Viết bởi Ignas, ignasdefi; Biên soạn: Pine Snow, Golden Finance
Hãy xem biểu đồ dưới đây.
Mối tương quan giữa giá Bitcoin và số tiền huy động được trong thị trường tiền điện tử thực sự hấp dẫn. Khi giá Bitcoin giảm, số tiền tăng lên cũng vậy.
Thật thú vị, mặc dù giá BTC và ETH cao hơn so với đỉnh cao của thị trường tăng giá năm 2018, quy mô của khoản tài trợ đã phục hồi về mức trước năm 2020. BTC đã thực sự phục hồi từ mức thấp nhất năm 2022, nhưng số tiền huy động được đang giảm.
Điều này khiến tôi phải suy nghĩ.
Các nhà đầu tư mạo hiểm thường được coi là những nhà lãnh đạo thị trường có khả năng đưa ra quyết định sáng suốt và hướng tới tương lai. Vậy tại sao đầu tư mạo hiểm dường như đang đi theo xu hướng chung của thị trường thay vì thiết lập nó?
Mặc dù thị trường phục hồi nhẹ, khối lượng gây quỹ đã giảm xuống mức 2018-19. Họ có biết điều gì đó mà các nhà đầu tư bán lẻ chúng ta không biết không? Họ có nên "mua khi giá giảm" và đầu tư ngay lập tức khi định giá thấp? Đặc biệt là vì lệnh phong tỏa ngăn cản các VC bán ngay lập tức, nhưng thay vào đó có khả năng bán trong thị trường gấu tiếp theo.
Để tìm hiểu, tôi đã liên hệ với một số nhà đầu tư mạo hiểm tiền điện tử và những người sáng lập dự án DeFi, những người gần đây đã nhận được tài trợ. Tôi vui mừng thông báo rằng Sachi Kamiya của Polygon Ventures, Etiënne của TRGC, và một nhà đầu tư thiên thần ẩn danh (từ bây giờ cho ông Anon) đã đồng ý đưa ra quan điểm của họ.
Người sáng lập Caddi Jaimin cũng cung cấp những hiểu biết có giá trị từ quan điểm của trình tạo DeFi. Caddi là một plugin trình duyệt giúp tiết kiệm tiền và bảo vệ bạn khỏi những trò gian lận trong các giao dịch DeFi. Gần đây, ông đã huy động được 650.000 đô la từ các công ty đầu tư mạo hiểm như Outlier Ventures, OrangeDAO và Psalion VC, cũng như các nhà đầu tư thiên thần như Bryan Pellegrino, một nhà đầu tư thiên thần từ Layer Zero, và Alex Svanevik và Pentoshi từ Nansen.
Trước đó, bạn đã cân nhắc việc tạo stablecoin của riêng mình chưa? Nếu vậy, hãy xem lại thỏa thuận lưu giữ.
Hiện có 5 quốc gia có lạm phát toàn cầu trên 100% và 23 quốc gia có hơn 20%. Gửi chuyển tiền quốc tế $ 200 có thể có giá từ $ 8 đến $ 34, tùy thuộc vào kênh gửi / nhận.
Tiếp cận tín dụng có thể phụ thuộc vào thị trường xám, đôi khi dẫn đến cho vay không công bằng, đánh cắp dữ liệu, quấy rối và gây tổn hại cá nhân. Rõ ràng, nhu cầu tài trợ an toàn, ổn định chưa bao giờ quan trọng hơn.
Một loại tiền tệ ổn định phải là một quyền của con người.
Tình hình tồi tệ như thế nào? **
Sơ đồ dưới đây của CoinCarp cung cấp một góc nhìn khác. Với 18,6 tỷ đô la được huy động và tổng cộng 1.053 giao dịch, nguồn tài chính có vẻ tốt hơn nhiều so với năm 2020.
Tuy nhiên, biểu đồ bao gồm các giao dịch Web2, chẳng hạn như loạt phim trị giá 6,5 tỷ đô la mà tôi đã huy động được cho Stripe, không thực sự liên quan đến những gì chúng tôi thực sự đang bán lẻ.
Nói về DeFi yêu quý của tôi, đã có 175 vòng tài trợ DeFi với tổng trị giá 779 triệu đô la, với trung bình 4.45 triệu đô la cho mỗi khoản tài trợ. Đó là một sự sụt giảm đáng kể so với năm ngoái, với 341 vòng tổng cộng 3,56 tỷ đô la, trung bình 10 triệu đô la mỗi vòng.
Do đó, nguồn vốn được thắt chặt hơn, với mức giảm trung bình hơn 55% mỗi vòng.
Thật không may, không gian DeFi thực sự là khu vực hoạt động kém thứ hai, chỉ cao hơn NFT. Trong 365 ngày qua, các giao thức DeFi chỉ huy động được 1,14 tỷ USD, trong khi các công ty khởi nghiệp CeFi đã huy động được 2 tỷ USD. Tương lai của sự phân quyền của chúng tôi ở đâu?
