Autor: Jin Kwon, cofundador e diretor de estratégia da Saga, CoinTelegraph; traduzido por: Bai Shui, Jinse Caijing
A criptomoeda fez progressos significativos na melhoria da capacidade de transação. Novas redes de camada 1 (L1) e sidechains oferecem transações mais rápidas e baratas do que nunca. No entanto, um desafio central se tornou o foco: fragmentação da liquidez — capital e usuários dispersos em um labirinto crescente de blockchains.
Vitalik Buterin destacou em um recente artigo de blog como o sucesso da escalabilidade levou a desafios de coordenação inesperados. Com tantas cadeias e tanto valor disperso entre elas, os participantes enfrentam diariamente as dificuldades de fazer ponte, trocar e mudar de carteira.
Estas questões afetam não apenas o Ethereum, mas quase todos os ecossistemas. Não importa quão avançada seja a nova blockchain, ela pode tornar-se uma "ilha de liquidez" difícil de se conectar.
O verdadeiro custo da fragmentação
A dispersão de liquidez significa que comerciantes, investidores ou aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) não têm um único "pool" de ativos disponível para aproveitar. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain possui sua própria liquidez fixa. Essa isolação traz múltiplos problemas para os usuários que desejam comprar tokens ou acessar plataformas de empréstimos específicas.
Alternar redes, abrir carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação está longe de ser um processo sem costura, especialmente para aqueles que não são muito experientes em tecnologia. A liquidez em cada pool isolado também é fraca, levando a aumentos nas discrepâncias de preço e slippage nas transações.
Muitos usuários utilizam pontes para transferir fundos entre cadeias, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques, gerando medo e desconfiança. Se a transferência de liquidez for excessivamente complicada ou arriscada, o DeFi não conseguirá ganhar impulso de desenvolvimento mainstream. Ao mesmo tempo, os projetos competem para serem implantados em várias redes, caso contrário, correm o risco de serem eliminados.
Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar as pessoas a voltar a algumas poucas blockchains dominantes ou a bolsas centralizadas, o que comprometeria a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.
Familiar reparação, ainda existem lacunas
Já surgiu uma solução para este problema. As pontes e os ativos embalados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda é problemática. Os agregadores cross-chain podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente. Eles apenas ajudam os usuários a navegar.
Ao mesmo tempo, ecossistemas como Cosmos e Polkadot implementaram interoperabilidade dentro de suas estruturas, embora estejam em domínios diferentes no amplo campo das criptomoedas.
A questão é fundamental: cada cadeia acredita que é diferente. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na camada subjacente para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, aumentará outro domínio de liquidez que o usuário deve descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem como concorrentes, isso leva a um isolamento deliberado e torna a fragmentação mais evidente, tornando esse desafio ainda mais complexo.
Integrar liquidez na camada base
A integração da camada básica resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funções de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Esta abordagem aparece em certos protocolos de primeira camada e estruturas dedicadas, onde a interoperabilidade é vista como um elemento fundamental e não como um componente adicional opcional.
Os nós validadores processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes laterais sejam lançadas imediatamente e acedam à liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros que frequentemente trazem riscos de segurança e atrito para os usuários.
Os desafios enfrentados pelo Ethereum em soluções de camada 2 (L2) heterogêneas destacam a importância da integração. Diferentes participantes — o Ethereum como camada de liquidação, L2 focada na execução e vários serviços de ponte — têm suas próprias motivações, levando à dispersão da liquidez.
A menção de Vitalik a essa questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrada reunirá esses componentes no lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem forçar os usuários a navegar por várias carteiras, soluções de ponte ou agregações.
O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando nos bastidores um pool de liquidez unificado. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar aos usuários por cada transação, tais protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implantam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou encontrar taxas inesperadas.
Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem interrupções, mesmo com mais redes online.
Não é apenas uma questão de Ethereum
Embora o artigo de blog de Buterin se concentre na consolidação do Ethereum, a fragmentação não está relacionada ao ecossistema. Independentemente de os projetos serem construídos em cadeias compatíveis com a Máquina Virtual Ethereum, plataformas baseadas em WebAssembly ou outras plataformas, se a liquidez for isolada, surgirá a armadilha da fragmentação.
