Autores: Li Jin & Jesse Walden, cofundadores da iant;
Fundamos a IANT com base na teoria de que a próxima geração da internet transformará os usuários em proprietários por meio da tokenização. Usar tokens como incentivos ao usuário tem um efeito de bootstrap muito bom para redes de infraestrutura como Bitcoin e Ethereum. No entanto, não houve um único modelo comprovado para dimensionar a rede com tokens na camada de aplicativo. Em vez disso, há muitos exemplos em que a distribuição de tokens realmente impede o crescimento e a retenção contínuos, já que os tokens atraem mais especuladores do que usuários reais, obscurecendo o ajuste do produto ao mercado.
Essas falhas levaram muitos a acreditar que o uso de tokens em aplicativos é geralmente errado, mas não pensamos assim. Acreditamos que a maneira de quebrar o jogo é continuar a iterar no design de token em direção a um modelo de distribuição de propriedade mais ascendente e opcional, que chamamos de "propriedade progressiva". O foco dessa abordagem é tornar os usuários mais leais a aplicativos com adequação ao mercado de produtos.
Dentro dessa estrutura, resumiremos a era passada dos mecanismos de distribuição de tokens – mineração PoW, ICOs e airdrops – bem como as principais lições e problemas relacionados. Em seguida, vamos propor medidas e estratégias de alto nível para um novo modelo de distribuição de tokens que acreditamos que pode desenvolver aplicações de forma sustentável com ajuste inicial ao mercado de produtos. Ao aplicar essa estratégia, os aplicativos podem aproveitar a propriedade do usuário para aprofundar a fidelidade dos usuários existentes, abrindo caminho para um maior crescimento e retenção de usuários.
1, a era de três grandes distribuições de tokens
As criptomoedas passaram por três eras principais no modelo de distribuição de tokens:
Era ICO (2014-2018): Formação de Capital
Era Airdrop (2020-2023): Uso guiado
Cada modelo amplia o acesso e reduz as barreiras à participação, de modo que uma nova onda de crescimento e desenvolvimento irrompe naturalmente em cada era.
O Bitcoin foi pioneiro na ideia de que qualquer pessoa disposta a executar software em sua própria máquina ("mineração") poderia operar uma rede sem permissão para ganhar tokens que representassem a propriedade da rede. Os mineradores que colocam mais poder de computação têm mais chances de serem recompensados, o que promove o aumento da especialização, o que requer um grande investimento em recursos de computação.
A era PoW mostrou que os incentivos simbólicos podem ser muito eficazes na canalização da oferta em redes onde o valor das contribuições pode ser quantificado. A questão é que os ativos de capital (hardware) não são o mesmo que os ativos financeiros (BTC), na medida em que os mineradores têm que vender ativos financeiros para cobrir o custo dos ativos de capital. Como o hardware especializado se tornou um custo essencial, os mineradores tiveram que investir mais no jogo, mas um desenvolvimento também empurrou para fora o usuário médio.
(2)Era ICO (2014-2018)
A era ICO (Initial Coin Offering) marca claramente um afastamento do modelo de distribuição de tokens PoW: projetos levantam fundos e distribuem tokens vendendo tokens diretamente para usuários em potencial. Teoricamente, esta abordagem permite que os projetos contornem intermediários, como fundos de capital de risco e bancos, e cheguem a um leque mais vasto de participantes que podem partilhar os benefícios dos produtos e serviços que irão utilizar.
A perspetiva deste modelo atraiu empresários e investidores, provocando uma onda de interesse especulativo. Em 2014, o Ethereum foi parcialmente lançado através de uma ICO, que se tornou o modelo para inúmeros projetos nos anos seguintes, incluindo grandes ICOs em 2017-2018, como EOS e Bancor. Mas a era da ICO estava repleta de fraude e roubo, com falta de responsabilidade, e o fracasso de muitos projetos da ICO, juntamente com um rigoroso escrutínio regulatório, levou a um rápido declínio na era.
A ICO destaca as capacidades do blockchain na formação de capital global sem permissão. Mas esta era também destacou a necessidade de um design de token mais cuidadoso e modelo de distribuição que priorize a coordenação da comunidade e o desenvolvimento de longo prazo sobre o fornecimento de capital.
