A Golden Finance informou que Zane Tackett, ex-chefe de vendas institucionais da FTX, acreditava que a alegação da SBF de que o problema estava relacionado ao empréstimo com margem à vista era inconsistente com as medidas de mitigação de risco da bolsa, incluindo o sistema de descontos. O ex-CEO da FTX, SBF, pode tentar sobrecarregar o júri com detalhes intrincados sobre o funcionamento do sistema de margens de sua bolsa, mas um ex-funcionário sênior da bolsa está cético de que os fatos apoiarão a defesa do ex-bilionário.

Tackett acredita que a afirmação do SBF de que a questão está relacionada com empréstimos com margem à vista não faz sentido, uma vez que a bolsa tem um sistema de margens de avaliação em vigor para evitar que qualquer ativo único represente um risco significativo. A FTX foi projetada para mitigar os riscos associados a grandes posições em um único ativo. A FTX não considera ativos bloqueados como garantia. Seu próprio sistema os trata como garantia com valor zero.
Além disso, as contribuições e requisitos de garantia são concebidos de tal forma que quanto maior for a posição num determinado activo, maior será o desconto da contribuição de garantia ou maiores serão os requisitos de garantia. Se calcularmos o fornecimento total de FTT em US$ 40 e o Serum em cerca de US$ 1, mesmo com um valor nominal de US$ 40, você pode obter US$ 2,5 a US$ 3 bilhões em garantias.
Tackett concluiu: “Você criou esses sistemas porque sabia que havia riscos inerentes na aceitação de moedas de qualquer tamanho e denominação”. Você configura um sistema de dedução. No entanto, quando você toma emprestado um ativo, você não está aplicando o mesmo sistema de margem que exige que outros adiram, e é óbvio que ele sabe o que está fazendo.