Merit Circle (MC) é uma guilda de jogos em cadeia DAO descentralizada construída em Ethereum e BSC. Ao contrário das guildas de jogos em cadeia tradicionais, a Merit Circle investe no mercado primário de jogos em cadeia, coopera no desenvolvimento de jogos e constrói canais de distribuição no mercado de jogos em cadeia. Plataformas, a construção de infra-estruturas e outros métodos expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia.
** Escrito por: Armazém de Primeira Classe **
Resumo do investimento [1]
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. No início, Merit Circle era uma guilda de bolsas de estudo semelhante à YGG, e também tinha negócios de bolsas de estudo. [2] , modo SubDao [3] etc., mas considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, e o fato de esses negócios serem quase suprimidos pela YGG, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO em março de 2022, na esperança de transformá-lo em um jogo DAO. Merit Circle divide o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores são investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canal de distribuição de mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (Beam baseado em Avalanche). Cadeia de jogos, a mainnet foi lançada em 18 de agosto deste ano), e a plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, costumava ser um dos quatro principais setores. Devido a fatores de mercado, o lançamento foi adiado e substituído por o setor de infraestrutura.
Merit Circle, anteriormente conhecido como Axie 420, é uma organização de "bolsas" do Axie Infinity. Foi fundada em julho de 2021. Seu objetivo original era permitir que jogadores de países com baixos salários jogassem Axie Infinity. Axie 420 recebeu US$ 200.000 em investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e arrecadou US$ 1,25 milhão por meio de outros canais. Foi renomeado Merit Circle em setembro de 2021, posicionando o projeto de focar apenas no Axie Infinity Expand para mais popular jogos e metaversos.
As vantagens do MeritCircle são:
O tesouro tem fundos suficientes e divulgação transparente de informações, e a alocação de fundos é relativamente razoável (de acordo com dados oficiais do tesouro, em 23 de junho deste ano: contas de dinheiro por 40%; tokens blue-chip de alta liquidez representam 8%; Ativos NFT representam 4%; tokens/ações relacionados à trilha de jogos em cadeia representam 48%, ** entre os quais o patrimônio do mercado primário representa a maioria, ** os objetos de investimento são principalmente estúdios de jogos tradicionais que combinam tecnologia blockchain, e o estilo geral do jogo é mais ** tendencioso para a jogabilidade do jogo **), os fundos do tesouro são de aproximadamente US$ 94,1 milhões, dos quais $ MC não estão incluídos nos cálculos do tesouro, e os fundos do tesouro diminuíram aproximadamente 7% em comparação com final de 2021. Num mercado baixista, a MeritCircle garante fluxo de caixa suficiente através de uma alocação razoável de tesouraria e tem a capacidade teórica de lidar com o mercado baixista em termos de fundos.
Em comparação com as guildas tradicionais de jogos em cadeia, o caminho de desenvolvimento da Merit Circle é bem diferente. A Merit Circle abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia, cooperou para desenvolver jogos e construiu uma plataforma de canal de distribuição no mercado de jogos. Infraestrutura a construção e outros métodos são gradualmente estendidos ao segmento superior e intermediário da indústria de jogos em cadeia.
Os riscos do Círculo de Mérito são:
A julgar pela situação de investimento, o Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, respondendo por cerca de 80% dos investimentos em tokens/capital relacionados à trilha de jogos em cadeia. ** O método de renda do Merit Circle é relativamente único, dependendo principalmente do setor de investimento. A maioria dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. A taxa de sobrevivência deste tipo de jogos em cadeia no mercado baixista é baixo e os riscos são e maior incerteza. A situação de receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições de mercado.O acompanhamento depende do desenvolvimento da pista de jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído cadeia e o próximo jogo NFT Market Sphere podem ter um bom desenvolvimento. **
O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.
1.Visão geral básica
1.1 Introdução ao projeto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. Suas seções principais são divididas em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos e infraestrutura (Beam construído em Avalanche Game Chain, a mainnet foi lançada em 18 de agosto deste ano). Além disso, a MeritCircle também lançou sua própria coleção NFT Edenhorde, bem como a plataforma de jogos NFT Sphere, que está em fase de pesquisa e desenvolvimento.
**1.2 Informações básicas [4] **
2. Explicação detalhada do projeto
Equipe 2.1 ** [5] **
De acordo com dados do LinkedIn, a equipe do Merit Circle tem um total de 33 membros. Do ponto de vista da experiência da equipe, os membros da equipe geralmente têm experiência em blockchain. Os membros principais estão profundamente envolvidos no Axie Infinity e têm experiência em instituições de investimento web3 .
Marco van denHeuvel - Cofundador, formado pela Arnhem Business School em 2019 com especialização em Negócios Internacionais e Idiomas. De 2017.09 a 2018.10, ele cofundou uma empresa de blockchain chamada Happy Mod, com foco no fornecimento de gerenciamento de comunidade e serviços de marketing para startups de blockchain; em 2021.07, ele fundou a organização Axie 420 "Scholarship", que foi renomeada Merit Circle em 2021.09.
Tommy Quite - Cofundador, formado pela Universidade de Tecnologia de Pequim, com especialização em negócios e língua chinesa contemporânea, e especialização em empreendedorismo e operações de pequenas empresas pela Universidade de Ciências Aplicadas de Utrecht, na Holanda. 2014.04 a 2018.09 para a Fundação Bitcoin [6] Membro, dedicado a defender e divulgar a tecnologia Bitcoin e blockchain; trabalhou na Civic, fornecedora de ferramentas de gerenciamento de identidade Web3, como administrador de comunidade de 2017.07 a 2019.08; co-fundou uma instituição de capital de risco web3 chamada Flow Ventures em 2020.12; em 2021.08 Co -fundou o Círculo de Mérito.
Mark Borsten - Cofundador [7] (Twitter @meritcirclorr, perfil não publicado no LinkedIn), diretor de operações e cofundador da FlowVentures, junta-se ao Merit Circle com Tommy Quite.
Thale Sonnemans——COO COO, formado pela San Francisco State University em Gestão de Marketing e Administração de Empresas pela Hann University of Applied Sciences, na Holanda. De 2012.07 a 2013.07, e de 2016.01 a 2018.12, ele trabalhou como produtor júnior e representante de vendas júnior na HALAL (uma empresa de produção de filmes e agência de fotografia); de 2019.04 a 2021.10, ele co-fundou uma empresa subsidiária de jogos de azar chamada Chaser; ingressou Círculo de Mérito em 2021.08.
**Brandon Aaskov ——**CTO Diretor de Tecnologia, formado pelo New England Institute of Art com especialização em design de mídia interativa. De 2.006.02 a 2.013.03, ele trabalhou para uma empresa de tecnologia de streaming de mídia chamada Brightcove como engenheiro de soluções sênior; de 2.015.06 a 2.023.02, ele trabalhou para uma agência de produtos de software chamada DEPT®, atuando como engenheiro de software, diretor de rede, gerente do departamento de criptomoeda e web3 vice-presidente e outros cargos; ingressou no Círculo de Mérito em 2023.02.
2.2 Fundos
2.2.1 Financiamento
O Merit Circle recebeu um total de 3 rodadas de financiamento (o antecessor Axie 420 recebeu US$ 200.000 do investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e arrecadou US$ 1,25 milhão de outros canais).
Tabela 2-1 Status de financiamento do MeritCircle
2.2.2 Tesouraria
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*Figura 2-1 Dados de ativos do tesouro do MeritCircle em 23 de junho [8] *
A tesouraria da Merit Circle é dividida em quatro partes (excluindo $ MC retidos), que são dinheiro, moedas blue chip, ativos NFT e tokens/ações relacionados a trilhas de jogos em cadeia. O valor da tesouraria é de aproximadamente US$ 94,1 milhões. Além disso, de acordo com estatísticas oficiais de endereços do tesouro, Os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente US$ 12,83 milhões com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente 9,17% do total circulação.
Código 2.3
*Figura 2-2 Status de envio do código do Círculo de Mérito [9] *
Figura 2-3 Colaboradores do código MeritCircle
O código do Merit Circle é de código aberto no GitHub [10] , um total de 4.578 envios de código, com uma média de 10 colaboradores de código. Entre eles, os períodos mais frequentes para envio de código são de março de 2022 a junho de 2022, e de julho de 2023 a setembro de 2023. Esses dois períodos correspondem ao desenvolvimento do jogo NFT market Sphere (ainda não divulgado, notícia foi revelada em fevereiro Será lançado este ano) e desenvolverá a cadeia de jogos Beam baseada na Avalanche Subnet.
2.4 Produtos
2.4.1 Introdução do produto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. No início, Merit Circle era uma guilda de bolsas de estudo semelhante à YGG. Também tinha negócios de bolsas de estudo, modelo SubDao, etc. Considerando o negócio de bolsas de estudo Sustentabilidade e limitações, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO em março de 2022, na esperança de construir um DAO de jogo e dividir o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores estão divididos em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canal de distribuição do mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (cadeia de jogos Beam baseada em Avalanche, mainnet lançada em 18 de agosto deste ano), além A plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, já foi um dos quatro grandes setores, seu lançamento foi adiado por fatores de mercado e foi substituído pelo setor de infraestrutura.
2.4.2Investimento do Círculo de Mérito
Fundos e fontes de investimento inicial;
Os fundos de investimento da Merit Circle são oriundos dos US$ 100 milhões em USDC captados anteriormente na plataforma Copper. De acordo com a proposta do MIP-2, um comitê de investimento foi formado para ser responsável pelo investimento. Os membros específicos são: Flow Ventures LP , Sergei Chan, CitizenX e Maven11.
Detalhes do investimento;
Os detalhes dos segmentos de investimento do Merit Circle são refletidos nas alocações de tesouraria. De acordo com os dados do tesouro de 23 de junho: a distribuição de dinheiro é principalmente USDC; as moedas blue chip são principalmente WBTC, Uni V2 e WETH; os ativos NFT são principalmente Bigtime Land (US$ 1 milhão), Axies NFT e CyballNFT; **Jogos em cadeia Um total de 79 projetos foram investidos em tokens/ações relacionados a trilhas (61 não circulantes, 18 circulantes), que estão principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, representando aproximadamente 80% do investimento em tokens/ações relacionados a pistas. ações em jogos em cadeia. O estilo desses jogos é mais jogável. **
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Figura 2-4 Detalhes de alocação de token/investimento em ações da cadeia de tesouraria MeritCircle
Tabela 2-1 Principais projetos de investimento do MeritCircle (a alocação de tesouraria representa mais de 1%)
** **
Segundo dados oficiais [12] , o dinheiro gasto na compra de ativos NFT foi de US$ 4.834.000, e a avaliação atual é de US$ 3.404.852, com uma perda de US$ 1.429.148 (-29,6%); o dinheiro gasto no investimento em token/equity relacionado à faixa de jogo em cadeia foi US$ 28.045.486, sendo que a avaliação atual foi de US$ 45.471.587, com lucro de US$ 17.426.101 (+62,1%). Os dados acima não são precisos.Devido à liquidez dos ativos NFT, a avaliação real será menor. O cálculo da avaliação de tokens/ações relacionados à trilha do jogo em cadeia é baseado na avaliação de mercado, e a maioria dos ativos não circula, portanto há um certo grau de erro.
**Como o setor de investimentos é a principal fonte de receita do Círculo de Mérito, e o valor de mercado do $MC tem forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, é necessário focar na análise da saúde dos seus investimentos projetos. A tesouraria responsável por 1% está listada abaixo Situação atual dos projetos acima: **
①Forgotten Playland, atualmente avaliado em US$ 7,5 milhões, representando 7,97% do tesouro total
A Merit Circle anunciou em 25 de abril deste ano que cooperaria com o Studio Red para lançar o Vermilion Studios para criar o ecossistema de jogos sociais ForgottenPlayland. Atualmente, revelou dois minijogos, um dos quais é chamado de "Bomb Pitchers". O conteúdo do O jogo consiste basicamente em que os jogadores joguem uma bomba uns contra os outros, tentando explodir seu oponente enquanto evitam ser explodidos. Os power-ups estão espalhados por todo o jogo, permitindo aos jogadores tornar as bombas mais mortíferas com explosões maiores e outras melhorias; outro jogo, chamado Toy Limb Golf, é um jogo de golfe onde os jogadores devem correr para armazéns de equipamentos e encontrar itens estranhos como membros de brinquedo, tacos de beisebol e até mesmo uma arma de portal de ficção científica para usar como seus “tacos de golfe”. Autoridades afirmaram que 20 minijogos serão lançados no futuro. De acordo com as informações divulgadas, a economia do jogo Forgotten Playland consiste principalmente na venda de NFTs de skins personalizáveis, como cosméticos, skins, etc.
Figura 2-5 Twitter oficial do ForgottenPlayland
A julgar pelo Twitter oficial do ForgottenPlayland, não houve nenhum lançamento no Twitter ou divulgação de progresso relacionado desde que o Merit Circle foi anunciado em 25 de abril. Portanto, o autor acredita que a avaliação atual do jogo de US$ 7,5 milhões é muito alta e sua saúde é ruim. , a maioria dos jogos desenvolvidos são pequenos jogos e os modelos económicos são relativamente gerais.A possibilidade de desenvolvimento futuro não é actualmente elevada. **
②Gameplay Galaxy, atualmente avaliada em US$ 7 milhões, representando 7,44% do tesouro total
** **
Figura 2-6 Página do site oficial do GameplayGalaxy
Gameplay Galaxy é um ecossistema descentralizado de jogos competitivos desenvolvido pela Web3, desenvolvido pelos criadores da série de jogos web2 Trial Xtreme, cujos vários jogos de corrida de bicicleta foram baixados mais de 250 milhões de vezes no Google Play e App. As classificações na Loja são 4 estrelas e 4,2 estrelas (de 5 estrelas), respectivamente. A Gameplay Galaxy arrecadou US$ 12,8 milhões em 7 de setembro de 2022, liderada pela Blockchain Capital, com a participação da Merit Circle (investindo US$ 5 milhões), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games e Hustle Fund.
De acordo com dados do LinkedIn, a equipe por trás do Gameplay Galaxy tem atualmente 41 funcionários. Os cofundadores Doron Kagan, Maya Gurevich e Dmitry Burlakov têm mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência profissional.
Jogabilidade Galaxy migrou seu jogo web2 "Trial Xtreme" para web3. Ele está atualmente em versão de teste beta e você pode solicitar qualificações de teste por e-mail. Jogabilidade O Galaxy ainda não emitiu moedas e o white paper do projeto ainda não apresentou detalhes. De acordo com o roteiro do projeto, serão anunciadas atualizações regulares do jogo, como a raridade e os mecanismos práticos do NFT, abertura de versões de acesso antecipado, análises de segurança, localização em diferentes regiões, lançamento oficial do jogo e o lançamento da comunidade de proprietários de NFT. no futuro.
O Twitter oficial do Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) tem 17.577 seguidores e ainda está twittando atualizações ativamente. O Medium oficial da GameplayGalaxy não lançou nenhum conteúdo novo desde o anúncio em 30 de maio.
