I. A Guerra Comercial em Curso Escala: Um Revezamento de Crash Flash do Mercado Cruzado de 24 Horas

Fonte: Forbes

1.1 Colapso do Mercado Financeiro Global!

Na manhã de 7 de abril, os mercados financeiros globais entraram em colapso em meio a temores de escalada das tensões comerciais da política de "tarifas recíprocas". Ações, petróleo bruto, metais preciosos e até criptomoedas viram declínios significativos. No mercado asiático, os futuros do índice de ações dos EUA continuaram a tendência de baixa da semana anterior, com os futuros do Nasdaq 100 despencando 5%, enquanto os futuros do S&P 500 e do Dow caíram mais de 4%. O mercado europeu também estava sombrio, com os futuros do DAX da Alemanha caindo quase 5%, enquanto o STOXX 50 europeu e os futuros do FTSE do Reino Unido viram perdas superiores a 4%.

O mercado asiático abriu com uma enxurrada de vendas: os futuros do KOSPI 200 da Coreia do Sul caíram 5% no início das negociações, acionando um disjuntor; o índice australiano perdeu 6% em duas horas após a abertura; o Índice Straits Times de Singapura despencou 7,29% num único dia, estabelecendo um novo recorde. O mercado do Oriente Médio viveu um “Domingo Negro” antecipadamente, com o índice Tadawul da Arábia Saudita despencando 6,1% num dia, enquanto os índices de ações em países produtores de petróleo como Qatar e Kuwait também caíram mais de 5,5%.

O mercado de commodities foi preenchido com gritos de desespero: o petróleo bruto WTI caiu abaixo da marca psicológica de $60, atingindo uma baixa de dois anos, com uma queda diária de 4%; o ouro inesperadamente perdeu o nível de suporte de $3010, enquanto a queda semanal da prata se alargou para 13%; no mercado de criptomoedas, o Bitcoin caiu abaixo de níveis de suporte chave, e o Ethereum despencou 10% em um único dia, destruindo completamente o mito de ativos digitais como um porto seguro.

1.2 Impacto no Mercado de Criptomoedas

Choque de curto prazo no mercado

As recentes políticas da administração Trump tiveram um impacto significativo no mercado de criptomoedas, causando uma volatilidade notável. Em janeiro, quando Trump assinou uma ordem executiva para estabelecer um quadro regulamentar para criptomoedas e estudar uma reserva nacional de criptomoedas, o mercado respondeu positivamente, elevando a capitalização de mercado total das criptomoedas para $3.65 trilhões até o final do mês, com um ganho acumulado de 9.14%. No entanto, a introdução de tarifas em fevereiro reverteu rapidamente a tendência do mercado. Especialmente após o anúncio em 3 de fevereiro de que tarifas de importação a longo prazo seriam impostas à China, Canadá e México, o mercado de criptomoedas experimentou quedas significativas que refletiram os movimentos do mercado de ações: o Bitcoin caiu 8% em 24 horas, o Ethereum caiu mais de 10%, resultando em $900 milhões em liquidações e 310.000 liquidações forçadas.

Mecanismo de Transmissão

As políticas tarifárias afetam o mercado de criptomoedas através de múltiplos canais: Em primeiro lugar, as tensões comerciais crescentes aumentam a volatilidade nos mercados globais, fortalecendo o dólar dos EUA como um ativo de refúgio seguro e levando fundos de volta para o mercado dos EUA. Em segundo lugar, investidores institucionais podem liquidar ativos de criptomoeda para gerir riscos e compensar perdas em outras carteiras de investimento. Em terceiro lugar, as pressões inflacionárias desencadeadas por tarifas podem enfraquecer o poder de compra do consumidor, diminuindo assim o apetite de risco do mercado, especialmente no mercado altamente volátil de criptomoedas.