(3) Era Airdrop (2020-2023**)
Em 2018, um funcionário da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) disse que BTC e ETH não eram valores mobiliários porque eram "descentralizados o suficiente". Em resposta, muitos projetos projetaram tokens que contêm direitos de governança e os distribuem ampla e retroativamente aos usuários, com o objetivo de alcançar a descentralização total.
Ao contrário das ICOs, que distribuem tokens para investimento monetário, os airdrops recompensam os usuários pelo uso histórico. O modelo deu início ao "DeFi Summer" em 2020, popularizando a mineração de liquidez (fornecendo liquidez nos mercados financeiros para ganhar tokens) e a yield farming (vendendo tokens ganhos como ganho de curto prazo).
Embora os airdrops sejam uma mudança para um modelo de distribuição de propriedade mais centrado no usuário e orientado pela comunidade, os usuários exigem pouca ou nenhuma entrada, e a maioria dos airdrops resulta em usuários vendendo a maioria dos tokens que recebem imediatamente, convertendo propriedade em rendimento.
Muitos projetos usam airdrops antes de estabelecer um verdadeiro ajuste produto-mercado. O token atrai bots e usuários especulativos impulsionados por incentivos, e a propriedade não é dada àqueles que estão no mesmo nível do sucesso de longo prazo do projeto. A corrida ao airdrop e a venda de tokens obscureceram os sinais relacionados ao ajuste do produto ao mercado, levando a um boom up/bust price drop.
Alguns projetos que correram para lançar tokens também viram suas equipes fundadoras darem um passo atrás e tentarem cumprir uma pedra de toque regulatória ambígua de descentralização total. Isso deixa a tomada de decisão para o referendo de governança, e a maioria dos detentores de tokens não tem tempo ou conhecimento prévio para entender tudo completamente. Antes ou mesmo depois de o produto atender às necessidades do mercado, o projeto exige que os fundadores continuem a iterar rapidamente. Como se vê, os resultados do airdrop muitas vezes provam um descompasso entre as estratégias de crescimento e a execução institucional pelas startups.
Em nossa opinião, a principal lição da era do airdrop é que a busca pela descentralização total levou muitos projetos a se desviarem do ajuste produto-mercado. Por outro lado, depois que o ajuste inicial do produto ao mercado tiver sido validado, a alocação de tokens deve ser mais cuidadosamente enviesada para usuários avançados.
2, uma nova estrutura de distribuição de tokens: propriedade progressiva
A propriedade progressiva é construída sobre uma base de descentralização progressiva, o que sugere que os tokens não são um substituto para o ajuste do produto ao mercado. Esta abordagem utiliza incentivos financeiros para aumentar em parte a fidelização e retenção dos utilizadores e para reforçar a sua apropriação ao longo do tempo. Neste modelo, os usuários são incentivados por uma parte da receita, como ETH ou stablecoins, mas os usuários também podem decidir trocar sua renda pessoal por tokens de propriedade que representam uma certa porcentagem da participação na receita da comunidade.
Isso é bom para os usuários, pois eles podem se mover entre a receita e a propriedade com menos etapas do que a operação padrão anterior de converter tokens em renda. A apropriação progressiva também lhes permite ajustar a sua participação económica ao nível de risco e participação adequado às suas circunstâncias.
Há também vantagens para os construtores que podem aproveitar os incentivos de compartilhamento de receita para impulsionar o crescimento, fidelizá-los, manter o controle e iterar rapidamente sem se distrair com o objetivo de descentralização total. Além disso, os fundadores ainda podem trabalhar para a liquidez por meio de tokens enquanto tentam mitigar os riscos associados a alocações de tokens não direcionadas.
A propriedade progressiva só está disponível para projetos que tenham uma adequação ao mercado de produtos em estágio inicial e tenham compartilhamento de receitas. Embora a escala de ganhos para a maioria dos projetos cripto seja relativamente pequena no momento, há um número crescente de projetos que atendem a esse critério. No acumulado do ano, a receita da Optimisim é de cerca de US$ 30 milhões. Em outubro, o MakerDAO ganhou US$ 16 milhões em taxas com o protocolo, com um aumento composto de 25% na receita média mensal no ano passado. O Ethereum Name Service (ENS) gerou US$ 1,1 milhão em receita no mês passado.
