Matan Doyich, CoinDesk tarafından; Derlenen: Çam Karı, Altın Finans
Spot piyasa Bitcoin ETF'nin (borsa yatırım fonu) yıl sonuna kadar piyasaya sürülmesinin veya spot piyasa Bitcoin ETF'sinin kesinliğe yakın olması bekleniyor. Yıllarca süren yasal savaşların ardından, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda menkul kıymetler düzenleyicisini vadeli işlemlere dayalı ETF'leri onaylarken spot piyasa ürününe büyük ölçüde benzeyen görünüşte önyargılı bir kararı reddettiği için sert bir şekilde eleştiren bir ABD Temyiz Mahkemesi'ne başvuruda bulunma zamanını kaçırdı.
Borsada işlem gören bu finansal fonlar halihazırda Kanada ve Avrupa'da işlem görse de, spot piyasa Bitcoin ETF, kripto para birimi endüstrisinin kutsal kâsesidir. Bunun nedeni neredeyse tamamen SEC'in şimdiye kadar görülen düzinelerce başvuruyu reddetmesiyle ilgili, bu da bitcoin'e yatırım yapmak isteyen ancak doğrudan satın almayan ABD'li yatırımcılar için uygun olmayan hale getiriyor.
Örneğin, Grayscale'in Ekim 2021'de spot Bitcoin ETF'si için yaptığı ve Haziran 2022'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından reddedilen başvurusu, ABD Temyiz Mahkemesi'ndeki üç yargıçtan oluşan bir panelin düzenleyicilerin "yanlış" olduğuna dair Ağustos ayındaki kararından çok daha az sıklıkta manşetlere taşındı. Mahkemenin kararıyla ilgili haberler, BlackRock'un yakın zamanda dosyalanan spot Bitcoin ETF'si için bazı etkileri olabileceğinden, kripto para birimi ve finans dünyasında bir kargaşaya neden oldu.
İnsanlar "BlackRock: Dünyanın Sahibi Gizli Şirket" gibi başlıkları okuduğunda, dünyanın en büyük varlık yöneticisinin duyurusundan sonra Bitcoin fiyatlarının 11 gün içinde %20 artması şaşırtıcı değil. İlk ralli, önümüzdeki boğa piyasası için iyimser bir coşku yarattı.
BlackRock'ın %99,8 ETF onayına sahip olmasına rağmen, daha önce herhangi bir Bitcoin ETF'sini onaylamadığı ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük kripto para borsalarını aktif olarak hedeflediği göz önüne alındığında, SEC'in bu konuda nasıl karar vereceği belli değil.
Yine de, Bitcoin'in BlackRock ile olan ilişkisi, bazı bitcoin ve kripto para birimi maksimistlerine yeterince iyimserlik verirken, diğerleri merkezi varlıkların uzayda çok fazla güç üreteceğinden endişe ediyor.
TradFi (geleneksel finans) ve Bitcoin arasındaki karmaşık ilişki
BlackRock'un Bitcoin ETF'sinin gerçek Bitcoin tarafından desteklendiği ve varlık yöneticilerinin sattıkları ETF kadar Bitcoin satın almalarını gerektirdiği göz önüne alındığında, bunun kripto para birimlerinin fiyatını artıracağı açıktır. Bununla birlikte, yüzeyde, Bitcoin ve kripto para birimlerine kurumsal ilgi yeni bir şey değil. Winklevoss kardeşler 2013 yılında ilk Bitcoin ETF'lerini sunduktan sonra, UBS, Citi, Barclays ve diğerleri dahil olmak üzere birçok büyük finans kurumu kripto para birimlerine ve blok zincirine ilgi gösterdi. Ve tüm bunlar 2017 boğa piyasasından önceydi.
O zamandan beri, her büyüklükteki kurum, ürün listelemeleri için kripto para birimi hizmetleri sunmayı keşfetmeye devam etti. Kurumlara, merkezi olmayan finans (DeFi) hizmetleri ve tokenize edilmiş varlıklar gibi hizmetler sunmalarını sağlayan güvenli bir altyapı sağlamaya adanmış bütün bir ekosistem projesi ortaya çıktı.
Örneğin, Galaxy'nin sahibi olduğu GK8, kurumların güvenilir barındırma platformu ve amiral gemisi ürünü Cold Vault aracılığıyla bir dizi dijital varlık hizmeti sunmasına olanak tanır. Kurumları kripto para birimlerinde ön plana çıkaran bu projeler, kripto para biriminin benimsenmesini genişletirken bankaların ve yatırım firmalarının yeni gelir akışları bulmasına yardımcı oldu.
