สรุป

• จำนวนมากของผู้หวังดีได้ยื่นข้อเสนอในสหรัฐฯ สำหรับกองทุนซื้อขายที่จะให้ความเป็นเจ้าของต่อบิตคอยน์
• จนถึงปัจจุบัน คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ได้ปฏิเสธใบสมัครทุกใบสำหรับ Bitcoin ETF ในตลาดสปอต

บันทึกของบรรณาธิการ: บทความนี้เป็นเล่มเดิมที่เผยแพร่เมื่อตุลาคม 2021 และปรับปรุงครั้งล่าสุดเมื่อ 3 พฤศจิกายน 2023 เพื่อสะท้อนสถานะปัจจุบันของการยื่นใบสมัครสำหรับ Bitcoin ETF สปอต

ตั้งแต่การยื่นใบสมัครครั้งแรกสำหรับกองทุนที่ซื้อขาย Bitcoin ในสหรัฐถูกยื่นในปี 2013 มีBitcoin ETFได้กลายเป็นสิ่งที่เหมือนพระคัมภีร์สำหรับชุมชนคริปโต

ETF คือเครื่องมือการลงทุนที่ซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ที่ติดตามมูลค่าของทรัพยากรหลัก; ในกรณีของ Bitcoin ETF, ทรัพยากรนั้นคือ บิทคอยน์นักสนับสนุน Bitcoin ETF อ้างว่าความซับซ้อนของการแลกเปลี่ยนเงินดิจิทัล กระเป๋าสตางค์คริปโต และคีย์ส่วนตัวยังเป็นอุปสรรคที่น่าตกใจสำหรับผู้เข้าร่วมใหม่ในพื้นที่คริปโต การลงทุนใน Bitcoin ETF จะทำให้นักลงทุนเหล่านี้สามารถได้รับโอกาสในการลงทุนใน Bitcoin โดยไม่จำเป็นต้องถือเหรียญดิจิทัลของตนเอง

ETF บิทคอยน์ได้รายงานขึ้นทั่วโลกแคนาดา, บราซิลและดูไบ—และในเดือนตุลาคม 2021 กองทุน ETF ล่วงหน้า Bitcoin ของ ProShares เริ่มต้นบนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก

อย่างไรก็ตาม จนถึงปัจจุบัน คณะกรรมการหลักทรัพย์และ ตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้ปฏิเสธการยื่นใบสมัครสำหรับ Bitcoin ETF แบบ Spot ทุกกรณีซึ่งให้โอกาสเข้าถึง Bitcoin โดยตรง แทนที่จะเป็นสัญญาซื้อขายล่วงหน้า SEC ได้ย้ำว่ามีความเสี่ยงในเรื่องการจัดการตลาดที่อาจเกิดขึ้นระหว่างนักเทรด cryptocurrency

ในท้ายของเดือนสิงหาคม องค์กร อย่างไรก็ตาม,พูดต้องใช้เวลามากกว่าเพื่อประเมินการสมัคร Spot Bitcoin ETF หลายรายการ รวมถึง BlackRock, Wisdom Tree Funds, Invesco และ Galaxy Digital, และ Valkyrie Funds

เมื่อเดือนกันยายน หมายเลข SEC ยังทำประกาศแยกต่างหากสำหรับแอปพลิเคชัน BlackRock, Bitwise, Invesco Galaxy Digital, และ Valkyrie, รวมถึงสำหรับ ETF GlobalX และ Ark/21Shares อีกครั้งการเลื่อนการตัดสินใจ.

นี่คือการยื่นคำขอ Bitcoin ETF ที่กำลังเปิดใช้งานอยู่ในปัจจุบัน:

1.บล็อกร็อก

ในวันที่ 15 มิถุนายน บริษัทจัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของโลก BlackRock - ที่มีสินทรัพย์ในการจัดการมากกว่า 9 ล้านล้านเหรียญตาม Q1 2023 - ทำให้โลก TradFi ตกใจเมื่อยื่นใบสมัครสำหรับ Bitcoin Spot ETF ของคุณ แบบส่วนที่เป็นไฟล์ข้อเสนอของคุณ Coinbase เป็นผู้ปกคลุมคริปโตและให้บริการข้อมูลตลาดสปอต พร้อมกับ BNY Mellon เป็นผู้ปกคลุมยินยาเงินสด

ตามข้อมูลจากผู้วิเคราะห์ ETF ระดับสูงของ Bloomberg อีริค บัลชูนัส ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เป็นทางเทคนิคเป็นความไว้วางใจที่มีฟังก์ชันอย่างเป็นทางการว่า real deal—ETF ตลาดสปอต บล็อกร็อค ยังเคยประจักษ์ความคิดกับ SEC หลายครั้งเพื่อเปิด ETF โดยได้ชัยชนะเกือบทุกครั้งด้วยคะแนน575-1, ตาม Balchunas บอก

การยื่นคำขอ ETF ของ BlackRock ถูกดำเนินการอย่างรวดเร็วชมโดย ซึ่งยังได้บันทึกแรงบันดาลจาก Bob Diamond ซึ่งเป็น ประธานบริหารเก่าของ Barclays ทำให้ WisdomTree, Invesco และ Valkyrie ทำการใช้งานใหม่ ไปยัง SEC ในขณะที่ช่วยเหลือ pumpราคาของบิตคอยน์กลับไปเกิน 30,000 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน 2023

ไม่ช้าหลังจากนั้น คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนเร่งรัดความกังวลเกี่ยวกับคลื่นของการยื่นใบสมัคร Bitcoin ETF ที่ถูกกระตุ้นขึ้นโดยการยื่นเรื่องของ BlackRock ซึ่งรายงานว่าการยื่นใบสมัครไม่ชัดเจนพอ บล็อคร็อคได้ดําเนินการทําเรื่องเร็ว ๆยื่นใบสมัครใหม่ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม 2023 แจ้งว่าจะประสานงานกับการเฝ้าระวังสิ้นสุดCoinbaseใช้บริการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลเป็นผู้ถือเงินและใช้ข้อมูลตลาดสปอตของ Gate ในการกำหนดราคา

ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม 2023 คณะกรรมการกำกับ SEC ได้รับการยอมรับโดยเป็นทางการการยื่นใบสมัครของ BlackRock สำหรับการตรวจสอบ ทำให้เกิดระยะเวลาในการแสดงความคิดเห็น 3 สัปดาห์

ในวันที่ 18 ตุลาคม BlackRockส่งเป็นคำขอแก้ไขประวัติการสมัครของบิทคอยน์ ETF ที่จุด ๆ นี้มีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในการยื่นเอกสารใหม่ ซึ่งรวมถึงการยอมรับการแข่งขันในการแข่งขันสำหรับการอนุมัติบิทคอยน์ ETF และอธิบายอย่างละเอียดเกี่ยวกับการกำหนดราคาและกลไกรายงานของผลิตภัณฑ์ที่เสนอ

2.บิตไวส์

บิทไวส์ยื่นเรื่อง ETF บิทคอยน์สปอตครั้งแรกของตนในเดือนตุลาคม 2019 แต่กลับถูกปฏิเสธเช่นเดียวกับใบสมัครอื่น ๆ หลายใบถูกปฏิเสธโดย คณะกรรมการกำหนดว่า ใบสมัครไม่ตรงตามข้อกำหนดทางกฎหมายเพื่อป้องกันกิจกรรมที่ผิดกฎระเบียบ รวมถึงการจัดการตลาด

สำคัญอย่างยิ่ง การยื่นเอกสารนี้จาก Bitwise จะแลกเปลี่ยนในสัญญาล่วงหน้าของ Bitcoin

ในปี 2021 บริษัทได้ต่ออายุใบสมัครของมัน,การเลือกใช้ที่จะซื้อขายโดยใช้ Bitcoin (ไม่ใช่ฟิวเจอร์) ผู้บริหารฝ่ายลงทุนหลักของบริษัท Matt Hougan ได้ใช้ทวิตเตอร์ในเวลานั้นเพื่อบอกว่าความกังวลของ SEC ได้รับการบรรเทาด้วยการยื่นคำขอในเรื่องนั้น

คณะกรรมการก็ไม่เห็นด้วยอย่างแท้จริงปฏิเสธการยื่นเรื่องอีกครั้งในเดือนมิถุนายน 2022

บิทไวบันทึกการแก้ไขใบสมัคร Bitcoin ETF ของตนเอง ณ ท้ายเดือนกันยายน พ.ศ. 2566 เพื่อรวมเหตุผลใหม่ ซึ่งตามบริษัทกล่าวว่าทำให้การอภิปรายของหน่วยงานกำหนดถอดถอนผลิตภัณฑ์จากนักลงทุนอเมริกัน

3.WisdomTree

บริษัทจัดการสินทรัพย์ WisdomTree ที่มีฐานะอยู่ที่นิวยอร์ก มีประสบการณ์ในการดำเนิน Bitcoin ETF แล้ว;เริ่มต้นone on Switzerland’s SIX stock exchange back in 2019. It joined the ranks of U.S. Bitcoin ETF hopefuls in March 2021, filing an S-1 กับ SEC ที่เสนอการจดทะเบียนหุ้นในกองทุน Bitcoin ของ WisdomTree บนตลาด Cboe bZx Exchange ใต้ตัวย่อ BTCW

ตามหลังจากนั้น คณะกรรมการกำกับการซื้อขายล่วงหน้าและหุ้นdelayedและdelayedและเลื่อนอีกครั้ง, โดยหน่วยควบคุมการกำกับเท่านั้นที่ได้เชิญคำตอบจากสมาชิกของสาธารณชนเกี่ยวกับข้อเสนอและประกาศว่าต้องใช้เวลาเพิ่มเติมในการพิจารณา "ปัญหาที่เกิดขึ้น" ในจดหมายขอความเห็น

คณะกรรมการกำกับ SEC ปฏิเสธการยื่นใบสมัครของ WisdomTree ในปี 2021 ที่ผ่านมา - ในเวลาเดียวกันกับการปฏิเสธใบสมัครที่คล้ายกันโดย Valkyrie และ Kryptoin บริษัท WisdomTreeยื่นใบสมัครใหม่ในช่วงกลางปี 2023 เพียงไม่นานหลังจากการยื่นคำขอของ BlackRock ที่ถูกบันทึกโดย SEC ในวันเดียวกับการยื่นคำขอของ BlackRock เข้าสู่ช่วงเวลาให้ความคิดเห็นสามสัปดาห์เดียวกัน

SEC ส่งความทุกข์อีกครั้งให้กับ WisdomTree เมื่อวันที่ 11 ตุลาคมถูกปฏิเสธการสมัครของ Cboe BZX Exchange สำหรับ WisdomTree Bitcoin Trust อีกครั้ง โดยอ้างเหตุผลที่คล้ายกับการปฏิเสธหลายครั้งอื่น ๆ

4. Invesco Galaxy Bitcoin ETF

Galaxy Digital และ Invesco ยื่น Bitcoin ETF ร่วมกันเมื่อวันที่ 22 กันยายน ค.ศ. 2021 ชื่อ Invesco Galaxy Bitcoin ETF. ตามนั้นการยื่น, บิตคอยน์ ETF ของมันยังเป็น “physically backed” ด้วยบิตคอยน์ แทนที่จะใช้เอกสารทางอนุพันธ์เช่น futures อินเวสโก แคปิตอล แมเนจเม้นท์ แอลแอลซีเป็นผู้สนับสนุนในการยื่นคำขอ แต่ในขณะนี้ยังไม่ทราบว่าบริษัทใดจะเป็นผู้เก็บรักษาบิตคอยน์สำหรับการยื่นคำขอ