**No que diz respeito ao histórico do projeto do jogo, o jogo "Trial Xtreme" da GameplayGalaxy tem um certo grau de popularidade e influência. O jogo tem uma história de mais de dez anos desde seu lançamento em 2009 e é um dos mais jogos de corrida de moto bem conhecidos. Em primeiro lugar, pertence a uma direção de nicho no gênero de jogo, com uma base de jogadores estável, mas ainda há uma certa lacuna entre os jogos populares convencionais; em termos de experiência de equipe, os co-fundadores do Jogabilidade Galaxy tem mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência de trabalho; Em termos de fundos, US$ 12,8 milhões ainda são suficientes para apoiar este pequeno jogo, porque o jogo está rodando na web2 há muitos anos. Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde deste projeto é muito boa. Embora a probabilidade de se tornar um sucesso popular seja baixa, ele tem uma base relativamente sólida. **
③Lava Games, atualmente avaliada em US$ 2,64 milhões, representando 2,81% do tesouro total
Lava Games é um estúdio de jogos que criou A Far AwayRealm (AFAR), um jogo de plataforma em terceira pessoa com elementos de arcade e tiro. MeritCircle anunciou sua parceria com A Far Away Realm (AFAR) em 21 de março de 2022 e investiu US$ 1,2 milhão nela.
O jogo iniciou o lançamento suave para pré-registro no Google Play em 30 de junho deste ano, mas ainda não está online. Seu projeto de coleção NFT AFAR - RAFA Genesis tem apenas um volume de negociação de 90 ETH no OpenSea, e o preço mínimo atual é de 0,0099 ETH, o que é basicamente desinteressado. Além disso, o Twitter oficial do jogo (@playafar) possui 46.451 seguidores, mas sua atividade de tweets é baixa. **Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões contém muita água. **
④Vorto, atualmente avaliado em US$ 1,561 milhão, representando 1,66% do total da tesouraria
A Merit Circle anunciou em 25 de agosto de 2022 que lançaria em conjunto o jogo multiplayer online (MMO) de estratégia em tempo real (RTS) "Hash Rush" com Vorto e investiria US$ 1 milhão nele. O jogo está atualmente em fase de desenvolvimento e o site oficial informa que será lançado na rede Beam posteriormente. De acordo com as animações e gráficos do jogo revelados oficialmente, a produção é relativamente mediana. É importante notar que o projeto está em andamento desde julho de 2017 e tem progredido aos trancos e barrancos, com frequentes mudanças de direção. Além disso, o Twitter oficial (@PlayHashRush) possui apenas 9.117 seguidores. **Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões contém muita água. **
⑤Outros
Olhando para outros projetos em geral, verifica-se que a maior parte dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos.A taxa de sobrevivência desses jogos em cadeia no mercado baixista é baixa. Atualmente, quase metade dos ativos do tesouro são usados para investir em projetos de gamefi. Se você não investir em dinheiro quente, será um risco potencial para o projeto como um todo.
Figura 2-7 Situação dos fundos do tesouro do MeritCircle de 2021.11 a 2023.06
** **
Figura 2-8 Detalhes de alocação de token/investimento em ações da cadeia de tesouraria do Círculo de Mérito em dezembro de 2021
Conforme mostrado na Figura 2-7, a redução geral da tesouraria do Merit Circle não foi óbvia durante o ciclo de queda do mercado de 2021.11 a 2023.06. Diminuiu aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021. De acordo com a análise, os principais motivos são os seguintes:
①A alocação de caixa foi mantida em cerca de US$ 40 milhões, representando 40%-50% do tesouro;
②Ativos NFT com grandes flutuações e baixa liquidez permaneceram em um nível baixo, em torno de 5%;
**③ De acordo com a proposta de autorização de aversão ao risco em estágio inicial do MIP-6, são propostas uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss; **
**④ Os ativos de risco de tokens/ações de jogo em cadeia são investidos principalmente no mercado secundário no final de 2021 e início de 2022. Nos estágios iniciais do ciclo de baixa, as posições destes os ativos são intencionalmente reduzidos.E passou a investir no mercado primário da pista de jogo em cadeia, e a proporção do investimento aumentou mês a mês. Além disso, é importante notar que a qualidade dos projectos investidos nesta parte dos activos de investimento é relativamente média, a maioria deles são pequenos jogos e quase nenhum deles está online, e as suas avaliações são relativamente elevadas. **
**Pode-se observar pelo exposto que o Merit Circle é mais conservador em seu estilo de investimento e tem uma forte consciência de risco, mas a avaliação de seus projetos de investimento é relativamente alta. **
Distribuição de rendimentos de investimentos.
Figura 2-7 Estrutura de distribuição de renda de investimento do MeritCircle
De acordo com a proposta de visão de futuro sustentável do MIP-7, o quadro de distribuição de rendimentos de investimento é formulado conforme mostrado na Figura 2-7, especificamente:
①20% da receita será devolvida ao tesouro na forma de USDC;
② 5% dos recursos serão devolvidos ao tesouro na forma de criptoativos (principalmente ETH e WBTC);
③60% dos rendimentos são usados para recomprar $MC e colocar ordens de compra com limite (10%-35% abaixo do preço de mercado).O $MC recomprado se tornará gradualmente a principal fonte de dividendos de penhor MC (devido ao MIP- A proposta 26 cancela a promessa de V2 e V3, e os aproximadamente 9,5 milhões de $ MC restantes não alocados serão destruídos. Esta parte dos fundos pode ser usada para recompensas da cadeia Beam no futuro. Além disso, pode ser vendido a investidores estratégicos que estão bloqueados ou destruídos por um longo tempo e governados por DAO;
**④15% dos lucros são usados para destruir $MC. **
2.4.3Estúdio Círculo de Mérito
A principal função do estúdio Merit Circle é agregar valor a outros setores do ecossistema DAO.É o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO, colaborando com projetos existentes e projetos de empresas não web3. Atualmente o Merit Circle Studio oferece três serviços e produtos:
Concessão do Círculo de Mérito
As bolsas são divididas em bolsas de pesquisa e bolsas de desenvolvimento.
u As Bolsas de Pesquisa, de até US$ 10.000 por candidato, são projetadas para apoiar projetos de pesquisa e fornecer a base para propostas maiores a serem votadas pela comunidade. Esta subvenção está disponível para propostas que excedam este limite de subvenção.
u Subsídio de Desenvolvimento, até US$ 25.000 por candidato, o objetivo deste subsídio é compensar os desenvolvedores pelas despesas incorridas durante o desenvolvimento do projeto.
Os candidatos podem se inscrever no Wonderverse, e um comitê composto por membros da comunidade DAO irá analisar e votar.
Coleção NFT do Círculo de Mérito Edenhorde
A coleção Edenhorde NFT é o primeiro projeto criativo do Merit Circle DAO (o valor total é 8.800, o preço mínimo atual no OpenSea é 0,059 ETH, o volume total de transações é 10.103 ETH, o preço mínimo atual é médio em comparação com o ponto alto em Março de 2022 O preço de venda de 0,9 ETH encolheu quase 93,4%. Desde o lançamento do OpenSea, mostrou uma tendência de queda de volume e preço, sem recuperação óbvia durante o período. Além disso, a situação da transação tem sido sombria em últimos dois meses, com uma média de apenas algumas transações dispersas ocorrendo a cada três ou quatro dias). A coleção Edenhorde NFT é a arte original do NFT do ilustrador vencedor do Emmy Andy Ristaino. A história de propriedade intelectual por trás do NFT foi escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde". Um total de oito episódios foram lançados até agora.
A Merit Circle quer transformar Edenhorde em uma propriedade intelectual para entrar no campo multimídia, como mercadorias, animação e jogos. Edenhorde pode interagir com os projetos de incubação criativa e projetos de cooperação do Merit Circle DAO (por exemplo, o jogo de tabuleiro Canverse pode usar personagens Edenhorde como peças do jogo). Além disso, os titulares de Edenhorde também podem se beneficiar de projetos desenvolvidos por incubação. 2.5 % da receita obtida com o projeto (conforme mostrado na Figura 2-9. Os detalhes da distribuição são uma estrutura aproximada e podem ser revisados posteriormente. Para detalhes específicos, consulte a proposta MIP-10). Um jogo de cartas chamado Edenhorde Eclipse foi lançado em 21 de agosto deste ano, está em fase de testes Alpha e será lançado na cadeia de jogos Beam. Além disso, segundo fontes oficiais [13] , há também um projeto chamado Projeto Amginea em desenvolvimento, e o staking Edenhorde NFT será lançado no futuro. [14] 。
*Figura 2-8 Site oficial da Edenhorde [15] *
*Figura 2-9 Estrutura de distribuição de receitas do jogo de incubação MeritCircle DAO [16] *
3） Círculo de Mérito Tátil
De acordo com a proposta **MIP-22 [17] **, Merit Circle Tactile é um conjunto de 650 caixas de mercadorias exclusivas para a comunidade, contendo sete itens vestíveis (camisetas, moletons, cachecóis e chapéus) que podem ser obtidos mantendo o Merit Circle Tactile NFT, o NFT é distribuído através duas etapas, e os alvos de distribuição são criadores de propostas, contribuidores, detentores de loteria Edenhorde NFT, etc.
**2.4.4 Jogo do Círculo de Mérito [18] **
A princípio, o Merit Circle também tinha um negócio de mineração de ouro, ou seja, um modelo de bolsas, porém, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, o Merit Circle decidiu se transformar no atual setor de jogos. As principais funções da seção de jogos atual são: Promover e distribuir jogos cooperativos para obter usuários de jogos; fornecer aos jogadores tutoriais de aprendizagem para os principais jogos em cadeia populares; fornecer jogos de acesso antecipado para usuários da comunidade de jogos Merit Circle, e os jogadores podem ganhar recompensas por completando tarefas Recompensas (NFTs, sorteios, etc.).
Figura 2-10 Interface do jogo da seção de jogo
A interface do jogo apresenta jogos populares no mercado, jogos disponíveis para acesso antecipado, jogos em parceria com o Merit Circle, competições futuras, jogos gratuitos e torneios de jogos.
Figura 2-11 Interface da Academia da Seção de Jogo
A academia oferece aos jogadores tutoriais introdutórios de aprendizagem para web3, bem como tutoriais de aprendizagem para os principais jogos em cadeia populares.
Figura 2-12 Interface de recompensa da seção do jogo
Os jogadores podem obter pontos de experiência registrando uma conta e fazendo login todos os dias. As recompensas são principalmente sorteios de loteria e NFTs relacionados ao jogo correspondentes. À medida que o nível é atualizado, mais tarefas e recompensas podem ser obtidas. Por exemplo, o jogo pelo qual o Nível 1 pode receber recompensas atualmente é CropBytes. Concluir essas tarefas dentro do prazo pode gerar oportunidades de loteria para acessórios de jogo NFT.
2.4.5Infraestrutura do Círculo de Mérito
A infraestrutura do Merit Circle é construída em torno de jogos. O produto de infraestrutura lançado até agora é a cadeia de jogos Beam baseada no Avalanche, que foi lançada na rede principal em 18 de agosto deste ano. De acordo com a proposta MIP-27 [19] Apropriar 75 milhões de $MC do tesouro (no valor de aproximadamente US$ 22,5 milhões com base nos preços atuais da moeda) para injetar liquidez, fornecer financiamento a jogos/desenvolvedores de jogos (para pagar taxas de gás) e verificar e proteger a rede Beam . Além disso, 2,7 milhões de USDC foram alocados do tesouro para desenvolver o Beam e produtos do ecossistema (dos quais US$ 200.000 são usados para liquidez da AMM no Beam).
A cadeia de jogos Beam adota um mecanismo de consenso POS. Você pode se tornar um nó de verificação apostando $AVAX ou $MC, usar $MC como taxa de gás, usar LayerZero como ponte oficial de cadeia cruzada e usar Openfort para fornecer carteira de abstração de conta e serviços de integração.
**Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes do migração), mas o nome Merit Circle ainda continuará como a marca geral associada à rede Beam e $BEAM, após a migração $MC será associado a informações desatualizadas do estágio inicial do Merit Circle e, posteriormente, $BEAM servirá como o Consumo de gás da cadeia de feixe e token de piquetagem de nó. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico. **
**De acordo com divulgações oficiais, os jogos ecológicos que serão lançados na rede incluem: **Trial Xtreme, um popular jogo de corrida de motocross criado pela Gameplay Galaxy com mais de 250 milhões de downloads; o jogo de raciocínio social "Castle of Blackwater"; Megaweapon" um jogo de tiro corpo a corpo multijogador; "Walker World" uma aventura de mundo aberto e jogo de tiro multijogador desenvolvido com Unreal Engine 5; Merit Circle DAO e Vorto lançam em conjunto um jogo de estratégia em tempo real (RTS) multijogador online (MMO) O jogo "Hash Rush"; "Edenhorde Eclipse", um jogo de cartas incubado pela Merit Circle, pode ser jogado usando Edenhorde NFT; ** Além disso, o jogo NFT trading market Sphere também será lançado no futuro. **
Resumir:
** Do ponto de vista da rota de desenvolvimento, o Merit Circle se transformou em um jogo DAO, que é bastante diferente da tradicional guilda descentralizada de jogos em cadeia. O principal negócio do produto não depende mais do modelo de bolsa de estudos, mas através do investimento no jogo em cadeia primário mercado, métodos como desenvolvimento cooperativo de jogos, construção de plataformas de canais de distribuição de mercado de jogos em cadeia e construção de infraestrutura expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia. **
**Na perspectiva dos quatro principais setores de negócios do Merit Circle, o setor de investimentos é atualmente a principal fonte de renda e o núcleo do negócio, exigindo foco. O estilo de investimento da Merit Circle é mais conservador e tem um forte senso de risco. Atualmente, ela investe principalmente no mercado primário da cadeia de jogos. A maioria dos jogos em que investe são jogos pequenos e sua avaliação atual tem muita umidade Tais projetos A probabilidade de sobrevivência no mercado baixista não é alta, mas o dinheiro e as moedas blue-chip de alta liquidez no tesouro ainda têm 45 milhões de dólares americanos, representando 48% do tesouro, e os fundos são relativamente abundantes; o setor de estúdio pode trazer outros setores no ecossistema DAO É o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO. Atualmente, o desenvolvimento do setor de estúdio ainda está em sua infância. Não há nenhum benefício de lucro óbvio no momento, e a qualidade de projetos inovadores desenvolvidos e incubados é relativamente médio; atualmente, o setor de jogos Sua função é semelhante ao canal de distribuição do mercado de jogos blockchain. Promove jogos para desenvolvedores de jogos adquirirem usuários, fornece tutoriais de aprendizagem para os principais jogos blockchain populares para jogadores em a comunidade de jogos Merit Circle oferece acesso antecipado a jogos e oportunidades de obtenção de recompensas (NFT, loteria, etc.), mas, por enquanto, o setor de jogos não tem benefícios lucrativos e é menos atraente para os usuários; o setor de infraestrutura aumentou os cenários de aplicação do $MC, o que pode aumentar as expectativas e os limites do projeto.Muitos dos projetos investidos afirmam que será lançado na cadeia Beam, e precisamos observar a implementação da ecologia do jogo na cadeia no futuro. **
3. Desenvolvimento
3.1 História
*Tabela 3-1 Principais eventos do MeritCircle [20] *
2021.07
O antecessor do Merit Circle, Axie 420 Scholarship Organization, foi estabelecido.