İşlemlerin şeffaflığı ve hızı, bankaları daha hızlı ve sorunsuz bir fon akışını kolaylaştırmak için evrensel bir blok zinciri platformu geliştirmek için endüstri konsorsiyumları içinde işbirliği yapmaya sevk etti. JPMorgan Chase ayrıca yıllardır özel bir blok zinciri ağı kuruyor ve şimdi kendi kripto cüzdanını piyasaya sürmeyi planlıyor.
TradFi (geleneksel finans sektörü) kripto para birimlerine daha fazla dahil oldukça ve blok zinciri ve diğer kripto ile ilgili teknolojilerin kullanımı arttıkça, bu şu soruyu akla getiriyor: BlackRock ETF'lerinin onaylanmasının, Bitcoin'in fiyat yörüngesini yükseltmenin ötesinde gerçekten ne gibi bir etkisi olacak?
Kripto balinası
İyimserler için, BlackRock'un ETF'sinin SEC onayı yalnızca Bitcoin'i değil, bir bütün olarak kripto endüstrisini meşrulaştıracak. Bu inanç neredeyse tartışılmaz. Yönetim altındaki benzeri görülmemiş 9 trilyon dolarlık varlığı ve 30 ülkede 70 ofisi ile BlackRock, Bitcoin ile ölçülemez servet arasında bir köprü görevi görüyor.
Dünyanın en büyük ve en prestijli varlık yöneticileri belirli bir varlığa veya varlık sınıfına ilgi gösterdiğinde, küresel yatırımcılar bunu fark eder.
ABD'de bekleyen düzenleyici netlik, Bitcoin'in normalleşmesinin bu ruhunu da güçlendirebilir. Daha fazla kurumsal katılım, geleneksel finans kurumlarının kripto ürünleri sunma konusundaki rekabet gücünü artırabilir ve kripto piyasasına sermaye enjekte ederek daha yüksek fiyatlara ve likiditeye yol açabilir.
Ancak yükselen fiyatlar, kripto para birimlerinin uzun vadeli sürdürülebilirliği anlamına gelmez. Son altı yılda, birkaç boğa piyasası döngüsüne ve büyük fiyat dalgalanmalarına tanık olduk. Bitcoin fiyatındaki bir artışın kripto para birimlerinin fiyatında genel bir artışa dönüşeceğinin garantisi de yoktur.
Merkeziyetsiz sadeler, başlangıçta inşa ettikleri alanda TradFi'nin (geleneksel finans sektörü) genişleyen rolü tarafından tehdit altında hissetmek için nedenlere sahiptir. Onlar için büyük varlık yöneticileri ve yatırım bankaları, orantısız bir etki yaratacağından veya daha da kötüsü kripto yerli şirketleri tamamen yutacağından korkan ideolojik düşmanları temsil ediyor ve TradFi (geleneksel finans) balinalarının satın alınması, son birkaç yılda kripto ve DeFi'de kaydedilen tüm ilerlemeyi silip süpürebilir.
ABD ve AB bir Bitcoin ETF'si ve dengeli bir düzenleyici yaklaşım benimserse, kripto para birimleri (çoğunlukla DeFi) ve TradFi (geleneksel finans sektörü), farklı hizmet ve ürünler aracılığıyla farklı insan gruplarına hizmet ettikleri için bir arada var olabilir.
Kripto para şirketleri, dijital ve gerçek dünya varlıklarına yenilikçi finansal çözümler uygulamanın yanı sıra, BlackRock, Fidelity ve VanEck gibi şirketler finans sektöründe teknolojik avantajlara sahip olduğundan, özellikle gelişmekte olan ülkelerde yetersiz hizmet alan nüfuslara finansal hizmetler sağlayarak benimsemeyi genişletebilir.
Buna ek olarak, büyük kurumlar, kripto para birimlerine doğrudan katılmak için gereken teknik engellere daha az aşina olan yatırımcılar için stake etme, borç verme ve borç verme gibi DeFi ürünlerine erişimi kolaylaştırabilir.
Kısa bir süre önce, TradFi (geleneksel finans sektörü) gelişmekte olan kripto para birimi endüstrisi tarafından tehdit edildi. Bu, düzenleyici belirsizlik, potansiyel Bitcoin ETF'leri ve geleneksel finans sektörü olan TradFi'nin daha fazla ilgisiyle tersine döndü.
Ancak TradFi (geleneksel finans sektörü) ve kripto yerli şirketler, güçlü yönlerinden yararlanarak, SEC'in önerilen ETF'yi onaylayıp onaylamadığına bakılmaksızın, kripto para birimlerinin kitlesel olarak benimsenmesini sağlayabilecek daha güçlü bir kripto ekosistemi oluşturmaya yardımcı olabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Spot Piyasa Bitcoin ETF Zincirleme Reaksiyonu TradFi kripto endüstrisini nasıl etkiliyor?