Nhìn chung, một số công ty tiền điện tử đang sa thải nhân viên do nguồn vốn eo hẹp, với Yuga Labs, Ledger và Chainalysis thông báo sa thải hàng loạt vào tuần trước.
Mặc dù đang ở trong một thị trường gấu, có một số giao thức đáng chú ý đã quản lý để huy động số tiền lớn. Điều này mang lại hy vọng cho các nhà đầu tư rằng họ chưa hoàn toàn từ bỏ tiền điện tử và DeFi. Trên thực tế, Blockchain Capital gần đây đã huy động được 580 triệu đô la để đầu tư vào các dự án DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng. Vì vậy, tôi hy vọng bài đăng trên blog này tìm thấy đáy cho số tiền gây quỹ.
Khi được hỏi ông nhìn nhận thị trường tài trợ hiện tại như thế nào từ quan điểm của một nhà xây dựng DeFi, Jaimin nhận xét: "Thị trường vẫn tồi tệ như những năm trước, chủ yếu phù hợp với điều kiện vĩ mô. Sachi của Polygon Ventures cũng có quan điểm tương tự, nói rằng tâm lý chung của đầu tư mạo hiểm tiền điện tử là giảm. Do tâm lý tiêu cực, có ít dự án giai đoạn đầu huy động vốn.
Các nhà đầu tư thiên thần Anon cho biết họ "có thể sở hữu 10% khối lượng giao dịch mà tôi đã thấy trên thị trường tăng giá".
So với các thị trường gấu trong quá khứ, Etiënne lưu ý rằng "không giống như năm 2019, có tiền thật bên lề. Năm 2019? bằng không. "
Đó là lý do tại sao thị trường vẫn mang đến những cơ hội rất lớn. Ông Anon, Etiënne và Sachi đều đồng ý rằng bây giờ là thời điểm tốt để tìm kiếm các giao dịch mà không phát điên vì định giá, lưu ý rằng các nhà đầu tư "có thể dành thời gian để thẩm định từng dự án, nhưng VC tập trung vào số liệu người dùng và việc áp dụng thực tế."
Thật thú vị, đây chính xác là điều khó thực hiện nhất đối với các dự án ban đầu. "Các nhà đầu tư muốn thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân, cho dù đó là doanh thu, người dùng, TVL hay khối lượng giao dịch của chúng tôi", Jaimin nói.
Tăng trưởng "bền vững" trong thị trường này là rất khó khăn vì dòng người dùng mới thấp, biến động thấp, giá thấp và tâm lý nói chung là kém. Nó thường không đủ để có một tầm nhìn để bán. "—— Gia Mẫn
Sachi kết luận một cách lạc quan: "Đầu tư ngay bây giờ là hợp lý vì một số dự án này sẽ hoạt động tốt trong chu kỳ tiếp theo. "
Trên thực tế, tôi hiện đang nghiên cứu các giao thức hàng đầu gần đây đã gây quỹ và sẽ chia sẻ chúng trong một bài đăng trên blog trong tương lai.
Tại sao chúng ta cần VC tiền điện tử? **
Có rất nhiều sự ngờ vực, thù địch và tiêu cực đối với các công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong không gian tiền điện tử. Lý do chính là rõ ràng - một đợt bán tháo cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Algod đã tweet rằng các dự án tốt nhất sẽ là các dự án khởi động công bằng không liên quan đến các công ty đầu tư mạo hiểm, vì mọi người bắt đầu nhận ra rằng họ không muốn trở thành một phần của thanh khoản rút lui. Trong một bài đăng khác, ông cũng chia sẻ rằng tài trợ vốn mạo hiểm sẽ là một yếu tố bi quan so với năm 2021 vì "ưu tiên cộng đồng sẽ là chìa khóa và các dự án đang bắt đầu nhận ra rằng khối lượng giao dịch không bị chi phối bởi các công ty đầu tư mạo hiểm, mà bởi các nhà đầu tư thông thường". "
Một số nhà đầu tư trong không gian phi tiền điện tử cũng chia sẻ quan điểm này.
Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Jason Calacanis, một nhà đầu tư thiên thần vào Robinhood, Uber và Super human, đã cảnh báo về tác động tiềm tàng của việc "hối lộ" tiền điện tử VC để biến mã thông báo tiền điện tử thành các nhà đầu tư bán lẻ.
Caracanis tin rằng nhiều mã thông báo trong số này là chứng khoán mà các công ty đầu tư mạo hiểm bán cho các nhà đầu tư bán lẻ không nghi ngờ. Ông hy vọng các công ty và công ty đầu tư mạo hiểm cố tình bán token "vô giá trị" sẽ phải đối mặt với các vụ kiện lớn và thậm chí có thể bị buộc tội hình sự.
