường nào, một câu chuyện hay là nguồn vô tận để mọi người tiếp tục nạp thêm niềm tin.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các dự án DeFi kỳ cựu COMP và MKR đã tăng lên từng ngày, bài viết này khám phá logic có thể có đằng sau nó
Khi người sáng lập Compound Robert Leshner tuyên bố thành lập công ty mới, Superstate, ông tuyên bố rằng ông sẽ sử dụng chuỗi khối Ethereum như một công cụ lưu giữ hồ sơ phụ trợ để tạo quỹ trái phiếu chính phủ ngắn hạn và tạo ra các sản phẩm tài chính được quản lý kết nối thị trường truyền thống và chuỗi khối các hệ sinh thái. Được kích thích bởi tin tức này, mã thông báo Compound COMP đã hoạt động mạnh mẽ trong thời gian gần đây, đồng thời khơi dậy sự theo đuổi của thị trường đối với khái niệm RWA. MakerDAO (MKR) và Aave (AAVE) đã hoạt động tốt trong thời gian gần đây.
Mặc dù khái niệm về RWA đã tồn tại từ lâu, nhưng giá tường thuật và giá tiền tệ phản ánh lẫn nhau và những người dùng nhiệt tình đã tìm kiếm logic cho vòng này.
Khác với tài sản trên chuỗi RWA (tài sản thế giới thực, nghĩa là tài sản thế giới thực) trước đây, vòng tường thuật RWA này chủ yếu là do lợi suất nợ của Hoa Kỳ tiếp tục cao (tìm kiếm bằng chứng), điều này đã gây ra tác động nghiêm trọng DeFi, vốn đang ở trong một thị trường giá xuống, khó có thể chống lại hiệu ứng bòn rút nợ của Hoa Kỳ với tỷ suất lợi nhuận cơ bản ổn định đối với các cấp tổ chức. Theo DefiLlama, ngay cả tổng nguồn cung stablecoin cũng đã giảm, từ mức cao nhất của thị trường tăng giá là 187 tỷ đô la xuống còn 127 tỷ đô la vào ngày 3 tháng 7.
Hãy xem thị trường phản ứng thế nào với đợt phục hồi này.
Logic Một: RWA
Do bản thân dự án Compound gần đây không công bố bất kỳ tiến độ nào nên thị trường đã quy sức mạnh của COMP cho RWA. Tỷ lệ tiết kiệm DAI (Tỷ lệ tiết kiệm DAI), mà MakerDAO sử dụng kho bạc của mình để quản lý tài chính, có một lịch sử lâu dài. Ngay từ đầu năm 2019, DAI đã ra mắt DSR. Chỉ là DeFi vào thời điểm đó vẫn có lượng người dùng rộng lớn như vậy và hàng chục tỷ TVL (Tổng giá trị bị khóa).
Đối với Aave, một số người dùng cho biết rằng với tư cách là một nền tảng cho vay lớn hơn Compound, một mặt, Aave có thể có được lưu lượng truy cập của Compound, mặt khác, bản thân Aave có thể sẽ có một câu chuyện mới.
Logic 2: "Đồng xu hóa thạch"
Không chỉ các mã thông báo RWA này mà cả Bitcoin Cash (BCH), Litecoin (LTC) và Bitcoin SV (BSV) cũng tương đối mạnh trong vòng này.Sức mạnh của BCH có thể đến từ việc được đưa vào nền tảng giao dịch EDX của Hoa Kỳ. Dưới ảnh hưởng của các mã thông báo như vậy, một số người dùng Twitter đã gán câu chuyện về các mã thông báo đó cho tiền Dino. Tức là đồng xu thời khủng long (khủng long), dùng để chỉ đồng tiền còn sót lại từ thời cổ đại.
Lưu ý: Ba phần đầu tiên có liên quan chặt chẽ đến các dự án BCH, COMP và ADA tương ứng.