2021.08
Recebeu investimento de US$ 200.000 da Flow Ventures, e dois cofundadores da Flow Ventures se juntaram à equipe.
2021.08.16
A antecessora do Merit Circle, a bolsa Axie 420, arrecadou US$ 1.250.000.
2021.09.01
Renomeado Círculo de Mérito DAO
2021.10.07
Recebeu US$ 4,5 milhões em investimentos de instituições de investimento como DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games e Bitscale Capital. Os investidores anjos incluem o cofundador da Axie, Jihoz, o cofundador e CEO da Nasen, Alex, o CFO da Illuvium, Danny, o cofundador da Coingecko, Bobby, etc.
2021.10.12
O lançamento apresenta o token do projeto $MC.
2021.11.02
Aumentar o $MC alocado para a equipe e consultores em 6 meses de período de lock-up.
2021.11.06
Na plataforma Copper, US$ 105 milhões em financiamento foram concluídos por meio do Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool, e 40.976.598 $ MC foram vendidos (representando 55% dos que estavam em circulação na época).
2021.11.07
Habilite recompensas de staking de $MC e mineração de liquidez.
2021.11.12
Habilite a governança do DAO.
2021.11.16
Inicie o investimento em tesouraria DAO.
2021.12.22
Fez parceria com a Big Time Studios e comprou um terreno no valor de US$ 1.000.000.
2021.12.02
Liste o Binance Launchpool e forneça recompensas de mineração de 12.500.000 $MC.
2022.02.14
Lance a coleção NFT Edenhorde.
2022.03.03
Transformando o jogo DAO, os principais setores de negócios são: investimento, estúdio, mercado de jogos NFT e jogos.
2022.05.28
As propostas MIP-13 e MIP-14 foram aprovadas, que compraram a distribuição de fundos YGG e Nifty por US$ 0,32, para um total de 5.468.750 tokens $MC. Total USDC USD 1.750.000.
2022.09.09
Faça parceria com a Gameplay Galaxy e invista US$ 5.000.000 nela.
2022.10.26
A proposta do MIP-20 foi aprovada e, devido à falta de utilidade dos milhões de dólares atribuídos pelo incentivo comunitário, 200 milhões de dólares MC, no valor de 147 milhões de dólares, serão destruídos da atribuição do incentivo comunitário.
2022.11.07
Habilite o piqueteamento $MC V2.
31/01/2023
Fez parceria com a Oh Baby Games e investiu US$ 180.000 nela.
2023.02.09
É anunciado que o jogo NFT market Sphere será lançado este ano.
2023.02.24
Os $MC alocados aos contribuidores iniciais serão convertidos de um período de liberação de quatro anos para um período de restrição de quatro anos, envolvendo um total de 71.700.000 $MC.
2023.04.19
Anunciou que irá cooperar com a Avalanche para lançar a cadeia de jogos de sub-rede Beam.
2023.08.18
A rede principal da cadeia de jogos Beam baseada na sub-rede Avalanche está online.
2023.08.21
Lançado o jogo de cartas Edenhorde Eclipse.
3.2 Situação atual
3.2.1 Número de seguidores na mídia
Tabela 3-2 Número de seguidores na mídia
3.2.2 Dados operacionais
Figura 3-1 Detalhes históricos da renda
Em 23 de junho de 2023, a receita acumulada do Merit Circle era de US$ 24,09 milhões, dos quais a receita principal veio de 2022, e a receita no primeiro semestre deste ano foi de apenas US$ 180.000.
Figura 3-2 Detalhes da recompra $MC
Em 23 de junho de 2023, a Merit Circle recomprou um total de 5.485.270 $MC e gastou um total de US$ 9.443.937, representando aproximadamente 39,2% da receita durante o mesmo período. O principal período de recompra também é 2022.
*
Figura 3-3 Detalhes da destruição do $MC
Círculo de Mérito Em 23 de setembro de 2023, um total de 368.707.273 $MC foram destruídos, com um valor acumulado de $316.430.488, reduzido de um total de 1 bilhão para 631.292.726. As principais fontes de destruição são: De acordo com o Proposta MIP7, mensalmente 75% dos tokens não utilizados serão destruídos da distribuição de incentivos da comunidade e 15% da receita do investimento será usada para destruir $MC; da distribuição de incentivos da comunidade em 26 de outubro de 2022, de acordo com a A proposta MIP-20 (294 milhões de $MC) destruiu 200 milhões de $MC, no valor de $147 milhões;
Figura 3-4 Alocação de tesouraria do MeritCircle de 2021.11 a 2023.06
A redução geral da tesouraria da Merit Circle não foi óbvia durante o ciclo de queda do mercado de 2021.11 a 2023.06, uma queda de aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021.
Figura 3-5 Compromisso de participação fornecido pelo Merit Circle
De acordo com a proposta MIP-19, 30.000.000 MC serão usados para recompensas de staking V2 de 8 de novembro de 2022 a novembro de 2023. Antes do final do ano, uma nova votação sobre a política de staking será realizada para determinar as recompensas para o próximo ano. O pool de moeda única obtém 20% da distribuição de recompensas de mineração de liquidez, e o pool MC/ETH obtém 80% da distribuição de recompensas de mineração de liquidez.A renda $MC obtida do staking tem um período de bloqueio personalizado e diferentes pesos de recompensa são alocados de acordo com o tempo bloqueado. , exemplos específicos são: o peso da opção não bloqueada é 1; o peso da opção bloqueada de 12 meses é 1,65; o peso da opção bloqueada de 24 meses é 2,5; o peso da opção bloqueada de 48 meses é 6. Além disso, o $MC recomprado com rendimentos de investimento também é usado para apostar recompensas.
No entanto, de acordo com a proposta MIP-26 de 30 de junho deste ano, o Merit Circle cancelará o plano de staking V2 restante com quatro meses de antecedência. Todas as posições dos stakers serão desbloqueadas e as recompensas acumuladas de $MC do staking poderão Os restantes aproximadamente 9,5 milhões de $MC não distribuídos serão destruídos. A equipa do projeto afirmou que embora o atual plano de staking tenha sido cancelado e outras recompensas tenham sido interrompidas, não descartou a possibilidade de implementar novos planos de staking ou explorar alternativas no futuro.
3.3 Futuro
O funcionário não anunciou o roteiro mais recente.
4. Modelo econômico
4.1 Distribuição de tokens
**O valor total inicial de $MC é de 1 bilhão, e a distribuição específica é a seguinte na Tabela 4-1. Depois disso, à medida que a comunidade vota pela destruição e parte da renda é usada para destruição, quase 1/3 é destruído. No momento em que este artigo foi escrito, 18 de setembro, o valor total era 631.292.726. **
**Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes do migração), mas o nome Merit Circle ainda continuará como a marca geral associada à rede Beam e $BEAM, após a migração $MC será associado a informações desatualizadas do estágio inicial do Merit Circle e, posteriormente, $BEAM servirá como o Consumo de gás da cadeia de feixe e token de piquetagem de nó. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico. **
*Tabela 4-1 Alocação inicial de $MC [21] *
Figura 4-1 Tabela de desbloqueio $MC
4.2 Análise de endereços de detenção de moeda
De acordo com dados do Ethereum Browser e Nansen, em 2023.09.22, o número total de endereços detentores de moeda $ MC é 11.995. Os 100 principais endereços detentores de moeda $ MC detêm 91,99%, os 10 principais endereços detêm 75,63% e o os 10 principais endereços detêm 91,99%, incluindo principalmente endereços de contrato, contratos de endereço com múltiplas assinaturas, contratos de desbloqueio de consultor de equipe, carteiras quentes Binance e contratos de pool de penhores, etc.
*Figura 4-2 Informações de endereço contendo moeda $MC, de Nansen [22] *
A julgar pelas mudanças nos endereços com moeda, o número de endereços com moeda aumentou significativamente após 29 de outubro de 2022.
Figura 4-3 Mudanças nos endereços de detenção de moeda, de Nansen
4.3 Governança
**Todas as decisões importantes do Círculo de Mérito são basicamente determinadas por propostas de governança [23] **, existem 27 propostas até agora, aqui estão algumas propostas importantes: MIP-1 é vendido publicamente através do Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool na plataforma Copper, MIP-6 propõe uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss para autorização para evitar riscos em estágio inicial, MIP-7 formula medidas de alocação e destruição de investimentos, MIP-13 e 14 compra a distribuição de fundos YGG e Nifty com US$ 1,75 milhão, reorganização da estrutura MIP-17DAO, MIP-20 destrói 200 milhões de EUA $MC na distribuição de incentivos comunitários, subsídio de desenvolvimento MIP -27 Beam, etc.
Os termos das propostas de governança do Círculo de Mérito são claros e transparentes, e um fórum de governança foi criado especialmente para discussão, mas as principais propostas são atualmente propostas pela equipe do projeto.
4.4 Requisitos de token
Como o jogo Gas of the Beam e a promessa do nó de verificação;
O staking de $MC pode gerar rendimentos de recompensas pré-alocadas e parte dos rendimentos da seção de investimento;
Votação de governança.
5. Competição
** Merit Circle está no caminho da guilda de jogos em cadeia, mas sua rota de desenvolvimento é significativamente diferente da guilda de jogos em cadeia tradicional. A Merit Circle abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia e cooperou para desenvolver jogos., construindo cadeia plataformas de canais de distribuição do mercado de jogos, construção de infraestrutura e outros métodos expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia. **
5.1 Visão geral da trilha** [24] **
No campo dos jogos tradicionais, as guildas de jogos são formadas para que os jogadores possam se reunir e cooperar para conquistar masmorras ou matar chefões em conjunto.Por exemplo, em "World of Warcraft", as principais guildas muitas vezes se esforçam para a primeira limpeza de cada masmorra ou O primeira morte do monstro; além dessas guildas cooperativas, as guildas de jogos tradicionais também se concentrarão na interação social entre os jogadores ou no compartilhamento de conteúdo do jogo, tornando-se a sede da comunidade do jogo.
Na Web3, devido à ascensão da faixa Gamefi em 2021, a popularidade do Axie Infinity desencadeou um frenesi de produção de ouro entre os jogadores de blockchain.No entanto, para a maioria dos jogadores em países de baixa renda, um animal de estimação no valor de 600 dólares americanos, A configuração O custo de exigir três para iniciar uma batalha está além do alcance de muitos jogadores. Nesse ambiente, o surgimento de guildas de jogos em cadeia reduziu muito o limite para os jogadores entrarem em jogos P2E. Entre eles, a Yield Guild Games foi pioneira. O modelo de bolsa de estudos levou a a ascensão da guilda de jogos em cadeia.
O modelo de bolsa de estudos é um dos principais negócios da guilda de jogos em cadeia na última rodada do mercado altista de verão da Gamefi. Sua lógica operacional é que a guilda de jogos forneça os adereços de jogo exigidos pela Gamefi e recrute gerentes de comunidade. Os gerentes de comunidade recrutam novos membros e treinar jogadores de ouro (acadêmicos).Os jogadores qualificados alugam os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi para ganhar ouro por meio da guilda de jogos de aluguel, e a receita de ouro obtida é então distribuída proporcionalmente à guilda de jogos e aos gerentes da comunidade.
Com o desenvolvimento da associação de jogos em cadeia nos últimos dois anos, ela gradualmente começou a apresentar as seguintes características:
**1. Limitações do mecanismo de bolsas: **O mecanismo de bolsas essencialmente ajuda a Gamefi a trazer mais jogadores que se concentram principalmente na agricultura de ouro. Este grupo pode ajudar o jogo a atrair popularidade e expandir a comunidade do jogo no estágio inicial, mas assim que eles entrarem No período médio a tardio, quando o design do atual modelo de token comum no circuito de jogos blockchain é imaturo e os dilemas da espiral mortal abundam, o grande número de usuários de ouro e guildas de jogos blockchain que se concentram em ativos de jogos (adereços de jogos NFT ) têm um impacto negativo no jogo. Os danos em si são extremamente graves e irão acelerar o colapso do modelo económico da Gamefi.
Isso significa que a operação do sistema de bolsas não pode durar muito em um único Gamefi. As guildas precisam procurar constantemente por Gamefis lucrativos para obter lucros. Durante o mercado em baixa, não há muitos Gamefis lucrativos, o que fará com que as Guildas possam experimentar ciclos cíclicos significativos. mudanças em suas receitas;
Além disso, o atual mecanismo geral de bolsa de estudos da guilda de jogos em cadeia só é aplicável a jogos no modo P2E, e os jogos no modo P2E, sem exceção, estão atualmente entrando em um estágio de recessão.A longo prazo, os jogos em cadeia no modo P2E continuarão a existir? A morte é difícil de determinar.
À medida que o desenvolvimento da faixa Gamefi amadurece gradualmente, mais e mais Gamefis começaram a ter seus próprios sistemas de aluguel, como Starshark e Pegaxy; o surgimento do sistema de aluguel também irá espremer o público-alvo do sistema de bolsas. Mais uma vez, se os jogadores optar por usar o sistema de leasing em vez de usar um sistema de bolsas compartilhadas como o YGG, a receita desse tipo de guilda cairá significativamente.
**2. A natureza regional das guildas é séria: **As principais guildas atuais estão distribuídas principalmente no Sudeste Asiático. Por exemplo, a YGG, a maior guilda na pista, tem seus principais jogadores comunitários localizados nas Filipinas e está comprometida em o desenvolvimento da comunidade principal GuildFi de Gaas (Guild-As).-a-Service) está localizada na Tailândia, enquanto a maior guilda de jogos em cadeia no Vietnã é a Ancient8.
**3. O desenvolvimento futuro será financiado e funcional: **Após o sucesso do modelo de bolsa, as guildas começaram a buscar o próximo "Axie Infinity". Portanto, as guildas agora geralmente participam das primeiras pré-vendas NFT do jogo em cadeia projetos e estão comprometidos com Yu obtém uma certa quantidade de NFT por meio da cooperação na fase inicial para se preparar para o lançamento posterior do jogo;
Além do NFT, ** Guild servirá até mesmo como um dos primeiros investidores de risco em muitos projetos de jogos em cadeia, transformando seu papel de uma agência de leasing de NFT e comunidade de jogadores em um fundo de capital de risco para a pista de jogos em cadeia; além da direção de financiamento, e algumas guildas estão tentando explorar outras direções de desenvolvimento, como desenvolvimento de infraestrutura, incubação e desenvolvimento de jogos, fornecimento de serviços de dados, serviços comunitários, serviços de desvio para projetos cooperativos e fornecimento de serviços de gerenciamento sistemático para o sistema de bolsas e sistema de renda da guilda. Desenvolva na direção do fim funcional. **
**4. Altamente dependente do desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia: **A receita da associação de jogos em cadeia, seja ela baseada na comissão do mecanismo de bolsas ou na taxa de retorno do investimento na Gamefi, é baseada no desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia. Sim, a pista de jogos em cadeia ainda está em seus estágios iniciais e há muito espaço para crescimento no futuro. Como uma guilda de jogos, é crucial poder crescer com a pista e garantir que o valor da sua carteira de investimentos possa continuar a gerar lucros.
