● A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA está prestes a aprovar o ETF de futuros do Ethereum.
● Em julho, os investidores negociaram US$ 12,5 bilhões em contratos futuros de Ethereum.
● Produtos futuros nos Estados Unidos podem aumentar a demanda por Ethereum.
Embora os ETFs de futuros de Bitcoin existam há quase dois anos, o Ethereum ainda não possui um ETF de futuros - e isso pode estar prestes a mudar.
A Bloomberg informou na quinta-feira que a SEC está se preparando para aprovar a venda de um ETF futuro de ETH. ETH é o token usado na rede blockchain Ethereum e é a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado.
Essa é uma boa notícia para cerca de uma dúzia de empresas que estão ansiosas para lançar um ETF de futuros de ethereum. Eles incluem Bitwise, Roundhill e ProShares, entre outros. Alguns fundos podem ser aprovados já em outubro, informou a Bloomberg. Além disso, os investidores que buscam fundos podem reduzir as taxas de administração para conquistar participação de mercado o mais rápido possível.
Aumento na demanda
O ETF futuro da Ethereum também pode trazer uma nova esperança aos investidores DeFi que encontraram hacks e roubos frequentes no espaço criptográfico este ano. De acordo com o Instituto K33, os produtos futuros poderiam “aumentar o influxo da demanda dos EUA por Ethereum”. Isso significa mais volume e mais atividade.
O surgimento de um ETF futuro de ETH também pode aumentar a confiança de que a SEC está aberta aos numerosos pedidos de fundos spot de bitcoin apresentados por gestores de ativos como a BlackRock.
Isto será um grande negócio porque os ETFs oferecem aos investidores uma forma acessível de apostar no desempenho de ações, commodities e talvez criptomoedas. Além disso, os ETFs negociados nos mercados de valores mobiliários tendem a ser altamente líquidos.
Espera-se que um ETF Bitcoin eventualmente traga a classe de ativos para o mainstream, e com ela outras criptomoedas.
Ao contrário dos ETFs à vista, os ETFs futuros oferecerão aos investidores a oportunidade de apostar no preço do ETH em alguns meses. Esses produtos são tecnicamente derivados e são feitos sob medida para investidores institucionais e não para comerciantes de varejo.
É por isso que a SEC, juntamente com Gary Gensler, pode aprovar sua venda, mesmo que a agência continue a analisar os pedidos de ETF de bitcoin à vista.
** MERCADO FORTE **
Embora os apoiadores da ETH possam gostar da notícia, um ETF futuro para o token poderia seguir a mesma trajetória de um ETF bitcoin, disseram analistas. Isso poderia preocupar os investidores.
Nate Geraci, presidente do consultor de investimentos ETFStore, disse à DL News que, dois anos após seu lançamento, o ETF vinculado a futuros de bitcoin ainda tem menos de US$ 1,5 bilhão em ativos totais sob gestão.
Ainda assim, o mercado de contratos futuros de Ethereum continua forte. Em julho, os investidores negociaram mais de US$ 12,5 bilhões em futuros de ethereum negociados na CME, de acordo com dados da Coinglass. Isso provavelmente está bem abaixo do máximo histórico de US$ 34 bilhões estabelecido em novembro de 2021, mas os volumes mensais superaram consistentemente US$ 10 bilhões este ano.
Guerra de Taxas
A aprovação da SEC provavelmente desencadeará uma corrida entre os gestores de ativos para atrair investidores. Isso significa que uma guerra de taxas está chegando.
Roundhill é um gestor de ativos que disputa um ETF futuro de Ethereum e pode conquistar uma fatia do mercado se suas taxas forem atraentes. O analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, tuitou que a gestora de ativos divulgou uma taxa de administração de 0,19% para seus fundos.
“Comparado a 0,95% do ETF de futuros de bitcoin da ProShares, isso é muito baixo”, disse Seyffart. Pode ser “significativamente mais baixo” do que o produto futuro de bitcoin da VanEck, que cobra uma taxa de 0,76%.
Geraci, da ETFStore, disse acreditar que a taxa seria inferior a 0,4%, mas poderia ser “muito menor do que isso”. "A concorrência de taxas será acirrada", concluiu.
Não é tão fácil quanto Bitcoin
É importante como os investidores avaliam o tamanho de um ETF futuro de ethereum em comparação com os futuros de bitcoin, disse Geraci. Ethereum não é tão simples quanto Bitcoin.