Oportunidades de Potencial a Longo Prazo

Apesar do impacto significativo a curto prazo, as políticas tarifárias podem criar oportunidades estruturais para o mercado de criptomoedas das seguintes maneiras:

• Expansão da Liquidez Expectativas
  A administração Trump pode implementar políticas fiscais expansionistas através de cortes de impostos e investimentos em infraestruturas para compensar o défice fiscal, com medidas de monetização da dívida potencialmente aumentando a liquidez do mercado. A experiência histórica mostra que durante a expansão do balanço de $3 trilhões do Federal Reserve dos EUA em 2020, os preços do Bitcoin subiram mais de 300%, sugerindo que uma nova rodada de injeções de liquidez poderia apoiar os ativos criptográficos.
• Propriedades Reforçadas de Proteção Contra a Inflação
  Eugene Epstein, chefe de negociação e produtos estruturados na Moneycorp, apontou que se a guerra comercial levar a uma desvalorização do dólar dos EUA, o Bitcoin poderia servir como uma proteção devido às suas características de oferta fixa. A desvalorização competitiva de moedas desencadeada por tarifas pode motivar mais investidores a usar criptomoedas como um canal alternativo para o fluxo de capital através das fronteiras.

II. "Merchant + Dictator = Manipulação de Mercado"

Origem: Marketwatch

2.1 Começando com a Guerra Tarifária sobre os Défices Comerciais

Na mentalidade empresarial de Trump, o chamado "défice comercial" não é um conceito económico complexo, mas assemelha-se mais a um desequilíbrio de preços numa negociação de aquisição entre compradores e fornecedores. O economista Fu Peng oferece uma explicação: imagine que o comprador chama todos os potenciais fornecedores à mesa e diz: "Precisamos de renegociar os termos da nossa cooperação." Isto soa muito a processo de licitação centralizado na indústria farmacêutica. De facto, a abordagem de Trump é um exemplo típico de táticas de licitação.

Se as tarifas forem vistas como uma "restrição de preço", as altas tarifas estabelecidas por Trump servem essencialmente como um ponto de preço psicológico pré-estabelecido no processo de licitação - qualquer pessoa que queira ganhar a licitação deve competir abaixo deste preço. Embora esta tática possa parecer grosseira e arbitrária, é bastante comum em grandes projetos de aquisição liderados pelo governo.

Alguns podem questionar se isso é algo que Trump decidiu aleatoriamente, como puxar uma folha do Excel do nada, mas na realidade, sua estratégia não é excessivamente complicada. Basicamente, envolve definir um “preço limite” artificial, forçando os fornecedores a irem para a mesa de negociações. O efeito direto dessa estratégia é que qualquer pessoa que se recuse a negociar está automaticamente fora do jogo. Se um país não aceitar a “oferta máxima”, enfrentará as tarifas mais severas, essencialmente perdendo o acesso ao mercado.

Nesta situação, as nações que desejam participar no processo de “licitação” devem sentar-se e negociar com os EUA - como reduzir tarifas, como alocar produtos e como modificar as regras. O que parece ser um confronto comercial é, de fato, uma série de negociações comerciais impulsionadas por repetidas rodadas de negociação. Como Mohamed Apabai, Chefe de Estratégias de Negociação Asiáticas do Citi, apontou claramente em seu relatório, Trump está a usar uma estratégia clássica de negociação.

Para os fornecedores menores, há pouco espaço para negociação, pois encontram dificuldades em negociar com o comprador (os EUA). Assim, o comprador (os EUA) utiliza concessões dos fornecedores menores para aplicar mais pressão nos maiores. Esta estratégia - primeiro rompendo a periferia e então cercando o centro - essencialmente utiliza concessões da borda exterior para forçar os principais jogadores a comprometerem-se.

Portanto, num sentido, a chamada “guerra tarifária” de Trump não é totalmente sobre travar guerra, mas criar uma situação “não negociável”. O verdadeiro objetivo dele é forçar outros a negociar ou expulsá-los do mercado completamente.

