Compilação do relatório anual do The Block: Olhando para 2023 e ansioso para 2024

Este artigo fornece uma análise aprofundada dos quatro principais aspectos do mercado de criptografia, infraestrutura e supervisão, plataforma e expansão blockchain e aplicações on-chain em 2023.

Escrito por: Equipe de Pesquisa do Bloco

Compilado por: angelilu, Foresight News

Este relatório "2024 Digital Assets Outlook" foi escrito pela equipe da The Block Research e cobre o desempenho do mercado e dos preços dos ativos digitais em 2023, o papel dos provedores de infraestrutura e reguladores, a escala e a evolução das plataformas blockchain e o desenvolvimento de aplicações em cadeia.Os quatro aspectos principais foram analisados em profundidade, e a seguir está a essência compilada pela Foresight News.

1. Desempenho e atividade do mercado

Os preços das criptomoedas recuperaram significativamente em 2023, com a capitalização de mercado total duplicando. Esta ronda de recuperação de preços foi afetada por fatores macroeconómicos e pelo fim da desalavancagem no caso de falência da FTX. Exceto no final do quarto trimestre, a quantidade de atividade dos investidores em o campo criptográfico caiu em relação aos anos anteriores, com o volume de negócios e negócios de capital de risco atingindo mínimos de vários anos.

No geral, os preços dos ativos criptográficos tiveram um bom desempenho geral este ano. O Bitcoin subiu mais de 125% no acumulado do ano, e a maioria dos outros ativos criptográficos estão acima dos níveis de 1º de janeiro. Solana, em particular, subiu quase 500% no acumulado do ano, de menos de US$ 10 no início de janeiro para US$ 65 em novembro. A dominância do Bitcoin (definida como a capitalização de mercado do Bitcoin dividida pela capitalização total do mercado criptográfico) cresceu de 38,43% no início do ano para um pico anual de 51,13% no final de outubro, o nível mais alto em mais de dois anos. Vários fatores contribuíram para a ascensão do Bitcoin. Primeiro, a narrativa criptográfica mais otimista de 2023 gira em torno da possível aprovação de um ETF à vista para o ativo, uma saga que continua no segundo semestre do ano.

No que diz respeito ao ambiente macro, 2023 apresentará geralmente um ambiente macroeconómico mais forte do que 2022, apesar de um ambiente de taxas de juro mais elevadas e de tensões geopolíticas acrescidas que levaram a várias perturbações nos mercados financeiros. Em primeiro lugar, tanto as taxas de juro de curto como de longo prazo aumentaram muito além das expectativas do mercado. Em segundo lugar, os conflitos em curso na Europa de Leste e a nova escalada das tensões geopolíticas no Médio Oriente trouxeram incerteza adicional. Em terceiro lugar, a indústria bancária dos EUA sofreu uma crise. crise na primavera de 2023. O breve período de instabilidade destacou potenciais vulnerabilidades no sistema financeiro e levou a um maior foco regulatório.

Volume de negociação à vista

A atividade do mercado de ativos criptográficos continuou a diminuir em 2023 devido à falência de vários credores, mas os volumes começaram a aumentar novamente à medida que os preços aumentavam e a confiança dos investidores aumentava. Volume de negociação à vista No primeiro trimestre, o volume de negociação à vista aumentou mês a mês em janeiro, fevereiro e março, mas o volume de negociação caiu significativamente no segundo e terceiro trimestres, e o volume de negociação continuou a aumentar no quarto trimestre., atingindo um máximo de seis meses em novembro. Uma das razões para o baixo volume de negociações em 2023 é o ajuste do mecanismo de taxas da Binance, a maior bolsa de criptomoedas do mundo. Especificamente, em março, a Binance encerrou sua promoção de taxa zero, o que impulsionou o volume de transações na plataforma em 2022. O volume de negociações aumentou, com o volume geral de negociações à vista caindo 38% entre março e abril, enquanto o volume de negociações à vista da Binance caiu 47% durante o mesmo período.

As bolsas descentralizadas também explodirão em 2023. Uma das razões é que após o colapso da FTX, a confiança de muitas pessoas nas instituições centralizadas diminuiu.Em maio, devido à mania do memecoin, a relação entre o volume de negociação DEX e o volume de negociação CEX atingiu 21 %.acima do valor de pico.

