A batalha entre a Microsoft e a OpenAI ainda não acabou, e as expectativas muito superiores da NVIDIA adicionaram outro fogo à indústria de IA.
Na madrugada de 22 de novembro, horário de Pequim, a Nvidia anunciou seus resultados para o terceiro trimestre fiscal do ano fiscal de 2024 (que termina em 29 de outubro de 2023). A receita da Nvidia no trimestre foi de US$ 18,12 bilhões, um aumento anual de 206%, superando em muito as expectativas dos analistas de US$ 16,09 bilhões, dos quais a receita de negócios de data center foi de US$ 14,51 bilhões, representando mais de 80% pela primeira vez.
O desempenho da Nvidia superou em muito as expectativas, e também ficou dentro das expectativas de Wall Street - o desempenho da empresa superou as expectativas em 19 dos 20 trimestres anteriores e, no trimestre passado, gigantes como Microsoft e Google aumentaram o investimento, e a demanda por chips na indústria de IA não mostra sinais de desaceleração.
"Todo mundo está esperando boas notícias, todo mundo está esperando resultados que superam as expectativas e que o preço das ações vai subir. Dan Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust Co., disse.
Depois que o ChatGPT detonou o mercado de IA, a Microsoft e a Nvidia quase compartilharam todos os dividendos no mercado secundário, com o preço das ações da primeira subindo 57% este ano, e a segunda subindo até 245%, ocupando o quinto lugar no índice S&P 500.
Ao mesmo tempo em que o preço das ações está subindo, a taxa de tolerância a falhas do desempenho da empresa também está diminuindo, e todas as informações negativas que afetam as expectativas de ganhos e perturbam a confiança dos investidores podem ser infinitamente ampliadas. "Agora é um jogo de antecipação. Adam Sarhan, CEO da 50 Park Investments, disse.
Sob a "escassez de poder de computação", GPUs de alto desempenho ainda estão em falta e, no curto prazo, a Nvidia está mais preocupada não com a demanda, mas com a capacidade de produção. Atualmente, a capacidade de produção da NVIDIA é limitada principalmente por seu parceiro taiwanês TSMC, cuja capacidade avançada de embalagem CoWoS determina o envio de GPUs de alto desempenho, como o H100 da Nvidia.
Além disso, grandes clientes da Nvidia, como Meta e Google, anunciaram planos para desenvolver seus próprios chips, e a Microsoft, o iniciador desta rodada de onda de IA, acaba de lançar dois chips personalizados na semana passada. Embora a Microsoft tenha dito que não planeja vender esses chips para o mundo exterior por enquanto, a longo prazo, todos querem se tornar a próxima Nvidia, e a concorrência feroz é inevitável.
A maior incerteza vem da geopolítica. No mês passado, o governo dos EUA mais uma vez restringiu as exportações de GPUs de alto desempenho, e as perspetivas para o mercado chinês da Nvidia eram mais uma vez incertas.
Jensen Huang
**Huang pode confiar em ordens para comandar a cadeia de suprimentos, ou ele pode confiar na Lei de Huang para dominar a competição de P&D, mas ele é impotente contra os fatores externos incontroláveis e imprevisíveis da geopolítica. **
Colette Kress, CFO da Nvidia, disse: "Esperamos um declínio significativo em nossas vendas para esses destinos (China, Oriente Médio, etc.) no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, mas acreditamos que o forte crescimento em outras regiões mais do que compensará o declínio. "
Assim como no segundo trimestre, os resultados da Nvidia no terceiro trimestre mais uma vez superaram as expectativas de Wall Street.
Em maio deste ano, a Nvidia esperava uma receita de US$ 11 bilhões no segundo trimestre, acima das expectativas de Wall Street, e em agosto, os resultados do segundo trimestre foram anunciados, e a Nvidia registrou US$ 13,57 bilhões em receita, superando as expectativas de três meses atrás.
No terceiro trimestre, este valor subiu para 18,12 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 200% em termos homólogos, mais uma vez superando as expectativas de Wall Street.
Tendo em vista a crescente onda de inteligência artificial, gigantes da Microsoft à Amazon ainda estão aumentando o investimento, e grandes empresas no país e no exterior ainda continuam a lançar produtos generativos relacionados à IA. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que o forte crescimento reflete o crescimento de uma nova era de computação e a proliferação de sistemas de IA generativos.