A propriedade progressiva muda a distribuição de tokens de um modelo opt-out para um modelo opt-in, que tem o potencial de promover uma lealdade mais forte e efeitos de rede devido à maior participação na entrada do usuário. Quando usuários fiéis são promovidos a proprietários, seus interesses estão mais alinhados com o sucesso da rede, o que também os motiva a incentivar outros a aderir, criando um ciclo virtuoso de crescimento. Os usuários ou desenvolvedores que escolhem a propriedade são mais propensos a ter um relacionamento de longo prazo com o projeto, assim como os funcionários da startup com opções de ações.
Por outro lado, no modelo airdrop, a fidelidade pode ser corroída, já que a maioria dos usuários opta por vender seus tokens para obter ganho, criando pressão para baixo no preço. Pesquisas mostram que a perda de um cliente como parte interessada leva a uma diminuição na sua satisfação e lealdade à empresa. Ao permitir que a propriedade opte por participar, a rede pode mitigar esses ciclos de altos e baixos e a consequente erosão dos benefícios para o usuário.
3, propriedade progressiva
A propriedade progressiva consiste em 3 etapas:
Construir produtos que atendam às necessidades dos usuários.
Aproveite um modelo de compartilhamento de receita on-chain para impulsionar o crescimento, a retenção e a defesa.
Permitir que usuários premium atualizem para proprietário (por exemplo, trocar ganhos por tokens).
(1) Crie produtos que atendam às necessidades de seus usuários
Este é o passo mais difícil. A base do modelo de propriedade progressiva começa com o desenvolvimento de produtos e serviços que servem os usuários de maneiras inovadoras. Como Li escreveu recentemente, "startups bem-sucedidas apresentam melhorias passo a passo para ajudar as pessoas a alcançar suas principais necessidades. "
Ao satisfazer essas necessidades, seja receita ou respeito, os aplicativos podem encontrar adequação ao mercado de produtos e até mesmo promover a propriedade psicológica.
(2) Aproveite um modelo de compartilhamento de receita on-chain para impulsionar o crescimento, a retenção e a defesa.
Os projetos podem adotar um modelo de partilha de receitas on-chain, permitindo aos utilizadores partilhar o sucesso do produto/serviço, aprofundando o seu interesse e compromisso.
Um excelente exemplo são as recompensas de protocolo da Zora, que distribuem uma parte dos lucros para os criadores e desenvolvedores que impulsionam a cunhagem NFT. Essa abordagem não só incentiva a retenção do usuário, mas também fortalece as defesas.
Alguns projetos param por aí – na verdade, é um manual típico para empresas web2, do Substack ao OnlyFans, do YouTube ao X/Twitter... A partilha de receitas tem uma forte atração e óbvias economias de escala.
Mas a razão mais profunda do que a partilha de receitas é que a propriedade económica pode ligar melhor os utilizadores ao sucesso a longo prazo da plataforma, em vez de os limitar a ganhos a curto prazo. Os usuários com propriedade econômica estarão mais focados em como suas contribuições impulsionarão o crescimento da plataforma. É a mesma maneira antiga no Vale do Silício que motiva os funcionários das startups.
(**3) Permite que usuários avançados sejam promovidos a proprietários
Finalmente, os superusuários mais leais podem se apropriar por meio de tokens que contêm direitos econômicos e de governança. Esta conversão não é um processo automático e passivo, mas uma escolha do utilizador. Por exemplo, os usuários mais valiosos, medidos pela receita gerada, podem optar por receber uma participação na receita na forma de ETH/stablecoin, ou podem optar por receber uma distribuição proporcional do token nativo do projeto.
Ao escolher este último, os usuários estão trocando uma parte de seus ganhos pessoais por uma parte da receita total da comunidade. Se a rede cresce, os ganhos da comunidade também crescem, e os tokens devem permitir que eles participem proporcionalmente. Além disso, os tokens podem fornecer governança de parâmetros-chave do protocolo, como taxas ou variáveis de participação na receita, para garantir a consistência a longo prazo.
