Phân tích kỹ thuật, một kỹ thuật giao dịch được sử dụng để đoán định sự di chuyển giá, đã tồn tại từ thế kỷ 17, với một số phương pháp phát sinh ở các địa điểm địa lý khác nhau. Ngày nay, phân tích kỹ thuật đầy với nhiều lý thuyết, công cụ phân tích và biểu đồ. Tuy nhiên, một số nguyên lý cũ đã được giữ lại và được áp dụng trong thị trường tài chính hiện đại, thường kết hợp các kỹ thuật hỗ trợ máy tính.

Một nguyên tắc như vậy được biết đến với tên là lý thuyết Dow. Nó được tạo ra bởi một nhà báo người Mỹ đã nhận thấy các mẫu và chu kỳ thị trường hoặc xu hướng bằng cách nhìn vào dữ liệu trên thị trường tài chính. Những kết quả của ông sau này đã được xuất bản và sử dụng như một chiến lược giao dịch cổ phiếu.

Bài viết này phân tích lý thuyết Dow và sáu quy tắc quan trọng nhất của nó và khám phá việc áp dụng nó trong thị trường tiền điện tử.

Ai đã tạo ra lý thuyết Dow?

Lý thuyết Dow được phát triển bởi một nhà báo người Mỹ, Charles Dow. Dow, Edward Jones và Charles Bergstresser là cùng sáng lập Dow Jones & Company Inc. Họ cùng nhau phát triển chỉ số công nghiệp Dow Jones, một chỉ số thị trường chứng khoán hiện tại theo dõi đến 30 công ty trên sàn giao dịch chứng khoán trên khắp Mỹ. Năm 1986, Charles Dow đại khái phác thảo lý thuyết Dow thông qua một loạt bài báo tổng hợp trong một tạp chí mà ông là một trong những người sáng lập,Báo Wall Street.

Dow qua đời vài năm sau đó, để lại dải đai của công việc của mình về lý thuyết chưa hoàn chỉnh. Tuy nhiên, những người đồng nghiệp và người theo đuổi công việc của ông đã tiếp quản và mở rộng trên những bài viết của ông. Một số đóng góp nổi bật bao gồm William HamiltonvàAlfred Cowles.

Dow Theory là gì?

Lý thuyết Dow là một lý thuyết phân tích kỹ thuật được sử dụng trong phân tích thị trường chứng khoán. Được phát triển bởi một nhà báo và cộng sự sáng lập của Tạp chí Wall Street, phiên bản thô của lý thuyết bao gồm việc so sánh giá của hai chỉ số (chỉ số) vào cuối ngày giao dịch. Charles Dow, người phát triển lý thuyết, đề xuất rằng nếu một trong hai chỉ số tăng lên trên ngưỡng nhất định, chỉ số thứ hai sẽ sớm theo sau.

Anh ta mô tả sự xuất hiện này như một xu hướng tăng. Lý thuyết của Dow tập trung vào việc phân tích thị trường chứng khoán như một tổng thể để xác định xu hướng thị trường chung và đưa ra dự đoán về hướng của các cổ phiếu cá nhân.

Sáu Nguyên Tắc Cơ Bản của Lý Thuyết Dow

Phiên bản hiện đại của lý thuyết Dow bao gồm một danh sách các quy tắc hoặc hướng dẫn. Có sáu quy tắc chính được biết đến là các mẫu hoặc nguyên tắc của Lý thuyết Dow.

Xu hướng thị trường

Quy tắc đầu tiên quy định rằng có ba loại xu hướng có thể được nhận biết trên thị trường. Chúng bao gồm xu hướng chính, xu hướng phụ và xu hướng nhỏ. Mỗi xu hướng được xác định bởi thời gian tồn tại của nó thay vì hướng đi của chúng dẫn đến thị trường.

Xu hướng chínhCó thể đi lên hoặc đi xuống nhưng kéo dài lâu nhất, từ vài tháng đến vài năm.

Xu hướng phụthường di chuyển ngược với xu hướng chính, kéo dài từ vài tuần đến vài tháng.

Xu hướng nhỏ hoặc dao động ngắnSự biến động thị trường ít quan trọng nhất do tính chất thất thường của chúng. Chúng có thể kéo dài vài giờ hoặc mở rộng đến vài tuần. Các xu hướng nhỏ thường bị coi thường vì chúng không gây ra những thay đổi bền vững cho thị trường.

Nguồn:Xem giao dịch

Nguồn:Học bằng bit

Các giai đoạn của xu hướng chính

Lý thuyết Dow cho biết rằng xu hướng thị trường quan trọng nhất có thể chia thành 3 giai đoạn. Ba giai đoạn khác nhau tùy thuộc vào việc xu hướng chính tạo ra tín hiệu thị trường gấu hay thị trường bò.

