Mô hình kinh tế Friend.tech giải thích chi tiết: lý thuyết trò chơi, giá trị kỳ vọng và ảo tưởng về đường cầu

1. Cách tạo sản phẩm xã hội Ponzi

Mô hình kinh tế của Friend.tech trông rất đơn giản:

(1) Giá chính tăng theo số lượng

(2) Phí xử lý 10% được tính cho mỗi giao dịch, được chia đều cho giao thức và Nhà phát hành khóa

(3) Điểm sẽ được cấp cho người dùng trong 6 tháng tới

Cách tốt nhất để hiểu mô hình kinh tế là đảm nhận vai trò của bên dự án, [Nếu tôi thiết kế mô hình kinh tế, tôi nên làm gì? 】

Điểm khởi đầu là chúng tôi muốn tạo ra một sản phẩm SocialFi, nhưng kinh nghiệm trong quá khứ và tính thanh khoản thị trường dồi dào hiện tại khiến chúng tôi khó có thể lạc quan về điều này, vì vậy chúng tôi hy vọng sẽ tạo ra một sản phẩm có một số thuộc tính Ponzi để hoàn thành bước khởi đầu lạnh lùng.

(1)Tại sao là (S^2) /16000

Cốt lõi của Ponzi là cho phép những người tham gia sớm kiếm tiền, nếu giả định rằng tất cả người dùng xếp hàng để vào từng người một, hãy coi rằng S chỉ có thể lấy một số nguyên, vì vậy nên sử dụng hiệu và tổng. Có thể thấy ΔP/ΔS tăng tuyến tính đảm bảo khi số lượng Key tăng thì giá Key sẽ tăng và tốc độ tăng giá Key cũng sẽ tăng (tức là tăng càng nhanh thì càng nhanh). nó sẽ tăng lên).

**Rõ ràng đây là đường cong Ponzi rất đơn giản và hiệu quả, mỗi người tham gia sẽ đẩy giá lên và lực đẩy sẽ ngày càng cao hơn. **

Còn đối với 16000 thì cũng dễ hiểu thôi, chúng ta cần một tham số để cho phép S và P có mối quan hệ phù hợp với thị trường. Như thể hiện trong bảng bên dưới, nếu giá trị nhỏ hơn thì đường cong P sẽ quá dốc và biến động giá sẽ quá lớn; nếu giá trị lớn hơn thì đường cong giá sẽ phẳng hơn và không đủ cho Ponzi, và 16.000 là một sự lựa chọn thỏa hiệp. Khả năng vận chuyển số lượng tương đối nhỏ cũng phù hợp với điều kiện thanh khoản thị trường hiện tại.

(2) Phí giao dịch

Những người lạc quan sẽ hiểu Friend.tech như một nền tảng xã hội, còn những người bi quan sẽ hiểu Friend.tech như một nền tảng cờ bạc. Nhưng điểm chung của hai cách hiểu này là có ba vai trò: 1) Nền tảng FT 2) Nhà phát hành chính 3) Người dùng. Hành vi tạo ra lợi nhuận duy nhất là giao dịch của người dùng (giao dịch cũng là điều kiện tiên quyết để sử dụng/nắm giữ).

Câu hỏi đặt ra khi đó trở thành: Làm thế nào để thu hút người dùng mua hàng? Theo hiểu biết của các nền tảng xã hội, người phát hành Key là nhà cung cấp dịch vụ (bất kể dịch vụ đó là gì) và nền tảng này cung cấp các dịch vụ cơ bản; theo cách hiểu của các nền tảng cờ bạc, người phát hành Key là Die Ma Zai, người chịu trách nhiệm tuyển dụng người dùng. Mô hình chia sẻ này cũng rất đơn giản và hiệu quả, 50% số tiền chia sẻ tương đương với việc mua dịch vụ của KOL và thấy khá nhiều KOL chấp nhận điều này.