Do ponto de vista de negócios específicos, no terceiro trimestre, o negócio de data center e o negócio de jogos ainda foram os pilares do desempenho da NVIDIA, com uma receita total de US$ 17,37 bilhões, representando 95,86% da receita total.
**Entre eles, a receita do negócio de data center, que é altamente relacionado à IA, atingiu US$ 14,51 bilhões, um aumento anual de 275%, representando mais de 80% da receita total pela primeira vez. **O negócio de data center registrou US$ 2,86 bilhões em receita, um aumento de 80% ano a ano na divisão de jogos.
Sob o rápido crescimento do desempenho no terceiro trimestre, a Nvidia deu uma forte perspetiva de receita. A Nvidia disse que teve vendas de cerca de US$ 20 bilhões no quarto trimestre deste ano, acima das expectativas de cerca de US$ 18 bilhões.
Huang certamente tem motivos para ser otimista.
**Se o surgimento do ChatGPT no final do ano passado detonou o barril de pólvora da guerra de IA dos gigantes da tecnologia, então a Nvidia, que lançou chips de IA cedo, é, sem dúvida, o "traficante de armas" número um nesta guerra. **De acordo com a empresa de pesquisa de mercado Jon Peddie Research, a Nvidia atualmente é responsável por 87% do total de remessas de GPUs, a AMD responde por 10% e a Intel responde por apenas 3%.
Pode-se dizer que a Nvidia quase monopolizou o atual mercado de GPUs de alto desempenho e comeu quase todos os lucros desse mercado. No terceiro trimestre, o lucro da Nvidia atingiu US$ 9,2 bilhões, 13,5 vezes o lucro de US$ 680 milhões no mesmo período do ano passado, e a margem de lucro bruto da empresa chegou a 75%.
Huang disse uma vez: "Quanto mais GPUs você compra, mais você economiza". Mas em um momento em que os chips de IA estão em falta, essa afirmação está desatualizada. Quanto mais gigantes como Microsoft e Amazon compram, mais a Nvidia ganha, então pesquisa e desenvolvimento independentes se tornam a melhor escolha para grandes empresas.
Os movimentos mais rápidos são a Microsoft.
Na semana passada, a Microsoft revelou sua unidade de processamento de imagem de IA (GPU) MAIA 100 e CPU de computação de alto desempenho COBALT 100 em sua conferência anual de desenvolvedores.
No fim de semana, depois que o conselho de administração da Open AI "forçou a ação do palácio" contra seu ex-CEO Altman, o CEO da Microsoft, Nadella, anunciou que ele seria incluído em seu comando, e houve rumores de que a Microsoft daria aos funcionários da Open AI um bônus de assinatura de US$ 10 milhões cada.
Com uma mão caçando pessoas e uma mão fazendo núcleos, a Microsoft tem uma postura de expulsar a Nvidia e monopolizar os dividendos da IA. Mas, a curto prazo, as ambições da Microsoft serão difíceis de concretizar. Os analistas acreditam que os produtos da Nvidia têm um "fosso competitivo".
Do ponto de vista dos parâmetros do produto, ainda há uma lacuna entre os produtos MAIA100 e AMD da Microsoft, sem mencionar a NVIDIA. A Microsoft disse que seus chips autodesenvolvidos "não planejam vendê-los para o mundo exterior por enquanto", e Huang também apareceu na conferência de desenvolvedores, sugerindo que as duas empresas ainda estão trabalhando juntas.
Se Huang tem seus próprios OKRs, então o item número um deve ser a capacidade.
Na GTC China Computing Conference em 2020, o cientista-chefe da Nvidia, Bill Dally, citou a "Lei de Huang" proposta pela mídia: o poder de raciocínio dos chips de IA deve dobrar a cada ano.
Esta lei reflete a ambição de Huang Jensen e da Nvidia de assumir a liderança na indústria de semicondutores, e a julgar pela tendência da Nvidia nos últimos anos, a "lei de Huang" está se tornando uma realidade passo a passo.
