Недавнее сильное укрепление тайваньского доллара привело к тому, что большое количество тайваньских инвесторов, которые держат ETF казначейских облигаций США, номинированных в долларах США, столкнулись с двойными потерями от падения обменных курсов и облигаций. Подчеркивает уникальную структуру рынка ETF на Тайване. (Резюме: Прибыль от биткоина по акциям США «вычет 5%-ного перевода» на Тайвань»!) Трамп планирует представить новый законопроект: налог на передачу прав собственности для неграждан США) (Справочное дополнение: долг США потерял кредитный обзор 3A) Многие тайваньские ETF облигаций США «достигли новых минимумов», долговые лягушки истекают кровью, каково влияние будущего рынка? Недавнее резкое повышение курса тайваньского доллара по отношению к доллару США ударило по тайваньским инвесторам, которые ранее наводнили ETF Казначейства США. Инвесторы не только понесли убытки от падения цены самих облигаций, но и понесли двусторонние удары из-за изменений обменного курса, которые подорвали доходность. По словам Чжан Шэнъюаня, вице-президента отдела инструментов с фиксированным доходом China Trust, после учета потерь номинальных облигаций и курсовых потерь, вызванных повышением курса тайваньского доллара, средние потери тайваньских инвесторов к маю 2025 года составят около 11-12%. Возьмем крупнейший ETF государственных облигаций США Yuanta со сроком погашения более 20 лет, например, его стоимость потеряла 13% с начала апреля, в основном из-за изменения курса; В результате цикла повышения ставок ФРС фонд потерял почти треть с момента своего создания в начале 2017 года. Эта волна снижения резко контрастирует с фоном предыдущего полугодового индекса Биг Мака от американского «Экономиста», показывающего, что тайваньский доллар недооценен на 58,8%, и ожидается, что инвесторы будут вкладывать значительные средства в зарубежные активы. Огромный рынок ETF и «ETF на облигации острова сокровищ» становятся движущей силой По данным Financial Times, уникальная финансовая экология Тайваня является ключевым фактором в усилении воздействия. Тайвань имеет крупнейшую в мире индустрию ETF с активами в размере 196 миллиардов долларов США к концу 2024 года, что составляет 66% от общих активов общего инвестиционного фонда, что эквивалентно инвестициям на душу населения в размере почти 8 400 долларов США, из которых огромная доля приходится на облигационные ETF. Чтобы обойти ограничения на выпуск иностранными эмитентами долларовых облигаций США (т.е. «облигаций Баодао») на Тайване, тайваньские инвесторы разработали «Baodao Bond ETF». Эти зарегистрированные на Тайване ETF, которые инвестируют в облигации в долларах США, обошли ограничения на владение, потому что они считаются местными акциями, привлекая розничных инвесторов, начиная от институциональных организаций и заканчивая более высокими курсами доллара США. Данные показывают, что с 2019 года по январь 2025 года тайваньские инвесторы вложили 73 миллиарда долларов США в ETF облигаций США (источник данных: Morningstar), в основном в государственные облигации со сроком погашения более 20 лет и долгосрочные корпоративные облигации. По состоянию на конец марта этого года общая индустрия ETF с фиксированным доходом на Тайване (включая внутренние инвестиции) составляла 94 миллиарда долларов (источник: Morningstar). Этот раунд потерь связан со снижением цен на облигации, вызванным повышением процентной ставки Федеральной резервной системой США, и валютными потерями, вызванными сильным ростом тайваньского доллара. Blackstone Strategy Analysis и Morningstar отметили, что недавнее укрепление тайваньского доллара может быть предвестником более широких изменений на мировом валютном рынке. Геополитическая напряженность и торговая политика США также усугубили волатильность тайваньского доллара. В то же время, сокращение иностранных центральных банков и суверенных фондов благосостояния в инвестициях в облигации США также может увеличить волатильность рынка облигаций США. Уже есть признаки того, что тайваньские инвесторы продают американские активы с фиксированным доходом. Согласно анализу Morningstar, совокупный отток в феврале и марте 2025 года составил примерно $1,1 млрд. Хотя апрельские данные были неполными, охватывающими только одну восьмую облигационных ETF Тайваня, чистый отток достиг $1,1 млрд, что говорит о том, что вывод средств ускоряется в преддверии резких колебаний тайваньского доллара в мае. Большие колебания облигаций США привели к тому, что инвесторы потеряли много денег за короткий период времени, что подчеркивает единственный риск розничной инвестиционной культуры Тайваня. Похожие отчеты Huida Taiwan открывает почти 100 вакансий, штаб-квартира NVIDIA Huang Jenxun распродается: «Нет ничего удивительного, если это сломает терьера слишком рано» «Крупная тайваньская биржа виртуальных активов TWEX» 5/22 официально запущена, старший брат Тайваня и Fusheng Digital выходят на криптовалюту 〈Financial Times: Тайваньская долговая лягушка имеет среднюю потерю крови 11-12% в мае! Атмосфера на рынке казначейских ETF США слишком одинока» Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамический тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Финансовый таймс: средний рект тайваньских облигаций в мае составил 11-12%! Рынок ETF облигаций США слишком однобокий.