Như vậy...... Chúng ta có thể bỏ qua đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hoàn toàn không? Điều đáng lo ngại nhất là mức độ "công bằng" của việc "phát hành công bằng" như thế nào.
"Phát hành công bằng không công bằng vì các nhóm và người trong cuộc biết về chúng trước khi ra mắt thực tế và có thể làm suy yếu thanh khoản", ông Anon nói. Jaimin cũng hoài nghi không kém, nói rằng ông nghi ngờ rằng các bản phát hành hiện tại thực sự "công bằng" bởi vì mọi người có thể thao túng chúng theo nhiều cách và "bán tháo luôn ở đó".
Etiënne của TRGC đồng ý: "Cho dù nó có công bằng hay không, động lực kiếm tiền vẫn giống nhau. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không vô tội. Thương nhân bán lẻ là những người đánh bạc thị trường với ít tiền hơn. "
Điều đó đang được nói, việc phát hành công bằng có thể "phù hợp với các dự án dành cho những người sáng lập đã có kinh nghiệm điều hành các công ty tiền điện tử", Sachi nói. Tất cả những người được hỏi dường như đồng ý rằng một sự ra mắt công bằng là một trò chơi khó khăn đối với những người sáng lập lần đầu và những người không có nguồn lực ban đầu, đặc biệt nếu dự án "không phải là một ngã ba hoặc một mục tiêu dễ dàng", như ông Annon nói.
Cá nhân tôi thích những câu chuyện phát hành công bằng. Sự ra đời của Contrafinance, YFI và INV vẫn là những kỷ niệm đẹp nhất của tôi về mùa hè của DeFi 2020. Tôi hy vọng chúng ta sẽ thấy các dự án được phát hành công bằng trong các thị trường tăng trưởng trong tương lai.
Nhưng tôi dám nói rằng VC đóng một vai trò quan trọng trong không gian tiền điện tử, bao gồm bơm vốn ban đầu, cố vấn, cung cấp cơ hội kết nối và thậm chí mang lại uy tín cho toàn bộ ngành dự án.
Chúng ta có thể học được gì từ các dự án tiền điện tử? **
Đây là câu hỏi chính đã thúc đẩy tôi viết bài đăng trên blog này.
Như biểu đồ BTC và Số tiền gây quỹ cho thấy, hơi thất vọng khi số tiền gây quỹ tuân theo xu hướng giá chung của BTC thay vì xu hướng giá đã đặt. Các công ty đầu tư mạo hiểm hiểu biết dự kiến sẽ dự đoán biến động thị trường và tăng lượng tiền huy động được khi thị trường gấu kết thúc, cho phép họ rút tiền trong thị trường tăng giá.
Sachi cung cấp những hiểu biết có giá trị:
Không phải tất cả các quỹ đầu tư mạo hiểm đều theo xu hướng thị trường. Một số công ty đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có xu hướng đầu tư dựa trên xu hướng thị trường. Nhưng đó không phải là trường hợp của nhiều công ty đầu tư mạo hiểm châu Á - trên thực tế, họ trở nên tích cực hơn trong chu kỳ gấu vì có những cơ hội tốt.
Nhà đầu tư thiên thần ẩn danh nói thêm rằng dự án đã huy động tiền trong thị trường gấu, nhưng họ "đưa ra thông báo khi nó có ý nghĩa hơn đối với họ". "
Ngoài ra, có khóa mã thông báo cho đầu tư mạo hiểm, làm phức tạp các chiến lược rút tiền mặt. Tôi nghĩ rằng đầu tư trong một thị trường gấu sẽ cho phép các nhà đầu tư mạo hiểm bán mã thông báo khi thời gian khóa hết hạn khi nó tăng lên. Mặt khác, nếu các công ty đầu tư mạo hiểm đầu tư trong một thị trường tăng trưởng, họ có thể cần phải bán trong một thị trường gấu, tiếp tục kiềm chế giá altcoin đã giảm.
Có một số điều không chắc chắn về TGE (Sự kiện tạo mã thông báo) vì thông thường tại thời điểm này, bộ hẹn giờ mở khóa có hiệu lực. Tôi nghĩ rằng, ít nhất đối với các dự án lớn, họ sẽ đợi đến thời điểm thích hợp nhất để phát hành, và với cấu trúc khóa tốt, vẫn có thể kiếm được lợi nhuận ngay sau khi thời gian khóa kết thúc.
Sachi nói với tôi rằng Polygon Ventures xem xét thời gian mở khóa dựa trên chất lượng dự án của họ, thích thời gian mở khóa ngắn hơn. Nhưng họ tính đến mức độ bản chất gốc tiền điện tử của nhóm: quản lý mã thông báo đòi hỏi một số kỹ năng nhất định (ví dụ: niêm yết trên sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v.). Nhóm nghiên cứu càng biết nhiều về ngành công nghiệp tiền điện tử, dự án càng có nhiều khả năng thành công trong dài hạn.
