Автор: соучредитель и главный стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph; перевод: Байшуй, Золотая экономика
Криптовалюты добились значительного прогресса в увеличении пропускной способности транзакций. Новые сети первого уровня (L1) и сайдчейны предлагают более быстрые и дешевые транзакции, чем когда-либо. Тем не менее, одной из основных проблем стало внимание к: фрагментации ликвидности — капитал и пользователи рассредоточены в постоянно растущем лабиринте блокчейнов.
В недавно опубликованной статье в блоге Виталика Бутерина подчеркивается, как успешное расширение приводит к непредвиденным вызовам координации. Из-за такого множества цепочек и разбросанной по ним ценности, участники каждый день сталкиваются с проблемами мостов, обменов и переключения кошельков.
Эти проблемы затрагивают не только Эфириум, но и практически всю экосистему. Независимо от того, насколько передовой является новая блокчейн-технология, она может стать труднодоступным ликвидным "островом" для взаимодействия.
Настоящая цена фрагментации
Диверсификация ликвидности означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованных финансов (DeFi) не имеют единого "пула" активов, которым можно было бы воспользоваться. Напротив, каждая блокчейн-сеть или сайдчейн имеет свою собственную фиксированную ликвидность. Эта изоляция создает множество проблем для пользователей, которые хотят купить токены или получить доступ к конкретной платформе кредитования.
Переключение сетей, создание специализированных кошельков и оплата нескольких транзакционных сборов далеко не бесшовны, особенно для тех, кто не очень разбирается в технологиях. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также слабая, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзываниям в сделках.
Многие пользователи используют мосты для перевода средств между сетями, но эти мосты часто становятся мишенью для атак, вызывая страх и недоверие. Если передача ликвидности слишком сложна или сопряжена с большими рисками, DeFi не сможет добиться массового развития. Тем временем проекты стремятся развертываться в нескольких сетях, иначе существует риск их淘汰.
Некоторые наблюдатели выражают обеспокоенность, что фрагментация может заставить людей вернуться к нескольким доминирующим блокчейнам или централизованным биржам, что подорвет идею децентрализации, способствующую росту блокчейна.
Знакомое исправление, все еще существует разрыв
Уже появились решения этой проблемы. Мосты и упакованные активы обеспечивают базовую взаимозаменяемость, но пользовательский опыт по-прежнему затруднен. Кросс-цепочные агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют базовую ликвидность. Они лишь помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализовали интероперабельность в рамках своих структур, хотя они и представляют собой разные области в более широком крипто-пространстве.
Проблема очень фундаментальна: каждая цепочка считает себя отличной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть «вставлена» на нижнем уровне, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это создаст еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаруживать и соединять. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, это приводит к намеренной изоляции и делает фрагментацию более очевидной, что усложняет эту задачу.
Интеграция ликвидности на базовом уровне
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, непосредственно встраивая функции мостов и маршрутизации в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход проявляется в некоторых протоколах первого уровня и специализированных рамках, где интероперабельность рассматривается как основной элемент, а не как дополнительный компонент.
Валидаторные узлы автоматически обрабатывают межсетевые подключения, поэтому новые цепочки или побочные сети могут быть немедленно запущены и получить доступ к ликвидности более широкой экосистемы. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто влекут за собой риски безопасности и трение для пользователей.
Проблемы, с которыми сталкивается сам Ethereum в отношении гетерогенных решений второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредоточенные на выполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивации, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Упоминание Виталика об этом вопросе подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости принуждать пользователей просматривать несколько кошельков, мостовых решений или сводок.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, симулируя единый пул ликвидности за кулисами. Такие протоколы уменьшают трение и поощряют движение капитала по всей сети, захватывая лишь небольшую часть общего потока ликвидности, а не взимая плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, внедряющие новые блокчейны, могут сразу получить доступ к общему базису ликвидности, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданного возникновения расходов.
Такое внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже когда в сети становится больше.
Это не только проблема эфира
Хотя блог-пост Бутерина акцентирует внимание на слиянии Ethereum, фрагментация не связана с экосистемой. Независимо от того, строится ли проект на совместимой с виртуальной машиной Ethereum цепочке, платформе на основе WebAssembly или других платформах, если ликвидность изолирована, возникает ловушка фрагментации.
