7 protocolos de rendimento real a seguir no campo das Finanças Descentralizadas

No ecossistema de Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez através de recompensas em tokens elevadas. Embora essa prática possa aumentar rapidamente o TVL a curto prazo, também existem alguns problemas:

1. Se os tokens forem emitidos em excesso sem a correspondente produção de valor, o sistema terá dificuldades para subsistir.

2. Os usuários carecem de lealdade, e assim que os incentivos diminuem, eles se voltam para outras DEX emergentes.

A combinação de alta emissão de tokens e baixa receita do protocolo pode levar à queda do preço dos tokens. Os usuários de Finanças Descentralizadas estão cada vez mais conscientes de que o que eles precisam são tokens valiosos, e não moedas inúteis. Se o protocolo puder gerar fluxo de caixa livre, os usuários naturalmente desejarão compartilhar uma parte dele.

Então, o que é um verdadeiro protocolo de rendimento? Ele deve ter as seguintes características:

1. O produto tem uma alta adequação ao mercado, independentemente do ambiente de mercado ou dos incentivos dos tokens, os usuários continuarão a usar este protocolo.

2. O protocolo gera receita na cadeia através dos seus produtos.

3. A receita é superior ao custo operacional mais a emissão de tokens, uma emissão moderada de tokens é aceitável.

4. Com pagamentos em moeda estável, geralmente ETH ou stablecoins.

Os seguintes 7 protocolos atendem aos padrões acima e valem a pena seguir:

1. BTRFLY (Cartel Redacted)

BTRFLY lançou a versão V2, mudando de um modelo de diluição centrado em obrigações para um modelo de rendimento real. Os usuários podem bloquear BTRFLY através de rlBTRFLY para ganhar a receita distribuída em ETH, que provém de seu ecossistema de fundos e produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Este é uma plataforma de negociação alavancada descentralizada, que oferece até 150 vezes de alavancagem para criptomoedas, ações e forex. Atualmente, oferece DAI Vault e GNS-DAI LP, e a aposta de moeda única GNS será lançada em breve.

3. Umami (Arbitrum)

Os usuários podem depositar UMAMI em mUMAMI, ganhando uma renda passiva estável em WETH a partir das receitas do protocolo/tesouraria, com uma taxa de juros anual de cerca de 5%. Além disso, há um pool GLP/TCR USDC, com uma APR de cerca de 20%, cobrando taxas pela mintagem de GLP em algum DEX e utilizando a estratégia de hedge da TracerDao para mitigar a volatilidade do mercado.

4. Kujira (Cosmos L1)

A Kujira oferece uma variedade de produtos, incluindo:

• Orca: comprar ativos a preço de desconto através da liquidação
• Fin: negociação em livro de ordens descentralizado
• Azul: núcleo do ecossistema
• USK: moeda estável descentralizada

Apostar KUJI pode gerar uma parte da receita do protocolo, atualmente a taxa de juros anual é de 0,49%. Com o aumento da taxa de adoção e mais dApps sendo lançados, espera-se que o APR aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

Como o DEX mais bem classificado na Avalanche, o Trader Joe permite que os usuários apostem JOE como sJOE e recebam recompensas em USDC. O protocolo cobra uma taxa de 0,05% por cada troca, que é convertida em moedas estáveis e distribuída a cada 24 horas para o pool de sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Como uma das dApps mais inovadoras nas Finanças Descentralizadas, a Synthetix permite que os usuários criem ativos sintéticos através do Kentra, negociando ativos do mundo real em cadeia. Através da staking de SNX, é possível obter:

1. sUSD( dos traders é utilizado para futuros Kwenta, opções Lyra, etc. )
2. Recompensas inflacionárias do SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Este é um intercâmbio descentralizado de contratos que oferece até 30 vezes de alavancagem. A GMX retira 30% das taxas das trocas e negociações alavancadas, convertendo-as em ETH/AVAX e distribuindo-as aos detentores de tokens GMX em staking. A GMX é a dApp número um na Arbitrum, com uma taxa de utilização em constante aumento.

Ferramentas do projeto de pesquisa

• TokenTerminal / CryptoFees: encontrar fontes de receita
• Dune Analytics: fornece painéis para protocolos como GMX e Gains
• Messari: informações sobre a oferta de tokens
• Dados do Protocolo: ver dashboard interno do protocolo

Ao avaliar um projeto, é necessário considerar as seguintes questões:

• Qual é a fonte de rendimento?
• Quanto de receita gerou o protocolo?
• Qual é a oferta e a quantidade de emissão do token nativo?
• Que token usar para pagar os rendimentos?
• Onde está o atrativo da rede?

Aviso de Risco

1. Devido ao modelo de partilha de receitas, alguns protocolos podem enfrentar riscos regulatórios.

2. Alguns protocolos baseiam-se em engenharia financeira, como contratos e opções, e apresentam certos riscos.