A empresa de negociação QCP Capital, com sede em Singapura, afirmou que o mercado de opções está enviando um sinal inconfundível: grandes investidores estão silenciosamente se posicionando para que o preço ultrapasse o nível de 130.000 dólares até o final do terceiro trimestre, mesmo que o preço do Bitcoin à vista ainda esteja em torno de 105.000 dólares.
Aposta de Bitcoin no valor de 130.000 dólares está esquentando
Em nota a clientes na quarta-feira, a empresa destacou "um aumento inesperado no número de empregos" que elevou o apetite ao risco em toda a ação, empurrando o S&P 500 para a marca psicológica de 6.000. "Um NFP estável reforçaria a narrativa do Fed de um mercado de trabalho em recuperação, reforçando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão inalteradas", escreveu o QCP, acrescentando que a volatilidade terminal do Bitcoin "caiu abaixo de 40 vols" enquanto os traders ficavam à margem antes da divulgação dos payrolls de sexta-feira.
Embora a superfície seja calma, a linha de opções conta uma história mais vívida. "As ordens de compra de US$ 130.000 em setembro foram levantadas em 47 volts", observou o QCP, apontando para "os principais grupos de interesse indo para o 3º trimestre". Com a estrutura a prazo volátil de um mês agora mais plana do que em qualquer momento desde maio, fundos oportunistas descobriram que comprar vega de longo prazo enquanto vende gama de curto prazo é barato. O impulso reflete um declínio mais amplo na volatilidade das ações - o VIX está aproveitando suas próprias mínimas de três meses - e faz com que a curva implícita do Bitcoin pareça "completamente normalizada", observou o QCP, com o desvio sugerindo "pouca confiança direcional" no curto prazo.
Esse contexto saudável pode não durar. A mesa de trabalho alerta que os conflitos sobre tarifas e a chamada "Grande Lei Bonita" de Washington podem perturbar os dados macroeconômicos assim que a história sobre o teto da dívida dos EUA reaparecer nas manchetes. "Sem um catalisador claro, BTC terá dificuldade em sair da faixa atual", observa, mas o Q3 "pode provar ser mais desafiador" devido aos riscos financeiros e tensões comerciais que "trazem volatilidade potencial nas manchetes".
A China já apresentou sinais iniciais de tensão: o volume de negociações de futuros de títulos do governo chinês com vencimento em 10 e 30 anos caiu para o nível mais baixo desde fevereiro, uma realidade que a QCP atribui a "uma psicologia de aversão ao risco mais ampla e uma posição sendo afastada". Enquanto isso, o mercado aguarda qualquer progresso no diálogo previsto entre Xi e Trump - um evento que pode mudar a psicologia sobre as tarifas.
No entanto, atualmente, o Bitcoin ainda está sendo contido. O Spot manteve firmemente o preço de 105.000 dólares durante cinco sessões consecutivas, a taxa de juros aberta é baixa e a volatilidade real foi comprimida a uma faixa anual no meio da adolescência—condições que normalmente precedem uma forte expansão. Se essa expansão resolver níveis mais altos ou mais baixos depende dos próprios catalisadores que os traders estão se preparando: dados de folha de pagamento, a retórica do banco central e anúncios sobre tarifas que dominaram as manchetes no início do ano.
No entanto, a disposição das mesas de operações sofisticadas para pagar pela alta em setembro é difícil de ignorar. Um grupo de grandes impressões na execução de 130.000 dólares, realizada a níveis de vols implícitos cerca de sete pontos mais altos em comparação com a curva atual, sugere que pelo menos alguns investidores esperam que o Bitcoin teste novos máximos antes do final de setembro. A QCP não confirma totalmente esta transação, mas enfatiza a assimetria: "Com os vols esmagados e desalinhados, o custo de manter a gamma raramente parece tão atraente", escreveu a empresa.
Esse cálculo—opções de preços baixos em um contexto macroeconômico com potencial para volatilidade—explica a diferença crescente entre a estagnação à vista e o otimismo em relação às opções. Se o relatório de empregos não for favorável, a narrativa de mudança do Fed pode ressurgir; se as negociações tarifárias piorarem, o apelo do Bitcoin como ouro digital pode reaparecer. Ambos os caminhos alimentam a volatilidade, e a volatilidade é exatamente o que os compradores de vega de longo prazo estão contando.
