Embora a perspectiva de um ETF spot de bitcoin entrar no mercado dos EUA permaneça incerta, observadores do setor dizem que poderia ser um dos maiores ETFs de todos os tempos, se aprovado pela SEC dos EUA.
Um ETF spot de bitcoin poderia estimular os investidores a extrair bilhões de dólares do Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale, do ETF Bitcoin canadense e de outros produtos criptográficos.
O analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, disse no podcast ETF Prime em 5 de julho, apresentado pelo presidente da The ETF Store, Nate Geraci, que o ETF spot de bitcoin é "provavelmente um dos maiores ETFs já lançados".
Seyffart disse que o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) é um dos ETFs mais bem-sucedidos do mercado. O fundo, lançado em outubro de 2021 e detentor de contratos futuros de bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME), cresceu para mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão nos primeiros dois dias.
Mas James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, disse que um ETF com lastro físico atende mais aos requisitos de devida diligência do que o BITO porque fornece proteção contra falência para emissores de fundos e acompanha de perto os preços do bitcoin. Portanto, é razoável esperar que a demanda por ETFs spot de bitcoin aumente significativamente, especialmente se lançado por um gigante de gerenciamento de ativos como a BlackRock.
Butterfill disse: "Existem alguns clientes que estão esperando que os concorrentes se envolvam primeiro no Bitcoin para evitar o dano à reputação de ser bucha de canhão. Se a BlackRock lançar um ETF, pode eliminar muitas palavras negativas relacionadas a criptomoedas, que pode gerar fluxos de investimento em estágio inicial significativamente mais altos do que o Proshares verá em 2021."
**Reestruturação de ativos do GBTC? **
Os ativos em produtos de investimento cripto atingiram US$ 37 bilhões na semana passada, o nível mais alto desde junho de 2022, de acordo com dados da CoinShares.
Esses ativos podem ser reorganizados após a aprovação de um ou mais ETFs spot de bitcoin.
Seyffart disse: "Existem fundos dos EUA nesses ETFs canadenses. Se o ETF à vista do Bitcoin for aprovado, os fundos dos EUA em outros campos podem fluir de volta, para não mencionar Grayscale e GBTC, e os fundos também serão canalizados para o ETF à vista do Bitcoin. ”
Se aprovado, os investidores do fundo poderiam tentar vender suas ações do GBTC e reinvesti-las em um ETF à vista de bitcoin, disse Dave Nadig, financiador da empresa de dados VettaFi, no podcast ETF Prime.
Dave Nadig disse: "Há US $ 20 bilhões presos em um fundo fiduciário de folha rosa completamente desmoronado GBTC. Acho que metade dos fundos aparecerá no ETF spot de bitcoin dentro de duas semanas."
Geraci acredita que o ETF à vista de bitcoin inicialmente gerará muito interesse, observando que seu lançamento pode “quebrar” os máximos de negociação anteriores estabelecidos por outros ETFs de sucesso, como o BITO.
Geraci disse: "Há muita demanda reprimida aqui, para que consultores financeiros e até mesmo investidores institucionais possam obter Bitcoin por meio de canais de serviços financeiros tradicionais, e o ETF se tornará uma ponte entre o mundo financeiro tradicional e as criptomoedas".
Uma pesquisa da Nasdaq de abril de 2022 descobriu que 72% dos consultores financeiros provavelmente investiriam ativos de clientes em criptomoedas se ETFs de bitcoin à vista estivessem disponíveis nos Estados Unidos.
De acordo com um relatório de janeiro da Bitwise e da VettaFi, 32% dos profissionais financeiros citam a “falta de veículos de investimento facilmente acessíveis, como ETFs e fundos mútuos” como uma barreira para a implantação de criptomoedas.
**Aprovar tudo de uma vez? Qual pode ser o maior vencedor? **
Seyffart observou que atualmente existem oito aplicativos de ETF spot de bitcoin ativos. Além disso, os participantes do podcast apontaram que outras empresas, como Global X, First Trust e Charles Schwab, também podem querer lançar seus próprios ETFs spot de bitcoin.
Seyffart disse que a SEC deveria aprovar os pedidos ao mesmo tempo, mas observou que deixar a BlackRock lançar primeiro seria uma "decisão muito ruim".
Nadig disse que, se vários ETFs spot de bitcoin puderem ser listados ao mesmo tempo, fatores como a marca do requerente, a profundidade do mercado de capitais e o número de instituições podem ser críticos.
Por exemplo, Nadig propôs um cenário em que BlackRock, Valkyrie e Bitwise são lançados no mesmo dia. Então, qual deles conseguiu obter o maior volume nos primeiros quatro dias? Nadig acha que será a BlackRock, porque a BlackRock tem essas conexões profundas.
Mas Butterfill disse que se o grande número esperado de ETFs spot de bitcoin fosse emitido, isso poderia "diluir" o potencial de atração de ativos de cada ETF spot de bitcoin.
Nadig disse que as exchanges, incluindo Nasdaq, a New York Stock Exchange ou a Chicago Board Options Exchange, poderiam potencialmente ganhar mais do que o emissor do fundo depois que o ETF spot de bitcoin se tornar público. Como as exchanges são compensadas principalmente com base no volume de negociação e não nos ativos, mesmo que o fundo seja de apenas US$ 1 bilhão no lançamento, ele ainda pode ser um dos ETFs mais negociados em uma exchange.
