تقول JPMorgan إن تيثر قد تبيع بيتكوين لمتابعة قواعد عملة مستقرة جديدة في الولايات المتحدة

يقترح محللو JPMorgan أن Tether قد تحتاج إلى البيع بيتكوين وأصول أخرى لتلبية لوائح العملة المستقرة الأمريكية الجديدة المتوقعة قريبًا. تشير تقريرهم إلى أن Tether قد تضطر إلى التخلص من بيتكوين والمعادن الثمينة والورق الشركات والقروض المؤمنة التي لا تتماشى مع القواعد المقترحة.

هناك مشروعان قيد التقدم: قانون STABLE في مجلس النواب وقانون GENIUS في مجلس الشيوخ. تهدف هذه المشاريع إلى تنظيم مرجعيون العملة مستقرة. ستتطلب تراخيص، إدارة مخاطر صارمة، ودعم احتياطي بمعدل 1:1. يقترح قانون GENIUS الإشراف الفيدرالي ويسمح بمجموعة أوسع من الأصول الاحتياطية. على النقيض، يقترح قانون STABLE قواعد احتياطية أكثر صرامة ويسمح للولايات بتنظيم العملات المستقرة.

إذا تم تمرير أي من مشاريع القانون، يعتقد المحللون أن تحتاج تيثر إلى إعادة هيكلة احتياطياتها. وهذا يعني زيادة الاستثمارات في سندات الخزانة الأمريكية وغيرها من الأصول السائلة. حاليًا، يلبي فقط 66% من احتياطيات تيثر متطلبات قانون العملة مستقرة، بينما تتوافق 83% مع قانون العبقري. لقد انخفض معدل الامتثال هذا منذ منتصف عام 2024 مع نمو سوق العملات المستقرة.

على الرغم من هذه المشاكل التنظيمية، كان لدى Tether أداء مالي قويًا في الربع الرابع من عام 2024. أفادت الشركة بأرباح صافية تزيد عن 13 مليار دولار للعام، مع تجاوز حقوق المجموعة 20 مليار دولار. ارتفعت تعرض Tether لسندات الخزانة الأمريكية إلى 113 مليار دولار، مغطية ما يقارب 80٪ من احتياطيات USDT، مما يشكل رقمًا قياسيًا. بالإضافة إلى ذلك، أدت ممتلكاتها من الذهب وبيتكوين إلى تحقيق 5 مليارات دولار في أرباح غير مستحقة، والتي قد تتعرض للخطر بسبب التشريعات الجديدة.

أكد الرئيس التنفيذي لشركة Tether باولو أردوينو على القوة المالية للشركة ، مشيرا إلى احتياطي احتياطي بقيمة 7 مليارات دولار و 45 مليار دولار في إصدار رمزي جديد في عام 2024. ومع ذلك ، يحذر محللو JPMorgan من أن هيمنة Tether على السوق تنطوي على مخاطر. يمكن أن تخلق قضايا الامتثال التنظيمي والشفافية تحديات أوسع لصناعة التشفير.

العلاماتسلسلة كتلالعملات المشفرة