Vậy, chúng ta có thể học được bài học gì từ các nhà đầu tư mạo hiểm?
Etienne thẳng thừng:
Trong thực tế, ngừng nghe VC vô nghĩa. Tôi im lặng khoảng 95% VC trên tất cả các nền tảng. Tôi đánh giá cao Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorpe, Jim Simmons, Mark Spitznagel và những con cáo già khác.
Có một ngoại lệ cho điều này. Tôi chỉ nghe các nhà đầu tư mạo hiểm như Mike Moritz hay Doug Leone với thành tích 30 năm. Thay vì "Tôi đã may mắn nhận được mã thông báo XYZ, bây giờ hãy để tôi dạy đầu tư", những người này là tồi tệ nhất. Không có gì để học hỏi từ họ.
Đề nghị của ông Anon rất đơn giản. Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào cùng một giỏ. "Ngay cả một số VC cũng mắc sai lầm này và chịu tổn thất nặng nề." Là người dùng tiền điện tử, "chúng ta nên cố gắng giáo dục mọi người về các dự án này, chia sẻ phản hồi và đề xuất, v.v." Điều này rất có giá trị đối với người dùng nâng cao. "
Sachi đưa ra lời khuyên thiết thực. "Điều quan trọng là phải đặt câu hỏi đúng và thực hiện nghiên cứu của bạn. Ví dụ: Đây có phải là số liệu người dùng thực không? Những người sáng lập có hợp pháp không? "
Các nhà đầu tư bán lẻ nên hiểu rằng bất cứ khi nào một dự án đưa ra thông báo (ví dụ: quan hệ đối tác với một công ty hoặc dự án lớn), mọi thứ không đơn giản như chúng có vẻ. Đóng giao dịch và ưu đãi liên quan đến một số bộ phận chuyển động có thể không phải là một phần của thông báo (ví dụ: hoán đổi mã thông báo, trợ cấp, ưu đãi, v.v.). Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên luôn luôn xem xét liệu sự hấp dẫn của thỏa thuận có phải là hữu cơ hay không và đầu tư cho phù hợp. ——Sachi Kamia,Polygon Ventures
Jaimin nhấn mạnh đến quản lý rủi ro, nhưng lời khuyên cuối cùng của anh ấy cũng có ý nghĩa với tôi.
Tôi cũng khuyên mọi người nên nâng cao kỹ năng, tiếp tục đọc và học, DeFi đang phát triển rất nhanh và biết lĩnh vực bạn quan tâm có thể được đền đáp: bạn có thể cung cấp đầu vào âm thanh và tăng thêm giá trị cho các dự án khác nhau!
Thật thú vị, Sachi vừa tweet điều này trong khi tôi đang viết bài đăng trên blog này.
Mặc dù tôi không phải là cố vấn tài chính, nhưng có vẻ như các nhà đầu tư bán lẻ cũng có cơ hội kiếm được lợi nhuận tốt trong không gian tiền điện tử. Giống như các nhà đầu tư bán lẻ, các công ty đầu tư mạo hiểm chạy theo xu hướng nóng vì sợ bỏ lỡ cơ hội. Lời khuyên của tôi là hãy nghiên cứu đầy đủ để hiểu và ngăn chặn xu hướng thị trường trước, thay vì chạy theo thị trường. Nếu bạn muốn biết phương pháp của tôi, vui lòng tham khảo bài viết sau.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
VC tiền điện tử biết gì mà bạn không biết?
Viết bởi Ignas, ignasdefi; Biên soạn: Pine Snow, Golden Finance
Hãy xem biểu đồ dưới đây.
Mối tương quan giữa giá Bitcoin và số tiền huy động được trong thị trường tiền điện tử thực sự hấp dẫn. Khi giá Bitcoin giảm, số tiền tăng lên cũng vậy.
! [VymQKMkatw5Bk4Umi7GlPJAlPLcez8CZygZNLVDi.png] (https://img.jinse.cn/7115197_watermarknone.png "7115197")
Thật thú vị, mặc dù giá BTC và ETH cao hơn so với đỉnh cao của thị trường tăng giá năm 2018, quy mô của khoản tài trợ đã phục hồi về mức trước năm 2020. BTC đã thực sự phục hồi từ mức thấp nhất năm 2022, nhưng số tiền huy động được đang giảm.
Điều này khiến tôi phải suy nghĩ.
Các nhà đầu tư mạo hiểm thường được coi là những nhà lãnh đạo thị trường có khả năng đưa ra quyết định sáng suốt và hướng tới tương lai. Vậy tại sao đầu tư mạo hiểm dường như đang đi theo xu hướng chung của thị trường thay vì thiết lập nó?
