Глубокий анализ потенциальных рисков закона «GENIUS»
В последнее время самой обсуждаемой темой в криптовалютном кругу является только что подписанный законопроект «GENIUS». Многие считают, что это открыло двери к соблюдению правил для криптовалют, особенно для стейблкоинов. Сторонники утверждают, что этот шаг укрепит глобальную позицию доллара, а также предоставит потребителям надежную защиту.
Но является ли этот законопроект действительно таким "гениальным", как кажется на первый взгляд? Или под теми блестящими условиями скрываются риски, которые мы еще не предвидели?
Давайте проведем всесторонний анализ возможных негативных последствий, которые может принести законопроект «GENIUS», используя доступный и понятный язык.
Как участник криптомира, я лично приветствую принятие этого закона. Он вывел блокчейн и криптотехнологии на уровень повседневной жизни, сделав ключевой шаг к массовому принятию и добавив защиту в процесс глобализации. Таким образом, перечисленные в статье недостатки можно рассматривать как "предостережения в благополучные времена", а также как упражнение для размышлений. Читателю стоит просто послушать и улыбнуться.
Долларовая ловушка: мечты о возврате производства могут быть подавлены стабильными монетами
Одной из основных целей законопроекта является превращение долларовых стейблкоинов в "твердую валюту" глобальной цифровой экономики, что позволит сохранить доминирующее положение доллара. Он требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблкоинов обеспечивали 1:1 резервное покрытие высококачественными ликвидными активами (, в основном краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте себе, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблкоины? Это создаст огромный и постоянный спрос на американские государственные облигации. Глобальные средства устремятся в США для покупки государственных облигаций, и доллар, естественно, станет еще более сильным.
Это звучит выгодно для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для возвращения производств, это почти как выбить почву из-под ног.
Одной из ключевых причин "опустошения" американского производства является длительный торговый дефицит. Импорт в США значительно превышает экспорт, что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит в мир. Другие страны используют эти доллары в основном для покупки государственных облигаций США и финансовых продуктов Уолл-Стрит.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынул на Уолл-стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает "американское производство" за границей дорогим → экспорт становится более трудным, в то время как импортные товары становятся дешевле → торговый дефицит еще больше увеличивается → конкурентоспособность местной промышленности продолжает ослабевать.
"Закон GENIUS" эквивалентен установке супертурбонаддува в этот порочный круг. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают в мире "цифровые доллары", что вызовет беспрецедентный спрос на доллар США и американские государственные облигации. Стоимость доллара будет стремиться к беспрецедентно высоким значениям.
Это еще больше усложняет ситуацию для американского производства. В то же время это также является тяжелым ударом для американских транснациональных компаний, особенно для крупных технологических и промышленных гигантов, у которых значительная часть доходов поступает из-за границы. При переводе валютной прибыли, полученной за границей, в сильный доллар, цифры в бухгалтерской отчетности значительно уменьшаются. Это не только напрямую влияет на прибыльность компаний, снижает оценку акций, но также может негативно сказаться на общей производительности основных фондовых индексов.
Так называемое "возвращение производства" перед такой мощной горой доллара, вероятно, станет еще более удаленной и нереалистичной мечтой. Закон GENIUS, укрепляя финансовую гегемонию доллара, возможно, жертвует реальной экономикой своей страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чем больше пытаешься удержать, тем быстрее происходит "долларизация"?
Основной экономический аргумент закона «GENIUS» заключается в укреплении глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе такое чрезмерное усилие может ускорить глобальное стремление к центробежным тенденциям относительно доллара.
Прежде чем появились стейблкоины, доллар уже давно использовался Соединенными Штатами как инструмент экономических санкций и проекции геополитической силы. Законопроект «GENIUS» пытается еще больше сосредоточить ядро экосистемы цифровых валют внутри доллара и его регуляторных границ. Однако «月盈则亏, 水满则溢», именно страх перед тем, что США превратят финансовую систему в оружие, стал основным мотивом для многих стран мира «начать с нуля».
Например, огромный потенциал стабильных монет в трансакциях через границы, которые могут даже заменить SWIFT. Но слово "SWIFT" стало широко известным именно во время войны между Россией и Украиной, когда SWIFT "исключил" Россию, что заставило многие страны насторожиться. Если в будущем стабильные монеты заменят SWIFT в качестве основного средства трансакций через границы, разве это не будет означать, что долларовая гегемония сама себе отрубает руку?