Em 13 de novembro, a Nvidia lançou uma nova GPU-H200, dados oficiais mostram que a memória e a largura de banda do H200 são 76% e 41% maiores do que o H100, respectivamente. As entregas do produto devem começar no segundo trimestre do próximo ano.
Este é apenas um produto de transição para o atualmente popular H100, e em março do próximo ano, a Nvidia lançará a próxima geração de produtos GPU, o B100, que deve exceder significativamente o desempenho do H100, deixando-o em desacordo com a maioria de seus concorrentes.
Por um lado, a Nvidia está iterando rapidamente novos produtos e, por outro lado, os pedidos da Nvidia ainda não foram totalmente digeridos. No final de julho deste ano, a Nvidia tinha US$ 3,81 bilhões em contratos de fornecimento e capacidade pré-pagos em seus livros, em comparação com US$ 3,67 bilhões no final de outubro.
A ascensão da IA é a mesma da nova onda de energia de dois anos atrás. **Por volta de 2021, o mercado de minas de lítio não estava preparado para o surto de nova energia, o fornecimento de minério de lítio para baterias era seriamente insuficiente e o preço das matérias-primas disparou, o que também limitou a capacidade de produção das empresas automobilísticas.
A Nvidia também está enfrentando um problema semelhante, com fabricantes de chips downstream subestimando a onda quente de IA, limitando a capacidade de produção da Nvidia. Na reunião de resultados do segundo trimestre deste ano, o presidente da TSMC, Liu Deyin, ainda estava cético sobre a popularidade da IA, e a TSMC só pôde expandir a produção significativamente devido à insistência dos pedidos da Nvidia.
Sob as ordens de perseguição da NVIDIA, a TSMC planeja aumentar sua capacidade de produção de CoWoS para 35.000 peças por mês no próximo ano, um aumento anual de 120%. Mas, no momento, as GPUs de alto desempenho da Nvidia ainda estão em falta, e os pedidos do H100 foram programados até 2024.
Do ponto de vista do desempenho do preço das ações, desde agosto deste ano, a Nvidia e a TSMC seguiram basicamente a mesma tendência, refletindo a solidariedade das duas empresas. A julgar pela situação atual, até que a TSMC e outros fabricantes reabasteçam sua capacidade de produção, o desempenho da Nvidia manterá uma vigorosa tendência de alta.
Após a divulgação do relatório de lucros do segundo trimestre, o preço das ações da Nvidia subiu 3,17% após o expediente, e seu valor de mercado ultrapassou US$ 1,2 trilhão. No entanto, no terceiro trimestre, o desempenho também superou as expectativas, e o guidance para o quarto trimestre também foi muito forte, mas o preço das ações da Nvidia caiu mais de 6% após o expediente, e depois virou ligeiramente mais alto, e depois voltou à tendência de queda, caindo mais de 1% após o expediente.
Atualmente, a Nvidia está com uma capitalização de mercado de US$ 1,23 trilhão, tornando-se a quinta empresa mais ponderada no S&P 500 e classificando-se entre as mais cotadas das ações dos EUA. Atualmente, a lógica de investimento da NVIDIA tem sido separada dos fundamentos, e sua avaliação é amplamente apoiada pela "fé da IA".
**Não é a primeira vez que os investidores enfrentam indústrias emergentes e líderes da indústria, mas a Nvidia ainda luta com eles – uma névoa geopolítica incontrolável e imprevisível está lentamente pairando sobre o arranque em ascensão. **
Logo após a conferência de resultados, os executivos da Nvidia levantaram a questão dos controles de exportação: "Nos últimos trimestres, mercados como a China representaram de 20% a 25% da receita do data center, e se os novos regulamentos de controle de exportação que acabamos de mencionar entrarem em vigor imediatamente, esperamos que nossas vendas nesses mercados diminuam significativamente no quarto trimestre." "
Embora a administração acredite que este declínio será compensado pelo forte Zeng Zheng, eles também acreditam que, se quiserem permanecer competitivos no longo prazo, devem "crescer mais" em mercados como a China.
Na sessão de perguntas e respostas que se seguiu, o BofA foi o primeiro a fazer a pergunta, que também apontou o dedo ao mercado chinês: "Como espera que o mercado chinês contribua no quarto trimestre do ano fiscal de 2024?
A resposta da administração foi relativamente pessimista. "Os controles de exportação terão, sem dúvida, um impacto negativo em nossas operações na China", disse o executivo, "e não temos muita visibilidade nesta área, mesmo a longo prazo... É muito cedo para fazer previsões concretas, e a visibilidade é fraca. "
À medida que a IA aumenta na competição tecnológica EUA-China, fricções geopolíticas estão gradualmente interrompendo o desempenho e a dinâmica competitiva de médio e longo prazo da NVIDIA, que são incontroláveis e imprevisíveis.
Após a proibição de exportação do ano passado, a Nvidia lançou chips A800 e H800 "específicos da China" baseados nos A100 e H100 para contornar a proibição. Em outubro deste ano, a proibição foi aumentada novamente e entrou em vigor antes do previsto, de acordo com a rede global, essa proibição pode afetar os pedidos de US$ 5 bilhões da Nvidia.
A proibição draconiana estende-se mesmo ao negócio dos jogos. Recentemente, o site oficial da Nvidia China removeu a placa gráfica 4090 das prateleiras de forma discreta, e algumas instituições de pesquisa usarão a placa gráfica para treinar modelos de aprendizagem profunda.
Atualmente, nas principais plataformas de comércio eletrônico, o produto aumentou significativamente em comparação com antes da proibição. "Venda menos um. Um revendedor de placas gráficas disse ao Lunch Finance.
Face à proibição, as grandes fábricas nacionais armazenaram urgentemente mercadorias, por um lado, e aceleraram a substituição interna, por outro. A Tencent disse que "o grupo tem um grande número de chips A800 e H800, que são suficientes para suportar o treinamento de vários conjuntos de grandes modelos de IA". No início deste mês, foi revelado que a Baidu comprou 1.600 chips Huawei Ascend 910B AI.
Afetada por fatores como a nova máquina da Huawei, em setembro deste ano, Wall Street reduziu as remessas da série iPhone 15 da Apple, ** Obviamente, a Nvidia está relutante em se tornar a próxima Apple. No início deste ano, o diretor financeiro da Nvidia, Corlett Cress, disse que, a longo prazo, uma proibição da venda de chips de inteligência artificial para a China levaria a uma perda permanente de oportunidade para a indústria de chips dos EUA.
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A Nvidia tem duas grandes preocupações, uma na China e outra na China
Fonte original: Lunch Finance
A batalha entre a Microsoft e a OpenAI ainda não acabou, e as expectativas muito superiores da NVIDIA adicionaram outro fogo à indústria de IA.
Na madrugada de 22 de novembro, horário de Pequim, a Nvidia anunciou seus resultados para o terceiro trimestre fiscal do ano fiscal de 2024 (que termina em 29 de outubro de 2023). A receita da Nvidia no trimestre foi de US$ 18,12 bilhões, um aumento anual de 206%, superando em muito as expectativas dos analistas de US$ 16,09 bilhões, dos quais a receita de negócios de data center foi de US$ 14,51 bilhões, representando mais de 80% pela primeira vez.
O desempenho da Nvidia superou em muito as expectativas, e também ficou dentro das expectativas de Wall Street - o desempenho da empresa superou as expectativas em 19 dos 20 trimestres anteriores e, no trimestre passado, gigantes como Microsoft e Google aumentaram o investimento, e a demanda por chips na indústria de IA não mostra sinais de desaceleração.
"Todo mundo está esperando boas notícias, todo mundo está esperando resultados que superam as expectativas e que o preço das ações vai subir. Dan Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust Co., disse.
Depois que o ChatGPT detonou o mercado de IA, a Microsoft e a Nvidia quase compartilharam todos os dividendos no mercado secundário, com o preço das ações da primeira subindo 57% este ano, e a segunda subindo até 245%, ocupando o quinto lugar no índice S&P 500.
Ao mesmo tempo em que o preço das ações está subindo, a taxa de tolerância a falhas do desempenho da empresa também está diminuindo, e todas as informações negativas que afetam as expectativas de ganhos e perturbam a confiança dos investidores podem ser infinitamente ampliadas. "Agora é um jogo de antecipação. Adam Sarhan, CEO da 50 Park Investments, disse.
