Хвиля зниження комісії є єдиним шляхом для ETF, і біткойн не є винятком.
Автор: Peng SUN, Foresight News
За останні два дні на вимогу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) такі емітенти, як BlackRock, ARK 21Shares, VanEck, Fidelity, Grayscale і Franklin Templeton, послідовно подали остаточні переглянуті документи заявки на ETF. Що особливо привертає увагу, так це те, що емітенти намагаються знизити комісію ETF, а деякі установи навіть запропонували прийняти політику звільнення, наприклад нульову комісію протягом перших шести місяців.
У той же час голова SEC Гері Генслер також двічі написав у Twitter, щоб нагадати людям про ризики, пов’язані з інвестуванням у криптоактиви. З точки зору ринкових умов, з 0:00 9 січня біткойн послідовно перевищував 45 000 доларів США, 46 000 доларів США та 47 000 доларів США. Наразі ціна біткойна залишається на рівні близько 46 842 доларів.
Різноманітні ознаки, такі як хвиля зниження комісії в установах, нагадування щодо інь і ян від голови SEC і зростання цін на біткойни, вказують на те, що прийняття сумісного спотового ETF біткойна, здається, неминуче. У тривожний момент довгого та короткого перетягування канату війна комісій ETF (Fees War) приголомшує. Отже, що це за ставка і яка мета інституційної ставки? Який рівень комісії за біткойн спот ETF порівняно з традиційними ETF? Чи справді низькі комісії означають заробляння грошей для інвесторів?
1. Що таке спонсорський внесок?
У спотових ETF біткойн спонсорська комісія (Sponsor Fee) вперше з’явилася в очах громадськості 20 листопада 2023 року, коли ARK Invest додала ставку спонсорської комісії (Sponsor Fee) до своєї заявки на спотовий ETF біткойн. Початкова ставка становить 0,8% .
Спонсорська винагорода пов'язана зі спонсором фонду (Спонсор). Спонсор несе відповідальність за управління та контроль фонду та маркетинг фонду, тоді як гонорар спонсора (Sponsor Fee) використовується для оплати витрат на управління ETF, включаючи витрати на зберігання, зарплати керівництва, купівлю та продаж цінних паперів витрати, судові витрати тощо.
2. Оцінка війни є загальною тенденцією
З 8 по 9 січня 11 інституційних емітентів, які подали заявки на спотові ETF біткойн, продовжували знижувати свої ставки комісії в остаточних переглянутих документах, викликавши «потік зниження комісій» на ринку ETF біткойн. Станом на 10 січня останні тарифи для кожного закладу є такими (впорядковані від високого до низького):
*Відтінки сірого: 1,5%
Hashdex: 0,9%
Валькірія: 0,49%
Франклін Темплтон: 0,29%
Точність: 0,25%
VanEck: 0,25%
BlackRock: 0,2% за перші 12 місяців, підвищення до 0,3% через 12 місяців або AUM до 5 мільярдів доларів США
*Galaxy Invesco: 0 за перші 6 місяців, підвищено до 0,39% через 6 місяців або AUM до 5 мільярдів доларів США
Wisdomtree: 0 за перші 6 місяців, підвищено до 0,3% через 6 місяців або AUM до 1 мільярда доларів США
Ark/21Shares: 0 за перші 6 місяців, збільшено до 0,25% через 6 місяців або AUM до 1 мільярда доларів США
Побітово: 0 за перші 6 місяців, збільшений до 0,2% через 6 місяців або AUM досягне 1 мільярда доларів США
Фото: Джеймс Сейфарт
Серед 11 установ 8 мають ставки нижче 0,4% після звільнення, тоді як середня ставка для всіх установ після звільнення становить 0,478%.
Фактично, починаючи з 1997 року, зниження глобальних комісій ETF (активних і пасивних) стало незворотною тенденцією. Наприклад, комісія ETF Vanguard, Schwab, BlackRock's iShares та інших відомих королів комісій у Сполучених Штатах становить лише 0,03%. Крім того, за даними Інституту інвестиційних компаній (ICI), однієї з головних асоціацій регульованих фондів у Сполучених Штатах, комісія за різні ETF, такі як фондові ETF, облігаційні ETF і взаємні фонди, в основному впала більш ніж на 50% за останні 26 років, що менше 0,1%. Згідно з даними дослідження Huobi Research Institute у 2021 році, середня вартість (включаючи комісію за управління) американських ETF становить приблизно 0,44%. З цієї точки зору емітенти США перебувають на середньому рівні з точки зору зниження комісії за біткойн спот ETF, що пов’язано з середовищем ETF США.
Але якщо порівнювати з рештою світу, Сполучені Штати значно нижчі. Наприклад, ставка комісійного збору канадського Bitcoin ETF, представленого BTCC, становить 1%, тоді як середня ставка комісії 10 найбільших Bitcoin ETP/ETN в Європі становить 1,047%.