Таким образом, законопроект «GENIUS» фактически посылает четкий сигнал конкурентам США: пока старый порядок, представленный SWIFT, сталкивается с распадом, а новый порядок, представленный стабильными монетами, еще не полностью сформировался, наступило время для создания альтернативных решений до того, как новая система цифровых долларов укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе практически невозможно подорвать долларовую гегемонию, осуществить "долларизацию" на локальных рынках вполне возможно. Волна "долларизации", возглавляемая Россией и Китаем, и поддерживаемая такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход на расчеты в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение запасов золота в качестве замены долларовым активам и активное развитие и продвижение систем оплаты с использованием недолларовых цифровых валют, чтобы обойти SWIFT.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Сначала это "кошелек" — безвыходная долговая ловушка
Стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Это означает, что для правительства США стало беспрецедентно легко занимать деньги!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно заимствует, рынок будет требовать более высокой процентной ставки в качестве компенсации за риск из-за опасений по поводу его способности погашения. Это естественный механизм "торможения". Но сейчас, наличие этой группы "преданных покупателей" в виде эмитентов стейблкоинов эквивалентно тому, что все люди в мире стали покупателями американских облигаций, искусственно снижая стоимость заимствования. Правительству становится легче и дешевле заимствовать больше денег, и влияние финансовой дисциплины значительно ослабляется, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для расходов правительства, эффект очень похож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоины ), а затем используют деньги общественности для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя дефицит правительства за счет расширения денежной массы. В конечном счете, это может привести к инфляции, и этот "невидимый налог" незаметно перемещает богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить риски инфляции из периодического политического выбора в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, массовая монетизация долга является необычным, временным инструментом, который центральные банки используют только в ответ на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Однако закон «GENIUS» создает постоянный источник спроса на государственный долг, который не связан с экономическими циклами. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой реагирования на кризис, а будет «встроена» в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное, устойчивое инфляционное давление, что сделает задачу контроля инфляции в будущем необычайно сложной.
( Во-вторых, "Железная цепь соединяет лодки" — новая механика передачи финансовой нестабильности.
В этой волне стабильных монет различные силы спешат войти на рынок, и в одночасье символы различных стабильных монет, таких как USDT, USDC, USDe, USDs, USD1 и другие, сбивают с толку, даже шутят, что для суффиксов, которые можно добавить к "USD", не хватит 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS», независимо от того, какой суффикс стоит после вашего «USD», если вы хотите законно работать на крупнейшем в мире фондовом рынке в США, вы должны сделать государственные облигации США основным резервным активом. Это и есть причина названия этого раздела «Железная цепь связывает лодки»: разные стейблкоины — это «лодки», но они крепко связаны цепью «госдолга США». Каковы последствия «железной цепи связывающей лодки», американцы, возможно, не знакомы, но китайцы знают об этом очень хорошо.
Законопроект «GENIUS» тем самым создал беспрецедентный, совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связал судьбу рынка цифровых валют со состоянием рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если какой-либо основной стабильной монете произойдет кризис доверия, это может вызвать массовую волну выкупа, вынуждая ее эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" достаточно, чтобы нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой глобальной финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке государственного долга США возникнет кризис ), например, тупик по поводу предела долгов или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это непосредственно поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стабильных монет и может вызвать системный "вывод" из всей экосистемы цифрового доллара.
Таким образом, законопроект создал двусторонний канал передачи рисков, способный их усиливать. Тем более что стабильные монеты, будучи новшеством, еще слабо известны общественности, и любой страх, вызванный даже незначительными событиями, может быть резко усилен в этой цепочке передачи рисков.
( В конце концов, это "лицо" — риски репутации, которые нельзя игнорировать.
На голосовании по этому законопроекту «GENIUS» разногласия между двумя партиями оказались довольно значительными. Одной из крупных спорных точек является вопрос о конфликте интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям получать выгоду от бизнеса со стабильными монетами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему это так чувствительно? Потому что всем известно, что семья Трампа глубоко вовлечена в криптоиндустрию. Компания World Liberty Financial, в которой семья владеет акциями, выпустила стейблкоин под названием USD1, который быстро набрал популярность за короткое время. Сам Трамп в своем финансовом раскрытии 2024 года сообщил о доходах в десятки миллионов долларов от этой компании.