สปอนเซอร์เป็นบริษัทในเครือ Invesco Ltd. บริษัทยังเป็นผู้ให้บริการ ETF อันดับสี่ใหญ่ในสหรัฐอเมริกา ซึ่งอาจจะเป็นประกาศการลงทะเบียนที่มีประโยชน์ในการเสนอข้อมูลลงไปในไฟล์ สำหรับบุคคลที่เคยทำธุรกิจ ETF มานานมาก"พูดJohn Hoffman, หัวหน้ากลยุทธ์ ETF ของ Invesco ในสหรัฐอเมริกา "มันคล้ายกับวันเริ่มต้นของ ETF ในปี 1990 ปี 2000

ETF Bitcoin จะเป็น ETF แรกของกองทุน ETF ที่คู่ภายหลังหวังว่าจะลงบนตลาดอเมริกา

Invesco และ Galaxy ทำ การสมัครใช้งานใหม่ไปยัง SEC ใน met-2023 หลังจากที่ BlackRock ได้ยื่นของตัวเอง

5.การลงทุนวัลคีรี่

ผู้จัดการสินทรัพย์ Valkyrie ผู้เข้าร่วมแข่งขันเมื่อไม่นานมานี้ยื่นคำขอครั้งแรกของแอปพลิเคชั่นสำหรับ Bitcoin ETF ในเดือน มกราคม 2021 ETF จะอ้างถึงราคาอ้างอิงของ Chicago Mercantile Exchange สำหรับ Bitcoin และซื้อขายบน NYSE Arca โดย "ให้นักลงทุนมีวิธีการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพต่าง ๆ" บริษัทเขียนไว้ในข้อเสนอของตน ผู้ปกครองคริปโต Xapo จะรักษา Bitcoin ของกองทุนโดยเก็บไว้ในที่เย็น

ในการยื่นเอกสารนั้น วาลคีรี ยอมรับถึงความผันผวนของเหรียญดิจิทัล—หนึ่งในปัญหาหลักของ SEC เกี่ยวกับ Bitcoin ETF "ผลกระทบที่เป็นไปได้เหล่านี้จากความล้มเหลวของ Bitcoin Exchange สามารถส่งผลกระทบต่อมูลค่าของหุ้น" ตามการประเมินความเสี่ยง

ในการเปลี่ยนแปลงที่คุ้นเคย คณะกรรมการกำลังควบคุมหลังการ延งการปกครองใน แอปพลิเคชันของ Valkyrie—พร้อมกับ แอปพลิเคชันโดย Kryptoin, WisdomTree, และ Global X—ก่อนที่จะสุดท้ายปฏิเสธวาลคีรี่พร้อมกันกับ Kryptoin’s รอบคริสต์มาส 2021

ในต้นปี 2022 วาลคีรีได้สามารถเข้าถึงบิทคอยน์ การลงทุนใน ETFได้รับการอนุมัติจาก SEC สินค้าที่มีการสนับสนุนด้วยการถือหุ้นในบริษัทที่เฉลี่ยใช้พลังงานทดแทน 77% และรวมถึงบริษัทชั้นนำในกลุ่มเช่น Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain และ Stronghold Digital Mining

ในเดือนมิถุนายน 2023 วาลคีรีย์ยื่นการยื่นใบสมัคร Bitcoin spot ETF อีกอันกับ SEC หลังจาก 1 เดือน มันอัปเดตการยื่น, รายชื่อ Coinbase ในฐานะเพื่อนคู่ความร่วมมือในการแบ่งปันการสังเกตการณ์

6.Ark Invest

Ark Invest, บริษัทลงทุนซึ่งมีนำโดย Cathie Wood ยื่นใบสมัครแอปพลิเคชั่นสำหรับ Ark21Shares ETF ในมิถุนายน 2021. ARK Invest ได้ร่วมงานกับผู้ให้บริการ ETF ที่มีบริษัทในสวิสเบส คือ 21Shares AG เพื่อเสนอ ARK 21Shares Bitcoin ETF; หากได้รับการอนุมัติ จะเทรดบนตลาด Cboe’s BZX Exchange ภายใต้สัญลักษณ์ ARKB

บริษัทนี้ยังเป็นบริษัทแรกที่เปิดเผยค่าธรรมเนียม สําหรับ Bitcoin ETF โดยมีการยื่นระบุค่าธรรมเนียมตามแผน 0.95% ที่ต้องชําระให้กับ 21Shares ซึ่งจะใช้เงินเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดําเนินงาน

Ark Invest มี exposure กับ Bitcoin อยู่ที่ระดับหนึ่ง โดยการลงทุนใน บริษัทแลกเปลี่ยนคริปโตCoinbase , กองทุนบิทคอยน์ Grayscaleและตัวประมวลผลการชำระเงินสแควร์, ซึ่งถือมากกว่า 8,000 BTCในงบบัญชีของมัน ประธานบริหาร Cathie Wood ไม่น่าแปลกใจที่เป็นผู้สนับสนุนบิทคอยน์อย่างกระตือรือร้นโต้แย้งว่าสกุลเงินดิจิทัลแทนสินทรัพย์ชั้นใหม่ และมีโอกาสกลายเป็นสกุลเงินสำรอง

ETF ของ Ark Investถูกปฏิเสธในต้นปี 2022 บริษัทreappliedทันทีหลังจากและถูกปฏิเสธในเดือน มกราคม 2023 Ark Invest ตอนนี้อยู่ที่แอปพลิเคชันที่สาม. ในเดือนมิถุนายน ค.ศ. 2023, Ark Invest แก้ไขการยื่นเอกสารกับ SEC เพื่อรวมการจัดหาข้อมูลเชิงดูแลที่คล้ายกับ BlackRock—อย่างไรก็ตามไม่เปิดเผยเกี่ยวกับแพลตฟอร์มซื้อขายเหรียญดิจิทัล