Com um número crescente de protocolos a explorar soluções de camada base — incorporando interoperabilidade automática no design das suas cadeias — espera-se que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas que ajudem a unificá-lo.
Um princípio claro emerge: sem conectividade, a taxa de transferência não tem significado.
Os usuários não precisam se preocupar com L1, L2 ou cadeias laterais. Eles apenas desejam acesso sem interrupções a aplicativos descentralizados (DApps), jogos e serviços financeiros. Se a sensação de navegar em uma nova cadeia for a mesma de operar em uma rede familiar, a adoção ocorrerá.
Rumo a um futuro unificado e fluido
A atenção da comunidade cripto ao throughput das transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais dispersadas ficam as vantagens do nosso ecossistema, e essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade cria outro pool de capital isolado.
Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos gerenciam automaticamente as conexões entre cadeias e roteam os ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez com que o valor se move por todo o ecossistema.
A base técnica para este método já existe atualmente. Devemos implementar estas medidas de forma séria, prestando atenção à segurança e à experiência do usuário.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Saga Co-fundador: Cada cadeia é uma ilha Ativos de criptografia enfrentam crise de Liquidez
Autor: Jin Kwon, cofundador e diretor de estratégia da Saga, CoinTelegraph; traduzido por: Bai Shui, Jinse Caijing
A criptomoeda fez progressos significativos na melhoria da capacidade de transação. Novas redes de camada 1 (L1) e sidechains oferecem transações mais rápidas e baratas do que nunca. No entanto, um desafio central se tornou o foco: fragmentação da liquidez — capital e usuários dispersos em um labirinto crescente de blockchains.
Vitalik Buterin destacou em um recente artigo de blog como o sucesso da escalabilidade levou a desafios de coordenação inesperados. Com tantas cadeias e tanto valor disperso entre elas, os participantes enfrentam diariamente as dificuldades de fazer ponte, trocar e mudar de carteira.
Estas questões afetam não apenas o Ethereum, mas quase todos os ecossistemas. Não importa quão avançada seja a nova blockchain, ela pode tornar-se uma "ilha de liquidez" difícil de se conectar.
O verdadeiro custo da fragmentação
A dispersão de liquidez significa que comerciantes, investidores ou aplicativos de finanças descentralizadas (DeFi) não têm um único "pool" de ativos disponível para aproveitar. Em vez disso, cada blockchain ou sidechain possui sua própria liquidez fixa. Essa isolação traz múltiplos problemas para os usuários que desejam comprar tokens ou acessar plataformas de empréstimos específicas.
Alternar redes, abrir carteiras dedicadas e pagar várias taxas de transação está longe de ser um processo sem costura, especialmente para aqueles que não são muito experientes em tecnologia. A liquidez em cada pool isolado também é fraca, levando a aumentos nas discrepâncias de preço e slippage nas transações.
Muitos usuários utilizam pontes para transferir fundos entre cadeias, mas essas pontes frequentemente se tornam alvos de ataques, gerando medo e desconfiança. Se a transferência de liquidez for excessivamente complicada ou arriscada, o DeFi não conseguirá ganhar impulso de desenvolvimento mainstream. Ao mesmo tempo, os projetos competem para serem implantados em várias redes, caso contrário, correm o risco de serem eliminados.
Alguns observadores estão preocupados que a fragmentação possa forçar as pessoas a voltar a algumas poucas blockchains dominantes ou a bolsas centralizadas, o que comprometeria a ideia de descentralização que impulsionou a ascensão da blockchain.
Familiar reparação, ainda existem lacunas
Já surgiu uma solução para este problema. As pontes e os ativos embalados alcançaram uma interoperabilidade básica, mas a experiência do usuário ainda é problemática. Os agregadores cross-chain podem rotear tokens através de uma série de trocas, mas geralmente não combinam a liquidez subjacente. Eles apenas ajudam os usuários a navegar.
Ao mesmo tempo, ecossistemas como Cosmos e Polkadot implementaram interoperabilidade dentro de suas estruturas, embora estejam em domínios diferentes no amplo campo das criptomoedas.