Mặc dù thị trường phục hồi nhẹ, khối lượng gây quỹ đã giảm xuống mức 2018-19. Họ có biết điều gì đó mà các nhà đầu tư bán lẻ chúng ta không biết không? Họ có nên "mua khi giá giảm" và đầu tư ngay lập tức khi định giá thấp? Đặc biệt là vì lệnh phong tỏa ngăn cản các VC bán ngay lập tức, nhưng thay vào đó có khả năng bán trong thị trường gấu tiếp theo.
Để tìm hiểu, tôi đã liên hệ với một số nhà đầu tư mạo hiểm tiền điện tử và những người sáng lập dự án DeFi, những người gần đây đã nhận được tài trợ. Tôi vui mừng thông báo rằng Sachi Kamiya của Polygon Ventures, Etiënne của TRGC, và một nhà đầu tư thiên thần ẩn danh (từ bây giờ cho ông Anon) đã đồng ý đưa ra quan điểm của họ.
Người sáng lập Caddi Jaimin cũng cung cấp những hiểu biết có giá trị từ quan điểm của trình tạo DeFi. Caddi là một plugin trình duyệt giúp tiết kiệm tiền và bảo vệ bạn khỏi những trò gian lận trong các giao dịch DeFi. Gần đây, ông đã huy động được 650.000 đô la từ các công ty đầu tư mạo hiểm như Outlier Ventures, OrangeDAO và Psalion VC, cũng như các nhà đầu tư thiên thần như Bryan Pellegrino, một nhà đầu tư thiên thần từ Layer Zero, và Alex Svanevik và Pentoshi từ Nansen.
Trước đó, bạn đã cân nhắc việc tạo stablecoin của riêng mình chưa? Nếu vậy, hãy xem lại thỏa thuận lưu giữ.
Hiện có 5 quốc gia có lạm phát toàn cầu trên 100% và 23 quốc gia có hơn 20%. Gửi chuyển tiền quốc tế $ 200 có thể có giá từ $ 8 đến $ 34, tùy thuộc vào kênh gửi / nhận.
Tiếp cận tín dụng có thể phụ thuộc vào thị trường xám, đôi khi dẫn đến cho vay không công bằng, đánh cắp dữ liệu, quấy rối và gây tổn hại cá nhân. Rõ ràng, nhu cầu tài trợ an toàn, ổn định chưa bao giờ quan trọng hơn.
Một loại tiền tệ ổn định phải là một quyền của con người.
Tình hình tồi tệ như thế nào? **
Sơ đồ dưới đây của CoinCarp cung cấp một góc nhìn khác. Với 18,6 tỷ đô la được huy động và tổng cộng 1.053 giao dịch, nguồn tài chính có vẻ tốt hơn nhiều so với năm 2020.
! [hzjkVvzf83XikgH9Jhqj6oXmePgdMY1tBHPEdOD5.png] (https://img.jinse.cn/7115229_watermarknone.png "7115229")
Tuy nhiên, biểu đồ bao gồm các giao dịch Web2, chẳng hạn như loạt phim trị giá 6,5 tỷ đô la mà tôi đã huy động được cho Stripe, không thực sự liên quan đến những gì chúng tôi thực sự đang bán lẻ.
! [aAqzO8OTnGGICUSv9OfVo5P4mXMjnlg68fk2P1Tc.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-fbb5bee4c1-dd1a6f-69ad2a.webp "7115234")
(Biểu đồ source@CharlieXYZ_)
Nói về DeFi yêu quý của tôi, đã có 175 vòng tài trợ DeFi với tổng trị giá 779 triệu đô la, với trung bình 4.45 triệu đô la cho mỗi khoản tài trợ. Đó là một sự sụt giảm đáng kể so với năm ngoái, với 341 vòng tổng cộng 3,56 tỷ đô la, trung bình 10 triệu đô la mỗi vòng.
! [LgMdEWsRcMVltHXmmwzufgE2ZasccQdwwm10UdC2.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-ecc6f22ea6-dd1a6f-69ad2a.webp "7115239")
Do đó, nguồn vốn được thắt chặt hơn, với mức giảm trung bình hơn 55% mỗi vòng.
Thật không may, không gian DeFi thực sự là khu vực hoạt động kém thứ hai, chỉ cao hơn NFT. Trong 365 ngày qua, các giao thức DeFi chỉ huy động được 1,14 tỷ USD, trong khi các công ty khởi nghiệp CeFi đã huy động được 2 tỷ USD. Tương lai của sự phân quyền của chúng tôi ở đâu?