Если вы поищете "World Liberty Financial", то увидите, что на его официальном сайте ярко написано "Inspired by Trump, Powered by USD1". Глава государства поддерживает криптовалюту, и такое "использование публичных ресурсов в личных интересах" кажется слишком очевидным ). Последним, кто так поступал, был президент Аргентины Хавьер Милей, которого называют "маленьким Трампом" ###. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоинов, с другой — его собственный бизнес со стейблкоинами процветает. Это не только накладывает "тень利益输送" на сам законопроект, но и подрывает репутацию всей индустрии Web3 и криптовалют, словно она стала инструментом для извлечения прибыли политическими элитами.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект, имеющий явную партийную и личную заинтересованность, обязательно будет вызывать опасения в отношении своей стабильности. Хотя он был принят под руководством Республиканской партии, критика со стороны Демократической партии не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не будет проводить "расчеты" с нынешним президентом? Не выберут ли они в тот момент, из-за ненависти к интересам, стоящим за законопроектом, "выкинуть ребенка вместе с водой", непосредственно отменив или разрушив всю систему стабильных монет? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочных стабильных ожиданиях.
Игра престолов: это "рай для инноваций" или "задний двор гигантов"?
Законопроект утверждает, что он "содействует инновациям", но если внимательно рассмотреть его правила, можно прийти к совершенно противоположному выводу.
Законопроект устанавливает для эмитентов стабильных монет набор жестких регулирующих стандартов, сопоставимых с банковскими: борьба с отмыванием денег ( AML ), соблюдение требований по идентификации клиентов ( KYC ), частые аудиты, системы безопасности уровня банка... Все это означает чрезвычайно высокие затраты на соблюдение требований. Исследования показывают, что до 93% финансовых технологий испытывают серьезные трудности с выполнением требований соблюдения.
Для стартапов это практически непреодолимая преграда. Так кто же может легко с этим справиться? Ответ очевиден: те, кто уже давно стал крупным игроком на Уолл-Стрит и зрелые финансовые компании. У них есть готовые юридические и комплаенс-команды, значительный капитал и богатый опыт взаимодействия с регулирующими органами.
Результат, скорее всего, будет таковым: этот законопроект под названием "Стимулирование инноваций" на самом деле предназначен для гигантов отрасли.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
10
Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiLegend
· 07-24 13:30
Чистые технари инстинктивно насторожены, исходный код еще не проверен, а уже спешат запустить?
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainGossiper
· 07-23 20:31
Волк пришел,喊太多次了吧~
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaximalist
· 07-22 21:59
смех гения, просто еще одна регуляторная приманка, фактически
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostAddressHunter
· 07-21 14:08
Смешно до слёз. Законодательство — это отличное законодательство.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StableBoi
· 07-21 14:08
Это действительно называется законом гения?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasGrillMaster
· 07-21 14:01
Снова появляется возможность разыграть людей как лохов!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostInTheChain
· 07-21 13:58
Умираю от смеха, снова хочу регулировать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenAlchemist
· 07-21 13:57
ngmi, регуляторный арбитраж мертв. динамика протокола только что была разорвана fr
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepyArbCat
· 07-21 13:50
Снова попался... Доллар по-прежнему самый большой маркетмейкер.
Посмотреть ОригиналОтветить0
StealthMoon
· 07-21 13:46
Все говорят, что бычий рынок возвращается, просто ждем, когда genius разыгрывает людей как лохов.
Риски закона GENIUS: сильный доллар может стать ночным кошмаром для американской промышленности
Глубокий анализ потенциальных рисков закона «GENIUS»
В последнее время самой обсуждаемой темой в криптовалютном кругу является только что подписанный законопроект «GENIUS». Многие считают, что это открыло двери к соблюдению правил для криптовалют, особенно для стейблкоинов. Сторонники утверждают, что этот шаг укрепит глобальную позицию доллара, а также предоставит потребителям надежную защиту.
Но является ли этот законопроект действительно таким "гениальным", как кажется на первый взгляд? Или под теми блестящими условиями скрываются риски, которые мы еще не предвидели?