Sob a "escassez de poder de computação", GPUs de alto desempenho ainda estão em falta e, no curto prazo, a Nvidia está mais preocupada não com a demanda, mas com a capacidade de produção. Atualmente, a capacidade de produção da NVIDIA é limitada principalmente por seu parceiro taiwanês TSMC, cuja capacidade avançada de embalagem CoWoS determina o envio de GPUs de alto desempenho, como o H100 da Nvidia.
Além disso, grandes clientes da Nvidia, como Meta e Google, anunciaram planos para desenvolver seus próprios chips, e a Microsoft, o iniciador desta rodada de onda de IA, acaba de lançar dois chips personalizados na semana passada. Embora a Microsoft tenha dito que não planeja vender esses chips para o mundo exterior por enquanto, a longo prazo, todos querem se tornar a próxima Nvidia, e a concorrência feroz é inevitável.
A maior incerteza vem da geopolítica. No mês passado, o governo dos EUA mais uma vez restringiu as exportações de GPUs de alto desempenho, e as perspetivas para o mercado chinês da Nvidia eram mais uma vez incertas.
**Huang pode confiar em ordens para comandar a cadeia de suprimentos, ou ele pode confiar na Lei de Huang para dominar a competição de P&D, mas ele é impotente contra os fatores externos incontroláveis e imprevisíveis da geopolítica. **
Colette Kress, CFO da Nvidia, disse: "Esperamos um declínio significativo em nossas vendas para esses destinos (China, Oriente Médio, etc.) no quarto trimestre do ano fiscal de 2024, mas acreditamos que o forte crescimento em outras regiões mais do que compensará o declínio. "
Assim como no segundo trimestre, os resultados da Nvidia no terceiro trimestre mais uma vez superaram as expectativas de Wall Street.
Em maio deste ano, a Nvidia esperava uma receita de US$ 11 bilhões no segundo trimestre, acima das expectativas de Wall Street, e em agosto, os resultados do segundo trimestre foram anunciados, e a Nvidia registrou US$ 13,57 bilhões em receita, superando as expectativas de três meses atrás.
No terceiro trimestre, este valor subiu para 18,12 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 200% em termos homólogos, mais uma vez superando as expectativas de Wall Street.
Tendo em vista a crescente onda de inteligência artificial, gigantes da Microsoft à Amazon ainda estão aumentando o investimento, e grandes empresas no país e no exterior ainda continuam a lançar produtos generativos relacionados à IA. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, disse que o forte crescimento reflete o crescimento de uma nova era de computação e a proliferação de sistemas de IA generativos.
Do ponto de vista de negócios específicos, no terceiro trimestre, o negócio de data center e o negócio de jogos ainda foram os pilares do desempenho da NVIDIA, com uma receita total de US$ 17,37 bilhões, representando 95,86% da receita total.
**Entre eles, a receita do negócio de data center, que é altamente relacionado à IA, atingiu US$ 14,51 bilhões, um aumento anual de 275%, representando mais de 80% da receita total pela primeira vez. **O negócio de data center registrou US$ 2,86 bilhões em receita, um aumento de 80% ano a ano na divisão de jogos.
Sob o rápido crescimento do desempenho no terceiro trimestre, a Nvidia deu uma forte perspetiva de receita. A Nvidia disse que teve vendas de cerca de US$ 20 bilhões no quarto trimestre deste ano, acima das expectativas de cerca de US$ 18 bilhões.
Huang certamente tem motivos para ser otimista.
**Se o surgimento do ChatGPT no final do ano passado detonou o barril de pólvora da guerra de IA dos gigantes da tecnologia, então a Nvidia, que lançou chips de IA cedo, é, sem dúvida, o "traficante de armas" número um nesta guerra. **De acordo com a empresa de pesquisa de mercado Jon Peddie Research, a Nvidia atualmente é responsável por 87% do total de remessas de GPUs, a AMD responde por 10% e a Intel responde por apenas 3%.
Huang disse uma vez: "Quanto mais GPUs você compra, mais você economiza". Mas em um momento em que os chips de IA estão em falta, essa afirmação está desatualizada. Quanto mais gigantes como Microsoft e Amazon compram, mais a Nvidia ganha, então pesquisa e desenvolvimento independentes se tornam a melhor escolha para grandes empresas.