! [sdTYGnVNtDH3hIOy8DDKu64p8d3eeIlF5MyDAdnr.png] (https://img.jinse.cn/7115240_watermarknone.png "7115240")
Nhìn kỹ, các sàn giao dịch thống trị không gian tài trợ DeFi. Họ chiếm 38% tổng số tiền tài trợ trong quý III/2023.
! [h63s5EKeeAeVCToPJwklK1aiG1V1zrPuB2Om1N13.png] (https://img.jinse.cn/7115241_watermarknone.png "7115241")
Báo cáo tài chính quý III của Messari
Nhìn chung, một số công ty tiền điện tử đang sa thải nhân viên do nguồn vốn eo hẹp, với Yuga Labs, Ledger và Chainalysis thông báo sa thải hàng loạt vào tuần trước.
Mặc dù đang ở trong một thị trường gấu, có một số giao thức đáng chú ý đã quản lý để huy động số tiền lớn. Điều này mang lại hy vọng cho các nhà đầu tư rằng họ chưa hoàn toàn từ bỏ tiền điện tử và DeFi. Trên thực tế, Blockchain Capital gần đây đã huy động được 580 triệu đô la để đầu tư vào các dự án DeFi, trò chơi và cơ sở hạ tầng. Vì vậy, tôi hy vọng bài đăng trên blog này tìm thấy đáy cho số tiền gây quỹ.
Khi được hỏi ông nhìn nhận thị trường tài trợ hiện tại như thế nào từ quan điểm của một nhà xây dựng DeFi, Jaimin nhận xét: "Thị trường vẫn tồi tệ như những năm trước, chủ yếu phù hợp với điều kiện vĩ mô. Sachi của Polygon Ventures cũng có quan điểm tương tự, nói rằng tâm lý chung của đầu tư mạo hiểm tiền điện tử là giảm. Do tâm lý tiêu cực, có ít dự án giai đoạn đầu huy động vốn.
Các nhà đầu tư thiên thần Anon cho biết họ "có thể sở hữu 10% khối lượng giao dịch mà tôi đã thấy trên thị trường tăng giá".
So với các thị trường gấu trong quá khứ, Etiënne lưu ý rằng "không giống như năm 2019, có tiền thật bên lề. Năm 2019? bằng không. "
Đó là lý do tại sao thị trường vẫn mang đến những cơ hội rất lớn. Ông Anon, Etiënne và Sachi đều đồng ý rằng bây giờ là thời điểm tốt để tìm kiếm các giao dịch mà không phát điên vì định giá, lưu ý rằng các nhà đầu tư "có thể dành thời gian để thẩm định từng dự án, nhưng VC tập trung vào số liệu người dùng và việc áp dụng thực tế."
Thật thú vị, đây chính xác là điều khó thực hiện nhất đối với các dự án ban đầu. "Các nhà đầu tư muốn thấy sự tăng trưởng theo cấp số nhân, cho dù đó là doanh thu, người dùng, TVL hay khối lượng giao dịch của chúng tôi", Jaimin nói.
Tăng trưởng "bền vững" trong thị trường này là rất khó khăn vì dòng người dùng mới thấp, biến động thấp, giá thấp và tâm lý nói chung là kém. Nó thường không đủ để có một tầm nhìn để bán. "—— Gia Mẫn
Sachi kết luận một cách lạc quan: "Đầu tư ngay bây giờ là hợp lý vì một số dự án này sẽ hoạt động tốt trong chu kỳ tiếp theo. "
Trên thực tế, tôi hiện đang nghiên cứu các giao thức hàng đầu gần đây đã gây quỹ và sẽ chia sẻ chúng trong một bài đăng trên blog trong tương lai.
Tại sao chúng ta cần VC tiền điện tử? **
Có rất nhiều sự ngờ vực, thù địch và tiêu cực đối với các công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong không gian tiền điện tử. Lý do chính là rõ ràng - một đợt bán tháo cho các nhà đầu tư bán lẻ.
! [qzMaXcD9JptBdcqduHSk3ui0ebvnCLnSH7OWAfgm.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-95c4acdcfb-dd1a6f-69ad2a.webp "7115252")
Algod đã tweet rằng các dự án tốt nhất sẽ là các dự án khởi động công bằng không liên quan đến các công ty đầu tư mạo hiểm, vì mọi người bắt đầu nhận ra rằng họ không muốn trở thành một phần của thanh khoản rút lui. Trong một bài đăng khác, ông cũng chia sẻ rằng tài trợ vốn mạo hiểm sẽ là một yếu tố bi quan so với năm 2021 vì "ưu tiên cộng đồng sẽ là chìa khóa và các dự án đang bắt đầu nhận ra rằng khối lượng giao dịch không bị chi phối bởi các công ty đầu tư mạo hiểm, mà bởi các nhà đầu tư thông thường". "
Một số nhà đầu tư trong không gian phi tiền điện tử cũng chia sẻ quan điểm này.