SEC ได้เลื่อนการตัดสินใจเกี่ยวกับการยื่นใบสมัคร ETF ของ Ark Invest 2 ครั้งสิงหาคมและกันยายน, ด้วยบริษัทการยื่นใบสมัครแก้ไขครั้งที่สองสำหรับ Bitcoin ETF บน Spot ในวันที่ 11 ตุลาคม

ความสำคัญที่สำคัญคือเวอร์ชันล่าสุดที่นำเสนอคำเตือนเพิ่มเติมเกี่ยวกับเครือข่ายบิทคอยน์ เช่น ความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของโค้ดใต้หลังคาของบิทคอยน์ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อราคาของผลิตภัณฑ์ที่เสนอ

7.VanEck

VanEck เป็นหนึ่งในผู้สมัคร Bitcoin ETF อันเร็วที่สุด ครั้งแรกของมันที่ Bitcoin ETF - กองทุน Bitcoin ของ VanEck SolidX ร่วมกับ SolidX - มาตั้งแต่ปี 2018

อย่างไรก็ตาม หาก VanEck คิดว่าการมีเลือดใหม่ที่ SEC จะหมายถึงการเปลี่ยนแปลงในท่านของมัน พวกเขากำลังตกใจไปเลื่อนกลับ การตัดสินใจเกี่ยวกับการยื่น Bitcoin ETF ครั้งที่สองของ VanEck ก่อนที่จะปฏิเสธใน พฤศจิกายน 2021.

A แอปพลิเคชันที่สาม ตามมาในช่วงกลางปี 2565 กับสํานักงาน ก.ล.ต. อีกครั้ง การหลอกลวงก่อนปฏิเสธมันในที่สุดในเดือนมีนาคม 2023.

วานเอ็กยื่นเอกสารขออนุมัติในวันที่ 22 มิถุนายน ค.ศ. 2023 เพื่อเปิดตัวกองทุน Bitcoin ของวานเอ็กบนตลาด Cboe BZX ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม การขออนุมัติของพวกเขาได้ถูกเพิ่มในปฏิทินทางการของ SEC เข้าสู่ระยะเวลาให้ข้อเสนอแนะ 21 วัน

เมื่อวันที่ 28 กันยายน ก.ล.ต. ประกาศการขยายเวลา 45 วันนับจากกำหนดส่งใบสมัครเดิมที่เป็นวันที่ 11 พฤศจิกายน สำหรับใบสมัครของ VanEck หมายความว่ากำหนดส่งใหม่ที่เหมือนกับกำหนดส่งของ Ark Invest ตอนนี้ถูกตั้งไว้ที่วันที่ 26 ธันวาคม 2566

ในวันที่ 27 ตุลาคม ผู้จัดการสินทรัพย์ ล้มเหลวแบบใบสมัครที่แก้ไขสำหรับสินค้า ที่บ่งชี้ว่าอาจจะนำบิตคอยน์เข้าไปโดยตรงแทนเงินสดเพื่อเปิดตลาดสินค้า

8.Fidelity/Wise Origin

เมษายน 2021 เห็นการสมัคร Bitcoin ETFs มากมาย ในนั้นรวมถึง Fidelity’sWise Origin Bitcoin Trust—อาจจะไม่น่าแปลกใจเลย เนื่องจากไม่กี่สัปดาห์ก่อน ผู้อำนวยการภาคมาโครทั่วโลกของ Gate.io ยูเรียน ทิมเมอร์ กล่าวไว้ว่า Bitcoin มี“ข้อดีที่เฉพาะเจาะจง” over gold. The Wise Origin Bitcoin Trust’s แอปพลิเคชันจะเห็นบริษัท Fidelity Service Company Inc รับบทบาทเป็นผู้ดูแล และ Fidelity Digital Assets ดูแลการเก็บรักษา Bitcoin ที่เป็นพื้นฐานของ ETF

ในเดือนพฤษภาคม 2021,Cboe Global Marketsfiled aข้อเสนอ เพื่อแสดงรายการ Bitcoin ETF ของ Fidelity โดยให้เหตุผลว่าความกังวลของ SEC เกี่ยวกับการบิดเบือนตลาดได้รับการ "บรรเทาอย่างเพียงพอ" เนื่องจากการมีส่วนร่วมของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับสถาบันของสกุลเงินดิจิทัลซึ่ง "อํานวยความสะดวกในการเติบโตของระบบนิเวศการซื้อขาย Bitcoin" ในเดือนเดียวกัน ก.ล.ต. เริ่มต้นการทบทวนของการสมัครของ Fidelity

ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2565 ETF ของ Fidelity ถูกปฏิเสธ

ไม่ย่อท้อ, Fidelityกรอกใบสมัครใหม่ที่สิ้นสุดของเดือนมิถุนายน 2023; หลังจาก SECเปิดเผยความกังวลเกี่ยวกับการใช้งาน Fidelity ย้ายไปที่จะตั้งชื่อ Coinbase เป็นตลาดสำหรับข้อตกลงการแบ่งปันการ監視ของมัน มันถูกเพิ่มเข้าไปในปฏิทินทางการของ SEC ในวันเดียวกันกับการสมัครของ BlackRock เข้าสู่ช่วงเวลาที่คอมเมนต์สามสัปดาห์

บริษัทลงทุนใหญ่ในบอสตันแก้ไขในวันที่ 17 ตุลาคม บริษัทยื่องส่งใบสมัคร Bitcoin ETF ของมันเอง โดยให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ดังกล่าวมากที่สุด