Há mais detalhes de implementação para trabalhar. (Os usuários têm que apostar seus tokens para ganhar taxas da plataforma?Os tokens devem ser lançados em um cronograma?) Mas sem entrar em profundidade, vamos apenas dar alguns exemplos hipotéticos:
Olhando para Zora, até agora, Zora distribuiu cerca de 1.008 ETH (cerca de US $ 2 milhões) em recompensas de protocolo. Essas recompensas são um modelo de compartilhamento de receita que é distribuído principalmente para criadores de NFT que impulsionam atividades de mineração, bem como desenvolvedores e curadores. No modelo de propriedade progressiva, os principais produtores de renda Zora têm a opção de reivindicar tokens Zora em vez de recompensas do protocolo ETH. Quantos criadores e desenvolvedores escolherão fazer isso? Pode ser uma pequena percentagem, mas estas pessoas têm muito interesse nisso, pelo que é provável que se tornem mais ativas e motivadas para se comprometerem com o crescimento da web.
Outro exemplo hipotético é o Farcaster, que cobra dos usuários individuais uma taxa anual de cerca de US $ 7 para permitir que eles armazenem dados na rede. Supondo que o protocolo compartilhe a receita com o desenvolvedor cliente que chama a atenção, o desenvolvedor pode escolher se quer ou não repassar esse valor para o usuário final, semelhante a um desconto. Como alternativa, os desenvolvedores podem converter uma parte de sua participação na receita em tokens de protocolo, dando-lhes exposição ao crescimento do ecossistema e à governança dos principais parâmetros do protocolo.
4, Web2 precedente do modelo de fidelidade
O modelo de propriedade progressiva está intimamente relacionado com a escada de fidelidade do cliente do pesquisador de negócios James Heskett, que consiste em quatro etapas: "lealdade (compra repetida), compromisso (disposição de recomendar um produto ou serviço a outros), comportamento apostólico (disposição de persuadir outros a usar um produto ou serviço) e propriedade (disposição de recomendar melhorias para um produto ou serviço). "
O modelo de propriedade progressiva reconhece que a fidelização do cliente requer um aprofundamento constante dos níveis psicológicos de propriedade. À medida que os usuários passam de ganhos para tokens, eles podem se sentir cada vez mais psicologicamente possuídos, eventualmente gritando alegações mais altas – comportando-se como o proprietário do produto e assumindo mais responsabilidade pelo sucesso contínuo do produto.
Essa conexão emocional pode ser cultivada por meio de alavancagem financeira (compartilhamento de receita) e elementos do produto (experiências personalizadas, recursos interativos e entrada do usuário) que tornam os usuários mais inclinados a se tornarem partes interessadas a longo prazo.
O uso da propriedade econômica para cimentar a fidelidade do usuário também é consistente com a pesquisa no espaço dos fundos de capital público, que mostra que a propriedade de ações pode aumentar a fidelidade à marca entre os usuários existentes. Li escreveu:
Um estudo da Columbia Business School* descobriu que, em um app de fintech, os usuários optavam por recomprar certas marcas ou lojas para ganhar ações, e os usuários gastavam 40% a mais por semana nessas marcas... Os usuários escolhiam deliberadamente suas participações em ações e gastavam tempo nessas marcas para ganhar prêmios de ações.
5, transição para uma nova era de distribuição de tokens
A propriedade progressiva representa um desvio significativo em relação à era anterior de distribuição de tokens. Embora ICOs e airdrops sejam usados principalmente como ferramentas de bootstrap, eles muitas vezes provam ser ineficazes para incentivar usuários orgânicos. Como resultado, os empresários são muitas vezes desviados e não conseguem encontrar a adequação do produto ao mercado.
Em um modelo de propriedade progressiva, o compartilhamento de receita estimulará o crescimento e solidificará a lealdade e, em última análise, os usuários escolherão ativamente a propriedade, garantindo que apenas os usuários mais leais sejam partes interessadas. Isso abre caminho para uma comunidade de defensores comprometidos com o sucesso a longo prazo da rede. Embora este modelo possa enfrentar desafios imprevistos, ele se encaixa bem com o precedente de apropriação econômica aumentando a lealdade.
A relação entre a propriedade progressiva e uma estrutura de conformidade totalmente descentralizada é outro tópico. O setor precisa de novas justificativas de conformidade que permitam que as equipes continuem a construir produtos incríveis e, ao mesmo tempo, elevam usuários avançados a proprietários por meio da propriedade. É com isso que pretendemos avançar na IANT.
A inovação do modelo de distribuição de tokens catalisou um novo crescimento e desenvolvimento dentro do ecossistema, e o manual ainda não está completo. Estamos entusiasmados em ver futuras iterações de alocação de tokens.