2.2 "O Ditador"

Embora os Estados Unidos ostentem um sistema constitucional poderoso e tradições democráticas, as ações de Trump durante a sua presidência foram amplamente criticadas por exibirem tendências 'ditatoriais'. Esta crítica não é infundada, mas está fundamentada nos seus repetidos desafios às normas institucionais, mecanismos democráticos, ambientes mediáticos e estruturas de poder. Embora Trump não tenha quebrado completamente o enquadramento constitucional dos EUA, as suas ações mostraram traços claros de um ditador - ultrapassando os limites institucionais, suprimindo dissidências e consolidando o poder pessoal.

Minar os controlos e equilíbrios institucionais, contornar o Congresso para centralizar o poder

Durante o seu mandato, Trump usou frequentemente ordens executivas para implementar políticas, como a construção do muro na fronteira entre os EUA e o México, a emissão da “proibição muçulmana” e a redução das regulamentações ambientais. Quando o Congresso se recusou a alocar fundos para o muro na fronteira, ele declarou uma “emergência nacional” para usar fundos militares, contornando as restrições legislativas. Este comportamento minou o princípio da separação de poderes delineado na Constituição dos EUA, levando a uma expansão sem precedentes do poder executivo e a uma centralização marcada da autoridade.

Atacar a liberdade de imprensa e criar uma narrativa de "inimigo"

Trump rotulava frequentemente os meios de comunicação que o criticavam de “notícias falsas” e até se referia à CNN, ao The New York Times e a outros como “inimigos do povo”. Atacava repetidamente jornalistas, apresentadores de TV e comentadores no Twitter, incitando à hostilidade em relação aos media entre os seus apoiantes. Na comunicação política, tal “deslegitimar” dos media é uma tática comum usada por líderes ditatoriais para controlar o discurso público, visando enfraquecer a confiança do público em diversas fontes de informação e estabelecer um monopólio dos media.

Interferir na Independência Judicial, Priorizar a "Lealdade em Detrimento da Experiência"

Trump frequentemente criticava publicamente o sistema judicial, especialmente quando os tribunais decidiam contra as suas políticas. Chegou mesmo a identificar e criticar juízes individuais. Por exemplo, referiu-se a um juiz que se opôs à sua política de imigração como um "mexicano", sugerindo que as decisões do juiz eram tendenciosas. Além disso, as suas nomeações frequentemente priorizavam a lealdade em detrimento da experiência profissional, mudando frequentemente posições-chave como Procurador-Geral e Diretor do FBI, minando severamente a independência judicial.

Recusar-se a Aceitar Resultados Eleitorais, Minar a Transição Pacífica do Poder

Após as eleições presidenciais de 2020, Trump recusou-se a conceder a derrota, alegando que a eleição foi "roubada" e pediu repetidamente por "recontagens" ou pela "anulação" dos resultados. Mais seriamente, a sua retórica levou aos distúrbios no Capitólio de 6 de janeiro de 2021, onde um grande grupo de seus apoiantes invadiu o Capitólio numa tentativa de bloquear a certificação da vitória de Joe Biden. Este incidente foi amplamente visto como um dia negro para a democracia americana e uma clara tentativa de interferir na transferência pacífica de poder, exibindo traços ditatoriais inconfundíveis.

Promover um Culto da Personalidade e Criar uma Narrativa de "Apenas Líder"

Trump implementou um estilo altamente personalizado de governança dentro do seu partido e administração, exigindo lealdade absoluta. Ele frequentemente se elogiava em comícios, descrevendo-se como 'o maior presidente da história' e insinuando que sem ele o país entraria em colapso. Essa retórica política fomentou um mito de 'salvador' sobre si mesmo, diminuindo o papel da governança coletiva e das normas institucionais, levando a uma deriva em direção ao culto pessoal e ao populismo.