5.2 Comparação de produtos concorrentes** [25] **
1)Jogos de Guilda de Rendimento（YGG）
YGG é uma guilda de jogos em cadeia descentralizada construída em ETH e Polygon. Ela foi pioneira no modelo de bolsa de estudos e levou ao surgimento da trilha de guilda de jogos em cadeia. No entanto, devido ao atual abandono da pista de jogo em cadeia, as limitações do modelo de bolsa de estudos foram gradualmente exposto.No caminho do desenvolvimento, a YGG começou a investir em jogos de alta qualidade em vez do puro desenvolvimento de jogos P2E. No início, o Merit Circle era uma guilda de bolsas semelhante à YGG. Também tinha negócios de bolsas de estudo, modelo SubDao, etc. No entanto, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas de estudo, e o fato de que esses negócios foram quase todos suprimidos pela YGG, começou a se transformar em março de 2022. A estrutura e o posicionamento do DAO esperam transformar o Merit Circle em um jogo DAO. **
2）GuildFi（GF）
GF é uma guilda de jogos em cadeia e uma plataforma de serviços de guilda construída no Ethereum.O projeto está atualmente tentando se desenvolver na direção de financiamento e funcionalidade, fornecendo financiamento antecipado para a comunidade de jogos e serviços relacionados à guilda após o lançamento.
5.2.1 Desenvolvimento de negócios de produtos competitivos
Figura 5-1 Lista de tarefas da 4ª temporada do YGGGAP
O foco atual da YGG é a cooperação com jogos populares e projetos relacionados, investindo e incubando jogos, guildas e infraestrutura relacionados às pistas, e organizando competições e atividades de microcompetição web3 para continuar a expandir a comunidade. para expandir em 22 anos.Mostra uma redução a cada trimestre, e nenhum dado relacionado ao negócio de bolsas foi divulgado nos relatórios comunitários do primeiro e segundo trimestre deste ano.
Atualmente, a principal forma de operação da comunidade YGG é o sistema de tarefas do jogo Quest. Atualmente, é principalmente através do lançamento do programa GAP (Programa de Avanço da Guilda) para expandir a comunidade e aumentar a coesão da comunidade, e promover a colaboração entre membros da comunidade e cooperativas. jogos. Os participantes precisam completar o lançamento oficial das tarefas de conquista do YGG, como participar de jogos cooperativos por um período de tempo correspondente; recrutar um número correspondente de jogadores para se juntar ao YGG, hospedar conteúdo de streaming de alta qualidade, etc. para receber o token YGG recompensas e NFTs correspondentes. Este plano é uma das principais direções do desenvolvimento atual do YGG, e a 4ª temporada do GAP está em andamento. Conforme mostrado na Figura 5-1 abaixo, o GAPSeason 4 oferece um total de 14 conjuntos de tarefas, com um total de mais de 150 tarefas. No entanto, essas tarefas precisam ser concluídas com maior dificuldade. Para jogadores que conseguem completar essas tarefas, o rendimento é baixo e todas são recompensas de $ YGG. , o apelo geral é fraco. Mas em comparação com as recompensas e sorteios NFT fornecidos pela seção de jogos do Merit Circle, as recompensas do YGG Quest serão mais generosas.
Figura 5-2 Sistema de tarefas GuildFi
Figura 5-3 Mercado de recompensas GuildFi
O método atual de operação da comunidade da GuildFi é principalmente por meio do sistema de tarefas e do mercado de recompensas. Os jogadores completam as tarefas fornecidas para obter certos pontos GXP, que podem ser usados para trocar por qualificações de lista de permissões de jogos, NFT de jogos, ingressos de jogos, itens de jogo e cartões-presente. , etc. (principalmente Axie Infinity), há menos categorias que podem ser resgatadas e o valor é menor.
Tabela 5-1 Dados da comunidade
Do ponto de vista da escala comunitária e das operações comunitárias, as fundações comunitárias do Merit Circle e GuildFi são relativamente fracas devido à falta de negócios atraentes de mineração de ouro e atividades comunitárias. YGG tem a vantagem de ser o pioneiro e acumulou uma certa base comunitária com seu modelo anterior de bolsa de estudos e mecanismo SubDAO. Mas, por enquanto, todos os três carecem de capacidade de atrair novos usuários e reter os antigos.
5.1.2 Comparação de dados financeiros
*Figura 5-4 Divulgação de informações de investimento YGGQ2 [26] *
*Figura 5-5 Atualização financeira semestral do GuildFi 2023 [27] *
Tabela 5-2 Comparação do status de investimento divulgado por YGG, Merit Circle e GuildFi
YGG divulgou informações financeiras no documento de atualização da comunidade do segundo trimestre de 2023. Desde a sua criação até o segundo trimestre de 2023, a YGG investiu em um total de 83 projetos relacionados à trilha de jogos em cadeia, dos quais os objetos de investimento são 41 tokens de jogos, 35 ativos NFT de jogos, 57 jogos , 9 guildas de jogos em cadeia e 17 infraestruturas P2E. O custo de investimento nesses projetos é de US$ 18,37 milhões. Em 30 de junho de 2023, o valor desses investimentos era de aproximadamente US$ 2.725, com lucro de aproximadamente 32,58%. Além de seu próprio investimento em tesouraria, a YGG também levantou US$ 75 milhões em 18 de fevereiro deste ano para estabelecer um fundo de capital de risco chamado YGG Ventures Fund I, que é usado para investir em web3, estúdios de jogos e infraestrutura para apoiar o desenvolvimento da indústria. transações de tokens e ações.
Em 23 de junho de 2023, o tamanho do tesouro do Merit Circle era de US$ 94,1 milhões, dividido em quatro partes, como segue: o dinheiro representa 40% e a alocação é principalmente USDC; as moedas blue chip representam 8%, principalmente WBTC, Penhor Uni V2 e WETH; ativos NFT respondem por 4%, principalmente BigtimeLand (US$ 1 milhão), Axies NFT e Cyball NFT; tokens/ações relacionados à trilha de jogo em cadeia respondem por 48%, com um total de 79 projetos investidos (61 não circulantes, 18 estão em circulação), que é principalmente o mercado primário de jogos em cadeia, representando aproximadamente 80% do investimento em token/capital relacionado à faixa de jogos em cadeia.
Em termos de desempenho de investimento, o Merit Circle parece ser melhor do que YGG e GuildFi superficialmente. No entanto, na verdade, a maioria dos projetos em que o Merit Circle investe são ações não circuladas. A julgar pela qualidade dos atuais projetos investidos, sua avaliação é geralmente aguado.Maior, isto significa que a situação real de investimento do Círculo de Mérito provavelmente causará mais perdas, embora as perdas específicas sejam difíceis de calcular. No entanto, o MeritCircle possui melhores capacidades de controlo de risco e maior escala de capital, bem como divulgação de informações financeiras relativamente transparente (atualizações mensais, painel público). Olhando para trás, para GuildFi, seu investimento geral e participação no mercado de jogos em cadeia são baixos, sua competitividade também é fraca e é uma situação bastante estagnada nos juros; em termos de cooperação e objetos de investimento, em comparação com Merit Circle e GuildFi , YGG está em A qualidade dos jogos investidos e cooperados é mais vantajosa e tem melhor efeito de marca.
*Figura 5-6 Situação da tesouraria do YGG [28] *
O tesouro da YGG atualmente detém tokens no valor de US$ 157 milhões, dos quais aproximadamente US$ 724 milhões são mantidos pela YGG, com um valor atual de US$ 150 milhões, representando 95,54%. O valor atual de stablecoins e outros tokens em circulação é de US$ 7 milhões. A proporção é de 4,46%.
A Merit Circle divulgou que o tamanho de seu tesouro era de US$ 94,1 milhões em 23 de junho de 2023, dos quais stablecoins e blue-chip coins foram avaliados em aproximadamente US$ 45 milhões. De acordo com o endereço oficial da carteira do tesouro, os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente 12,83 milhões de dólares americanos com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente 9,17% da circulação total atual .
Em seu relatório semestral divulgado em 26 de julho deste ano, a GuildFi afirmou que seus fundos totais do tesouro eram de aproximadamente US$ 92,68 milhões, divididos em três partes. Stablecoins, BTC, ETH e LP eram de aproximadamente US$ 71,89 milhões. Os tokens investidos e o principal o mercado é de aproximadamente US$ 15,91 milhões e os ativos NFT mantidos são de US$ 4,89 milhões. Mas, na verdade, com base nas atuais participações de endereços anunciadas nas cinco cadeias de tesouraria, descobriu-se que seus fundos totais são de aproximadamente US$ 42,26 milhões, dos quais os tokens $GF valem aproximadamente US$ 7,35 milhões, e a maior parte do restante são stablecoins, ETH e LP. Além disso, ocorreram duas transferências do endereço principal da tesouraria para a Binance, com valores de 8 milhões de USDT e 2,97 milhões de USDT respectivamente.De acordo com o comunicado oficial, esses fundos são utilizados principalmente para apoiar operações diárias e recomprar tokens de investidores.
A julgar pela situação do tesouro, YGG detém uma grande quantidade de $YGG no tesouro, representando 95,54%, e detém apenas US$ 7 milhões em moedas estáveis e outros tokens líquidos, representando apenas 4,46%. Por outro lado, a distribuição de tesouraria do MeritCircle e do GuildFi é mais razoável: as moedas estáveis e blue-chip do primeiro representam quase 50%, com um valor de aproximadamente 45 milhões de dólares. Este último detém aproximadamente 71,9% das moedas estáveis e blue-chip [29] , no valor de aproximadamente US$ 53,23 milhões. Além disso, o token $MC do Merit Circle tem uma taxa de circulação desbloqueada relativamente alta de aproximadamente 73,32% ($YGG é 18,51% e $GF é 42,56%). Ele também tem um mecanismo de destruição e recompra de token. Um total de 368.707.273$ foi destruído até agora. MC, recompra 5.485.270 $MC e $MC também pode ser usado como consumo de gás e promessa de nó do Beam. No entanto, YGG e GuildFi atualmente não têm mecanismos de destruição e recompra de tokens, e seu empoderamento de token é mais fraco do que $MC. .
Os valores de mercado do dinheiro mais tokens de alta liquidez no tesouro do Merit Circle e GuildFi são semelhantes, mas os valores de mercado dos dois são bastante diferentes. O atual valor de mercado líquido de $GF é de aproximadamente US$ 20,38 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 47,86 milhões, ambos inferiores ao valor total atual de fundos em sua tesouraria de US$ 74 milhões (5.323+ meados de ano relatado NFT e valor do projeto de investimento). O valor de mercado circulante de $MC é de aproximadamente US$ 140 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 195 milhões, ambos superiores ao valor total atual de fundos em seu tesouro neste ano, que é de US$ 94,1 milhões. As razões podem ser inferidas da seguinte forma:
①Embora os fluxos de caixa do MeritCircle e GuildFi sejam próximos e a qualidade dos projetos investidos por ambos seja relativamente média, a escala de investimento do Merit Circle é maior, indicando que está mais ativamente envolvido no layout e na indústria, enquanto * GuildFi está um pouco distante A pista está plana e rende juros*, e pode ser difícil para GF embarcar quando a pista esquentar. Se o mercado baixista continuar por um longo tempo, pode ser uma vantagem para GuildFi.
②Merit Circle desenvolve ativamente infraestrutura de jogos em cadeia. Embora o desenvolvimento da infraestrutura da MC ainda esteja em sua infância, essa mudança de posicionamento reflete sua disposição de expandir o escopo de negócios da pista, mas ** considerando o desenvolvimento Ainda é cedo, então não podemos descartar a possibilidade de que seu alto valor de mercado possa ser excessivamente otimista e causar especulação**. Com o tempo, se os negócios de investimento e a infraestrutura do Merit Circle não se desenvolverem conforme o esperado, sua vantagem de avaliação em comparação com o GuildFi poderá ser reduzida.
③$MC tem um mecanismo de destruição e recompra, bem como consumo de gás e promessa de nó como uma cadeia Beam, e o empoderamento geral do token é melhor do que $GF.
Resumir:
A escala atual da trilha de guilda de jogos em cadeia não é grande, e o tamanho da comunidade não é nem comparável à escala de usuários de jogos em cadeia populares. A escala de toda a trilha ainda tem um grande espaço para crescimento;
**YGG manteve uma alta taxa de crescimento expandindo a comunidade e cooperando com jogos populares, e é a primeira escolha da guilda de maior prestígio no circuito. A Merit Circle está expandindo ativamente seu escopo de negócios e explorando mais possibilidades por meio de transformação e layout multifacetado no upstream e midstream de jogos em cadeia, mas ainda está em sua infância e precisa de tempo para ser verificado. No entanto, o desenvolvimento da GF é relativamente estável e um pouco fora do caminho. A sua escala de investimento é limitada, concentra-se principalmente na obtenção de juros e a sua influência na indústria é fraca. **
6.Risco
**Do ponto de vista de investimento, a Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, respondendo por aproximadamente 80% dos investimentos em token/equity relacionados à trilha de jogos em cadeia. O método de renda do MeritCircle é relativamente único, dependendo principalmente do setor de investimento. A maioria dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. A taxa de sobrevivência deste tipo de jogos em cadeia no urso o mercado é baixo e os riscos e incertezas são maiores. A situação de receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições de mercado.O acompanhamento depende do desenvolvimento da pista de jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído cadeia e o próximo jogo NFT Market Sphere podem ter um bom desenvolvimento. **
O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.
Referência:
Livro Branco do Círculo de Mérito,
Outdoor do tesouro do Círculo de Mérito,
Relatório mensal do Merit Circle Financial e DAO,
Fórum de Propostas do Círculo de Mérito,
Círculo de Mérito Médio,
YGG Médio,
"As principais guildas de jogos no mercado baixista: algumas estão crescendo e outras ficando para trás silenciosamente", Mint Ventures, Scarlett Wu
"Yield Guild Games Research Report", armazém de primeira classe
[1] Salvo especificação em contrário, a data da fonte dos dados e informações deste artigo é 2023.9.18
[2] O modelo de bolsa de estudos refere-se à guilda de jogos que fornece os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi e recruta gerentes de comunidade. O gerente de comunidade recruta e treina jogadores de ouro (acadêmicos). Os jogadores qualificados alugam os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi em troca de ouro, alugando a guilda de jogos. a receita de ouro obtida é então distribuída proporcionalmente com a guilda do jogo e os gerentes da comunidade.
[3] SubDAO, a guilda secundária, é um DAO usado para focar em jogos específicos ou países/regiões específicos.
[4] 2023.10.19 Dados
[5]
[6] A julgar pelas informações no site oficial da organização, não se trata de uma fundação estabelecida pela equipe Bitcoin Core (Blockstream) como costumamos pensar, mas de uma organização privada com um propósito muito forte de obtenção de lucro.
[29] Esses dados são calculados com base no endereço do tesouro fornecido pela GuildFi em seu relatório semestral de 2023 e incluem 10,97 milhões de USDT retirados para CEX. A fórmula de cálculo é (4226+1097)/(4226+1097+ativos NFT + ativos de investimento). . Existem problemas de atualidade com este resultado e possíveis erros de cálculo não podem ser descartados.