การยื่นคำขอ Bitcoin ETF ล้มเหลว

มีรายการยาวของการสมัคร Bitcoin ETF แบบ Spot ที่ล้มเหลวมากมาย จนถึงปัจจุบัน คณะกรรมการกำกับกิจการฯ (SEC) ได้ปฏิเสธทุกแอปพลิเคชั่นที่ผ่านมาทุกอัน นี้คือทุกแอปพลิเคชั่นที่ได้รับการปฏิเสธจนถึงปัจจุบัน:

1.Global X

สินทรัพย์ดิจิทัล Global X, ผู้จัดการกองทุนที่มีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการมูลค่า 31 พันล้านดอลลาร์ยื่นใบคำขอแอปพลิเคชัน กับ SEC เมื่อกรกฎาคม 2021 กองทุน Bitcoin ระดับโลกที่เสนอไว้จะซื้อขายบนตลาด Cboe BZX โดยมีธนาคารของนิวยอร์กเมลอนที่ถูกแต่งตั้งเป็นผู้บริหารของทุน

พอร์ตโฟลิโอของ GlobalX ครอบคลุม84 ETFs ครอบคลุมเทคโนโลยีที่ก่อกวนรายได้จากตราสารทุนสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดเกิดใหม่ ทรัสต์ที่เสนอยังคงรักษาตัวตนของผู้รับฝากทรัพย์สินที่รับผิดชอบในการรักษาความปลอดภัย Bitcoin ของตนภายใต้การห่อหุ้มแม้ว่าจะเปิดเผยว่าผู้รับฝากทรัพย์สินเป็น บริษัท ทรัสต์จํากัดวัตถุประสงค์ที่ได้รับอนุญาตให้ให้บริการดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลในรัฐนิวยอร์ก

ในเดือนกันยายน 2021 กองทุนบิตคอยน์ GlobalX เป็นหนึ่งในสี่การยื่นคำขอ Bitcoin ETF(รวมถึงคำขอ Bitcoin futures ETF ซึ่งเส้นเวลาถูกเลื่อนไปโดย SEC. หน่วยควบคุมประกาศวันที่แก้ไขเป็น 21 พฤศจิกายน 2021 ที่จะอนุมัติหรือไม่อนุมัติใบสมัคร

2.Kryptoin

Delaware-based Kryptoinทำการยื่นคำขอสำหรับ Bitcoin ETF ครั้งแรกในเดือนตุลาคม 2019 โดยมี Kryptoin Bitcoin ETF Trust ที่เสนอไว้ว่าจะถูกลงทะเบียนใน NYSE Arca บริษัททางการเงินมีการพยายามที่สองสำหรับ Bitcoin ETF ในเดือนเมษายน 2021 กับ ข้อเสนอที่ปรับปรุงแล้วสำหรับความไว้วางใจที่จะถูกลงบัญชีในตลาด BZX ของ Cboe การยื่นแก้ไขรายชื่อผู้ให้บริการที่จะช่วยในการเปิดตัว ETF รวมถึง แลกเชนคริปโต Gemini ซึ่งจะให้บริการการจัดเก็บสำหรับการถือ Bitcoin ของ Trust

สิ้นเดือนนั้น แอปพลิเคชันได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการรอการตรวจสอบโดย คณะกรรมการกำกับสลาก ซึ่งต่อมาdelayedการตัดสินใจเกี่ยวกับการยื่นเรื่องถึง 27 กรกฎาคม 2564 “คณะกรรมการเห็นว่าเหมาะที่จะกำหนดระยะเวลาที่ยาวกว่าในการดำเนินการตามกฎเพื่อให้มีเวลาเพียงพอในการพิจารณากฎที่เสนอและความคิดเห็นที่ได้รับ” อ่านว่า 9 มิถุนายนประกาศ จากสํานักงานคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.)

ในเดือนกันยายน 2021 คณะกรรมการกำกับ SEC อีกครั้งเลื่อนกลับวันที่ปรับปรุงเป็นวันที่ 24 ธันวาคม 2564 เพื่อตัดสินใจว่าจะอนุมัติกองทุน ETF บิตคอยน์ Kryptoin หรือไม่ ในโอกาสนี้ SEC ประกาศเน้นความจำเป็นของเวลาเพิ่มเติม "เพื่อพิจารณาการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เสนอและปัญหาที่เกิดขึ้นจากจดหมายข้อคิดที่ส่งมาพร้อมกัน"

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และ การแลกเปลี่ยนปฏิเสธการสมัครของ Kryptoinในเวลาเดียวกันกับของวาลคีรี ณ ปลายปี 2021

3. กองทุน First Trust/SkyBridge

ในเดือนมีนาคม 2021 กองทุนโฮลดิ้ง SkyBridge Capital ยื่น การยื่นสำหรับ Bitcoin ETF กับ SEC บริษัท ที่มีการดำเนินงานโดย อันโธนี สคารามูชิ ซึ่งเป็นอดีต ผู้อำนวยการสื่อสารของ ที่ว่าการขาว มีกองทุน Bitcoin ที่เปิดให้นักลงทุนที่ได้รับใบอนุญาตให้ลงทุนอย่างน้อย 50,000 ดอลลาร์ ภายในสัปดาห์ของการเปิดให้บริการใน มกราคม 2021 มันก็เติบโตขึ้นเกิน 370 ล้าน ดอลลาร์.

เดือนเดียวกันนั้น สคารามูชชิเป็นโดยสดใสว่า Bitcoin ETF อาจได้รับการอนุมัติภายในปี 2021บอกถอดรหัส, “ฉันหวังว่าด้วยการเสนอแนะของ Gary Gensler ที่มีอยู่ในกรอบข้อกำหนดกฎหมาย และความเข้าใจของฉันเกี่ยวกับที่เขามา ถึงแม้ว่าฉันจะไม่รู้จักเขาส่วนตัว แต่เป็นไปได้ว่าเราอาจจะได้รับ Bitcoin ETF ในที่สุดของปีนี้”.