Lý do cần đến mô hình của Ponzi là vì nó cũng giải quyết được vấn đề khởi đầu nguội, trong những ngày đầu, các dịch vụ do các tổ chức phát hành Key cung cấp phải không đồng đều và không ổn định, lúc này nhu cầu đầu cơ có thể đóng một vai trò thay thế nhất định.

(3) Điểm airdrop

Chức năng của điểm là nhằm kích thích hơn nữa nhu cầu và gây nhầm lẫn giữa nhu cầu đầu cơ, nhu cầu sử dụng và nhu cầu đầu tư của người dùng.

**2. Giao dịch hao mòn là bao nhiêu? **

Khách quan mà nói, mô hình kinh tế và cách kể chuyện của Friend.tech rất hay nhưng sau khi trải nghiệm, tôi vẫn quyết định từ bỏ việc chạy Room của mình vì đây là một trò chơi có tổng âm rất mệt mỏi.

**Đầu tiên hãy đặt câu hỏi: Chi phí giao dịch của Key là bao nhiêu? **

**10% rõ ràng là một câu trả lời sai. ** Hãy tưởng tượng tình huống này: bạn tham gia thị trường này với 1,1E. Vì bạn cũng phải trả phí xử lý 10% khi mua nên bạn chỉ có thể mua 1 Chìa khóa trị giá 1E. Tại thời điểm này, Giá trị Phòng của bạn là 1E. Nhưng bất kể bạn bán bất cứ lúc nào, bạn vẫn phải trả thêm 10% phí xử lý, do đó giá trị thực có thể thực hiện được của vị thế của bạn = 0,9E. Kể từ thời điểm bạn mua, phí xử lý 10% khi bán là điều không thể tránh khỏi, nhưng Friend.tech sẽ hoãn tính phí cho bạn. Trên thực tế, bạn đã lỗ 1-(0,9/1,1)=19,2% kể từ khi mua nó và bạn cần tăng thêm 22% để thu hồi vốn.

**Điều này không khó hiểu, nhưng thật không may, 19,2% là trở ngại thứ hai của Friend.tech. **Để hiểu điều này, trước tiên chúng ta cần làm rõ mối quan hệ giữa [giá trị sổ sách] và [TVL], giả sử rằng tất cả những người mua Key đều là nhà đầu cơ (chúng ta sẽ thảo luận về các loại người dùng khác sau):

(1) Zhang San, Li Si và Wang Wu gây quỹ để mua một con bò, một con vịt và một quả trứng. Người ta thỏa thuận rằng người đầu tiên rời đi sẽ lấy con bò, người thứ hai sẽ lấy con vịt và người cuối cùng sẽ lấy quả trứng.

(2) Zhang San/Li Si/Wang Wu đều cảm thấy mình có quyền đòi một con bò, nhưng thực tế quyền đòi hỏi của họ là ngang nhau, cuối cùng có 6 kết quả, ba người đã lấy đi con bò và trứng vịt lần lượt là: 1) Trứng bò và trứng vịt 2) Trứng bò vịt 3) Trứng vịt vịt 4) Trứng bò vịt 5) Trứng vịt bò 6) Trứng vịt bò

(3) Vì sáu xác suất bằng nhau nên số tiền mà Zhang San thực sự sở hữu là = 2/6*bò+2/6*trứng+2/6*vịt, tức là 1/3 con bò và 1/3 con vịt. 1/3 quả trứng.

Từ trường hợp này, chúng ta có thể thấy rằng mặc dù Zhang San, Li Si và Wang Wu đều cảm thấy rằng họ có quyền đòi một con bò nhưng chỉ có một con bò nên đây chỉ là ảo tưởng. bằng Tổng kỳ vọng toán học (EV) của các yêu cầu. **

Nếu người chơi mới Triệu Lưu vào thời điểm này tham gia trò chơi thì cần cung cấp một căn nhà, khi tham gia, căn nhà được chia thành bốn phần, Zhang, Li, Si, Wang và Wu mỗi người nhận được 1/4. Có thể thấy rằng mỗi người mới tham gia sẽ làm loãng EV của mình bởi những người nắm giữ trước đó.

