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Desde a epidemia, a economia interna tornou-se lenta, o imobiliário foi duramente atingido e o mercado financeiro teve um mau desempenho.Tanto o sector empresarial como o sector residencial começaram a tornar-se conservadores, e os investidores também estão pessimistas quanto ao futuro.

Muitos meios de comunicação próprios criam ansiedade para ganhar tráfego, e também atribuem a causa a uma determinada política ou ao controle anterior da máscara.Na verdade, a nossa situação atual é na verdade causada pela sobreposição de múltiplos fatores internos e externos, e é também o resultado da ressonância cíclica.

Precisamos entender o que levou à situação atual para podermos fazer um julgamento claro sobre o futuro.

(Não posso escrever muito sobre análises nacionais e disputas políticas internacionais. Palavras-chave fáceis de atingir são restritas e bloqueadas, por isso só posso explicá-las brevemente e não posso entrar em detalhes.)

Fatores externos:

1. A expansão da dívida entrou num ponto de inflexão. Depois de 2000, as políticas monetárias globais flexíveis levaram a um aumento na mobilidade de capitais e outras economias seguiram esta abordagem. Esta “água” transbordará naturalmente para todas as partes do mundo. Com o aumento agressivo das taxas de juro por parte da Reserva Federal no ano passado, a política de taxas de juro elevadas dos EUA fez com que o capital fluísse de todos os países para os Estados Unidos, incluindo o nosso país.

2. O bloqueio dos EUA contra nós não se limita às tarifas comerciais de produtos, mas também inclui restrições técnicas e restrições de investimento às empresas chinesas. Afecta o estatuto da cadeia de abastecimento global do nosso país e impede a indústria industrial do nosso país de fazer avanços até ao topo da gama. A Huawei tem apenas uma influência relativa entre as pessoas, mas na verdade tem muitos outros campos.

Se meu país quiser se desenvolver com seu tamanho populacional, não pode sucumbir aos Estados Unidos e ser apenas um elo na cadeia industrial global. O Japão, a Coreia do Sul e o Vietnã podem ficar satisfeitos apenas tomando um pouco de sopa, mas não podemos . Portanto, devemos construir toda a cadeia industrial, mas se houver uma ameaça aos Estados Unidos em algumas áreas importantes, ela será definitivamente bloqueada.

A ideologia é apenas uma arma para nos atacar. Mesmo os aliados dos Estados Unidos serão sancionados desde que desafiem os Estados Unidos. Por exemplo, a Alstom da França e a Toshiba do Japão são os melhores exemplos. Há muita informação disponível on-line. Isso é competição entre países. Se você não avançar, você recuará. Não se trata apenas de construir boas relações.

Causa interna:

1. É um facto objectivo que, independentemente do tamanho de um país ou do tamanho de um indivíduo, é impossível manter para sempre um desenvolvimento rápido. O dividendo demográfico, a urbanização e a dimensão do mercado atingiram um estrangulamento. À medida que a dimensão da nossa economia aumenta e a taxa de crescimento abranda, é inevitável que a alavancagem não possa ser aumentada. Ao mesmo tempo, enfrentamos a dupla pressão de uma população envelhecida e de um abrandamento da urbanização.

2. Nosso desenvolvimento industrial vai de baixo para alto. Essa transformação significa que certas indústrias serão eliminadas. Por exemplo, as indústrias manufatureiras de médio e baixo nível continuam a se deslocar para o exterior devido ao aumento dos custos trabalhistas e às exigências americanas, enquanto as indústrias de alta tecnologia precisam de tempo para crescer. , haverá dificuldades durante o período de transição.

3. A alta administração opta por tomar a iniciativa de estourar a bolha imobiliária, esperando uma aterrissagem suave do setor imobiliário. Mas mesmo a tempo do impacto da epidemia, muitas dívidas que poderiam ter sido mantidas tornaram-se insustentáveis. O duplo impacto dos preços da habitação e da dívida prejudicou gravemente os balanços dos sectores empresarial e residencial.Portanto, mesmo que as políticas sejam afrouxadas e os controlos sejam levantados, ainda assim não ousam alavancar agressivamente.

A seguir, falarei sobre as minhas opiniões e julgamentos sobre política monetária, taxas de câmbio, ouro, imobiliário e mercados financeiros.