Thị trường tăng giá chia thành các giai đoạn sau:

• Giai đoạn tích luỹ: Trong giai đoạn tích lũy, thị trường đang phục hồi từ các thị trường gấu trước đó. Giá trị cổ phiếu vẫn chủ yếu thấp, nhưng nhà đầu tư thông minh nhận ra rằng một xu hướng khác đang bắt đầu và bắt đầu mua vào tài sản. Kết quả là, giá tài sản bắt đầu tăng, mặc dù chậm chạp.
• Đợt tăng lớn hoặc giai đoạn tham gia công khai: Thị trường đã hoàn toàn phục hồi ở giai đoạn này, và một cơ hội để kiếm lợi nhuận trở nên rõ ràng. Công chúng rộng lớn trở nên tích cực hơn và bắt đầu mua vào thị trường. Giai đoạn này được đặc trưng bởi sự biến động lớn và nhanh chóng trong giá tài sản.
• Pha dưTrong giai đoạn cuối của thị trường tăng, sự đầu cơ tiếp tục diễn ra khi những nhà giao dịch có kinh nghiệm bắt đầu thanh lý vị thế của họ. Thật không may, ở giai đoạn này, nhà đầu tư trung bình sẽ tiếp tục mua nhiều hơn vào tài sản khi xu hướng kết thúc. Giai đoạn này được đặc trưng bởi việc giảm dần về khối lượng, chỉ ra sự bắt đầu của xu hướng tiếp theo.

Nguồn:Trading View

Bức ảnh chụp màn hình trên cho biết tất cả ba giai đoạn của một xu hướng Chính.

Về cơ bản, tất cả ba giai đoạn của xu hướng thị trường gấu sẽ đối lập với các giai đoạn thị trường bò. Thị trường gấu được mô tả như sau:

• Pha phân phối: Ở giai đoạn này, nhà đầu tư có kinh nghiệm nhận ra dấu hiệu của một thị trường gấu và bắt đầu rời khỏi vị thế của họ. Giá thị trường đã giảm, mặc dù không đáng kể, nhưng tin tức về sự suy giảm đã bắt đầu lan truyền trong cộng đồng đầu tư.
• Giai đoạn tham gia công khaiMột lần nữa, thị trường rộng lớn nhận thức được sự suy thoái và nhanh chóng rời khỏi vị trí đầu tư. Giá cả giảm mạnh và đáng kể trong giai đoạn này, kéo dài lâu nhất trong ba giai đoạn.
• Giai đoạn hoảng loạn: Cuối cùng, hậu quả của thị trường gấu đã ổn định khi các nhà đầu tư đã mất hy vọng vào việc đảo chiều hoàn toàn.

Thị trường phản ánh tất cả tin tức

Luật này liên quan trực tiếp đếnGiả thuyết thị trường hiệu quả (EMH), theo đó, giá cổ phiếu phản ánh thông tin mới trên thị trường. Theo lý thuyết của Dow và EMH, giá của tài sản thường sẽ phản ánh thông tin thị trường liên quan. Điều này là kết quả của phản ứng mà tin tức nổi bật gây ra đối với tâm lý của nhà đầu tư, và vì vậy, nhà đầu tư nên cẩn thận với những biến động thị trường đột ngột do tin tức tích cực và tiêu cực xoay quanh thị trường.

Chỉ số Xác nhận Xu hướng

Trong quá trình phát triển lý thuyết phân tích kỹ thuật của mình, Dow tin rằng xu hướng của một chỉ số có thể dự đoán xu hướng của một chỉ số khác. Trong phân tích của mình, Dow chú ý đếnChỉ số Vận tải Dow Jones (DJTA)vàChỉ số Công nghiệp Dow Jones (DJIA)các chỉ số thị trường đại diện cho hai ngành kinh tế quan trọng nhất vào thời điểm đó.

Vào thời điểm đó, cả hai lĩnh vực đều được kết nối vì giao thông vận tải, đặc biệt là đường sắt, có liên quan đến hoạt động công nghiệp. Vì vậy, lý thuyết của Dow đề xuất rằng các xu hướng trong một chỉ số nên được nhân rộng phần nào trong chỉ số khác. Và do đó, nếu có một xu hướng tăng trong DJIA, một xu hướng tăng trong DJTA sẽ sớm theo sau. Dow cũng đề xuất rằng khi các chỉ số di chuyển theo hướng ngược lại, nó chỉ ra mộtđảo chiều trong xu hướng thị trường.

Tuy nhiên, trong thời đại hiện đại, việc theo dõi sự tương quan của hai chỉ số này không còn quá quan trọng vì có các phương pháp khác để vận chuyển hàng hóa. Ngoài ra, cũng có rất nhiều hàng hóa không đòi hỏi vận chuyển vật lý. Một số nhà đầu tư cũng đã bắt đầu so sánh các chỉ số như S&P 500, NASDAQ100, hoặc FTSE 100, để xác định hướng thị trường.