Ví dụ, trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Jason Calacanis, một nhà đầu tư thiên thần vào Robinhood, Uber và Super human, đã cảnh báo về tác động tiềm tàng của việc "hối lộ" tiền điện tử VC để biến mã thông báo tiền điện tử thành các nhà đầu tư bán lẻ.
Caracanis tin rằng nhiều mã thông báo trong số này là chứng khoán mà các công ty đầu tư mạo hiểm bán cho các nhà đầu tư bán lẻ không nghi ngờ. Ông hy vọng các công ty và công ty đầu tư mạo hiểm cố tình bán token "vô giá trị" sẽ phải đối mặt với các vụ kiện lớn và thậm chí có thể bị buộc tội hình sự.
Như vậy...... Chúng ta có thể bỏ qua đầu tư mạo hiểm tiền điện tử hoàn toàn không? Điều đáng lo ngại nhất là mức độ "công bằng" của việc "phát hành công bằng" như thế nào.
"Phát hành công bằng không công bằng vì các nhóm và người trong cuộc biết về chúng trước khi ra mắt thực tế và có thể làm suy yếu thanh khoản", ông Anon nói. Jaimin cũng hoài nghi không kém, nói rằng ông nghi ngờ rằng các bản phát hành hiện tại thực sự "công bằng" bởi vì mọi người có thể thao túng chúng theo nhiều cách và "bán tháo luôn ở đó".
Etiënne của TRGC đồng ý: "Cho dù nó có công bằng hay không, động lực kiếm tiền vẫn giống nhau. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không vô tội. Thương nhân bán lẻ là những người đánh bạc thị trường với ít tiền hơn. "
Điều đó đang được nói, việc phát hành công bằng có thể "phù hợp với các dự án dành cho những người sáng lập đã có kinh nghiệm điều hành các công ty tiền điện tử", Sachi nói. Tất cả những người được hỏi dường như đồng ý rằng một sự ra mắt công bằng là một trò chơi khó khăn đối với những người sáng lập lần đầu và những người không có nguồn lực ban đầu, đặc biệt nếu dự án "không phải là một ngã ba hoặc một mục tiêu dễ dàng", như ông Annon nói.
Cá nhân tôi thích những câu chuyện phát hành công bằng. Sự ra đời của Contrafinance, YFI và INV vẫn là những kỷ niệm đẹp nhất của tôi về mùa hè của DeFi 2020. Tôi hy vọng chúng ta sẽ thấy các dự án được phát hành công bằng trong các thị trường tăng trưởng trong tương lai.
Nhưng tôi dám nói rằng VC đóng một vai trò quan trọng trong không gian tiền điện tử, bao gồm bơm vốn ban đầu, cố vấn, cung cấp cơ hội kết nối và thậm chí mang lại uy tín cho toàn bộ ngành dự án.
Chúng ta có thể học được gì từ các dự án tiền điện tử? **
Đây là câu hỏi chính đã thúc đẩy tôi viết bài đăng trên blog này.
Như biểu đồ BTC và Số tiền gây quỹ cho thấy, hơi thất vọng khi số tiền gây quỹ tuân theo xu hướng giá chung của BTC thay vì xu hướng giá đã đặt. Các công ty đầu tư mạo hiểm hiểu biết dự kiến sẽ dự đoán biến động thị trường và tăng lượng tiền huy động được khi thị trường gấu kết thúc, cho phép họ rút tiền trong thị trường tăng giá.
Sachi cung cấp những hiểu biết có giá trị:
Không phải tất cả các quỹ đầu tư mạo hiểm đều theo xu hướng thị trường. Một số công ty đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, có xu hướng đầu tư dựa trên xu hướng thị trường. Nhưng đó không phải là trường hợp của nhiều công ty đầu tư mạo hiểm châu Á - trên thực tế, họ trở nên tích cực hơn trong chu kỳ gấu vì có những cơ hội tốt.
Nhà đầu tư thiên thần ẩn danh nói thêm rằng dự án đã huy động tiền trong thị trường gấu, nhưng họ "đưa ra thông báo khi nó có ý nghĩa hơn đối với họ". "
Ngoài ra, có khóa mã thông báo cho đầu tư mạo hiểm, làm phức tạp các chiến lược rút tiền mặt. Tôi nghĩ rằng đầu tư trong một thị trường gấu sẽ cho phép các nhà đầu tư mạo hiểm bán mã thông báo khi thời gian khóa hết hạn khi nó tăng lên. Mặt khác, nếu các công ty đầu tư mạo hiểm đầu tư trong một thị trường tăng trưởng, họ có thể cần phải bán trong một thị trường gấu, tiếp tục kiềm chế giá altcoin đã giảm.