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Aposta Grande em Bitcoin 130.000 USD: Investidor Tubarão Faz Aposta para o 3º Trimestre
A empresa de negociação QCP Capital, com sede em Singapura, afirmou que o mercado de opções está enviando um sinal inconfundível: grandes investidores estão silenciosamente se posicionando para que o preço ultrapasse o nível de 130.000 dólares até o final do terceiro trimestre, mesmo que o preço do Bitcoin à vista ainda esteja em torno de 105.000 dólares. Aposta de Bitcoin no valor de 130.000 dólares está esquentando Em nota a clientes na quarta-feira, a empresa destacou "um aumento inesperado no número de empregos" que elevou o apetite ao risco em toda a ação, empurrando o S&P 500 para a marca psicológica de 6.000. "Um NFP estável reforçaria a narrativa do Fed de um mercado de trabalho em recuperação, reforçando as expectativas de que as taxas de juros permanecerão inalteradas", escreveu o QCP, acrescentando que a volatilidade terminal do Bitcoin "caiu abaixo de 40 vols" enquanto os traders ficavam à margem antes da divulgação dos payrolls de sexta-feira. Embora a superfície seja calma, a linha de opções conta uma história mais vívida. "As ordens de compra de US$ 130.000 em setembro foram levantadas em 47 volts", observou o QCP, apontando para "os principais grupos de interesse indo para o 3º trimestre". Com a estrutura a prazo volátil de um mês agora mais plana do que em qualquer momento desde maio, fundos oportunistas descobriram que comprar vega de longo prazo enquanto vende gama de curto prazo é barato. O impulso reflete um declínio mais amplo na volatilidade das ações - o VIX está aproveitando suas próprias mínimas de três meses - e faz com que a curva implícita do Bitcoin pareça "completamente normalizada", observou o QCP, com o desvio sugerindo "pouca confiança direcional" no curto prazo. Esse contexto saudável pode não durar. A mesa de trabalho alerta que os conflitos sobre tarifas e a chamada "Grande Lei Bonita" de Washington podem perturbar os dados macroeconômicos assim que a história sobre o teto da dívida dos EUA reaparecer nas manchetes. "Sem um catalisador claro, BTC terá dificuldade em sair da faixa atual", observa, mas o Q3 "pode provar ser mais desafiador" devido aos riscos financeiros e tensões comerciais que "trazem volatilidade potencial nas manchetes". A China já apresentou sinais iniciais de tensão: o volume de negociações de futuros de títulos do governo chinês com vencimento em 10 e 30 anos caiu para o nível mais baixo desde fevereiro, uma realidade que a QCP atribui a "uma psicologia de aversão ao risco mais ampla e uma posição sendo afastada". Enquanto isso, o mercado aguarda qualquer progresso no diálogo previsto entre Xi e Trump - um evento que pode mudar a psicologia sobre as tarifas. No entanto, atualmente, o Bitcoin ainda está sendo contido. O Spot manteve firmemente o preço de 105.000 dólares durante cinco sessões consecutivas, a taxa de juros aberta é baixa e a volatilidade real foi comprimida a uma faixa anual no meio da adolescência—condições que normalmente precedem uma forte expansão. Se essa expansão resolver níveis mais altos ou mais baixos depende dos próprios catalisadores que os traders estão se preparando: dados de folha de pagamento, a retórica do banco central e anúncios sobre tarifas que dominaram as manchetes no início do ano. No entanto, a disposição das mesas de operações sofisticadas para pagar pela alta em setembro é difícil de ignorar. Um grupo de grandes impressões na execução de 130.000 dólares, realizada a níveis de vols implícitos cerca de sete pontos mais altos em comparação com a curva atual, sugere que pelo menos alguns investidores esperam que o Bitcoin teste novos máximos antes do final de setembro. A QCP não confirma totalmente esta transação, mas enfatiza a assimetria: "Com os vols esmagados e desalinhados, o custo de manter a gamma raramente parece tão atraente", escreveu a empresa. Esse cálculo—opções de preços baixos em um contexto macroeconômico com potencial para volatilidade—explica a diferença crescente entre a estagnação à vista e o otimismo em relação às opções. Se o relatório de empregos não for favorável, a narrativa de mudança do Fed pode ressurgir; se as negociações tarifárias piorarem, o apelo do Bitcoin como ouro digital pode reaparecer. Ambos os caminhos alimentam a volatilidade, e a volatilidade é exatamente o que os compradores de vega de longo prazo estão contando.