A escala da dívida pública dos EUA ultrapassa os 36 trilhões de dólares. Será que o Bitcoin pode tornar-se a moeda de liquidação internacional do futuro?

No início do ano novo, a dívida pública dos Estados Unidos já ultrapassou 36,4 trilhões de dólares, levantando questões sobre como a crise da dívida americana pode ser resolvida e se a hegemonia internacional do dólar pode continuar. Este artigo começará com o modelo econômico da dívida dos Estados Unidos, explorando os riscos de dívida que a internacionalização do dólar enfrenta atualmente, bem como analisando a viabilidade dos planos de reembolso da dívida americana.

Estabelecimento do modelo econômico da dívida dos EUA

Após a desintegração do sistema de Bretton Woods, a hegemonia do dólar se desenvolveu ainda mais no modelo econômico da dívida. Após a desvinculação do dólar do ouro em 1971, ele se transformou em uma moeda fiduciária garantida pelo crédito do governo dos Estados Unidos. Com base nisso, os Estados Unidos estabeleceram um modelo econômico de dívida: o comércio global é liquidado em dólares, os Estados Unidos mantêm um déficit comercial, e outros países, após obter dólares, compram títulos do governo dos EUA e produtos financeiros americanos, permitindo o retorno do dólar. Este modelo permitiu a continuidade da hegemonia do dólar.

Riscos enfrentados pela internacionalização do dólar

O dólar enfrenta o duplo risco do modelo económico da dívida e da dívida do setor imobiliário comercial:

1. A contradição do modelo econômico da dívida: a internacionalização do dólar exige a manutenção de um défice comercial, mas isso pode desencadear um ciclo vicioso de enfraquecimento da credibilidade do dólar. Ao mesmo tempo, a política dos EUA de promover o regresso da indústria manufatureira é contraditória com a manutenção do défice comercial.

2. Crise da dívida imobiliária comercial: A demanda por escritórios diminuiu após a pandemia, e espera-se que a taxa de desocupação de edifícios de escritórios nos EUA atinja 24% até 2026. Cerca de 1,5 trilhões de dólares em dívidas imobiliárias comerciais vencerão no próximo ano, o que pode desencadear uma crise nos bancos de médio e pequeno porte.

Análise do plano de reembolso da dívida pública dos EUA

1. Venda de ouro: O valor do ouro detido pela Reserva Federal é de aproximadamente 7043.58 milhões de dólares, representando cerca de 10% do total de ativos. No entanto, a venda de ouro pode ser vista como um sinal de perda de confiança nos títulos do Tesouro dos EUA, o que pode provocar uma crise de liquidez nos títulos do Tesouro dos EUA.

2. Utilização do Bitcoin: O valor do Bitcoin detido pelo governo dos EUA não é suficiente para resolver o problema da dívida. A constituição de reservas de Bitcoin em larga escala também enfrenta obstáculos legislativos e questionamentos do público.

3. O dólar atrelado ao Bitcoin: isso pode ameaçar a posição de internacionalização do dólar, aumentar a volatilidade do dólar, e os EUA carecem de reservas de Bitcoin suficientes para apoiar essa política.

4. Controlar o dólar manipulando o preço do Bitcoin: Devido à natureza descentralizada do Bitcoin e aos fatores de influência complexos, esta proposta é difícil de realizar.

O impacto da explosão da crise da dívida nas unidades de liquidação internacionais

Se a dívida pública dos EUA não puder ser paga, juntamente com a crise da dívida no setor imobiliário comercial, isso poderá desencadear uma grave crise financeira. Neste caso:

1. A curto prazo, o Bitcoin pode cair juntamente com os mercados financeiros.
2. A longo prazo, o Bitcoin tem potencial para se tornar um ativo de refúgio em crises financeiras, sendo a sua escassez e características de descentralização valorizadas.

Bitcoin se tornar a moeda de liquidação internacional do futuro

Após o colapso do sistema do dólar, o Bitcoin tem o potencial de se tornar uma nova moeda de liquidação internacional:

1. Bitcoin possui os três principais elementos de uma moeda: medida de valor, meio de troca e reserva de valor.
2. Em comparação com outras moedas fiduciárias, o Bitcoin tem vantagens em captura de liquidez global e descentralização.
3. No mundo das criptomoedas, o Bitcoin possui a maior notoriedade e o reconhecimento mais amplo.

No entanto, se o Bitcoin poderá eventualmente tornar-se uma moeda de liquidação internacional, ainda precisa de tempo e de uma verificação adicional do mercado.