No mundo de alto risco dos investimentos em criptomoedas, os tokens com pequenas capitalizações de mercado e baixos flutuantes de negociação tornaram-se um novo favorito do dinheiro que se move rapidamente.
Esses tokens atualmente desfrutam de uma aura de empolgação, e com razão: quase semanalmente, aprendemos sobre outro token que tem emitido ganhos de halteres não tão bem guardados para seus sortudos detentores.
Claro, nem todos os tokens de pequena capitalização encontraram essa situação, e nem todos estão a ter um grande desempenho. Mas nas próximas semanas e meses, alguns desses tokens poderão obter um bom lucro com a sua capitalização limitada—se conseguirem evitar ir a zero, claro.
Uma análise realizada recentemente mostra que um cluster de sete tokens de pequena capitalização está sendo negociado a uma avaliação que excede suas capitalizações de mercado circulantes reais em um grau entre 5 e 30 vezes. A situação é assim porque esses projetos têm menos de 20% de sua oferta total de tokens circulando. A vasta maioria dos tokens em questão ainda está bloqueada. Esse era o estado das coisas na economia dos tokens quando me sentei para escrever isso. Uma oferta circulante tão baixa, juntamente com uma demanda não tão baixa, pode fazer os preços dos ativos subirem de forma parabólica. Mas uma olhada no próximo gráfico mostra que as aparências podem ser extremamente enganosas.
Oferta Circulante vs. Avaliação Totalmente Diluta: Uma Bomba Relógio?
Para qualquer pessoa que navegue por essas águas, é vital compreender a distinção entre capitalização de mercado em circulação e avaliação totalmente diluída (FDV). A capitalização de mercado em circulação transmite o valor dos tokens que estão disponíveis para negociação agora, enquanto a FDV opera sob a suposição de que todo o suprimento está disponível e precificado na taxa de mercado atual. Quando há uma grande diferença entre essas duas cifras, é um sinal de que muito do valor aparentemente existente do projeto se baseia na promessa de disponibilidade futura de tokens—tokens que, uma vez desbloqueados, poderiam mudar o mercado de maneiras significativas.
Aqui está uma análise mais detalhada dos sete tokens reconhecidos como possivelmente sobrevalorizados em relação ao seu float:
– $SPEC e $NYAN: Estes dois tokens são alguns dos casos mais extremos, com fornecimentos circulantes de menos de 5% do seu fornecimento total. No entanto, eles negociam a avaliações 6–7 vezes superiores à sua capitalização de mercado com base no fornecimento que está atualmente disponível para negociação. Isso significa que os seus preços estão inflacionados. E se você olhar para os detentores destes tokens, verá que muitos deles parecem não estar totalmente prontos para negociar.
– $GUN: Com apenas 7% do seu suprimento de tokens disponível para negociação, $GUN atualmente tem uma avaliação totalmente diluída (FDV) que é 16 vezes maior do que sua capitalização circulante. Os fundamentos do token podem ou não justificar este preço, mas qualquer queda no entusiasmo pode levar a correções muito rápidas e muito dolorosas.
– $PUFFER e $XFI: Estes tokens, com fornecimentos em circulação de 8% e 13%, respetivamente, já têm altas avaliações. $PUFFER é quase um FDV de 150 milhões de dólares, e $XFI está perto de 77 milhões de dólares. O tipo de preços que estamos a ver aqui deixa muito pouco espaço para erro, especialmente se estes tokens não tiverem um bom desempenho ao longo do tempo.
– $WEL: A 10 vezes o seu valor baseado na flutuação, a negociação de $WEL mostra que mesmo na extremidade inferior do espectro de capitalização, as expectativas do mercado estão realmente esticadas. É a menor capitalização de mercado do grupo.
– $KMNO: Com 82% do seu fornecimento bloqueado, $KMNO tem uma capitalização de mercado de $68 milhões. Não é a mais inflacionada do grupo, mas levanta bandeiras vermelhas dado o quanto do fornecimento está apenas à espera de ser disponibilizado.