Logic 3: Kỳ vọng mua lại của bên dự án và động thái mua của cá voi khổng lồ
Với sự tiến bộ của đề xuất mới của MakerDAO nhằm giới thiệu cơ chế hủy thông minh, kỳ vọng của thị trường về việc MakerDAO mua lại MKR ngày càng mạnh mẽ hơn, đây có thể là lý do khiến thị trường lạc quan về MKR. Đồng thời, Rune Christensen, người sáng lập MakerDAO cũng bắt đầu mua MKR với số lượng lớn vào cuối năm 2022, tiêu tốn hàng chục triệu đô la. Điều đáng chú ý là, với tư cách là một nhà đầu tư ban đầu vào Lido, nguồn tiền chính của anh ấy vào thời điểm đó là từ việc bán mã thông báo LDO của anh ấy.
Không chỉ vậy, còn có một số lượng lớn cá voi khổng lồ mua COMP Theo người dùng Twitter Andrew T (@Blockanalia), một số cá voi khổng lồ đã thu được COPM trị giá khoảng 11 triệu đô la Mỹ trong vòng 11 ngày, tất cả đều được lấy từ Binance . Địa chỉ được liên kết với địa chỉ của nó đã từng liên quan đến IOSG, nhưng Andrew cũng nói rằng địa chỉ này có khả năng là địa chỉ OTC.
Đối với BCH, nhiều người dùng Twitter đang thảo luận về nó và lực lượng hàng đầu đằng sau nó là Bitmain. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là Wu Jihan, người đồng sáng lập Bitmain, người trước đây rất ngưỡng mộ BCH, đã rời Bitmain. Công ty khai thác của anh ấy, Bitdeer, sẽ được niêm yết trên NASDAQ vào ngày 14 tháng 4 năm 2023. Bitdeer vẫn ở mức 6 Cổ phiếu BitDeer đã tăng hơn gấp đôi kể từ ngày 9 tháng 6, khi chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1 triệu đô la được công bố vào ngày 16 tháng 6.
Lưu ý: Đường màu vàng là tăng giá của BCH
Chạy qua hay "nhảy mèo chết"?
Cho dù đó là DeFi cũ như Compound và MakerDAO hay câu chuyện hấp dẫn như RWA, chúng đã nhiều lần bị xào xáo ở Trung Quốc. Trong ngành công nghiệp mà mọi thứ đều được tăng tốc này, sự xuất hiện và hạ nhiệt của từng điểm nóng hầu hết đều diễn ra theo cùng một lộ trình, với tốc độ luân chuyển nhanh chóng tính theo đơn vị tháng, thậm chí tuần và ngày. Trên thực tế, trong ngành công nghiệp mã hóa, nhiều người đánh giá liệu một sản phẩm có "chạy qua" hay không dựa trên giá tiền tệ của nó. "Chạy qua" ở đây không còn đề cập đến việc liệu dự án có thể kiếm tiền hay không, mà là "liệu tôi có nên tiếp tục kể một câu chuyện cho nó hay không."
Việc MKR và COMP tăng lần này được nhiều người cho là sự thay đổi trong cơ cấu doanh thu của hiệp định hoặc sửa đổi đề xuất nên có thể tác động ngược trở lại giá tiền tệ. Nhưng theo logic này, UNI phải là người dẫn đầu trong làn sóng tăng giá này. Tất nhiên, bạn cũng có thể nói rằng UNI không phải là RWA, nhưng khi chúng tôi quan sát giá của MKR sau khi triển khai đề xuất mua lại, lợi ích của RWA hoặc sửa đổi đề xuất dường như không mang lại mức tăng liên tục như mong đợi.
Như một người dùng bình tĩnh khác nhận xét, cho dù tường thuật thị trường có "phù hợp" với giá tiền tệ như thế nào, thì người dùng cần có phán đoán của riêng mình. “Mua tin, bán tin”, dù bạn ở thị trường nào, một câu chuyện hay là nguồn vô tận để mọi người tiếp tục nạp thêm niềm tin.