2.3 O Jogo de Xadrez de Duas Caras de Trump: Não um Presidente, Mas um “Guru das Ações”

Donald Trump, o bilionário que surgiu do império imobiliário, chocou muitos quando se tornou com sucesso Presidente dos Estados Unidos em 2016. A sua ascensão ao poder como um “político não típico” levou muitos a questionar como alguém com um background empresarial poderia acabar na posição mais poderosa do mundo. Ao analisar a sua abordagem à governação e ações políticas, e combinando isso com as suposições anteriores de Trump como um “homem de negócios” e “ditador”, pessoalmente acredito que Trump não é um “presidente” no sentido tradicional, mas sim um “super trader” que vê o poder, a opinião pública e os mercados financeiros como ferramentas: alguém que transforma a Casa Branca numa sala de negociação em Wall Street, capitalizando a volatilidade do mercado como um “guru das ações”. Do ponto de vista de um “trader”, as ações aparentemente não convencionais de Trump começam a fazer sentido.

Natureza Empresarial: Tratar a Presidência como uma “Super Plataforma de Negociação”

Trump é um típico empresário-político. Passou décadas no mundo dos negócios, criando habilmente manchetes, controlando a opinião pública e envolvendo-se em arbitragem especulativa. Ele não governa o país com base na lógica política; em vez disso, enxerga os assuntos dos EUA e globais através de uma "lente empresarial". Sua governação não se trata de melhoria institucional ou liderança global, mas de alcançar "resultados transacionais", enfatizando o "América Primeiro", que essencialmente é "lucro primeiro".

Além disso, Trump também exibe fortes tendências de "ditador", particularmente na forma como lida com a opinião pública e concentra o poder. Ele controla o fluxo de informações, frequentemente fazendo declarações que abalam o mercado no Twitter, como "Estamos prestes a fechar um grande acordo com a China" ou "O Federal Reserve deveria baixar as taxas de juros". Estas observações frequentemente desencadeiam uma volatilidade maciça nos mercados financeiros. Para um presidente comum, estes comentários podem simplesmente refletir posturas diplomáticas; mas para um líder que age com uma mentalidade de "manipulação de mercado", estas declarações são ferramentas precisas para manipular o mercado.

Estilo Ditatorial de Linguagem: Utilizando Informação para Intervir no Sentimento de Mercado

Se um dos principais recursos de um ditador é o 'controlo e manipulação da informação', então Trump é um mestre em 'agitar o mercado' através da informação. Ele não precisa de censurar ou encerrar os media; ele cria incerteza e confronto, tornando-se a fonte de informação mais poderosa no mercado.

Na era do Twitter, ele frequentemente publica “declarações que impactam o mercado” muito parecido com um âncora de notícias financeiras:

• A China irá assinar um grande acordo comercial.
• "Se a Reserva Federal não baixar as taxas de juro, os EUA perderão a sua vantagem competitiva."
• “Os preços do petróleo estão muito altos, é culpa da OPEP.”
• “O muro da fronteira será construído, o mercado deve sentir-se tranquilo.”

Estas afirmações, embora não sejam políticas formais, frequentemente conduzem a uma volatilidade acentuada em mercados como o Dow Jones, S&P 500, ouro e petróleo. O timing das afirmações, o peso das palavras e até a escolha das palavras refletem um padrão de manipulação de mercado.

O que é ainda mais marcante é a sua constante "flip-flopping." Um dia ele elogia o progresso das conversas EUA-China, e no dia seguinte anuncia um aumento nas tarifas. De manhã ele diz que a Fed deve cortar as taxas de juro e à tarde está a reclamar que o dólar está muito fraco. Este vai-e-vem constante não é uma oscilação política, mas sim uma manipulação altamente controlada do sentimento do mercado, transformando a volatilidade numa oportunidade de lucro.