Os movimentos mais rápidos são a Microsoft.
Na semana passada, a Microsoft revelou sua unidade de processamento de imagem de IA (GPU) MAIA 100 e CPU de computação de alto desempenho COBALT 100 em sua conferência anual de desenvolvedores.
No fim de semana, depois que o conselho de administração da Open AI "forçou a ação do palácio" contra seu ex-CEO Altman, o CEO da Microsoft, Nadella, anunciou que ele seria incluído em seu comando, e houve rumores de que a Microsoft daria aos funcionários da Open AI um bônus de assinatura de US$ 10 milhões cada.
Com uma mão caçando pessoas e uma mão fazendo núcleos, a Microsoft tem uma postura de expulsar a Nvidia e monopolizar os dividendos da IA. Mas, a curto prazo, as ambições da Microsoft serão difíceis de concretizar. Os analistas acreditam que os produtos da Nvidia têm um "fosso competitivo".
Do ponto de vista dos parâmetros do produto, ainda há uma lacuna entre os produtos MAIA100 e AMD da Microsoft, sem mencionar a NVIDIA. A Microsoft disse que seus chips autodesenvolvidos "não planejam vendê-los para o mundo exterior por enquanto", e Huang também apareceu na conferência de desenvolvedores, sugerindo que as duas empresas ainda estão trabalhando juntas.
Se Huang tem seus próprios OKRs, então o item número um deve ser a capacidade.
Na GTC China Computing Conference em 2020, o cientista-chefe da Nvidia, Bill Dally, citou a "Lei de Huang" proposta pela mídia: o poder de raciocínio dos chips de IA deve dobrar a cada ano.
Esta lei reflete a ambição de Huang Jensen e da Nvidia de assumir a liderança na indústria de semicondutores, e a julgar pela tendência da Nvidia nos últimos anos, a "lei de Huang" está se tornando uma realidade passo a passo.
Em 13 de novembro, a Nvidia lançou uma nova GPU-H200, dados oficiais mostram que a memória e a largura de banda do H200 são 76% e 41% maiores do que o H100, respectivamente. As entregas do produto devem começar no segundo trimestre do próximo ano.
Este é apenas um produto de transição para o atualmente popular H100, e em março do próximo ano, a Nvidia lançará a próxima geração de produtos GPU, o B100, que deve exceder significativamente o desempenho do H100, deixando-o em desacordo com a maioria de seus concorrentes.
Por um lado, a Nvidia está iterando rapidamente novos produtos e, por outro lado, os pedidos da Nvidia ainda não foram totalmente digeridos. No final de julho deste ano, a Nvidia tinha US$ 3,81 bilhões em contratos de fornecimento e capacidade pré-pagos em seus livros, em comparação com US$ 3,67 bilhões no final de outubro.
A ascensão da IA é a mesma da nova onda de energia de dois anos atrás. **Por volta de 2021, o mercado de minas de lítio não estava preparado para o surto de nova energia, o fornecimento de minério de lítio para baterias era seriamente insuficiente e o preço das matérias-primas disparou, o que também limitou a capacidade de produção das empresas automobilísticas.
A Nvidia também está enfrentando um problema semelhante, com fabricantes de chips downstream subestimando a onda quente de IA, limitando a capacidade de produção da Nvidia. Na reunião de resultados do segundo trimestre deste ano, o presidente da TSMC, Liu Deyin, ainda estava cético sobre a popularidade da IA, e a TSMC só pôde expandir a produção significativamente devido à insistência dos pedidos da Nvidia.
Sob as ordens de perseguição da NVIDIA, a TSMC planeja aumentar sua capacidade de produção de CoWoS para 35.000 peças por mês no próximo ano, um aumento anual de 120%. Mas, no momento, as GPUs de alto desempenho da Nvidia ainda estão em falta, e os pedidos do H100 foram programados até 2024.
Do ponto de vista do desempenho do preço das ações, desde agosto deste ano, a Nvidia e a TSMC seguiram basicamente a mesma tendência, refletindo a solidariedade das duas empresas. A julgar pela situação atual, até que a TSMC e outros fabricantes reabasteçam sua capacidade de produção, o desempenho da Nvidia manterá uma vigorosa tendência de alta.