З огляду на те, що кількість користувачів і обсяг капіталу в Канаді та Європі не може зрівнятися зі Сполученими Штатами, і за тих самих обставин американські користувачі віддають перевагу ETF і віддають перевагу недорогим продуктам ETF, не важко зрозуміти, що інституційні емітенти США стягують більше для біткойн ETF інволюція курсу. Зрештою, Сполучені Штати є найбільшим у світі ринком ETF. В умовах однорідної конкуренції зниження комісії є єдиним шляхом для ETF, і біткойн не є винятком.
3. На хвилі зниження комісії заробляти гроші дешевше?
Зниження комісії покликане залучити більше користувачів, коштів і частки ринку, але чи обов’язково низька комісія буде дешевою?
«Як заробляти гроші, керуючи коштами, коли комісія нижча за вартість?» Це питання порушила Кейтлін Лонг, засновник і генеральний директор Custodia Bank, щодо хвилі зниження комісії для спотових ETF біткойнів.
Бен Джонсон, директор глобальних ETF у Morningstar, також сказав: «У світі немає безкоштовного обіду. Якщо ви отримуєте щось безкоштовно, ви, швидше за все, субсидуєте це, сплачуючи за інші речі». Як правило, ETF з нульовою комісією заробляють гроші, позичаючи акції клієнтам, продаючи інші продукти або пропонуючи нижчі процентні ставки на готівкові кошти. Але чи зіткнуться спотові ETF біткойн з такими проблемами? Яким чином видавець отримає цей дохід? невідомий.
Низькі комісії також викликали занепокоєння Габора Гурбакса, стратегічного радника Tether і VanEck: «Я буду боятися, коли зароблю мало або зовсім не зароблю грошей. Емітенти шукатимуть інші способи заробити гроші (кредитування цінних паперів, торгівля тощо), і Особисто я люблю стягувати вищі комісії наперед і забезпечувати чіткі та стійкі стимули. Якщо можливо, заглибтеся в загальну вартість володіння. Але це не стосується війни з комісіями ETF. Людям подобається бачити низькі цифри".
Звичайно, всі хвилювання бліднуть у порівнянні з прийняттям ETF, адже ми є свідками історії. Кожен ETF, прийнятий у Сполучених Штатах, створив ринок блакитного океану на трильйонному рівні. Ринкова вартість біткойна зараз становить 800 мільярдів доларів США, повертаючись до ринкової вартості в трильйони доларів, надаючи більшій кількості користувачів диверсифіковані варіанти інвестування, крім облігацій США. Нічого подібного немає. Ще більше захоплююче.
Гаурав Рой, Bitcoin Spot Vs Futures ETFs: What's the Difference?, 4 січня 2024 р.
Ден Сінчен, Лі Янь, Ге Хуей: «Глобальні тенденції розвитку ETF і майбутні напрямки», Шеньчженьська фондова біржа, 2009;
Чарльз Ю, Оцінка ринку біткойн ETF, Galaxy Digital, 24 жовтня 2023 р.
Керіс Лахіфф, Чому ETF з нульовою комісією не є безризиковими, 9 березня 2019 р.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи дешево заробляти гроші? За війною курсів Spot ETF на біткойн...
Автор: Peng SUN, Foresight News
За останні два дні на вимогу Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) такі емітенти, як BlackRock, ARK 21Shares, VanEck, Fidelity, Grayscale і Franklin Templeton, послідовно подали остаточні переглянуті документи заявки на ETF. Що особливо привертає увагу, так це те, що емітенти намагаються знизити комісію ETF, а деякі установи навіть запропонували прийняти політику звільнення, наприклад нульову комісію протягом перших шести місяців.
У той же час голова SEC Гері Генслер також двічі написав у Twitter, щоб нагадати людям про ризики, пов’язані з інвестуванням у криптоактиви. З точки зору ринкових умов, з 0:00 9 січня біткойн послідовно перевищував 45 000 доларів США, 46 000 доларів США та 47 000 доларів США. Наразі ціна біткойна залишається на рівні близько 46 842 доларів.
Різноманітні ознаки, такі як хвиля зниження комісії в установах, нагадування щодо інь і ян від голови SEC і зростання цін на біткойни, вказують на те, що прийняття сумісного спотового ETF біткойна, здається, неминуче. У тривожний момент довгого та короткого перетягування канату війна комісій ETF (Fees War) приголомшує. Отже, що це за ставка і яка мета інституційної ставки? Який рівень комісії за біткойн спот ETF порівняно з традиційними ETF? Чи справді низькі комісії означають заробляння грошей для інвесторів?
1. Що таке спонсорський внесок?
У спотових ETF біткойн спонсорська комісія (Sponsor Fee) вперше з’явилася в очах громадськості 20 листопада 2023 року, коли ARK Invest додала ставку спонсорської комісії (Sponsor Fee) до своєї заявки на спотовий ETF біткойн. Початкова ставка становить 0,8% .