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Armazém de primeira classe: DAO Chain Game Guild Merit Circle
** Escrito por: Armazém de Primeira Classe **
Resumo do investimento [1]
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. No início, Merit Circle era uma guilda de bolsas de estudo semelhante à YGG, e também tinha negócios de bolsas de estudo. [2] , modo SubDao [3] etc., mas considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, e o fato de esses negócios serem quase suprimidos pela YGG, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO em março de 2022, na esperança de transformá-lo em um jogo DAO. Merit Circle divide o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores são investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canal de distribuição de mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (Beam baseado em Avalanche). Cadeia de jogos, a mainnet foi lançada em 18 de agosto deste ano), e a plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, costumava ser um dos quatro principais setores. Devido a fatores de mercado, o lançamento foi adiado e substituído por o setor de infraestrutura.
Merit Circle, anteriormente conhecido como Axie 420, é uma organização de "bolsas" do Axie Infinity. Foi fundada em julho de 2021. Seu objetivo original era permitir que jogadores de países com baixos salários jogassem Axie Infinity. Axie 420 recebeu US$ 200.000 em investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e arrecadou US$ 1,25 milhão por meio de outros canais. Foi renomeado Merit Circle em setembro de 2021, posicionando o projeto de focar apenas no Axie Infinity Expand para mais popular jogos e metaversos.
As vantagens do MeritCircle são:
O tesouro tem fundos suficientes e divulgação transparente de informações, e a alocação de fundos é relativamente razoável (de acordo com dados oficiais do tesouro, em 23 de junho deste ano: contas de dinheiro por 40%; tokens blue-chip de alta liquidez representam 8%; Ativos NFT representam 4%; tokens/ações relacionados à trilha de jogos em cadeia representam 48%, ** entre os quais o patrimônio do mercado primário representa a maioria, ** os objetos de investimento são principalmente estúdios de jogos tradicionais que combinam tecnologia blockchain, e o estilo geral do jogo é mais ** tendencioso para a jogabilidade do jogo **), os fundos do tesouro são de aproximadamente US$ 94,1 milhões, dos quais $ MC não estão incluídos nos cálculos do tesouro, e os fundos do tesouro diminuíram aproximadamente 7% em comparação com final de 2021. Num mercado baixista, a MeritCircle garante fluxo de caixa suficiente através de uma alocação razoável de tesouraria e tem a capacidade teórica de lidar com o mercado baixista em termos de fundos.
Em comparação com as guildas tradicionais de jogos em cadeia, o caminho de desenvolvimento da Merit Circle é bem diferente. A Merit Circle abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia, cooperou para desenvolver jogos e construiu uma plataforma de canal de distribuição no mercado de jogos. Infraestrutura a construção e outros métodos são gradualmente estendidos ao segmento superior e intermediário da indústria de jogos em cadeia.
Os riscos do Círculo de Mérito são:
A julgar pela situação de investimento, o Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, respondendo por cerca de 80% dos investimentos em tokens/capital relacionados à trilha de jogos em cadeia. ** O método de renda do Merit Circle é relativamente único, dependendo principalmente do setor de investimento. A maioria dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. A taxa de sobrevivência deste tipo de jogos em cadeia no mercado baixista é baixo e os riscos são e maior incerteza. A situação de receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições de mercado.O acompanhamento depende do desenvolvimento da pista de jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído cadeia e o próximo jogo NFT Market Sphere podem ter um bom desenvolvimento. **
O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.
1.Visão geral básica
1.1 Introdução ao projeto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. Suas seções principais são divididas em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos e infraestrutura (Beam construído em Avalanche Game Chain, a mainnet foi lançada em 18 de agosto deste ano). Além disso, a MeritCircle também lançou sua própria coleção NFT Edenhorde, bem como a plataforma de jogos NFT Sphere, que está em fase de pesquisa e desenvolvimento.
**1.2 Informações básicas [4] **
2. Explicação detalhada do projeto
Equipe 2.1 ** [5] **
De acordo com dados do LinkedIn, a equipe do Merit Circle tem um total de 33 membros. Do ponto de vista da experiência da equipe, os membros da equipe geralmente têm experiência em blockchain. Os membros principais estão profundamente envolvidos no Axie Infinity e têm experiência em instituições de investimento web3 .
Marco van denHeuvel - Cofundador, formado pela Arnhem Business School em 2019 com especialização em Negócios Internacionais e Idiomas. De 2017.09 a 2018.10, ele cofundou uma empresa de blockchain chamada Happy Mod, com foco no fornecimento de gerenciamento de comunidade e serviços de marketing para startups de blockchain; em 2021.07, ele fundou a organização Axie 420 "Scholarship", que foi renomeada Merit Circle em 2021.09.
Tommy Quite - Cofundador, formado pela Universidade de Tecnologia de Pequim, com especialização em negócios e língua chinesa contemporânea, e especialização em empreendedorismo e operações de pequenas empresas pela Universidade de Ciências Aplicadas de Utrecht, na Holanda. 2014.04 a 2018.09 para a Fundação Bitcoin [6] Membro, dedicado a defender e divulgar a tecnologia Bitcoin e blockchain; trabalhou na Civic, fornecedora de ferramentas de gerenciamento de identidade Web3, como administrador de comunidade de 2017.07 a 2019.08; co-fundou uma instituição de capital de risco web3 chamada Flow Ventures em 2020.12; em 2021.08 Co -fundou o Círculo de Mérito.
Mark Borsten - Cofundador [7] (Twitter @meritcirclorr, perfil não publicado no LinkedIn), diretor de operações e cofundador da FlowVentures, junta-se ao Merit Circle com Tommy Quite.
Thale Sonnemans——COO COO, formado pela San Francisco State University em Gestão de Marketing e Administração de Empresas pela Hann University of Applied Sciences, na Holanda. De 2012.07 a 2013.07, e de 2016.01 a 2018.12, ele trabalhou como produtor júnior e representante de vendas júnior na HALAL (uma empresa de produção de filmes e agência de fotografia); de 2019.04 a 2021.10, ele co-fundou uma empresa subsidiária de jogos de azar chamada Chaser; ingressou Círculo de Mérito em 2021.08.
**Brandon Aaskov ——**CTO Diretor de Tecnologia, formado pelo New England Institute of Art com especialização em design de mídia interativa. De 2.006.02 a 2.013.03, ele trabalhou para uma empresa de tecnologia de streaming de mídia chamada Brightcove como engenheiro de soluções sênior; de 2.015.06 a 2.023.02, ele trabalhou para uma agência de produtos de software chamada DEPT®, atuando como engenheiro de software, diretor de rede, gerente do departamento de criptomoeda e web3 vice-presidente e outros cargos; ingressou no Círculo de Mérito em 2023.02.
2.2 Fundos
2.2.1 Financiamento
O Merit Circle recebeu um total de 3 rodadas de financiamento (o antecessor Axie 420 recebeu US$ 200.000 do investimento de incubação da Flow Ventures em agosto de 2021 e arrecadou US$ 1,25 milhão de outros canais).
Tabela 2-1 Status de financiamento do MeritCircle
2.2.2 Tesouraria
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*Figura 2-1 Dados de ativos do tesouro do MeritCircle em 23 de junho [8] *
A tesouraria da Merit Circle é dividida em quatro partes (excluindo $ MC retidos), que são dinheiro, moedas blue chip, ativos NFT e tokens/ações relacionados a trilhas de jogos em cadeia. O valor da tesouraria é de aproximadamente US$ 94,1 milhões. Além disso, de acordo com estatísticas oficiais de endereços do tesouro, Os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente US$ 12,83 milhões com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente 9,17% do total circulação.
Código 2.3
*Figura 2-2 Status de envio do código do Círculo de Mérito [9] *
Figura 2-3 Colaboradores do código MeritCircle
O código do Merit Circle é de código aberto no GitHub [10] , um total de 4.578 envios de código, com uma média de 10 colaboradores de código. Entre eles, os períodos mais frequentes para envio de código são de março de 2022 a junho de 2022, e de julho de 2023 a setembro de 2023. Esses dois períodos correspondem ao desenvolvimento do jogo NFT market Sphere (ainda não divulgado, notícia foi revelada em fevereiro Será lançado este ano) e desenvolverá a cadeia de jogos Beam baseada na Avalanche Subnet.
2.4 Produtos
2.4.1 Introdução do produto
Merit Circle (MC) é uma guilda descentralizada de jogos em cadeia DAO construída em Ethereum e BSC. No início, Merit Circle era uma guilda de bolsas de estudo semelhante à YGG. Também tinha negócios de bolsas de estudo, modelo SubDao, etc. Considerando o negócio de bolsas de estudo Sustentabilidade e limitações, começamos a transformar a estrutura e o posicionamento do DAO em março de 2022, na esperança de construir um DAO de jogo e dividir o DAO em múltiplos setores (campos verticais). Atualmente, seus principais setores estão divididos em investimento, estúdio (construção e incubação de novos projetos), jogos (plataforma de canal de distribuição do mercado de jogos em cadeia) e infraestrutura (cadeia de jogos Beam baseada em Avalanche, mainnet lançada em 18 de agosto deste ano), além A plataforma de jogos NFT Sphere, que ainda está em fase de pesquisa e desenvolvimento, já foi um dos quatro grandes setores, seu lançamento foi adiado por fatores de mercado e foi substituído pelo setor de infraestrutura.
2.4.2Investimento do Círculo de Mérito
Os fundos de investimento da Merit Circle são oriundos dos US$ 100 milhões em USDC captados anteriormente na plataforma Copper. De acordo com a proposta do MIP-2, um comitê de investimento foi formado para ser responsável pelo investimento. Os membros específicos são: Flow Ventures LP , Sergei Chan, CitizenX e Maven11.
Os detalhes dos segmentos de investimento do Merit Circle são refletidos nas alocações de tesouraria. De acordo com os dados do tesouro de 23 de junho: a distribuição de dinheiro é principalmente USDC; as moedas blue chip são principalmente WBTC, Uni V2 e WETH; os ativos NFT são principalmente Bigtime Land (US$ 1 milhão), Axies NFT e CyballNFT; **Jogos em cadeia Um total de 79 projetos foram investidos em tokens/ações relacionados a trilhas (61 não circulantes, 18 circulantes), que estão principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, representando aproximadamente 80% do investimento em tokens/ações relacionados a pistas. ações em jogos em cadeia. O estilo desses jogos é mais jogável. **
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Figura 2-4 Detalhes de alocação de token/investimento em ações da cadeia de tesouraria MeritCircle
Tabela 2-1 Principais projetos de investimento do MeritCircle (a alocação de tesouraria representa mais de 1%)
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Segundo dados oficiais [12] , o dinheiro gasto na compra de ativos NFT foi de US$ 4.834.000, e a avaliação atual é de US$ 3.404.852, com uma perda de US$ 1.429.148 (-29,6%); o dinheiro gasto no investimento em token/equity relacionado à faixa de jogo em cadeia foi US$ 28.045.486, sendo que a avaliação atual foi de US$ 45.471.587, com lucro de US$ 17.426.101 (+62,1%). Os dados acima não são precisos.Devido à liquidez dos ativos NFT, a avaliação real será menor. O cálculo da avaliação de tokens/ações relacionados à trilha do jogo em cadeia é baseado na avaliação de mercado, e a maioria dos ativos não circula, portanto há um certo grau de erro.
**Como o setor de investimentos é a principal fonte de receita do Círculo de Mérito, e o valor de mercado do $MC tem forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, é necessário focar na análise da saúde dos seus investimentos projetos. A tesouraria responsável por 1% está listada abaixo Situação atual dos projetos acima: **
①Forgotten Playland, atualmente avaliado em US$ 7,5 milhões, representando 7,97% do tesouro total
A Merit Circle anunciou em 25 de abril deste ano que cooperaria com o Studio Red para lançar o Vermilion Studios para criar o ecossistema de jogos sociais ForgottenPlayland. Atualmente, revelou dois minijogos, um dos quais é chamado de "Bomb Pitchers". O conteúdo do O jogo consiste basicamente em que os jogadores joguem uma bomba uns contra os outros, tentando explodir seu oponente enquanto evitam ser explodidos. Os power-ups estão espalhados por todo o jogo, permitindo aos jogadores tornar as bombas mais mortíferas com explosões maiores e outras melhorias; outro jogo, chamado Toy Limb Golf, é um jogo de golfe onde os jogadores devem correr para armazéns de equipamentos e encontrar itens estranhos como membros de brinquedo, tacos de beisebol e até mesmo uma arma de portal de ficção científica para usar como seus “tacos de golfe”. Autoridades afirmaram que 20 minijogos serão lançados no futuro. De acordo com as informações divulgadas, a economia do jogo Forgotten Playland consiste principalmente na venda de NFTs de skins personalizáveis, como cosméticos, skins, etc.
Figura 2-5 Twitter oficial do ForgottenPlayland
A julgar pelo Twitter oficial do ForgottenPlayland, não houve nenhum lançamento no Twitter ou divulgação de progresso relacionado desde que o Merit Circle foi anunciado em 25 de abril. Portanto, o autor acredita que a avaliação atual do jogo de US$ 7,5 milhões é muito alta e sua saúde é ruim. , a maioria dos jogos desenvolvidos são pequenos jogos e os modelos económicos são relativamente gerais.A possibilidade de desenvolvimento futuro não é actualmente elevada. **
②Gameplay Galaxy, atualmente avaliada em US$ 7 milhões, representando 7,44% do tesouro total
**
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Figura 2-6 Página do site oficial do GameplayGalaxy
Gameplay Galaxy é um ecossistema descentralizado de jogos competitivos desenvolvido pela Web3, desenvolvido pelos criadores da série de jogos web2 Trial Xtreme, cujos vários jogos de corrida de bicicleta foram baixados mais de 250 milhões de vezes no Google Play e App. As classificações na Loja são 4 estrelas e 4,2 estrelas (de 5 estrelas), respectivamente. A Gameplay Galaxy arrecadou US$ 12,8 milhões em 7 de setembro de 2022, liderada pela Blockchain Capital, com a participação da Merit Circle (investindo US$ 5 milhões), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games e Hustle Fund.
De acordo com dados do LinkedIn, a equipe por trás do Gameplay Galaxy tem atualmente 41 funcionários. Os cofundadores Doron Kagan, Maya Gurevich e Dmitry Burlakov têm mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência profissional.
Jogabilidade Galaxy migrou seu jogo web2 "Trial Xtreme" para web3. Ele está atualmente em versão de teste beta e você pode solicitar qualificações de teste por e-mail. Jogabilidade O Galaxy ainda não emitiu moedas e o white paper do projeto ainda não apresentou detalhes. De acordo com o roteiro do projeto, serão anunciadas atualizações regulares do jogo, como a raridade e os mecanismos práticos do NFT, abertura de versões de acesso antecipado, análises de segurança, localização em diferentes regiões, lançamento oficial do jogo e o lançamento da comunidade de proprietários de NFT. no futuro.
O Twitter oficial do Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) tem 17.577 seguidores e ainda está twittando atualizações ativamente. O Medium oficial da GameplayGalaxy não lançou nenhum conteúdo novo desde o anúncio em 30 de maio.