Volume de negociação de derivativos

As tendências de negociação de derivados são globalmente semelhantes às à vista, com o volume total em contratos de futuros este ano a atingir o pico em março e a atingir um mínimo em setembro, embora o volume no lado dos futuros tenha permanecido acima do mínimo de dezembro de 2022. O volume negociado de futuros em maio e junho atingiu 4,7 vezes o volume negociado à vista. O rácio começou a diminuir ligeiramente no segundo semestre do ano, mas permanece elevado em comparação com os dois anos anteriores.

Mercado Privado

Em termos do mercado de capitais privados, o número global de transacções de capital de risco e montantes de financiamento abrandou significativamente.O número de financiamentos é semelhante ao número de transacções em 2021.Em termos do montante real de financiamento da empresa, o mínimo anual de US$ 498 milhões em agosto estabeleceram um novo recorde em 2021. O valor total de financiamento mais baixo desde janeiro. No entanto, o financiamento é um indicador de atraso, porque os negócios levam tempo para serem desenvolvidos e fechados, e os registros dos negócios são frequentemente registrados a partir do momento em que o negócio real ocorre, o que nem sempre é anunciado imediatamente. O montante do financiamento em Novembro aumentou 99% em termos mensais, atingindo o máximo dos últimos seis meses. No geral, a distribuição de fundos pela indústria parecerá mais diversificada do que nos anos anteriores, com os investimentos em projetos criptográficos ainda concentrados principalmente na América do Norte.

2. Infraestrutura e supervisão de mercado

Intercâmbio

Outra mudança importante ocorreu no mercado de câmbio de criptomoedas na primavera de 2023, com a falência de vários bancos regionais dos EUA que forneciam serviços substanciais à indústria de criptomoedas, bem como o colapso de vários credores e bolsas de criptomoedas em 2022, e o fortalecimento de agências reguladoras nos Estados Unidos. O escrutínio levou a acusações contra várias bolsas de criptomoedas, com a Binance claramente no centro das atenções dos reguladores.

A Binance enfrentou vários desafios este ano, incluindo obstáculos regulatórios e saídas de executivos. O catalisador para a perda de domínio da Binance foi a decisão de encerrar a negociação de Bitcoin com taxa zero. A promoção de negociação de Bitcoin com taxa zero fez parte das comemorações do quinto aniversário da Binance. Em julho 2022. O domínio da Binance caiu em outubro, permanecendo abaixo de 40% durante o quarto trimestre de 2023. Em março deste ano, a Binance e seu CEO Changpeng Zhao (CZ) foram processados pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) e no início de junho pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). O Departamento de Justiça dos EUA também lançou uma investigação criminal sobre a Binance, que terminou no final de novembro e foi finalmente resolvida com uma multa de US$ 4 bilhões. A Binance ainda precisa lidar com o processo civil em andamento da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, que provavelmente resultar em multa adicional.

A Coinbase foi muito menos afetada pelo caso da SEC, com participação de mercado estável em torno de 6%, beneficiando-se de notícias mais positivas, incluindo ser nomeada parceira em vários candidatos a ETF Bitcoin e lançar uma base de produtos Optimistic Rollup.

Stablecoins e CBDC

A oferta geral de stablecoins começou a diminuir depois que o TerraUSD foi desancorado em maio de 2022. Embora o valor total de mercado da criptomoeda tenha aumentado de aproximadamente US$ 830 bilhões no início do ano para US$ 1,48 trilhão em novembro de 2023, a oferta de stablecoins aumentou de aproximadamente 830 mil milhões de dólares no início do ano. A ligeira descida de cerca de 140 mil milhões de dólares para 125 mil milhões de dólares em Novembro pode dever-se, em parte, à melhoria do ambiente das taxas de juro.

A quota de mercado das stablecoins também mudou significativamente durante 2023, sendo o Tether o principal beneficiário. Como o USDC da Circle é negociado principalmente em DeFi e sua base de usuários provavelmente será mais centrada nos EUA, ele foi mais afetado negativamente pelos altos rendimentos.Além disso, o USDT da Tether perdeu terreno em bolsas como a Binance devido à desvalorização do BUSD. Use mais ativamente.