Давайте проведем всесторонний анализ возможных негативных последствий, которые может принести законопроект «GENIUS», используя доступный и понятный язык.
Как участник криптомира, я лично приветствую принятие этого закона. Он вывел блокчейн и криптотехнологии на уровень повседневной жизни, сделав ключевой шаг к массовому принятию и добавив защиту в процесс глобализации. Таким образом, перечисленные в статье недостатки можно рассматривать как "предостережения в благополучные времена", а также как упражнение для размышлений. Читателю стоит просто послушать и улыбнуться.
Долларовая ловушка: мечты о возврате производства могут быть подавлены стабильными монетами
Одной из основных целей законопроекта является превращение долларовых стейблкоинов в "твердую валюту" глобальной цифровой экономики, что позволит сохранить доминирующее положение доллара. Он требует, чтобы все соответствующие эмитенты стейблкоинов обеспечивали 1:1 резервное покрытие высококачественными ликвидными активами (, в основном краткосрочными государственными облигациями США ).
Представьте себе, сколько огромных американских государственных облигаций потребуется в качестве резервов, когда весь мир будет использовать долларовые стейблкоины? Это создаст огромный и постоянный спрос на американские государственные облигации. Глобальные средства устремятся в США для покупки государственных облигаций, и доллар, естественно, станет еще более сильным.
Это звучит выгодно для США, но в этом скрыт огромный парадокс, особенно для возвращения производств, это почти как выбить почву из-под ног.
Одной из ключевых причин "опустошения" американского производства является длительный торговый дефицит. Импорт в США значительно превышает экспорт, что приводит к тому, что огромное количество долларов уходит в мир. Другие страны используют эти доллары в основном для покупки государственных облигаций США и финансовых продуктов Уолл-Стрит.
Это создает порочный круг: иностранный капитал хлынул на Уолл-стрит → повышает курс доллара → сильный доллар делает "американское производство" за границей дорогим → экспорт становится более трудным, в то время как импортные товары становятся дешевле → торговый дефицит еще больше увеличивается → конкурентоспособность местной промышленности продолжает ослабевать.
"Закон GENIUS" эквивалентен установке супертурбонаддува в этот порочный круг. Глобальное распространение стейблкоинов означает, что США выпускают в мире "цифровые доллары", что вызовет беспрецедентный спрос на доллар США и американские государственные облигации. Стоимость доллара будет стремиться к беспрецедентно высоким значениям.
Это еще больше усложняет ситуацию для американского производства. В то же время это также является тяжелым ударом для американских транснациональных компаний, особенно для крупных технологических и промышленных гигантов, у которых значительная часть доходов поступает из-за границы. При переводе валютной прибыли, полученной за границей, в сильный доллар, цифры в бухгалтерской отчетности значительно уменьшаются. Это не только напрямую влияет на прибыльность компаний, снижает оценку акций, но также может негативно сказаться на общей производительности основных фондовых индексов.
Так называемое "возвращение производства" перед такой мощной горой доллара, вероятно, станет еще более удаленной и нереалистичной мечтой. Закон GENIUS, укрепляя финансовую гегемонию доллара, возможно, жертвует реальной экономикой своей страны.
Парадокс долларовой гегемонии: чем больше пытаешься удержать, тем быстрее происходит "долларизация"?
Основной экономический аргумент закона «GENIUS» заключается в укреплении глобального доминирования доллара. Однако в долгосрочной перспективе такое чрезмерное усилие может ускорить глобальное стремление к центробежным тенденциям относительно доллара.
Прежде чем появились стейблкоины, доллар уже давно использовался Соединенными Штатами как инструмент экономических санкций и проекции геополитической силы. Законопроект «GENIUS» пытается еще больше сосредоточить ядро экосистемы цифровых валют внутри доллара и его регуляторных границ. Однако «月盈则亏, 水满则溢», именно страх перед тем, что США превратят финансовую систему в оружие, стал основным мотивом для многих стран мира «начать с нуля».
Например, огромный потенциал стабильных монет в трансакциях через границы, которые могут даже заменить SWIFT. Но слово "SWIFT" стало широко известным именно во время войны между Россией и Украиной, когда SWIFT "исключил" Россию, что заставило многие страны насторожиться. Если в будущем стабильные монеты заменят SWIFT в качестве основного средства трансакций через границы, разве это не будет означать, что долларовая гегемония сама себе отрубает руку?