ในเดือนพฤษภาคม ค.ศ. 2021 บริษัท NYSE Arca ยื่นใบสมัครขอเปลี่ยนกฎเกณฑ์ที่เสนอซึ่งจะทำให้ ETF บิทคอยน์ของ SkyBridge Capital ได้รับการจดทะเบียนในตลาดบนตลาดนั้น ในเดือนกรกฎาคมเดียวกัน อำนวยการให้มาตรการด้านการตลาดแห่งสหรัฐเลื่อนกลับระยะเวลาตรวจสอบสำหรับ Bitcoin ETF ของ Skybridge ก่อนที่จะปฏิเสธในเดือนมกราคม 2022

4.NYDIG/Stone Ridge

The New York Digital Investment Group and advisory firm Stone Ridge were quick to seize on the opportunity presented by the change of leadership at the SEC, becoming the second prospective ETF to ยื่นใบสมัครกับหน่วยควบคุมในปี 2021 การยื่นคำขอ เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ มาในวันที่ดี ๆ สำหรับ Bitcoin โดยมีเหรียญดิจิตอลนี้ขึ้นถึง 50,000 ดอลลาร์เท่านั้น

ในเดือนมีนาคม 2022 คณะกรรมการกำกับ SEC ปฏิเสธการสมัครของ NYDIGพร้อมกับของ Global X’s.

5.หนึ่งแม่น้ำ

บริษัท One River Asset Management ได้เริ่มเสนอข้อเสนอสำหรับ Bitcoin ETF เมื่อเดือนพฤษภาคม ค.ศ. 2021 ด้วยแอปพลิเคชัน สําหรับกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่เป็นกลางทางคาร์บอน ด้วยการใช้พลังงานและรอยเท้าคาร์บอนของ Bitcoin ภายใต้การตรวจสอบที่เพิ่มขึ้น One River ได้มุ่งมั่นที่จะชดเชยรอยเท้าคาร์บอนโดย "การซื้อและเลิกใช้คาร์บอนเครดิตที่จําเป็นเพื่อพิจารณาการปล่อยคาร์บอนโดยประมาณที่เกี่ยวข้องกับ bitcoins ที่ถือโดย Trust" ผ่านแพลตฟอร์มด้านสิ่งแวดล้อม มอสเอิร์ธ.

One River ได้เรียกใช้กำลังปืนใหญ่ในการพยายามชนะ SEC โดยเชิญอดีต ประธาน SECJay Claytonในฐานะที่เป็นที่ปรึกษา คลายตัน ผู้ เข้าร่วมบริษัทก่อนการยื่นใบสมัคร Bitcoin ETF นำพา SEC ในช่วงเวลาที่ปฏิเสธใบสมัครทุกใบสำหรับ Bitcoin ETF

คุณอาจเดาได้โดยคงอะไรเกิดขึ้นในเดือนพฤษภาคม 2022…

6.Galaxy Digital

ในเดือนเมษายน 2021, บริษัทลงทุนในสกุลเงินดิจิทัล Galaxy Digital filedสำหรับ Bitcoin ETF; ณ เวลานั้นเป็นการยื่นคำขอครั้งที่แปดที่ลงบนโต๊ะของ SECproposedGalaxy Bitcoin ETF จะถูกลงทะเบียนใน NYSE Arca บริษัท Galaxy Digital ซึ่งจัดการกว่า 2.5 พันล้านเหรียญก็เป็นหนึ่งในผู้จัดการกองทุนผู้ถือหุ้นสถาบันที่ใหญ่ที่สุดของ Bitcoin มี 16,400 BTC ในคลังของมัน (มูลค่าเกือบ 500 ล้านเหรียญตามราคาปัจจุบัน)

นักลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ผู้ก่อตั้ง Galaxy Digital ไมค์ โนโวแกรตซ์weighed inในการที่ SEC ไม่อนุมัติ Bitcoin ETF ที่งาน Ethereal Summit ปี 2021 โดยโต้แย้งว่าในระหว่างการประมาณระเบียบของทรัมป์ SEC ได้ให้สิทธิให้กับ Grayscale Bitcoin Trust แทนGBTCในการประจำ ซึ่ง "ไม่ดีเท่าที่ควรสำหรับผู้บริโภค" GBTC Novogratz โต้เถียงว่า ผู้บริโภคเห็น Bitcoin ที่มีค่าพรีเมี่ยม 20-30% ถูกตรีและโดยกองทุนล่มสลายเข้าไปในกองทุนปิดที่ตลาดลิขิต - ที่ ETF จะเป็นทางเลือกที่สวยงามกว่าได้มากขึ้น

7. Grayscale

ผู้จัดการกองทุนลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล Grayscale GBTCบิทคอยน์ ทรัสต์จัดการมากกว่า 600,000 BTC (มูลค่าเกือบ 20 พันล้านดอลลาร์ตามราคาปัจจุบัน) และไม่ปกปิดต้องการแปลงความไว้วางใจให้เป็น Bitcoin spot ETF ที่เต็มรูปแบบ ในเดือนตุลาคม 2021เริ่มกระบวนการ ของการทําเช่นนั้นอย่างเป็นทางการ การยื่นแอปพลิเคชันแปลง

หากแอปพลิเคชันประสบความสําเร็จ Grayscale จะสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ํากว่าและการย้ายเงินเข้าและออกจะง่ายกว่า Grayscale ยื่นใบสมัครครั้งแรกเพื่อเปิดตัว Bitcoin ETF ในปี 2016 แต่ถอนตัวในอีกหนึ่งปีต่อมาโดยระบุว่า "เราเชื่อว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบสําหรับสินทรัพย์ดิจิทัลไม่ได้ก้าวหน้าไปถึงจุดที่สามารถนําผลิตภัณฑ์ดังกล่าวออกสู่ตลาดได้สําเร็จ"