С увеличением числа протоколов, исследующих решения на уровне базовых слоев — внедряя автоматическую интероперабельность в проектирование своих цепочек — люди надеются, что будущие сети не будут дальше разделять капитал, а будут способствовать его объединению.
Явно проявляется принцип: без связности пропускная способность не имеет смысла.
Пользователям не нужно беспокоиться о L1, L2 или сайдчейнах. Они просто хотят бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если ощущение работы на новой цепочке будет таким же, как и при работе в знакомой сети, то это будет принято.
К единому, динамичному будущему
Внимание криптосообщества к пропускной способности торговых операций выявляет неожиданный парадокс: чем больше цепей мы создаем для повышения скорости, тем более фрагментированным становится преимущество нашей экосистемы, которое заключается в ее общей ликвидности. Каждая новая цепь, предназначенная для увеличения производительности, создает еще один изолированный капиталовложение.
Встраивание интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет четкий путь к решению этой задачи. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут расширяться, не отвлекая свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в оценке и улучшении гладкости потока ценностей по всей экосистеме.
Техническая база этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Saga соучредитель: каждая цепочка - это остров, Криптоактивы сталкиваются с Ликвидность кризисом
Автор: соучредитель и главный стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph; перевод: Байшуй, Золотая экономика
Криптовалюты добились значительного прогресса в увеличении пропускной способности транзакций. Новые сети первого уровня (L1) и сайдчейны предлагают более быстрые и дешевые транзакции, чем когда-либо. Тем не менее, одной из основных проблем стало внимание к: фрагментации ликвидности — капитал и пользователи рассредоточены в постоянно растущем лабиринте блокчейнов.
В недавно опубликованной статье в блоге Виталика Бутерина подчеркивается, как успешное расширение приводит к непредвиденным вызовам координации. Из-за такого множества цепочек и разбросанной по ним ценности, участники каждый день сталкиваются с проблемами мостов, обменов и переключения кошельков.
Эти проблемы затрагивают не только Эфириум, но и практически всю экосистему. Независимо от того, насколько передовой является новая блокчейн-технология, она может стать труднодоступным ликвидным "островом" для взаимодействия.
Настоящая цена фрагментации
Диверсификация ликвидности означает, что трейдеры, инвесторы или приложения децентрализованных финансов (DeFi) не имеют единого "пула" активов, которым можно было бы воспользоваться. Напротив, каждая блокчейн-сеть или сайдчейн имеет свою собственную фиксированную ликвидность. Эта изоляция создает множество проблем для пользователей, которые хотят купить токены или получить доступ к конкретной платформе кредитования.
Переключение сетей, создание специализированных кошельков и оплата нескольких транзакционных сборов далеко не бесшовны, особенно для тех, кто не очень разбирается в технологиях. Ликвидность в каждом из изолированных пулов также слабая, что приводит к увеличению ценовых различий и проскальзываниям в сделках.
Многие пользователи используют мосты для перевода средств между сетями, но эти мосты часто становятся мишенью для атак, вызывая страх и недоверие. Если передача ликвидности слишком сложна или сопряжена с большими рисками, DeFi не сможет добиться массового развития. Тем временем проекты стремятся развертываться в нескольких сетях, иначе существует риск их淘汰.
Некоторые наблюдатели выражают обеспокоенность, что фрагментация может заставить людей вернуться к нескольким доминирующим блокчейнам или централизованным биржам, что подорвет идею децентрализации, способствующую росту блокчейна.
Знакомое исправление, все еще существует разрыв
Уже появились решения этой проблемы. Мосты и упакованные активы обеспечивают базовую взаимозаменяемость, но пользовательский опыт по-прежнему затруднен. Кросс-цепочные агрегаторы могут маршрутизировать токены через ряд обменов, но они обычно не объединяют базовую ликвидность. Они лишь помогают пользователям ориентироваться.
В то же время экосистемы, такие как Cosmos и Polkadot, реализовали интероперабельность в рамках своих структур, хотя они и представляют собой разные области в более широком крипто-пространстве.