Afetadas pelas altas taxas de juros, as empresas estão muito entusiasmadas com o lançamento de stablecoins em 2023. A stablecoin corporativa mais observada é o PYUSD, lançado pelo PayPal em 7 de agosto. O emissor é Paxos. O valor de mercado do PYUSD ultrapassou os 20 principais stablecoins., mais de US$ 150 milhões.

Em 2023, os projetos CBDC continuam a avançar: projetos de cooperação liderados pelo Centro de Inovação do Banco de Compensações Internacionais (Centro de Inovação do BIS) e vários bancos centrais, incluindo a Autoridade Monetária de Hong Kong, o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos, o Instituto de Pesquisa de Moeda Digital do Banco Popular da China e do Banco da Tailândia O projecto mBridge registou grandes progressos na transformação dos pagamentos transfronteiriços grossistas. Além disso, a adoção do yuan digital (e-CNY) da China aumenta, a estratégia do dirham digital dos Emirados Árabes Unidos fez progressos significativos, o banco central do Brasil tem promovido ativamente o desenvolvimento do seu CBDC, o projeto do euro digital entra na fase de preparação, a Autoridade Monetária de Singapore MAS Emite um CBDC em tempo real para liquidação no atacado.

Ao mesmo tempo, o mercado de stablecoin também passou por mudanças significativas devido ao aumento das taxas de juros e ao aumento do escrutínio regulatório. Ao longo de 2023, diversas stablecoins maduras passaram por eventos que corroeram sua participação no mercado, enquanto outras foram eliminadas sob pressão regulatória. A Tether foi a principal beneficiária destas mudanças, com a sua quota de mercado a crescer em 2023 para níveis não vistos desde 2020, quando o mercado era muito menos competitivo do que é agora. Ao mesmo tempo, novos participantes inundaram o mercado, atraídos pelos modelos de negócio mais rentáveis oferecidos pelo aumento dos rendimentos do Tesouro. Muitas empresas e bancos centrais também desenvolveram planos para stablecoins e moedas digitais do banco central (CBDC), respectivamente.

Banco Tradicional

No lado bancário tradicional, 2023 assistiu a vários choques negativos inesperados, incluindo uma breve mas acentuada turbulência nos sectores bancários dos EUA e da Europa na Primavera, destacando a crescente pressão regulamentar e a relutância institucional em servir a indústria das criptomoedas. Além disso, as falências de duas instituições financeiras tradicionais amigas das criptomoedas, Signature e Silvergate, também levaram a uma liquidação na indústria de criptomoedas.

Novas instituições solicitando ETF

2023 viu alguns sinais positivos de adoção institucional do Bitcoin, sendo o mais óbvio uma série de aplicações de ETFs Bitcoin à vista de grandes gestores de ativos. O pedido surpresa da BlackRock em junho deu início a uma onda de pedidos, marcando uma mudança na aceitação geral do Bitcoin. A vitória legal da Grayscale em agosto aumentou significativamente o otimismo sobre a aprovação de um ETF spot Bitcoin, com mais de 10 candidatos atualmente aguardando aprovação.

Supervisão

Após o colapso de várias empresas centralizadas em 2022, a pressão regulatória aumentará em 2023. Os EUA parecem estar a assumir uma posição mais dura em relação à indústria do que outras jurisdições, com alguns países, especialmente na Ásia, a verem o recuo dos EUA como uma oportunidade. No entanto, a resistência dos reguladores dos EUA limitou-se em grande parte à aplicação e aos estatutos, sem aprovar quaisquer regulamentos significativos, e as revisões judiciais das ações passadas da SEC foram interpretadas como ligeiramente favoráveis aos argumentos apresentados pela indústria.

3. Plataforma Blockchain e expansão

###Ethereum

Em 2023, Ethereum dominou todas as métricas de uso de rede no blockchain L1. No final do terceiro trimestre de 2023, Ethereum recebeu aproximadamente 75% das taxas de transação pagas pelos usuários L1, totalizando aproximadamente US$ 1,75 bilhão. Em dezembro de 2023, o TVL da Ethereum aumentou aproximadamente 19% ano a ano, em comparação com as perdas combinadas de TVL de Avalanche, Sui, Cosmos, Canto, Aptos, Fantom e Near de aproximadamente 20%.

