Оригінальний заголовок: Щотижневе дослідження - Графічне зображення відступів під час циклів зростання

У СЬОГОДНІШНЬОМУ ВИПУСКУ:

• Поки BTC продовжує зниження з історичних максимумів, ми дивимось на частоту та магнітуду спадів під час попередніх великих циклів цін.
• Просідання більш ніж на 10% є регулярним явищем, навіть під час підйому біткойна від циклічного мінімуму до піку.
• Хоча поточний спад наразі є менш глибоким, ніж середнє значення (але можливо ще не завершився), інвесторам слід бути готовими до регулярних спадів більше ніж на 10%.

Зниження під час «вгору» циклів

Біткоін зазнав значного падіння ціни на минулому тижні, впавши з піку у $73,835 (на Coinbase) до мінімуму у $60,771, що становить корекцію на 17.7%. Це зниження було спровоковане першими послідовними днями виведення коштів з місцевих фондів ETF з кінця січня, що змусило багатьох питати себе, чи ралі біткоїна припинилося, чи просто робить перерву. Наш аналіз на цьому тижні заглиблюється в історичні цикли від мінімуму до піку та внутрішньоциклові зниження, щоб надати уявлення про поточну цінову корекцію.

Визначення минулих циклів

Біткоїн пережив чотири значущих цикли цін в своїй історії, досягаючи піка в 2011, 2013, 2017 та 2021 роках, причому ці піки були спрямовані на половину винагороди. Після цих піків відбувалися тривалі та різкі падіння цін на 75% або більше від піку до ямки. Хоча триває дискусія про причини цих циклів (і чи вони дійсно існують), наявність повторюваних цінових патернів викликає навіть найслабший варіант гіпотези про ефективність ринку (EMH). Незважаючи на це, ми можемо використовувати ці цикли для ідентифікації "вверх" фази, починаючи з найнижчої точки біткоїна, його ями, до піку.

Зараз ми знаходимося на цьому етапі циклу, від мінімуму до, можливо, кінцевого піку (з невизначеним часом та ціною). Після досягнення низького рівня у $15,460 21/11/22 внаслідок краху FTX, біткоін вже увійшов у "зростаючу" фазу нового циклу, відновивши попередні втрати і досягнувши нового історичного максимуму 4 березня.

На цьому тлі ми досліджуємо, як розгорталися минулі втрати в циклі "вгору" та які вони можуть надати відомостей про поточний цикл.

Погляд на цикли

2013

Аналізуючи цикл 2013 року (ми пропустили 2011 рік через новизну біткоїна тоді), який бачив пік наприкінці листопада, стає очевидним, що було кілька значних і тривалих спадів, включаючи два, що перевищували 40% і один, що перевищував 70% (весною 2013 року). Наша увага зосереджена на документуванні спадів більше 10% від ціни закриття до ціни закриття (північ UTC). Низька точка спаду весни 2013 року була досягнута швидко, всього за 7 днів, але пройшло повних 7 місяців, до листопада, щоб ціна біткоїна повністю відновилася і, нарешті, пішла на новий пік в циклі.

2017

Цикл 2017 року ввійшов у свідомість професійної інвестиційної спільноти, коли біткоїн. Хоча біткоїн урешті-решт досягнув майже $20K на піку, цей цикл був вкритий відступами понад 10%. На відміну від циклу 2013 року з лише 5 такими випадками, цикл 2017 року зазнав 13 відступів подібного масштабу. Це зробило цикл 2017 року набагато бурхливішим у порівнянні з 2013 роком, хоча він не мав жодної великої події відступу.

2021

Цикл 2021 року, який досяг свого піку в листопаді, одразу після запуску ф'ючерсного ETF BITO, був останнім повним циклом (якщо ми не бачили найвищої точки поточного циклу, але, на наш погляд, цього не сталося). Починаючи з мінімуму у $3,128 у грудні 2018 року, біткоїн підскочив до понад $13,000 у першій половині 2019 року. Після цього він пережив значне зниження протягом наступних 9 місяців, досягнувши мінімуму на початку кризи Covid-19 у березні 2020 року, зазнавши 62,4% зниження. Біткоїн потім стрімко підскочив внаслідок економічної реакції на Covid-19, підкріплений грошовими та фіскальними стимулами. Цикл завершився у листопаді 2021 року на рівні $69,000. Протягом циклу 2021 року біткоїн зіткнувся з 10 значними зниженнями на 10% або більше.

Поточний цикл

Поточний цикл, розпочатий в найнижчій точці у листопаді 2022 року, зазнав 5 значних спадів, що перевищили 10%, включаючи поточний, в якому ми знаходимося. Поточний спад вже склав 15,4% за закритими цінами або 17,7% при врахуванні максимумів та мінімумів протягом дня.

Об'єднуючи все разом

При дослідженні всіх спадів більше 10% у всіх попередніх циклах ми бачимо, що вони є сталим елементом підйомів. І поточний спад, хоча, можливо, ще не завершився, до цього часу був менш глибоким, ніж попередні спади. Наш аналіз включає спади як вимірювані за ціновим закриттям, так і вимірювані за внутрішніми максимумами і мінімумами, які є більш суворими.

Поточне відступлення, хоча і викликає труднощі, повністю відповідає попереднім циклам цін на біткоїн. Інвесторам слід бути готовими до необхідності таких подій, оскільки, як усі інші фінансові ринки, прогрес не завжди відбувається прямолінійно. Наш аналіз даних блокчейну з двох тижнів тому (посилання) показує мало ознак того, що кінець циклу наближається.

Оновлення ринку

Bitcoin закінчив тиждень зниженням на 5,8%, відступивши від історичного максимуму, встановленого кілька тижнів тому, оскільки витоки ETF, що підтримували ціни, перетворилися на витоки. Інвестори GBTC ще не припинили витоки, тепер обробляють $13,6 млрд витоків з моменту перетворення фонду на відкритий ETF, а потоки в challenger-фонди стрімко сповільнилися. GBTC все ще очолює список за обсягом активів з $22,9 млрд, але IBIT від BlackRock зменшив відставання і наразі становить $15,9 млрд. FBTC від Fidelity посідає віддалене третє місце з $8,9 млрд.

Довірливий Федеральний резерв, який залишив ставки без змін, але залишив відкритою можливість майбутніх знижок, допоміг більшості активів піднятися вгору цього тижня. Щодо акцій, індекс S&P 500 виріс на 1,8%, а Nasdaq Composite зріс на 1,7%. Облігації відзначилися гарними результатами на новинах про ставки, з корпоративними облігаціями першого рівня зростанням на 0,5%, корпоративними облігаціями високого рівня зростанням на 0,5% та довгостроковими облігаціями США зростанням на 0,1%. Нафта трохи впала на 0,2%, тоді як золото піднялося на 0,8%.

Disclaimer：

1. Ця стаття перепечатана з [ nydig], Пересилайте оригінальний заголовок«Щотижневе дослідження - побудова відступів під час від циклів», Всі авторські права належать оригінальному авторові [nydig]. Якщо є заперечення щодо цієї перепублікації, будь ласка, зв'яжіться зGate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими, що належать автору і не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонено.