ก่อนที่จะตัดสินใจลงทุนใด ๆ ไม่ว่าจะเป็นในสกุลเงินดิจิทัลหรือหุ้น คุณต้องทำการค้นคว้าด้วยตัวเอง (DYOR). สำคัญที่คุณรวบรวมข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าของเหรียญและความสำเร็จที่อาจได้มาได้ โดยเปรียบเทียบกับการเงินดั้งเดิม มีตัวชี้วัดน้อยกว่าสำหรับการวัดปัจจัยเหล่านี้ในอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล หนึ่งในตัวชี้วัดเช่นนั้นคือมูลค่าตามราคาตลาดหรือมูลค่าตามตลาด มูลค่าตามตลาดหมายถึงมูลค่ารวมของสกุลเงินในระหว่างช่วงเวลาหนึ่ง มูลค่าตลาดถูกบรรจุด้วยการคูณราคาของเหรียญด้วยจำนวนเหรียญในการเคลื่อนไหว อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดมูลค่าตลาดมีข้อจำกัดบางส่วนในการประมาณประสิทธิภาพในอนาคตของสินทรัพย์

อีกตัวชี้วัดหนึ่งที่เรียกว่ามูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกหดตัว (FVD) มักจะถูกพิจารณาว่าเป็นทางออกสำหรับข้อจำกัดนี้ แทนที่เพียงพิจารณาเหรียญในการจำหน่าย เมื่อพิจารณามูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกหดตัว มูลค่าตามราคาตลาดในรูปแบบเต็มรูปแบบของเหรียญดูนำว่าน้ำหนักทั้งหมดของสกุลเงินดิจิตอล เนื้อหาในบทความนี้จะอธิบายหลักการเบื้องต้นของตัวชี้วัด วิธีคำนวณมูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกหดตัวของเหรียญ และความสำคัญของมูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกหดตัวสำหรับนักลงทุนในสกุลเงินดิจิตอล

มูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกหดตัวอย่างสมบูรณ์

มูลค่าตามราคาตลาดที่หดตัวอย่างเต็มหรือการประเมินที่หดตัวเต็มรูปแบบเป็นคำที่อ้างถึงมูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัล โดยสมมติว่าการจำหน่ายโทเค็นทั้งหมดอยู่ในการแพร่กระจาย ในการเงินด้านดั้งเดิม มูลค่าตามราคาตลาดที่หดตัวเต็มพิจารณาคำนึงถึงการหดตัวที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่อาจเกิดขึ้นจากตัวเลือกหุ้น พันธบัตรแปลงสิทธิ์ ตัวเลือกในการซื้อหุ้นและแหล่งที่มาอื่น ๆ ของการแปลงสิทธิ์ทุนสิทธิยึดของกัน

มิติที่รับรองว่าสกุลเงินดิจิทัลอาจมีตราสารที่ยังไม่ได้เผยแพร่ในตลาด ส่วนใหญ่เหรียญเหล่านี้จะถือโดยทีมพัฒนาเพื่อเผยแพร่ตามกำหนดที่ประกาศในขณะเปิดตัว หลังจากที่เหรียญเหล่านี้ถูกเผยแพร่ ราคาของตราสารอาจถูกกระทบลบในทางที่ไม่ดี

มูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกขจัดทั้งหมดนั้นสมมติว่าเหรียญทั้งหมดถูกปล่อยและสร้างภาพทฤษฎีของมูลค่าเหรียญ มูลค่าตามราคาตลาดโดยสมบูรณ์ไม่ได้แสดงภาพรวมที่สมบูรณ์แบบแทนที่แล้วการประเมินมูลค่าของเหรียญมีการขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์รวมหรือกลไกต้านการเงิน

วิธีคำนวณมูลค่าตามราคาตลาดที่แผ่นดิน

เพื่อคำนวณมูลค่าตามราคาตลาดที่เต็มรูปแบบของสกุลเงินดิจิทัล จำเป็นต้องพิจารณาสองปัจจัย คือ ปริมาณสูงสุดของเหรียญ และราคาปัจจุบันของเหรียญ ดังนั้น:

FDV= ปริมาณสูงสุดของเหรียญ x ราคาโทเค็นปัจจุบัน

Source: Yahoo Finance

Bitcoin, สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำมีจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนอยู่ที่ 19,337,018 และมีจำนวนทั้งหมด 21 ล้าน.

ในการคำนวณค่า FDV ของ Bitcoin คนจะใช้สูตรด้านบนตามนี้:

21,000,000 x $28,204.75

มูลค่าตามราคาตลาดของ Bitcoin ที่ถูกคำนวณทั้งหมด = $592,393,923,560

มูลค่าตามราคาตลาด ปะทะ มูลค่าตามราคาตลาดเต็มรูปแบบ

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้มูลค่าตลาดเป็นตัวชี้วัดทั่วไปสําหรับการวัดความนิยมและความสําเร็จของสินทรัพย์ในตลาด เมื่อพูดถึง cryptocurrencies มูลค่าตลาดที่สูงเป็นสัญญาณว่าสกุลเงินดิจิทัลยังคงมีเสถียรภาพในตลาดที่ผันผวน สัญญาณของความมั่นคงนี้ยังบ่งชี้ว่านักลงทุน crypto จํานวนมากยินดีที่จะลงทุนในตลาด

คุณสามารถคำนวณมูลค่าตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิตอลได้โดยการคูณราคาปัจจุบันของเหรียญเงินเพียงหนึ่งเหรียญด้วยจำนวนรวมของเหรียญที่อยู่ในการแcirculation

มูลค่าตามราคาตลาด = จำนวนเหรียญที่กำลังหมุน x ราคาโทเค็นปัจจุบัน

ในปฏิบัติ ราคาของเหรียญ ETH 1 เหรียญอยู่ที่ $1461.14 พร้อมกับมีจำนวนรวมของเหรียญ ETH 122,373,866 เหรียญในการเปลี่ยนเงิน. มูลค่าตามราคาตลาดของ Ethereum อยู่ที่ประมาณ $178,805,350,567.

ความแตกต่างที่สําคัญที่สุดระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดที่เจือจางเต็มที่และมูลค่าตามราคาตลาดคือพวกเขานําเสนอภาพที่แตกต่างกัน ในขณะที่มูลค่าตามราคาตลาดให้การประมาณการของการประเมินมูลค่าปัจจุบันของเหรียญมูลค่าตลาดที่เจือจางอย่างเต็มที่ให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเหรียญอาจมีมูลค่าอย่างไรเมื่อเหรียญทั้งหมดหมุนเวียน นอกจากนี้มูลค่าตลาดที่เจือจางอย่างเต็มที่ไม่ได้คํานึงถึงการเติบโตของสกุลเงินดิจิทัล มันเป็นเพียงการแสดงข้อเท็จจริงว่ามูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลจะเป็นอย่างไรเมื่อมีการอุปทานเพิ่มขึ้น ในกรณีที่มีอุปทานเพิ่มขึ้นจะกระตุ้นอัตราเงินเฟ้อโทเค็นและผลักดันราคาของเหรียญให้ลดลง

อย่างไรก็ตาม สกุลเงินดิจิทัล เช่น BitcoinและEthereumนำเสนอกลไกในการbekเอาสูงต่อการกระจายโทเคน ในขณะที่บิทคอยนมีกลไกลดครึ่ง อีทีเทรี่มีกลไกการเผาไหม้โทเคน

ตัวอย่าง: มูลค่าตามราคาตลาดที่หักออกทั้งหมดของ Bitcoin

ผลของมูลค่าตามราคาตลาดที่เต็มระยะเวลาคืออะไร?

ตอนนี้ที่คุณทราบว่ามูลค่าตลาดทั้งหมดถูกแบ่งออกมาคืออะไร ขั้นตอนถัดไปคือการเข้าใจว่าข้อมูลเข้ามาได้ที่ไหนและวิธีใช้เมตริกเมื่อต้องตัดสินใจลงทุน มูลค่าตลาดทั้งหมดเป็นเพียงการประมาณโดยรวมเบื้องต้นของประสิทธิภาพของเหรียญดิจิทัลในอนาคต อย่างไรก็ตาม เมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าตลาดปัจจุบันของเหรียญ ปัญหาเช่น tokenomics ที่เจริญเติบโตก็จะมองเห็นให้เห็นแล้ว

เมื่อความแตกต่างระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าตามราคาตลาดเต็มรูปแบบสูง มักแสดงให้เห็นว่าน่าจะมีความดันที่เพิ่มขึ้นของอัตราเงินเยนในราคาของเหรียญเมื่อมีการเพิ่มขึ้นของบริษัท ความแตกต่างสูงยังเป็นสัญญาณที่เหรียญนั้นขณะนี้มีมูลค่าสูงเกินไป การเพิ่มขึ้นของอุปทานน่าจะลดราคาของเหรียญ นี้ น้อยกว่าเว้นแต่จะอยู่ในอุปความต้องการสูง ตัวอย่างคลาสสิคของโครเจกท์ที่นำไปใช้การจัดราคาแบบเพิ่มขึ้นและการล้มเหลวคือการเล่นโทเคนเพื่อรับรางวัล Try Hards (TRY). โดยมีการขายถึง 36% ของจำนวนทั้งหมดในการขายเริ่มต้น ราคา TRY ลดลงถึง 99.74% และคะแนน ROI ของมันเป็นลบและใกล้เคียงกับ -100%

แล้วเมื่อมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าตามราคาตลาดที่เจือจางเกือบเท่ากันล่ะ? ความแตกต่างเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยระหว่างเมตริกทั้งสองมักแสดงให้เห็นว่าเหรียญมีมูลค่ายุติธรรมหรือมีมูลค่าต่ําไปเล็กน้อย ตัวอย่างเช่น ในกรณีที่สกุลเงินดิจิทัลมีมูลค่าตลาดที่เจือจางเต็มที่ 10 ล้านดอลลาร์และมูลค่าตามราคาตลาด 9.5 ล้านดอลลาร์ Ethereum เป็นหนึ่งในเหรียญดังกล่าว ในขณะที่ Ethereum มีอุปทานไม่ จํากัด แต่ก็ต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นด้วยกลไกการเผาโทเค็น โดยพื้นฐานแล้วเนื่องจากมีการใช้โทเค็น ETH มากขึ้นเรื่อย ๆ ความสมดุลจะทําได้โดยการลบส่วนหนึ่งของโทเค็น ETH และส่งไปยังกระเป๋าเงินที่ไม่สามารถเรียกคืนได้ซึ่งไม่สามารถใช้งานได้

ในที่สุด ที่ที่มีความแตกต่างระหว่างมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าตามราคาตลาดที่ปรับลดลงอย่างสิ้นเชิง แต่มันน้อย มันบ่งชี้ว่าการเงินจะมีผลต่อราคาของเหรียญน้อยหรือไม่มีเลย นอกจากนี้ยังหมายความว่าเหรียญนั้นถูกต้นทุนของมันน้อยกว่ามีพื้นที่ในการเติบโตในระยะยาว

FDV เป็นเกณฑ์ที่เชื่อถือได้สำหรับการประเมินมูลค่าของสกุลเงินดิจิทัลหรือไม่?

มูลค่าตามราคาตลาดที่มีการ diluted อย่างเต็มร้อยเป็นตัววัดที่สำคัญสำหรับการกำหนดประสิทธิภาพของสกุลเงินดิจิทัลในระยะยาว นอกจากนี้มันยังเป็นปัจจัยที่ควรพิจารณาเมื่อตัดสินใจลงทุนในระยะยาว การเปรียบเทียบมูลค่าตามราคาตลาดและมูลค่าตามราคาตลาดที่ถูก diluted อย่างเต็มร้อยสามารถช่วยให้คุณเห็นได้ว่าสกุลเงินดิจิทัลนั้นเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าหรือไม่

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่จะทราบคือ มูลค่าตามราคาตลาดที่ถูกลดลงอย่างสมบูรณ์ไม่ใช่การทำนายที่แม่นยำเกี่ยวกับประสิทธิภาพของเหรียญ ในการตัดสินใจอย่างมีเหตุผลมากขึ้น คุณต้องพิจารณาเทโนโนมิคส์ของเหรียญ ปัจจัยที่ควรพิจารณา รวมถึง:

• กำหนดการเปิดตัวเหรียญในอนาคต;
• ประโยชน์ของโทเค็น;
• ว่าปัจจัยอื่น ๆ เช่น รางวัล staking มีผลกระทบต่อการเปลี่ยนแปลง

นอกจากนี้ มูลค่าตลาดตั้งแต่อดีตที่สุดยังไม่ใช่ทุกสิ่งทุกอย่างของสกุลเงินดิจิทัล ในกรณีบางกรณี สกุลเงินดิจิทัลที่มีอัตราการจัดอันดับ FDV สูงอาจยังคงทำได้ดี โดยเฉพาะเมื่อเหรียญยังคงมีอยู่ในความต้องการสูง อาจช่วยทำการวิเคราะห์ประวัติราคาของเหรียญและเข้าใจว่าโครงการได้นำเสนอกลไกใดๆ เพื่อต้านการเงินเช่นบิตคอยน์และอีเธอเรียม ในที่สุด FDV เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ แต่ไม่ใช่การแทนการวิจัยอย่างละเอียดอุดม

สรุป

เมตริกการเข้ารหัสลับ FDV มีคุณค่าในการพิจารณาว่าสกุลเงินดิจิทัลมีมูลค่าสูงเกินไปหรือไม่ การประเมินมูลค่าที่สูงและเจือจางอย่างเต็มที่อาจชี้ให้เห็นว่าเหรียญอาจได้รับผลกระทบในทางลบจากอัตราเงินเฟ้อในอนาคต อย่างไรก็ตามสิ่งสําคัญคือต้องจําไว้ว่ามูลค่าตลาดที่เจือจางอย่างเต็มที่เป็นเพียงแง่มุมหนึ่งที่ต้องพิจารณา ปัจจัยสําคัญอื่น ๆ เช่นประวัติการกําหนดราคาแนวโน้มอุตสาหกรรมและการพัฒนาโครงการในอนาคตควรพิจารณาเมื่อประเมินมูลค่าที่เป็นไปได้ของสกุลเงินดิจิทัล