Em termos de expansão de capacidade, Mantle tornou-se um player importante na área de Optimiums este ano.Mantle foi lançado em julho e rapidamente ganhou a atenção do mercado, tornando-se o maior DA L2 off-chain da TVL. Mantle disse que adotará o EigenDA como seu provedor de DA assim que estiver disponível. Enquanto isso, o Polygon PoS está passando por uma grande transformação e fará a transição de sidechains para zkEVM Validium no primeiro trimestre de 2024. O blockchain modular Celestia, lançado em novembro de 2023, atraiu a atenção por aproveitar a codificação de eliminação para obter amostragem DA eficiente e criar provas probabilísticas de DA. No futuro, empresas como Avail, EigenDA e Synapse Chain contribuirão para um ecossistema em expansão de soluções para enfrentar os desafios relacionados ao DA.

O protocolo Ethereum atualmente forma um roteiro centrado em rollup (centrado em rollup), especialmente danksharding, que é um ajuste moderado ao método de sharding tradicional e introduz funções de simplificação significativas. danksharding é o número de dados que se espera que sejam necessários para a implementação final. No ano passado, a próxima atualização do protocolo no primeiro trimestre de 2024 incluirá conjuntos de regras e formatos importantes que são indispensáveis para alcançar a fragmentação.

Outra Camada 1

Em 2023, a participação de mercado dos concorrentes da Ethereum se ajustou. O TVL da Tron aumentou aproximadamente 100% desde o início de 2023 até dezembro, e o TVL da Cadeia BNB diminuiu aproximadamente 38% durante o mesmo período. Uma das razões importantes para isso O ajuste é a estabilidade das mudanças na participação cambial e das ações regulatórias enfrentadas pelo ecossistema do BNB.

A atenção do mercado para essas duas cadeias pode ser vista no desempenho dos preços da SOL (Solana) e da TIA (Celestia), que representam os lados opostos do debate integração versus modularidade e apresentam melhor desempenho em 2023. Capitalização de mercado de Solana em 2023 Tendo crescido em aproximadamente 430% nos primeiros 11 meses, o token TIA ganhou aproximadamente 167% um mês após seu lançamento no início de novembro.

A comunidade Cosmos abraçou o conceito de modularidade desde o início e possui infraestrutura e ferramentas nativas, como a Comunicação Inter-Blockchain (IBC) e o Cosmos SDK, mas esta vantagem inerente da modularidade distrai os usuários. Cadeia Cosmos e cadeia Cosmos, a cadeia de aplicação Cosmos está em desvantagem em termos de composição e concentração de liquidez em comparação com outros L1s de uso geral. Em 1º de dezembro, o valor de mercado combinado das stablecoins Osmosis e Canto era de apenas US$ 78 milhões, o que é muito inferior ao valor de mercado combinado do Cosmos Hub e ainda menor do que seus concorrentes L1 de médio porte, como BNB Chain (US$ 5 bilhões) ou Solana. ($ 16 Cem milhões de dólares americanos). O fornecimento de stablecoin da Osmosis atingiu máximos anuais em novembro, auxiliado pela implantação do USDC nativo pela Circle via Noble em setembro e pelo lançamento da rede principal Celestia em 31 de outubro, indicando que a demanda comercial esperada terá impacto na liquidez da cadeia específica.

Tanto Polkadot quanto Avalanche encontraram desafios em 2023. Durante o ano, o TVL total de parachains Polkadot caiu de aproximadamente US$ 561 milhões para aproximadamente US$ 335 milhões em 1º de dezembro. O principal motivo foi o XCMP (mensagens de consenso cruzado) de Polkadot. parado. No ecossistema Avalanche, o número de sub-redes ativas continua a crescer em 2023, mas a atividade do usuário permanece baixa em comparação com a cadeia C do Avalanche. As entradas gerais de capital nas sub-redes também foram limitadas, com as duas sub-redes mais ativas, DFK Chain e Beam, tendo um TVL combinado de aproximadamente US$ 8,8 milhões em 1º de dezembro. A sub-rede Avalanche enfrenta desafios semelhantes aos da recém-lançada cadeia Cosmos. A segurança da rede tornou-se uma questão fundamental no início da sub-rede devido à necessidade de construir um fosso económico suficientemente grande para evitar ataques económicos.