Rede de Capital Familiar: Canais de Arbitragem Construídos com Poder e Informação

A rede de negócios de Trump não parou depois de ele se tornar presidente; em vez disso, foi concedida mais “legitimidade” e influência. Seus membros da família, como Jared Kushner e Ivanka, continuam a participar extensivamente em assuntos políticos e de negócios, com influência direta em áreas como política do Oriente Médio, investimento em tecnologia e imóveis. Relatórios frequentemente divulgaram como os fundos fiduciários de sua família e grupos de investimento próximos alavancaram a perspicácia política para se envolver em arbitragem financeira:

• Antes da introdução dos grandes cortes de impostos de Trump, fundos próximos a ele haviam investido pesadamente em ações dos EUA.
• Sempre que Trump insinuava a libertação da Reserva Estratégica de Petróleo ou tomava medidas militares, havia negociações suspeitas nos mercados de energia.
• Durante a guerra comercial com a China, os comentários de Trump sobre "chegar a um acordo" frequentemente levaram a fortes surtos de mercado a curto prazo.

Embora a negociação com informação privilegiada não possa ser definitivamente comprovada, o controle sobre a informação e a concentração do poder de tomada de decisões tornam os "canais de arbitragem" extremamente valiosos. O presidente já não é apenas um representante do sistema; em vez disso, torna-se um "negociante" com acesso ilimitado a informações privilegiadas e uma influência imensa sobre o mercado.

"Criando Caos - Orientando em Direção - Colhendo Resultados": Estratégia Típica de Manipulador de Mercado

Os presidentes tradicionais buscam estabilidade e continuidade, mas Trump parece especializar-se em "criar o caos." Ele se destaca em provocar pânico no mercado e depois "acalmar" o mercado com observações tranquilizadoras, orquestrando todo o processo como um ciclo de mercado:

• “Fogo no Irã” — pânico no mercado — no dia seguinte, sinais de negociação são liberados — mercado se recupera.
• Anunciando tarifas aumentadas na China — ações de tecnologia despencam — poucos dias depois, alegando que a “China está muito receptiva” — o mercado se recupera.
• Durante a pandemia, dizer que o vírus está "sob controle" - mercado de ações se recupera brevemente - mais tarde, uma reversão da informação leva a outro declínio.

Por trás destas declarações aparentemente aleatórias está um esforço altamente coordenado para guiar as emoções e o timing de mercado. Ele compreende as reações emocionais do público e, como um super manipulador de mercado, domina a psicologia coletiva dos investidores globais.

Era pós-Trump: Marca pessoal continua a influenciar o mercado

Mesmo depois de deixar o cargo, Trump continua a influenciar o timing do mercado. A simples sugestão de um possível regresso à política faz com que as ações nos setores da energia, militar, redes sociais e tecnologia conservadora entrem numa agitação de atividade. Tome-se o exemplo do Grupo de Media Trump (Truth Social) a tornar-se público através de uma fusão inversa: apesar de não ter lucratividade real, as ações dispararam dramaticamente. Isto é um claro reflexo de como a própria marca de Trump se tornou um veículo de negociação, uma encarnação da sua financeirização e estratégia de marca.

III. O Mercado de Criptomoedas Orquestrado pelos EUA: Colusão de Capital e Poder

Origem: Al Jazeera

3.1 Restruturação de Poder: O Que Trump Quer Não É Bitcoin, Mas Bitcoin "Americanizado"

O atual mercado cripto não é mais um refúgio para ideais de descentralização, mas um novo tipo de colônia financeira controlada pelo capital e poder dos EUA. Desde a aprovação do ETF spot de Bitcoin, gigantes de Wall Street como BlackRock, Fidelity e MicroStrategy rapidamente se posicionaram como grandes detentores de ativos à vista de Bitcoin, bloqueando o que antes era um ativo impulsionado pela comunidade nos cofres de Wall Street. A financeirização e a formulação de políticas tornaram-se a lógica dominante, com os preços dos criptoativos não mais determinados pelo comportamento do mercado, mas pelos sinais de taxa de juros do Federal Reserve, dinâmica regulatória da SEC e até mesmo o endosso casual de um candidato presidencial de "apoiar criptomoedas".