Đây là cốt lõi của Friend.tech: (1) Gây nhầm lẫn giữa EV và giá trị sổ sách để tạo ra ảo tưởng về sự giàu có (2) Sử dụng EV của những người tham gia tiếp theo để mang lại lợi nhuận cho những người dùng trước đó.

Giá trị sổ sách = S*P

TVL của một Khóa duy nhất = ΣP

TVL có thể thực hiện được = ΣP*90%

Mô hình giao dịch của Friend.tech là pot là đối tác duy nhất nên số tiền có sẵn để giao dịch là TVL trong pot. Sẽ có sự khác biệt ở đây. Ví dụ: khi số lượng Key là 40 thì giá của Key là 0,1E và tổng giá trị Thị trường = 40*0,1E=4E và TVL=ΣP=1,38E tại thời điểm này.

Hiểu được điều này, chúng ta có thể vẽ giá trị sổ sách (BV) so với EV. Có thể thấy rằng khi số lượng Chìa khóa vượt quá khoảng 20, EV/BV về cơ bản ổn định ở mức gần 30% và vô cùng gần ở mức 30%. Có hai thông tin ẩn chứa ở đây:

(1) Nếu bạn mua ở phần phẳng của đường cong, ngoài việc phải trả 10% phí xử lý + 10% phí xử lý chuyển tiếp, bạn cũng sẽ mất ngay khoảng 70% EV.

(2) Giá trị phòng mà FT hiển thị quá lạc quan, dựa trên nguyên tắc thận trọng, sẽ khoa học hơn nếu sử dụng Giá trị phòng*~30% (EV) để đo giá trị của Chìa khóa bạn nắm giữ.

Điều này cũng giải thích tại sao mọi người dường như đã đạt được nhiều lần lợi nhuận trên giấy tờ trong thời gian qua.

**3. Đâu là điểm cuối của sự tăng trưởng? **

Tiếp theo, hãy nghĩ đến vấn đề [trở về giá gốc]. Ở đây chúng tôi vẫn cho rằng tất cả người dùng tham gia trò chơi này vì lợi nhuận. Nếu lấy giá trị sổ sách làm tiêu chí đánh giá thì việc lấy lại vốn không khó, dù mua với giá 5E cũng chỉ cần 27 người mua mới lấy lại được vốn. Nhưng từ góc độ EV, gần như không thể trả lại chi phí mua Chìa khóa giá cao, nếu bạn mua Chìa khóa 1E, bạn sẽ cần 115 người mua mới để hiện thực hóa việc thu hồi chi phí EV. Khi số lượng dữ liệu giao thức và người dùng tăng lên, chúng tôi đương nhiên coi giá trị sổ sách là yếu tố thu hồi chi phí, nhưng một khi mức tăng trưởng dừng lại hoặc giảm xuống, phép đo này sẽ trở nên rất không đáng tin cậy.

Đồng thời, dù tính theo giá trị sổ sách hay EV đều có vấn đề như nhau, giá mua càng cao thì số lượng người mua mới yêu cầu thu hồi vốn cũng sẽ tăng lên. Suy cho cùng, tăng trưởng có giới hạn, nếu giới hạn tăng trưởng là N thì người mua sau người mua thứ N sẽ không thể thu hồi được vốn. Bằng cách này, những người chơi hợp lý sẽ không mua sau NM và vì mọi người đều có thể lấy được thông tin này nên không ai mua trong phạm vi từ NM đến N, điều này sẽ dẫn đến việc những người chơi hợp lý không mua sau NML. , và trong chu kỳ này, giá cân bằng cuối cùng sẽ tiếp tục di chuyển xuống.