Uma das narrativas mais proeminentes de 2023 é o ressurgimento de Solana, tanto em termos da sua avaliação como da aceitação do mercado da sua abordagem de expansão integrada. Durante o segundo semestre de 2022 e em 2023, a equipa principal de Solana implementou uma série de medidas fundamentais para fazer com que a rede funcionasse de forma muito mais fiável do que em anos anteriores.A eficácia destas medidas foi verificada durante vários períodos de pico de procura importantes em 2023. o evento de cunhagem Mad Lads NFT em abril e o evento de emissão de token PYTH no final de novembro, a rede Solana viu um aumento significativo no volume de transações do usuário, mas o rendimento não diminuiu significativamente em termos de transações por segundo.

L1s que oferecem uma proposta de valor semelhante à Solana - execução paralela de baixo custo, como Aptos e Sui, foram desmembrados do projeto Diem anterior da Meta e utilizam a máquina virtual Move como ambiente de execução. A partir de 1º de dezembro, ambas as cadeias A total foram captados aproximadamente US$ 255 milhões em TVL e o crescimento acelerou no segundo semestre do ano. O crescimento mais rápido da Sui em relação à Aptos no ano passado pode estar relacionado ao programa de incentivos executado ao longo do ano.

Camada 2

Entre a camada 2 que usa rollups otimistas (ORs), o Arbitrum One lidera em termos de TVL.O lançamento aéreo do token ARB é um evento digno de nota para o Arbitrum One em 2023. Naquela época, havia 4 milhões de endereços no Arbitrum One que eram elegíveis para se inscrever no airdrop.TVL Em segundo ou segundo lugar está o OP Mainnet, anteriormente conhecido como "Optimism", com uma capitalização de mercado de mais de US$ 3,4 bilhões.

No campo ZKR, atualmente não há um líder claro. Embora o dYdX ocupe o espaço ZKR da TVL há algum tempo, ele começou a marchar em direção à cadeia de primeiro nível do Cosmos. Os próximos dois ZKRs que competem ferozmente são zkSync Era, e TVL tem um valor de mercado de 440 milhões. Dólares americanos, e Starknet, a capitalização de mercado da TVL é de US$ 140 milhões. Embora zkSync Era tenha significativamente mais TVL do que Starknet, parte de seu TVL veio originalmente do zkSync Lite. Como esses dois ZKRs podem liberar tokens de governança em 2024, eles estão atualmente atraindo muita atividade na rede.

Dimensionamento de Bitcoin

Não há dúvida de que a Lightning Network é a solução de escalonamento mais proeminente para o escalonamento de Bitcoin. Além disso, é atualmente a maior solução de expansão de Bitcoin da TVL. Seu TVL aumentou de aproximadamente US$ 85 milhões em janeiro de 2023 para quase US$ 200 milhões no momento em que este artigo foi escrito. No entanto, uma medida mais precisa do crescimento da Lightning Network é de 5.000 Bitcoins em janeiro de 2023 para 5.346 Bitcoins em novembro de 2023, um aumento de 7,0%. Isso sugere que o crescimento do TVL é impulsionado principalmente pelo aumento dos preços do Bitcoin, em vez de o Bitcoin real ser colocado na Lightning Network. O aumento na capacidade da Lightning Network pode ser atribuído à integração com o protocolo descentralizado de mensagens Nostr.

Existem algumas outras soluções de escalonamento de Bitcoin. As sidechains incluem DeFiChain, Rootstock e Stacks, mas as sidechains não parecem capturar efetivamente as necessidades de escalonamento de Bitcoin. O TVL de DeFiChain, Rootstock e Stacks é de US$ 173 milhões e US$ 106 milhões, respectivamente. e US$ 19 milhões, abaixo dos US$ 200 milhões da Lightning Network. Existem poucos projetos no campo Bitcoin L2, como o ZK rollup que está sendo desenvolvido pela Alpen Labs. BitVM é a mais recente solução de atualização para o blockchain Bitcoin, com o objetivo de introduzir a expressão da programação completa de Turing no Bitcoin. Tecnicamente, porém, o BitVM não torna o Bitcoin Turing completo.