Matan Doyich, CoinDesk tarafından; Derlenen: Çam Karı, Altın Finans
Spot piyasa Bitcoin ETF'nin (borsa yatırım fonu) yıl sonuna kadar piyasaya sürülmesinin veya spot piyasa Bitcoin ETF'sinin kesinliğe yakın olması bekleniyor. Yıllarca süren yasal savaşların ardından, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yakın zamanda menkul kıymetler düzenleyicisini vadeli işlemlere dayalı ETF'leri onaylarken spot piyasa ürününe büyük ölçüde benzeyen görünüşte önyargılı bir kararı reddettiği için sert bir şekilde eleştiren bir ABD Temyiz Mahkemesi'ne başvuruda bulunma zamanını kaçırdı.
Borsada işlem gören bu finansal fonlar halihazırda Kanada ve Avrupa'da işlem görse de, spot piyasa Bitcoin ETF, kripto para birimi endüstrisinin kutsal kâsesidir. Bunun nedeni neredeyse tamamen SEC'in şimdiye kadar görülen düzinelerce başvuruyu reddetmesiyle ilgili, bu da bitcoin'e yatırım yapmak isteyen ancak doğrudan satın almayan ABD'li yatırımcılar için uygun olmayan hale getiriyor.
Örneğin, Grayscale'in Ekim 2021'de spot Bitcoin ETF'si için yaptığı ve Haziran 2022'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından reddedilen başvurusu, ABD Temyiz Mahkemesi'ndeki üç yargıçtan oluşan bir panelin düzenleyicilerin "yanlış" olduğuna dair Ağustos ayındaki kararından çok daha az sıklıkta manşetlere taşındı. Mahkemenin kararıyla ilgili haberler, BlackRock'un yakın zamanda dosyalanan spot Bitcoin ETF'si için bazı etkileri olabileceğinden, kripto para birimi ve finans dünyasında bir kargaşaya neden oldu.
İnsanlar "BlackRock: Dünyanın Sahibi Gizli Şirket" gibi başlıkları okuduğunda, dünyanın en büyük varlık yöneticisinin duyurusundan sonra Bitcoin fiyatlarının 11 gün içinde %20 artması şaşırtıcı değil. İlk ralli, önümüzdeki boğa piyasası için iyimser bir coşku yarattı.
BlackRock'ın %99,8 ETF onayına sahip olmasına rağmen, daha önce herhangi bir Bitcoin ETF'sini onaylamadığı ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki büyük kripto para borsalarını aktif olarak hedeflediği göz önüne alındığında, SEC'in bu konuda nasıl karar vereceği belli değil.
Yine de, Bitcoin'in BlackRock ile olan ilişkisi, bazı bitcoin ve kripto para birimi maksimistlerine yeterince iyimserlik verirken, diğerleri merkezi varlıkların uzayda çok fazla güç üreteceğinden endişe ediyor.
TradFi (geleneksel finans) ve Bitcoin arasındaki karmaşık ilişki
BlackRock'un Bitcoin ETF'sinin gerçek Bitcoin tarafından desteklendiği ve varlık yöneticilerinin sattıkları ETF kadar Bitcoin satın almalarını gerektirdiği göz önüne alındığında, bunun kripto para birimlerinin fiyatını artıracağı açıktır. Bununla birlikte, yüzeyde, Bitcoin ve kripto para birimlerine kurumsal ilgi yeni bir şey değil. Winklevoss kardeşler 2013 yılında ilk Bitcoin ETF'lerini sunduktan sonra, UBS, Citi, Barclays ve diğerleri dahil olmak üzere birçok büyük finans kurumu kripto para birimlerine ve blok zincirine ilgi gösterdi. Ve tüm bunlar 2017 boğa piyasasından önceydi.
O zamandan beri, her büyüklükteki kurum, ürün listelemeleri için kripto para birimi hizmetleri sunmayı keşfetmeye devam etti. Kurumlara, merkezi olmayan finans (DeFi) hizmetleri ve tokenize edilmiş varlıklar gibi hizmetler sunmalarını sağlayan güvenli bir altyapı sağlamaya adanmış bütün bir ekosistem projesi ortaya çıktı.
Örneğin, Galaxy'nin sahibi olduğu GK8, kurumların güvenilir barındırma platformu ve amiral gemisi ürünü Cold Vault aracılığıyla bir dizi dijital varlık hizmeti sunmasına olanak tanır. Kurumları kripto para birimlerinde ön plana çıkaran bu projeler, kripto para biriminin benimsenmesini genişletirken bankaların ve yatırım firmalarının yeni gelir akışları bulmasına yardımcı oldu.