Таким образом, законопроект «GENIUS» фактически посылает четкий сигнал конкурентам США: пока старый порядок, представленный SWIFT, сталкивается с распадом, а новый порядок, представленный стабильными монетами, еще не полностью сформировался, наступило время для создания альтернативных решений до того, как новая система цифровых долларов укоренится.
Хотя в краткосрочной перспективе практически невозможно подорвать долларовую гегемонию, осуществить "долларизацию" на локальных рынках вполне возможно. Волна "долларизации", возглавляемая Россией и Китаем, и поддерживаемая такими странами БРИКС, как Индия и Иран, а также другими развивающимися рынками, развивается с беспрецедентной скоростью. Меры, принимаемые этими странами, включают: переход на расчеты в национальных валютах в двусторонней торговле, увеличение запасов золота в качестве замены долларовым активам и активное развитие и продвижение систем оплаты с использованием недолларовых цифровых валют, чтобы обойти SWIFT.
Долги и репутация: "маленькая казна" и "домашние дела" правительства
Сначала это "кошелек" — безвыходная долговая ловушка
Стейблкоины создали огромный спрос на государственные облигации США. Это означает, что для правительства США стало беспрецедентно легко занимать деньги!
В нормальных условиях, если правительство чрезмерно заимствует, рынок будет требовать более высокой процентной ставки в качестве компенсации за риск из-за опасений по поводу его способности погашения. Это естественный механизм "торможения". Но сейчас, наличие этой группы "преданных покупателей" в виде эмитентов стейблкоинов эквивалентно тому, что все люди в мире стали покупателями американских облигаций, искусственно снижая стоимость заимствования. Правительству становится легче и дешевле заимствовать больше денег, и влияние финансовой дисциплины значительно ослабляется, что делает заимствование более зависимым.
Это можно рассматривать как разновидность "монетизации долга" в экономике. Хотя это не означает, что центральный банк напрямую печатает деньги для расходов правительства, эффект очень похож: частные компании выпускают "цифровые доллары" ( стейблкоины ), а затем используют деньги общественности для покупки государственных облигаций, по сути, финансируя дефицит правительства за счет расширения денежной массы. В конечном счете, это может привести к инфляции, и этот "невидимый налог" незаметно перемещает богатство из наших карманов.
Более опасно то, что это может превратить риски инфляции из периодического политического выбора в структурную характеристику финансовой системы. Традиционно, массовая монетизация долга является необычным, временным инструментом, который центральные банки используют только в ответ на серьезные кризисы, такие как финансовый кризис 2008 года или пандемия COVID-19. Однако закон «GENIUS» создает постоянный источник спроса на государственный долг, который не связан с экономическими циклами. Это означает, что монетизация долга больше не будет мерой реагирования на кризис, а будет «встроена» в повседневную работу финансовой системы. Это внедрит в экономическую систему потенциальное, устойчивое инфляционное давление, что сделает задачу контроля инфляции в будущем необычайно сложной.
( Во-вторых, "Железная цепь соединяет лодки" — новая механика передачи финансовой нестабильности.
В этой волне стабильных монет различные силы спешат войти на рынок, и в одночасье символы различных стабильных монет, таких как USDT, USDC, USDe, USDs, USD1 и другие, сбивают с толку, даже шутят, что для суффиксов, которые можно добавить к "USD", не хватит 26 букв.
Но после принятия закона «GENIUS», независимо от того, какой суффикс стоит после вашего «USD», если вы хотите законно работать на крупнейшем в мире фондовом рынке в США, вы должны сделать государственные облигации США основным резервным активом. Это и есть причина названия этого раздела «Железная цепь связывает лодки»: разные стейблкоины — это «лодки», но они крепко связаны цепью «госдолга США». Каковы последствия «железной цепи связывающей лодки», американцы, возможно, не знакомы, но китайцы знают об этом очень хорошо.
Законопроект «GENIUS» тем самым создал беспрецедентный, совершенно новый путь передачи финансовой нестабильности. Он тесно связал судьбу рынка цифровых валют со состоянием рынка государственных облигаций США, как никогда ранее.