Âm lượng quan trọng đối với xu hướng thị trường

Theo Dow, khi biến động giá chỉ ra sự khởi đầu của một xu hướng, một xu hướng như vậy phải được xác nhận bởi khối lượng giao dịch. Khối lượng giao dịch cao thường có nghĩa là chuyển động đại diện cho một xu hướng thị trường thực sự. Điều này là do khi phần lớn các nhà giao dịch mua vào một số vị trí nhất định, giá cổ phiếu sẽ di chuyển đáng kể theo hướng thống nhất, biểu thị sự khởi đầu của xu hướng thị trường chính.

Một xu hướng tiếp tục cho đến khi có dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự đảo ngược

Dow nhận ra những tình huống mà thị trường tạm thời di chuyển theo hướng ngược lại so với xu hướng chi phối. Lý thuyết Dow cho biết rằng xu hướng thị trường sẽ tiếp tục cho đến khi có sự đảo chiều rõ ràng xảy ra. Lý thuyết Dow khuyến khích các nhà giao dịch phải cẩn thận trong việc xác định sự đảo chiều cho đến khi họ xác nhận rằng nó chứng tỏ một xu hướng chính mới.

Cách áp dụng lý thuyết Dow vào thị trường tiền điện tử

Đã được thành lập hơn một thế kỷ trước, nhà đầu tư và nhà phân tích hiện đại đặt dấu hỏi về sự liên quan của lý thuyết Dow trong thị trường tài chính hiện đại, đặc biệt là tiền điện tử.

Trong thời gian gần đây, không phải tất cả sáu nguyên tắc cơ bản sẽ áp dụng. Ví dụ, quy tắc về mối tương quan giữa DJIA và DJTA đã trở nên lỗi thời. Chỉ số cổ phiếu công nghệ như NASDAQ100 đã thay thế chỉ số DJTA.

Thị trường tiền điện tử và các thị trường tài chính hiện đại khác thường được giải mã bằng cách sử dụng các cơ chế giao dịch phức tạp. Tuy nhiên, logic cơ bản của lý thuyết Dow vẫn là cảm xúc của nhà đầu tư (con người), một yếu tố mà vẫn duy trì không đổi qua các năm.

Trong việc áp dụng lý thuyết Dow vào thị trường tiền điện tử, có một số điều mà nhà đầu tư cần lưu ý:

• Xu hướng thị trường cơ sở và phụ
• các giai đoạn của xu hướng chính, cả tăng và giảm

Xu hướng chính và phụ

Theo lý thuyết Dow, xu hướng chính kéo dài lâu nhất và có thể là thị trường giảm giá hoặc thị trường tăng giá. Việc tìm xu hướng chính trên biểu đồ thị trường tiền điện tử nên là bước đầu tiên trong việc áp dụng lý thuyết Dow. Một xu hướng chính trên thị trường tiền điện tử sẽ bao gồm những đợt dao động mạnh và theo một hướng.

Trên biểu đồ tiền điện tử, việc xác định xu hướng chính là dễ dàng vì thị trường còn trẻ, và hầu hết các loại tiền điện tử đều bắt đầu với xu hướng tăng. Lý thuyết Dow khuyến nghị nhà đầu tư chỉ nên thực hiện giao dịch theo xu hướng chính và đợi đến khi xu hướng phụ.

Phân tích cấp vốn và phân phối

Sau khi xác định xu hướng chính, các nhà đầu tư cần xem xét dữ liệu khối lượng để xác định giai đoạn của xu hướng chính và xác định điểm vào lợi nhuận. Sau đó, họ cũng cần biết điểm nào để bán tài sản của họ và thoát khỏi vị thế giao dịch.

Lý thuyết Dow đáng tin cậy không?

Mặc dù lý thuyết đã có từ hơn một thế kỷ đã chứng minh được hữu ích đối với nhiều nhà đầu tư, nhưng nó cũng có nhược điểm của nó. Ví dụ, việc áp dụng thành công lý thuyết Dow trong dự đoán hướng giá cần ít nhất hai năm dữ liệu. Một số loại tiền điện tử trên thị trường thiếu dữ liệu đó. Hơn nữa, ngành công nghiệp này cực kỳ biến động, với sự tăng giảm mạnh mẽ trong giá tiền điện tử.

Phương pháp đáng tin cậy hơn để áp dụng lý thuyết Dow vào phân tích thị trường tiền điện tử sẽ là kết hợp các công cụ phân tích kỹ thuật khác như trung bình di động, MACD hoặc bộ dao động ngẫu nhiên. Nếu một số lượng đáng kể các chỉ báo này trỏ cùng một hướng, khả năng giá đi theo hướng đó sẽ cao hơn. Tất cả những mẹo này, cùng với một kế hoạch giao dịch vững chắc, sẽ tăng cơ hội thành công trong giao dịch và đầu tư vào tiền điện tử.