Política monetária

Nós e os Estados Unidos estamos agora a escolher políticas monetárias completamente opostas.

Para estimular a economia e salvar o mercado imobiliário e a pressão da dívida, temos de implementar rapidamente um pacote de políticas monetárias flexíveis. Nos Estados Unidos, o oposto é verdadeiro. A inflação é extremamente rígida e a Arábia Saudita e a Rússia uniram forças para reduzir a produção e aumentar os preços do petróleo. Como resultado, a inflação está a mostrar sinais de recuperação, pelo que tudo o que pode ser feito é aguentar a bala e continuar a aumentar as taxas de juro.

A actual taxa de juro básica nos Estados Unidos é de 5,25% a 5%.Uma taxa de juro tão elevada, juntamente com os actuais preços elevados do petróleo e as elevadas bolhas de activos, são definitivamente um gatilho para a crise. Podemos recordar que a situação antes de 2008 era basicamente de preços disparados do petróleo, grandes bolhas de activos, especialmente bolhas de activos imobiliários, e taxas de juro elevadas. Portanto, o nosso ambiente atual é, na verdade, muito semelhante ao ambiente anterior a 2008.

Agora a Reserva Federal está num dilema, com a inflação em ascensão e ainda longe da sua meta de 2%. As pessoas na base vivem sob grande pressão e os trabalhadores estão em greve para exigir aumentos. Embora a actividade económica ainda esteja forte a partir dos dados, há demasiada pressão para continuar a aumentar as taxas de juro, e existe um processo para o aumento das taxas de juro ser transmitido ao mercado.Se continuar a aumentar, causará facilmente danos maiores para a economia. É impossível combater a inflação se não a aumentarmos, e a economia não poderá suportá-la se continuarmos a aumentá-la.

A julgar pelos dados provenientes dos Estados Unidos, da reunião do FOMC e do discurso de Powell há dois dias, a Reserva Federal já leva muito a sério o aumento das taxas de juro. Não olhe para o que diz, mas para o que faz. as actuais declarações hawkish e os gráficos de pontos melhoraram.O limite superior é que a gestão das expectativas é mais importante do que o significado prático.

Portanto, penso que os Estados Unidos já não podem aumentar as taxas de juro agora, e os factores políticos para a manutenção de taxas de juro elevadas superaram o anti-inflação. O aumento das taxas de juro criará uma maré forte do dólar, permitindo que o dólar reflua até que algumas grandes economias experimentem uma crise económica. O capital dos EUA procurará transfusões de sangue em troca de maiores benefícios e depois iniciará um novo ciclo de flexibilização.

A chave agora é ver quem consegue sobreviver primeiro.

taxa de câmbio

Nosso país também sofre com aumentos nas taxas de juros. Na verdade, se olharmos para as políticas do ano passado até ao primeiro semestre deste ano, podemos ver que o país inicialmente esperava equilibrar tanto a economia como a taxa de câmbio, mas agora obviamente já não é possível, e a economia não pode ser recuperada sem medidas drásticas.

O menor dos dois males, a segunda metade do ano é sobre o aumento dos esforços de flexibilização. A partir da nossa reunião de alto nível no final de Julho, a nossa flexibilização política deu início a outra onda de período de divulgação intensivo.A flexibilização dos cortes nas taxas de juro para cortes no RRR está de facto a entrar em vigor, e os dados mais recentes da escala de financiamento social alcançaram alguns rebote.

No entanto, o preço da estabilidade interna é a pressão externa. A pressão de depreciação da taxa de câmbio offshore é demasiado grande. A defesa local da taxa de câmbio onshore por si só já não consegue resistir completamente. O segundo passo de dissuasão é confiar no câmbio estrangeiro controle, mas em breve também irá. O efeito continua a enfraquecer face ao crescente défice entre a China e os Estados Unidos.

No final, o nosso banco central só poderia vender títulos do Tesouro dos EUA em troca de dólares dos EUA e depois vender dólares dos EUA para comprar moeda local. Isto equivale a que o nosso banco central aja como o maior comprador de moeda local no curto prazo, arrastando expectativas do mercado. Isto é feito apenas com um objectivo, que é ganhar tempo suficiente para que a economia doméstica melhore.

Embora o nosso banco central tenha feito grandes esforços para evitar que a moeda local continue a cair por enquanto, este é o limite. A pressão para a fuga de capitais ainda é muito elevada.