Como eixo da rede Ethereum – e por extensão da maior parte do ecossistema DeFi – Ethereum é mais um jogo de software. Sua proposta de valor reside em fornecer utilidade financeira aos usuários, seja para pagamentos, empréstimos, garantias de empréstimos ou compra de NFTs. Por outro lado, o Bitcoin é agora amplamente visto como um ativo especulativo.
A CoinShares disse no ano passado que os investidores deveriam olhar para os dois ativos digitais de uma maneira completamente diferente.
“O Ethereum deve ser valorizado de forma diferente, dando a ele uma certa demanda de utilidade, enquanto o Bitcoin é uma moeda e deve ser valorizado por meio de modelos de demanda por dinheiro”, escreveu o associado de pesquisa Marc Arjoon.
Em outras palavras, Arjoon acredita que o ethereum é mais próximo das empresas de tecnologia do que do bitcoin. Como tal, sua correlação com a Nasdaq “provavelmente ultrapassará o bitcoin ao longo do tempo, à medida que os investidores entenderem suas complexidades”.
A conclusão é: o ETF futuro do Ethereum pode ser dissociado da tendência dos produtos futuros do Bitcoin. Há outra consideração - se a SEC aprovar um ETF de bitcoin à vista, os ativos no mercado futuro podem mover-se pesadamente para o mercado à vista.
“Acredito que os investidores querem o que é real”, disse Geraci, referindo-se aos ETFs à vista.
Objeto de referência adequado
Os analistas já estão tentando estimar o tamanho do mercado de ETFs futuros de ethereum. O Bitcoin tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 500 bilhões, enquanto o Ethereum vale um pouco menos da metade desse valor. “Acho que é uma referência muito boa para prever ETFs futuros de ethereum”, disse Geraci.
Matt Kunke, analista de pesquisa do criador de mercado GSR, também está fazendo estimativas. “Esperamos que a demanda seja limitada a cerca de US$ 1 bilhão”, disse ele ao DL News. Isso é apenas uma fração do que os formadores de mercado esperam dos ETFs à vista, acrescentou.
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Que impacto a SEC dos EUA aprovará ETF de futuros de Ethereum?
Original: DLNews; Compilação: Wu Shuo Blockchain
● A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA está prestes a aprovar o ETF de futuros do Ethereum.
● Em julho, os investidores negociaram US$ 12,5 bilhões em contratos futuros de Ethereum.
● Produtos futuros nos Estados Unidos podem aumentar a demanda por Ethereum.
Embora os ETFs de futuros de Bitcoin existam há quase dois anos, o Ethereum ainda não possui um ETF de futuros - e isso pode estar prestes a mudar.
A Bloomberg informou na quinta-feira que a SEC está se preparando para aprovar a venda de um ETF futuro de ETH. ETH é o token usado na rede blockchain Ethereum e é a segunda maior criptomoeda em capitalização de mercado.
Essa é uma boa notícia para cerca de uma dúzia de empresas que estão ansiosas para lançar um ETF de futuros de ethereum. Eles incluem Bitwise, Roundhill e ProShares, entre outros. Alguns fundos podem ser aprovados já em outubro, informou a Bloomberg. Além disso, os investidores que buscam fundos podem reduzir as taxas de administração para conquistar participação de mercado o mais rápido possível.
Aumento na demanda
O ETF futuro da Ethereum também pode trazer uma nova esperança aos investidores DeFi que encontraram hacks e roubos frequentes no espaço criptográfico este ano. De acordo com o Instituto K33, os produtos futuros poderiam “aumentar o influxo da demanda dos EUA por Ethereum”. Isso significa mais volume e mais atividade.
O surgimento de um ETF futuro de ETH também pode aumentar a confiança de que a SEC está aberta aos numerosos pedidos de fundos spot de bitcoin apresentados por gestores de ativos como a BlackRock.
Isto será um grande negócio porque os ETFs oferecem aos investidores uma forma acessível de apostar no desempenho de ações, commodities e talvez criptomoedas. Além disso, os ETFs negociados nos mercados de valores mobiliários tendem a ser altamente líquidos.
Espera-se que um ETF Bitcoin eventualmente traga a classe de ativos para o mainstream, e com ela outras criptomoedas.
Ao contrário dos ETFs à vista, os ETFs futuros oferecerão aos investidores a oportunidade de apostar no preço do ETH em alguns meses. Esses produtos são tecnicamente derivados e são feitos sob medida para investidores institucionais e não para comerciantes de varejo.