Проблема очень фундаментальна: каждая цепочка считает себя отличной. Любая новая цепочка или подсеть должна быть «вставлена» на нижнем уровне, чтобы действительно объединить ликвидность. В противном случае это создаст еще одну область ликвидности, которую пользователю придется обнаруживать и соединять. Поскольку блокчейны, мосты и агрегаторы рассматривают друг друга как конкурентов, это приводит к намеренной изоляции и делает фрагментацию более очевидной, что усложняет эту задачу.
Интеграция ликвидности на базовом уровне
Интеграция базового уровня решает проблему фрагментации ликвидности, непосредственно встраивая функции мостов и маршрутизации в основную инфраструктуру цепочки. Этот подход проявляется в некоторых протоколах первого уровня и специализированных рамках, где интероперабельность рассматривается как основной элемент, а не как дополнительный компонент.
Валидаторные узлы автоматически обрабатывают межсетевые подключения, поэтому новые цепочки или побочные сети могут быть немедленно запущены и получить доступ к ликвидности более широкой экосистемы. Это снижает зависимость от сторонних мостов, которые часто влекут за собой риски безопасности и трение для пользователей.
Проблемы, с которыми сталкивается сам Ethereum в отношении гетерогенных решений второго уровня (L2), подчеркивают важность интеграции. Разные участники — Ethereum как уровень расчетов, L2, сосредоточенные на выполнении, и различные мостовые сервисы — имеют свои собственные мотивации, что приводит к рассеиванию ликвидности.
Упоминание Виталика об этом вопросе подчеркивает необходимость более целостного дизайна. Интегрированная базовая модель объединяет эти компоненты при запуске, обеспечивая свободное движение средств без необходимости принуждать пользователей просматривать несколько кошельков, мостовых решений или сводок.
Интегрированный механизм маршрутизации также объединяет перемещение активов, симулируя единый пул ликвидности за кулисами. Такие протоколы уменьшают трение и поощряют движение капитала по всей сети, захватывая лишь небольшую часть общего потока ликвидности, а не взимая плату с пользователей за каждую транзакцию. Разработчики, внедряющие новые блокчейны, могут сразу получить доступ к общему базису ликвидности, в то время как конечные пользователи могут избежать использования множества инструментов или неожиданного возникновения расходов.
Такое внимание к интеграции помогает поддерживать бесшовный опыт, даже когда в сети становится больше.
Это не только проблема эфира
Хотя блог-пост Бутерина акцентирует внимание на слиянии Ethereum, фрагментация не связана с экосистемой. Независимо от того, строится ли проект на совместимой с виртуальной машиной Ethereum цепочке, платформе на основе WebAssembly или других платформах, если ликвидность изолирована, возникает ловушка фрагментации.
С увеличением числа протоколов, исследующих решения на уровне базовых слоев — внедряя автоматическую интероперабельность в проектирование своих цепочек — люди надеются, что будущие сети не будут дальше разделять капитал, а будут способствовать его объединению.
Явно проявляется принцип: без связности пропускная способность не имеет смысла.
Пользователям не нужно беспокоиться о L1, L2 или сайдчейнах. Они просто хотят бесшовный доступ к децентрализованным приложениям (DApps), играм и финансовым услугам. Если ощущение работы на новой цепочке будет таким же, как и при работе в знакомой сети, то это будет принято.
К единому, динамичному будущему
Внимание криптосообщества к пропускной способности торговых операций выявляет неожиданный парадокс: чем больше цепей мы создаем для повышения скорости, тем более фрагментированным становится преимущество нашей экосистемы, которое заключается в ее общей ликвидности. Каждая новая цепь, предназначенная для увеличения производительности, создает еще один изолированный капиталовложение.
Встраивание интероперабельности непосредственно в инфраструктуру блокчейна предоставляет четкий путь к решению этой задачи. Когда протоколы автоматически обрабатывают кросс-цепочные соединения и эффективно маршрутизируют активы, разработчики могут расширяться, не отвлекая свою пользовательскую базу или капитал. Успех этой модели заключается в оценке и улучшении гладкости потока ценностей по всей экосистеме.
Техническая база этого метода уже существует. Мы должны серьезно реализовать эти меры и обратить внимание на безопасность и пользовательский опыт.