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_iant cocriação: De PoW e airdrops à distribuição progressiva de tokens de propriedade
Autores: Li Jin & Jesse Walden, cofundadores da iant;
Fundamos a IANT com base na teoria de que a próxima geração da internet transformará os usuários em proprietários por meio da tokenização. Usar tokens como incentivos ao usuário tem um efeito de bootstrap muito bom para redes de infraestrutura como Bitcoin e Ethereum. No entanto, não houve um único modelo comprovado para dimensionar a rede com tokens na camada de aplicativo. Em vez disso, há muitos exemplos em que a distribuição de tokens realmente impede o crescimento e a retenção contínuos, já que os tokens atraem mais especuladores do que usuários reais, obscurecendo o ajuste do produto ao mercado.
Essas falhas levaram muitos a acreditar que o uso de tokens em aplicativos é geralmente errado, mas não pensamos assim. Acreditamos que a maneira de quebrar o jogo é continuar a iterar no design de token em direção a um modelo de distribuição de propriedade mais ascendente e opcional, que chamamos de "propriedade progressiva". O foco dessa abordagem é tornar os usuários mais leais a aplicativos com adequação ao mercado de produtos.
Dentro dessa estrutura, resumiremos a era passada dos mecanismos de distribuição de tokens – mineração PoW, ICOs e airdrops – bem como as principais lições e problemas relacionados. Em seguida, vamos propor medidas e estratégias de alto nível para um novo modelo de distribuição de tokens que acreditamos que pode desenvolver aplicações de forma sustentável com ajuste inicial ao mercado de produtos. Ao aplicar essa estratégia, os aplicativos podem aproveitar a propriedade do usuário para aprofundar a fidelidade dos usuários existentes, abrindo caminho para um maior crescimento e retenção de usuários.
1, a era de três grandes distribuições de tokens
As criptomoedas passaram por três eras principais no modelo de distribuição de tokens:
Cada modelo amplia o acesso e reduz as barreiras à participação, de modo que uma nova onda de crescimento e desenvolvimento irrompe naturalmente em cada era.
! [dqsv8upba3q8ASlpY93NYTv16TywWh0W0EFF4VQE.jpeg] (https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136462_watermarknone.png "7136462")
(1)PoW era (2009 até o momento)
O Bitcoin foi pioneiro na ideia de que qualquer pessoa disposta a executar software em sua própria máquina ("mineração") poderia operar uma rede sem permissão para ganhar tokens que representassem a propriedade da rede. Os mineradores que colocam mais poder de computação têm mais chances de serem recompensados, o que promove o aumento da especialização, o que requer um grande investimento em recursos de computação.
A era PoW mostrou que os incentivos simbólicos podem ser muito eficazes na canalização da oferta em redes onde o valor das contribuições pode ser quantificado. A questão é que os ativos de capital (hardware) não são o mesmo que os ativos financeiros (BTC), na medida em que os mineradores têm que vender ativos financeiros para cobrir o custo dos ativos de capital. Como o hardware especializado se tornou um custo essencial, os mineradores tiveram que investir mais no jogo, mas um desenvolvimento também empurrou para fora o usuário médio.
(2)Era ICO (2014-2018)
A era ICO (Initial Coin Offering) marca claramente um afastamento do modelo de distribuição de tokens PoW: projetos levantam fundos e distribuem tokens vendendo tokens diretamente para usuários em potencial. Teoricamente, esta abordagem permite que os projetos contornem intermediários, como fundos de capital de risco e bancos, e cheguem a um leque mais vasto de participantes que podem partilhar os benefícios dos produtos e serviços que irão utilizar.
A perspetiva deste modelo atraiu empresários e investidores, provocando uma onda de interesse especulativo. Em 2014, o Ethereum foi parcialmente lançado através de uma ICO, que se tornou o modelo para inúmeros projetos nos anos seguintes, incluindo grandes ICOs em 2017-2018, como EOS e Bancor. Mas a era da ICO estava repleta de fraude e roubo, com falta de responsabilidade, e o fracasso de muitos projetos da ICO, juntamente com um rigoroso escrutínio regulatório, levou a um rápido declínio na era.
A ICO destaca as capacidades do blockchain na formação de capital global sem permissão. Mas esta era também destacou a necessidade de um design de token mais cuidadoso e modelo de distribuição que priorize a coordenação da comunidade e o desenvolvimento de longo prazo sobre o fornecimento de capital.