Prevejo que a taxa de câmbio da moeda local em relação ao dólar americano continuará a cair. Pelo menos deste ano até o primeiro semestre do próximo ano, a moeda local permanecerá fraca em relação ao dólar americano. Pode haver alguns problemas de curto prazo flutuações no meio, mas não mudará esta tendência.

Mercado financeiro

Na verdade, o mercado não carece de dinheiro, mas sim de oportunidades. A narrativa actual do mercado é de taxas de juro elevadas e recessão, pelo que os mercados financeiros em todo o mundo registaram recentemente um certo grau de declínio.

O pré-requisito para um mercado de risco ativo são as expectativas de capital e de mercado. Com as actuais fracas expectativas do mercado e o aperto monetário, é de facto difícil ter um grande mercado altista.Este é o tom principal. Quaisquer flutuações no meio são impulsionadas pelo sentimento e pelos fundos de curto prazo, mas enquanto houver um tom importante, como a inovação tecnológica, um retorno à flexibilização monetária ou a chegada de um "cisne negro", muitos fundos não terminarão .

O risco que o mercado de ações dos EUA enfrenta é que as principais ações estejam muito altas e a IA, a grande narrativa deste ano, também esteja esgotada, enquanto um grande número de pequenas e médias empresas têm preços de ações e desempenho de receitas fracos. Uma vez que haja uma correção acentuada na posição de liderança, isso inevitavelmente fará com que o índice de ações de grande capitalização volte a cair.

O mercado de criptografia é na verdade um mercado secundário para ações dos EUA. Os fundos europeus e americanos dão prioridade à compra de ações dos EUA e só então os fundos excedentes fluirão para o mercado de criptografia. Portanto, quando a situação de capital se tornar frouxa, haverá um mercado em alta. . A redução do Bitcoin pela metade e as novas faixas só podem afetar o sentimento de curto prazo e não podem mudar todo o mercado. Embora tenha havido uma boa recuperação nos últimos dias, a única maneira de mudar todo o mercado é a flexibilização monetária ou a flexibilização monetária emocional.

Esqueça o grande A. Embora eu pense que 3.000 é o apoio anual, mesmo que caia abaixo dele brevemente, não há necessidade de se preocupar. No entanto, a dificuldade de negociar ações A é comparável ao cultivo de imortais. O que está envolvido na arrecadação de fundos e fazer gestão financeira, e o que é listar títulos e vender a descoberto, todos os deuses estão cultivando os cinco elementos. Quer dizer, é realmente vergonhoso dizer que se as autoridades reguladoras não usarem armas reais para puni-los, todo o resto estará em vão.

ouro

O ouro também subiu acentuadamente desde o ano passado. Embora tenha havido alguma correção de curto prazo, é óbvio que o mercado está começando a favorecer o ouro. Além disso, as empresas nacionais de joias de ouro e os negociantes de ouro começaram a exagerar a ideia de comprar ouro como um porto seguro.

O ouro nacional tem até um prémio em comparação com o ouro de Londres e, de facto, haverá algumas diferenças em determinadas fases, devido ao impacto das taxas de câmbio nos preços do ouro. Por exemplo, quando a moeda local se valoriza, o preço interno do ouro tende a ser mais fraco do que o preço internacional do ouro; e quando a moeda local se deprecia, o preço interno do ouro tende a ser mais forte do que o preço internacional do ouro. Com a moeda nacional incapaz de fluir livremente a nível internacional, o capital neste momento só pode evitar o ruído dos controlos cambiais através de métodos alternativos, como o investimento em ouro dentro do país.

Por outras palavras, o ouro neste momento, em certa medida, reflecte indirectamente outra taxa de câmbio da moeda local, reavivando as suas propriedades monetárias. Nosso preço do ouro penetrou silenciosamente no isolamento das taxas de câmbio offshore e onshore. Na verdade, há apenas uma frase em última análise. Não é que o ouro tenha se tornado mais caro, mas que a disposição do capital para fugir é extremamente forte, mas ao mesmo tempo restrito.Em seguida, o ouro foi selecionado como meio.

Há um ditado chamado antiguidades em tempos prósperos e ouro em tempos difíceis. Além dos factores cambiais, os bancos centrais globais também estão a aumentar as suas compras de ouro. O meu país aumentou as suas reservas de ouro durante dez meses consecutivos. Este é também um comportamento avesso ao risco que começa a desconfiar do dólar americano.