A essência desta 'americanização' é a reintegração dos ativos descentralizados num único centro — o sistema de hegemonia financeira americana. Os ETFs fizeram com que o mercado de criptomoedas subisse e descesse em conjunto com o mercado de ações dos EUA. Por trás dos gráficos de candelabros está o pulso das flutuações do mercado de obrigações dos EUA e dos dados do IPC. O Bitcoin, outrora visto como um símbolo de liberdade, está cada vez mais a assemelhar-se a uma 'ação constituinte alternativa do Nasdaq que reage às intenções da Reserva Federal com um atraso'.

3.2 O Valor Estratégico do Bitcoin: Um Ativo de Reserva Não-Soberano, Mas um Substituto Cinzento para a Hegemonia do Dólar Americano

A era Trump lançou as bases para a posição financeira nacional do Bitcoin. Em vez de anunciar diretamente apoio como políticos tradicionais, ele facilitou silenciosamente a migração do poder de mineração, relaxou ambiguidades regulatórias e apoiou a infraestrutura de mineração para integrar o Bitcoin no pool de recursos financeiros estratégicos dos EUA. À luz das expectativas enfraquecidas do sistema tradicional de crédito em dólares, o Bitcoin está gradualmente assumindo o papel de um “ativo de reserva não soberano”, sendo moldado em uma alternativa de refúgio seguro durante as turbulências financeiras.

Esta abordagem estratégica é muito americana: uma batalha silenciosa, uma absorção tranquila. Os EUA dominaram grande parte da infraestrutura financeira do Bitcoin (Coinbase, CME, ETF da BlackRock) e consolidaram ainda mais as capacidades de liquidação on-chain através de stablecoins (USDC). Quando ocorrem turbulências globais, fuga de capitais e mudanças na confiança, os EUA já conquistaram silenciosamente o controle desta "alternativa ao dólar no processo de desdolarização".

Trump pode ter tido uma visão de longo alcance: a crença no Bitcoin não tem nada a ver com ele, mas ele domesticou as suas propriedades financeiras como outra "ferramenta de soberania monetária" para os EUA. Em cenários onde o dólar está restrito, a SWIFT é inutilizável e as moedas fiduciárias são desvalorizadas, o Bitcoin torna-se uma estratégia alternativa para manter o poder.

3.3 A Verdade Por Trás da Operação? Trump Não É Apenas o Presidente, Mas o 'Super Trader' dos Campos de Batalha Financeiros

Primeiro, vamos reconhecer um fato simples: qualquer mercado financeiro passa 90% do tempo em consolidação, e apenas 'grandes flutuações podem gerar grandes lucros'.

Assim, tendo em mente todos os pontos anteriores, embora Trump pareça ser o presidente na superfície, na realidade ele é mais um super trader impulsionado pelo fluxo. O seu objetivo é simples: criar volatilidade no mercado e controlá-la para lucrar com essas flutuações.

Trump é hábil em usar informação, fluxo e influência para manipular a direção do mercado e obter lucros a partir das flutuações do mercado. Por um lado, ele apoia o Bitcoin como uma “reserva estratégica dos EUA”, enquanto por outro lado, ele retira a liquidez do mercado lançando o token meme $TRUMP. Esta é uma estratégia de manipulação de mercado de “intervenção de informação + drenagem de liquidez”.

O que é ainda mais brutal é que os movimentos do mercado de criptomoedas estão cada vez mais dependentes dos jogos políticos dos EUA: declarações da Reserva Federal, ações da SEC, observações de candidatos presidenciais e audiências no Congresso... O que era antes um sistema de criptomoedas descentralizado agora está profundamente integrado na política monetária dos EUA, na estrutura dos capitais dos EUA e na lógica do grande capital americano. O mercado de criptomoedas tornou-se agora um "campo de batalha estendido" do sistema financeiro americano.

Estamos a testemunhar uma dura realidade: O mercado parece livre, mas há muito que é coreografado; os preços parecem flutuar, mas nos bastidores, aqueles que controlam o fluxo de informação e liquidez estão a preparar o terreno.

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