Esta preocupação não é apenas especulação. Olhando para trás, podemos ver que tokens com avaliações totalmente diluídas muito altas e uma baixa quantidade de oferta circulante geralmente sofreram grandes quedas de preço quando as alocações de tokens foram desbloqueadas. Esses desbloqueios — como este — geralmente são feitos em um cronograma definido durante o mês (once ou duas vezes em um month); Neste caso, a quantidade desbloqueada é superior a 200% da quantidade normal de desbloqueio programado. Isso está colocando muitos novos tokens no mercado já superabastecido.
Aqueles envolvidos em negociação e investimento devem ter cuidado com o que nos círculos cripto é conhecido como a "armadilha de baixa flutuação". Esses tokens podem exibir movimentos bastante chamativos nos primeiros dias de negociação, quando a oferta é limitada, mas a próxima fase é o verdadeiro teste. Uma vez resolvido esse problema artificial de oferta, os preços conseguem manter seu nível, ou até subir, se os projetos que apoiam os tokens não estiverem a entregar fundamentos sólidos? A ação de preço sustentada não é garantida e pode resultar na aparência de uma longa descida de volta à terra.
À medida que a tokenomics se torna cada vez mais importante no crypto, estamos começando a ver que o que realmente está por trás de um projeto é muito mais relevante para a sua valorização do que as pessoas pensavam há 1 ou 2 anos. Quando você tenta brincar com a magia dos números no crypto, pode ver que certamente há distorções acontecendo por aí.
Atualmente, esses tokens estão surfando a onda especulativa. Mas quando essa onda os leva ao topo e depois os traz de volta para baixo, os únicos que provavelmente sobreviverão à tempestade que aparece neste ponto são aqueles com verdadeiro poder de permanência e boas tokenomics de apoio.
Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em quaisquer serviços.
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O artigo "The Low Float Trap: Why Some Small-Cap Tokens May Be Headed for a Reality Check" apareceu primeiro no The Merkle News.
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A Armadilha de Baixo Float: Por Que Alguns Tokens de Pequena Capitalização Podem Estar Rumo a uma Verificação da Realidade
No mundo de alto risco dos investimentos em criptomoedas, os tokens com pequenas capitalizações de mercado e baixos flutuantes de negociação tornaram-se um novo favorito do dinheiro que se move rapidamente.
Esses tokens atualmente desfrutam de uma aura de empolgação, e com razão: quase semanalmente, aprendemos sobre outro token que tem emitido ganhos de halteres não tão bem guardados para seus sortudos detentores.
Claro, nem todos os tokens de pequena capitalização encontraram essa situação, e nem todos estão a ter um grande desempenho. Mas nas próximas semanas e meses, alguns desses tokens poderão obter um bom lucro com a sua capitalização limitada—se conseguirem evitar ir a zero, claro.
Uma análise realizada recentemente mostra que um cluster de sete tokens de pequena capitalização está sendo negociado a uma avaliação que excede suas capitalizações de mercado circulantes reais em um grau entre 5 e 30 vezes. A situação é assim porque esses projetos têm menos de 20% de sua oferta total de tokens circulando. A vasta maioria dos tokens em questão ainda está bloqueada. Esse era o estado das coisas na economia dos tokens quando me sentei para escrever isso. Uma oferta circulante tão baixa, juntamente com uma demanda não tão baixa, pode fazer os preços dos ativos subirem de forma parabólica. Mas uma olhada no próximo gráfico mostra que as aparências podem ser extremamente enganosas.
Oferta Circulante vs. Avaliação Totalmente Diluta: Uma Bomba Relógio?
Para qualquer pessoa que navegue por essas águas, é vital compreender a distinção entre capitalização de mercado em circulação e avaliação totalmente diluída (FDV). A capitalização de mercado em circulação transmite o valor dos tokens que estão disponíveis para negociação agora, enquanto a FDV opera sob a suposição de que todo o suprimento está disponível e precificado na taxa de mercado atual. Quando há uma grande diferença entre essas duas cifras, é um sinal de que muito do valor aparentemente existente do projeto se baseia na promessa de disponibilidade futura de tokens—tokens que, uma vez desbloqueados, poderiam mudar o mercado de maneiras significativas.