Minha opinião sobre o ouro é que se você tiver mais ativos ociosos e não tiver para onde ir, poderá alocar alguns de forma adequada. Mas para a grande maioria das pessoas, não há necessidade de alocá-lo, porque para a maioria das pessoas, os seus activos estão longe do ponto em que precisam de ouro para evitar riscos, e podem apenas manter a sua moeda local.

imobiliária

Na verdade, não faltam pessoas que querem comprar uma casa ou podem comprar uma casa no mercado actual, mas o caminho das casas que só subiram mas não caíram nas últimas décadas foi quebrado. e as políticas imobiliárias tornaram o custo dos fundos no mercado muito baixo. Actualmente, todos não têm confiança no futuro. Portanto, nas políticas recentes, foram introduzidas medidas políticas de alto nível, uma após a outra, todas com o objectivo de restaurar a confiança.

As políticas imobiliárias mudaram uma após a outra, incluindo a redução do pagamento inicial da primeira casa, a redução da taxa de juros da hipoteca, a aprovação da casa, mas não o empréstimo, etc. Essas políticas têm impactos diferentes sobre os compradores de casas. O resultado básico desta ronda de controlo da política imobiliária é aumentar o número de pessoas com necessidades urgentes e diminuir o limiar para a compra de casa. O objectivo da política é dar a mais pessoas a oportunidade de comprar casas, controlando ao mesmo tempo o rácio de alavancagem para evitar o surgimento de bolhas nos preços da habitação.

Em geral, as actuais mudanças na política imobiliária visam reduzir os custos dos grupos em necessidade urgente que foram “estrangulados” na repressão à especulação imobiliária. Algumas pessoas compram primeiro uma casa pequena e depois gradualmente actualizam para uma maior. No entanto, durante o processo de modernização, enfrentarão o problema de um segundo empréstimo e não poderão usufruir da primeira política residencial. Isto é injusto. Agora que os preços globais da habitação estão sob controlo, as pessoas com necessidades urgentes devem ser tratadas de forma justa. A política actual consiste em reduzir o limiar de aquisição de habitação em vez de estimular o aumento dos preços da habitação.

Hoje em dia, as empresas imobiliárias estão enfrentando tempestades frequentes, e vários lugares ainda são relativamente rígidos em relação aos cartões de capital de pré-venda.Além disso, com o incidente do "Brother Belt", outras empresas imobiliárias podem ter que pensar cuidadosamente se quiserem seguir terno. As empresas imobiliárias não podem mais ficar estagnadas como antes. Portanto, a probabilidade de comprar um novo imóvel agora é relativamente pequena, e a taxa de juro também é baixa, e o rácio de entrada também é baixo. Portanto, acho que não há problema em comprar apenas para necessidades ou para melhorias.

No entanto, os especuladores precisam de considerar a sua própria alavancagem para evitar a situação em que a recuperação económica não é tão boa como o esperado, ou quando ocorrem alguns eventos de "cisne negro", os imóveis não podem ser realizados a tempo e o rácio de alavancagem é demasiado elevado, resultando na incapacidade de transferir fundos.

#Escreva no final do artigo

Um ancião disse certa vez: O destino de uma pessoa depende não apenas dos seus próprios esforços, mas também do processo da história.

Nos primeiros anos todos se desenvolveram muito bem, talvez não só a sua capacidade e trabalho árduo, mas também os dividendos do tempo. Agora entramos em um período de mudança. Nem todos estão bem e seu trabalho e investimentos são insatisfatórios. Podem não ser seus próprios problemas, mas a influência do ambiente geral. Somos todos grãos de areia sob a maré dos grandes tempos Muitas vezes enfrentamos situações em que não confiamos na nossa vontade pessoal. Devido à tendência geral de mudança, só podemos seguir o fluxo.

O que podemos fazer é ter um julgamento claro sobre o futuro quando estivermos num ponto baixo, não para nos culparmos, mas para aprendermos a perdoar a nossa própria fraqueza. Então mantenha a confiança, preocupe-se menos e não se deixe torturar pela sua própria ansiedade. Abaixe a alavanca, recupere a força mental e espere o vento soprar.

Feliz dia nacional!

Fonte: Golden Finance