BRC-20

Bitcoin Ordinals são satoshis aos quais é atribuído um identificador exclusivo e metadados adicionais que permitem que satoshis individuais sejam usados como NFTs, aproveitando as baixas taxas de transação do SegWit e atualizações Taproot. A mesma estrutura foi posteriormente estendida para cunhar tokens fungíveis, nomeadamente BRC-20s. Tanto o BRC-20 quanto o Bitcoin NFTS têm sido objeto de grande especulação, trazendo muita atividade on-chain para o blockchain do Bitcoin, resultando em um aumento na participação das receitas dos mineradores de Bitcoin provenientes de taxas de transação.

Embora a estrutura usada para implantar NFTs Ordinais e tokens BRC-20 não seja tecnicamente projetada para escalar o Bitcoin, ela mostra que a inovação é possível no blockchain do Bitcoin. Além disso, a ascensão do Bitcoin Ordinals é um produto inesperado nas atualizações do SegWit e Taproot. É muito provável que vejamos mais inovações na blockchain Bitcoin, a um ritmo um pouco mais lento do que a maioria das outras blockchains, dadas as limitações da linguagem de script Bitcoin.

4. Aplicação na cadeia

###DeFi

2023 é um ano caracterizado pela consolidação e resiliência para DeFi, e isto é verdade para o setor DeFi, incluindo DEX, mercados de empréstimos e staking de liquidez.

Calculado pela TVL, o staking de liquidez é o setor com maior proporção na área DeFi. Por outro lado, o ambiente de capital de risco no espaço DeFi continua a deteriorar-se, atingindo o seu nível mais baixo desde o segundo semestre de 2020. Esta tendência descendente é consistente com o mercado mais amplo de ativos digitais como um todo.

Os volumes de negociação à vista em DEX flutuaram ao longo de 2023 em meio a uma prolongada desaceleração do mercado em baixa, seguida por sinais de recuperação do mercado no quarto trimestre, com um aumento no volume de negociação de DEX de US$ 120 bilhões em março, um aumento em grande parte atribuído ao USDC da Circle brevemente dissociado no fim de semana , uma reacção que foi motivada por preocupações de que o colapso do Silicon Valley Bank, que detinha uma parte das reservas da Circle, pudesse desencadear o contágio.

Uniswap mantém sua posição de liderança em volume de negociação à vista DEX, obtendo 53% da participação comercial em 2023. A maioria de suas transações vem de Ethereum e Arbitrium One. Em contrapartida, a participação da Curve caiu de 10% no ano passado para este ano de 3,7. %, um declínio que pode ser atribuído à contração do mercado que prejudica a diversidade de stablecoins.

O campo de empréstimos também mostrou uma tendência geral de estabilidade, com a Aave mantendo sua posição dominante, respondendo por mais de 60% do total da dívida pendente, e a Compound sendo o segundo maior mercado. Em maio, o SparkLend da Maker entrou no campo de empréstimos e rapidamente se tornou o terceiro maior acordo de empréstimo em termos de dívida total pendente, ultrapassando a marca de US$ 600 milhões seis meses após sua criação.

No espaço de stablecoin de posição de dívida garantida (CDP), a Maker manteve sua posição de liderança apesar da redução do TVL, atingindo um ciclo baixo de US$ 4 bilhões em outubro. O DAI pendente também diminuiu em meados do ano, apenas para se recuperar em agosto, o que é consistente com a rápida adoção do SparkLend mencionada acima.