**No que diz respeito ao histórico do projeto do jogo, o jogo "Trial Xtreme" da GameplayGalaxy tem um certo grau de popularidade e influência. O jogo tem uma história de mais de dez anos desde seu lançamento em 2009 e é um dos mais jogos de corrida de moto bem conhecidos. Em primeiro lugar, pertence a uma direção de nicho no gênero de jogo, com uma base de jogadores estável, mas ainda há uma certa lacuna entre os jogos populares convencionais; em termos de experiência de equipe, os co-fundadores do Jogabilidade Galaxy tem mais de 15 anos de empreendedorismo em jogos e experiência de trabalho; Em termos de fundos, US$ 12,8 milhões ainda são suficientes para apoiar este pequeno jogo, porque o jogo está rodando na web2 há muitos anos. Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde deste projeto é muito boa. Embora a probabilidade de se tornar um sucesso popular seja baixa, ele tem uma base relativamente sólida. **
③Lava Games, atualmente avaliada em US$ 2,64 milhões, representando 2,81% do tesouro total
Lava Games é um estúdio de jogos que criou A Far AwayRealm (AFAR), um jogo de plataforma em terceira pessoa com elementos de arcade e tiro. MeritCircle anunciou sua parceria com A Far Away Realm (AFAR) em 21 de março de 2022 e investiu US$ 1,2 milhão nela.
O jogo iniciou o lançamento suave para pré-registro no Google Play em 30 de junho deste ano, mas ainda não está online. Seu projeto de coleção NFT AFAR - RAFA Genesis tem apenas um volume de negociação de 90 ETH no OpenSea, e o preço mínimo atual é de 0,0099 ETH, o que é basicamente desinteressado. Além disso, o Twitter oficial do jogo (@playafar) possui 46.451 seguidores, mas sua atividade de tweets é baixa. **Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões contém muita água. **
④Vorto, atualmente avaliado em US$ 1,561 milhão, representando 1,66% do total da tesouraria
A Merit Circle anunciou em 25 de agosto de 2022 que lançaria em conjunto o jogo multiplayer online (MMO) de estratégia em tempo real (RTS) "Hash Rush" com Vorto e investiria US$ 1 milhão nele. O jogo está atualmente em fase de desenvolvimento e o site oficial informa que será lançado na rede Beam posteriormente. De acordo com as animações e gráficos do jogo revelados oficialmente, a produção é relativamente mediana. É importante notar que o projeto está em andamento desde julho de 2017 e tem progredido aos trancos e barrancos, com frequentes mudanças de direção. Além disso, o Twitter oficial (@PlayHashRush) possui apenas 9.117 seguidores. **Com base nas informações acima, o autor acredita que a saúde do projeto é ruim e a avaliação atual de US$ 2,64 milhões contém muita água. **
⑤Outros
Olhando para outros projetos em geral, verifica-se que a maior parte dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos.A taxa de sobrevivência desses jogos em cadeia no mercado baixista é baixa. Atualmente, quase metade dos ativos do tesouro são usados para investir em projetos de gamefi. Se você não investir em dinheiro quente, será um risco potencial para o projeto como um todo.
Figura 2-7 Situação dos fundos do tesouro do MeritCircle de 2021.11 a 2023.06
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Figura 2-8 Detalhes de alocação de token/investimento em ações da cadeia de tesouraria do Círculo de Mérito em dezembro de 2021
Conforme mostrado na Figura 2-7, a redução geral da tesouraria do Merit Circle não foi óbvia durante o ciclo de queda do mercado de 2021.11 a 2023.06. Diminuiu aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021. De acordo com a análise, os principais motivos são os seguintes:
①A alocação de caixa foi mantida em cerca de US$ 40 milhões, representando 40%-50% do tesouro;
②Ativos NFT com grandes flutuações e baixa liquidez permaneceram em um nível baixo, em torno de 5%;
**③ De acordo com a proposta de autorização de aversão ao risco em estágio inicial do MIP-6, são propostas uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss; **
**④ Os ativos de risco de tokens/ações de jogo em cadeia são investidos principalmente no mercado secundário no final de 2021 e início de 2022. Nos estágios iniciais do ciclo de baixa, as posições destes os ativos são intencionalmente reduzidos.E passou a investir no mercado primário da pista de jogo em cadeia, e a proporção do investimento aumentou mês a mês. Além disso, é importante notar que a qualidade dos projectos investidos nesta parte dos activos de investimento é relativamente média, a maioria deles são pequenos jogos e quase nenhum deles está online, e as suas avaliações são relativamente elevadas. **
**Pode-se observar pelo exposto que o Merit Circle é mais conservador em seu estilo de investimento e tem uma forte consciência de risco, mas a avaliação de seus projetos de investimento é relativamente alta. **
Figura 2-7 Estrutura de distribuição de renda de investimento do MeritCircle
De acordo com a proposta de visão de futuro sustentável do MIP-7, o quadro de distribuição de rendimentos de investimento é formulado conforme mostrado na Figura 2-7, especificamente:
①20% da receita será devolvida ao tesouro na forma de USDC;
② 5% dos recursos serão devolvidos ao tesouro na forma de criptoativos (principalmente ETH e WBTC);
③60% dos rendimentos são usados para recomprar $MC e colocar ordens de compra com limite (10%-35% abaixo do preço de mercado).O $MC recomprado se tornará gradualmente a principal fonte de dividendos de penhor MC (devido ao MIP- A proposta 26 cancela a promessa de V2 e V3, e os aproximadamente 9,5 milhões de $ MC restantes não alocados serão destruídos. Esta parte dos fundos pode ser usada para recompensas da cadeia Beam no futuro. Além disso, pode ser vendido a investidores estratégicos que estão bloqueados ou destruídos por um longo tempo e governados por DAO;
**④15% dos lucros são usados para destruir $MC. **
2.4.3Estúdio Círculo de Mérito
A principal função do estúdio Merit Circle é agregar valor a outros setores do ecossistema DAO.É o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO, colaborando com projetos existentes e projetos de empresas não web3. Atualmente o Merit Circle Studio oferece três serviços e produtos:
As bolsas são divididas em bolsas de pesquisa e bolsas de desenvolvimento.
u As Bolsas de Pesquisa, de até US$ 10.000 por candidato, são projetadas para apoiar projetos de pesquisa e fornecer a base para propostas maiores a serem votadas pela comunidade. Esta subvenção está disponível para propostas que excedam este limite de subvenção.
u Subsídio de Desenvolvimento, até US$ 25.000 por candidato, o objetivo deste subsídio é compensar os desenvolvedores pelas despesas incorridas durante o desenvolvimento do projeto.
Os candidatos podem se inscrever no Wonderverse, e um comitê composto por membros da comunidade DAO irá analisar e votar.
A coleção Edenhorde NFT é o primeiro projeto criativo do Merit Circle DAO (o valor total é 8.800, o preço mínimo atual no OpenSea é 0,059 ETH, o volume total de transações é 10.103 ETH, o preço mínimo atual é médio em comparação com o ponto alto em Março de 2022 O preço de venda de 0,9 ETH encolheu quase 93,4%. Desde o lançamento do OpenSea, mostrou uma tendência de queda de volume e preço, sem recuperação óbvia durante o período. Além disso, a situação da transação tem sido sombria em últimos dois meses, com uma média de apenas algumas transações dispersas ocorrendo a cada três ou quatro dias). A coleção Edenhorde NFT é a arte original do NFT do ilustrador vencedor do Emmy Andy Ristaino. A história de propriedade intelectual por trás do NFT foi escrita por Celia Blythe, autora e historiadora de "Edenhorde". Um total de oito episódios foram lançados até agora.
A Merit Circle quer transformar Edenhorde em uma propriedade intelectual para entrar no campo multimídia, como mercadorias, animação e jogos. Edenhorde pode interagir com os projetos de incubação criativa e projetos de cooperação do Merit Circle DAO (por exemplo, o jogo de tabuleiro Canverse pode usar personagens Edenhorde como peças do jogo). Além disso, os titulares de Edenhorde também podem se beneficiar de projetos desenvolvidos por incubação. 2.5 % da receita obtida com o projeto (conforme mostrado na Figura 2-9. Os detalhes da distribuição são uma estrutura aproximada e podem ser revisados posteriormente. Para detalhes específicos, consulte a proposta MIP-10). Um jogo de cartas chamado Edenhorde Eclipse foi lançado em 21 de agosto deste ano, está em fase de testes Alpha e será lançado na cadeia de jogos Beam. Além disso, segundo fontes oficiais [13] , há também um projeto chamado Projeto Amginea em desenvolvimento, e o staking Edenhorde NFT será lançado no futuro. [14] 。
*Figura 2-8 Site oficial da Edenhorde [15] *
*Figura 2-9 Estrutura de distribuição de receitas do jogo de incubação MeritCircle DAO [16] *
3） Círculo de Mérito Tátil
De acordo com a proposta **MIP-22 [17] **, Merit Circle Tactile é um conjunto de 650 caixas de mercadorias exclusivas para a comunidade, contendo sete itens vestíveis (camisetas, moletons, cachecóis e chapéus) que podem ser obtidos mantendo o Merit Circle Tactile NFT, o NFT é distribuído através duas etapas, e os alvos de distribuição são criadores de propostas, contribuidores, detentores de loteria Edenhorde NFT, etc.
**2.4.4 Jogo do Círculo de Mérito [18] **
A princípio, o Merit Circle também tinha um negócio de mineração de ouro, ou seja, um modelo de bolsas, porém, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas, o Merit Circle decidiu se transformar no atual setor de jogos. As principais funções da seção de jogos atual são: Promover e distribuir jogos cooperativos para obter usuários de jogos; fornecer aos jogadores tutoriais de aprendizagem para os principais jogos em cadeia populares; fornecer jogos de acesso antecipado para usuários da comunidade de jogos Merit Circle, e os jogadores podem ganhar recompensas por completando tarefas Recompensas (NFTs, sorteios, etc.).
Figura 2-10 Interface do jogo da seção de jogo
A interface do jogo apresenta jogos populares no mercado, jogos disponíveis para acesso antecipado, jogos em parceria com o Merit Circle, competições futuras, jogos gratuitos e torneios de jogos.
Figura 2-11 Interface da Academia da Seção de Jogo
A academia oferece aos jogadores tutoriais introdutórios de aprendizagem para web3, bem como tutoriais de aprendizagem para os principais jogos em cadeia populares.
Figura 2-12 Interface de recompensa da seção do jogo
Os jogadores podem obter pontos de experiência registrando uma conta e fazendo login todos os dias. As recompensas são principalmente sorteios de loteria e NFTs relacionados ao jogo correspondentes. À medida que o nível é atualizado, mais tarefas e recompensas podem ser obtidas. Por exemplo, o jogo pelo qual o Nível 1 pode receber recompensas atualmente é CropBytes. Concluir essas tarefas dentro do prazo pode gerar oportunidades de loteria para acessórios de jogo NFT.
2.4.5Infraestrutura do Círculo de Mérito
A infraestrutura do Merit Circle é construída em torno de jogos. O produto de infraestrutura lançado até agora é a cadeia de jogos Beam baseada no Avalanche, que foi lançada na rede principal em 18 de agosto deste ano. De acordo com a proposta MIP-27 [19] Apropriar 75 milhões de $MC do tesouro (no valor de aproximadamente US$ 22,5 milhões com base nos preços atuais da moeda) para injetar liquidez, fornecer financiamento a jogos/desenvolvedores de jogos (para pagar taxas de gás) e verificar e proteger a rede Beam . Além disso, 2,7 milhões de USDC foram alocados do tesouro para desenvolver o Beam e produtos do ecossistema (dos quais US$ 200.000 são usados para liquidez da AMM no Beam).
A cadeia de jogos Beam adota um mecanismo de consenso POS. Você pode se tornar um nó de verificação apostando $AVAX ou $MC, usar $MC como taxa de gás, usar LayerZero como ponte oficial de cadeia cruzada e usar Openfort para fornecer carteira de abstração de conta e serviços de integração.
**Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes do migração), mas o nome Merit Circle ainda continuará como a marca geral associada à rede Beam e $BEAM, após a migração $MC será associado a informações desatualizadas do estágio inicial do Merit Circle e, posteriormente, $BEAM servirá como o Consumo de gás da cadeia de feixe e token de piquetagem de nó. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico. **
**De acordo com divulgações oficiais, os jogos ecológicos que serão lançados na rede incluem: **Trial Xtreme, um popular jogo de corrida de motocross criado pela Gameplay Galaxy com mais de 250 milhões de downloads; o jogo de raciocínio social "Castle of Blackwater"; Megaweapon" um jogo de tiro corpo a corpo multijogador; "Walker World" uma aventura de mundo aberto e jogo de tiro multijogador desenvolvido com Unreal Engine 5; Merit Circle DAO e Vorto lançam em conjunto um jogo de estratégia em tempo real (RTS) multijogador online (MMO) O jogo "Hash Rush"; "Edenhorde Eclipse", um jogo de cartas incubado pela Merit Circle, pode ser jogado usando Edenhorde NFT; ** Além disso, o jogo NFT trading market Sphere também será lançado no futuro. **
Resumir:
** Do ponto de vista da rota de desenvolvimento, o Merit Circle se transformou em um jogo DAO, que é bastante diferente da tradicional guilda descentralizada de jogos em cadeia. O principal negócio do produto não depende mais do modelo de bolsa de estudos, mas através do investimento no jogo em cadeia primário mercado, métodos como desenvolvimento cooperativo de jogos, construção de plataformas de canais de distribuição de mercado de jogos em cadeia e construção de infraestrutura expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia. **
**Na perspectiva dos quatro principais setores de negócios do Merit Circle, o setor de investimentos é atualmente a principal fonte de renda e o núcleo do negócio, exigindo foco. O estilo de investimento da Merit Circle é mais conservador e tem um forte senso de risco. Atualmente, ela investe principalmente no mercado primário da cadeia de jogos. A maioria dos jogos em que investe são jogos pequenos e sua avaliação atual tem muita umidade Tais projetos A probabilidade de sobrevivência no mercado baixista não é alta, mas o dinheiro e as moedas blue-chip de alta liquidez no tesouro ainda têm 45 milhões de dólares americanos, representando 48% do tesouro, e os fundos são relativamente abundantes; o setor de estúdio pode trazer outros setores no ecossistema DAO É o berço de projetos criativos dentro do Merit Circle DAO. Atualmente, o desenvolvimento do setor de estúdio ainda está em sua infância. Não há nenhum benefício de lucro óbvio no momento, e a qualidade de projetos inovadores desenvolvidos e incubados é relativamente médio; atualmente, o setor de jogos Sua função é semelhante ao canal de distribuição do mercado de jogos blockchain. Promove jogos para desenvolvedores de jogos adquirirem usuários, fornece tutoriais de aprendizagem para os principais jogos blockchain populares para jogadores em a comunidade de jogos Merit Circle oferece acesso antecipado a jogos e oportunidades de obtenção de recompensas (NFT, loteria, etc.), mas, por enquanto, o setor de jogos não tem benefícios lucrativos e é menos atraente para os usuários; o setor de infraestrutura aumentou os cenários de aplicação do $MC, o que pode aumentar as expectativas e os limites do projeto.Muitos dos projetos investidos afirmam que será lançado na cadeia Beam, e precisamos observar a implementação da ecologia do jogo na cadeia no futuro. **
3. Desenvolvimento
3.1 História
*Tabela 3-1 Principais eventos do MeritCircle [20] *
2021.07
O antecessor do Merit Circle, Axie 420 Scholarship Organization, foi estabelecido.