Thực tế, tình huống này là một trong những trường hợp kinh điển nhất trong lý thuyết trò chơi - "Trò chơi 2/3", vì vậy nếu bạn cảm thấy quá trình này khó hiểu, bạn cũng có thể xem trực tiếp hướng dẫn liên quan đến 2/3 Game hay phim truyền hình Nhật Bản "Vua kim cương [Bình chọn sắc đẹp]" trong mùa thứ hai của "The World's Breakers". :)

Nói một cách trực tiếp hơn, sau khi dòng vốn ròng chảy vào chậm lại, Chìa khóa có giá trị cao trước tiên sẽ trở nên không có lãi và các nhà đầu cơ sẽ chuyển sang theo đuổi Chìa khóa có giá thấp hơn. Chu kỳ lặp lại và một Chìa khóa duy nhất (đặc biệt là Chìa khóa mới) sẽ Đỉnh giá sẽ tiếp tục di chuyển xuống dưới. Trong điều kiện bình thường, xu hướng đi xuống này sẽ không phải là vấn đề lớn nhưng một vấn đề khác là Bot của Friend.tech rất tràn lan, Bot sẽ độc quyền khu vực giá thấp của thị trường mới của Key. Do đó, sau khi giá cân bằng mới di chuyển xuống, nó sẽ trực tiếp Vào phạm vi chênh lệch giá của Bot, EV của người dùng sẽ bị xói mòn thêm.

**4. (3, 3) có thực sự đáng tin cậy không? **

**Câu hỏi tiếp theo cần thảo luận là (3, 3) nó có đáng tin cậy không? Câu trả lời là không đáng tin cậy. **Một số lý do:

(1) (3, 3) hầu hết không tương đương. Ví dụ: nếu bạn mua Key 3E và giá Key của chính bạn là 0,1E thì giao dịch mua hàng của bạn sẽ đóng góp phí xử lý 0,15E cho bên kia, trong khi bên kia sẽ chỉ đóng góp phí xử lý 0,005E cho Bạn.

(2) Mô hình (3,3) có nhiều người tham gia là cực kỳ không ổn định. Nếu chỉ có 2 người nhận được mức giá như nhau thì (3, 3) ổn định, hơi giống trao đổi proton thời Chiến Quốc, nếu bạn giết proton của tôi, tôi cũng sẽ giết proton của bạn. Nhưng một khi số lượng người tăng lên, (3, 3) sẽ trở nên rất bất ổn. Đây là một mô hình cổ điển khác trong lý thuyết trò chơi - mô hình trò chơi tiến hóa.

Việc tạo ra các mô hình trò chơi tiến hóa rất phức tạp và tẻ nhạt. Nói một cách đơn giản, khi số lượng người đủ lớn sẽ luôn có người cố gắng nhảy lên phía trước và hưởng lợi vì nó có lãi. Việc A chạy trước khiến B bị thua lỗ. Khi đó, động lực bắt đầu và chốt lợi nhuận/tránh thua lỗ của B sẽ được củng cố, và C, D và E cũng sẽ nghi ngờ lẫn nhau. Suy cho cùng, EV thấp hơn rất nhiều hơn BV Chuỗi nghi ngờ Cân bằng Nash duy nhất sau khi hình thành là (-3, -3).

Cần lưu ý rằng trước đây nhiều lúc (3, 3) tưởng chừng ổn định nhưng điều này chỉ là do dễ bỏ qua vấn đề khai thác EV trong chu kỳ tăng và xu hướng [-3] rất thấp, và khi tăng trưởng dừng lại hoặc -3 sẽ trở nên thường xuyên hơn sau khi xu hướng giảm xảy ra)

Ở trên chỉ dành cho nhiều người (3, 3) giữa những người xa lạ, nếu là bạn ngoài đời, hoặc đã đạt được thỏa thuận (3, 3) thì loại (3, 3) này sẽ ổn định hơn rất nhiều, vì chiến lược lựa chọn- 3 cũng kéo theo những tổn thất về danh tiếng.

