Цунами новых компаний по накоплению биткойнов BTC — фирм, которые почти исключительно посвящают себя накоплению биткойнов — заполняет рынок.
Поскольку все они более или менее следуют стратегии (MSTR), возникают вопросы о лучших способах их оценки и сравнении друг с другом.
"Самая важная метрика для биткойн-казначейства — это премия, по которой оно торгуется относительно своих основных чистых активов, включая любую операционную компанию," написал Грег Чиполаро, глобальный руководитель исследований в биткойн-финансовой компании NYDIG, в отчете 6 июня.
На поверхности это означает сложение биткойнов компании, наличных и рыночной стоимости без учета биткойн-активов и вычитание обязательств, таких как долг и привилегированные акции. «Именно этот премиум позволяет этим компаниям конвертировать акции в биткойны, фактически действуя как обменник, конвертирующий акции в биткойны», — сказал Чиполаро.
Одна из самых популярных метрик, mNAV, измеряет оценку компании в соответствии со стоимостью ее чистых активов — в этих случаях их биткойн-казначейств. mNAV выше 1,0 сигнализирует о том, что инвесторы заинтересованы в выплате премии за вложение в акции по сравнению с их запасами в биткойнах; однако mNAV ниже 1,0 означает, что собственный капитал теперь стоит меньше, чем активы компании.
Но только mNAV "катастрофически недостаточен" для анализа сильных и слабых сторон этих компаний, сказал Чиполаро. Исследовательский отчет использовал и другие метрики, такие как NAV, mNAV, измеренный по рыночной капитализации, mNAV по стоимости предприятия и премия за капитал к NAV, чтобы предоставить более сложную картину.
BTC Treasury chart Таблица показывает, например, что акционерный премиум Semler Scientific (SMLR) и Trump Media (DJT) к NAV (, который измеряет процентную разницу между рыночной ценой фонда и его чистой стоимостью активов ), является самым низким среди восьми измеренных компаний и составляет -10% и -16% соответственно, несмотря на то, что обе компании имеют mNAV выше 1.1.
Увы, как SMLR, так и DJT в понедельник практически не изменились, несмотря на то, что биткойн поднимается до $108,500 по сравнению с уровнем $105,000 в пятницу вечером. MSTR вырос почти на 5%.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Trump Media и Semler Scientific могут быть самыми дешевыми компаниями по казначейским Биткойн по этой метрике
Цунами новых компаний по накоплению биткойнов BTC — фирм, которые почти исключительно посвящают себя накоплению биткойнов — заполняет рынок.
Поскольку все они более или менее следуют стратегии (MSTR), возникают вопросы о лучших способах их оценки и сравнении друг с другом.
"Самая важная метрика для биткойн-казначейства — это премия, по которой оно торгуется относительно своих основных чистых активов, включая любую операционную компанию," написал Грег Чиполаро, глобальный руководитель исследований в биткойн-финансовой компании NYDIG, в отчете 6 июня.
На поверхности это означает сложение биткойнов компании, наличных и рыночной стоимости без учета биткойн-активов и вычитание обязательств, таких как долг и привилегированные акции. «Именно этот премиум позволяет этим компаниям конвертировать акции в биткойны, фактически действуя как обменник, конвертирующий акции в биткойны», — сказал Чиполаро.
Одна из самых популярных метрик, mNAV, измеряет оценку компании в соответствии со стоимостью ее чистых активов — в этих случаях их биткойн-казначейств. mNAV выше 1,0 сигнализирует о том, что инвесторы заинтересованы в выплате премии за вложение в акции по сравнению с их запасами в биткойнах; однако mNAV ниже 1,0 означает, что собственный капитал теперь стоит меньше, чем активы компании.
Но только mNAV "катастрофически недостаточен" для анализа сильных и слабых сторон этих компаний, сказал Чиполаро. Исследовательский отчет использовал и другие метрики, такие как NAV, mNAV, измеренный по рыночной капитализации, mNAV по стоимости предприятия и премия за капитал к NAV, чтобы предоставить более сложную картину.
BTC Treasury chart Таблица показывает, например, что акционерный премиум Semler Scientific (SMLR) и Trump Media (DJT) к NAV (, который измеряет процентную разницу между рыночной ценой фонда и его чистой стоимостью активов ), является самым низким среди восьми измеренных компаний и составляет -10% и -16% соответственно, несмотря на то, что обе компании имеют mNAV выше 1.1.
Увы, как SMLR, так и DJT в понедельник практически не изменились, несмотря на то, что биткойн поднимается до $108,500 по сравнению с уровнем $105,000 в пятницу вечером. MSTR вырос почти на 5%.
Просмотреть комментарии