2021.08
Recebeu investimento de US$ 200.000 da Flow Ventures, e dois cofundadores da Flow Ventures se juntaram à equipe.
2021.08.16
A antecessora do Merit Circle, a bolsa Axie 420, arrecadou US$ 1.250.000.
2021.09.01
Renomeado Círculo de Mérito DAO
2021.10.07
Recebeu US$ 4,5 milhões em investimentos de instituições de investimento como DeFiance Capital, Mechanism Capital, Spartan Group, DCG, Maven11, OP Crypto, Dilectic, CitizenX, Yield Guild Games e Bitscale Capital. Os investidores anjos incluem o cofundador da Axie, Jihoz, o cofundador e CEO da Nasen, Alex, o CFO da Illuvium, Danny, o cofundador da Coingecko, Bobby, etc.
2021.10.12
O lançamento apresenta o token do projeto $MC.
2021.11.02
Aumentar o $MC alocado para a equipe e consultores em 6 meses de período de lock-up.
2021.11.06
Na plataforma Copper, US$ 105 milhões em financiamento foram concluídos por meio do Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool, e 40.976.598 $ MC foram vendidos (representando 55% dos que estavam em circulação na época).
2021.11.07
Habilite recompensas de staking de $MC e mineração de liquidez.
2021.11.12
Habilite a governança do DAO.
2021.11.16
Inicie o investimento em tesouraria DAO.
2021.12.22
Fez parceria com a Big Time Studios e comprou um terreno no valor de US$ 1.000.000.
2021.12.02
Liste o Binance Launchpool e forneça recompensas de mineração de 12.500.000 $MC.
2022.02.14
Lance a coleção NFT Edenhorde.
2022.03.03
Transformando o jogo DAO, os principais setores de negócios são: investimento, estúdio, mercado de jogos NFT e jogos.
2022.05.28
As propostas MIP-13 e MIP-14 foram aprovadas, que compraram a distribuição de fundos YGG e Nifty por US$ 0,32, para um total de 5.468.750 tokens $MC. Total USDC USD 1.750.000.
2022.09.09
Faça parceria com a Gameplay Galaxy e invista US$ 5.000.000 nela.
2022.10.26
A proposta do MIP-20 foi aprovada e, devido à falta de utilidade dos milhões de dólares atribuídos pelo incentivo comunitário, 200 milhões de dólares MC, no valor de 147 milhões de dólares, serão destruídos da atribuição do incentivo comunitário.
2022.11.07
Habilite o piqueteamento $MC V2.
31/01/2023
Fez parceria com a Oh Baby Games e investiu US$ 180.000 nela.
2023.02.09
É anunciado que o jogo NFT market Sphere será lançado este ano.
2023.02.24
Os $MC alocados aos contribuidores iniciais serão convertidos de um período de liberação de quatro anos para um período de restrição de quatro anos, envolvendo um total de 71.700.000 $MC.
2023.04.19
Anunciou que irá cooperar com a Avalanche para lançar a cadeia de jogos de sub-rede Beam.
2023.08.18
A rede principal da cadeia de jogos Beam baseada na sub-rede Avalanche está online.
2023.08.21
Lançado o jogo de cartas Edenhorde Eclipse.
3.2 Situação atual
3.2.1 Número de seguidores na mídia
Tabela 3-2 Número de seguidores na mídia
3.2.2 Dados operacionais
Figura 3-1 Detalhes históricos da renda
Em 23 de junho de 2023, a receita acumulada do Merit Circle era de US$ 24,09 milhões, dos quais a receita principal veio de 2022, e a receita no primeiro semestre deste ano foi de apenas US$ 180.000.
Figura 3-2 Detalhes da recompra $MC
Em 23 de junho de 2023, a Merit Circle recomprou um total de 5.485.270 $MC e gastou um total de US$ 9.443.937, representando aproximadamente 39,2% da receita durante o mesmo período. O principal período de recompra também é 2022.
Figura 3-3 Detalhes da destruição do $MC
Círculo de Mérito Em 23 de setembro de 2023, um total de 368.707.273 $MC foram destruídos, com um valor acumulado de $316.430.488, reduzido de um total de 1 bilhão para 631.292.726. As principais fontes de destruição são: De acordo com o Proposta MIP7, mensalmente 75% dos tokens não utilizados serão destruídos da distribuição de incentivos da comunidade e 15% da receita do investimento será usada para destruir $MC; da distribuição de incentivos da comunidade em 26 de outubro de 2022, de acordo com a A proposta MIP-20 (294 milhões de $MC) destruiu 200 milhões de $MC, no valor de $147 milhões;
Figura 3-4 Alocação de tesouraria do MeritCircle de 2021.11 a 2023.06
A redução geral da tesouraria da Merit Circle não foi óbvia durante o ciclo de queda do mercado de 2021.11 a 2023.06, uma queda de aproximadamente 7% em comparação com novembro de 2021.
Figura 3-5 Compromisso de participação fornecido pelo Merit Circle
De acordo com a proposta MIP-19, 30.000.000 MC serão usados para recompensas de staking V2 de 8 de novembro de 2022 a novembro de 2023. Antes do final do ano, uma nova votação sobre a política de staking será realizada para determinar as recompensas para o próximo ano. O pool de moeda única obtém 20% da distribuição de recompensas de mineração de liquidez, e o pool MC/ETH obtém 80% da distribuição de recompensas de mineração de liquidez.A renda $MC obtida do staking tem um período de bloqueio personalizado e diferentes pesos de recompensa são alocados de acordo com o tempo bloqueado. , exemplos específicos são: o peso da opção não bloqueada é 1; o peso da opção bloqueada de 12 meses é 1,65; o peso da opção bloqueada de 24 meses é 2,5; o peso da opção bloqueada de 48 meses é 6. Além disso, o $MC recomprado com rendimentos de investimento também é usado para apostar recompensas.
No entanto, de acordo com a proposta MIP-26 de 30 de junho deste ano, o Merit Circle cancelará o plano de staking V2 restante com quatro meses de antecedência. Todas as posições dos stakers serão desbloqueadas e as recompensas acumuladas de $MC do staking poderão Os restantes aproximadamente 9,5 milhões de $MC não distribuídos serão destruídos. A equipa do projeto afirmou que embora o atual plano de staking tenha sido cancelado e outras recompensas tenham sido interrompidas, não descartou a possibilidade de implementar novos planos de staking ou explorar alternativas no futuro.
3.3 Futuro
O funcionário não anunciou o roteiro mais recente.
4. Modelo econômico
4.1 Distribuição de tokens
**O valor total inicial de $MC é de 1 bilhão, e a distribuição específica é a seguinte na Tabela 4-1. Depois disso, à medida que a comunidade vota pela destruição e parte da renda é usada para destruição, quase 1/3 é destruído. No momento em que este artigo foi escrito, 18 de setembro, o valor total era 631.292.726. **
**Vale ressaltar que de acordo com a proposta MIP-28, $MC poderá ser migrado para $BEAM na proporção de 1:100 no final deste ano ($MC ainda será o token da plataforma do projeto antes do migração), mas o nome Merit Circle ainda continuará como a marca geral associada à rede Beam e $BEAM, após a migração $MC será associado a informações desatualizadas do estágio inicial do Merit Circle e, posteriormente, $BEAM servirá como o Consumo de gás da cadeia de feixe e token de piquetagem de nó. Após a conclusão da migração, é preciso ficar atento se haverá grandes mudanças no modelo econômico. **
*Tabela 4-1 Alocação inicial de $MC [21] *
Figura 4-1 Tabela de desbloqueio $MC
4.2 Análise de endereços de detenção de moeda
De acordo com dados do Ethereum Browser e Nansen, em 2023.09.22, o número total de endereços detentores de moeda $ MC é 11.995. Os 100 principais endereços detentores de moeda $ MC detêm 91,99%, os 10 principais endereços detêm 75,63% e o os 10 principais endereços detêm 91,99%, incluindo principalmente endereços de contrato, contratos de endereço com múltiplas assinaturas, contratos de desbloqueio de consultor de equipe, carteiras quentes Binance e contratos de pool de penhores, etc.
*Figura 4-2 Informações de endereço contendo moeda $MC, de Nansen [22] *
A julgar pelas mudanças nos endereços com moeda, o número de endereços com moeda aumentou significativamente após 29 de outubro de 2022.
Figura 4-3 Mudanças nos endereços de detenção de moeda, de Nansen
4.3 Governança
**Todas as decisões importantes do Círculo de Mérito são basicamente determinadas por propostas de governança [23] **, existem 27 propostas até agora, aqui estão algumas propostas importantes: MIP-1 é vendido publicamente através do Balancer Labs Liquidity Bootstrapping Pool na plataforma Copper, MIP-6 propõe uma série de requisitos de stop-profit e stop-loss para autorização para evitar riscos em estágio inicial, MIP-7 formula medidas de alocação e destruição de investimentos, MIP-13 e 14 compra a distribuição de fundos YGG e Nifty com US$ 1,75 milhão, reorganização da estrutura MIP-17DAO, MIP-20 destrói 200 milhões de EUA $MC na distribuição de incentivos comunitários, subsídio de desenvolvimento MIP -27 Beam, etc.
Os termos das propostas de governança do Círculo de Mérito são claros e transparentes, e um fórum de governança foi criado especialmente para discussão, mas as principais propostas são atualmente propostas pela equipe do projeto.
4.4 Requisitos de token
Como o jogo Gas of the Beam e a promessa do nó de verificação;
O staking de $MC pode gerar rendimentos de recompensas pré-alocadas e parte dos rendimentos da seção de investimento;
Votação de governança.
5. Competição
** Merit Circle está no caminho da guilda de jogos em cadeia, mas sua rota de desenvolvimento é significativamente diferente da guilda de jogos em cadeia tradicional. A Merit Circle abandonou o modelo de bolsa de estudos e investiu no mercado primário de jogos em cadeia e cooperou para desenvolver jogos., construindo cadeia plataformas de canais de distribuição do mercado de jogos, construção de infraestrutura e outros métodos expandiram-se gradualmente para os níveis superior e médio da indústria de jogos em cadeia. **
5.1 Visão geral da trilha** [24] **
No campo dos jogos tradicionais, as guildas de jogos são formadas para que os jogadores possam se reunir e cooperar para conquistar masmorras ou matar chefões em conjunto.Por exemplo, em "World of Warcraft", as principais guildas muitas vezes se esforçam para a primeira limpeza de cada masmorra ou O primeira morte do monstro; além dessas guildas cooperativas, as guildas de jogos tradicionais também se concentrarão na interação social entre os jogadores ou no compartilhamento de conteúdo do jogo, tornando-se a sede da comunidade do jogo.
Na Web3, devido à ascensão da faixa Gamefi em 2021, a popularidade do Axie Infinity desencadeou um frenesi de produção de ouro entre os jogadores de blockchain.No entanto, para a maioria dos jogadores em países de baixa renda, um animal de estimação no valor de 600 dólares americanos, A configuração O custo de exigir três para iniciar uma batalha está além do alcance de muitos jogadores. Nesse ambiente, o surgimento de guildas de jogos em cadeia reduziu muito o limite para os jogadores entrarem em jogos P2E. Entre eles, a Yield Guild Games foi pioneira. O modelo de bolsa de estudos levou a a ascensão da guilda de jogos em cadeia.
O modelo de bolsa de estudos é um dos principais negócios da guilda de jogos em cadeia na última rodada do mercado altista de verão da Gamefi. Sua lógica operacional é que a guilda de jogos forneça os adereços de jogo exigidos pela Gamefi e recrute gerentes de comunidade. Os gerentes de comunidade recrutam novos membros e treinar jogadores de ouro (acadêmicos).Os jogadores qualificados alugam os acessórios de jogo exigidos pela Gamefi para ganhar ouro por meio da guilda de jogos de aluguel, e a receita de ouro obtida é então distribuída proporcionalmente à guilda de jogos e aos gerentes da comunidade.
Com o desenvolvimento da associação de jogos em cadeia nos últimos dois anos, ela gradualmente começou a apresentar as seguintes características:
**1. Limitações do mecanismo de bolsas: **O mecanismo de bolsas essencialmente ajuda a Gamefi a trazer mais jogadores que se concentram principalmente na agricultura de ouro. Este grupo pode ajudar o jogo a atrair popularidade e expandir a comunidade do jogo no estágio inicial, mas assim que eles entrarem No período médio a tardio, quando o design do atual modelo de token comum no circuito de jogos blockchain é imaturo e os dilemas da espiral mortal abundam, o grande número de usuários de ouro e guildas de jogos blockchain que se concentram em ativos de jogos (adereços de jogos NFT ) têm um impacto negativo no jogo. Os danos em si são extremamente graves e irão acelerar o colapso do modelo económico da Gamefi.
Isso significa que a operação do sistema de bolsas não pode durar muito em um único Gamefi. As guildas precisam procurar constantemente por Gamefis lucrativos para obter lucros. Durante o mercado em baixa, não há muitos Gamefis lucrativos, o que fará com que as Guildas possam experimentar ciclos cíclicos significativos. mudanças em suas receitas;
Além disso, o atual mecanismo geral de bolsa de estudos da guilda de jogos em cadeia só é aplicável a jogos no modo P2E, e os jogos no modo P2E, sem exceção, estão atualmente entrando em um estágio de recessão.A longo prazo, os jogos em cadeia no modo P2E continuarão a existir? A morte é difícil de determinar.
À medida que o desenvolvimento da faixa Gamefi amadurece gradualmente, mais e mais Gamefis começaram a ter seus próprios sistemas de aluguel, como Starshark e Pegaxy; o surgimento do sistema de aluguel também irá espremer o público-alvo do sistema de bolsas. Mais uma vez, se os jogadores optar por usar o sistema de leasing em vez de usar um sistema de bolsas compartilhadas como o YGG, a receita desse tipo de guilda cairá significativamente.
**2. A natureza regional das guildas é séria: **As principais guildas atuais estão distribuídas principalmente no Sudeste Asiático. Por exemplo, a YGG, a maior guilda na pista, tem seus principais jogadores comunitários localizados nas Filipinas e está comprometida em o desenvolvimento da comunidade principal GuildFi de Gaas (Guild-As).-a-Service) está localizada na Tailândia, enquanto a maior guilda de jogos em cadeia no Vietnã é a Ancient8.