İşlemlerin şeffaflığı ve hızı, bankaları daha hızlı ve sorunsuz bir fon akışını kolaylaştırmak için evrensel bir blok zinciri platformu geliştirmek için endüstri konsorsiyumları içinde işbirliği yapmaya sevk etti. JPMorgan Chase ayrıca yıllardır özel bir blok zinciri ağı kuruyor ve şimdi kendi kripto cüzdanını piyasaya sürmeyi planlıyor.
TradFi (geleneksel finans sektörü) kripto para birimlerine daha fazla dahil oldukça ve blok zinciri ve diğer kripto ile ilgili teknolojilerin kullanımı arttıkça, bu şu soruyu akla getiriyor: BlackRock ETF'lerinin onaylanmasının, Bitcoin'in fiyat yörüngesini yükseltmenin ötesinde gerçekten ne gibi bir etkisi olacak?
Kripto balinası
İyimserler için, BlackRock'un ETF'sinin SEC onayı yalnızca Bitcoin'i değil, bir bütün olarak kripto endüstrisini meşrulaştıracak. Bu inanç neredeyse tartışılmaz. Yönetim altındaki benzeri görülmemiş 9 trilyon dolarlık varlığı ve 30 ülkede 70 ofisi ile BlackRock, Bitcoin ile ölçülemez servet arasında bir köprü görevi görüyor.
Dünyanın en büyük ve en prestijli varlık yöneticileri belirli bir varlığa veya varlık sınıfına ilgi gösterdiğinde, küresel yatırımcılar bunu fark eder.
ABD'de bekleyen düzenleyici netlik, Bitcoin'in normalleşmesinin bu ruhunu da güçlendirebilir. Daha fazla kurumsal katılım, geleneksel finans kurumlarının kripto ürünleri sunma konusundaki rekabet gücünü artırabilir ve kripto piyasasına sermaye enjekte ederek daha yüksek fiyatlara ve likiditeye yol açabilir.
Ancak yükselen fiyatlar, kripto para birimlerinin uzun vadeli sürdürülebilirliği anlamına gelmez. Son altı yılda, birkaç boğa piyasası döngüsüne ve büyük fiyat dalgalanmalarına tanık olduk. Bitcoin fiyatındaki bir artışın kripto para birimlerinin fiyatında genel bir artışa dönüşeceğinin garantisi de yoktur.
Merkeziyetsiz sadeler, başlangıçta inşa ettikleri alanda TradFi'nin (geleneksel finans sektörü) genişleyen rolü tarafından tehdit altında hissetmek için nedenlere sahiptir. Onlar için büyük varlık yöneticileri ve yatırım bankaları, orantısız bir etki yaratacağından veya daha da kötüsü kripto yerli şirketleri tamamen yutacağından korkan ideolojik düşmanları temsil ediyor ve TradFi (geleneksel finans) balinalarının satın alınması, son birkaç yılda kripto ve DeFi'de kaydedilen tüm ilerlemeyi silip süpürebilir.
ABD ve AB bir Bitcoin ETF'si ve dengeli bir düzenleyici yaklaşım benimserse, kripto para birimleri (çoğunlukla DeFi) ve TradFi (geleneksel finans sektörü), farklı hizmet ve ürünler aracılığıyla farklı insan gruplarına hizmet ettikleri için bir arada var olabilir.
Kripto para şirketleri, dijital ve gerçek dünya varlıklarına yenilikçi finansal çözümler uygulamanın yanı sıra, BlackRock, Fidelity ve VanEck gibi şirketler finans sektöründe teknolojik avantajlara sahip olduğundan, özellikle gelişmekte olan ülkelerde yetersiz hizmet alan nüfuslara finansal hizmetler sağlayarak benimsemeyi genişletebilir.
Buna ek olarak, büyük kurumlar, kripto para birimlerine doğrudan katılmak için gereken teknik engellere daha az aşina olan yatırımcılar için stake etme, borç verme ve borç verme gibi DeFi ürünlerine erişimi kolaylaştırabilir.
Kısa bir süre önce, TradFi (geleneksel finans sektörü) gelişmekte olan kripto para birimi endüstrisi tarafından tehdit edildi. Bu, düzenleyici belirsizlik, potansiyel Bitcoin ETF'leri ve geleneksel finans sektörü olan TradFi'nin daha fazla ilgisiyle tersine döndü.
Ancak TradFi (geleneksel finans sektörü) ve kripto yerli şirketler, güçlü yönlerinden yararlanarak, SEC'in önerilen ETF'yi onaylayıp onaylamadığına bakılmaksızın, kripto para birimlerinin kitlesel olarak benimsenmesini sağlayabilecek daha güçlü bir kripto ekosistemi oluşturmaya yardımcı olabilir.