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Análise: Se o ETF spot de Bitcoin for aprovado, pode ser o maior ETF da história
Por Ben Strack, Blockworks
Compilado por: Felix, PANews
Embora a perspectiva de um ETF spot de bitcoin entrar no mercado dos EUA permaneça incerta, observadores do setor dizem que poderia ser um dos maiores ETFs de todos os tempos, se aprovado pela SEC dos EUA.
Um ETF spot de bitcoin poderia estimular os investidores a extrair bilhões de dólares do Bitcoin Trust (GBTC) da Grayscale, do ETF Bitcoin canadense e de outros produtos criptográficos.
O analista da Bloomberg Intelligence, James Seyffart, disse no podcast ETF Prime em 5 de julho, apresentado pelo presidente da The ETF Store, Nate Geraci, que o ETF spot de bitcoin é "provavelmente um dos maiores ETFs já lançados".
Seyffart disse que o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) é um dos ETFs mais bem-sucedidos do mercado. O fundo, lançado em outubro de 2021 e detentor de contratos futuros de bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange (CME), cresceu para mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão nos primeiros dois dias.
Mas James Butterfill, diretor de pesquisa da CoinShares, disse que um ETF com lastro físico atende mais aos requisitos de devida diligência do que o BITO porque fornece proteção contra falência para emissores de fundos e acompanha de perto os preços do bitcoin. Portanto, é razoável esperar que a demanda por ETFs spot de bitcoin aumente significativamente, especialmente se lançado por um gigante de gerenciamento de ativos como a BlackRock.
Butterfill disse: "Existem alguns clientes que estão esperando que os concorrentes se envolvam primeiro no Bitcoin para evitar o dano à reputação de ser bucha de canhão. Se a BlackRock lançar um ETF, pode eliminar muitas palavras negativas relacionadas a criptomoedas, que pode gerar fluxos de investimento em estágio inicial significativamente mais altos do que o Proshares verá em 2021."
**Reestruturação de ativos do GBTC? **
Os ativos em produtos de investimento cripto atingiram US$ 37 bilhões na semana passada, o nível mais alto desde junho de 2022, de acordo com dados da CoinShares.
Esses ativos podem ser reorganizados após a aprovação de um ou mais ETFs spot de bitcoin.
Seyffart disse: "Existem fundos dos EUA nesses ETFs canadenses. Se o ETF à vista do Bitcoin for aprovado, os fundos dos EUA em outros campos podem fluir de volta, para não mencionar Grayscale e GBTC, e os fundos também serão canalizados para o ETF à vista do Bitcoin. ”
Se aprovado, os investidores do fundo poderiam tentar vender suas ações do GBTC e reinvesti-las em um ETF à vista de bitcoin, disse Dave Nadig, financiador da empresa de dados VettaFi, no podcast ETF Prime.
Dave Nadig disse: "Há US $ 20 bilhões presos em um fundo fiduciário de folha rosa completamente desmoronado GBTC. Acho que metade dos fundos aparecerá no ETF spot de bitcoin dentro de duas semanas."
Geraci acredita que o ETF à vista de bitcoin inicialmente gerará muito interesse, observando que seu lançamento pode “quebrar” os máximos de negociação anteriores estabelecidos por outros ETFs de sucesso, como o BITO.
Geraci disse: "Há muita demanda reprimida aqui, para que consultores financeiros e até mesmo investidores institucionais possam obter Bitcoin por meio de canais de serviços financeiros tradicionais, e o ETF se tornará uma ponte entre o mundo financeiro tradicional e as criptomoedas".
Uma pesquisa da Nasdaq de abril de 2022 descobriu que 72% dos consultores financeiros provavelmente investiriam ativos de clientes em criptomoedas se ETFs de bitcoin à vista estivessem disponíveis nos Estados Unidos.
De acordo com um relatório de janeiro da Bitwise e da VettaFi, 32% dos profissionais financeiros citam a “falta de veículos de investimento facilmente acessíveis, como ETFs e fundos mútuos” como uma barreira para a implantação de criptomoedas.
**Aprovar tudo de uma vez? Qual pode ser o maior vencedor? **
Seyffart observou que atualmente existem oito aplicativos de ETF spot de bitcoin ativos. Além disso, os participantes do podcast apontaram que outras empresas, como Global X, First Trust e Charles Schwab, também podem querer lançar seus próprios ETFs spot de bitcoin.
Seyffart disse que a SEC deveria aprovar os pedidos ao mesmo tempo, mas observou que deixar a BlackRock lançar primeiro seria uma "decisão muito ruim".
Nadig disse que, se vários ETFs spot de bitcoin puderem ser listados ao mesmo tempo, fatores como a marca do requerente, a profundidade do mercado de capitais e o número de instituições podem ser críticos.
Por exemplo, Nadig propôs um cenário em que BlackRock, Valkyrie e Bitwise são lançados no mesmo dia. Então, qual deles conseguiu obter o maior volume nos primeiros quatro dias? Nadig acha que será a BlackRock, porque a BlackRock tem essas conexões profundas.
Mas Butterfill disse que se o grande número esperado de ETFs spot de bitcoin fosse emitido, isso poderia "diluir" o potencial de atração de ativos de cada ETF spot de bitcoin.
Nadig disse que as exchanges, incluindo Nasdaq, a New York Stock Exchange ou a Chicago Board Options Exchange, poderiam potencialmente ganhar mais do que o emissor do fundo depois que o ETF spot de bitcoin se tornar público. Como as exchanges são compensadas principalmente com base no volume de negociação e não nos ativos, mesmo que o fundo seja de apenas US$ 1 bilhão no lançamento, ele ainda pode ser um dos ETFs mais negociados em uma exchange.