**5. Tăng điểm có lãi không? **

Trước hết, hãy để tôi giải thích rằng các ước tính hiện tại về thu nhập tính điểm dựa trên FDV ước tính. Khi xây dựng chiến lược của riêng bạn, EV thực tế của bạn = thu nhập ước tính theo FDV* Xác suất airdrop sẽ thực sự được phát hành* (tỷ lệ hao mòn 1) (ví dụ: cần phải mở khóa tuyến tính, giá thấp hơn dự kiến, v.v. )

Đánh giá theo kinh nghiệm của bản thân tôi và của những người bạn khác, quan điểm hiện tại có hai đặc điểm:

1. Điểm của hầu hết người dùng cuối cùng chỉ liên quan đến giá trị vị trí và có một thời điểm chụp nhanh trước khi điểm được phát hành và chỉ giá trị vị trí tại thời điểm đó được lấy.

2. Như đã đề cập trước đó, giá trị sổ sách của Key xấp xỉ 3 lần TVL, vì vậy khi tính tổng số vốn đầu tư, bạn cần tính TVL*3 làm cơ sở cho tất cả người dùng.

Sau khi hiểu hết cơ chế của Friend.tech, nếu bạn vẫn muốn tăng điểm thì chiến lược tốt nhất là mua và giữ ngay một Key nhỏ của riêng mình, cách làm này vừa tránh bị khai thác EV vừa có thể giảm 5% phí xử lý. Nhưng cần lưu ý rằng cách để giảm thiểu hao mòn là bạn mua kèn của riêng mình ở trạng thái đầy đủ và bán nó sau 6 tháng. Bằng cách này, tổng chi phí cơ hội của bạn = tổng đầu tư *0,905, tức là một khoản lỗ 9,5% tiền gốc. Nhưng tốt nhất bạn không nên thực hiện thêm bất kỳ giao dịch nào trong 6 tháng tới để tránh hao mòn thêm.

6. Tương lai của FT ở đâu?

Tất cả các cuộc thảo luận ở trên đều dựa trên giả định rằng tất cả những người tham gia đều là nhà đầu cơ, nhưng thực tế không phải vậy. Nhiều chủ sở hữu nhóm đã bắt đầu cung cấp các dịch vụ khác biệt thông qua Room và những "dịch vụ" thực sự này là Bạn bè. Công nghệ là chìa khóa để thoát khỏi của Ponzi.

Vẫn lấy trường hợp của Zhang San, Li Si và Wang Wu gây quỹ để mua một con bò, một con vịt và một quả trứng, nếu tình hình có một số thay đổi: Zhang San hứa cuối cùng sẽ bỏ cuộc chơi, sau đó Li Si và EV của Wang Wu sẽ thay đổi, từ 1/3 con bò + 1/3 con vịt + 1/3 quả trứng thành 1/2 con bò + 1/2 con vịt, và EV sẽ tăng lên đáng kể; nếu cuối cùng Li Si cũng hứa sẽ bỏ cuộc, thì Wang Wu EV sẽ biến thành một con bò hoàn chỉnh.

Cốt lõi của sự thay đổi này là những người yêu cầu tiện ích sẽ thay đổi tình trạng “đồng nhất hóa quyền yêu cầu”, từ đó làm tăng EV của những người tham gia còn lại.Trong Friend.tech thực tế có hai loại: 1) Nhà phát hành tự duy trì và ràng buộc 33 và chủ sở hữu thụ động (chẳng hạn như ETF) 2) Người dùng có nhu cầu sử dụng và nắm giữ Key, chẳng hạn như những người muốn thiết lập liên hệ với nhà phát hành Key thông qua Room, lấy thông tin Alpha thông qua Room, tận hưởng các quyền trong Thế giới thực và tận hưởng các airdrop tiềm năng phân phối lại, v.v. Quyền và lợi ích của Key sẽ quyết định giá trị tiện ích và tính ổn định của chip của Key, trở thành những yêu cầu kém cỏi; trong khi nhu cầu đầu cơ sẽ chỉ đưa đến những yêu cầu ưu tiên đồng nhất, và sẽ bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi biến động giá cả, không ổn định hơn.

Điều chắc chắn là sẽ có sự khác biệt rõ ràng trong Key tiếp theo và sẽ khó duy trì 33 và Key cường điệu.