การขาด Bitcoin ETF ที่เต็มเปี่ยมทําให้เกิดปัญหาสําหรับ Grayscale และตลาด Bitcoin ที่กว้างขึ้น แทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ดังกล่าว GBTC ได้เลือกความต้องการสถาบันส่วนใหญ่ของสหรัฐฯ สําหรับ Bitcoin อย่างไรก็ตามบางครั้งหุ้น ซื้อขายในระดับพรีเมียมลบ, ต่ำกว่ามูลค่าของบิตคอยน์พื้นฐานต่อหุ้น— แต่กองทุนไม่ได้รับอนุญาตให้แลกเปลี่ยนหุ้นเพื่อบิตคอยน์เอง ดังนั้นตลาดจึงไม่สามารถแก้ไขได้โดยธรรมชาติ

หาก Bitcoin ETF ได้รับการอนุมัติ จะทำให้นักลงทุนสามารถแลกคืนหุ้นได้ทุกเวลา น่าจะป้องกันการเกิดพรีเมียมลบและช่วยให้หุ้นตรงกับมูลค่าของเหรียญใต้

มันก็ไม่น่าแปลกใจเลยว่า Grayscale ได้วางรากฐานสำหรับ Bitcoin ETF ไว้มาสักระยะการจ้างผู้เชี่ยวชาญ ETFและลายหินจัดการกับ BNY Mellonซึ่งจะเห็นบริษัทลงทุนระดับโลกเป็นผู้ให้บริการสำหรับ GBTC หากมันถูกแปลงเป็น ETF BNY Mellon จะให้บริการในเรื่องการโอนย้ายและการให้บริการ ETF

ในเดือนมิถุนายน 2022 คณะกรรมการกำกับ SEC ปฏิเสธการยื่นขอของ Grayscale โดยกล่าวว่า บริษัทไม่ได้ดำเนินการเพียงพอเพื่อป้องกันการฉ้อโกงเป็นไปได้ Grayscale เริ่มการดำเนินคดีกับผู้ควบคุมทันทีหลังจากนั้นติดป้ายกำกับเหตุผลในการปฏิเสธของมันว่าไร้เหตุผล.”

ในเดือนสิงหาคม 2023 Grayscale ได้ความสำเร็จในศาล โดยผู้พิพากษาในศาลอุทธรณ์สหรัฐฯ สั่งให้ SEC ปฏิเสธใบสมัคร ETF บิทคอยน์สปอตของ Grayscaleตรวจสอบในการตัดสินใจที่สำคัญ ศาลอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการบดีอธิการ

Grayscale เรียกคำตัดสินใจนี้ว่า "ขั้นตอนสำคัญที่ยิ่งใหญ่" สำหรับนักลงทุนอเมริกันและนิเวศบิทคอยน์ แต่ผู้อื่นๆก็ตั้งใจว่า SEC อาจยังปฏิเสธการสมัครของ Grayscale ได้ด้วยเหตุผลอื่น

ถนนที่ยาวและโค้งมาก

ทางสู่ Bitcoin ETF มีมานานแล้ว ตั้งแต่ฝาแฝด Winklevoss ยื่นขอความไว้วางใจเหมือน Bitcoin ETF เป็นครั้งแรกในปี 2013 ก.ล.ต. ได้ลากเท้าไปเหนือแนวคิดนี้ มันทําให้การตัดสินใจเกี่ยวกับ Bitcoin ETF หลายตัวล่าช้าหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาทําให้ บริษัท ต่างๆเช่น VanEck ดึงแอปพลิเคชันของพวกเขาเนื่องจากกลัวว่า SEC จะปฏิเสธพวกเขา

ห้องความปลอดภัยของ SECปัญหาหลักเกี่ยวกับการอนุมัติ Bitcoin ETF เกี่ยวข้องกับข้อหาขาดความโปร่งใสของข้อมูลการซื้อขาย การปฏิบัติตลาด และความคิดที่บิทคอยน์เป็นอย่างมากที่แตกต่างจากทรัพย์สินอื่น ๆ ที่มันดำเนินการอย่างสม่ำเสมอ (ตัวอย่างเช่น สิ่งที่เกิดขึ้นในกรณีของการแยกฟอร์คแข็ง?). มันก็กังวลเกี่ยวกับความขาดความสะดวกสบายในตลาด.

ในการสนทนากับ Decrypt ซูอี้ จุง ประธาน​ ผู้ให้บริการดัชนีคริปโต CF Benchmarks ชี้แจงว่าในช่วงต้น ผู้ยื่นคำขอสำหรับ Bitcoin ETFs เช่น ฝาแฝดวิงเคิลวอส ทำจาก สตาร์ทอัพ แม้จะเป็นสตาร์ทอัพที่ได้รับทุนที่ดี แต่ตอนนี้การยื่นคำขอมากขึ้นมาจากผู้ยื่นคำขอรุ่นใหม่ที่พร้อมที่จะรับมือกับความท้าทายเหล่านี้

“ฉันคิดว่าหลายพื้นที่ที่ SEC ได้แสดงความกังวลก่อนหน้านี้คือ ผู้ยื่น [ไม่มี] ประสบการณ์มากในตลาด ETF โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับความผันผวนของตลาดเหรียญดิจิตอลและวิธีที่พวกเขาจะปรับกับตลาดหุ้นผ่านโครงสร้าง ETF,” เขากล่าวเพิ่มเติมว่าหากถูกสร้างขึ้นในทางที่ถูกต้อง ETF ของ Bitcoin ก็ไม่จำเป็นต้องแตกต่างจาก ETF ใดๆ ที่รายชื่อในตลาดหุ้น