С одной стороны, если какой-либо основной стабильной монете произойдет кризис доверия, это может вызвать массовую волну выкупа, вынуждая ее эмитента в короткие сроки распродать огромные объемы американских государственных облигаций. Такое "распродажа" достаточно, чтобы нарушить рынок американских государственных облигаций, который является основой глобальной финансовой системы, что может привести к резкому росту процентных ставок и более широкому финансовому панике.
С другой стороны, если на рынке государственного долга США возникнет кризис ), например, тупик по поводу предела долгов или понижение суверенного кредитного рейтинга ###, это непосредственно поставит под угрозу безопасность резервов всех основных стабильных монет и может вызвать системный "вывод" из всей экосистемы цифрового доллара.
Таким образом, законопроект создал двусторонний канал передачи рисков, способный их усиливать. Тем более что стабильные монеты, будучи новшеством, еще слабо известны общественности, и любой страх, вызванный даже незначительными событиями, может быть резко усилен в этой цепочке передачи рисков.
( В конце концов, это "лицо" — риски репутации, которые нельзя игнорировать.
На голосовании по этому законопроекту «GENIUS» разногласия между двумя партиями оказались довольно значительными. Одной из крупных спорных точек является вопрос о конфликте интересов президента. В законопроекте есть положение, запрещающее членам Конгресса и их семьям получать выгоду от бизнеса со стабильными монетами — это хорошо, чтобы избежать подозрений. Но странно, что этот запрет не распространяется на президента и его семью.
Почему это так чувствительно? Потому что всем известно, что семья Трампа глубоко вовлечена в криптоиндустрию. Компания World Liberty Financial, в которой семья владеет акциями, выпустила стейблкоин под названием USD1, который быстро набрал популярность за короткое время. Сам Трамп в своем финансовом раскрытии 2024 года сообщил о доходах в десятки миллионов долларов от этой компании.
Если вы поищете "World Liberty Financial", то увидите, что на его официальном сайте ярко написано "Inspired by Trump, Powered by USD1". Глава государства поддерживает криптовалюту, и такое "использование публичных ресурсов в личных интересах" кажется слишком очевидным ). Последним, кто так поступал, был президент Аргентины Хавьер Милей, которого называют "маленьким Трампом" ###. С одной стороны, президент активно продвигает легализацию стейблкоинов, с другой — его собственный бизнес со стейблкоинами процветает. Это не только накладывает "тень利益输送" на сам законопроект, но и подрывает репутацию всей индустрии Web3 и криптовалют, словно она стала инструментом для извлечения прибыли политическими элитами.
Глубокий риск заключается в том, что законопроект, имеющий явную партийную и личную заинтересованность, обязательно будет вызывать опасения в отношении своей стабильности. Хотя он был принят под руководством Республиканской партии, критика со стороны Демократической партии не утихает. Кто может гарантировать, что в будущем, после смены власти, новое правительство не будет проводить "расчеты" с нынешним президентом? Не выберут ли они в тот момент, из-за ненависти к интересам, стоящим за законопроектом, "выкинуть ребенка вместе с водой", непосредственно отменив или разрушив всю систему стабильных монет? Эта политическая неопределенность, безусловно, является бомбой замедленного действия для отрасли, которая крайне нуждается в долгосрочных стабильных ожиданиях.
Игра престолов: это "рай для инноваций" или "задний двор гигантов"?
Законопроект утверждает, что он "содействует инновациям", но если внимательно рассмотреть его правила, можно прийти к совершенно противоположному выводу.
Законопроект устанавливает для эмитентов стабильных монет набор жестких регулирующих стандартов, сопоставимых с банковскими: борьба с отмыванием денег ( AML ), соблюдение требований по идентификации клиентов ( KYC ), частые аудиты, системы безопасности уровня банка... Все это означает чрезвычайно высокие затраты на соблюдение требований. Исследования показывают, что до 93% финансовых технологий испытывают серьезные трудности с выполнением требований соблюдения.
Для стартапов это практически непреодолимая преграда. Так кто же может легко с этим справиться? Ответ очевиден: те, кто уже давно стал крупным игроком на Уолл-Стрит и зрелые финансовые компании. У них есть готовые юридические и комплаенс-команды, значительный капитал и богатый опыт взаимодействия с регулирующими органами.
Результат, скорее всего, будет таковым: этот законопроект под названием "Стимулирование инноваций" на самом деле предназначен для гигантов отрасли.