A questão é fundamental: cada cadeia acredita que é diferente. Qualquer nova cadeia ou sub-rede deve ser "inserida" na camada subjacente para realmente unificar a liquidez. Caso contrário, aumentará outro domínio de liquidez que o usuário deve descobrir e conectar. Como as blockchains, pontes e agregadores se veem como concorrentes, isso leva a um isolamento deliberado e torna a fragmentação mais evidente, tornando esse desafio ainda mais complexo.
Integrar liquidez na camada base
A integração da camada básica resolve o problema da fragmentação da liquidez ao incorporar diretamente as funções de ponte e roteamento na infraestrutura central da cadeia. Esta abordagem aparece em certos protocolos de primeira camada e estruturas dedicadas, onde a interoperabilidade é vista como um elemento fundamental e não como um componente adicional opcional.
Os nós validadores processam automaticamente as conexões entre cadeias, permitindo que novas cadeias ou redes laterais sejam lançadas imediatamente e acedam à liquidez de um ecossistema mais amplo. Isso reduz a dependência de pontes de terceiros que frequentemente trazem riscos de segurança e atrito para os usuários.
Os desafios enfrentados pelo Ethereum em soluções de camada 2 (L2) heterogêneas destacam a importância da integração. Diferentes participantes — o Ethereum como camada de liquidação, L2 focada na execução e vários serviços de ponte — têm suas próprias motivações, levando à dispersão da liquidez.
A menção de Vitalik a essa questão enfatiza a necessidade de um design mais coeso. O modelo de camada base integrada reunirá esses componentes no lançamento, garantindo que os fundos possam fluir livremente, sem forçar os usuários a navegar por várias carteiras, soluções de ponte ou agregações.
O mecanismo de roteamento integrado também integra a transferência de ativos, simulando nos bastidores um pool de liquidez unificado. Ao capturar uma pequena parte do fluxo de liquidez total em vez de cobrar aos usuários por cada transação, tais protocolos reduzem a fricção e incentivam o fluxo de capital em toda a rede. Os desenvolvedores que implantam novas blockchains podem acessar imediatamente a base de liquidez compartilhada, enquanto os usuários finais podem evitar o uso de várias ferramentas ou encontrar taxas inesperadas.
Esta ênfase na integração ajuda a manter uma experiência sem interrupções, mesmo com mais redes online.
Não é apenas uma questão de Ethereum
Embora o artigo de blog de Buterin se concentre na consolidação do Ethereum, a fragmentação não está relacionada ao ecossistema. Independentemente de os projetos serem construídos em cadeias compatíveis com a Máquina Virtual Ethereum, plataformas baseadas em WebAssembly ou outras plataformas, se a liquidez for isolada, surgirá a armadilha da fragmentação.
Com um número crescente de protocolos a explorar soluções de camada base — incorporando interoperabilidade automática no design das suas cadeias — espera-se que as redes futuras não dividam ainda mais o capital, mas que ajudem a unificá-lo.
Um princípio claro emerge: sem conectividade, a taxa de transferência não tem significado.
Os usuários não precisam se preocupar com L1, L2 ou cadeias laterais. Eles apenas desejam acesso sem interrupções a aplicativos descentralizados (DApps), jogos e serviços financeiros. Se a sensação de navegar em uma nova cadeia for a mesma de operar em uma rede familiar, a adoção ocorrerá.
Rumo a um futuro unificado e fluido
A atenção da comunidade cripto ao throughput das transações revela uma paradoxo inesperado: quanto mais cadeias criamos para aumentar a velocidade, mais dispersadas ficam as vantagens do nosso ecossistema, e essa vantagem reside na sua liquidez compartilhada. Cada nova cadeia destinada a aumentar a capacidade cria outro pool de capital isolado.
Construir a interoperabilidade diretamente na infraestrutura da blockchain oferece um caminho claro para resolver este desafio. Quando os protocolos gerenciam automaticamente as conexões entre cadeias e roteam os ativos de forma eficaz, os desenvolvedores podem escalar sem dispersar sua base de usuários ou capital. O sucesso deste modelo vem da medição e melhoria da fluidez com que o valor se move por todo o ecossistema.
A base técnica para este método já existe atualmente. Devemos implementar estas medidas de forma séria, prestando atenção à segurança e à experiência do usuário.