(3) Era Airdrop (2020-2023**)
Em 2018, um funcionário da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) disse que BTC e ETH não eram valores mobiliários porque eram "descentralizados o suficiente". Em resposta, muitos projetos projetaram tokens que contêm direitos de governança e os distribuem ampla e retroativamente aos usuários, com o objetivo de alcançar a descentralização total.
Ao contrário das ICOs, que distribuem tokens para investimento monetário, os airdrops recompensam os usuários pelo uso histórico. O modelo deu início ao "DeFi Summer" em 2020, popularizando a mineração de liquidez (fornecendo liquidez nos mercados financeiros para ganhar tokens) e a yield farming (vendendo tokens ganhos como ganho de curto prazo).
Embora os airdrops sejam uma mudança para um modelo de distribuição de propriedade mais centrado no usuário e orientado pela comunidade, os usuários exigem pouca ou nenhuma entrada, e a maioria dos airdrops resulta em usuários vendendo a maioria dos tokens que recebem imediatamente, convertendo propriedade em rendimento.
Muitos projetos usam airdrops antes de estabelecer um verdadeiro ajuste produto-mercado. O token atrai bots e usuários especulativos impulsionados por incentivos, e a propriedade não é dada àqueles que estão no mesmo nível do sucesso de longo prazo do projeto. A corrida ao airdrop e a venda de tokens obscureceram os sinais relacionados ao ajuste do produto ao mercado, levando a um boom up/bust price drop.
Alguns projetos que correram para lançar tokens também viram suas equipes fundadoras darem um passo atrás e tentarem cumprir uma pedra de toque regulatória ambígua de descentralização total. Isso deixa a tomada de decisão para o referendo de governança, e a maioria dos detentores de tokens não tem tempo ou conhecimento prévio para entender tudo completamente. Antes ou mesmo depois de o produto atender às necessidades do mercado, o projeto exige que os fundadores continuem a iterar rapidamente. Como se vê, os resultados do airdrop muitas vezes provam um descompasso entre as estratégias de crescimento e a execução institucional pelas startups.
Em nossa opinião, a principal lição da era do airdrop é que a busca pela descentralização total levou muitos projetos a se desviarem do ajuste produto-mercado. Por outro lado, depois que o ajuste inicial do produto ao mercado tiver sido validado, a alocação de tokens deve ser mais cuidadosamente enviesada para usuários avançados.
! [ERh6AdQLxMWDybHYRO6uEDdxVWfsPeXAYZZNsT4G.png] (https://jinse-attachment-bj.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/7136463_watermarknone.png "7136463")
2, uma nova estrutura de distribuição de tokens: propriedade progressiva
A propriedade progressiva é construída sobre uma base de descentralização progressiva, o que sugere que os tokens não são um substituto para o ajuste do produto ao mercado. Esta abordagem utiliza incentivos financeiros para aumentar em parte a fidelização e retenção dos utilizadores e para reforçar a sua apropriação ao longo do tempo. Neste modelo, os usuários são incentivados por uma parte da receita, como ETH ou stablecoins, mas os usuários também podem decidir trocar sua renda pessoal por tokens de propriedade que representam uma certa porcentagem da participação na receita da comunidade.
Isso é bom para os usuários, pois eles podem se mover entre a receita e a propriedade com menos etapas do que a operação padrão anterior de converter tokens em renda. A apropriação progressiva também lhes permite ajustar a sua participação económica ao nível de risco e participação adequado às suas circunstâncias.
Há também vantagens para os construtores que podem aproveitar os incentivos de compartilhamento de receita para impulsionar o crescimento, fidelizá-los, manter o controle e iterar rapidamente sem se distrair com o objetivo de descentralização total. Além disso, os fundadores ainda podem trabalhar para a liquidez por meio de tokens enquanto tentam mitigar os riscos associados a alocações de tokens não direcionadas.
A propriedade progressiva só está disponível para projetos que tenham uma adequação ao mercado de produtos em estágio inicial e tenham compartilhamento de receitas. Embora a escala de ganhos para a maioria dos projetos cripto seja relativamente pequena no momento, há um número crescente de projetos que atendem a esse critério. No acumulado do ano, a receita da Optimisim é de cerca de US$ 30 milhões. Em outubro, o MakerDAO ganhou US$ 16 milhões em taxas com o protocolo, com um aumento composto de 25% na receita média mensal no ano passado. O Ethereum Name Service (ENS) gerou US$ 1,1 milhão em receita no mês passado.