7. Rake cao + Bot đang giết chết trò chơi này

Mô hình kinh doanh của Friend.tech có tiềm năng nhảy ra khỏi Ponzi, nhưng tôi vẫn quyết định bán hết Key và ngừng vận hành Room của mình vào tuần trước vì FT rake và Bot chính thức đang giết chết trò chơi này. Một mặt, Friend.tech tính phí (5%+5%)*2=20% phí xử lý. Ngay cả Opensea, một thị trường có ma sát cao khác cùng thuộc tính của chúng tôi, chỉ tính phí bản quyền đơn phương 2,5% + phí xử lý 2,5%. Chênh lệch bốn lần.

Dữ liệu cho thấy TVL hiện tại của Friend.tech là khoảng 36 triệu đô la Mỹ và phí xử lý đã lên tới 24 triệu đô la Mỹ, trong đó phí xử lý theo thỏa thuận đã lên tới 12 triệu đô la Mỹ. Theo tính toán trước đây của chúng tôi, 36 triệu USD tương ứng với tổng giá trị thị trường khoảng 110 triệu USD, sẽ không phải là cường điệu nếu bạn sử dụng cách tính này. Nhưng ngay cả khi không tính đến số tiền rút ròng của người dùng và số tiền rút ròng của Bot, thì tình huống ít xích mích nhất là khi 48 triệu USD tham gia vào thị trường. Sau chưa đầy 2 tháng giao dịch, 12 triệu USD trong số đó đã thuộc về Friend. công nghệ, hoặc 25%. Đồng thời khi bán các key này sẽ bị tính thêm 10%, phần này thực tế đã phát sinh nhưng sẽ được trả chậm. Ngoài ra, dựa trên tổng giá trị thị trường của Key là 110 triệu USD, nếu tỷ lệ doanh thu hàng ngày của các Key này đạt 5% thì Friend.tech sẽ trích 5%*30%*US$110 triệu*10%= 16,5 triệu USD mỗi tháng, chiếm khoảng 45% TVL. Tiền gửi ròng của mọi người sẽ tiếp tục chảy vào Friend.tech.

Lập luận cho rằng "thu phí xử lý cao là để khuyến khích Giữ" hiện tại dường như không thể đứng vững. Để khuyến khích Giữ, không cần áp thuế 10% đối với người mua và từ các cập nhật gần đây (đã thêm phiên bản web, thêm Danh sách theo dõi) và điểm quy tắc (điều kiện tiên quyết cho Giá trị phòng là mua), có vẻ như Friend.tech không thực sự khuyến khích hành vi của Hold. Rốt cuộc, ai có thể từ chối thu nhập giao thức thực liên tục đến nay?

Điểm cuối cùng cần giải thích đó là thiết kế sản phẩm, mô hình kinh tế và chiến lược hoạt động của Friend.tech đều rất xuất sắc và đáng học hỏi, xã hội cũng là một trong những hướng đi nhất định của Web3. Nếu Friend.tech có thể giảm mức cào xuống mức tương đối hợp lý (hoặc tiếp tục sử dụng phần lớn số tiền đó cho Build thay vì mua nhà sang trọng) và giải quyết được vấn đề sinh sôi nảy nở bot, tôi nghĩ mình sẽ trở thành một trong những người dùng trung thành nhất của nó.

Key cá nhân của tôi không có giá trị và Room sẽ không hoạt động. Nếu bạn muốn kết nối với tôi hoặc có thắc mắc cần thảo luận, Twitter DM của tôi mở cho tất cả mọi người (và không yêu cầu giữ Key). Nếu bạn cho rằng nội dung của tôi có giá trị đối với bạn, bạn có thể truy cập Mirror() NFT của các bài viết (bao gồm cả bài này), chúng bị giới hạn (có thể sẽ được sử dụng vào một ngày nào đó trong tương lai) và giá không cao (0,001) -0,01 E, hoặc tự do).