ในเดือนสิงหาคม 2021 ประธาน SEC การี่ เจนสเลอร์ เข้าร่วมตั้งข้อสังเกตว่าเขา "ตั้งตารอเป็นพิเศษ" การทบทวนของ ก.ล.ต. เกี่ยวกับ "ETF ที่ จํากัด เฉพาะฟิวเจอร์ส Bitcoin ที่ซื้อขาย CME เหล่านี้" คําใบ้ของเขาว่า ก.ล.ต. มีแนวโน้มที่ดีต่อ สัญญาซื้อขายบิทคอยน์ETFs ที่มีความเสี่ยงมากกว่า ETF ที่มี Exposure ทางกายภาพต่อ Bitcoin กระตุ้นให้มีการสมัครสมาชิกเข้าสู่ Bitcoin futures ETF โดยมีผู้สนับสนุนเช่นGalaxy DigitalและVanEckการยื่นข้อเสนอ

Gensler ระบุอีกครั้งว่าเขาสนใจ Bitcoin Futures ETF ในคําพูดที่เตรียมไว้สําหรับการประชุม "Future of Asset Management North America" ของ Financial Times ในเดือนกันยายน 2021 Gensler กล่าวว่าเมื่อต้นปี "มีการเปิดตัวกองทุนรวมเปิดจํานวนหนึ่งที่ลงทุนใน Chicago Mercantile Exchange (CME) ที่ซื้อขาย bitcoin futures"

ประธานก.ล.ต. ตั้งข้อสังเกตว่าหน่วยงานกํากับดูแลได้เห็นการยื่นเอกสารจํานวนมากสําหรับ Bitcoin futures ETF ภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 1940 ที่เรียกว่า "'40 Act" "เมื่อรวมกับกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางอื่น ๆ พระราชบัญญัติ '40 ให้การคุ้มครองนักลงทุนที่สําคัญสําหรับกองทุนรวมและ ETF" Gensler กล่าวและเสริมว่า "ฉันหวังว่าเจ้าหน้าที่จะตรวจสอบการยื่นดังกล่าว"

ในตุลาคม 2021 กระบวนการที่ยาวนานสุดท้ายก็สิ้นสุดลงด้วย ETF ล่วงหน้า Bitcoin ครั้งแรกเปิดตัวบนตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก กองทุน ETF อนุสิทธิภาพ ProShares BTC futures เกือบแตกสูรการซื้อขายสำหรับ ETF ที่เริ่มขายใหม่ที่สุด ซึ่งซื้อขายเกือบ$1 billionในวันแรก การเปิดตัวของ ETF ของ ProShares อาจเปิดประตูน้ำสำหรับการยื่นคำขอ ETF ล่วงหน้า Bitcoin ต่อไป แม้ว่าผู้เข้าแข่งขันอย่างน้อยหนึ่งคนได้ยกเลิกแผนของตน; Invescoถอดปลั๊กในคำขอ ETF ของตนเพียงไม่กี่ชั่วโมงก่อน ProShares Bitcoin futures ETF เริ่ม

Bitcoin ETFs ทั่วโลก

ในขณะที่สหรัฐอเมริกายังค้างคาว ประเทศอื่น ๆ ได้ดันหน้าไปข้างหน้า ตอนนี้มีหลายประเทศBitcoin ETFsทำงานในประเทศเช่นแคนาดาและ บราซิล, ด้วยยุโรปETF Bitcoin แรกเริ่มให้บริการสดในสิงหาคม 2023 และมีจำนวนของบันทึกการซื้อขาย (ETNs) ในยุโรป ซึ่งเป็นเครื่องมือการเงินที่คล้ายคลึงมาก

แม้ว่าจะมีการปฏิเสธและการล่าช้าหลายครั้ง อุตสาหกรรมคริปโตยังคงเป็นโดยอุดมคติ ใบสมัครของ BlackRock ในเดือนมิถุนายน ค.ศ. 2023 ที่ตามมาด้วยชัยชนะของ Grayscale ในศาลในเดือนสิงหาคม ค.ศ. 2023 ต่อ SEC ได้กระตุ้นความหวังใหม่ ๆ ขึ้น โดยนักวิเคราะห์ของ Bloomberg เพิ่มโอกาสให้ ETF Bitcoin ในสถานี75% โดยสิ้นปี.

พูดกับ Decrypt หลังจาก BlackRock ยื่นคำขอ, ช่างวิเคราะห์ ETF ชาว Bloomberg ชาว Eric Balchunasความคิดเห็นว่าการเคลื่อนไหวของ BlackRock “แน่นอนได้เปิดโอกาสใหม่ในการแข่งขัน Bitcoin ETF และความหวังใหม่” และ CEO ของ Circle Jeremy Allaire บอก Bloomberg ในปลายเดือนมิถุนายน 2023 ว่า Bitcoin ETFs “มีโอกาสมากขึ้นที่จะได้รับการอนุมัติสำหรับนักลงทุนทั่วไป” หลังจากที่ความกังวลในอดีตของผู้ควบคุมได้รับการตอบสนอง

Disclaimer：

1. บทความนี้ถูกพิมพ์ซ้ำจาก [ ถอดรหัส]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [พนักงานถอดรหัส]. หากมีข้อต่อเหตุการณ์เกี่ยวกับการพิมพ์ซ้ำนี้ โปรดติดต่อเกต เรียนทีม และพวกเขาจะดำเนินการให้โดยเร็ว
2. ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ นี้ จะถูกดำเนินการโดยทีม Gate Learn การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนแบบบทความที่ถูกแปล ถ้าไม่ได้ระบุไว้ จะถูกห้าม