Em 2023, a indústria de staking de liquidez Ethereum será líder no espaço DeFi e demonstrará extraordinária resiliência.Este excelente desempenho pode ser atribuído a dois fatores principais. Em primeiro lugar, num mercado em baixa caracterizado por baixa volatilidade e diminuição do interesse em contrair e conceder empréstimos, os retornos estáveis gerados pela aposta de liquidez são relativamente mais atraentes do que outras atividades DeFi. Em segundo lugar, a popularidade dos protocolos de staking de liquidez aumenta a utilidade dos tokens. Lido manteve seu domínio no espaço de liquidez Ethereum, capturando 78% do mercado, enquanto Rocket Pool ficou em segundo lugar com 10%.

O campo de staking de liquidez de Solana também está em ascensão.É importante notar que o TVL de Jito ultrapassou Marinade em novembro e mantém firmemente a posição de liderança no protocolo de staking de liquidez de Solana. A mudança destaca o sucesso inicial do programa de recompensas da Jito, que recompensa sua base de usuários por meio de lançamentos aéreos.

O mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) (excluindo stablecoins respaldados por fiduciários) explodiu. É importante notar que 2,8 mil milhões de DAI foram emitidos através de posições de dívida garantidas por RWA, representando mais de metade de toda a oferta de 5,4 mil milhões de DAI. As taxas dessas posições RWA representam 80% da receita divulgada da Maker. Além do endosso da Maker, a adoção de títulos tokenizados também está crescendo, com o TVL para títulos tokenizados contendo títulos do Tesouro dos EUA subindo para US$ 782 milhões.

Há sinais de crescimento no volume de negociação descentralizada de derivativos em 2023, com o volume de negociação descentralizada de futuros perpétuos atingindo o pico em novembro e atingindo o maior nível em um ano. A participação de mercado da dYdX diminuiu, mas permanece em primeiro lugar. Ao mesmo tempo, com o lançamento do Aevo, as opções descentralizadas ganharam impulso desde o terceiro trimestre. Aevo tornou-se a principal bolsa de opções descentralizadas, ultrapassando significativamente a Lyra em termos de volume de negociação.

Houve também uma ligeira recuperação nos mercados de previsões, com a Polymarket mantendo a sua posição como o mercado de previsões líder em termos de volume de negociação, e o mercado de apostas desportivas Azuro também emergindo no espaço, registando milhões de negociações todos os meses desde setembro do dólar.

No contexto de crescimento contínuo no volume de transações e uso em todas as áreas de DeFi, a privacidade tornou-se uma das áreas que enfrentam desafios significativos, especialmente em agosto de 2022, quando o Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC) do Departamento do Tesouro dos EUA impôs sanções a Tornado Cash depois. Além disso, os seguros descentralizados também são uma das áreas de baixo desempenho no DeFi. A queda na procura pode dever-se a um desfasamento entre a oferta e a procura, ou pode ser devido ao sobrepreço dos seguros.

###NFT

Em 2023, o mercado de NFT passou por uma mudança crítica. Impulsionado por plataformas emergentes como Blur, o modelo de altas taxas de plataforma que antes era a principal fonte de receita desapareceu. A receita anual da OpenSea ultrapassou US$ 1 bilhão no início de 2022. Em meados de 2022. Em 2023, a receita da plataforma caiu para menos de US$ 2 milhões por mês, uma queda de quase 90%.

O modelo de royalties do criador NFT também passou por grandes mudanças em 2023. Em comparação com o pico no início de 2022, os criadores agora recebem 98% menos receita de royalties. A tendência de plataformas como Blur e Sudoswap de reduzir ou eliminar royalties gerou um debate acirrado.Embora essas iniciativas visem maximizar a liquidez e o volume de transações, por outro lado, há apelos para manter o espírito do NFT apoiando os criadores e garantindo que os criadores são pagos de forma justa pelo seu trabalho.

A participação de mercado de NFT também mudou este ano, com seu domínio do volume de transações atingindo um máximo histórico de 80% de participação de mercado após o lançamento aéreo do token Blur em fevereiro, enquanto a participação de mercado do volume de transações da OpenSea caiu para menos de 15%. O OpenSea atrai principalmente traders de varejo, enquanto plataformas mais recentes como o Blur atraem um subconjunto de traders profissionais. No Blur, o 1% dos principais traders representa aproximadamente 68% do volume de negociação da plataforma, enquanto no OpenSea, o 1% dos principais traders contribui apenas com 24% do volume de negociação da plataforma. A tendência contínua de segmentação do mercado provavelmente aumentará ainda mais em 2024.