**3. O desenvolvimento futuro será financiado e funcional: **Após o sucesso do modelo de bolsa, as guildas começaram a buscar o próximo "Axie Infinity". Portanto, as guildas agora geralmente participam das primeiras pré-vendas NFT do jogo em cadeia projetos e estão comprometidos com Yu obtém uma certa quantidade de NFT por meio da cooperação na fase inicial para se preparar para o lançamento posterior do jogo;
Além do NFT, ** Guild servirá até mesmo como um dos primeiros investidores de risco em muitos projetos de jogos em cadeia, transformando seu papel de uma agência de leasing de NFT e comunidade de jogadores em um fundo de capital de risco para a pista de jogos em cadeia; além da direção de financiamento, e algumas guildas estão tentando explorar outras direções de desenvolvimento, como desenvolvimento de infraestrutura, incubação e desenvolvimento de jogos, fornecimento de serviços de dados, serviços comunitários, serviços de desvio para projetos cooperativos e fornecimento de serviços de gerenciamento sistemático para o sistema de bolsas e sistema de renda da guilda. Desenvolva na direção do fim funcional. **
**4. Altamente dependente do desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia: **A receita da associação de jogos em cadeia, seja ela baseada na comissão do mecanismo de bolsas ou na taxa de retorno do investimento na Gamefi, é baseada no desenvolvimento do circuito de jogos em cadeia. Sim, a pista de jogos em cadeia ainda está em seus estágios iniciais e há muito espaço para crescimento no futuro. Como uma guilda de jogos, é crucial poder crescer com a pista e garantir que o valor da sua carteira de investimentos possa continuar a gerar lucros.
5.2 Comparação de produtos concorrentes** [25] **
1)Jogos de Guilda de Rendimento（YGG）
YGG é uma guilda de jogos em cadeia descentralizada construída em ETH e Polygon. Ela foi pioneira no modelo de bolsa de estudos e levou ao surgimento da trilha de guilda de jogos em cadeia. No entanto, devido ao atual abandono da pista de jogo em cadeia, as limitações do modelo de bolsa de estudos foram gradualmente exposto.No caminho do desenvolvimento, a YGG começou a investir em jogos de alta qualidade em vez do puro desenvolvimento de jogos P2E. No início, o Merit Circle era uma guilda de bolsas semelhante à YGG. Também tinha negócios de bolsas de estudo, modelo SubDao, etc. No entanto, considerando a sustentabilidade e as limitações do negócio de bolsas de estudo, e o fato de que esses negócios foram quase todos suprimidos pela YGG, começou a se transformar em março de 2022. A estrutura e o posicionamento do DAO esperam transformar o Merit Circle em um jogo DAO. **
2）GuildFi（GF）
GF é uma guilda de jogos em cadeia e uma plataforma de serviços de guilda construída no Ethereum.O projeto está atualmente tentando se desenvolver na direção de financiamento e funcionalidade, fornecendo financiamento antecipado para a comunidade de jogos e serviços relacionados à guilda após o lançamento.
5.2.1 Desenvolvimento de negócios de produtos competitivos
Figura 5-1 Lista de tarefas da 4ª temporada do YGGGAP
O foco atual da YGG é a cooperação com jogos populares e projetos relacionados, investindo e incubando jogos, guildas e infraestrutura relacionados às pistas, e organizando competições e atividades de microcompetição web3 para continuar a expandir a comunidade. para expandir em 22 anos.Mostra uma redução a cada trimestre, e nenhum dado relacionado ao negócio de bolsas foi divulgado nos relatórios comunitários do primeiro e segundo trimestre deste ano.
Atualmente, a principal forma de operação da comunidade YGG é o sistema de tarefas do jogo Quest. Atualmente, é principalmente através do lançamento do programa GAP (Programa de Avanço da Guilda) para expandir a comunidade e aumentar a coesão da comunidade, e promover a colaboração entre membros da comunidade e cooperativas. jogos. Os participantes precisam completar o lançamento oficial das tarefas de conquista do YGG, como participar de jogos cooperativos por um período de tempo correspondente; recrutar um número correspondente de jogadores para se juntar ao YGG, hospedar conteúdo de streaming de alta qualidade, etc. para receber o token YGG recompensas e NFTs correspondentes. Este plano é uma das principais direções do desenvolvimento atual do YGG, e a 4ª temporada do GAP está em andamento. Conforme mostrado na Figura 5-1 abaixo, o GAPSeason 4 oferece um total de 14 conjuntos de tarefas, com um total de mais de 150 tarefas. No entanto, essas tarefas precisam ser concluídas com maior dificuldade. Para jogadores que conseguem completar essas tarefas, o rendimento é baixo e todas são recompensas de $ YGG. , o apelo geral é fraco. Mas em comparação com as recompensas e sorteios NFT fornecidos pela seção de jogos do Merit Circle, as recompensas do YGG Quest serão mais generosas.
Figura 5-2 Sistema de tarefas GuildFi
Figura 5-3 Mercado de recompensas GuildFi
O método atual de operação da comunidade da GuildFi é principalmente por meio do sistema de tarefas e do mercado de recompensas. Os jogadores completam as tarefas fornecidas para obter certos pontos GXP, que podem ser usados para trocar por qualificações de lista de permissões de jogos, NFT de jogos, ingressos de jogos, itens de jogo e cartões-presente. , etc. (principalmente Axie Infinity), há menos categorias que podem ser resgatadas e o valor é menor.
Tabela 5-1 Dados da comunidade
Do ponto de vista da escala comunitária e das operações comunitárias, as fundações comunitárias do Merit Circle e GuildFi são relativamente fracas devido à falta de negócios atraentes de mineração de ouro e atividades comunitárias. YGG tem a vantagem de ser o pioneiro e acumulou uma certa base comunitária com seu modelo anterior de bolsa de estudos e mecanismo SubDAO. Mas, por enquanto, todos os três carecem de capacidade de atrair novos usuários e reter os antigos.
5.1.2 Comparação de dados financeiros
*Figura 5-4 Divulgação de informações de investimento YGGQ2 [26] *
*Figura 5-5 Atualização financeira semestral do GuildFi 2023 [27] *
Tabela 5-2 Comparação do status de investimento divulgado por YGG, Merit Circle e GuildFi
YGG divulgou informações financeiras no documento de atualização da comunidade do segundo trimestre de 2023. Desde a sua criação até o segundo trimestre de 2023, a YGG investiu em um total de 83 projetos relacionados à trilha de jogos em cadeia, dos quais os objetos de investimento são 41 tokens de jogos, 35 ativos NFT de jogos, 57 jogos , 9 guildas de jogos em cadeia e 17 infraestruturas P2E. O custo de investimento nesses projetos é de US$ 18,37 milhões. Em 30 de junho de 2023, o valor desses investimentos era de aproximadamente US$ 2.725, com lucro de aproximadamente 32,58%. Além de seu próprio investimento em tesouraria, a YGG também levantou US$ 75 milhões em 18 de fevereiro deste ano para estabelecer um fundo de capital de risco chamado YGG Ventures Fund I, que é usado para investir em web3, estúdios de jogos e infraestrutura para apoiar o desenvolvimento da indústria. transações de tokens e ações.
Em 23 de junho de 2023, o tamanho do tesouro do Merit Circle era de US$ 94,1 milhões, dividido em quatro partes, como segue: o dinheiro representa 40% e a alocação é principalmente USDC; as moedas blue chip representam 8%, principalmente WBTC, Penhor Uni V2 e WETH; ativos NFT respondem por 4%, principalmente BigtimeLand (US$ 1 milhão), Axies NFT e Cyball NFT; tokens/ações relacionados à trilha de jogo em cadeia respondem por 48%, com um total de 79 projetos investidos (61 não circulantes, 18 estão em circulação), que é principalmente o mercado primário de jogos em cadeia, representando aproximadamente 80% do investimento em token/capital relacionado à faixa de jogos em cadeia.
Em termos de desempenho de investimento, o Merit Circle parece ser melhor do que YGG e GuildFi superficialmente. No entanto, na verdade, a maioria dos projetos em que o Merit Circle investe são ações não circuladas. A julgar pela qualidade dos atuais projetos investidos, sua avaliação é geralmente aguado.Maior, isto significa que a situação real de investimento do Círculo de Mérito provavelmente causará mais perdas, embora as perdas específicas sejam difíceis de calcular. No entanto, o MeritCircle possui melhores capacidades de controlo de risco e maior escala de capital, bem como divulgação de informações financeiras relativamente transparente (atualizações mensais, painel público). Olhando para trás, para GuildFi, seu investimento geral e participação no mercado de jogos em cadeia são baixos, sua competitividade também é fraca e é uma situação bastante estagnada nos juros; em termos de cooperação e objetos de investimento, em comparação com Merit Circle e GuildFi , YGG está em A qualidade dos jogos investidos e cooperados é mais vantajosa e tem melhor efeito de marca.
*Figura 5-6 Situação da tesouraria do YGG [28] *
O tesouro da YGG atualmente detém tokens no valor de US$ 157 milhões, dos quais aproximadamente US$ 724 milhões são mantidos pela YGG, com um valor atual de US$ 150 milhões, representando 95,54%. O valor atual de stablecoins e outros tokens em circulação é de US$ 7 milhões. A proporção é de 4,46%.
A Merit Circle divulgou que o tamanho de seu tesouro era de US$ 94,1 milhões em 23 de junho de 2023, dos quais stablecoins e blue-chip coins foram avaliados em aproximadamente US$ 45 milhões. De acordo com o endereço oficial da carteira do tesouro, os endereços do tesouro do Merit Circle em Ethereum e BSC detêm um total de aproximadamente 42,49 milhões de $MC, o que equivale a aproximadamente 12,83 milhões de dólares americanos com base no preço atual da moeda, representando aproximadamente 9,17% da circulação total atual .
Em seu relatório semestral divulgado em 26 de julho deste ano, a GuildFi afirmou que seus fundos totais do tesouro eram de aproximadamente US$ 92,68 milhões, divididos em três partes. Stablecoins, BTC, ETH e LP eram de aproximadamente US$ 71,89 milhões. Os tokens investidos e o principal o mercado é de aproximadamente US$ 15,91 milhões e os ativos NFT mantidos são de US$ 4,89 milhões. Mas, na verdade, com base nas atuais participações de endereços anunciadas nas cinco cadeias de tesouraria, descobriu-se que seus fundos totais são de aproximadamente US$ 42,26 milhões, dos quais os tokens $GF valem aproximadamente US$ 7,35 milhões, e a maior parte do restante são stablecoins, ETH e LP. Além disso, ocorreram duas transferências do endereço principal da tesouraria para a Binance, com valores de 8 milhões de USDT e 2,97 milhões de USDT respectivamente.De acordo com o comunicado oficial, esses fundos são utilizados principalmente para apoiar operações diárias e recomprar tokens de investidores.
A julgar pela situação do tesouro, YGG detém uma grande quantidade de $YGG no tesouro, representando 95,54%, e detém apenas US$ 7 milhões em moedas estáveis e outros tokens líquidos, representando apenas 4,46%. Por outro lado, a distribuição de tesouraria do MeritCircle e do GuildFi é mais razoável: as moedas estáveis e blue-chip do primeiro representam quase 50%, com um valor de aproximadamente 45 milhões de dólares. Este último detém aproximadamente 71,9% das moedas estáveis e blue-chip [29] , no valor de aproximadamente US$ 53,23 milhões. Além disso, o token $MC do Merit Circle tem uma taxa de circulação desbloqueada relativamente alta de aproximadamente 73,32% ($YGG é 18,51% e $GF é 42,56%). Ele também tem um mecanismo de destruição e recompra de token. Um total de 368.707.273$ foi destruído até agora. MC, recompra 5.485.270 $MC e $MC também pode ser usado como consumo de gás e promessa de nó do Beam. No entanto, YGG e GuildFi atualmente não têm mecanismos de destruição e recompra de tokens, e seu empoderamento de token é mais fraco do que $MC. .
Os valores de mercado do dinheiro mais tokens de alta liquidez no tesouro do Merit Circle e GuildFi são semelhantes, mas os valores de mercado dos dois são bastante diferentes. O atual valor de mercado líquido de $GF é de aproximadamente US$ 20,38 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 47,86 milhões, ambos inferiores ao valor total atual de fundos em sua tesouraria de US$ 74 milhões (5.323+ meados de ano relatado NFT e valor do projeto de investimento). O valor de mercado circulante de $MC é de aproximadamente US$ 140 milhões, e o valor de mercado totalmente circulado é de aproximadamente US$ 195 milhões, ambos superiores ao valor total atual de fundos em seu tesouro neste ano, que é de US$ 94,1 milhões. As razões podem ser inferidas da seguinte forma:
①Embora os fluxos de caixa do MeritCircle e GuildFi sejam próximos e a qualidade dos projetos investidos por ambos seja relativamente média, a escala de investimento do Merit Circle é maior, indicando que está mais ativamente envolvido no layout e na indústria, enquanto * GuildFi está um pouco distante A pista está plana e rende juros*, e pode ser difícil para GF embarcar quando a pista esquentar. Se o mercado baixista continuar por um longo tempo, pode ser uma vantagem para GuildFi.
②Merit Circle desenvolve ativamente infraestrutura de jogos em cadeia. Embora o desenvolvimento da infraestrutura da MC ainda esteja em sua infância, essa mudança de posicionamento reflete sua disposição de expandir o escopo de negócios da pista, mas ** considerando o desenvolvimento Ainda é cedo, então não podemos descartar a possibilidade de que seu alto valor de mercado possa ser excessivamente otimista e causar especulação**. Com o tempo, se os negócios de investimento e a infraestrutura do Merit Circle não se desenvolverem conforme o esperado, sua vantagem de avaliação em comparação com o GuildFi poderá ser reduzida.
③$MC tem um mecanismo de destruição e recompra, bem como consumo de gás e promessa de nó como uma cadeia Beam, e o empoderamento geral do token é melhor do que $GF.
Resumir:
A escala atual da trilha de guilda de jogos em cadeia não é grande, e o tamanho da comunidade não é nem comparável à escala de usuários de jogos em cadeia populares. A escala de toda a trilha ainda tem um grande espaço para crescimento;
**YGG manteve uma alta taxa de crescimento expandindo a comunidade e cooperando com jogos populares, e é a primeira escolha da guilda de maior prestígio no circuito. A Merit Circle está expandindo ativamente seu escopo de negócios e explorando mais possibilidades por meio de transformação e layout multifacetado no upstream e midstream de jogos em cadeia, mas ainda está em sua infância e precisa de tempo para ser verificado. No entanto, o desenvolvimento da GF é relativamente estável e um pouco fora do caminho. A sua escala de investimento é limitada, concentra-se principalmente na obtenção de juros e a sua influência na indústria é fraca. **
6.Risco
**Do ponto de vista de investimento, a Merit Circle investe principalmente no mercado primário de jogos em cadeia, respondendo por aproximadamente 80% dos investimentos em token/equity relacionados à trilha de jogos em cadeia. O método de renda do MeritCircle é relativamente único, dependendo principalmente do setor de investimento. A maioria dos jogos investidos pelo Merit Circle são jogos pequenos e o valor de mercado da parte de investimento é relativamente grande. A taxa de sobrevivência deste tipo de jogos em cadeia no urso o mercado é baixo e os riscos e incertezas são maiores. A situação de receitas de curto e médio prazo do Merit Circle é difícil de melhorar devido às condições de mercado.O acompanhamento depende do desenvolvimento da pista de jogo em cadeia e se os jogos investidos podem ter bons retornos, bem como se o jogo Beam construído cadeia e o próximo jogo NFT Market Sphere podem ter um bom desenvolvimento. **
O valor de mercado de $MC tem uma forte correlação com o valor de mercado dos ativos de tesouraria sob gestão, e as expectativas máximas parecem ser relativamente limitadas por enquanto.
Devido à falta de negócios atrativos de mineração de ouro e atividades comunitárias, a base comunitária do Círculo de Mérito é relativamente fraca.