Недавнее сильное укрепление тайваньского доллара привело к тому, что большое количество тайваньских инвесторов, которые держат ETF казначейских облигаций США, номинированных в долларах США, столкнулись с двойными потерями от падения обменных курсов и облигаций. Подчеркивает уникальную структуру рынка ETF на Тайване. (Резюме: Прибыль от биткоина по акциям США «вычет 5%-ного перевода» на Тайвань»!) Трамп планирует представить новый законопроект: налог на передачу прав собственности для неграждан США) (Справочное дополнение: долг США потерял кредитный обзор 3A) Многие тайваньские ETF облигаций США «достигли новых минимумов», долговые лягушки истекают кровью, каково влияние будущего рынка? Недавнее резкое повышение курса тайваньского доллара по отношению к доллару США ударило по тайваньским инвесторам, которые ранее наводнили ETF Казначейства США. Инвесторы не только понесли убытки от падения цены самих облигаций, но и понесли двусторонние удары из-за изменений обменного курса, которые подорвали доходность. По словам Чжан Шэнъюаня, вице-президента отдела инструментов с фиксированным доходом China Trust, после учета потерь номинальных облигаций и курсовых потерь, вызванных повышением курса тайваньского доллара, средние потери тайваньских инвесторов к маю 2025 года составят около 11-12%. Возьмем крупнейший ETF государственных облигаций США Yuanta со сроком погашения более 20 лет, например, его стоимость потеряла 13% с начала апреля, в основном из-за изменения курса; В результате цикла повышения ставок ФРС фонд потерял почти треть с момента своего создания в начале 2017 года. Эта волна снижения резко контрастирует с фоном предыдущего полугодового индекса Биг Мака от американского «Экономиста», показывающего, что тайваньский доллар недооценен на 58,8%, и ожидается, что инвесторы будут вкладывать значительные средства в зарубежные активы. Огромный рынок ETF и «ETF на облигации острова сокровищ» становятся движущей силой По данным Financial Times, уникальная финансовая экология Тайваня является ключевым фактором в усилении воздействия. Тайвань имеет крупнейшую в мире индустрию ETF с активами в размере 196 миллиардов долларов США к концу 2024 года, что составляет 66% от общих активов общего инвестиционного фонда, что эквивалентно инвестициям на душу населения в размере почти 8 400 долларов США, из которых огромная доля приходится на облигационные ETF. Чтобы обойти ограничения на выпуск иностранными эмитентами долларовых облигаций США (т.е. «облигаций Баодао») на Тайване, тайваньские инвесторы разработали «Baodao Bond ETF». Эти зарегистрированные на Тайване ETF, которые инвестируют в облигации в долларах США, обошли ограничения на владение, потому что они считаются местными акциями, привлекая розничных инвесторов, начиная от институциональных организаций и заканчивая более высокими курсами доллара США. Данные показывают, что с 2019 года по январь 2025 года тайваньские инвесторы вложили 73 миллиарда долларов США в ETF облигаций США (источник данных: Morningstar), в основном в государственные облигации со сроком погашения более 20 лет и долгосрочные корпоративные облигации. По состоянию на конец марта этого года общая индустрия ETF с фиксированным доходом на Тайване (включая внутренние инвестиции) составляла 94 миллиарда долларов (источник: Morningstar). Этот раунд потерь связан со снижением цен на облигации, вызванным повышением процентной ставки Федеральной резервной системой США, и валютными потерями, вызванными сильным ростом тайваньского доллара. Blackstone Strategy Analysis и Morningstar отметили, что недавнее укрепление тайваньского доллара может быть предвестником более широких изменений на мировом валютном рынке. Геополитическая напряженность и торговая политика США также усугубили волатильность тайваньского доллара. В то же время, сокращение иностранных центральных банков и суверенных фондов благосостояния в инвестициях в облигации США также может увеличить волатильность рынка облигаций США. Уже есть признаки того, что тайваньские инвесторы продают американские активы с фиксированным доходом. Согласно анализу Morningstar, совокупный отток в феврале и марте 2025 года составил примерно $1,1 млрд. Хотя апрельские данные были неполными, охватывающими только одну восьмую облигационных ETF Тайваня, чистый отток достиг $1,1 млрд, что говорит о том, что вывод средств ускоряется в преддверии резких колебаний тайваньского доллара в мае. Большие колебания облигаций США привели к тому, что инвесторы потеряли много денег за короткий период времени, что подчеркивает единственный риск розничной инвестиционной культуры Тайваня. Похожие отчеты Huida Taiwan открывает почти 100 вакансий, штаб-квартира NVIDIA Huang Jenxun распродается: «Нет ничего удивительного, если это сломает терьера слишком рано» «Крупная тайваньская биржа виртуальных активов TWEX» 5/22 официально запущена, старший брат Тайваня и Fusheng Digital выходят на криптовалюту 〈Financial Times: Тайваньская долговая лягушка имеет среднюю потерю крови 11-12% в мае! Атмосфера на рынке казначейских ETF США слишком одинока» Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамический тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».