Có một số điều không chắc chắn về TGE (Sự kiện tạo mã thông báo) vì thông thường tại thời điểm này, bộ hẹn giờ mở khóa có hiệu lực. Tôi nghĩ rằng, ít nhất đối với các dự án lớn, họ sẽ đợi đến thời điểm thích hợp nhất để phát hành, và với cấu trúc khóa tốt, vẫn có thể kiếm được lợi nhuận ngay sau khi thời gian khóa kết thúc.
Sachi nói với tôi rằng Polygon Ventures xem xét thời gian mở khóa dựa trên chất lượng dự án của họ, thích thời gian mở khóa ngắn hơn. Nhưng họ tính đến mức độ bản chất gốc tiền điện tử của nhóm: quản lý mã thông báo đòi hỏi một số kỹ năng nhất định (ví dụ: niêm yết trên sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v.). Nhóm nghiên cứu càng biết nhiều về ngành công nghiệp tiền điện tử, dự án càng có nhiều khả năng thành công trong dài hạn.
Vậy, chúng ta có thể học được bài học gì từ các nhà đầu tư mạo hiểm?
Etienne thẳng thừng:
Trong thực tế, ngừng nghe VC vô nghĩa. Tôi im lặng khoảng 95% VC trên tất cả các nền tảng. Tôi đánh giá cao Howard Marks, Nassim Taleb, Warren Buffett, Stan Druckenmiller, Ed Thorpe, Jim Simmons, Mark Spitznagel và những con cáo già khác.
Có một ngoại lệ cho điều này. Tôi chỉ nghe các nhà đầu tư mạo hiểm như Mike Moritz hay Doug Leone với thành tích 30 năm. Thay vì "Tôi đã may mắn nhận được mã thông báo XYZ, bây giờ hãy để tôi dạy đầu tư", những người này là tồi tệ nhất. Không có gì để học hỏi từ họ.
Đề nghị của ông Anon rất đơn giản. Đừng đặt tất cả trứng của bạn vào cùng một giỏ. "Ngay cả một số VC cũng mắc sai lầm này và chịu tổn thất nặng nề." Là người dùng tiền điện tử, "chúng ta nên cố gắng giáo dục mọi người về các dự án này, chia sẻ phản hồi và đề xuất, v.v." Điều này rất có giá trị đối với người dùng nâng cao. "
Sachi đưa ra lời khuyên thiết thực. "Điều quan trọng là phải đặt câu hỏi đúng và thực hiện nghiên cứu của bạn. Ví dụ: Đây có phải là số liệu người dùng thực không? Những người sáng lập có hợp pháp không? "
Các nhà đầu tư bán lẻ nên hiểu rằng bất cứ khi nào một dự án đưa ra thông báo (ví dụ: quan hệ đối tác với một công ty hoặc dự án lớn), mọi thứ không đơn giản như chúng có vẻ. Đóng giao dịch và ưu đãi liên quan đến một số bộ phận chuyển động có thể không phải là một phần của thông báo (ví dụ: hoán đổi mã thông báo, trợ cấp, ưu đãi, v.v.). Các nhà đầu tư nhỏ lẻ nên luôn luôn xem xét liệu sự hấp dẫn của thỏa thuận có phải là hữu cơ hay không và đầu tư cho phù hợp. ——Sachi Kamia,Polygon Ventures
Jaimin nhấn mạnh đến quản lý rủi ro, nhưng lời khuyên cuối cùng của anh ấy cũng có ý nghĩa với tôi.
Tôi cũng khuyên mọi người nên nâng cao kỹ năng, tiếp tục đọc và học, DeFi đang phát triển rất nhanh và biết lĩnh vực bạn quan tâm có thể được đền đáp: bạn có thể cung cấp đầu vào âm thanh và tăng thêm giá trị cho các dự án khác nhau!
Thật thú vị, Sachi vừa tweet điều này trong khi tôi đang viết bài đăng trên blog này.
! [LVsdzLL4TaeXGjKcjTjFLCQ1fhtBswsFyJTKFc6X.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-d4db48ab63-dd1a6f-69ad2a.webp "7115292")
Mặc dù tôi không phải là cố vấn tài chính, nhưng có vẻ như các nhà đầu tư bán lẻ cũng có cơ hội kiếm được lợi nhuận tốt trong không gian tiền điện tử. Giống như các nhà đầu tư bán lẻ, các công ty đầu tư mạo hiểm chạy theo xu hướng nóng vì sợ bỏ lỡ cơ hội. Lời khuyên của tôi là hãy nghiên cứu đầy đủ để hiểu và ngăn chặn xu hướng thị trường trước, thay vì chạy theo thị trường. Nếu bạn muốn biết phương pháp của tôi, vui lòng tham khảo bài viết sau.
! [JcyJmYQTEgLxopWepAYgdPNN1BKBBDbZAf50KhIp.png] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40baef27dd-ded79586b8-dd1a6f-69ad2a.webp "7115293")