Aqui está uma análise mais detalhada dos sete tokens reconhecidos como possivelmente sobrevalorizados em relação ao seu float:
– $SPEC e $NYAN: Estes dois tokens são alguns dos casos mais extremos, com fornecimentos circulantes de menos de 5% do seu fornecimento total. No entanto, eles negociam a avaliações 6–7 vezes superiores à sua capitalização de mercado com base no fornecimento que está atualmente disponível para negociação. Isso significa que os seus preços estão inflacionados. E se você olhar para os detentores destes tokens, verá que muitos deles parecem não estar totalmente prontos para negociar.
– $GUN: Com apenas 7% do seu suprimento de tokens disponível para negociação, $GUN atualmente tem uma avaliação totalmente diluída (FDV) que é 16 vezes maior do que sua capitalização circulante. Os fundamentos do token podem ou não justificar este preço, mas qualquer queda no entusiasmo pode levar a correções muito rápidas e muito dolorosas.
– $PUFFER e $XFI: Estes tokens, com fornecimentos em circulação de 8% e 13%, respetivamente, já têm altas avaliações. $PUFFER é quase um FDV de 150 milhões de dólares, e $XFI está perto de 77 milhões de dólares. O tipo de preços que estamos a ver aqui deixa muito pouco espaço para erro, especialmente se estes tokens não tiverem um bom desempenho ao longo do tempo.
– $WEL: A 10 vezes o seu valor baseado na flutuação, a negociação de $WEL mostra que mesmo na extremidade inferior do espectro de capitalização, as expectativas do mercado estão realmente esticadas. É a menor capitalização de mercado do grupo.
– $KMNO: Com 82% do seu fornecimento bloqueado, $KMNO tem uma capitalização de mercado de $68 milhões. Não é a mais inflacionada do grupo, mas levanta bandeiras vermelhas dado o quanto do fornecimento está apenas à espera de ser disponibilizado.
Esta preocupação não é apenas especulação. Olhando para trás, podemos ver que tokens com avaliações totalmente diluídas muito altas e uma baixa quantidade de oferta circulante geralmente sofreram grandes quedas de preço quando as alocações de tokens foram desbloqueadas. Esses desbloqueios — como este — geralmente são feitos em um cronograma definido durante o mês (once ou duas vezes em um month); Neste caso, a quantidade desbloqueada é superior a 200% da quantidade normal de desbloqueio programado. Isso está colocando muitos novos tokens no mercado já superabastecido.
Aqueles envolvidos em negociação e investimento devem ter cuidado com o que nos círculos cripto é conhecido como a "armadilha de baixa flutuação". Esses tokens podem exibir movimentos bastante chamativos nos primeiros dias de negociação, quando a oferta é limitada, mas a próxima fase é o verdadeiro teste. Uma vez resolvido esse problema artificial de oferta, os preços conseguem manter seu nível, ou até subir, se os projetos que apoiam os tokens não estiverem a entregar fundamentos sólidos? A ação de preço sustentada não é garantida e pode resultar na aparência de uma longa descida de volta à terra.
À medida que a tokenomics se torna cada vez mais importante no crypto, estamos começando a ver que o que realmente está por trás de um projeto é muito mais relevante para a sua valorização do que as pessoas pensavam há 1 ou 2 anos. Quando você tenta brincar com a magia dos números no crypto, pode ver que certamente há distorções acontecendo por aí.
Atualmente, esses tokens estão surfando a onda especulativa. Mas quando essa onda os leva ao topo e depois os traz de volta para baixo, os únicos que provavelmente sobreviverão à tempestade que aparece neste ponto são aqueles com verdadeiro poder de permanência e boas tokenomics de apoio.
Divulgação: Isto não é aconselhamento de negociação ou investimento. Faça sempre sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em quaisquer serviços.
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