Após a divulgação do relatório de lucros do segundo trimestre, o preço das ações da Nvidia subiu 3,17% após o expediente, e seu valor de mercado ultrapassou US$ 1,2 trilhão. No entanto, no terceiro trimestre, o desempenho também superou as expectativas, e o guidance para o quarto trimestre também foi muito forte, mas o preço das ações da Nvidia caiu mais de 6% após o expediente, e depois virou ligeiramente mais alto, e depois voltou à tendência de queda, caindo mais de 1% após o expediente.
Atualmente, a Nvidia está com uma capitalização de mercado de US$ 1,23 trilhão, tornando-se a quinta empresa mais ponderada no S&P 500 e classificando-se entre as mais cotadas das ações dos EUA. Atualmente, a lógica de investimento da NVIDIA tem sido separada dos fundamentos, e sua avaliação é amplamente apoiada pela "fé da IA".
**Não é a primeira vez que os investidores enfrentam indústrias emergentes e líderes da indústria, mas a Nvidia ainda luta com eles – uma névoa geopolítica incontrolável e imprevisível está lentamente pairando sobre o arranque em ascensão. **
Logo após a conferência de resultados, os executivos da Nvidia levantaram a questão dos controles de exportação: "Nos últimos trimestres, mercados como a China representaram de 20% a 25% da receita do data center, e se os novos regulamentos de controle de exportação que acabamos de mencionar entrarem em vigor imediatamente, esperamos que nossas vendas nesses mercados diminuam significativamente no quarto trimestre." "
Embora a administração acredite que este declínio será compensado pelo forte Zeng Zheng, eles também acreditam que, se quiserem permanecer competitivos no longo prazo, devem "crescer mais" em mercados como a China.
Na sessão de perguntas e respostas que se seguiu, o BofA foi o primeiro a fazer a pergunta, que também apontou o dedo ao mercado chinês: "Como espera que o mercado chinês contribua no quarto trimestre do ano fiscal de 2024?
A resposta da administração foi relativamente pessimista. "Os controles de exportação terão, sem dúvida, um impacto negativo em nossas operações na China", disse o executivo, "e não temos muita visibilidade nesta área, mesmo a longo prazo... É muito cedo para fazer previsões concretas, e a visibilidade é fraca. "
À medida que a IA aumenta na competição tecnológica EUA-China, fricções geopolíticas estão gradualmente interrompendo o desempenho e a dinâmica competitiva de médio e longo prazo da NVIDIA, que são incontroláveis e imprevisíveis.
Após a proibição de exportação do ano passado, a Nvidia lançou chips A800 e H800 "específicos da China" baseados nos A100 e H100 para contornar a proibição. Em outubro deste ano, a proibição foi aumentada novamente e entrou em vigor antes do previsto, de acordo com a rede global, essa proibição pode afetar os pedidos de US$ 5 bilhões da Nvidia.
A proibição draconiana estende-se mesmo ao negócio dos jogos. Recentemente, o site oficial da Nvidia China removeu a placa gráfica 4090 das prateleiras de forma discreta, e algumas instituições de pesquisa usarão a placa gráfica para treinar modelos de aprendizagem profunda.
Atualmente, nas principais plataformas de comércio eletrônico, o produto aumentou significativamente em comparação com antes da proibição. "Venda menos um. Um revendedor de placas gráficas disse ao Lunch Finance.
Face à proibição, as grandes fábricas nacionais armazenaram urgentemente mercadorias, por um lado, e aceleraram a substituição interna, por outro. A Tencent disse que "o grupo tem um grande número de chips A800 e H800, que são suficientes para suportar o treinamento de vários conjuntos de grandes modelos de IA". No início deste mês, foi revelado que a Baidu comprou 1.600 chips Huawei Ascend 910B AI.
Afetada por fatores como a nova máquina da Huawei, em setembro deste ano, Wall Street reduziu as remessas da série iPhone 15 da Apple, ** Obviamente, a Nvidia está relutante em se tornar a próxima Apple. No início deste ano, o diretor financeiro da Nvidia, Corlett Cress, disse que, a longo prazo, uma proibição da venda de chips de inteligência artificial para a China levaria a uma perda permanente de oportunidade para a indústria de chips dos EUA.