É por isso que a SEC, juntamente com Gary Gensler, pode aprovar sua venda, mesmo que a agência continue a analisar os pedidos de ETF de bitcoin à vista.
** MERCADO FORTE **
Embora os apoiadores da ETH possam gostar da notícia, um ETF futuro para o token poderia seguir a mesma trajetória de um ETF bitcoin, disseram analistas. Isso poderia preocupar os investidores.
Nate Geraci, presidente do consultor de investimentos ETFStore, disse à DL News que, dois anos após seu lançamento, o ETF vinculado a futuros de bitcoin ainda tem menos de US$ 1,5 bilhão em ativos totais sob gestão.
Ainda assim, o mercado de contratos futuros de Ethereum continua forte. Em julho, os investidores negociaram mais de US$ 12,5 bilhões em futuros de ethereum negociados na CME, de acordo com dados da Coinglass. Isso provavelmente está bem abaixo do máximo histórico de US$ 34 bilhões estabelecido em novembro de 2021, mas os volumes mensais superaram consistentemente US$ 10 bilhões este ano.
Guerra de Taxas
A aprovação da SEC provavelmente desencadeará uma corrida entre os gestores de ativos para atrair investidores. Isso significa que uma guerra de taxas está chegando.
Roundhill é um gestor de ativos que disputa um ETF futuro de Ethereum e pode conquistar uma fatia do mercado se suas taxas forem atraentes. O analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, tuitou que a gestora de ativos divulgou uma taxa de administração de 0,19% para seus fundos.
“Comparado a 0,95% do ETF de futuros de bitcoin da ProShares, isso é muito baixo”, disse Seyffart. Pode ser “significativamente mais baixo” do que o produto futuro de bitcoin da VanEck, que cobra uma taxa de 0,76%.
Geraci, da ETFStore, disse acreditar que a taxa seria inferior a 0,4%, mas poderia ser “muito menor do que isso”. "A concorrência de taxas será acirrada", concluiu.
Não é tão fácil quanto Bitcoin
É importante como os investidores avaliam o tamanho de um ETF futuro de ethereum em comparação com os futuros de bitcoin, disse Geraci. Ethereum não é tão simples quanto Bitcoin.
Como eixo da rede Ethereum – e por extensão da maior parte do ecossistema DeFi – Ethereum é mais um jogo de software. Sua proposta de valor reside em fornecer utilidade financeira aos usuários, seja para pagamentos, empréstimos, garantias de empréstimos ou compra de NFTs. Por outro lado, o Bitcoin é agora amplamente visto como um ativo especulativo.
A CoinShares disse no ano passado que os investidores deveriam olhar para os dois ativos digitais de uma maneira completamente diferente.
“O Ethereum deve ser valorizado de forma diferente, dando a ele uma certa demanda de utilidade, enquanto o Bitcoin é uma moeda e deve ser valorizado por meio de modelos de demanda por dinheiro”, escreveu o associado de pesquisa Marc Arjoon.
Em outras palavras, Arjoon acredita que o ethereum é mais próximo das empresas de tecnologia do que do bitcoin. Como tal, sua correlação com a Nasdaq “provavelmente ultrapassará o bitcoin ao longo do tempo, à medida que os investidores entenderem suas complexidades”.
A conclusão é: o ETF futuro do Ethereum pode ser dissociado da tendência dos produtos futuros do Bitcoin. Há outra consideração - se a SEC aprovar um ETF de bitcoin à vista, os ativos no mercado futuro podem mover-se pesadamente para o mercado à vista.
“Acredito que os investidores querem o que é real”, disse Geraci, referindo-se aos ETFs à vista.
Objeto de referência adequado
Os analistas já estão tentando estimar o tamanho do mercado de ETFs futuros de ethereum. O Bitcoin tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 500 bilhões, enquanto o Ethereum vale um pouco menos da metade desse valor. “Acho que é uma referência muito boa para prever ETFs futuros de ethereum”, disse Geraci.
Matt Kunke, analista de pesquisa do criador de mercado GSR, também está fazendo estimativas. “Esperamos que a demanda seja limitada a cerca de US$ 1 bilhão”, disse ele ao DL News. Isso é apenas uma fração do que os formadores de mercado esperam dos ETFs à vista, acrescentou.