Спонсорська винагорода пов'язана зі спонсором фонду (Спонсор). Спонсор несе відповідальність за управління та контроль фонду та маркетинг фонду, тоді як гонорар спонсора (Sponsor Fee) використовується для оплати витрат на управління ETF, включаючи витрати на зберігання, зарплати керівництва, купівлю та продаж цінних паперів витрати, судові витрати тощо.
2. Оцінка війни є загальною тенденцією
З 8 по 9 січня 11 інституційних емітентів, які подали заявки на спотові ETF біткойн, продовжували знижувати свої ставки комісії в остаточних переглянутих документах, викликавши «потік зниження комісій» на ринку ETF біткойн. Станом на 10 січня останні тарифи для кожного закладу є такими (впорядковані від високого до низького):
*Відтінки сірого: 1,5%
Фото: Джеймс Сейфарт
Серед 11 установ 8 мають ставки нижче 0,4% після звільнення, тоді як середня ставка для всіх установ після звільнення становить 0,478%.
Фактично, починаючи з 1997 року, зниження глобальних комісій ETF (активних і пасивних) стало незворотною тенденцією. Наприклад, комісія ETF Vanguard, Schwab, BlackRock's iShares та інших відомих королів комісій у Сполучених Штатах становить лише 0,03%. Крім того, за даними Інституту інвестиційних компаній (ICI), однієї з головних асоціацій регульованих фондів у Сполучених Штатах, комісія за різні ETF, такі як фондові ETF, облігаційні ETF і взаємні фонди, в основному впала більш ніж на 50% за останні 26 років, що менше 0,1%. Згідно з даними дослідження Huobi Research Institute у 2021 році, середня вартість (включаючи комісію за управління) американських ETF становить приблизно 0,44%. З цієї точки зору емітенти США перебувають на середньому рівні з точки зору зниження комісії за біткойн спот ETF, що пов’язано з середовищем ETF США.
Але якщо порівнювати з рештою світу, Сполучені Штати значно нижчі. Наприклад, ставка комісійного збору канадського Bitcoin ETF, представленого BTCC, становить 1%, тоді як середня ставка комісії 10 найбільших Bitcoin ETP/ETN в Європі становить 1,047%.
З огляду на те, що кількість користувачів і обсяг капіталу в Канаді та Європі не може зрівнятися зі Сполученими Штатами, і за тих самих обставин американські користувачі віддають перевагу ETF і віддають перевагу недорогим продуктам ETF, не важко зрозуміти, що інституційні емітенти США стягують більше для біткойн ETF інволюція курсу. Зрештою, Сполучені Штати є найбільшим у світі ринком ETF. В умовах однорідної конкуренції зниження комісії є єдиним шляхом для ETF, і біткойн не є винятком.
3. На хвилі зниження комісії заробляти гроші дешевше?
Зниження комісії покликане залучити більше користувачів, коштів і частки ринку, але чи обов’язково низька комісія буде дешевою?
«Як заробляти гроші, керуючи коштами, коли комісія нижча за вартість?» Це питання порушила Кейтлін Лонг, засновник і генеральний директор Custodia Bank, щодо хвилі зниження комісії для спотових ETF біткойнів.
Бен Джонсон, директор глобальних ETF у Morningstar, також сказав: «У світі немає безкоштовного обіду. Якщо ви отримуєте щось безкоштовно, ви, швидше за все, субсидуєте це, сплачуючи за інші речі». Як правило, ETF з нульовою комісією заробляють гроші, позичаючи акції клієнтам, продаючи інші продукти або пропонуючи нижчі процентні ставки на готівкові кошти. Але чи зіткнуться спотові ETF біткойн з такими проблемами? Яким чином видавець отримає цей дохід? невідомий.
Низькі комісії також викликали занепокоєння Габора Гурбакса, стратегічного радника Tether і VanEck: «Я буду боятися, коли зароблю мало або зовсім не зароблю грошей. Емітенти шукатимуть інші способи заробити гроші (кредитування цінних паперів, торгівля тощо), і Особисто я люблю стягувати вищі комісії наперед і забезпечувати чіткі та стійкі стимули. Якщо можливо, заглибтеся в загальну вартість володіння. Але це не стосується війни з комісіями ETF. Людям подобається бачити низькі цифри".
Звичайно, всі хвилювання бліднуть у порівнянні з прийняттям ETF, адже ми є свідками історії. Кожен ETF, прийнятий у Сполучених Штатах, створив ринок блакитного океану на трильйонному рівні. Ринкова вартість біткойна зараз становить 800 мільярдів доларів США, повертаючись до ринкової вартості в трильйони доларів, надаючи більшій кількості користувачів диверсифіковані варіанти інвестування, крім облігацій США. Нічого подібного немає. Ще більше захоплююче.