Além disso, o NFT evoluirá para a financeirização em 2023. As plataformas de empréstimo NFT atendem principalmente aos comerciantes de alta frequência mais avessos ao risco, introduzindo novas formas de alavancagem.O montante acumulado do empréstimo aumentou para mais de 3,3 mil milhões de dólares americanos, e o modelo de empréstimo inclui sistema ponto a ponto (p2p) e ponto a ponto permanente, ponto a pool (p2pool). A plataforma de empréstimos da Blur, Blend, emergiu como a plataforma dominante entre seus pares, com seu volume de empréstimos semanais atingindo um recorde de US$ 197 milhões no segundo trimestre de 2023.

Ordinais

Os ordinais são parte integrante da arquitetura Bitcoin, servindo como identificadores exclusivos para cada transação e desempenhando um papel fundamental na verificação da autenticidade, propriedade e exclusividade dos ativos digitais, incluindo NFTs e tokens BRC-20. Ao longo de aproximadamente 10 meses de desenvolvimento do Ordinals, os desenvolvedores do Bitcoin construíram ferramentas NFT que são comparáveis a outros blockchains L1, como Ethereum, Polygon e Solana. Suporta vários tipos de inscrição, incluindo imagens, texto, aplicativos e áudio, sendo o mais notável o padrão de token BRC-20. A ascensão do token BRC-20 mudou significativamente o cenário de inscrições, respondendo por 10% do total inscrições no momento deste relatório. Mais de 95% das novas inscrições.

Ao longo de 2023, o ecossistema Bitcoin passou por uma grande transformação devido à crescente popularidade das inscrições. Desde o início deste ano, os mineradores incorreram em taxas totais de mais de US$ 530 milhões, dos quais US$ 90 milhões vieram de atividades relacionadas ao Ordinal. Essas inscrições levam ao aumento de taxas e ao congestionamento no mempool do Bitcoin, já que o tamanho total das transações aguardando confirmação (em bytes) está em seu nível mais alto. As transações relacionadas a inscrições representam atualmente 49% das transações diárias na rede Bitcoin. Embora esse domínio tenha diminuído ligeiramente em relação aos níveis observados no início deste ano, ele ressalta o impacto que os Ordinais têm na economia do espaço de blocos do Bitcoin, especialmente esta mudança no cenário de transações à medida que as recompensas dos blocos continuam a diminuir, forçando os mineradores a ajustar suas estratégias em resposta. às mudanças na recompensa do bloco e na dinâmica das taxas de transação.

Redes sociais descentralizadas

A descentralização estava na moda quando a friend.tech lançou a Base, a nova solução Optimistic Rollup da Coinbase, em agosto. Em menos de três meses desde o seu lançamento, atraiu a atenção da comunidade, com mais de 900.000 usuários únicos negociando na plataforma. o volume atingiu US$ 475 milhões.

O sucesso de friend.tech inspirou aplicações bifurcadas em outras blockchains, como Solana, Avalanche e BNB Smart Chain, mas nenhuma igualou seu sucesso. Stars Arena on Avalanche mostrou-se promissor, mas então surgiu um bug em 5 de outubro que custou ao protocolo US$ 3 milhões.

Depois de migrar da rede principal Ethereum para o Optimism em 11 de outubro, o protocolo social Farcaster fez a transição para um modelo sem permissão, juntamente com uma taxa anual de renovação de nome de usuário de US$ 5, com o objetivo de cultivar uma base de usuários de alta qualidade e voltada para a comunidade. , o envolvimento dos usuários do Farcaster cresceu significativamente, os registros diários dobraram e os novos usuários contribuem com aproximadamente 30% da atividade da rede. Em contraste, o Lens Protocol, que funciona na blockchain Polygon, fornece aos criadores funcionalidades ricas, mas atualmente tem níveis mais baixos de envolvimento interativo. Atualmente, ainda existem obstáculos ao desenvolvimento de redes sociais descentralizadas, incluindo o armazenamento e a falta de modelos completos de descoberta de conteúdo e posicionamento de algoritmos em um ambiente totalmente on-chain.