#USDT# moeda estável, a espada de Dâmocles nas sombras
Na perspectiva aparentemente brilhante, os recifes ocultos das moedas estáveis já emergiram. Desde crises de confiança até riscos sistémicos, cada passo pode desencadear uma reação em cadeia. Por trás da prosperidade, a falta de transparência nas reservas tem sido sempre uma fenda na confiança. Apesar de o USDT deter uma quota de mercado de 70%, não foi submetido a uma auditoria abrangente – uma investigação em Nova Iorque em 2021 revelou que, em certos momentos, detinha apenas 27,6% das reservas reivindicadas. As falhas inerentes no mecanismo algorítmico também levaram a lições dolorosas. Em maio de 2022, o colapso do TerraUSD (UST) viu o seu "mecanismo de arbitragem de dupla moeda" projetado cair de 1 $ para 0,04 $ em apenas cinco dias em meio ao pânico do mercado. De forma mais encoberta, existem potenciais conflitos decorrentes da extensão da soberania. O fluxo transfronteiriço de moedas estáveis é essencialmente uma expansão on-chain da influência do dólar. Este novo tipo de canal financeiro pode desencadear arbitragem regulatória e jogos de soberania monetária—especialmente no contexto da intenção do dólar de contrariar a "desdolarização." As moedas estáveis não são apenas a ferramenta de redução de custos para pagamentos transfronteiriços e a escada de escape das dilemas de inflação, mas também ferramentas de arbitragem regulatória e novos compradores de dívida dos EUA. Quando um ecossistema de moeda estável com um valor de mercado de 250 bilhões USD está profundamente integrado com dezenas de milhões de transações diárias, construir um mecanismo de estabilidade verdadeiramente transparente e resiliente não é apenas uma questão da indústria, mas também uma peça chave do quebra-cabeça para a estabilidade financeira global. Se as moedas estáveis privadas eventualmente dançarem junto com as moedas digitais dos bancos centrais, talvez a própria definição de "moeda" seja completamente reescrita...
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#USDT# moeda estável, a espada de Dâmocles nas sombras
Na perspectiva aparentemente brilhante, os recifes ocultos das moedas estáveis já emergiram. Desde crises de confiança até riscos sistémicos, cada passo pode desencadear uma reação em cadeia.
Por trás da prosperidade, a falta de transparência nas reservas tem sido sempre uma fenda na confiança.
Apesar de o USDT deter uma quota de mercado de 70%, não foi submetido a uma auditoria abrangente – uma investigação em Nova Iorque em 2021 revelou que, em certos momentos, detinha apenas 27,6% das reservas reivindicadas.
As falhas inerentes no mecanismo algorítmico também levaram a lições dolorosas. Em maio de 2022, o colapso do TerraUSD (UST) viu o seu "mecanismo de arbitragem de dupla moeda" projetado cair de 1 $ para 0,04 $ em apenas cinco dias em meio ao pânico do mercado.
De forma mais encoberta, existem potenciais conflitos decorrentes da extensão da soberania. O fluxo transfronteiriço de moedas estáveis é essencialmente uma expansão on-chain da influência do dólar. Este novo tipo de canal financeiro pode desencadear arbitragem regulatória e jogos de soberania monetária—especialmente no contexto da intenção do dólar de contrariar a "desdolarização."
As moedas estáveis não são apenas a ferramenta de redução de custos para pagamentos transfronteiriços e a escada de escape das dilemas de inflação, mas também ferramentas de arbitragem regulatória e novos compradores de dívida dos EUA.
Quando um ecossistema de moeda estável com um valor de mercado de 250 bilhões USD está profundamente integrado com dezenas de milhões de transações diárias, construir um mecanismo de estabilidade verdadeiramente transparente e resiliente não é apenas uma questão da indústria, mas também uma peça chave do quebra-cabeça para a estabilidade financeira global.
Se as moedas estáveis privadas eventualmente dançarem junto com as moedas digitais dos bancos centrais, talvez a própria definição de "moeda" seja completamente reescrita...