A propriedade progressiva muda a distribuição de tokens de um modelo opt-out para um modelo opt-in, que tem o potencial de promover uma lealdade mais forte e efeitos de rede devido à maior participação na entrada do usuário. Quando usuários fiéis são promovidos a proprietários, seus interesses estão mais alinhados com o sucesso da rede, o que também os motiva a incentivar outros a aderir, criando um ciclo virtuoso de crescimento. Os usuários ou desenvolvedores que escolhem a propriedade são mais propensos a ter um relacionamento de longo prazo com o projeto, assim como os funcionários da startup com opções de ações.
Por outro lado, no modelo airdrop, a fidelidade pode ser corroída, já que a maioria dos usuários opta por vender seus tokens para obter ganho, criando pressão para baixo no preço. Pesquisas mostram que a perda de um cliente como parte interessada leva a uma diminuição na sua satisfação e lealdade à empresa. Ao permitir que a propriedade opte por participar, a rede pode mitigar esses ciclos de altos e baixos e a consequente erosão dos benefícios para o usuário.
3, propriedade progressiva
A propriedade progressiva consiste em 3 etapas:
(1) Crie produtos que atendam às necessidades de seus usuários
Este é o passo mais difícil. A base do modelo de propriedade progressiva começa com o desenvolvimento de produtos e serviços que servem os usuários de maneiras inovadoras. Como Li escreveu recentemente, "startups bem-sucedidas apresentam melhorias passo a passo para ajudar as pessoas a alcançar suas principais necessidades. "
Ao satisfazer essas necessidades, seja receita ou respeito, os aplicativos podem encontrar adequação ao mercado de produtos e até mesmo promover a propriedade psicológica.
(2) Aproveite um modelo de compartilhamento de receita on-chain para impulsionar o crescimento, a retenção e a defesa.
Os projetos podem adotar um modelo de partilha de receitas on-chain, permitindo aos utilizadores partilhar o sucesso do produto/serviço, aprofundando o seu interesse e compromisso.
Um excelente exemplo são as recompensas de protocolo da Zora, que distribuem uma parte dos lucros para os criadores e desenvolvedores que impulsionam a cunhagem NFT. Essa abordagem não só incentiva a retenção do usuário, mas também fortalece as defesas.
Alguns projetos param por aí – na verdade, é um manual típico para empresas web2, do Substack ao OnlyFans, do YouTube ao X/Twitter... A partilha de receitas tem uma forte atração e óbvias economias de escala.
Mas a razão mais profunda do que a partilha de receitas é que a propriedade económica pode ligar melhor os utilizadores ao sucesso a longo prazo da plataforma, em vez de os limitar a ganhos a curto prazo. Os usuários com propriedade econômica estarão mais focados em como suas contribuições impulsionarão o crescimento da plataforma. É a mesma maneira antiga no Vale do Silício que motiva os funcionários das startups.
(**3) Permite que usuários avançados sejam promovidos a proprietários
Finalmente, os superusuários mais leais podem se apropriar por meio de tokens que contêm direitos econômicos e de governança. Esta conversão não é um processo automático e passivo, mas uma escolha do utilizador. Por exemplo, os usuários mais valiosos, medidos pela receita gerada, podem optar por receber uma participação na receita na forma de ETH/stablecoin, ou podem optar por receber uma distribuição proporcional do token nativo do projeto.
Ao escolher este último, os usuários estão trocando uma parte de seus ganhos pessoais por uma parte da receita total da comunidade. Se a rede cresce, os ganhos da comunidade também crescem, e os tokens devem permitir que eles participem proporcionalmente. Além disso, os tokens podem fornecer governança de parâmetros-chave do protocolo, como taxas ou variáveis de participação na receita, para garantir a consistência a longo prazo.
Há mais detalhes de implementação para trabalhar. (Os usuários têm que apostar seus tokens para ganhar taxas da plataforma?Os tokens devem ser lançados em um cronograma?) Mas sem entrar em profundidade, vamos apenas dar alguns exemplos hipotéticos:
Olhando para Zora, até agora, Zora distribuiu cerca de 1.008 ETH (cerca de US $ 2 milhões) em recompensas de protocolo. Essas recompensas são um modelo de compartilhamento de receita que é distribuído principalmente para criadores de NFT que impulsionam atividades de mineração, bem como desenvolvedores e curadores. No modelo de propriedade progressiva, os principais produtores de renda Zora têm a opção de reivindicar tokens Zora em vez de recompensas do protocolo ETH. Quantos criadores e desenvolvedores escolherão fazer isso? Pode ser uma pequena percentagem, mas estas pessoas têm muito interesse nisso, pelo que é provável que se tornem mais ativas e motivadas para se comprometerem com o crescimento da web.
Outro exemplo hipotético é o Farcaster, que cobra dos usuários individuais uma taxa anual de cerca de US $ 7 para permitir que eles armazenem dados na rede. Supondo que o protocolo compartilhe a receita com o desenvolvedor cliente que chama a atenção, o desenvolvedor pode escolher se quer ou não repassar esse valor para o usuário final, semelhante a um desconto. Como alternativa, os desenvolvedores podem converter uma parte de sua participação na receita em tokens de protocolo, dando-lhes exposição ao crescimento do ecossistema e à governança dos principais parâmetros do protocolo.
4, Web2 precedente do modelo de fidelidade
O modelo de propriedade progressiva está intimamente relacionado com a escada de fidelidade do cliente do pesquisador de negócios James Heskett, que consiste em quatro etapas: "lealdade (compra repetida), compromisso (disposição de recomendar um produto ou serviço a outros), comportamento apostólico (disposição de persuadir outros a usar um produto ou serviço) e propriedade (disposição de recomendar melhorias para um produto ou serviço). "
O modelo de propriedade progressiva reconhece que a fidelização do cliente requer um aprofundamento constante dos níveis psicológicos de propriedade. À medida que os usuários passam de ganhos para tokens, eles podem se sentir cada vez mais psicologicamente possuídos, eventualmente gritando alegações mais altas – comportando-se como o proprietário do produto e assumindo mais responsabilidade pelo sucesso contínuo do produto.
Essa conexão emocional pode ser cultivada por meio de alavancagem financeira (compartilhamento de receita) e elementos do produto (experiências personalizadas, recursos interativos e entrada do usuário) que tornam os usuários mais inclinados a se tornarem partes interessadas a longo prazo.
O uso da propriedade econômica para cimentar a fidelidade do usuário também é consistente com a pesquisa no espaço dos fundos de capital público, que mostra que a propriedade de ações pode aumentar a fidelidade à marca entre os usuários existentes. Li escreveu:
Um estudo da Columbia Business School* descobriu que, em um app de fintech, os usuários optavam por recomprar certas marcas ou lojas para ganhar ações, e os usuários gastavam 40% a mais por semana nessas marcas... Os usuários escolhiam deliberadamente suas participações em ações e gastavam tempo nessas marcas para ganhar prêmios de ações.
5, transição para uma nova era de distribuição de tokens
A propriedade progressiva representa um desvio significativo em relação à era anterior de distribuição de tokens. Embora ICOs e airdrops sejam usados principalmente como ferramentas de bootstrap, eles muitas vezes provam ser ineficazes para incentivar usuários orgânicos. Como resultado, os empresários são muitas vezes desviados e não conseguem encontrar a adequação do produto ao mercado.
Em um modelo de propriedade progressiva, o compartilhamento de receita estimulará o crescimento e solidificará a lealdade e, em última análise, os usuários escolherão ativamente a propriedade, garantindo que apenas os usuários mais leais sejam partes interessadas. Isso abre caminho para uma comunidade de defensores comprometidos com o sucesso a longo prazo da rede. Embora este modelo possa enfrentar desafios imprevistos, ele se encaixa bem com o precedente de apropriação econômica aumentando a lealdade.
A relação entre a propriedade progressiva e uma estrutura de conformidade totalmente descentralizada é outro tópico. O setor precisa de novas justificativas de conformidade que permitam que as equipes continuem a construir produtos incríveis e, ao mesmo tempo, elevam usuários avançados a proprietários por meio da propriedade. É com isso que pretendemos avançar na IANT.
A inovação do modelo de distribuição de tokens catalisou um novo crescimento e desenvolvimento dentro do ecossistema, e o manual ainda não está completo. Estamos entusiasmados em ver futuras iterações de alocação de tokens.